德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金2015 年第3 季度报告
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德邦 德信中证中 高收益企债 指数分级证 券投资基金
2015 年第3季度 报告
2015 年09 月30 日
基金管 理人：德邦 基金管理有 限公司
基金托 管人：交通 银行股份有 限公司
报告送 出日期：2015 年10 月26 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2015 年10月23日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺 以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年07月01日起至09月30日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 德邦德信中高企债指数分级
基金主代码 167701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年04月25日
报告期末基金份额总额 156,710,981.20 份
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基 金，通过数量化的风
险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债
券，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的
总回报，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合，
并根据标的指数成份券及其权重的变动而进行相应的
调整。在正常市场情况下，力争本基金的净值增长率
与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超
过0.3% ，年跟踪误差不超过5%。如因指数编制规则或
其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应
采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利
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率（税后）×10%
风险收益特征
从整体运作来看，基金的预期收益和预期风险高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
从两类份额看， 德信A份额持有人的年化约定收益率为
一年期定期存款利率+1.20%，表现出预期风险较低、
预期收益相对稳定的特点。德信B份额获得剩余收益，
带有适当的杠杆效应，表现出预期风险较高，预期收
益相对较高的特点。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德信A 德信B 德邦德信
下属分级基金的交 易代码 150133 150134 167701
报告期末下属分级基金的份
额总额
26,747,878.00 份
11,463,377.00
份
118,499,726.20
份
§3
主要财务 指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年07月01日-2015 年09月30日）
1. 本期已实现收益 2,006,396.16
2. 本期利润 1,855,052.10
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0242
4. 期末基金资产净值 164,754,352.50
5. 期末基金份额净值 1.0510
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比较基 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
准收益率标
准差④
过去三个月 3.14% 0.10% 2.43% 0.05% 0.71% 0.05%
注：本基金的业绩比较基准为中证1-7 年中高收 益企债指数×90%+ 银行 活期存款利率（税后）×10%
3.2.2 自基金 合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动及 其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
德邦德信中高企债指数分级 基金基准
2013-04-25 2013-08-28 2014-01-06 2014-05-15 2014-09-15 2015-01-21 2015-05-29 2015-09-30
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
注： 本基金基金合同生效日为2013年4 月25 日， 基金合同生效日至报告期期末， 本基金运作时间已满
一年。 本基金的建仓期为6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。 图示日
期为2013 年4 月25日至2015年09 月30 日。
§4
管理人报 告
4.1 基金经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
何晶
固定收益部
副总监、本
基金的基金
经理、德邦
德利货币市
场基金的基
2013年04月
25日
2015年09月
11日
6
哥伦比亚大学硕士。 历
任职江海证券数量分
析， 东证期货数量研究
员、 TNT 数据库分析师、
奥瑞高市场研究公司
市场研究员。 曾任本公
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金经理、德
邦新动力灵
活配置混合
型证券投资
基金的基金
经理、德邦
鑫星稳健灵
活配置混合
型证券投资
基金的基金
经理、德邦
福鑫灵活配
置混合型证
券投资基金
的基金经
理、德邦鑫
星价值灵活
配置混合型
证券投资基
金的基金经
理、德邦新
添利灵活配
置混合型证
券投资基金
的基金经理
司固定收益部副总监，
本基金的基金经理、 德
邦德利货币市场基金
的基金经理、 德邦新动
力灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理、 德邦鑫星稳健灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理、 德邦
福鑫灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理、 德邦鑫星价值灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理、 德
邦新添利灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经理。
陈利
本基金的基
金经理、德
邦德利货币
市场基金的
基金经理。
2015年07月
06日
－ 3
硕士， 曾就职于德邦证
券股份有限公司投资
研究部担任助理研究
员。 2011 年11月起在德
邦管理有限公司投资
研究部研究员，2015
年6月起任本公司投资
年研究部基金经理助
理，2015年7月起任本
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基金的基金经理， 德邦
德信中证高收益企债
指数分级证券投资基
金的基金经理。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况， 且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异
常交易行为。
4.4 报告期内基 金的投资策 略和运作分 析
2015年3季度，由于股灾发生，大量资金流入债券市场，使得信用债券的收益率大
幅下行， 信用利差压缩至历史低位； 而前期较为陡峭的利率债收益率曲线， 也明显修复，
收益率曲线走平。 由于全球金融市场动荡等因素， 美联储延迟加息； 内需疲弱、 加入SDR
压力、中美利率走势分化和股灾等因素叠加，使得人民币在8月份出现较大幅度贬值。
从货币政策看， 实体 经济债务杠杆及融资成本依然偏高， 且房地产市场新开工持续下滑、
稳增长需要货币政策配合、股灾发生等因素，3季度央行实施了降准降息。 本基金投资
以宏观基本面研究为基础， 关注资金面情况， 严格把控信用风险， 为基金挑选合适的标
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的进行配置，利用久期策略及杠杆策略，努力跟踪指数。
4.5 报告期内基 金的业绩表 现
报告期内， 本基金份额净值增长率为3.14%， 同期业绩比较基准 （中证1-7年中高收
益企债指数*90%+银行活期存款利率(税后)*10%）增长率为2.43%。
4.6 报告期内基 金持有人数 或基金资产 净值预警说 明
无。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末基 金资产组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 91,787,704.20 55.02
其中：债券 91,787,704.20 55.02
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 60,000,320.00 35.97
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 11,201,361.57 6.71
8 其他资产 3,836,162.70 2.30
9 合计 166,825,548.47 100.00
5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.3 期末按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的股票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 10,067,000.00 6.11
其中：政策性金融债 10,067,000.00 6.11
4 企业债券 81,720,704.20 49.60
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 91,787,704.20 55.71
5.5 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 122226 12宝科创 100,000 10,420,000.00 6.32
2 122207 12骆驼集 100,000 10,367,000.00 6.29
3 150206 15国开06 100,000 10,067,000.00 6.11
4 122204 12双良节 90,000 9,168,300.00 5.56
5 124297 13桐乡投 50,000 5,161,500.00 3.13
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 十名资产支 持证券投资 明
细
本基金本 报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 报告期 内， 本基金 投资的前十 名证券的发 行主体没有 被 监管部门 立案调查 ， 或
在报 告编制日前 一年内受到 公开谴责、 处罚的情形 。
5.11.2 本基金 本报告期末 未持有股票 。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 13,376.92
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 2,605,944.50
5 应收申购款 1,216,841.28
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 3,836,162.70
5.11.4 报告期 末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本 报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
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本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注 的其他文字 描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
项目 德信A 德信B 德邦德信
本报告期期初基金份额总额 40,384,697.00 17,307,728.00 16,949,179.76
报告期期间基金总申购份额 － － 126,758,525.05
减：报告期期间基金总赎回份额 － － 44,689,148.61
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
-13,636,819.00 -5,844,351.00 19,481,170.00
本报告期期末基金份额总额 26,747,878.00 11,463,377.00 118,499,726.20
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金情况
7.1 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细
本基金 本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金。
§8
备查文件 目录
8.1 备查文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金基金合同；
3、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金托管协议；
4、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
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8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费 查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦 基金管理有 限公司
二〇 一五年十月 二十六 日
