国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金
2015 年半年 度报 告
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十八日 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 8 月 24 日复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录
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1.1 重要提 示
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2
基金简介
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2.1 基金基 本情 况
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2.2 基金产 品说 明
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2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
............................................................................ 错误！未定义书签。
2.4 境 外投 资顾 问和 境外 资产托 管人
................................................................ 错误！未定义书签。
2.5 信息披 露方 式
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2.6 其他相 关资 料
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3
主要财务指标和基金净 值表现
............................................................................. 错误！未定义书签。
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
............................................................................ 错误！未定义书签。
3.2 基金净 值表 现
................................................................................................ 错误！未定义书签。
4
管理人报告
............................................................................................................. 错误！未定义书签。
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
........................................................................ 错误！未定义书签。
4.2 境 外投 资顾 问为 本基 金提供 投资 建议 的主 要成 员简介
............................ 错误！未定义书签。
4.3 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
................................ 错误！未定义书签。
4.4 管理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明
............................................ 错误！未定义书签。
4.5 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明
............................ 错误！未定义书签。
4.6 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望
............................ 错误！未定义书签。
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明
........................................ 错误！未定义书签。
4.8 管理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明
............................................ 错误！未定义书签。
5
托管人报告
............................................................................................................. 错误！未定义书签。
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明
................................................ 错误！未定义书签。
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 错误！未定义书签。
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 错误！未定义书签。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
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6.1 资产负 债表
.................................................................................................... 错误！未定义书签。
6.2 利润表
............................................................................................................ 错误！未定义书签。
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表
................................................................ 错误！未定义书签。
6.4 报表附 注
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7
投资组合报告
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7.1 期末基 金资 产组 合情 况
................................................................................. 错误！未定义书签。
7.2 期末在 各个 国家 （地 区）证券 市场 的权 益投 资分 布
................................. 错误！未定义书签。
7.3 期末按 行业 分类 的权 益投资组 合
................................................................. 错误！未定义书签。
7.4 期末按 公允 价值 占基 金资产净 值比 例大 小排 序的 所有权 益投 资明 细
..... 错误！未定义书签。
7.5 期末按 公允 价值 占基 金资产净 值比 例大 小排 序的 所有权 益投 资明 细
..... 错误！未定义书签。
7.6 积 极投 资期 末按 公允 价 值占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前 五名 权益 投资 明细 错误！未定义书签。
7.7 报告期 内股 票投 资组 合的重大 变动
............................................................. 错误！未定义书签。
7.8 期末按 债券 信用 等级 分类的债 券投 资组 合
................................................. 错误！未定义书签。
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 债券 投资 明细
. 错误！未定义书签。
7.10 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 错误！未定义书签。
7.11 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名金 融衍 生品 投资 明细 错误！未定义书签。
7.12 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名基 金投 资明 细
错误！未定义书签。国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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7.13 投资组 合报 告附 注
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8
基金份额持有人信息
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8.1 期末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
.................................................... 错误！未定义书签。
8.2 期末基 金管 理人 的从 业人员持 有本 基金 的情 况
......................................... 错误！未定义书签。
8.3 发起式 基金 发起 资金 持有份额 情况
............................................................. 错误！未定义书签。
9
开放式基金份额变动
............................................................................................. 错误！未定义书签。
10 重大事件揭示
......................................................................................................... 错误！未定义书签。
10.1 基金份 额持 有人 大会 决议
........................................................................... 错误！未定义书签。
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
.......... 错误！未定义书签。
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
.............................. 错误！未定义书签。
10.4 基金 投资 策略 的改 变
.................................................................................. 错误！未定义书签。
10.5 报 告期 内改 聘会 计师 事务所 情况
............................................................... 错误！未定义书签。
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况
...................... 错误！未定义书签。
10.7 基金 租用 证券 公司 交易单元 的有 关情 况
.................................................. 错误！未定义书签。
10.8 其他重 大事 件
............................................................................................... 错误！未定义书签。
11 影响投资者决策的其他 重要信息
......................................................................... 错误！未定义书签。
12 备查文件目录
......................................................................................................... 错误！未定义书签。
12.1 备查 文件 目录
.............................................................................................. 错误！未定义书签。
12.2 存放地 点
....................................................................................................... 错误！未定义书签。
12.3 查阅方 式
....................................................................................................... 错误！未定义书签。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
基金简 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券（QDII）
基金主 代码 000103
交易代 码 000103
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 26 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 14,214,643.14 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置
本基金 通过 深入 研究 全球 宏观经 济和 区域 经济 环境 ， 把 握全 球资 本市 场的
变化趋 势 ， 结 合量 化模 型 及宏观 策略 分析 确定 固定 收益类 资产 、 权益 类资
产、 商 品类 资产、 现金 及 货币市 场工 具等 大类 资产 的配置 比例 。 本 基金 投
资全球 证券 市场 的债 券类 金融资 产不 低于 基金 资产 的 80% 。
2、债 券投 资策 略
本基金 债券 资产 投资 于中 国企业 境外 高收 益债 券的 比例不 低于 固定 收益
类资产的 80%。本基金 在债 券投资 中将根 据对经 济周 期和市 场环境 的把
握， 基 于对 财政 政策、 货 币政策 的深 入分 析以 及对 各行业 的动 态跟 踪， 灵
活运用 久期 策略 、 收 益率 曲线策 略、 信用 债策 略等 多种投 资策 略， 构建 债
券资产 组合 ， 并根 据对 债 券市场 、 债券 收益 率曲 线 以及各 种债 券价 格的 变
化的预 测， 动态 的对 投资 组合进 行调 整。 同时， 由 于高收 益债 券的 收益 率
与其发 行主 体的 基本 面联 系非常 紧密 ， 本基 金将 着 重对债 券发 行主 体进 行
深入的 基本 面研 究。
3、股 票投 资策 略
本基金 不以 股票 投资 作为 基本投 资策 略。 本基 金不 从二级 市场 买入 股票 、
权证等 权益 类金 融工 具， 但本基 金持 有可 转换 公司 债券转 股形 成的 股票 、
因持有 股票 被派 发的 权证 、 因投资 于可 分离 交易 可转债而 产生 的权 证等 原
因而持有的 股票和权证等资产，本基 金应在其可交易之日起 的 6 个月 内
卖出。
4、衍 生 品投资 策略
本基金 在金 融衍 生品 的投 资中主 要遵 循避 险和 有效 管理两 项策 略和 原则 。
在进行 金融 衍生 品投 资时 ， 将在对 这些 金融 衍生 品对应的 标的 证券 进行 基
本面研 究及 估值 的基 础上 ，结合 数量 化定 价模 型， 确定其 合理 内在 价值 ，
从而构 建避 险、 套利或 其它适当 目的 交易 组合 ， 并严格监 控这 些金 融衍 生国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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品的风 险。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 （经 估值 日汇 率调 整后 的 ） 摩 根大 通亚 洲债 券中
国总收益指数（JACI China Total Return Index）。 Bloomberg 代码为
“JACICHTR Index” 。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中等风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 林葛
联系电 话 021-31081600转 010-66060069
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95599
传真 021-31081800 010-63201816
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海环
球金融 中心39楼
北京市 东城 区建 国门 内大 街69
号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19层
北京复 兴门 内大 街28 号凯 晨世
贸中心 东座9层
邮政编 码 200082 100031
法定代 表人 唐建光 刘士余
2.4 境外投资顾问和境外 资产托管人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文
-
JPMorgan Chase Bank,National
Association
中文 - 摩根大 通银 行
注册地 址
-
1111 Polaris Parkway, Columbus, OH
43240, U.S.A.
办公地 址 - 270 Park Avenue, New York
邮政编 码 - 10017-2070
2.5 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 国泰基 金管 理有 限公 司登 记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
3 主要财务指标和基 金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 -293,995.14
本期利 润 1,025,090.09
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0458
本期加 权平 均净 值利 润率 4.41%
本期基金份 额 净值增 长率 5.16%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 272,461.92
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0192
期末基 金资 产净 值 15,345,448.90
期末基 金份 额净 值 1.080
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 8.00%
注： （1 ） 本期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投资收益 、 其他收 入 （不含 公允价 值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字；
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.47% 0.16% -0.66% 0.20% 1.13% -0.04%
过去三 个月 3.85% 0.19% -0.03% 0.21% 3.88% -0.02%
过去六 个月 5.16% 0.33% 2.69% 0.24% 2.47% 0.09%
过去一 年 2.66% 0.30% 4.34% 0.21% -1.68% 0.09%
自基金 合同 生效 起 8.00% 0.26% 7.06% 0.28% 0.94% -0.02% 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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至今
注：同 期业 绩比 较基 准以 人民币 计价 。
3.2.2自基金合同生效以来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比
较
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来
注： （1） 本基 金的 合同 生效日 为 2013 年 4 月 26 日。 本基金 在六 个月 建仓 期结束时 ， 各项 资产 配置
比例符 合合 同约 定。 （2 ） 同期业 绩比 较基 准以 人民 币计价 。
份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2013 年 4 月 26 日至 2015 年 6 月 30 日)
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日，是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 54 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 证券 投国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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资基金 、国 泰金 龙系 列证 券投资 基金 （包 括 2 只子基金， 分别 为国 泰金 龙行 业精选 证券 投资 基金 、
国泰金龙债券证券投资基 金）、国泰金马稳健回报 证券投资基金、国泰货币 市场证券投资基金、国
泰金鹿保本增值混合证券 投资基金、国泰金鹏蓝筹 价值混合型证券投资基金 、国泰金鼎价值精选混
合型证券投资基金（由金 鼎证券投资基金转型而来 ）、国泰金牛创新成长股 票型证券投资基金、国
泰沪深 300 指 数证 券投 资 基金（ 由国 泰金 象保 本增 值混合 证券 投资 基金 转型 而来） 、国 泰双利债 券
证券投 资基金、国泰 区位优势股 票型证券投资基 金、国泰 中小盘成长股票 型证券投 资基金（LOF ）
（由金 盛证 券投 资基 金转 型而来 ）、 国泰 纳斯 达克 100 指数证 券投资 基金 、国泰价 值经 典股 票型 证
券投资 基金 （LOF ）、上证 180 金融 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 180 金融交 易型 开
放式指数证券投资基金联 接基金、国泰保本混合型 证券投资基金、国泰事件 驱动策略股票型证券投
资基金 、 国泰 信用 互利 分级 债券型 证券 投资 基金 、 中小 板 300 成长 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金、
国泰中 小板 300 成长 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 国泰成长 优选 股票型 证券 投资 基金 、
国泰大 宗商 品配 置证 券投 资基金(LOF) 、 国泰信用 债 券型证 券投 资基 金、 国泰 现 金管理 货币 市场 基金 、
国泰金泰平衡混合型证券 投资基金（由金泰证券投 资基金转型而来）、国泰 民安增利债券型发起式
证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金
（LOF ）（由国 泰估 值优 势可分 离交 易股 票型 证券 投资基 金封 闭期 届满 转换 而来） 、上 证 5 年期 国
债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰上 证 5 年期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 、
纳斯达 克 100 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 、国 泰中国 企业 境外 高收 益债 券型证 券投 资基 金、 国
泰黄金交易型开放式证券 投资基金、国泰美国房地 产开发股票型证券投资基 金、国泰国证医药卫生
行业指数分级证券投资基 金、国泰淘金互联网债券 型证券投资基金、国泰聚 信价值优势灵活配置混
合型证 券投资基金、 国泰民益灵 活配置混合型证 券投资基 金（LOF ） 、国泰国策驱 动灵活配置混 合
型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老定 期支付混合型证券投资
基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰金鑫股票型证券投 资基金（由金鑫证券投
资基金转型而来）、国泰 新经济灵活配置混合型证 券投资基金、国泰国证食 品饮料行业指数分级证
券投资 基金 、 国泰 创利 债券 型证券 投资 基金 （ 由国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投资基 金转 型而 来 ） 、
国泰策 略收 益灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 （由 国泰 目标收 益保 本混 合型 证券 投资基 金转 型而 来 ） 、
国泰深 证 TMT50 指数分 级证券投 资基 金、 国泰国 证有色金 属行 业指 数分 级证 券投资 基金 、 国泰 睿吉
灵活配置混合型证券投资 基金、国泰兴益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰生益灵活配置混合型
证券投 资基 金。 另 外， 本基 金管理 人 于 2004 年 获得 全 国社会 保障 基金 理事 会社 保基金 资产 管理 人资
格，目前受 托管 理 全国社 保基金 多个 投资 组合 。2007 年 11 月 19 日， 本基金 管理人 获得 企业 年金 投
资管理 人资 格。2008 年 2 月 14 日，本 基金 管理 人成 为首批 获准 开展 特定 客户 资产管 理业 务（ 专户国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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理财） 的基 金公 司之 一， 并于 3 月 24 日经中 国证 监会批准 获得 合格 境内 机构 投资者 （QDII ）资格，
成为目 前业 内少 数拥 有“ 全牌照” 的基 金公 司之 一，囊括了公 募基 金、社保、年金、专户 理财 和 QDII
等管理 业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限 证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金 的
基金经 理、
国泰美 国
房地产 开
发股票 基
金的基 金
经理
2013-04-26 - 11 年
硕士研 究
生。2004
年 6 月至
2007 年 6
月在美 国
Avera
Global
Partners 工
作，担 任
股票分 析
师；2007
年 6 月至
2011 年 4
月美国
Security
Global
Investors
工作， 担
任高级 分
析师 。 2011
年 5 月加
入国泰 基
金管理 有
限公司 ，
2013 年 4
月起任 国
泰中国 企
业境外 高
收益债 券
型证券 投
资基金 的
基金经
理，2013
年 8 月起国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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兼任国 泰
美国房 地
产开发 股
票型证 券
投资基 金
的基金 经
理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 境外投资顾问为本基 金提供投资建议的主 要成 员简介
4.3 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、《 基金管理公司公平
交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定， 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产，在控 制风险的基础上为持有
人谋求最大利益。本报告 期内，本基金运作合法合 规，未发生损害基金份额 持有人利益的行为，未
发生内幕交易、操纵市场 和不当关联交易及其他违 规行为，信息披露及时、 准确、完整，本基金与
本基金管理人所管理的其 他基金资产、投资组合与 公司资产之间严格分开、 公平对待，基金管理小
组保持独立运作，并通过 科学决策、规范运作、精 心管理和健全内控体系， 有效保障投资人的合法
权益。
4.4 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.4.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下， 且大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 12 页共 41 页
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ）， 溢价 率均 值大部 分在 1%数量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.4.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.5 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.5.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
去年底至今年初，中国企 业在境外发行的债券受到 一定负面新闻影响。佳兆 业因反腐调查而被
深圳政府停售之后，企业 经营停顿。另外，原油价 格暴跌使得相关企业受创 明显。类似事件使中国
企业在境外发行的高收益 债的价格下跌明显。但是 在一季度之后，反腐事件 对房地产行业的影响逐
渐消退 ，原 油价 格反 弹， 相关的 债券 价格 也一 直在 平稳反 弹。
随着政府不断实施宽松政 策，央行数次下调利息， 房地产限购政策在不断被 放松。降息、降准
对一线房地产销量刺激明 显。房地产行业的销售数 据也使得经营较好的大型 房地产企业逐渐成为投
资对象。碧桂园引入平安 ，绿城引入中交建。类似 私营房企引入资金雄厚的 国企，实现强强联合，
大大降低了这些企业的流 动性风险和融资成本，提 高了公司抵御风险的能力 。整个房地产行业发行
的债券 价格 水平 在二 季度 不断恢 复。
当然， 即使 在整 体较 好的 房地产 行业 中， 分化 也比 较严重 。 资 金实 力强， 在一 线城市 深耕 细作 ，
质量口碑好的企业销售增 长明显超越那些过度局限 于中小城市或实力较弱的 企业。行业整合不断发
生。这 也标 志着 整个 房地 产行业 的健 康发 展。
4.5.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2015 年上 半年 期间的净 值增 长率 为 5.16% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 2.69%（注：
同期业 绩比 较基 准以 人民 币计价 ）。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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4.6 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
中国的经济正处于不断减 速的过程，但是并没有明 显时速。经济衰退也没有 出现。企业经营虽
然困难重重，但并没有出 现行业危机。央行不断降 息、降准带来了市场利率 水平的下降，基本上抵
消了信用风险的提升。固 定收益市场的违约水平仍 然非常低。中资企业在海 外发债的信用利差并没
有上升 的趋 势。
美国经济增长良好，美联 储今年下半年应该会开始 提高短期利率。美国的短 期利率保持为零已
经持续 6 年之 久。 美联 储 提高利 率是 情理 之中 。我 们认为 美联 储提 高利 率的 速度会 比较 缓慢 ，今 年
下半年应该只有一次，对 市场的影响已经早已被消 化。而我们判断现在美国 的通货膨胀很低，欧洲
的利率为负，亚洲地区也 在不断降息。在这种背景 下，美元中长期利率大幅 上升的可能性很小。只
要美元 中长 期利 率不 大幅 飙升， 中国 企业 海外 债券 的价格 不会 受到 美联 储升 息的明 显影 响。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营副总经 理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研 究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核 算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经 理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估 值委员会报告并提出相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
截至本报告期末，本基金 已超过连续六十个工作日 基金资产净值低于五千万 元，本基金管理人
已向中 国证 监会 报告 本基 金的解 决方 案。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
在托 管本 基金 的过 程中 ， 本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 严格 遵守 《 证券投 资基 金法 》
相关法律法规的规定以及 基金合同、托管协议的约 定，对本基金基金管理人—国泰基金管理有限公
司 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日基 金的 投资运 作， 进行了 认真 、 独 立的会 计核 算和 必要
的投资 监督 ，认 真履 行了 托管人 的义 务， 没有 从事 任何损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本托管 人认 为, 国泰 基金 管 理有限 公司 在本 基金 的投 资运作 、 基 金资 产净 值的 计算、 基金 份额 申
购赎回价格的计算、基金 费用开支及利润分配等问 题上，不存在损害基金份 额持有人利益的行为；
在报告期内，严格遵守了 《证券投资基金法》等有 关法律法规，在各重要方 面的运作严格按照基金
合同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托 管人 认为 ， 国泰 基金 管理有 限公 司的 信息 披露 事务符 合 《证 券投 资基 金信 息披露 管理 办法 》
及其他 相关 法律 法规 的规 定， 基金 管理 人所 编制 和披 露的本 基金 年度 报告 中的 财务指 标、 净值表 现、
收益分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等信 息真实、准确、完整，未 发现有损害基金持有人
利益的 行为 。
6 半年度财务会计报 告（ 未经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 2,962,082.76 6,102,908.91
结算备 付金
- -
存出保 证金
- -
交易性 金融 资产 6.4.7.2 12,341,328.76 27,901,226.54 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
12,341,328.76 27,901,226.54
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产
6.4.7.3
- -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 281,009.52 555,020.67
应收股 利
- -
应收申 购款
95,083.27 992.07
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总计
15,679,504.31 34,560,148.19
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 1,239,955.87
应付赎 回款
212,147.85 403,601.94
应付管 理人 报酬
13,961.76 34,734.78
应付托 管费
3,553.88 8,841.59
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 - -
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 104,391.92 70,040.58
负债合计
334,055.41 1,757,174.76
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 14,214,643.14 31,943,211.14
未分配 利润 6.4.7.10 1,130,805.76 859,762.29
所有者权益合计
15,345,448.90 32,802,973.43
负债和所有者权益总 计
15,679,504.31 34,560,148.19
注：报 告截 止日 2015 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.080 元，基 金份 额总 额 14,214,643.14 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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本报告 期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2015 年 1 月 1 日至
2015 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
一、收入
1,303,493.29 3,588,700.62
1.利息 收入
920,979.59 8,643,681.45
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 6,532.63 73,255.36
债券利 息收 入
914,446.96 8,341,261.82
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- 229,164.27
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以“-”填列）
-1,164,105.14 -8,786,892.90
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益 6.4.7.13 - -
债券投 资收 益 6.4.7.14 -1,164,105.14 -8,786,892.90
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益
6.4.7.15
- -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3. 公允价 值变动 收益（损失 以“-” 号
填列）
6.4.7.17 1,319,085.23 2,676,327.68
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列）
219,749.84 1,005,854.38
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 6.4.7.18 7,783.77 49,730.01
减：二、费用
278,403.20 1,589,431.28
1．管 理人 报酬
128,038.33 1,112,846.34
2．托 管费
32,591.52 283,270.02
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.19 - -
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 6.4.7.20 117,773.35 193,314.92
三、 利润总额 （亏损总额 以“-” 号填
列）
1,025,090.09 1,999,269.34
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“-” 号填列）
1,025,090.09 1,999,269.34
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 本期 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
31,943,211.14 859,762.29 32,802,973.43
二、本期经营活动产生的基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 1,025,090.09 1,025,090.09
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-” 号填 列）
-17,728,568.00 -754,046.62 -18,482,614.62
其中：1.基金申 购款 3,375,955.51 153,321.76 3,529,277.27
2.基金 赎回 款 -21,104,523.51 -907,368.38 -22,011,891.89
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
14,214,643.14 1,130,805.76 15,345,448.90
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
336,990,333.78 5,329,901.17 342,320,234.95
二、本期经营活动产生的基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 1,999,269.34 1,999,269.34
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-” 号填 列）
-254,397,741.48 -3,020,514.77 -257,418,256.25
其中：1.基金申 购款 425,434.71 9,058.56 434,493.27
2.基金 赎回 款 -254,823,176.19 -3,029,573.33 -257,852,749.52
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
82,592,592.30 4,308,655.74 86,901,248.04
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 张峰 ，主管 会计 工作 负责 人： 巴立康 ，会 计机 构负 责人 ：王嘉 浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰中国企业境外高收益债 券型证券投资基金( 以下简 称“ 本基金”) 经中国证券监 督管理委员会国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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( 以下简称“ 中国 证监 会”) 证监许可[2013] 第 189 号《 关于核 准国 泰中 国企 业境 外高收 益债 券型 证券
投资基金募集的批复》核 准，由国泰基金管理有限 公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》、
《合格境内机构投资者境 外证券投资管理试行办法 》和《国泰中国企业境外 高收益债券型证券投资
基金基金合同》负责公开 募集。本基金为契约型开 放式，存续期限不定，首 次设立募集不包括认购
资金利 息共 募集 人民 币 805,392,029.01 元， 业经 普华 永 道中 天会 计师 事务 所有 限公司 普华 永道 中天
验字(2013) 第 198 号验资 报告予 以验 证。 经向中 国 证监会 备案 ，《 国泰中 国 企业境 外高 收益 债券型
证券投资基金基金合同》于 2013 年 4 月 26 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
805,590,351.07 份基 金份 额， 其中认 购资 金利 息折 合 198,322.06 份基 金份 额。 本基 金的 基金 管理 人
为国泰基金管理有限公司 ，基金托管人为中国农业 银行股份有限公司，境外 资产托管人为摩根大通
银行香 港分 行。
根据 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 、 《合 格境 内机构 投资 者境 外证 券投 资管理 试行 办法 》
和《国泰中国企业境外高 收益债券型证券投资基金 基金合同》的有关规定， 本基金主要投资于全球
证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、基金( 包括 ETF) 、资产支持证券、货币市场 工
具、 结构 性投 资产 品、 信用违约互 换(CDS) 等金 融衍 生 品以及 中国 证监 会允 许本 基金投 资的 其他 金融
工具 。 本基金 投资 全球 证券市场 的债 券类 金融 资产 不低于 基金 资产 的 80% 。 其中 ， 投资于 中国 企业
境 外高收益 债券的比 例不低 于固定收 益类资产 的 80% 。现金 或者到期 日在 1 年 以内的政 府债券不
低于基 金资 产净 值的 5% 。 本基金 的业 绩比 较基 准为 ： (经估值 日汇 率调 整后 的) 摩根大 通亚 洲债 券中
国总收 益指 数(JACI China Total Return Index) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2015 年 8 月 26 日批 准报 出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 、各 项
具体会计准则及相 关规定(以下合称“ 企业会计准 则”)、中国证监会颁布 的《证券 投资基金信息披 露
XBRL 模板第 3 号< 年度 报 告和半 年度 报告> 》、 中国 证券投 资基 金业 协会 颁布 的《证 券投 资基 金会
计核算业务指引》、《国 泰中国企业境外高收益债 券型证券投资基金基金合 同》和在财务报表附注
6.4.4 所列 示的 中国 证监 会 发布的 有关 规定 及允 许的 基金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2015 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2015 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2015 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及 其他 相关 境内 外税 务法规 和实 务操 作， 主
要税项 列示 如下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 目前 基金 取得 的源 自境 外的差 价收 入， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内不 予征 收营 业税 且暂 不征收 企业 所得 税。
(3) 目前 基金 取得 的源 自境 外的股 利收 益， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收个 人所 得税 和企业 所得 税。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
活期存 款 2,962,082.76
定期存 款 0.00
其中： 存款 期限 1-3 个月 0.00
其他存 款 -
合计 2,962,082.76
注： 于 2015 年 6 月 30 日， 活期 存款 包括 人民 币活 期存 款 635,386.60 元， 美 元活期 存款 380,577.10
元（折 合人 民币 2,326,696.16 元）。
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 12,380,988.74 12,341,328.76 -39,659.98
合计 12,380,988.74 12,341,328.76 -39,659.98
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 12,380,988.74 12,341,328.76 -39,659.98
注：银 行间 市场 债券 均为 境外柜 台交 易市 场交 易债 券，参 照做 市商 或其 他权 威价格 提供 机构 的报 价
估值。
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 127.72
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 -
应收债 券利 息 280,881.78
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.02
其他 -
合计 281,009.52
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.7.7 应付交易费用
本基金 本报 告期 末未 有应 付交易 费用 余额 。
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 253.57
预提费 用 104,138.35
合计 104,391.92
6.4.7.9 实收基金
金额单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 31,943,211.14 31,943,211.14
本期申 购 3,375,955.51 3,375,955.51
本期赎 回（以“-” 号填 列） -21,104,523.51 -21,104,523.51
本期末 14,214,643.14 14,214,643.14
6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 752,996.18 106,766.11 859,762.29
本期利 润 -293,995.14 1,319,085.23 1,025,090.09
本期基金份额交易产生的
变动数
-186,539.12 -567,507.50 -754,046.62
其中： 基金 申购 款 38,624.27 114,697.49 153,321.76
基金赎 回款 -225,163.39 -682,204.99 -907,368.38
本期已 分配 利润 - - -
本期末 272,461.92 858,343.84 1,130,805.76
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 6,525.25
定期存 款利 息收 入 0.00 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 -
其他 7.38
合计 6,532.63
6.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 末无 股票 投资收 益。
6.4.7.13 基金投资收益
本基金 本报 告期 末无 基金 投资收 益。
6.4.7.14 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
成交总 额
17,357,989.55
减： 卖出 债券 （、 债转 股 及债券 到期 兑
付）成 本总 额
18,132,066.01
减：应收利 息总 额 390,028.68
买卖债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）
差价收 入
-1,164,105.14
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金 本报 告期 末无 衍生 工具收 益。
6.4.7.16 股利收益
本基金 本报 告期 无股 利收 益。
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 1,319,085.23
——股票投 资 -
——债券投 资 1,319,085.23
——资产支 持证 券投 资 -
——基金投 资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
——权证投 资 -
3.其他 -
合计 1,319,085.23 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.7.18 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 1,654.77
其他 6,129.00
合计 7,783.77
注：本 基金 的赎 回费 率按 持有期 间递 减， 不低 于赎 回费总 额 的 25% 归入 基金 资产。
6.4.7.19 交易费用
本基金 本报 告期 无交 易费 用。
6.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
审计费 用 29,752.78
信息披 露费 74,385.57
银行汇 划费 用 135.00
账户维 护费 13,500.00
合计 117,773.35
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告期内，申银万国证 券股份有限公司吸收合并 了基金管理人原关联方宏 源证券股份有限公
司，并更 名为申万宏源集团股份有 限公司（以下简称“ 申万宏源” ）。根据股权比例， 申万宏源仍 然
为基金 管理 人控 股股 东中 国建银 投资 有限 责任 公司 的控股 子公 司。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行股 份有 限公 司(“ 中国 农业 银行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
摩根大 通银 行（JPMorgan Chase Bank, National
Association ）
境外资 产托 管人
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年可 比期间 均无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 128,038.33 1,112,846.34
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 63,517.58 557,577.12
注：支付基 金管理人 国泰 基金管理有 限公司的 管理 人报酬按前 一日基金 资产 净值 1.10% 的年费 率计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.10% / 当年天数 。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 32,591.52 283,270.02
注：支付基 金托管人 中国 农业银行的 托管费按 前一 日基金资产 净值 0.28% 的 年费率计提 ，逐日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.28% / 当年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 债券( 含回 购)交易 。
6.4.10.4 各关联方投资本基 金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方投 资本 基金 的情况 。
6.4.10.5 由关联方保管的银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 行银 行 636,471.58 6,525.25 3,463,136.48 73,253.18
摩根大 通银 行 2,325,611.18 - 7,013,397.80 -
合计 2,962,082.76 6,525.25 10,476,534.28 73,253.18
注：本 基金 的银 行存 款分 别由基 金托 管人 中国 农业 银行和 境外 资产 托管 人摩 根大通 银行 保管 ，按 适
用利率 计息 。
6.4.10.6 本基金在承销期内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
6.4.10.7 其他关联交易事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
6.4.12 期末（2015 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而持 有的流 通受 限证 券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌的 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购交 易中作为抵押的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
6.4.13 金融工具风险及管 理 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.13.1 风险管理政策和组 织架构
本基金主要投资于 全球证券市场中具有良好 流动性的金融工具，包括 债券、基金(包括 ETF) 、
资产支 持证 券、 货币市 场工具 、 结构性 投资 产品 、 信用违 约互 换(CDS)等金 融衍生品 以及 中国 证监 会
允许本基金投资的其他金 融工具。本基金在日常经 营活动中面临的与这些金 融工具相关的风险主要
包括信用风险、流动性风 险及市场风险。从基金资 产整体运作来看，本基金 为债券型基金，属于证
券投资基金中的中等风险 品种，其预期风险与预期 收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票
型基金。本基金的基金管 理人在有效控制投资风险 的前提下，通过积极主动 的投资管理 ，力争获取
超越业 绩比 较基 准的 投资 收益。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部和稽核监 察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共 同完成对法律风险、投资 风险、操作风险、合规风 险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险 管理委员会报告公司风险 状况。风险管理部和稽核 监察部由督察长分管，
配置有 法律 、风 控、 审计 、信息 披露 等方 面专 业人 员。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行 中国农业银行以及境外托 管人摩根大通银行，因而 与该等银行存款相关的
信用风险不重大。本基金 在交易所进行的交易均通 过有资格的经纪商进行证 券交收和款项清算，违
约风险发生的可能性很小 ；在场外交易市场进行交 易前均对交易对手进行信 用评估并对证券交割方
式进行 限制 以控 制相 应的 信用风 险。
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.13.2.1 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2015 年6 月30 日
上年末
2014 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 12,341,328.76 27,901,226.54
未评级 - -
合计 12,341,328.76 27,901,226.54
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 份额 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金持
有与中国证监会签署双边 监管合作谅解备忘录国家 或地区以外的其他国家或 地区证券市场挂牌交易
的证券 资产 不得 超过 基金 资产净 值的 10% ，其中 持有任一 国家 或地 区市 场的 证券资 产不 得超 过基 金
资产净 值的 3% 。 本基 金持 有非流动性 资产 市值 不得 超过基 金净 值的 10%， 持有境外 基金 的市 值合 计
不得超 过基 金净 值的 10% 。且本 基金 与由 本基 金的 基金管 理人 管理 的其 他基 金共同 持有 一只 境外 基
金得超 过该 境外 基金 总份 额的 20% 。 本基 金所 持的 证券可 在场 外市 场交 易， 能以合理 价格 适时 变现。
于 2015 年 6 月 30 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计
息， 可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息， 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期
现金流 量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金主要投资于境外固 定收益品种，此外还持有 银行存款、回购等利率敏 感性资产，因此存
在相应的利率风险。本基 金的基金管理人定期对本 基金面临的利率敏感性缺 口进行监控，并通过调
整投资 组合 的久 期等 方法 对上述 利率 风险 进行 管理 。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2015 年 6 月 30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 636,471.58 - - 2,325,611.18 2,962,082.76
交易性 金融 资产 11,044,780.93 1,296,547.83 - - 12,341,328.76
应收利 息 - - - 281,009.52 281,009.52
应收申 购款 - - - 95,083.27 95,083.27
资产总 计 11,681,252.51 1,296,547.83 - 2,701,703.97 15,679,504.31
负债
应付赎 回款 - - - 212,147.85 212,147.85
应付管 理人 报酬 - - - 13,961.76 13,961.76
应付托 管费 - - - 3,553.88 3,553.88
预提费 用 - - - 104,138.35 104,138.35
应付赎 回费 - - - 253.57 253.57
负债总 计 - - - 334,055.41 334,055.41
利率敏 感度 缺口 11,681,252.51 1,296,547.83 0.00 2,367,648.56 15,345,448.90
上年度 末
2014 年 12 月 31
日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 390,835.44 - - 5,712,073.47 6,102,908.91
交易性 金融 资产 12,654,098.12 15,247,128.42 - - 27,901,226.54 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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应收利 息 - - - 555,020.67 555,020.67
应收申 购款 - - - 992.07 992.07
资产总 计 13,044,933.56 15,247,128.42 - 6,268,086.21 34,560,148.19
负债
应付证 券清 算款 - - - 1,239,955.87 1,239,955.87
应付赎 回款 - - - 403,601.94 403,601.94
应付管 理人 报酬 - - - 34,734.78 34,734.78
应付托 管费 - - - 8,841.59 8,841.59
其他负 债 - - - 70,040.58 70,040.58
负债总 计 - - - 1,757,174.76 1,757,174.76
利率敏 感度 缺口 13,044,933.56 15,247,128.42 - 4,510,911.45 32,802,973.43
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
市场利 率上 升 25 个基点 减少 约 6 减少 约 17
市场利 率下 降 25 个基点 增加 约 6 增加 约 17
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
持有以非记账本位币人民 币计价的资产和负债，因 此存在相应的外汇风险。 本基金的基金管理人每
日对本 基金 的外 汇头 寸进 行监控 。
6.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015年6月30 日
美元
折合人 民币
合计 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 30 页共 41 页
以外币 计价 的
资产
银行存 款 2,326,696.16 2,326,696.16
交易性 金融 资
产
12,341,328.76 12,341,328.76
应收利 息 280,883.86 280,883.86
资产合 计 14,948,908.78 14,948,908.78
以外币 计价 的
负债
负债合 计 - - -
资产负 债表 外
汇风险 敞口 净
额
14,948,908.78 - 14,948,908.78
项目
上年度 末
2014年12月31日
美元
折合人 民币
合计
以外币 计价 的
资产
银行存 款 5,713,114.25 5,713,114.25
交易性 金融 资
产
27,901,226.54 27,901,226.54
应收利 息 553,429.64 553,429.64
资产合 计 34,167,770.43 34,167,770.43
以外币 计价 的
负债
应付证 券清 算
款
1,239,955.87 - 1,239,955.87
负债合 计 1,239,955.87 - 1,239,955.87
资产负 债表 外
汇风险 敞口 净
额
32,927,814.56 - 32,927,814.56
国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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6.4.13.4.2.2 外汇风险的敏 感性分析
假设 除汇率 以外 的其 他市 场变 量保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
美元相 对人 民币 升值 5% 增加 约 76 增加 约 165
美元相 对人 民币 贬值 5% 减少 约 76 减少 约 165
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 的股票和基金，所面临
的其他价格风险来源于单 个证券发行主体自身经营 情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市场
整体波 动的 影响 。
本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中，采 用“ 自上 而下” 的策略，通 过对宏观 经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情况，做 出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的 变化，对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ，来主动应对可能发生
的市场 价格 风险 。
本基金以中国企业境外发 行的债券，尤其是高收益 债券为主要投资对象，辅 以投资评级债券。
本基金 投资 全球 证券 市场 的债券 类金 融资 产不 低于 基金资 产的 80% 。其中 ，投资于 中国 企业 境外 高
收益债 券的 比例 不低 于固 定收益 类资 产 的 80% 。 现金或者 到期 日在 1 年以 内的政府 债券 不低 于基 金
资产净 值的 5% 。 此外， 本基金的 基金 管理 人每 日对 本基金 所持 有的 证券 价格 实施监 控， 定期运 用多
种定量 方法 对基 金进 行风 险度量 ， 包 括 VaR(ValueatRisk) 指标等 来测 试本 基金 面 临的潜 在价 格风 险，
及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪和控 制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
其他价 格风 险是 指基 金所 持金融 工具 的公 允价 值或 未来现 金流 量因 除市 场利 率和外 汇汇 率以 外的 市
场价格 因素 变动 而发 生波 动的风 险。 本基 金主 要投 资于海 外市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 无重 大国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 32 页共 41 页
其他价 格风 险。
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
本期末 ，本 基金 未持 有交 易性权 益投 资， 因此 除市 场利率 和外 汇汇 率以 外的 市场价 格因 素的 变动 对
于本基 金资 产净 值无 重大 影响（2014 年 12 月 31 日：同） 。
6.4.14 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
（1）公允 价值
(a)不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 金融工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 （未 经调 整）的 报价 。
第二层级：直接（比如取 自价格）或间接（比如根 据价格推算的）可观察到 的、除第一层级中
的市场 报价 以外 的资 产或 负债的 输入 值。
第三层级：以可观察到的 市场数据以外的变量为基 础确定的资产或负债的输 入值（不可观察输
入值） 。
(ii) 各层级金 融工 具公 允价 值
于 2015 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第二层 级的 余额 为 12,341,328.76 元， 无属于第 一层 级和第三 层级 的余 额。 ( 于 2014 年 12 月 31 日，
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第二层级的余额为
27,901,226.54 元， 无属 于 第一层 级和 第三 层级 的余 额。 )
(iii) 公允价值所 属层 级间 的 重大变 动
本基金 本期 持有 的以 公允 价值计 量的 金融 工具 的公 允价值 所属 层级 未发 生重 大变动 。
(iv) 第三层级公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
（2） 除公 允价 值外 ，截 至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 12,341,328.76 78.71
其中： 债券 12,341,328.76 78.71
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买断式 回购 的买 入返售金 融
资产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,962,082.76 18.89
8 其他各 项资 产 376,092.79 2.40
9 合计 15,679,504.31 100.00
7.2 期末在各个国家（地区 ）证券市场的权益投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.3 期末按行业分类的权益 投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.4 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 所有权益投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值2% 或前20 名的权益投资明细 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 34 页共 41 页
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值2% 或前20 名的权益投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.5.3 权益投资的买入成本 总额及卖出收入总额
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
7.6 期末按债券信用等级分 类的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
债券信 用等 级 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
AA+ 至 AA- - -
BBB+ 至 BBB- - -
BB+ 至 BB- 4,563,545.69 29.74
B+ 至 B- 7,777,783.07 50.68
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪等 国际权 威机 构评 级。
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS0888948717
CIFIHG 12
1/4 04/15/18
1,222,720 1,335,075.74 8.70
2 XS0836493642
SUNAC 12
1/2 10/16/17
1,222,720 1,311,037.07 8.54
3 XS0848049598
YUZHOU 11
3/4 10/25/17
1,222,720 1,306,525.23 8.51
4 XS0878012334
FOSUNI 6 7/8
01/30/20
1,222,720 1,296,547.83 8.45
5
USY9729AAD3
8
YLLG 10 5/8
03/29/18
1,222,720 1,285,176.54 8.37
注：（1）债券 代码 为 ISIN 码。
（2） 数量 列示 债券 面值 ， 外币按 照期 末估 值汇 率折 为人民 币。
7.8 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 所有资产支持证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名金融衍生品投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.11.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.11.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 281,009.52
5 应收申 购款 95,083.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 376,092.79
7.11.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
7.11.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8 基金份额持有人信 息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额 占总份 额 持有份 额 占总份 额国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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比例 比例
422
33,683.99 9,940.36 0.07% 14,204,702.78 99.93%
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基
金
95.26 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2013 年 4 月 26 日） 基金 份额 总额 805,590,351.07
本报告 期期 初基 金份 额总 额 31,943,211.14
本报告 期基金总 申购 份额 3,375,955.51
减：本报告 期 基金总 赎回 份额 21,104,523.51
本报告 期基金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期末基 金份 额总 额 14,214,643.14
10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 37 页共 41 页
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等 情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
Haitong
Internationl
1 - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
1 - - - - -
Citigroup
Global Market
Inc
1 - - - - -
UBS Limited 1 - - - - -
Goldman Sachs
International
1 - - - - -
CITIC
Securities
Brokerage(HK)
Limited
1 - - - - -
Barclays Bank
PLC London
1 - - - - -
The Royal
Bank of
Scotland Group
1 - - - - -
Deutsche Bank
Platinum
1 - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Inv
estment
Banking
1 - - - - -
JP Morgan 1 - - - - 本期新 增
Bank of
America
Merrill Lynch
1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ： 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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（1）资力 雄厚 ，信 誉良 好；
（2）财务 状况 良好 ，各 项财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公司具 有较 强的 研究 能力 ， 能及时 、 全面 、 定期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租用 标
准的， 由公 司投 研业 务部 门提出 租用 证券 公司 交易 席位的 调整 意见 （包 括调 整名单 及调 整原 因等 ） ，
并经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商
名称
债券交 易 回购交 易 权证交 易 基金交 易
成交
金额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交
金额
占当期 权证
成交总 额的
比例
成交
金额
占当期 基
金成交 总
额的比 例
Haito
ng
Inter
natio
nl
3,022
,983.
71
16.59% - - - - - -
HSB
C
Corp
oratio
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Limit
ed
- - - - - - - -
Citigr
oup
Glob
al
Mark
et Inc
8,400
,322.
24
46.09% - - - - - -
UBS
Limit
ed
- - - - - - - -
Gold - - - - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
第 39 页共 41 页
man
Sachs
Inter
natio
nal
CITI
C
Secur
ities
Brok
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(HK)
Limit
ed
1,815
,474.
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9.96% - - - - - -
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PLC
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3,217
,337.
00
17.65% - - - - - -
The
Roya
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Bank
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Scotl
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Grou
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- - - - - - - -
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BNP
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Bank
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529,0
25.37
2.90% - - - - - -
JP - - - - - - - - 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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Morg
an
Bank
of
Amer
ica
Merri
ll
Lync
h
1,241
,164.
82
6.81% - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管理人 员及 其他 从业 人员 子公司 兼职 情况 公
告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2015-01-31
11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、关 于核 准国 泰中 国企 业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金 募集 的批 复
2、国 泰中 国企 业境 外高 收 益债券 型证 券投 资基 金基 金合同
3、国 泰中 国企 业境 外高 收 益债券 型证 券投 资基 金托 管协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公告
5、国 泰基 金管 理有 限公 司 营业执 照和 公司 章程
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点—— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000 国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 2015 年半年度 报告
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公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一五年八月二十 八日
