泰 达 宏 利 效率 优 选 混 合型 证 券 投 资基 金
(LOF)2015 年第 3 季 度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月24 日
泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2015 年 7 月1 日至 2015 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利效 率优 选混 合(LOF)
交易代 码 162207
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2006 年 5 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 909,101,892.23 份
投资目 标
充分挖 掘具 有较 高投 资效 率的上 市公 司， 兼顾 投资 优
质债券 ， 力 争为 投资 者获 得超出 业绩 比较 基准 的投 资
回报。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 投
资手段 和方 法， 在正 常的 市场环 境下 不作 主动 性资 产
配置调 整， 股票 及债 券的 资产配 置比 例基 本保 持在 基
准比例 上 下 10 ％的 范围 内 波动。 本基 金在 股票 投资 策
略上， 强调 在期 待经 济增 长模式 转型 的大 背景 之下 ，
选择具 有较 高或 者稳 定上 升的资 产收 益率 的上 市公
司， 即 关注 上市 公司 经营 的投资 效率 ， 注 重公 司在 经
营中对 资产 的 使 用效 率以 及对股 东价 值的 创造 。
业绩比 较基 准
富时中 国 A600 指数 收益 率*60%+ 中 证国 债指 数收 益
率*35%+ 同 业存 款利 率*5%
风险收 益特 征 本基金 属于 风险 较高 的混 合型证 券投 资基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -258,665,605.07
2.本期 利润
-355,292,163.33
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.3814
4.期末 基金 资产 净值 1,059,911,505.03
5.期末 基金 份额 净值 1.1659
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -24.07% 2.23% -17.78% 1.92% -6.29% 0.31%
本基金 业绩 比较 基准 ：60 ％× 富 时中 国A600 指数 收益率 ＋35 ％× 中证 国债 指数收 益率 ＋5 ％× 同
业存款 利率 。
富时中 国A600 指数 是富 时指数 公司 编制 的包 含上 海、深 圳两 个证 券交 易所 总市值 最大 的 600 只
股票并 以流 通股 本加 权的 股票指 数， 具有 良好 的市 场代表 性。
中证国 债指 数是 中证 指数 公司编 制的 中国 国债 指数 ，涵盖 了三 个市 场中 （银 行间市 场， 沪深 交易
所）的 一年 期以 上的 国债 ，具有 良好 的流 动性 和市 场代表 性。
自2013 年3 月30 日起 本基金 业绩 比较 基准 变更 为 “ 富 时中 国A600 指数 收益率*60%+ 中 证国 债
指数收 益率*35%+ 同 业存 款 利率 *5 %” 。详 情请 参照 我 公司 2013 年3 月30 日发 布的《 泰达 宏利 效
率优选 混合 型证 券投 资基 金关于 变更 业绩 比较 基准 及修改 基金 合同 的公 告》 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴华
本 基 金 基
金经理
2014 年3 月
25 日
- 11
金融学 硕士 ；2004 年
6 月至 2006 年 3 月就
职于易方达基金管理
有限公司，担任宏观
策 略 分 析 员 职 务 ；
2006 年4 月至2011 年
4 月就职于中国国际
金融有限公司，先后
就职于研究部、资产
管理部，担任经理、
副 总 经 理 等 职 务 。泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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2011 年 5 月 加入 泰达
宏利基金管理有限公
司，担任研究部首席
策略师 ，自 2013 年 9
月起担任国际投资部
副总经理兼首席策略
分析师 。11 年证 券从
业经验 ，11 年基 金从
业经验，具有基金从
业资格 。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以 及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分 债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
第3 季度, 市场 出现 了 剧烈的 波动 。7 月初 上证 综 指和创 业板 指数 均大 幅度 下跌， 这种 趋势 一
直持续 到7 月8 日。 随后 市场出 现了 三天 大幅 度反 弹，此 后展 开震 荡。 这种 态势一 直持 续 到 8 月
17 日 ，随 后市 场又 展开 了 一轮急 速的 杀跌 。 在7 个 交易日 中跌 幅超 过 了 1000 点。随 后继 续展 开
震荡。
这 一个 季度 市场 经历 了从极 度恐 慌到 极度 亢奋 再到极 度恐 慌的 过程 。风 险偏好 的剧 烈变 化导
致很多 股票 持续 在跌 停和 涨停的 状态 中来 回波 动。 这给基 金经 理的 操作 造成 了很大 的困 难。 在 7
月初， 基金 将保 持流 动性 作为重 要的 目标 ，减 持了 流动性 较差 的中 小板 和创 业板股 票， 降低 了组
合的仓 位。 随后 在7 月中 旬到 8 月上 旬， 基金 的策 略依然 较为 谨慎 。 到9 月 中旬市 场大 幅度 的下
跌后， 基金 的操 作策 略逐 渐转为 中性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.1659 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-24.07% ， 同期 业
绩比较 基准 增长 率为-17.78%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
市场的 两轮 下跌 主要 有如 下几个 原因 ：1） 人民 币汇 率形成 机制 的改 革引 发了 人民币 大幅 度 贬
值和资 本外 流的 预期 。2 ） 预期美 联储 加息 会引 发中 国经济 更大 的风 险。3） 监 管部门 清理 伞型 信
托等配 资工 具。4） 担忧 货 币政策 和财 政政 策会 滞后 于形势 。5 ）一 个长 期的 因 素是经 济增 速的 持
续下行 。
到目前 为止 ， 这几 个因 素 都有改 善 。1 ） 资本 外流 的 速度受 到明 显抑 制 。 英 国 和中国 签订 货币
互换协 议会 增强 人民 币币 值的稳 定性 。2 ） 考虑 到中 国金融 市场 波动 对全 球的 影响 ， 美 联储 暂缓 加
息。 美国 的态 度很 合作 ， 避 免了 人民 币币 值失 控性 贬值的 可能 性 。3 ） 监管 部 门清理 配资 的工 作采
取了非 一刀 切的 方式 ， 并 且整体 清理 已经 进入 尾声 ， 对 市场 的负 向影 响已 经 不大 。4 ） 央行 及时 降
准降息 。流 动性 宽松 的格 局得以 维持 。未 来基 建投 资力度 也可 能加 大。 不利 因素是 ，经 济下 行的
趋势并 没有 改变 。
综合来 看， 短期 市场 下跌 的因素 大部 分消 失。 市场 有望结 束大 幅度 下跌 的格 局。但 经济 下滑
的趋势 并没 有扭 转， 所以 市场的 风险 偏好 很难 在短 期内明 显提 升。 虽然 不排 除市场 可能 因为 前期
下跌太 多后 出现 反弹 ，但 中期趋 势依 然不 明朗 。但 市场经 历了 两轮 大幅 度的 调整后 ，市 场的 风险
已经得 到较 大的 释放 ，部 分股票 已经 出现 了一 定的 投资价 值。 基于 此， 本基 金投资 计划 以长 线的泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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投资眼 光和 长期 持有 的操 作来审 视市 场的 机会 。本 基金倾 向于 考虑 具有 如下 特征的 投资 标的 ：1 ）
行业景 气度 持续 改善;2） 公司质 地优 选;3 ）有 业绩 支撑， 估值 合理 。如 果叠 加国企 改革 和资 产注
入等预 期， 估值 要求 可以 适度放 宽。 行 业 上看 好医 药、新 能源 汽车 、军 工、 农业和 数字 营销 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 737,180,317.71 68.66
其中： 股票
737,180,317.71 68.66
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
276,320,761.80 25.73
其中： 债券
276,320,761.80 25.73
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
55,755,571.58 5.19
8 其他资 产
4,484,796.19 0.42
9 合计
1,073,741,447.28
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 82,391,581.76 7.77
B 采矿业 - -
C 制造业 413,056,248.99 38.97
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 105,103,669.93 9.92
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 38,066,200.64 3.59
H 住宿和 餐饮 业 - - 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 41,774,994.79 3.94
J 金融业 31,025,688.00 2.93
K
房地产 业
25,761,933.60 2.43
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 737,180,317.71 69.55
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净 值
比例（ ％）
1 600276 恒瑞医 药 1,161,868 53,666,682.92 5.06
2 600372 中航电 子 2,373,700 52,672,403.00 4.97
3 600038 中直股 份 1,165,631 49,481,035.95 4.67
4 002321 华英农 业 4,973,511 40,583,849.76 3.83
5 600050 中国联 通 6,652,079 39,978,994.79 3.77
6 601006 大秦铁 路 4,311,008 38,066,200.64 3.59
7 002462 嘉事堂 1,029,023 37,744,563.64 3.56
8 603456 九洲药 业 780,892 37,131,414.60 3.50
9 600887 伊利股 份 2,072,600 31,876,588.00 3.01
10 002714 牧原股 份 704,008 31,328,356.00 2.96
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 169,500,900.00 15.99
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 106,819,861.80 10.08
其中： 政策 性金 融债 106,819,861.80 10.08
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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10 合计 276,320,761.80 26.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基 金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150413 15 农发 13 1,000,000 99,960,000.00 9.43
2 020076 15 贴债 02 800,000 78,392,000.00 7.40
3 010107 21 国债 ⑺ 510,000 54,401,700.00 5.13
4 020079 15 贴债 05 300,000 29,703,000.00 2.80
5 019515 15 国债 15 70,000 7,004,200.00 0.66
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基 金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 没有 投资国 债期 货。 泰达宏利效率优选混合(LOF)2015 年第 3 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或报告 编制日前 一 年内受到公开 谴
责、处 罚的 情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,510,463.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,919,609.23
5 应收申 购款 34,559.11
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 20,163.86
8 其他 -
9 合计 4,484,796.19
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,023,658,075.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,686,009.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 128,242,191.95
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 909,101,892.23
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内 未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1. 本公 司 于2015 年8 月15 日发 布《 泰达 宏利 基金 管理有 限公 司关 于变 更高 级管理 人员 的公
告》， 聘任 刘建 先生 为公 司总经 理。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利效 率优 选混 合型 证券 投资基 金(LOF) 设立 的文 件 ；
2 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 基 金合同 》；
3 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 招 募说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 托 管协议 》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》、 《证
券日报 》） 或登 录基 金管 理人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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