招 商 中 证 全指 证 券 公 司指 数 分 级 证券 投 资
基金2015 年第 3 季 度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2015 年10 月24 日
招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 2 页 共 15 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2015 年 10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商中 证全 指证 券公 司指 数分级 （场 内简 称： 券商 分级）
交易代 码 161720
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,280,275,815.64 份
投资目 标
本基金 进行 被动 式指 数化 投资， 通过 严格 的投 资纪 律约束 和数 量化
的风险 管理 手段 ，实 现对 标的指 数的 有效 跟踪 ，获 得与标 的指 数收
益相似 的回 报。 本基 金的 投资目 标是 保持 基金 净值 收益率 与业 绩基
准日均 跟踪 偏离 度的 绝对 值不超 过0.35% ，年 跟踪 误差不 超 过4% 。
投资策 略
本基金 以中 证全 指证 券公 司指数 为标 的指 数， 采用 完全复 制法 ，按
照标的 指数 成份 股组 成及 其权重 构建 基金 股票 投资 组合， 进行 被动
式指数 化投 资。 股票 投资 组合的 构建 主要 按照 标的 指数的 成份 股组
成及其 权重 来拟 合复 制标 的指数 ，并 根据 标的 指数 成份 股 及其 权重
的变动 而进 行相 应调 整， 以复制 和跟 踪标 的指 数。 本基金 的投 资目
标是保 持基 金净 值收 益率 与业绩 基准 日均 跟踪 偏离 度的绝 对值 不超
过 0.35% ， 年跟 踪误 差不 超过 4% 。
基金管 理人 将对 成份 股的 流动性 进行 分析 ，如 发现 流动性 欠佳 的个
股将可 能采 用合 理方 法寻 求替代 。
本基金 管理 人每 日跟 踪基 金组合 与标 的指 数表 现的 偏离度 ， 每月 末、
季度末 定期 分析 基金 的实 际组合 与标 的指 数表 现的 累计偏 离度 、跟
踪误差 变化 情况 及其 原因 ，并优 化跟 踪偏 离度 管理 方案。
本基金 管理 人可 运用 股指 期货， 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金
的投资 目标 。本 基金 在股 指期货 投 资 中将 根据 风险 管理的 原则 ，以
套期保 值为 目的 ，在 风险 可控的 前提 下， 参与 股指 期货的 投资 ，以招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 3 页 共 15 页
改善组 合的 风险 收益 特性 。
业绩比 较基 准
中证全 指证 券公 司指 数收 益率×95％ ＋金 融机 构人 民币活 期存 款基
准利率 （税 后） ×5%
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金简 称
招商中 证证 券公 司A
（场内 简称 ：券 商A ）
招商中 证证 券公 司B
（场内 简称 ：券 商B ）
招商中 证证 券公 司
（场内 简称 ： 券商 分
级）
下属分 级基 金交 易代 码 150200 150201 161720
下属 分 级基 金报 告期 末
基 金份 额总 额
327,052,079.00 份 327,052,079.00 份 626,171,657.64 份
下属分 级基 金的 风险 收
益特征
招商中 证证 券公 司 A
份额具 有低 风险 、收
益相对 稳定 的特 征。
招商中 证证 券公 司 B
份额具 有高 风险 、高
预期收 益的 特征 。
本基金 为股 票型 基
金，具 有较 高风 险 、
较高预 期收 益的 特
征。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -2,609,281,811.24
2.本期 利 润
-3,078,598,347.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.5710
4.期末 基金 资产 净值 1,308,327,199.93
5.期末 基金 份额 净值 1.022
注：1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -43.26% 4.34% -41.99% 4.37% -1.27% -0.03%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中证 全指 证券 公司 指数 收益率 ×95 ％＋ 金融 机构 人民币 活期 存款 基准招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 4 页 共 15 页
利率（ 税后 ） × 5%, 业绩 比 较基准 在每 个交 易日 实现 再平衡 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、 本基 金投 资于 股票 的资产 不低 于基 金资 产 的85%， 投资 于中 证全 指证券 公司指 数成 份股 和
备选成 份股 的资 产不 低于 股票资 产 的90%， 且不 低于 非现金 资产 的 80% ； 本 基金 每个交 易日 日 终 在
扣除股 指期 货合 约需 缴纳 的交易 保证 金后 ， 应当 保 持不低 于基 金资 产净 值 5%的现金 或到 期日 在一
年以内 的政 府债 券 。 本 基 金于 2014 年 11 月 13 日 成 立， 自基 金成 立日 起 6 个 月内为 建仓 期 ， 建 仓
期结束 时相 关比 例均 符合 上述规 定的 要求 。
2 、本 基金 合同 于 2014 年11 月 13 日 生效 ，截 至本 报告期 末本 基金 成立 未满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 5 页 共 15 页
罗毅
本 基 金 的
基金经 理
2014 年11
月13 日
- 6
罗毅 ， 男 ， 中 国国 籍， 经 济
学硕士。2007 年 加 入 华 润
（深圳 ） 有 限公 司， 从 事 商
业 地 产 投 资 项 目 分 析 及 营
运管理 工作 ； 2008 年4 月加
入招商 基金 管理 有限 公司 ，
从事养 老金 产品 设计 研发 、
基金市 场研 究 、 量 化选 股 研
究 及 指 数 基 金 运 作 管 理 工
作，曾 任高 级经 理、ETF 专
员，现 任上 证消 费 80 交易
型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基
金及其 联接 基金 、 深证 电 子
信息传 媒产 业（TMT ）50 交
易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基金及 其联 接基 金 、 招 商 沪
深300 高 贝塔 指数 分级 证 券
投资基 金 、 招 商沪 深300 地
产 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投
资基金 、 招商 中证 全指 证 券
公 司 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。
注：1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2、 证券 从业 年限 计算 标准遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》中关 于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商中
证全指 证券 公司 指数 分级 证券投 资基 金基 金合 同》 等基金 法律 文件 的约 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的前提 下， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 以及 投资 运作
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 6 页 共 15 页
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ，对 所有 组合 的各条 指令 ，均 在中
央交易 员的 统一 分派 下， 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 的说 明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 国内 宏观 经济 形势依 旧不 容乐 观， 企业 经营压 力日 趋严 重，PPI 持续走 低也 凸显
当前需 求的 萎缩 ；虽 然货 币政策 持续 宽松 ，但 贷款 需求长 期不 振。 证券 公司 指数报 告期 内下 跌
43.83% ，从 市场 风格 来看 ，报告 期内 市场 呈现 断崖 式下跌 走势 ，所 有行 业都 出现了 较大 的跌 幅，
从申万 二级 行业 来看 ，银 行、休 闲服 务、 医药 卫生 、食品 饮料 、传 媒等 行业 板块跌 幅相 对较 低，
但也 有12% 以上 的跌 幅， 钢铁、 采掘 、有 色金 属、 非银金 融、 家用 电器 等行 业板块 的下 跌幅 度最
大，跌 幅超 过30% 。
关于本 基金 的运 作， 作为 契约型 开放 式基 金， 股票 仓位维 持 在94.5% 左 右的 水平， 基本 完成
了对基 准的 跟踪 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.022 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-43.26% ， 同 期业 绩
比较基 准增 长率 为-41.99% ， 基金 净值 表现 差于 业绩 比较基 准， 幅度 为 1.27% 。 本季度 基金 产生 较
大跟踪 偏离 的原 因主 要在 于： （1 ）A 股市 场自6 月 下旬以 来出 现大 幅下 跌， 在此过 程中 基金 持 续
被赎回 ，由 于成 分股 停牌 数量较 多、 权重 占比 较大 ，因此 在基 金被 动地 进行 持仓调 整的 过程 中，
基金组 合与 指数 权重 出现 较大的 偏离 ； （2 ） 由于 基 金赎回 后通 常 于 T+1 日进 行股票 卖出 处理 ， 而招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 7 页 共 15 页
3 季度 多次 出现 市场 单日 大幅下 跌的 情形 ，使 得股 票成交 价格 相对 不利 ，进 而导致 基金 出现 较大
的业绩 跟踪 偏离 ； （3 ） 三 季度组 合持 仓的 停牌 股票 进行了 向下 估值 调整 ， 致 使相对 未进 行估 值调
整的指 数产 生了 一定 偏离 ，这部 分被 动偏 离将 会在 股票复 牌后 得到 反向 修正 。
4.5 管 理人 对 宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
1 、 从近 期经 济指 标来 看， 美国 9 月新 增非 农就 业数 据， 连 续第 二个 月减 少， 远低于 预期 ， 不
达预期 的新 增就 业数 据以 及通胀 数据 进一 步降 低了 美国近 期加 息的 预期 ；欧 洲 9 月份的 PMI 数据
显示经 济有 放缓 迹象 ， 而 10 月份 的投 资信 息指 数更 是 8 个 月的 低点 ， 预 计欧 央行将 进一 步实 施 宽
松的货 币政 策； 美国 加息 预期的 降低 以及 欧央 行持 续的 QE 政 策提 升了 全球 的 流动性 风险 偏好 。
2 、 就国 内经济 而言 ，9 月 份制造 业PMI 指 数虽 有所 回升 ， 但 仍然 在荣 枯线 以 下； 新订 单 、 新
出口订 单以 及生 产端 生产 指数虽 然都 有所 回升 ，但 从库 存 指数 来看 ，产 成品 和原材 料都 处于 持续
去库存 的过 程之 中， 经济 整体依 然呈 现弱 势格 局， 下行压 力依 然存 在。 为刺 激经济 增长 ，政 府再
次出台 房地 产新 政以 及支 持新能 源汽 车和 小排 量汽 车的购 置税 优惠 政策 ，这 些措施 对于 未来 经济
的企稳 有着 积极 意义 。
3 、 市场 自六 月下 旬的 持续 暴跌已 经完 全吞 噬今 年年 初以来 的上 涨收 益。 沪深 300 指 数中 的 大
盘蓝筹 的价 值投 资逐 渐显 现，但 受市 场情 绪低 迷， 宏观经 济持 续下 行的 影响 ，短期 内预 计很 难出
现一轮 大幅 上涨 的市 场行 情。 但 大盘 蓝筹 股继 续下 跌的空 间有 限， 可以 进行 适当规 模的 价值 投资 。
从估值 角度 来看 ，创 业板 相比主 板以 及小 盘股 相比 大盘股 ，依 然存 在一 定的 高估， 后续 有较 高概
率出现 小盘 股累 积收 益向 大盘股 累积 收益 收敛 的情 形。从 长远 的角 度看 ，国 企改革 与经 济体 制改
革的路 线绝 对不 会动 摇， 符合国 家转 型意 志的 主题 性投资 机会 依旧 值得 把握 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》 第四 十一 条 的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人 数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,236,286,404.37 93.46 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 8 页 共 15 页
其中： 股票 1,236,286,404.37 93.46
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 79,400,377.03 6.00
7 其他资 产 7,091,553.19 0.54
8 合计 1,322,778,334.59 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住 宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
- -
J 金融业 1,236,286,404.37 94.49
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,236,286,404.37 94.49
招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 9 页 共 15 页
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投
资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600837 海通证 券 14,688,803 187,282,238.25 14.31
2 600030 中信证 券 12,467,552 169,309,356.16 12.94
3 601688 华泰证 券 5,944,916 82,753,230.72 6.33
4 000166 申万宏 源 8,219,222 70,520,924.76 5.39
5 000776 广发证 券 5,368,636 70,329,131.60 5.38
6 600999 招商证 券 4,215,129 67,568,517.87 5.16
7 601377 兴业证 券 7,547,884 59,099,931.72 4.52
8 000712 锦龙股 份 3,546,817 56,429,858.47 4.31
9 000783 长江证 券 6,025,348 55,854,975.96 4.27
10 601901 方正证 券 7,472,146 47,448,127.10 3.63
注：因 本基 金被 动复 制指 数成分 股需 要， 根据 《公 开募集 证券 投资 基金 运作 管理办 法》 的相 关规
定要求 ， 经本 基金 管理 人 董事会 以及 本基 金托 管行 同意 ， 报 告期 内， 本基 金 参与投 资了 招商 证券 。
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投
资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有积 极投 资的 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 10 页 共 15 页
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持 仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 管理 人可 运用 股指 期货， 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金 的投 资目 标。本 基金 在股
指期货 投资 中将 根据 风险 管理的 原则 ，以 套期 保值 为目的 ，在 风险 可控 的前 提下， 参与 股指 期货
的投资 ，以 改善 组合 的风 险收益 特性 。本 基金 主要 通过对 现货 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 结合
股指期 货定 价模 型寻 求其 合理估 值水 平， 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，达 到有 效跟 踪标
的指数 的目 的。 此外 ，本 基金还 将运 用股 指期 货来 对冲特 殊情 况下 的流 动性 风险以 进行 有效 的现
金管理 ，如 预期 大额 申购 赎回、 大量 分红 等， 以及 对冲因 其他 原因 导致 无法 有效跟 踪标 的指 数的
风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除中 信证 券（ 股票 代码 600030 ） 、 海通 证券 （股票 代码
600837 ） 、 华 泰证 券 （ 股票 代 码601688 ） 、 广 发 证券 （股 票代码000776 ） 、 招商 证券 （股票 代码600999）、
兴业证 券（ 股票 代 码 601377 ） 、 方正 证券 （股 票代 码 601901 ） 、长 江证 券（ 股票代 码 000783）外
其他证 券 的 发行 主体 未有 被监管 部门 立案 调查 ，不 存在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚
的情形 。
1 、中 信证 券（ 股票 代码600030 ）
2015 年1 月19 日公 告， 因中信 证券 存在 为到 期融 资融券 合约 展期 的问 题（ 根据相 关规 定，
融资融 券合 约期 限最 长 为6 个月 ） ， 被中 国证 监会 采 取暂停 新开 融资 融券 客户 信用账 户 3 个月 的行招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 11 页 共 15 页
政监管 措施 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
2 、海 通证 券（ 股票 代码600837 ）
2015 年1 月16 日公 告， 因存在 到期 融资 融券 合约 展期的 问题 （根 据相 关规 定，融 资融 券合
约期限 最长 为6 个月 ） ， 海 通证券 被中 国证 监会 采取 暂停新 开融 资融 券客 户信 用账 户 3 个 月的 行 政
监管措 施。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
3 、华 泰证 券（ 股票 代码601688 ）
2015 年4 月24 日公 告， 因华泰 证券 营业 部 为1 名 从事证 券交 易时 间不 足半 年的客 户开 立融
资融券 账户 ，并 与该 客户 签订《 保证 书》 ，承 诺提 供 他人信 用账 户供 其使 用（ 未实际 使用 ） ， 安徽
证监局 决 定 对营 业部 采取 出具警 示函 的监 督管 理措 施。
2015 年4 月7 日公 告， 华 泰证券 在融 资融 券业 务开 展中存 在向 不符 合条 件的 客户融 资融 券 、
向风险 承担 能力 不足 的客 户融资 融券 、 未按 照规 定方 式为部 分客 户开 立融 资融 券信用 账户 等问 题 ，
违规情 节较 重， 中国 证监 会对其 采取 限期 改正 的行 政监管 措施 。
2014 年9 月6 日公 告， 华 泰证券 管理 的华 泰紫 金增 强债券 集合 资产 管理 计划 、 华泰 紫金 周 期
轮动集 合资 产管 理计 划等 多个资 产管 理计 划 在 2013 年1 月至 2014 年 3 月期 间 ，存在 同日 或隔 日
通过交 易对 手实 现不 同计 划之间 间接 进行 债券 买卖 交易的 情形 。同 时， 中国 人 民银 行南 京分 行于
2014 年6 月就 此事 项对 华 泰证券 进行 行政 处罚 ， 但 公司并 未及 时向 监管 部门 报告。 按照 《证 券公
司客户 资产 管理 业务 管理 办法》 第五 十七 条的 规定 ，责令 公司 予以 改正 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
4 、广 发证 券（ 股票 代码000776 ）
2015 年1 月16 日公 告， 因广发 证券 存在 向不 符合 条件的 客户 融资 融券 、违 规为到 期融 资融
券合约 展期 问题 ，且 涉及 客户数 量较 多。 中国 证监 会对检 查发 现的 违反 证券 业协会 、证 券交 易所
有关自 律规 则问 题移 交自 律组织 核实 处理 ，对 检查 发现的 其他 不规 范问 题督 促相关 证券 公司 进行
整改， 并在 行业 内通 报。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
5 、招 商证 券（ 股票 代码600999 ）
2015 年 1 月 16 日 公告 ，因 招 商证 券存 在向 不符 合条件 的客 户融 资融 券问 题，并 且受 过 处 理
仍未改 正 ， 证监 会 给 予通 报批评 。
2015 年5 月29 日公 告， 因 招商证 券 发 生一 起重 大信 息安全 事件，且 未及 时处 理集中 交易 主、招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 12 页 共 15 页
备系统数据复 制同步软 件 的异常， 深圳 证监局 决 定 对公司采取出 具警示函 、 责令整改并处 分有关
责任人 员的 监督 管理 措施 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ： 因 复制 指数 被动 持有 。
6 、兴 业证 券（ 股票 代码601377 ）
2015 年2 月15 日公 告， 因兴全 基金 、兴 全睿 众未 对“兴 全睿 众特 定策 略 6 号分级 资产 管理
计划” 、 “兴 全特 定策 略 25 号分 级资 产管 理计 划” 股票复 牌后 股价 出现 异常 波动保 持足 够警 觉，
也未向 监管 部门 进行 报告 。 2015 年 2 月15 日收 到了 中国证 券投 资基 金业 协会 下发的[2015]3 号纪
律处分 决定 书。 中国 证券 投资基 金业 协会 决定 自 2015 年2 月 16 日 起， 暂停 受理兴 全基 金资 产管
理计划 备案 ，暂 停期 限为 一个月 ；暂 停受 理兴 全睿 众资产 管理 计划 备案 ，暂 停期限 为三 个月 。暂
停期满 ，当 事人 应当 提交 专项整 改报 告和 恢复 受理 资产管 理计 划备 案 的 申请 ，经审 查认 可后 ，恢
复受理 当事 人资 产管 理计 划备案 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
7 、方 正证 券（ 股票 代码601901 ）
一、 方正 证券2013 年年 度 股东大 会按 照特 别决 议的 表决方 式 ， 审 议通 过了 《 方正证 券股 份有
限公司 与中 国民 族证 券有 限责任 公司 股东 发行 股份 购买资 产协 议》 ； 同时 审议 通过了 《方 正证 券 股
份有限 公司 发行 股份 购买 资产报 告书 》 。 截 至决 定书 出具日 ， 有 关各 方仍 未就 执行上 述股 东大 会 决
议达成 共识 。并 且方 正证 券出现 了治 理结 构不 健全 、内部 控制 不完 善的 情况 。二、2015 年1 月1
日，方 正证 券因 取消 了 2015 年 第一 次临 时股 东大 会 ，导 致2015 年 第二 次股 东 大会召 开的 前提 条
件已无 法达 成。 且对 前提 条件已 不存 在且 没有 审议 事项的 第二 次临 时股 东大 会，未 及时 发布 取消
公告。 综合 以上 两项 问题 ，2015 年 1 月 29 日方 正证券 收到 中国 证券 监督 管理委 员会 湖南 监管
局《关 于对 方正 证券 股份 有限公 司采 取责 令改 正等 监管措 施的 决定 》 。
2015 年5 月18 日， 方正 证券全 资子 公司 中国 民族 证券有 限责 任公 司因 以下 问题： 一、 年 度
报告、 净资 本计 算表 、风 险资本 准备 计算 表、 风险 控制指 标监 管报 表等 报表 存在违 反会 计准 则、
证券公 司净 资本 计算 规则 的情形 。 二、2014 年 9 月至今 持有 一种 权益 类证 券的市 值与 其总 市值
的比例 超过 监管 标准 。 三 、大额 资金 使用 的决 策及 审批手 续不 完善 。被 北京 证监局 责令 在 2015
年6 月15 日之 前对 上述 问 题予以 改正 ，并 向其 提交 书面整 改报 告。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
8 、长 江证 券（ 股票 代码000783 ）
2015 年5 月22 日公 告， 因长江 证券 在开 展研 究报 告业务 中存 在以 下问 题： 一、 公 司未 与 部
分研究 报告 转载 机构 签订 协议 ， 违 反了 《发 布证 券研 究报告 暂行 规定 》 第二 十一 条的相 关规 定 。 二、招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 13 页 共 15 页
公司部 分研 究报 告的 报送 审核人 员和 对外 发 送 渠道 不符合 公司 内部 规定 ，公 司内控 制度 执行 不严
格，未 能及 时识 别和 防范 业务风 险。 证监 会决 定对 长江证 券采 取出 具警 示函 的监管 措施 ，并 应当
在2015 年5 月29 日 前向 提交书 面报 告。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：因 复制 指数 被动 持有。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,023,228.51
2 应收证 券清 算款 3,966,842.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,152.83
5 应收申 购款 87,329.64
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,091,553.19
5.11.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.4.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000712 锦龙股 份 56,429,858.47 4.31 重大事 项
5.11.4.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 积极投 资的 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 券商 A 券商 B 券商分 级
报告期 期初 基金 份额 总额 4,492,327,492.00 4,492,327,493.00 383,674,536.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 1,119,885,314.22
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 6,513,022,229.35
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 -4,165,275,413.00
-4,165,275,414.00
5,635,634,035.93 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 14 页 共 15 页
（份额 减少 以"-" 填 列）
报告期 期 末 基金 份额 总额 327,052,079.00 327,052,079.00 626,171,657.64
注：拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 及基 金份 额折 算变 动份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期内 本基 金管 理人无 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期内 本基 金管 理人无 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 管理 人 以 2015 年8 月26 日为 份额 折算 基准 日 ， 对 招 商 中证 证券 公司 份额 的场外 份额 、
场内份 额以 及招 商中 证证 券公 司 A 份 额、 招商 中证 证券公 司 B 份额 实施 不定 期份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 中证 全指 证券 公司指 数分 级证 券投 资基 金设立 的 文 件 ；
3 、《 招商 中证 全指 证券 公 司指数 分级 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
4 、《 招商 中证 全指 证券 公 司指数 分级 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
5 、《 招商 中证 全指 证券 公 司指数 分级 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
6 、《 招商 中证 全指 证券 公 司指数 分级 证券 投资 基 金2015 年第3 季 度报 告》 。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。 招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季 度报告
第 15 页 共 15 页
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2015 年10 月24 日
