银 华 内 需 精选 混 合 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2015 年10 月24 日
银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华内 需精 选混 合（LOF ）
场内简 称 银华内 需
交易代 码 161810
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2009 年7 月1 日
报告 期 末基 金份 额总 额 418,186,419.36 份
投资目 标
本基金 通过 重点 投资 于内 需增长 背景 下具 有持 续竞
争力的 优势 企业 ， 在 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 追
求基金 资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略
本基金 将采 取积 极、 主动 的资产 配置 策略 ， 重 点投 资
内需增 长背 景下 具有 持续 竞争力 的优 势企 业， 力求 实
现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
本基金 的投 资组 合比 例范 围为： 股票 投资 占基 金资 产
的比例 为 60%-95% ， 现金 、债券 资产 、权 证以 及中 国
证监会 允许 基金 投资 的其 他证券 品种 占基 金资 产的
5%-40% ， 其 中， 基金 持有 全部权 证的 市值 不得 超过 基
金资产 净值 的 3% ， 基 金应 当保持 不低 于基 金资 产净 值
百分之 五的 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率
×20% 。 银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 低于 股票 型
基金， 属于 较高 预期 风险 、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
本基金 将力 求在 严格 控制 风险的 前提 下实 现较 高的
投资收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注： 本基 金管 理人 于 2015 年8 月7 日 发布 公告 ， 自 2015 年8 月7 日 起本 基 金由“ 银华 内需 精
选股票 型证 券投 资基 金 （LOF ） ” 更 名为 “银 华内 需精 选混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） ” ， 其对 应基 金
简称更 名为 “银 华内 需精 选混合 （LOF ） ” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,578,060.91
2.本期 利润
-184,530,413.11
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.4412
4.期末 基金 资产 净值 563,270,348.70
5.期末 基金 份额 净值 1.347
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本报 告所 列示 的基 金业绩 指标 不包 括持 有人 交易基 金的 各项 费用 ， 例 如： 基金 的申 购 、 赎
回费等 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -22.81% 4.02% -22.79% 2.67% -0.02% 1.35%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到 基 金合 同的 规定 ：股票 投资 占基 金资 产的 比例 为 60%-95% ，现 金、 债券资 产、 权证 以及
中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 证券 品种 占基 金资 产的 5%-40% ， 其中， 基金 持有全 部权 证的 市 值
不得超 过基 金资 产净 值 的3%， 基 金应 当保 持不 低于 基金资 产净 值百 分之 五的 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹积建
先生
本基金
的基金
经理
2011 年11
月30 日
- 14 年
硕士学 位。1999 年至2010 年先后 在中
信证券 、 富 国基 金、 民生 证 券、 益 民基
金、 华 夏基 金从 事研 究、 投 资等相 关工
作。2010 年 6 月加 盟银 华 基金管 理有银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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限公司 ， 曾 任基 金经 理助 理职务 。 具 有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华内 需精选 混合 型证 券投
资基金 （LOF ） 基金 合同 》 和其他 有关 法律 法规 的规 定,本 着诚 实信 用、 勤勉 尽 责的原 则管 理和 运
用基金 资产,在 严格 控制 风 险的基 础上,为 基金 份额 持 有人谋 求最 大利 益, 无损 害 基金份 额持 有人
利益的 行为 。本 基金 无违 法、违 规行 为。 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行 情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有 1 次 ， 原因 是指 数型 投资 组合 投资策 略需 要， 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 市场 经历 了剧 烈 调 整，高 价成 长股 的泡 沫被 刺穿。 场外 配资 资金 的清 理带动 了全 市场
的去杠 杆化 ，千 股跌 停造 成的流 动性 危机 致使 证金 资金进 场护 盘， 但是 市场 恐慌情 绪难 以有 效遏
止，离 场观 望成 为了 多数 投资者 无奈 而又 现实 的选 择，市 场因 此不 断演 绎调 整 —反弹-- 再调 整的
熊市走 势。
考虑到 市场 非理 性的 风险 释放， 本基 金在 前段 市场 剧烈调 整阶 段以 防御 为主 ，组合 内保 留了
较多的 银行 、地 产等 低估 值行业 的配 置， 在九 月初 开始调 整组 合转 为进 攻， 减持了 防御 品种 ，开
始配置 调整 充分 的中 小市 值个股 ，主 要以 软件 、互 联网服 务、 医疗 服务 和新 能源为 主， 等待 市场
情绪好 转迎 来超 额收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.347 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-22.81% ， 同 期业 绩
比较基 准收 益率 为-22.79% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
当 前时 点下 ， 前 期市 场面 临的场 外融 资去 杠杆 的风 险得到 了比 较充 分的 释放 。 就中 期而 言，
改革牛 应该 仍在 路上 ，我 们不应 该丧 失对 于中 国经 济发展 和经 济转 型的 信心 ，全社 会资 金成 本的
下降也 没有 发生 逆转 ，牛 市的基 础仍 然扎 实， 投资 管理者 以积 极的 态度 寻找 真正的 价值 公司 和有
成长能 力的 公司 是应 有之 义。组 合调 整继 续向 前景 光明、 增长 确定 的公 司集 中。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 507,719,231.02 89.57
其中： 股票
507,719,231.02 89.57
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
58,327,997.57 10.29
8 其他资 产
813,738.42 0.14
9 合计
566,860,967.01
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 15,790,000.00 2.80
B 采矿业 9,309,479.85 1.65
C 制造业 298,761,093.99 53.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 14,900,199.25 2.65
F 批发和 零售 业 14,991,502.24 2.66
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 16,063,905.60 2.85
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 62,170,912.58 11.04
J 金融业 20,800,598.68 3.69
K
房地产 业
46,612,828.43 8.28
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
8,318,710.40 1.48
S 综合 - -
合计 507,719,231.02 90.14
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002065 东华软 件 1,925,956 33,781,268.24 6.00
2 002202 金风科 技 2,102,457 28,404,194.07 5.04 银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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3 600649 城投控 股 2,071,439 26,493,704.81 4.70
4 002292 奥飞动 漫 799,952 23,406,595.52 4.16
5 600498 烽火通 信 1,100,000 23,397,000.00 4.15
6 002335 科华恒 盛 999,934 20,978,615.32 3.72
7 600048 保利地 产 2,518,038 20,119,123.62 3.57
8 300036 超图软 件 700,000 18,116,000.00 3.22
9 600060 海信电 器 1,299,904 17,405,714.56 3.09
10 002081 金 螳 螂 1,133,095 14,900,199.25 2.65
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 616,456.72 银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,331.80
5 应收申 购款 185,949.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 813,738.42
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 452,788,802.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 78,032,683.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 112,635,066.96
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 418,186,419.36
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无 。 银华内需精选混合（LOF ）2015 年第 3 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华内需 精选 股票 型证 券投 资基金 （LOF ） 设立 的文 件
9.1.2 《银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金 （LOF ） 招 募说明 书》
9.1.3 《银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》
9.1.4 《银 华内 需精 选混 合 型证券 投资 基金 （LOF ） 托 管协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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