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白酒A(150269)

白酒A:2015年第三季度报告查看PDF公告

 
 
招 商 中 证 白酒 指 数 分 级证 券 投 资 基金 
2015 年第3 季度报告 
 
2015 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 招商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告 送 出日期:2015 年10 月24 日 
 
 
 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 
第 1 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 , 于2015 年 10 月22 日复核 了本 报 告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 招商中 证白 酒指 数分 级 场内简 称 白酒分 级 基金主 代码 161725 交易代 码 161725 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 5 月 27 日 报告期 末基 金份 额总 额 421,439,586.37 份 投资目 标 本基金 进行 被动 式指 数化 投资, 通过 严格 的投 资纪 律约束 和数 量化 的风险 管理 手段 ,实 现对 标的指 数的 有效 跟踪 ,获 得与标 的指 数收 益相似 的回 报。 本基 金的 投资目 标是 保持 基金 净值 收益率 与业 绩基 准日均 跟踪 偏离 度的 绝对 值不超 过0.35% ,年 跟踪 误差不 超 过4% 。 投资策 略 本基金 以中 证白 酒指 数为 标的指 数, 采用 完全 复制 法,按 照标 的指 数成份 股组 成及 其权 重构 建基金 股票 投资 组合 ,进 行被动 式指 数化 投资。 股票 投资 组合 的构 建主要 按照 标的 指数 的成 份股组 成及 其权 重来拟 合复 制标 的指 数, 并根据 标的 指数 成份 股及 其权重 的变 动而 进行相 应调 整, 以复 制和 跟踪标 的指 数。 基金 管理 人将对 成份 股的 流动性 进行 分析 ,如 发现 流动性 欠佳 的个 股将 可能 采用基 本面 替代 策略、 相关 性检 验策 略构 造替代 股组 合。 本基 金管 理人每 日跟 踪基 金组合 与标 的指 数表 现的 偏离度 ,每 月末 、季 度末 定期分 析基 金的 实际组 合与 标的 指数 表现 的累计 偏离 度、 跟踪 误差 变化情 况及 其原 因,并 优化 跟踪 偏离 度管 理方案 。可 运用 股指 期货 ,以提 高投 资效 率更好 地达 到本 基金 的投 资目标 。 业绩比 较基 准 中证白 酒指 数收 益率 ×95 %+金 融机 构人 民币 活期 存款基 准利 率 (税后 ) × 5% 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 2 页 共 12 页


基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 下属 分 级 基 金简 称 招商中 证白 酒A (场 内 简称: 白酒 A) 招商中 证白 酒B (场 内 简称: 白酒 B) 招商中 证白 酒指 数 分级 ( 场内 简称: 白 酒分级 ) 下属分 级基 金交 易代 码 150269 150270 161725 下属 分 级基 金报 告期 末 基金份 额总 额 66,098,145.00 份 66,098,146.00 份 289,243,295.37 份 下属分 级基 金的 风险 收 益特征 招商中 证白 酒A 份额 具有低 风险 、收 益相 对稳定 的特 征。 招商中 证白 酒A 份额 具有低 风险 、收 益相 对稳定 的特 征。 本基金 为股 票型 基 金,具 有较 高风 险 、 较高预 期收 益的 特 征。


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -147,506,437.32 2.本期 利润


-292,217,491.98 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4398 4.期末 基金 资产 净值 300,429,705.30 5.期末 基金 份额 净值 0.713 注:1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后 实 际收 益水 平要 低于所 列数 字;





2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标 准差② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -32.29% 3.67% -29.21% 3.29% -3.08% 0.38% 注:业 绩比 较基 准收 益率 =中证 白酒 指数 收益 率 ×95 %+ 金融 机构 人民 币活 期 存款基 准利 率( 税 后)× 5% , 业绩 比较 基准 在每个 交易 日实 现再 平衡 。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 注:1 、 根据 基金 合同 的规 定: 本 基金 投资 于股 票的 资产不 低于 基金 资产 的 85% , 投 资于 中证 白酒 指数成 份股 和备 选成 份股 的资产 不低 于股 票资 产 的90%, 且 不低 于非 现金 资产 的 80% ; 本 基金每 个 交易日 日终 在扣 除股 指期 货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后 , 应 当保 持不 低于 基 金资产 净 值 5% 的现 金 或到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。 本 基金 于 2015 年 5 月 27 日成 立, 自基 金 成立日 起 6 个月 内为 建仓期 ,建 仓期 结束 时相 关比例 均符 合上 述规 定的 要求, 截至 报告 期末 建仓 期未结 束 ;


2 、本 基金 合同 于 2015 年5 月27 日 生效 ,截 至本 报 告期末 基金 成立 未满 一年 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 王平 本基金的 基金经 理 2015 年5 月 27 日 - 9 王平, 男, 中国 国籍, 管理 学硕士 , FRM 。 2006 年加 入招 商基 金管 理 有限公 司, 历 任投资 风险 管理 部助 理数 量分析 师、 风招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 4 页 共 12 页


险管理 部数 量分 析师 、高 级风控 经理 、 副总监 ,主 要负 责公 司投 资风险 管理 、 金融工 程研 究等 工作 , 现 任全球 量化 投 资部副 总监 、 招 商深 证 100 指数 证券 投 资基金 、上 证消 费 80 交 易型开 放式 指 数证券 投资 基金 及其 联接 基金、 深证 电 子信息 传媒 产业 (TMT )50 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 及其 联接基 金、 招 商 中 证 大 宗 商 品 股 票 指 数 分 级 证 券 投 资基金 及招 商央 视财 经 50 指数 证券 投 资基金 、 招 商中 证银 行指 数分级 证券 投 资基金 、 招 商中 证煤 炭等 权指数 分级 证 券投资 基金 、 招 商中 证白 酒指数 分级 证 券投资 基金 、 招 商国 证生 物医药 指数 分 级证券 投资 基金 基金 经理 。 王立立 本基金的 基金经 理 2015 年5 月 27 日 - 5 王立立 ,男 ,中 国国 籍, 经济学 硕士 。 曾 任 职 于 广 东 省 志 高 空 调 股 份 有 限 公 司及江 西省 景德 镇学 院, 2010 年 起先 后 任 职 于 东 兴 期 货 有 限 责 任 公 司 及 湘 财 祈 年 期 货 经 纪 有 限 公 司 , 从 事 宏 观 研 究 、 期 指 策 略 研 究 及 量 化 策 略 研 究 工 作,2012 年 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司, 任 全球 量化 投资 部高 级研究 员, 从 事 量 化 策 略 研 究 工 作 , 现 任 招 商 深 证 100 指 数证 券投 资基 金、 招商中 证银 行 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 及 招 商 中 证 白 酒指数 分级 证券 投资 基金 基金经 理。 注:1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 , 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任 基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告(生 效) 日期 ;





2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人 员范围 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 声明 : 在本 报告 期内 , 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国 证 券投 资基金 法 》 、 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商中 证白酒 指数 分级 证券 投资 基金基 金合 同》 等基 金法 律文件 的约 定, 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 在严格 控制 风险 的前 提下 ,为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内, 基金运 作整 体合 法合 规, 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围以 及投资 运作 符合 有关 法律法 规及 基金 合同 的规 定。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 基金管 理人 (以 下简 称“ 公司” )已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ,确保 各投 资组 合享有 公 平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库, 制定明 确的 备选 库建 立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ,明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理 等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ,投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策, 超过 投资 权限 的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放, 在投 资研 究层 面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ,对 所有 组合 的各条 指令 ,均 在中 央交易 员的 统一 分派 下, 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易, 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送 的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ,公 司要 求相 关投资 组合 经理 提供 决策 依据, 并留 存记 录备 查, 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合 等除外 。 本报告 期内 ,本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ,本 公司 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 的说 明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 报告期 内, 国内 宏观 经济 形势依 旧不 容乐 观, 企业 经营压 力日 趋严 重,PPI 持续走 低也 凸显 当前需 求的 萎缩 ;虽 然货 币政策 持续 宽松 ,但 贷款 需求长 期不 振。 中证 白酒 指数报 告期 内下 跌 30.63% ,从 市场 风格 来看 ,报告 期内 市场 呈现 断崖 式下跌 走势 ,所 有行 业都 出现了 较大 的跌 幅, 从申万 二级 行业 来看 ,银 行、休 闲服 务、 医药 卫生 、食品 饮料 、传 媒等 行业 板块跌 幅相 对较 低, 但也 有12% 以上 的跌 幅, 钢铁、 采掘 、有 色金 属、 非银金 融、 家用 电器 等行 业板块 的下 跌幅 度最 大,跌 幅超 过30% 。 关于本 基金 的运 作, 作为 契约型 开放 式基 金, 股票 仓位维 持 在94.5% 左 右的 水平, 基本 完成 了对基 准的 跟踪 。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末 , 本 基金 份 额净值 为0.713 元 , 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-32.29% , 同 期业 绩招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页


比较基 准增 长率 为-29.21% , 基金 净值 表现 差于 业绩 比较基 准, 幅度 为 3.08%。 本季度 基金 产生 较 大跟踪 偏离 的原 因主 要在 于: (1 )A 股市 场自6 月 下旬以 来出 现大 幅下 跌, 在此过 程中 基金 持 续 被赎回 ,由 于成 分股 停牌 数量较 多、 权重 占比 较大 ,因此 在基 金被 动地 进行 持仓调 整的 过程 中, 基金组 合与 指数 权重 出现 较大的 偏离 ; (2 ) 由于 基 金赎回 后通 常 于 T+1 日进 行股票 卖出 处理 , 而 3 季度 多次 出现 市场 单日 大幅下 跌的 情形 ,使 得股 票成交 价格 相对 不利 ,进 而导致 基金 出现 较大 的业绩 跟踪 偏离 ; (3 ) 三 季度组 合持 仓的 停牌 股票 进行了 向下 估值 调整 , 致 使相对 未进 行估 值调 整的指 数产 生了 一定 偏离 ,这部 分被 动偏 离将 会在 股票复 牌后 得到 反向 修正 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 从近期 经济 指标 来看 ,美 国 9 月 新增 非农 就业 数据 ,连续 第二 个月 减少 ,远 低于预 期, 不达 预期的 新增 就业 数据 以及 通胀数 据进 一步 降低 了美 国近期 加息 的预 期; 欧 洲9 月份 的PMI 数 据显 示经济 有放 缓迹 象, 而 10 月份的 投资 信息 指数 更 是8 个月 的低 点, 预 计欧 央行 将进一 步实 施宽 松 的货币 政策 ;美 国加 息预 期的降 低以 及欧 央行 持续 的 QE 政策 提升 了全 球的 流 动性风 险偏 好。 就国内 经济 而言 ,9 月份 制造 业PMI 指数 虽有 所回 升,但 仍然 在荣 枯线 以下 ;新订 单、 新出 口订单 以及 生产 端生 产指 数虽然 都有 所回 升, 但从 库存指 数来 看, 产成 品和 原材料 都处 于持 续去 库存的 过程 之中 ,经 济整 体依然 呈现 弱势 格局 ,下 行压力 依然 存在 。为 刺激 经济增 长, 政府 再次 出台房 地产 新政 以及 支持 新能源 汽车 和小 排量 汽车 的购置 税优 惠政 策, 这些 措施对 于未 来经 济的 企稳有 着积 极意 义。 市场自 六月 下旬 的持 续暴 跌已经 完全 吞噬 今年 年初 以来的 上涨 收益 。沪 深 300 指数 中的 大盘 蓝筹的 价值 投资 逐渐 显现 ,但受 市场 情绪 低迷 ,宏 观经济 持续 下行 的影 响, 短期内 预计 很难 出现 一轮大 幅上 涨的 市场 行情 。但大 盘蓝 筹股 继续 下跌 的空间 有限 ,可 以进 行适 当规模 的价 值投 资。 从估值 角度 来看 ,创 业板 相比主 板以 及小 盘股 相比 大盘股 ,依 然存 在一 定的 高估, 后续 有较 高概 率出现 小盘 股累 积收 益向 大盘股 累积 收益 收敛 的情 形。从 长远 的角 度看 ,国 企改革 与经 济体 制改 革的路 线绝 对不 会动 摇, 符合国 家转 型意 志的 主题 性投资 机会 依旧 值得 把握 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第 四 十一 条的 相关 要求 ,基金 合同 生效 后,连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形 的,基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。 报告期 内, 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资 产净值 低于 五千 万元 的 情 形。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 7 页 共 12 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (%) 1 权益投 资 280,869,620.16 93.08 其中: 股票 280,869,620.16 93.08 2 固定收 益投 资 - - 其中: 债券 - - 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 20,093,896.88 6.66 7 其他资 产 796,728.67 0.26 8 合计 301,760,245.71 100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 271,058,428.03 90.22 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服 务业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页


S 综合 - - 合计 271,058,428.03 90.22


5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采掘业 - - C 制造业 9,811,192.13 3.27 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、环境和公共设施 管 理业 - - O 居民服务、修理和其他 服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 9,811,192.13 3.27 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资 明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000858 五 粮 液 3,072,009 66,539,714.94 22.15 2 600519 贵州茅 台 219,112 41,699,204.72 13.88 3 002304 洋河股 份 732,374 39,907,059.26 13.28 4 000568 泸州老 窖 1,803,383 37,041,486.82 12.33 5 600559 老白干 酒 359,312 21,170,663.04 7.05 6 600809 山西汾 酒 950,672 14,507,254.72 4.83 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 9 页 共 12 页


7 600702 沱牌舍 得 1,052,004 13,907,492.88 4.63 8 000596 古井贡 酒 421,821 11,528,367.93 3.84 9 600199 金种子 酒 1,424,670 11,311,879.80 3.77 10 600197 伊力特 809,666 8,193,819.92 2.73


5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资 明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000799 *ST 酒鬼 684,661 9,811,192.13 3.27 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持 有 债券。 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基 金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 管理 人可 运用 股指 期货, 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金 的投 资目 标。本 基金 在股 指期货 投资 中将 根据 风险 管理的 原则 ,以 套期 保值 为目的 ,在 风险 可控 的前 提下, 参与 股指 期货 的投资 ,以 改善 组合 的风 险收益 特性 。 本基金 主要 通过 对现 货和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ,结合 股指 期货 定价 模型 寻求其 合理 估值招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 10 页 共 12 页


水平, 采用 流动 性好 、交 易活跃 的期 货合 约, 达到 有效跟 踪标 的指 数的 目的 。此外 ,本 基金 还将 运用股 指期 货来 对冲 诸如 预期大 额申 购赎 回、 大量 分红等 特殊 情况 下的 流动 性风险 以进 行有 效的 现金管 理, 以及 对冲 因其 他原因 导致 无法 有效 跟踪 标的指 数的 风险 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查, 不存 在报告 编制 日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。 5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ,本 基金 管理 人从制 度和 流 程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 652,606.94 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 4,462.46 5 应收申 购款 15,705.58 6 其他应 收款 95,478.23 7 待摊费 用 28,475.46 8 其他 - 9 合计 796,728.67


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 11 页 共 12 页


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的 说明 5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公 允价值(元) 占基金 资产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 000858 五 粮 液 66,539,714.94 22.15 重大事 项


5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公 允价值(元) 占基金 资产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 000799 *ST 酒鬼 9,811,192.13 3.27 重大事 项 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 招商中 证白 酒 A (场 内简称 :白酒 A ) 招商中 证白 酒 B (场 内简称 :白酒 B ) 招商中 证白 酒指 数分级 (场 内简 称: 白 酒分 级 ) 报告期 期初 基金 份额 总额 306,016,622.00 306,016,623.00 437,521,832.19 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 343,142,470.95 减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 971,257,961.77 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 (份额 减少 以"-" 填 列) -239,918,477.00 -239,918,477.00 479,836,954.00 报告期 期末 基金 份额 总额 66,098,145.00 66,098,146.00 289,243,295.37 注:拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 及基 金份 额折 算变 动份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件; 2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 中证 白酒 指数 分级基 金设 立的 文件 ;


招商中证白酒指数分级证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第 12 页 共 12 页


3 、《 招商 中证 白酒 指数 分 级证券 投资 基金 基金 合同 》;


4 、《 招商 中证 白酒 指数 分 级证券 投资 基金 托管 协议 》;


5 、《 招商 中证 白酒 指数 分 级证券 投资 基金 招募 说明 书》;


6 、《 招商 中证 白酒 指数 分 级证券 投资 基 金 2015 年第 3 季 度报 告》 。 8.2 存 放地 点 招商基 金管 理有 限公 司


地址: 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 8.3 查 阅方 式 上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅,或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有 限公司 查阅 。


投资者 对本 报告 书如 有 疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。 客户服 务中 心电 话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015 年10 月24 日