国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投
资基金联接基金
2015 年半年度 报告
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十八日 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 2 页共 44 页
1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 8 月 24 日复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 3 页共 44 页
1.2 目录
1
重要提示及目录
....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提 示
.......................................................................................................................................... 2
2
基金简介
................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况
............................................................................................................................. 5
2.2 基金产 品说 明
................................................................................................................................... 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
.............................................................................................................. 6
2.4 信息披 露方 式
.................................................................................................................................. 7
2.5 其他相 关资 料
.................................................................................................................................. 7
3
主要财务指标和基金净 值表现
............................................................................................................... 7
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
.............................................................................................................. 7
3.2 基金净 值表 现
.................................................................................................................................. 8
4
管理人报告
............................................................................................................................................. 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
........................................................................................................ 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
................................................................ 13
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明
............................................................................ 13
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明
............................................................ 14
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望
............................................................ 14
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明
........................................................................ 15
4.7 管理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明
............................................................................ 15
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明
.................................... 15
5
托管人报告
............................................................................................................................................. 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明
................................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明
............ 15
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见
............................ 16
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
................................................................................................... 16
6.1 资产负 债表
.................................................................................................................................... 16
6.2 利润表
............................................................................................................................................ 17
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表
................................................................................................ 18
6.4 报表附 注
........................................................................................................................................ 19
7
投资组合报告
......................................................................................................................................... 37
7.1 期末基 金资 产组 合情 况
................................................................................................................ 37
7.2 期末投 资目 标基 金明 细
............................................................................................................... 38
7.3 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合
................................................................................................ 38
7.4 期末按 公允 价值 占基 金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细
.................................... 38
7.5 报告期 内股 票投 资组 合的重大 变动
............................................................................................. 38
7.6 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
........................................................................................ 38
7.7 期末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细
................................. 39
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细
.................... 39
7.9 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细
.................... 39
7.10 期末 按公 允价 值占 基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细
.............................. 39
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明
...................................................................... 39
7.12 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明
....................................................................... 40
7.13 投资 组合 报告 附注
...................................................................................................................... 40国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 4 页共 44 页
8
基金份额持有人信息
............................................................................................................................. 41
8.1 期末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
.................................................................................... 41
8.2 期末基 金管 理 人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况
........................................................................ 41
8.3 期末基 金管 理人 的从 业人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况
..................................... 41
9 开放式基金份额变 动
................................................................................................................................ 42
10
重大事件揭示
....................................................................................................................................... 42
10.1 基金 份额 持有 人大 会决议
.......................................................................................................... 42
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
.......................................... 42
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
.............................................................. 42
10.4 基金 投资 策略 的改 变
.................................................................................................................. 42
10.5 报告 期内 改聘 会计 师 事务所 情况
.............................................................................................. 42
10.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况
....................................................... 42
10.7 基金 租用 证券 公司 交易单元 的有 关情 况
.................................................................................. 42
10.8 其他 重大 事件
.............................................................................................................................. 43
11
备查文件目录
....................................................................................................................................... 44
11.1 备查 文件 目录
.............................................................................................................................. 44
11.2 存放 地点
...................................................................................................................................... 44
11.3 查阅 方式
...................................................................................................................................... 44
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 5 页共 44 页
2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰上 证 5 年期国 债交 易型开放 式指 数证 券投 资基 金联
接基金
基金简 称 国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接
基金主 代码 020035
交易代 码 020035
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 7 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 17,106,146.38 份
下属分 级基 金的 基金 简称
国泰上 证 5 年期 国债 ETF
联接 A
国泰上 证 5 年期 国债 ETF
联接 C
下属分 级基 金的 交易 代码 020035 020036
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 11,740,894.97 份 5,365,251.41 份
2.1.1 目标基金基本情况
基金名 称 上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金
基金主 代码 511010
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 5 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 上海证 券交 易所
上市日 期 2013 年 3 月 25 日
基金管 理人 名称 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国建 设银 行股 份有 限公 司
2.2 基金产品说明
投资目 标
通过主 要投 资于 目标 ETF， 紧密跟 踪标 的指 数， 追求跟踪偏 离度 和跟 踪误
差的最 小化 。
投资策 略
本基金 为目 标 ETF 的联接 基金， 以目 标 ETF 作为其 主要投 资标 的， 方便
特定的 客户 群通 过本 基金 投资目 标 ETF 。本基金并 不参与 目标 ETF 的管
理。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 6 页共 44 页
在投资 运作 过程 中， 本 基 金将在 综合 考虑 合规、 风 险、 效 率、 成 本等 因素
的基础 上， 决定采 用一 级市场申 购赎 回的 方式 或二 级市场 买卖 的方 式投 资
于目标 ETF 。本基 金投资 于目标 ETF 的方式以 申购 和赎回 为主 ，但 在目
标 ETF 二级市场 流动 性 较好的 情况 下， 为了 更好 地实现 本基 金的 投资 目
标， 减小 与业 绩比 较基 准 的跟踪 偏离 度和 跟踪 误差 ， 也 可以 通过 二级 市场
交易买 卖目 标 ETF 。 在正 常市场 情况 下， 本基金 与业绩比 较基 准的 日均 跟
踪偏离 度的 绝对 值不 超过 0.3% ， 年跟踪 误差 不超 过 4%。 如因 指数 编制 规
则调整 或其 他因 素导 致跟 踪偏离 度和 跟踪 误差 超过 上述范 围 ， 基 金管 理人
应采取 合理 措施 避免 跟踪 偏离度 、跟 踪误 差进 一步 扩大。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为: 上证 5 年期 国债 指数 收益 率×95%+银行 活期 存
款利率( 税后)×5%
如果目 标 ETF 变更其 标 的指数 ，或 者中 证指 数有 限公司 变更 或停 止上 证
5 年期国债 指数的编制及发布，或者 上证 5 年期国债指数被其 他指数所
替代，或者 由于指数编制方法等重大 变更导致上 证 5 年期国债 指数不宜
继续作 为本 基金 的标 的指 数， 或者 证券 市场 有其 他 代表性 更强 、 更适 合于
投资的 指数 推出 ， 基金 管 理人依 据维 护投 资人 合法 权益的 原则 ， 经与 基金
托管人 协商 一致 ， 在履 行 适当程 序后 有权 变更 本基 金的标 的指 数并 相应 地
变更业 绩比 较基 准， 而无 须召开 基金 份额 持有 人大 会。
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 基金 ，其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票基 金、 混合 基金 ，
高于货 币市 场基 金。 本基金属于 国债 指数 基金 ， 是债券基 金中 投资 风险 较
低的品 种。 属于 低风 险、 低收益 的开 放式 基金 。
2.2.1 目标基金产品说明
投资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差的 最小化 。
投资策 略
本基金 为指 数基 金， 采用 优化抽 样复 制法 。通 过对 标的指 数中
各成份 国债 的历 史数 据和 流动性 分析 ，选 取流 动性 较好的 国债
构建组 合， 对标 的指 数的 久期等 指标 进行 跟踪 ，达 到复制 标的
指数、 降低 交易 成本 的目 的。在 正常 市场 情况 下， 本基金 的风
险控制 目标 是追 求日 均跟 踪偏离 度的 绝对 值不 超 过 0.2%，年化
跟踪误 差不 超过 2% 。 如因 标的指 数编 制规 则调 整等 其他原 因，
导致基 金跟 踪偏 离度 和跟 踪误差 超过 了上 述范 围， 基金管 理人
应采取 合理 措施 ，避 免跟 踪偏离 度和 跟踪 误差 的进 一步扩 大。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数收 益率 ，即 上 证 5 年期 国债
指数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 基金 ，其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票基 金、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。 本基 金属 于国 债指 数基金 ，是
债券基 金中 投资 风险 较低 的品种 。本 基金 采用 优化 抽样复 制策
略， 跟踪 上证 5 年期国 债指数 ，其 风险 收益 特征 与标的指 数所
表征的 市场 组合 的风 险收 益特征 相似 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 7 页共 44 页
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电 话 021-31081600转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海环
球金融 中心39楼
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1 号楼
邮政编 码 200082 100033
法定代 表人 唐建光 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
北京市 西城 区闹 市口 大街 1 号院 1 号楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年期 国债 ETF
联接 C
本期已 实现 收益 947,670.10 514,356.31
本期利 润 437,270.77 221,572.90
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0303 0.0290
本期加 权平 均净 值利 润率 2.89% 2.79%
本期基 金份 额净 值增 长率 2.62% 2.34% 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 8 页共 44 页
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2015 年 6 月 30 日)
国泰上 证 5 年期 国债 ETF
联接 A
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联
接 C
期末可 供分 配利 润 615,392.59 243,357.61
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0524 0.0454
期末基 金资 产净 值 12,406,363.56 5,629,136.57
期末基 金份 额净 值 1.057 1.049
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2015 年 6 月 30 日)
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年期 国债 ETF
联接 C
基金份 额累 计净 值增 长率 5.70% 4.90%
注：(1) 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
(2) 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.67% 0.11% 0.10% 0.10% 0.57% 0.01%
过去三 个月 1.54% 0.18% 0.57% 0.11% 0.97% 0.07%
过去六 个月 2.62% 0.17% 0.85% 0.11% 1.77% 0.06%
过去一 年 5.28% 0.18% 2.88% 0.11% 2.40% 0.07%
自基金 合同 生
效起至 今
5.70% 0.16% 0.72% 0.12% 4.98% 0.04%
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.58% 0.12% 0.10% 0.10% 0.48% 0.02%
过去三 个月 1.35% 0.17% 0.57% 0.11% 0.78% 0.06%
过去六 个月 2.34% 0.16% 0.85% 0.11% 1.49% 0.05%
过去一 年 4.90% 0.17% 2.88% 0.11% 2.02% 0.06%
自基金 合同 生
效起至 今
4.90% 0.16% 0.72% 0.12% 4.18% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 9 页共 44 页
较
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历史走 势对 比图
（2013 年 3 月 7 日至 2015 年 6 月 30 日）
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A
注： 本基金 在合 同生 效日 为 2013 年 3 月 7 日 ，在 6 个月建 仓期 结束 时， 各项 资产配 置比 例符 合合 同
约定。
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 10 页共 44 页
注： 本基金 在合 同生 效日 为 2013 年 3 月 7 日 ，在 6 个月建 仓期 结束 时， 各项 资产配 置比 例符 合合 同
约定。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日，是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 54 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 证券 投
资基金 、国 泰金 龙系 列证 券投资 基金 （包 括 2 只子基金， 分别 为国 泰金 龙行 业精选 证券 投资 基金 、
国泰金龙债券证券投资基 金）、国泰金马稳健回报 证券投资基金、国泰货币 市场证券投资基金、国
泰金鹿保本增值混合证券 投资基金、国泰金鹏蓝筹 价值混合型证券投资基金 、国泰金鼎价值精选混
合型证券投资基金（由金 鼎证券投资基金转型而来 ）、国泰金牛创新成长股 票型证券投资基金、国
泰沪深 300 指 数证 券投 资 基金（ 由国 泰金 象保 本增 值混合 证券 投资 基金 转型 而来） 、国 泰双 利债 券
证券投 资基金、国泰 区位优势股 票型证券投资基 金、国泰 中小盘成长股票 型证券投 资基金（LOF ）国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 11 页共 44 页
（由金 盛证 券投 资基 金转 型而来 ）、 国泰 纳斯 达克 100 指数证 券投资 基金 、国泰价 值经 典股 票型 证
券投资 基金 （LOF ）、上证 180 金融 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 180 金融交 易型 开
放式指数证券投资基金联 接基金、国泰保本混合型 证券投资基金、国泰事件 驱动策略股票型证券投
资基金 、 国泰 信用 互利 分级 债券型 证券 投资 基金 、 中小 板 300 成长 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金、
国泰中 小板 300 成长 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 国泰 成长 优选 股票型 证券 投资 基金 、
国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF) 、 国泰信用 债 券型证 券投 资基 金、 国泰 现 金管理 货币 市场 基金 、
国泰金泰平衡混合型证券 投资基金（由金泰证券投 资基金转型而来）、国泰 民安增利债券型发起式
证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金
（LOF ）（由国 泰估 值优 势可分 离交 易股 票型 证券 投资基 金封 闭期 届满 转换 而来） 、上 证 5 年期 国
债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰上 证 5 年期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 、
纳斯达 克 100 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 、国 泰中国 企业 境外 高收 益债 券型证 券投 资基 金、 国
泰黄金交易型开放式证券 投资基金、国泰美国房地 产开发股票型证券投资基 金、国泰国证医药卫生
行业指数分级证券投资基 金、国泰淘金互联网债券 型证券投资基金、国泰聚 信价值优势灵活配置混
合型证 券投资基金、 国泰民益灵 活配置混合型证 券投资基 金（LOF ） 、国泰国策驱 动灵活配置混 合
型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老定 期支付混合型证券投资
基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰金鑫股票型证券投 资基金（由金鑫证券投
资基金转型而来）、国泰 新经济灵活配置混合型证 券投资基金、国泰国证食 品饮料行业指数分级证
券投资 基金 、 国泰 创利 债券 型证券 投资 基金 （ 由国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投资基 金转 型而 来） 、
国泰策 略收 益灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 （由 国泰 目标收 益保 本混 合型 证券 投资基 金转 型而 来 ） 、
国泰深 证 TMT50 指数分 级证券投 资基 金、 国泰国 证有色金 属行 业指 数分 级证 券投资 基金 、 国泰 睿吉
灵活配置混合型证券投资 基金、国泰兴益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰生益灵活配置混合型
证券投 资基 金。 另 外， 本基 金管理 人 于 2004 年 获得 全 国社会 保障 基金 理事 会社 保基金 资产 管理 人资
格， 目 前受 托管 理全 国社 保基金 多个 投资 组合 。2007 年 11 月 19 日， 本基金 管理人 获得 企业 年金 投
资管理 人资 格。2008 年 2 月 14 日，本 基金 管理 人成 为 首批 获准 开展 特定 客户 资产管 理业 务（ 专户
理财） 的基 金公 司之 一， 并于 3 月 24 日经中 国证 监会批准 获得 合格 境内 机构 投资者 （QDII ）资格，
成为目 前业 内少 数拥 有“ 全牌照” 的基 金公 司之 一，囊括了公 募基 金、社保、年金、专户 理财 和 QDII
等管理 业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 12 页共 44 页
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩哲昊
本基金 的基 金
经理、 国泰 现
金管理 货币 、
国泰货 币市
场、国 泰民 安
增利债 券、 国
泰上 证 5 年期
国债 ETF 、国
泰信用 债券 的
基金经 理
2015-06-2
5
- 5 年
学士 。 2010 年 9 月至 2011 年 9 月
在旻盛 投资 有限 公司 工作， 任交易
员。2011 年 9 月 加入 国泰 基金管
理有限 公司 ， 历任 债券 交易员 、 基
金经理 助理 。2015 年 6 月 起任国
泰货币 市场 证券 投资 基金、 国泰现
金管理 货币 市场 基金、 国泰 民安增
利债券 型发 起式 证券 投资 基金、 上
证 5 年 期国 债交易 型开 放 式指数
证券投资基金及其联接基金和国
泰信用债券型证券投资基金的基
金经理 。
张一格
本基金 的基 金
经理
2013-03-0
7
2015-06-25 9 年
硕士研 究生 。2006 年 6 月至 2012
年 8 月 在兴 业银行 资金 运 营中心
任投资 经理 ，2012 年 8 月 起加入
国泰基 金管理 有限 公司，2012 年
12 月至 2015 年 6 月任 国泰 民安增
利债券型发起式证券投资基金的
基金经 理， 2013 年 3 月至 2015 年
6 月兼 任上 证 5 年 期国 债交 易型开
放式指数证券投资基金及其联接
基金的 基金 经理 ， 2013 年 10 月至
2015 年 6 月 兼任 国泰 信用 债券型
证券投资基金的基金经理，2013
年 12 月至 2015 年 2 月 兼任 国泰民
益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ） （ 原国泰 淘新 灵活配 置混
合型证 券投 资基 金） 的基 金经理，
2014 年 3 月至 2015 年 6 月兼任 国
泰浓益灵活配置混合型证券投资
基金的 基金 经理 ，2014 年 4 月至
2015 年 6 月 兼任 国泰 安康 养老定
期支付混合型证券投资基金的基
金经理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 13 页共 44 页
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、《 基金管理公司公平
交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定， 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产，在控 制风险的基础上为持有
人谋求最大利益。本报告 期内，本基金运作合法合 规，未发生损害基金份额 持有人利益的行为，未
发生内幕交易、操纵市场 和不当关联交易及其他违 规行为，信息披露及时、 准确、完整，本基金与
本基金管理人所管理的其 他基金资产、投资组合与 公司资产之间严格分开、 公平对待，基金管理小
组保持独立运作，并通过 科学决策、规范运作、精 心管理和健全内控体系， 有效保障投资人的合法
权益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下， 且大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ）， 溢价 率均 值大部 分在 1%数量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 14 页共 44 页
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2015 年上 半年 的宏 观经 济 ， 下行 压力 有增 无减， 各 项指标 屡创 新低 ， 央 行连 续出手 通过 宽松 的
货币政策以刺激经济。国 务院稳增长意愿强烈，在 财政政策、房地产行业政 策方面均有作为，地方
政府债 放量 发行 。 货 币政 策方面 ， 央 行在 上半 年多 次降准 降息 ， 重 启逆 回购 并下调 逆回 购利 率之 后，
并继续 采用 逆回 购、MLF 、PSL 等工具 提供 流动 性。
从债券 市场 来看 ， 1-2 月对 经济通 胀预 期偏 悲观 ， 长端 快速下 行 ， 3 月 IPO 加速， 打新如 火如 荼，
推高无风险收益率，导致 降息打折扣，传统宽松延 后预期下，债市再度调整 。4 月公布一季度经济
数据，较差经济通胀数据 进一步增加了继续宽松预 期，叠加再次降准，债市 迎来丰收月，长端和短
端收益率均大幅下行，收 益率曲线由前期的熊平转 变成牛平。5 月受地方债 务置换影响，长端出现
反弹，而短端在宽松货币 政策下继续下行，收益率 曲线牛平转牛陡。6 月不 管是长端还是短端均回
归平静 ，等 待后 续走 势变 化。
作为跟 踪标 的指 数的 被动 型基金 ， 本 基金 所投 资的 国泰上 证 5 年期 国债 ETF 采用优 化抽 样复 制
法，选 取市 场流 动性 较好 的国债 构建 组合 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰上 证 5 年 期国债 ETF 联接 A 基金在 2015 年上半年的 净值 增长 率为 2.62% ，同 期业 绩比 较
基准收 益率 为 0.85% 。
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 基金在 2015 年上半年的 净值 增长 率为 2.34%，同 期业 绩比 较
基准收 益率 为 0.85% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2015 年三 季度 ， 美 国 和欧洲 经济 可能 继续 平稳 增长 。 国内 经济 数据 可能 出现零 星亮 点， 环
比改善可期。通胀预计略 会上行，但央行货币政策 仍然会保持中性偏宽松， 流动性整体无忧。7 月
初股市 持续 大跌 ，受 此影 响 7 月 IPO 暂停， 这将 使得新股 申购 策略 的基 金或 面临赎 回， 加上 市场 避
险情绪，短期内银行优先 资金和新股申购资金有望 重回债市，需求回归或带 来交易性机会，利于债
市反弹 。
本基金 主要 投资 于国 泰上 证 5 年期国 债 ETF，国债 ETF 是一款 被动 型投资 产 品， 本基 金的市 值国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 15 页共 44 页
波动将 与 4-7 年 期国 债的 市值波 动相 似。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营副总经 理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研 究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核 算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经 理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估 值委员会报告并提出相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
截至本报告期末，本基金 已超过连续六十个工作日 基金资产净值低于五千万 元，本基金管理人
已向中 国证 监会 报告 本基 金的解 决方 案。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中， 严格 遵守 了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 16 页共 44 页
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
报告截 止日 ：2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 363,022.61 77,518.42
结算备 付金
188,513.23 2,725,388.04
存出保 证金
9,393.30 20,415.21
交易性 金融 资产 6.4.7.2 18,484,372.43 58,162,254.53
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
16,473,572.43 33,987,254.53
债券投 资
2,010,800.00 24,175,000.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- 102,253.20
应收利 息 6.4.7.5 29,280.25 884,963.79
应收股 利
- -
应收申 购款
619,156.50 3,039.40
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
19,693,738.32 61,975,832.59
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,300,000.00 27,400,000.00 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 17 页共 44 页
应付证 券清 算款
206,040.14 -
应付赎 回款
46,744.07 208,562.56
应付管 理人 报酬
142.52 260.08
应付托 管费
47.50 86.69
应付销 售服 务费
1,101.75 3,048.63
应付交 易费 用 6.4.7.7 - 644.85
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 104,162.21 60,309.96
负债合 计
1,658,238.19 27,672,912.77
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 17,106,146.38 33,365,187.66
未分配 利润 6.4.7.10 929,353.75 937,732.16
所有者 权益 合计
18,035,500.13 34,302,919.82
负债和 所有 者权 益总 计
19,693,738.32 61,975,832.59
注： 报 告截 止日 2015 年 6 月 30 日，国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A 基金份 额净值 1.057 元， 国泰
上证 5 年期 国债 ETF 联接 C 基金份 额净 值 1.049 元； 基金份 额总 额 17,106,146.38 份， 国泰 上证 5 年
期国 债 ETF 联接 A 基金 的份额总 额 11,740,894.97 份，国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 基金 的份 额
总额 5,365,251.41 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
本报告 期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2015 年 1 月 1 日至
2015 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
一、收入
914,153.50 8,629,812.27
1.利息 收入
299,169.85 987,295.29
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 11,873.55 24,951.94
债券利 息收 入
286,706.30 957,125.32
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
590.00 5,218.03
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以“-”填列）
1,416,197.36 -2,623,179.81
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益 6.4.7.13 1,357,830.55 -2,899,264.34
债券投 资收 益 6.4.7.14 58,366.81 276,084.53 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 18 页共 44 页
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公允价 值变动 收益（损失 以“-” 号
填列）
6.4.7.17 -803,182.74 10,251,336.70
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 6.4.7.18 1,969.03 14,360.09
减：二、费用
255,309.83 1,257,270.23
1．管 理人 报酬
2,091.82 1,752.46
2．托 管费
697.25 584.18
3．销 售服 务费
9,970.27 106,106.97
4．交 易费 用 6.4.7.19 485.00 1,872.34
5．利 息支 出
119,532.04 948,700.90
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
119,532.04 948,700.90
6．其 他费 用 6.4.7.20 122,533.45 198,253.38
三、 利润总额 （亏损总额 以“-” 号填
列）
658,843.67 7,372,542.04
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“-” 号填列）
658,843.67 7,372,542.04
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
本报告 期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初 所有者 权益 （基
金净值 ）
33,365,187.66 937,732.16 34,302,919.82
二、本期 经营活 动产 生的
基金净值 变动数 （本 期利
润）
- 658,843.67 658,843.67
三、本期 基金份 额交 易产
生的基金 净值变 动数 （净
值减少 以“-” 号填 列）
-16,259,041.28 -667,222.08 -16,926,263.36
其中：1.基金申 购款 8,015,248.34 385,645.51 8,400,893.85
2.基金 赎回 款 -24,274,289.62 -1,052,867.59 -25,327,157.21
四、本期 向基金 份额 持有
人分配利 润产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以“-” 号
填列）
- - - 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 19 页共 44 页
五、期末 所有者 权益 （基
金净值 ）
17,106,146.38 929,353.75 18,035,500.13
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初 所有者 权益 （基
金净值 ）
249,275,149.10 -9,842,657.58 239,432,491.52
二、本期 经营活 动产 生的
基金净值 变动数 （本 期利
润）
- 7,372,542.04 7,372,542.04
三、本期 基金份 额交 易产
生的基金 净值变 动数 （净
值减少 以“-” 号填 列）
-155,036,567.85 2,719,987.98 -152,316,579.87
其中：1.基金申 购款 2,073,813.38 -29,489.32 2,044,324.06
2.基金 赎回 款 -157,110,381.23 2,749,477.30 -154,360,903.93
四、本期 向基金 份额 持有
人分配利 润产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以“-” 号
填列）
- - -
五、期末 所有者 权益 （基
金净值 ）
94,238,581.25 249,872.44 94,488,453.69
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 张峰 ，主管 会计 工作 负责 人： 巴立康 ，会 计机 构负 责人 ：王嘉 浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰上 证 5 年期国 债交 易型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 （以 下简 称“ 本基金” ）的 募集 已
获中国 证监 会证 监许可[2013]11 号 文核 准。 由国 泰 基金管 理有 限公 司依照 《 中华人 民共 和国 证券投
资基金 法》 及配 套法 规、 《国 泰上 证 5 年 期国 债交 易型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金基 金合 同》 、
《国泰 上证 5 年期 国债 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金招 募说 明书 》负责 公开 募集 。
本基金 是上 证 5 年期 国债 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金( 以下 简称“ 目标 ETF”) 的联接基 金 ， 将
绝大部 分基 金财 产投 资于 目标 ETF ，紧密跟 踪标 的 指数表 现， 追求 跟踪 偏离 度和跟 踪误 差最 小化 ，
采用开放式运作方式的基金。存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
3,206,038,942.03 元， 国泰 上证 5 年期国 债 ETF 联接 A 募集期 间净 认购 金额 为 1,070,894,703.65 元，
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 募集 期间 净认 购金 额为 2,135,144,238.38 元， 业经普 华永 道中 天会国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 20 页共 44 页
计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2013) 第 099 号验资 报告 予以 验证 。 经 向 中国证 监会 备案 ， 《国
泰上证 5 年 期国 债交 易型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金基 金合 同》 于 2013 年 3 月 7 日正式 生效 ，
基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 为 3,206,309,191.14 份基金 份额 ，国 泰上 证 5 年期国 债 ETF 联接 A
份额总额为 1,070,983,603.90 份基金份额，国泰上证 5 年期国债 ETF 联接 C 份额总额为
2,135,325,587.24 份基金 份额。 其中认 购资 金利 息折 合 270,249.11 元份基 金份 额， 国泰上 证 5 年期 国
债 ETF 联接 A 利息 折合 88,900.25 元份 额基 金份 额， 国泰 上证 5 年期 国债 ETF 联接 C 利息折 合
181,348.86 元 份额 基金 份 额。本 基金 的基 金管 理人 和注册 登记 机构 为国 泰基 金管理 有限 公司,基金托
管人为 中国 建设 银行 股份 有限公 司。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2015 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》、各 项具体会计准则及相关规 定（以下合称“ 企业会计准 则”）、中 国证监会颁布的 《证券投资
基金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业协 会颁 布的 《证
券投资 基金 会计 核算 业务 指引》 、《 国泰 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
基金合 同》 和在财 务报 表附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证 监 会发布 的有 关规 定及 允许 的基金 行业 实务 操作
编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 止期 间财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、
完整地 反映 了本 基金 2015 年 6 月 30 日的 财务 状况 以及 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日止 期间
的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 21 页共 44 页
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国家税 务总 局财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关于实 施上 市公 司股 息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知》 及其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要税 项列 示如下：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。 基 金买 卖 股票、 债券 的差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ， 股权 的股 息、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 对基金 从上 市公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持股期限 在 1 个月
以内( 含 1 个月)的， 其股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ； 持股 期限 在 1 个月以上 至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减按 50% 计入应 纳税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的， 暂减按 25%计入应纳税 所得 额。 对基 金
持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利 收入，按照上述规定计算 纳税，持股时间自解禁
日起计 算； 解禁前 取得 的股 息、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。 上述 所得 统一 适用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 22 页共 44 页
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
活期存 款 363,022.61
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 363,022.61
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 1,998,198.00 2,010,800.00 12,602.00
合计 1,998,198.00 2,010,800.00 12,602.00
资产支 持证 券 - - -
基金 15,753,708.92 16,473,572.43 719,863.51
其他 - - -
合计 17,751,906.92 18,484,372.43 732,465.51
注： 基金投 资均 为本 基金 持有的 目标 ETF 的份额， 按估值 日目 标 ETF 的份额 净值确 定公 允价 值。 本
基金可 采用 股票 组合 申赎 的方式 或证 券二 级市 场交 易的方 式进 行目 标 ETF 份额的买 卖。
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目 本期末 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 23 页共 44 页
2015 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 71.06
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 84.80
应收债 券利 息 29,120.00
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.19
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 4.20
合计 29,280.25
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产。
6.4.7.7 应付交易费用
本基金 本报 告期 末无 应付 交易费 用。
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 23.86
其他应 付款 -
预提费 用 104,138.35
合计 104,162.21
6.4.7.9 实收基金
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 21,007,409.72 21,007,409.72
本期申 购 5,412,713.49 5,412,713.49
本期赎 回（ 以“-” 号填 列） -14,679,228.24 -14,679,228.24
本期末 11,740,894.97 11,740,894.97 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 24 页共 44 页
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 12,357,777.94 12,357,777.94
本期申 购 2,602,534.85 2,602,534.85
本期赎 回（ 以“-” 号填 列） -9,595,061.38 -9,595,061.38
本期末 5,365,251.41 5,365,251.41
6.4.7.10 未分配利润
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -131,264.00 763,875.54 632,611.54
本期利 润 947,670.10 -510,399.33 437,270.77
本期基金份额交易产生的
变动数
-201,013.51 -203,400.21 -404,413.72
其中： 基金 申购 款 224,185.93 46,274.50 270,460.43
基金赎 回款 -425,199.44 -249,674.71 -674,874.15
本期已 分配 利润 - - -
本期末 615,392.59 50,076.00 665,468.59
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -142,344.30 447,464.92 305,120.62
本期利 润 514,356.31 -292,783.41 221,572.90
本期基金份额交易产生的
变动数
-128,654.40 -134,153.96 -262,808.36
其中： 基金 申购 款 79,205.96 35,979.12 115,185.08
基金赎 回款 -207,860.36 -170,133.08 -377,993.44
本期已 分配 利润 - - -
本期末 243,357.61 20,527.55 263,885.16
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目 本期 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 25 页共 44 页
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 1,836.65
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 9,911.39
其他 125.51
合计 11,873.55
6.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 内无 股票 投资收 益。
6.4.7.13 基金投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
卖出/赎回基 金成 交总 额 32,764,667.39
减：卖 出/ 赎回基 金成 本总 额 31,406,836.84
基金投 资收 益 1,357,830.55
6.4.7.14 债券投资收益
6.4.7.14.1 债券投资收益项 目构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
债券投 资收益—— 买卖债券（、 债转股
及债券 到期 兑付 ）差 价收 入
58,351.86
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 14.95
合计 58,366.81
6.4.7.14.2 债券投资收益—— 买卖债券差价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
成交总 额
25,154,430.44
减： 卖出 债券 （、 债转 股 及债券 到期 兑
付）成 本总 额
24,055,723.51 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 26 页共 44 页
减：应收利 息总 额 1,040,355.07
买卖债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
差价收 入
58,351.86
6.4.7.14.3 债券投资收益—— 申购差价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
申购基 金份 额对 价总 额 12,703,820.00
减：现 金支 付申 购款 总额 12,703,805.05
减：申 购债 券成 本总 额 -
减：申 购债 券应收利 息 总额 -
申购差 价收 入 14.95
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金 本报 告期 内未 发生 衍生工 具收 益。
6.4.7.16 股利收益
本基金 本报 告期 内无 股利 收益。
6.4.7.17 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -803,182.74
——股票投 资 -
——债券投 资 -106,674.49
——资产支 持证 券投 资 -
——基金投 资 -696,508.25
——贵金属 投资 -
2.衍生 工具 -
——权证投 资 -
3.其他 -
合计 -803,182.74
6.4.7.18 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 1,091.38
转换费 收入 877.65
合计 1,969.03 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 27 页共 44 页
6.4.7.19 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 -
银行间 市场 交易 费用 485.00
合计 485.00
6.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
审计费 用 29,752.78
信息披 露费 74,385.57
银行汇 划费 用 195.10
债券账 户服 务费 18,200.00
合计 122,533.45
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 日后 事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告期内，申银万国证 券股份有限公司吸收合并 了基金管理人原关联方宏 源证券股份有限公
司，并更 名为申万宏源集团股份有 限公司（以下简称“ 申万宏源” ）。根据股权比例， 申万宏源仍 然
为基金 管理 人控 股股 东中 国建银 投资 有限 责任 公司 的控股 子公 司。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金销 售机 构 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 28 页共 44 页
上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金（“ 目
标 ETF” ）
基金管 理人 管理 的其 他基 金
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源”)
受基金 管理 人控 股股 东中 国建投 控制
的公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,091.82 1,752.46
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 14,774.44 128,467.08
注： 本 基金 基金 财产 中投 资于目 标 ETF 的部分 不收 取管理 费， 支付 基金 管理 人国泰 基金 管理 有限 公
司的管 理人 报酬 按前 一日 基金资 产净 值扣 除基 金财 产中目 标 ETF 份额所 对应 资产净 值后 剩余 部分
( 若为负 数， 则取 0) 的 0.3% 年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝( 前一 日基 金资产 净值–基金财 产中 目标 ETF 份额所对 应的 资产 净值)× 0.3% / 当年 天
数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 697.25 584.18
注： 本 基金 基金 财产 中投 资于目 标 ETF 的部分 不收 取托管 费， 支付 基金 托管 人中国 建设 银行 的托 管
费按前 一日 基金 资产 净值 扣除基 金财 产中 目 标 ETF 份额所 对应 资产 净值 后剩 余部分( 若为 负数 ， 则取
0) 的 0.1% 年费 率计 提， 逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日托管 费＝( 前一 日基 金资 产净值–基金财 产中 目标 ETF 份额所对应 的资 产净 值)× 0.1% / 当年 天数 。
6.4.10.2.3 销售服务费 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 29 页共 44 页
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年期国 债 ETF
联接 C
合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 261.54 261.54
中国建 设银 行 - 9,226.90 9,226.90
申万宏 源
- 1.12 1.12
合计 - 9,489.56 9,489.56
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰上 证5 年期 国债
ETF 联接A
国泰上 证5 年期 国债ETF
联接C
合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 1,749.89 1,749.89
中国建 设银 行 - 102,585.59 102,585.59
申万宏 源 - - -
合计 - 104,335.48 104,335.48
注：支 付销 售机 构的 销售 服务费 按前 一 日 C 类基 金份额的 基金 资产 净值 0.25%的年 费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付给国 泰基 金管 理有 限公 司，再 由国 泰基 金管 理有 限公司 计算 并支 付给 各
基金销 售机 构。 其计 算公 式为：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 的基 金资 产净 值 X 0.25% / 当年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券（ 含回购 ）交 易。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 的基 金管 理人 本报 告期间 及上 年度 可比 期间 未运用 固有 资金 交易 本基 金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方投 资本 基金 的情况 。
国泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 30 页共 44 页
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方投 资本 基金 的情况 。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 363,022.61 1,836.65 99,029.10 4,061.78
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
于本报 告期 末， 本基 金持 有 153,511.00 份目标 ETF 基金份 额， 占其 总份 额的 比例 为 4.22% 。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
6.4.12 期末（2015 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2015 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余额 1,300,000.00 元， 于 2015 年 7 月 1 日到 期。 该 类交 易要 求本 基金 转入质 押库 的债 券， 按
证券交 易所 规定 的比 例折 算为标 准券 后， 不低 于债 券回购 交易 的余 额。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 31 页共 44 页
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基 金属 ETF 联接基 金 ，风险 与收 益低 于股 票基 金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。 本基 金
为指数 型基 金， 主要 投资 于目标 ETF ，紧密 跟踪 标 的指数 ，具 有与 标的 指数 、以及 标的 指数 所代 表
的国债 市场 相似 的风 险收 益特征 。本 基金 投资 的金 融工具 主要 包括 目标 ETF 、标的 指数 成份 国债 和
备选成份国债。本基金在 日常经营活动中面临的与 这些金融工具相关的风险 主要包括信用风险、流
动性风险及市场风险。本 基金的基金管理人从事风 险管理的主要目标是争取 将以上风险控制在限定
的范围之 内，使本基金在风险和收 益之间取得最佳的平衡以 实现“风险 和收益相匹配” 的风险收益 目
标。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部和稽核监 察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共 同完成对法律风险、投资 风险、操作风险、合规风 险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险 管理委员会报告公司风险 状况。风险管理部和稽核 监察部由督察长分管，
配置有 法律 、风 控、 审计 、信息 披露 等方 面专 业人 员。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国 建设银行，与该银行存款 相关的信用风险不重大。 本基金在交易所进行的
交易均以中国证券登记结 算有限责任公司为交易对 手完成证券交收和款项清 算，违约风险可能性很
小；在银行间同业市场进 行交易前均对交易对手进 行信用评估并对证券交割 方式进行限制以控制相
应的信 用风 险。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 32 页共 44 页
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
于 2015 年 6 月 30 日， 本基金未 持有 信用 类债 券 （2014 年 12 月 31 日：除国债、政策 性金 融债
以及央 行票 据以 外的 债券 比例 58.81% ）。
6.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2015 年6 月30 日
上年末
2014 年12 月31 日
A-1 - 20,173,000.00
A-1 以下 - -
未评级 - -
合计 - 20,173,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2015 年6 月30 日
上年末
2014 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 - -
未评级 - 4,002,000.00
合计 - 4,002,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持 金融工具变现的难易程度 。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回 其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带
来的变 现困 难或 因投 资集 中而无 法在 市场 出现 剧烈 波动的 情况 下以 合理 的价 格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 33 页共 44 页
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金所
持大部分证券在证券交易 所上市，均能以合理价格 适时变现。此外，本基金 可通过卖出回购金融资
产方式 借入 短期 资金 应对 流动性 需求 ，其 上限 一般 不超过 基金 持有 的债 券投 资的公 允价 值。
于 2015 年 6 月 30 日 ，除 卖出回 购金 融资 产款 余额 1,300,000.00 元 将在 一个月 内到期( 其利 息金
额不重 大)之外， 本基金 所承担的 全部 金融 负债 的合 约约定 到期 日均 为一 个月 以内且 不计 息， 可赎回
基金份 额净 值(所有者 权益) 无固定 到期 日且 不计 息， 因此账 面余 额即 为未 折现 的合约 到期 现金 流量 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金 主要 投资 于目 标 ETF 以及交易所固 定收 益品 种， 此 外还 持有 银行 存款 、 结算 备付 金等 利
率敏感性资产，因此存在 相应的利率风险。本基金 的基金管理人定期对本基 金面临的利率敏感性缺
口进行 监控 ，并 通过 调整 投资组 合的 久期 等方 法对 上述利 率风 险进 行管 理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2015 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 363,022.61 - - - 363,022.61
结算备 付金 188,513.23 - - - 188,513.23
存出保 证金 9,393.30 - - - 9,393.30
交易性 金融 资产 2,010,800.00 - - 16,473,572.43 18,484,372.43
应收利 息 - - - 29,280.25 29,280.25
应收申 购款 99.70 - - 619,056.80 619,156.50
资产总 计 2,571,828.84 - - 17,121,909.48 19,693,738.32
负债
卖出回 购金 融资 - - - 1,300,000.00 1,300,000.00 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 34 页共 44 页
产款
应付 证券 清算 款 - - - 206,040.14 206,040.14
应付 赎回 款 - - - 46,744.07 46,744.07
应付 管理 人报 酬 - - - 142.52 142.52
应付 托管 费 - - - 47.50 47.50
应付 销售 服务 费 - - - 1,101.75 1,101.75
其他负 债 - - - 104,162.21 104,162.21
负债总 计
- - - 1,658,238.19 1,658,238.1
9
利率敏 感度 缺口 2,571,828.84 - - 15,463,671.29 18,035,500.13
上年度末
2014 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行 存款 77,518.42 - - - 77,518.42
结算 备付 金 2,725,388.04 - - - 2,725,388.04
存出 保证 金 20,415.21 - - - 20,415.21
交易 性金 融资 产 24,175,000.00 - - 33,987,254.53 58,162,254.53
应收 证券 清算 款 - - - 102,253.20 102,253.20
应收 利息 - - - 884,963.79 884,963.79
应收 申购 款 - - - 3,039.40 3,039.40
资产总 计 26,998,321.67 - - 34,977,510.92 61,975,832.59
负债
卖出 回购 金融 资
产款
27,400,000.00 - - - 27,400,000.00
应付 赎回 款 - - - 208,562.56 208,562.56
应付 管理 人报 酬 - - - 260.08 260.08
应付 托管 费 - - - 86.69 86.69
应付销 售服 务费 - - - 3,048.63 3,048.63
应付 交易 费用 - - - 644.85 644.85
其他 负债 - - - 60,309.96 60,309.96
负债总 计 27,400,000.00 - - 272,912.77 27,672,912.77
利率敏 感度 缺口 -401,678.33 - - 34,704,598.15 34,302,919.82
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 35 页共 44 页
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
市场利 率上 升 25bp - 减少 约 43
市场利 率下 降 25bp - 增加 约 44
注： 于 2015 年 6 月 30 日， 本基金 持有 的交 易性 债券 投资公 允价 值占 基金 资产 净值的 比例 为 11.15% ，
因此市 场利 率的 变动 对于 本基金 资产 净值 无重 大影 响。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 交易的债券，所面临的
其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，也 可能来源于证券市场整
体波动 的影 响。
本基金 通过 把全 部或 接近 全部的 基金 资产 投资 于目 标 ETF 、标的 指数 成份 国 债和备 选成 份国 债
进行被 动式 指数 化投 资 ， 正常情 况下 投资 于目 标 ETF 的比例不低于 基金 资产 净值 的 90% ； 本基 金投
资于目 标 ETF 的方式 以申 购和赎 回为 主， 但在 目 标 ETF 二级市场流 动性 较好的情况下 ， 为了更 好地
实现本 基金 的投 资目 标， 也可以 通过 二级 市场 交易 买卖目 标 ETF ；除流动 性 管理所 需以 外， 本基 金
对于目 标 ETF 以外的 证券 投资倾 向采 用被 动式 指数 化投资 。
本基金 通过 投资 组合 的分 散化降 低其 他价 格风 险。 本基金 投资 组合 中目 标 ETF 资产占基金资 产
净值的 比例 不低 于 90% ， 基金持 有的 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 的比例 不低 于基 金资 产
净值 的 5% 。 本基金 的基 金管理人 每日 对本 基金 所持 有的证 券价 格实 施监 控， 定期运 用多 种定 量方 法
对基金 进行 风险 度量 ，来 测试本 基金 面临 的潜 在价 格风险 ，及 时可 靠地 对风 险进行 跟踪 和控 制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位：人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 36 页共 44 页
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
交易性 金融 资产 －股票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －基金投 资
16,473,572.4
3
91.34 33,987,254.53 99.08
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计
16,473,572.4
3
91.34 33,987,254.53 99.08
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
本期末 ，本 基金 持有 的交 易性权 益类 投资 公允 价值 占基金 资产 净值 的比 例低 于 20% ，因 此除 市场 利
率和外 汇汇 率以 外的 市场 价格因 素的 变动 对于 本基 金资产 净值 无重 大影 响 （2014 年 12 月 31日： 同 ）。
6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a)不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 金融工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直接( 比如 取自 价格)或间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不可观 察输 入
值) 。
(ii) 各层级金 融工 具公 允价 值 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 37 页共 44 页
于 2015 年 6 月 30 日，本基 金持有的以公 允价值计量 的金融工具中 属于第一层 级的余额 为
16,473,572.43 元， 第二 层 级的余 额为 2,010,800.00 元，无 属于 第三 层级 的余 额。（ 于 2014 年 12 月
31 日，属 于第 一层 级的余额为 33,987,254.53 元，属 于第二 层 级 的余 额为 24,175,000.00 元， 无属 于
第三层 级的余额 。）
(iii) 公允价值所 属层 级间 的 重大变 动
对于证券交 易所 上市的 债券 ，若出现 重大 事项停 牌、 交易不活 跃( 包括 涨跌停时 的交易不 活跃)
等情况，本基金不会于停 牌日至交易恢复活跃日期 间、交易不活跃期间及限 售期间将相关债券的公
允价值列入第一层级；并 根据估值调整中采用的不 可观察输入值对于公允价 值的影响程度，确定相
关债券 公允 价值 应属 第二 层级还 是第 三层 级。
(iv) 第三层级公 允价 值期 初 金额和 本期 变动 金额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 16,473,572.43 83.65
3 固定收 益投 资 2,010,800.00 10.21
其中： 债券 2,010,800.00 10.21
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资
- -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买断式 回购 的买 入返售金 融
资产
- - 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 38 页共 44 页
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 551,535.84 2.80
8 其他各 项资 产 657,830.05 3.34
9 合计 19,693,738.32 100.00
7.2 期末投资目标基金明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1
上证5 年期
国债交 易
型开放 式
指数证 券
投资基 金
债券型
交易型
开放式
国泰基 金管
理有限 公司
16,473,572.43 91.34
7.3 期末按行业分类的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.5.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.6 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 39 页共 44 页
3 金融债 券 2,010,800.00 11.15
其中： 政策 性金 融债 2,010,800.00 11.15
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,010,800.00 11.15
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 150202 15 国开 02 20,000 2,010,800.00 11.15
7.8 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.11 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.11.1 报告期末本基金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.11.2 本基金投资股指期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 40 页共 44 页
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.12 报 告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.12.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.13 投资组合报告附注
7.13.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.13.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.13.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 9,393.30
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,280.25
5 应收申 购款 619,156.50
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 657,830.05
7.13.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.13.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 41 页共 44 页
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰上 证 5 年期
国债 ETF 联接 A
306 38,368.94 - - 11,740,894.97
100.00
%
国泰上 证 5 年期
国债 ETF 联接 C
326 16,457.83 28.00 0.00% 5,365,223.41
100.00
%
合计 632 27,066.69 28.00 0.00% 17,106,118.38
100.00
%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
0.00 0.00%
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
39,000.00 0.73%
合计 39,000.00 0.23%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
0
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
0~10
合计 0~10
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
0
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
0
合计 0 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 42 页共 44 页
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
项目
国泰上 证 5 年期国 债 ETF 联接
A
国泰上 证 5 年 期国债 ETF 联接
C
基金合 同生 效日 （2013 年 3 月 7
日）基 金份 额总 额
1,070,983,603.90 2,135,325,587.24
本报告 期期 初基 金份 额总 额 21,007,409.72 12,357,777.94
本报告 期基金总 申购 份额 5,412,713.49 2,602,534.85
减：本报告 期 基金总 赎回 份额 14,679,228.24 9,595,061.38
本报告 期基金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 11,740,894.97 5,365,251.41
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
佣金
占当期 佣
金总量 的国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 43 页共 44 页
额的比 例 比例
招商证 券 1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1）资力 雄厚 ，信 誉良 好；
（2）财务 状况 良好 ，各 项财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公司具 有较 强的 研究 能力 ， 能及时 、 全面 、 定期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租用 标
准的， 由公 司投 研业 务部 门提出 租用 证券 公司 交易 席位的 调整 意见 （包 括调 整名单 及调 整原 因等 ） ，
并经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商
名称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
招商
证券
- - 837,800,000.00 100.00% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管理人员及其他从业人员子公司兼职情况公
告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2015-01-31
2
国泰基金管理有限公司关于旗下基金调整交
易所固 定收 益品 种估 值方 法的公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2015-03-26 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年半年度报告
第 44 页共 44 页
3
国泰上证 5 年期 国债交易 型开放式指 数证券
投资基 金联 接基 金基 金经 理变更 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《证 券时 报》
2015-06-26
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接基金基 金合 同
2、国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接基金托 管协 议
3、关 于核 准国 泰上 证 5 年期国 债 ETF 联接基金 募集 的批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点—— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 办公 地点——北京市 西城 区闹 市口 大街 1 号院 1 号楼。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一五年八月二十 八日
