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高贝塔A(150145)

高贝塔A:2015年第三季度报告

 
 
招商沪深 300 高 贝 塔指 数 分 级 证券 投 资 
基金2015 年第 3 季 度报 告 
 
2015 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 招商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告 送 出日期:2015 年10 月24 日 
 
 
 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 
第 1 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 , 于2015 年 10 月22 日复核 了本 报 告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 招商沪 深300 高 贝塔 指数 分级( 场内 简称 :高 贝分 级) 基金主 代码 161718 交易代 码 161718 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 8 月 1 日 报告期 末基 金份 额总 额 43,655,301.97 份 投资目 标 保持基 金净 值收 益率 与业 绩基准 日均 跟踪 偏离 度的 绝对值 不超 过 0.35% ,年 跟踪 误差 不超 过 4% 。 投资策 略 本基金 以沪 深300 高贝 塔 指数为 标的 指数 , 采 用完 全复制 法, 按照 标的指 数成 份股 组成 及其 权重构 建基 金股 票投 资组 合,进 行被 动式 指数化 投资 。股 票投 资组 合的构 建主 要按 照标 的指 数的成 份股 组成 及其权 重来 拟合 复制 标的 指数, 并根 据标 的指 数成 份股及 其权 重的 变动而 进行 相应 调整 ,以 复制和 跟踪 标的 指数 。 当预期 成份 股发 生调 整, 成份股 发生 配股 、增 发、 分红等 行为 ,以 及因基 金的 申 购 和赎 回对 本基金 跟踪 标的 指数 的效 果可能 带来 影 响,或 因某 些特 殊情 况导 致流动 性不 足, 导致 无法 有效复 制和 跟踪 标的指 数时 , 基金 管理 人可 以对投 资组 合管 理进 行适 当变通 和调 整, 力求降 低跟 踪误 差。 基金 管理人 将对 成份 股的 流动 性进行 分析 ,如 发现流 动性 欠佳 的个 股将 可能采 用合 理方 法寻 求替 代。 本基金 管理 人可 运用 股指 期货, 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金 的投资 目标 。本 基金 在股 指期货 投资 中将 根据 风险 管理的 原则 ,以 套期保 值为 目的 ,在 风险 可控的 前提 下, 参与 股指 期货的 投资 ,以 改善组 合的 风险 收益 特性 。本基 金主 要通 过对 现货 和期货 市场 运行 趋势的 研究 ,结 合股 指期 货定价 模型 寻求 其合 理估 值水平 ,采 用流招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 2 页 共 12 页


动性好 、交 易活 跃的 期货 合约, 达到 有效 跟踪 标的 指数的 目的 。此 外,本 基金 还将 运用 股指 期货来 对冲 特殊 情况 下的 流动性 风险 以进 行有效 的现 金管 理, 如预 期大额 申购 赎回 、大 量分 红等, 以及 对冲 因其他 原因 导致 无法 有效 跟踪标 的指 数的 风险 。 业绩比 较基 准 沪深300 高贝 塔指 数收 益 率 ×95 %+ 金融 机构 人民 币活期 存款 基准 利率( 税后 ) × 5% 基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 下属 分 级 基 金简 称 招商 300 高贝塔 A (场 内简称 :高 贝 塔 A) 招商 300 高 贝塔 B (场 内简称 :高 贝 塔 B) 招商沪 深300 高贝 塔指数 分级 ( 场内 简 称:高 贝分 级) 下属分 级基 金交 易代 码 150145 150146 161718 下属 分 级基 金报 告期 末 基金份 额总 额 12,097,509.00 份 12,097,510.00 份 19,460,282.97 份 下属分 级基 金的 风险 收 益特征 招商300 高 贝塔A 份 额具有 低风 险、 收益 相对稳 定的 特征 。 招商 300 高贝 塔 B 份 额具有 高风 险、 高预 期收益 的特 征。 本基金 为股 票型 基 金,具 有较 高风 险 、 较高预 期收 益的 特 征。


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -2,806,886.04 2.本期 利润


-24,763,150.52 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4325 4.期末 基金 资产 净值 32,536,054.16 5.期末 基金 份额 净值 0.745 注:1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字;





2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公 允 价 值变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益;


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标 准差② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 ①-③ ②-④ 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 3 页 共 12 页


准差④ 过去三 个月 -34.48% 3.90% -31.36% 3.60% -3.12% 0.30% 注: 业绩 比较 基准 收益 率 =沪 深300 高 贝塔 指数 收 益率 × 95 % +金 融机 构人 民币活 期存 款基 准利 率(税 后) ×5% , 业 绩比 较 基准在 每个 交易 日实 现再 平衡。 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 注:本 基金 投资 于股 票的 资产不 低于 基金 资产 的 90% ,投 资于 沪深300 高贝 塔 指数成 份股 和备 选 成份股 的资 产不 低于 股票 资产 的 90% ;现 金或 者到 期日在 一年 以内 的政 府债 券的投 资比 例不 低于 基金资 产净 值 的5% 。本 基 金于 2013 年8 月 1 日成 立 ,自基 金成 立日 起 6 个月 内为建 仓期 ,建 仓 期结束 时相 关比 例均 符合 上述规 定的 要求 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 4 页 共 12 页


罗毅 本基金 的 基金经 理 2013 年8 月1 日 - 6 罗毅 , 男 , 中 国国 籍 , 经 济学硕 士。 2007 年加 入华 润 (深 圳) 有限公 司, 从 事 商 业 地 产 投 资 项 目 分 析 及 营 运 管理工 作;2008 年 4 月加 入招商 基 金 管 理 有 限 公 司 , 从 事 养 老 金 产 品 设 计 研 发 、 基 金 市 场 研 究 、 量 化 选 股 研 究 及 指 数 基 金 运 作 管 理 工 作 , 曾任高 级经 理、ETF 专员, 现任上 证 消费80 交易 型开 放式 指数 证券投 资 基 金 及 其 联 接 基 金 、 深 证 电 子 信 息 传媒产 业 (TMT ) 50 交 易型 开放式 指 数 证 券 投 资 基 金 及 其 联 接 基 金 、 招 商沪 深 300 高贝 塔指 数分 级证券 投 资基金 、招 商沪 深 300 地 产等权 重 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 、 招 商 中 证 全 指 证 券 公 司 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金的基 金经 理。 注:1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 , 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任 基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告(生 效) 日期 ;





2、 证券 从业 年限 计算 标准遵 从行 业协 会 《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》中关 于证 券从 业人 员范围 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 声明 : 在本 报告 期内 , 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商沪 深300 高贝 塔指 数分 级证 券投资 基金 基金 合同 》等 基金法 律文 件的 约定 ,本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用 基金 资产, 在严 格控 制风 险的 前提下 ,为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内, 基金 运作 整体 合法 合规, 无损 害基 金持 有人 利益的 行为 。基 金的 投资 范围以 及投 资运 作符 合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 基金管 理人 (以 下简 称“ 公司” )已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ,确保 各投 资组 合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库, 制定明 确的 备选 库建 立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ,明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理 等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ,投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策, 超过 投资 权限 的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放, 在投 资 研 究层招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 5 页 共 12 页


面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。公 司交 易部 在报告 期内 ,对 所有 组合 的各条 指令 ,均 在中 央交易 员的 统一 分派 下, 本着持 有人 利益 最大 化的 原则执 行了 公平 交易 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易, 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送 的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ,公 司要 求相 关投资 组合 经理 提供 决策 依据, 并留 存记 录备 查, 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合 等除外 。 本报告 期内 ,本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 , 本 公司 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 的说 明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 报告期 内, 国内 宏观 经济 形势依 旧不 容乐 观, 企业 经营压 力日 趋严 重,PPI 持续走 低也 凸显 当前需 求的 萎缩 ;虽 然货 币政策 持续 宽松 ,但 贷款 需求长 期不 振。300 高贝 塔指数 报告 期内 下跌 32.87% ,从 市场 风格 来看 ,报告 期内 市场 呈现 断崖 式下跌 走势 ,所 有行 业都 出现了 较大 的跌 幅, 从申万 二级 行业 来看 ,银 行、休 闲服 务、 医药 卫生 、食品 饮料 、传 媒等 行业 板块跌 幅相 对较 低, 但也 有12% 以上 的跌 幅, 钢铁、 采掘 、有 色金 属、 非银金 融、 家用 电器 等行 业板块 的下 跌幅 度最 大,跌 幅超 过30% 。 关于本 基金 的运 作, 作为 契约型 开放 式基 金, 股票 仓位维 持 在94.5% 左 右的 水平, 基本 完成 了对基 准的 跟踪 。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末 , 本 基金 份 额净值 为0.745 元 , 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-34.48% , 同 期业 绩 比较基 准增 长率 为-31.36% , 基金 净值 表现 落后 于业 绩比较 基准 , 幅 度为3.12%。 本 季度 基金 产生 较大跟 踪 偏 离的 原因 主要 在于: (1)A 股 市场 自 6 月下旬 以来 出现 大幅 下跌 , 在此 过程 中基 金 持 续被赎 回 , 由 于成 分股 停 牌数量 较多 、 权重 占比 较 大, 因此 在基 金被 动地 进 行持仓 调整 的过 程中 , 基金组 合与 指数 权重 出现 较大的 偏离 ; (2 ) 由于 基 金赎回 后通 常 于 T+1 日进 行股票 卖出 处理 , 而 3 季度 多次 出现 市场 单日 大幅下 跌的 情形 ,使 得股 票成交 价格 相对 不利 ,进 而导致 基金 出现 较大 的业绩 跟踪 偏离 ; (3 ) 三 季度组 合持 仓的 停牌 股票 进行了 向下 估值 调整 , 致 使相对 未进 行估 值调 整的指 数产 生了 一定 偏离 ,这部 分被 动偏 离将 会在 股票复 牌后 得到 反向 修正 。 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 6 页 共 12 页


4.5 管 理人 对宏观 经济 、证 券 市场 及行业 走势 的简要 展望 从近期 经济 指标 来看 ,美 国 9 月 新增 非农 就业 数据 ,连续 第二 个月 减少 ,远 低于预 期, 不达 预期的 新增 就业 数据 以及 通胀数 据进 一步 降低 了美 国近期 加息 的预 期; 欧 洲9 月份 的PMI 数 据显 示经济 有放 缓迹 象, 而 10 月份的 投资 信息 指数 更 是8 个月 的低 点, 预 计欧 央行 将进一 步实 施宽 松 的货币 政策 ;美 国加 息预 期的降 低以 及欧 央行 持续 的 QE 政策 提升 了全 球的 流 动性风 险偏 好。 就国内 经济 而言 ,9 月份 制造 业PMI 指数 虽有 所回 升,但 仍然 在荣 枯线 以下 ;新订 单、 新出 口订单 以及 生产 端生 产指 数虽然 都有 所回 升, 但从 库存指 数来 看, 产成 品和 原材料 都处 于持 续去 库存的 过程 之中 ,经 济整 体依然 呈现 弱势 格局 ,下 行压力 依然 存在 。为 刺激 经济增 长, 政府 再次 出台房 地产 新政 以及 支持 新能源 汽车 和小 排量 汽车 的购置 税优 惠政 策, 这些 措施对 于未 来经 济的 企稳有 着积 极意 义。 市场自 六月 下旬 的持 续暴 跌已经 完全 吞噬 今年 年初 以来的 上涨 收益 。沪 深 300 指数 中的 大盘 蓝筹的 价值 投资 逐渐 显现 ,但受 市场 情绪 低迷 ,宏 观经济 持续 下行 的影 响, 短期内 预计 很难 出现 一轮大 幅上 涨的 市场 行情 。但大 盘蓝 筹股 继续 下跌 的空间 有限 ,可 以进 行适 当规模 的价 值投 资。 从估值 角度 来看 ,创 业板 相比主 板以 及小 盘股 相比 大盘股 ,依 然存 在一 定的 高估, 后续 有较 高概 率出现 小盘 股累 积收 益向 大盘股 累积 收益 收敛 的情 形。从 长远 的角 度看 ,国 企改革 与经 济体 制改 革的路 线绝 对不 会动 摇, 符合国 家转 型意 志的 主题 性投资 机会 依旧 值得 把握 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第 四 十一 条的 相关 要求 ,基金 合同 生效 后,连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形 的,基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。 报告期 内, 本基 金 2015 年8 月18 日至2015 年 9 月 30 日发 生连 续二 十个 工 作日出 现基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (%) 1 权益投 资 30,467,974.65 91.63 其中: 股票 30,467,974.65 91.63 2 固定收 益投 资 - - 其中: 债 券 - - 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 7 页 共 12 页


4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,635,180.14 7.93 7 其他资 产 147,778.68 0.44 8 合计 33,250,933.47 100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 3,012,926.97 9.26 C 制造业 8,198,850.38 25.20 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和 供应业 308,047.31 0.95 E 建筑业 850,865.33 2.62 F 批发和 零售 业 1,081,989.49 3.33 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 328,811.00 1.01 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服 务业 481,962.79 1.48 J 金融业 11,057,186.56 33.98 K 房地产 业 2,754,313.92 8.47 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 302,779.35 0.93 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 162,335.50 0.50 合计 28,540,068.60 87.72


5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采掘业 - - C 制造业 1,025,116.14 3.15 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 8 页 共 12 页


E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - - J 金融业 349,295.43 1.07 K 房地产 业 553,494.48 1.70 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 1,927,906.05 5.93 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资 明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 (元 ) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000630 铜陵有 色 497,525 1,149,282.75 3.53 2 600649 城投控股 62,416 798,300.64 2.45 3 603993 洛阳钼 业 71,750 749,070.00 2.30 4 600016 民生银 行 62,462 527,803.90 1.62 5 600000 浦发银 行 28,106 467,402.78 1.44 6 600739 辽宁成 大 27,801 440,089.83 1.35 7 601628 中国人 寿 17,196 439,013.88 1.35 8 000002 万


科A 32,881 418,575.13 1.29 9 601318 中国平 安 13,502 403,169.72 1.24 10 601601 中国太 保 18,044 400,396.36 1.23


5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资 明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 ( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 600277 亿利能 源 90,168 751,099.44 2.31 2 002244 滨江集 团 82,488 553,494.48 1.70 3 002736 国信证 券 23,617 349,295.43 1.07 4 000923 河北宣 工 22,590 274,016.70 0.84 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 9 页 共 12 页


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 债券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。





5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 管理 人可 运用 股指 期货, 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金 的投 资目 标。本 基金 在股 指期货 投资 中将 根据 风险 管理的 原则 ,以 套期 保值 为目的 ,在 风险 可控 的前 提下, 参与 股指 期货 的投资 ,以 改善 组合 的风 险收益 特性 。 本基金 主要 通过 对现 货和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ,结合 股指 期货 定价 模型 寻求其 合理 估 值 水平, 采用 流动 性好 、交 易活跃 的期 货合 约, 达到 有效跟 踪标 的指 数的 目的 。此外 ,本 基金 还将 运用股 指期 货来 对冲 诸如 预期大 额申 购赎 回、 大量 分红等 特殊 情况 下的 流动 性风险 以进 行有 效的 现金管 理, 以及 对冲 因其 他原因 导致 无法 有效 跟踪 标的指 数的 风险 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 10 页 共 12 页


5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1





报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查, 不存 在报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ,本 基金 管理 人从制 度和 流程 上要求 股票 必须 先入 库再 买入。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 142,704.05 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 619.18 5 应收申 购款 4,455.45 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 147,778.68


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 000630 铜陵有 色 1,149,282.75 3.53 重大事 项 2 600739 辽宁成 大 440,089.83 1.35 重大事 项 5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 600277 亿利能 源 751,099.44 2.31 重大事 项 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 11 页 共 12 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 招商300 高贝塔 A (场内 简称 :高 贝 塔 A) 招商300 高贝 塔B (场内 简称 : 高 贝 塔 B) 招商沪 深300 高 贝塔指 数分 级 (场 内简称 :高 贝分 级) 报告期 期初 基金 份额 总额 26,949,035.00 26,949,036.00 27,835,734.85 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 17,700,660.50 减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -


55,779,164.38


报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 (份额 减少 以"-" 填 列)


-14,851,526.00


-14,851,526.00


29,703,052.00


报告期 期末 基金 份额 总额 12,097,509.00 12,097,510.00 19,460,282.97 注:拆 分变 动份 额为 本基 金三级 份额 之间 的配 对转 换份额 及基 金份 额折 算变 动份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固 有 资金 投资 本基 金的情 况。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ; 2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 沪 深 300 高贝 塔指数 分级 证券 投资 基金 设立的 文件 ;


3 、《 招商 沪深300 高贝 塔 指数分 级证 券投 资基 金基 金合同 》;


4 、《 招商 沪深300 高贝 塔 指数分 级证 券投 资基 金托 管协议 》;


5 、《 招商 沪深300 高贝 塔 指数分 级证 券投 资基 金招 募说明 书》 ;


6 、《 招商 沪深300 高贝 塔 指数分 级证 券投 资基 金2015 年第 3 季度 报告 》。 8.2 存 放地 点 招商基 金管 理有 限公 司


地址: 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 招商沪深 300 高贝塔指数分级 证 券投资基金 2015 年第 3 季度 报告 第 12 页 共 12 页


8.3 查 阅方 式 上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅,或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有 限公司 查阅 。


投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。 客户服 务中 心电 话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2015 年10 月24 日