中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金
2015 年半年度报告摘要
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十六日中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 8 月 24 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中银研究精选灵活配置混合
基金主代码 000939
交易代码 000939
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 12 月 23 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 664,714,562.09 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金依托基金管理人的研究平台和研究优势，精选符合国家政策、具
有竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票构建投资组合，在有
效控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金坚持研究驱动投资的理念，依托基金经理和基金管理人投研团队、
固定收益团队的研究经验和研究成果，采用基本面分析和深入调查研究
相结合的研究方法，“自下而上” 精选个股构建投资组合，以获得长期持
续稳健的投资收益。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货
币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 程明 张燕
联系电话 021-38834999 0755-83199084
信息披露
负责人
电子邮箱 clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 021-38834788
400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 200 号 26 楼中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 693,882,468.21
本期利润 854,886,850.54
加权平均基金份额本期利润 0.3456
本期基金份额净值增长率 30.61%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 0.2745
期末基金资产净值 847,193,411.24
期末基金份额净值 1.275
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，采
用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末
未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润
的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -18.89% 4.27% -4.37% 2.10% -14.52% 2.17%
过去三个月 13.08% 3.20% 7.24% 1.57% 5.84% 1.63%
过去六个月 30.61% 2.46% 16.61% 1.36% 14.00% 1.10%
自基金合同生
效起至今
32.31% 2.39% 19.74% 1.36% 12.57% 1.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年 12 月 23 日至 2015 年 6 月 30 日）
注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为
建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基
金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%。债券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存
款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许
基金投资的其他金融工具不低于基金资产净值的 5％。本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国
债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以
内的政府债券。股指期货、国债期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公司合并，合并后新公司名称为“ 贝莱德投资管理有限公司”）。2007 年 12 月 25 日，经中国证券
监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市，中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5％的股权。
截至 2015 年 6 月 30 日，本管理人共管理四十九只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放
式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合
型证券投资基金、中银动态策略股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行
业优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活
配置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券
投资基金、中银全球策略证券投资基金（FOF ）、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基
金、中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券
型证券投资基金、中银沪深 300 等权重指数证券投资基金(LOF)、中银主题策略股票型证券投资基
金、中银保本混合型证券投资基金、中银理财 14 天债券型证券投资基金、中银理财 60 天债券型发
起式证券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、中银理财 7 天债券型证券投资基金、中银理财
30 天债券型证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自然资
源等权重指数证券投资基金、中银消费主题股票型证券投资基金、中银美丽中国股票型证券投资基
金、中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）、中银保本二号混合型证券投资基金、
中银互利分级债券型证券投资基金、中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金、中银中高等
级债券型证券投资基金、中银理财 21 天债券型证券投资基金、中银优秀企业股票型证券投资基金、
中银活期宝货币市场基金、中银多策略灵活配置混合型证券投资基金、中银健康生活股票型证券投
资基金、中银聚利分级债券型证券投资基金、中银薪钱包货币市场基金、中银产业债一年定期开放
债券型证券投资基金、中银新经济灵活配置混合型证券投资基金、中银安心回报半年定期开放债券
型证券投资基金、中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、中银恒利半年定期开放债券型证券
投资基金、中银新动力股票型证券投资基金、中银宏观策略灵活配置混合型证券投资基金、中银新
趋势灵活配置混合型证券投资基金、中银智能制造股票型证券投资基金，同时管理着多个特定客户
资产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
张发余
本基金的基金
经理、中银价
值基金基金经
理、中银中小
2014-12-
23
2015-04-17 14
中银基金管理有限公司研究部总
经理，董事（Director），经济学
博士。曾任长江证券研究员、长
江证券研究所投资策略分析师。中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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盘基金基金经
理、公司研究
部总经理
2006 年加入中银基金管理有限公
司，2010 年 8 月至 2015 年 4 月
任中银价值基金基金经理，
2014 年 3 月至 2015 年 4 月任中
银中小盘基金基金经理，2014 年
12 月至 2015 年 4 月任中银研究
精选基金基金经理。具有 14 年证
券从业年限。具备基金、证券从
业资格。
辜岚
本基金的基金
经理、中银增
长基金基金经
理、中银宏观
策略基金基金
经理
2015-03-
23
- 8
中银基金管理有限公司助理副总
裁（AVP ），北京大学经济学博
士。曾任阳光保险集团资产管理
中心宏观经济研究员、债券研究
员。2008 年加入中银基金管理有
限公司，历任固定收益研究员、
宏观策略研究员、基金经理助理。
2013 年 9 月至今任中银增长基金
基金经理，2015 年 3 月至今任中
银研究精选基金基金经理，
2015 年 4 月至今任中银宏观策略
基金基金经理。具有 8 年证券从
业年限。具备基金从业资格。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关
法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债
券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资
组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交
易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级
完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方
面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交
易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
今年上半年，主要经济体经济态势出现一些积极变化，各国货币政策也发生细微调整。美国经
济一季度复苏放缓，但就业市场持续改善，通胀压力依然温和，美联储推迟加息，但仍维持逐步回
归货币政策正常化轨道方向。欧洲经济重新恢复增长，通缩风险降低，欧央行继续宽松政策，但并
未加码力度。欧美与俄罗斯就乌克兰关系略有缓和，但仍无和解。原油价格上半年探底后于二季度
有明显回升，但仍在较低水平徘徊。国内方面，房地产销售企稳回升，房价开始止跌回升，但房地
产投资增速放缓趋势未变；消费增长依然徘徊不前，出口增长乏力，使得总需求不旺，宏观经济下
行压力持续存在。受产能过剩、总需求不旺和国际大宗商品低位徘徊共同影响，物价维持低位，工
业品价格连续通缩。央行上半年连续降息降准，但金融系统信用扩张动力减弱，1-5 月份新增社融
总量仅为 6.9 万亿，大幅低于去年同期 8.5 万亿。
从国外具体情况看，欧洲经济开始重现复苏迹象，通缩风险也逐步降低，欧元区通胀由一季度
-0.3%回升到 0.2% ；制造业 PMI 由年初 50.2 左右逐步回升到 6 月的的 52.5 左右；失业率较年初有
小幅下降，但仍维持在 11%以上。因此尽管有复苏迹象，但欧盟内部分歧仍存，局部存在政局不稳
风险，尤其是希腊面临退欧风险。在此背景下，欧央行努力协调各方利益，坚持量宽政策，以刺激
消费和物价。美国经济一季度表现不佳，GDP 出现负增长，但二季度以来，各种领先指标及同步
显示，美国经济仍在强劲的复苏通道中，制造业 PMI 一直都处于较强的扩张区域，消费者信心维中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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持高位，就业市场持续改善，新增非农就业多数月份维持在 20 万以上，失业率由年初 5.6%降至
5.3%，物价稳定，总体温和，GDP 年化增速预计 2.5%左右，实现了低通胀，较高增长的宏观局面。
美联储推迟了 6 月加息的预想，但仍未放弃下半年加息的努力，货币政策在正常化通道中。乌克兰
事件至今无解，随着停战，紧张局面有所缓解，但仍无法解开乌克兰危机，欧盟与美国继续对俄罗
斯进行经济制裁。原油价格二季度出现一波反弹，但仍属估值修复式反弹，美元在二季度末出现小
幅回调，均未对通胀预期产生重大影响，多数发展中国家继续宽松货币政策。
从国内具体情况看，上半年宏观经济延续微通缩周期，经济增速呈现托底式下滑。二季度地产
销售出现持续回暖，房价也出现企稳回升，但房地产投资仍在下滑，拖累固定资产投资增长；基建
投资 1-5 月固定资产投资增速出现小幅下滑；制造业固定资产投资也延续回落态势；固定资产投资
1-5 月份增速较去年底回落 4 个多百分点，拖累宏观经济增长。1-5 月消费增速回落 1 个百分点，依
旧维持较低水平徘徊。出口方面，由于人民币对非美元货币被动升值，出口表现大幅不及预期，进
出口双双负增长。由于内需不足，货币信用扩张放缓，原油价格低位，工业品出厂价格持续回落，
通缩压力加大；居民通胀水平也呈现低位徘徊。在此背景下，稳定经济区间运行，以调结构、促改
革释放经济增长动力成为共识。货币政策方面，稳健货币政策的内涵发生较大变化，央行开始连续
降准降息，续作 MLF ，并积极窗口指导信贷等，综合运用多种方法降低社会融资成本，提高商业
银行信用扩张积极性。财政政策方面，受制于财政赤字规模约束和财政收入增速放缓、财政部关于
地方政府债务约束、土地出让金及融资平台融资困难等共同影响，地方政府通过财政刺激经济增长
的空间受到极大的限制。
2. 行情回顾
今年上半年，国内股市整体延续牛市行情，但在 6 月冲高后大幅回落。上证指数上半年整体上
涨约 32.23%，创业板指数涨幅则大幅超越上证、期间上涨 94.23% ，各种主题表现活跃，成长类股
票整体的表现更优。市场在 6 月份大幅调整，上证指数和创业板指数分别下跌 7.25%和 19.31% 。综
合上半年表现，计算机、通信、轻工等行业涨幅领先，煤炭、银行、非银行金融等行业表现落后。
3. 运行分析
报告期内，基金在今年 1 至 6 月整体维持较高仓位，结构大部分转向成长类行业，为组合贡献
了超额回报。今年 6 月份，由于市场下跌较快，净值出现较大回撤。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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截至 2015 年 06 月 30 日为止，本基金的单位净值为 1.275 元，本基金的累计单位净值 1.320 元。
报告期内本基金份额净值增长率为 30.61% ，同期业绩比较基准收益率为 16.61% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2015 年下半年，全球经济整体将延续弱复苏与低通胀的格局，全球多数国家也将延续相
对宽松的货币政策；而其中美国依然是复苏相对最为稳定的经济体，货币政策逐步趋紧，成为全球
经济与宏观政策值得关注的分化。具体来看，美国经济内生增长动力依然较强，制造业 PMI 指数
连续 31 个月维持于 50 之上的扩张区间；就业市场持续改善，失业率已稳步降至 5.3%。通胀维持
较低水平，美联储在年内加息是大概率事件，但加息的幅度与速度或较为有限。欧洲方面，通缩风
险仍未消除，低油价和低汇率将有助于欧元区经济企稳复苏，但国别间差别将会继续加大，如何平
衡各加盟国之间的利益，将是欧洲最大的风险。
国内方面，经济有望逐步寻底企稳，通胀在低位水平回升是大概率事件。具体来看，经济下行
速度有所放缓，但下行压力仍未消退。汇丰制造业 PMI 与官方制造业 PMI 已连续企稳 3 个月，但
回升乏力，汇丰 PMI 更是仍处于 50 之下的收缩区间。基建投资新开工项目及投资资金来源增速维
持于极低水平，预示投资增速仍有下滑压力。房地产销量及房价增速均有所恢复，房地产投资增速
有望在下半年逐步寻底企稳。通胀方面，实体经济需求疲弱的情况下，通胀整体处于偏低水平，但
下半年油价同比增速在低基数效应影响下面临较为确定的回升压力，猪周期也已温和启动，预计通
胀或在下半年持续温和回升。在此情况下，预计货币政策整体维持中性偏松的操作基调，并将加大
财政支出与信用扩张的力度，以支撑经济增速逐步企稳。
从策略上看，我们认为股票市场短期将维持震荡格局，而中期有望走出慢牛。我们认为新兴产
业将会继续引领中国经济逐步转型，在这个背景下，我们相信成长型投资将为基金带来超额回报。
具体地，我们将控制好仓位，积极挖掘和布局两类股票的投资机会：一是行业快速成长、商业模式
清晰、能够穿越周期的优质成长股；二是行业景气周期向上、基本面持续改善的龙头公司。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风险管理部、基
金运营部、法律合规部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的经验、专
业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研
究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项
的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实
守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值
工作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与
当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由运营部做出提示，
风险管理部相关人员对其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响是否在 0.25％以上进行
测算，并对确认产生影响的品种根据前述估值模型、估值流程计算提供相关投资品种的公允价值以
进行估值处理，待清算人员复核后，将估值结果反馈基金经理，并提交公司估值委员会。其他特殊
情形，可由基金经理做出提示，并由研究员提供估值研究报告，交估值委员会审议，同时按流程对
外公布。
4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，但不介入基金日常估值业务。
4.7.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.7.4 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同第十八部分基金的收益与分配相关约定，在符合有关基金分红条件的前提
下，本基金按季度进行收益分配评估，以季度末最后一个交易日为收益分配基准日，如上一季度末
单位基金份额可供分配利润超过 0.05 元时，本季度第一个月进行收益分配，收益分配比例不低于
收益分配基准日可供分配利润的 60% 。2015 年 4 月 17 日（以 2015 年 03 月 31 日为收益分配基准
日）本基金进行了利润分配，向基金份额持有人每 10 份基金份额派发现金红利 0.45 元，分红总金
额为 71,097,456.90 元，其中红利再投金额为 4,345,614.12 元，现金分红金额为 66,751,842.78 元。中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合
同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华
人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、
准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 12,804,631.07 2,281,580,741.40
结算备付金 - -
存出保证金 2,208,938.91 -
交易性金融资产 845,572,748.83 320,020,453.64
其中：股票投资 751,423,476.05 298,502,020.64
基金投资 - -
债券投资 94,149,272.78 21,518,433.00
资产支持证券投资 - -中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - 1,502,200,000.00
应收证券清算款 37,553,564.96 44,472,561.68
应收利息 1,034,615.43 3,497,735.97
应收股利 - -
应收申购款 803,196.78 -
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 899,977,695.98 4,151,771,492.69
负债和所有者权益
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 48,201,947.89 -
应付管理人报酬 1,728,889.35 1,353,043.20
应付托管费 288,148.22 225,507.20
应付销售服务费 - -
应付交易费用 2,199,786.06 317,208.57
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 365,513.22 -
负债合计 52,784,284.74 1,895,758.97
所有者权益： - -
实收基金 664,714,562.09 4,096,892,019.94
未分配利润 182,478,849.15 52,983,713.78
所有者权益合计 847,193,411.24 4,149,875,733.72
负债和所有者权益总计 899,977,695.98 4,151,771,492.69
6.2 利润表
会计主体：中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第14页共34页
一、收入 891,037,687.74
1.利息收入 11,448,328.71
其中：存款利息收入 4,288,507.98
债券利息收入 1,354,183.91
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 5,805,636.82
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） 705,227,699.62
其中：股票投资收益 679,542,446.61
基金投资收益 -
债券投资收益 21,879,646.67
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 3,805,606.34
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 161,004,382.33
4.汇兑收益（损失以“－” 号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 13,357,277.08
减：二、费用 36,150,837.20
1．管理人报酬 20,852,192.20
2．托管费 3,475,365.36
3．销售服务费 -
4．交易费用 11,589,656.75
5．利息支出 -
其中：卖出回购金融资产支出 -
6．其他费用 233,622.89
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 854,886,850.54
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 854,886,850.54
注：本基金合同于 2014 年 12 月 23 日生效。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
4,096,892,019.94 52,983,713.78 4,149,875,733.72
二、本期经营活动产生的 - 854,886,850.54 854,886,850.54中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第15页共34页
基金净值变动数（本期利
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-3,432,177,457.85 -654,294,258.27 -4,086,471,716.12
其中：1.基金申购款 294,632,918.95 99,610,577.68 394,243,496.63
2.基金赎回款 -3,726,810,376.80 -753,904,835.95 -4,480,715,212.75
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- -71,097,456.90 -71,097,456.90
五、期末所有者权益（基
金净值）
664,714,562.09 182,478,849.15 847,193,411.24
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：李道滨，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”) ，系经中国证券监督管理委
员会（以下简称“ 中国证监会”）证监许可[2014]1281 号文 《关于核准中银研究精选灵活配置混合型
证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人中银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基
金合同于 2014 年 12 月 23 日正式生效，首次设立募集规模为 4,096,892,019.94 份基金份额。本基
金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，注册登记机构
为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、权证、股指期货等权益类金融工具，以及债券等固
定收益类金融工具(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债
券（含可分离交易可转债）、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产
支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具等) 、国债期货及法律法规或中国证监会
允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×60% ＋中债综合指数收益率×40%。
6.4.2 会计报表的编制基础中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第16页共34页
本财务报表系按照中国财政部 2006 年 2 月颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38 项具体会
计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，
在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核
算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于
证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信
息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》
、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信
息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2015 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2015 年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
为确保证券投资基金估值的合理性和公允性，根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小
组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准 》（以下简称“估值处理标准”），经与相关托
管银行、会计师事务所协商一致，自 2015 年 3 月 30 日起，本公司对旗下证券投资基金持有的在上
海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除
外）的估值方法进行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。于 2015 年 3 月 30 日，
相关调整对前一估值日基金资产净值的影响不超过 0.50% 。
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
6.4.4.2记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币
元为单位表示。
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第17页共34页
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权
益工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产及贷款和应收款项；
本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债券投资；
本基金目前持有的其他金融资产分类为贷款和应收款项，包括银行存款、结算备付金、存出保
证金、买入返售金融资产和各类应收款项等。
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其
他金融负债；
本基金目前持有的金融负债均划分为其他金融负债，主要包括卖出回购金融资产款和各类应付
款项等。
6.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
初始确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债，按照取得时的公允价值作
为初始确认金额。划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关交易
费用计入当期损益；应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
后续计量
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。在持有该类金
融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；应收款项及其他金融负债采
用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
终止确认
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该金融资产已转移，且符合金融资产转移的终
止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同
时调整公允价值变动收益。
金融资产转移
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也
没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控
制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉
入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
6.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序
交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债
的最有利市场进行。主要市场( 或最有利市场) 是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用
市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意
义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产
或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接
或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新
评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整
的市价作为公允价值；估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未
发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易市价确定公允价值；如估值日无市价，且最近交易日
后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的
现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2) 不存在活跃市场的金融工具，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证
具有可靠性的估值技术，确定公允价值。本基金采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其
他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体
情况与基金托管人商定后，按最能适当反映公允价值的价格估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
6.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
6.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动
分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基
金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基
金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。
未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)
占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“ 损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未
分配利润/( 累计亏损)” 。
6.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按
协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已
确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企
业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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(3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同
利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/(损失) 于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
(6) 债券投资收益/(损失) 于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7) 资产支持证券投资收益/(损失) 于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入
账；
(8) 衍生工具收益/(损失) 于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(9) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司
代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10) 公允价值变动收益/(损失) 系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易
性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(11) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的
时候确认。
6.4.4.10费用的确认和计量
(1) 基金管理费按前一日基金资产净值的 0.60% 的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.15% 的年费率逐日计提；
(3) 卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同
利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影
响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
6.4.4.11基金的收益分配政策
(1) 本基金的每一基金份额享有同等收益分配权；
(2) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 12 次，每份基金份额每次
基金收益分配比例不低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的 60%，若《基金合同》生效中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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不满 3 个月可不进行收益分配；
(3) 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红
利自动转为基金份额进行再投资； 若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
(4) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去
每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(5) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
6.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
为确保证券投资基金估值的合理性和公允性，根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小
组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准 》（以下简称“估值处理标准”），经与相关托
管银行、会计师事务所协商一致，自 2015 年 3 月 30 日起，本公司对旗下证券投资基金持有的在上
海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除
外）的估值方法进行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。于 2015 年 3 月 30 日，
相关调整对前一估值日基金资产净值的影响不超过 0.50% 。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间没有需作说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰；中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证
券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，
暂免征收印花税。
6.4.6.2 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收
入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，
对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.3 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上
市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收
入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收
个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，证券投资基金从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股
期限超过 1 年的，暂减按 25% 计入应纳税所得额。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金销售机构
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.8.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.8.1.3 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.8.1.4 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行回购交易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第24页共34页
2015 年1月1日至2015年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 20,852,192.20
其中：支付销售机构的客户维护费 8,515,586.18
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1月1日至2015年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 3,475,365.36
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易。
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2015年1月1日至2015年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
招商银行股份有限公司 12,804,631.07 864,809.15
合计 12,804,631.07 864,809.15
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间没有需作说明的其他关联交易事项。中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第25页共34页
6.4.9 期末（2015 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
(单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
00086
2
银星能
源
2015-
05-21
重大事
项停牌
11.81 - - 40 315.27 472.40 -
60070
2
沱牌舍
得
2015-
06-29
重大事
项停牌
26.11 - - 46,717 917,164.54 1,219,780.87 -
60096
7
北方创
业
2015-
04-13
重大资
产重组
17.12 - - 41 576.63 701.92 -
00002
4
招商地
产
2015-
04-03
重大事
项停牌
36.51 - - 2,791,38068,885,689.07 101,913,283.80 -
30035
3
东土科
技
2015-
06-03
重大事
项停牌
57.79 - - 362,10612,297,223.98 20,926,105.74 -
60076
3
通策医
疗
2015-
05-25
重大事
项停牌
84.73 - - 209,236 9,986,461.01 17,728,566.28 -
60086
9
智慧能
源
2015-
05-11
重大资
产重组
32.06
2015-
07-31
26.23 670,78113,970,946.85 21,505,238.86 -
00227
6
万马股
份
2015-
06-30
重大事
项停牌
34.15
2015-
07-20
30.74 28 394.00 956.20 -
注：无。
6.4.9.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.2.1 银行间市场债券正回购
无。
6.4.9.2.2 交易所市场债券正回购
无。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本报告期内没有有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第26页共34页
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 751,423,476.05 83.49
其中：股票 751,423,476.05 83.49
2 固定收益投资 94,149,272.78 10.46
其中：债券 94,149,272.78 10.46
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,804,631.07 1.42
7 其他各项资产 41,600,316.08 4.62
8 合计 899,977,695.98 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 338,756,689.01 39.99
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
3,577,533.82 0.42
E 建筑业 655.16 0.00
F 批发和零售业
902.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
233,243,767.19 27.53
J 金融业
7,971.29 0.00中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第27页共34页
K 房地产业
101,914,334.06 12.03
L 租赁和商务服务业
22,831,376.00 2.69
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
259.60 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
17,728,566.28 2.09
R 文化、体育和娱乐业
33,361,421.64 3.94
S 综合
- -
合计 751,423,476.05 88.70
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 000024 招商地产 2,791,380 101,913,283.80 12.03
2 002405 四维图新 1,846,781 80,889,007.80 9.55
3 600571 信雅达 402,062 42,558,262.70 5.02
4 600651 飞乐音响 1,932,377 39,748,994.89 4.69
5 002609 捷顺科技 1,986,054 39,721,080.00 4.69
6 002551 尚荣医疗 808,646 35,087,149.94 4.14
7 600271 航天信息 537,189 34,761,500.19 4.10
8 600699 均胜电子 662,500 25,380,375.00 3.00
9 600446 金证股份 193,292 23,863,830.32 2.82
10 002644 佛慈制药 473,256 23,653,334.88 2.79
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年度报
告正文。
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 000024 招商地产 202,606,148.03 4.88
2 600048 保利地产 198,013,017.89 4.77
3 600000 浦发银行 197,448,476.32 4.76
4 600015 华夏银行 164,967,216.14 3.98
5 000069 华侨城 A 143,875,109.16 3.47中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第28页共34页
6 601601 中国太保 123,232,904.68 2.97
7 601318 中国平安 115,517,071.86 2.78
8 601328 交通银行 106,988,080.73 2.58
9 600271 航天信息 104,879,961.39 2.53
10 601668 中国建筑 93,744,835.32 2.26
11 601166 兴业银行 83,600,555.19 2.01
12 600067 冠城大通 83,566,865.03 2.01
13 000046 泛海控股 82,780,872.57 1.99
14 002051 中工国际 78,889,225.18 1.90
15 600518 康美药业 72,958,848.98 1.76
16 000800 一汽轿车 69,450,536.36 1.67
17 002405 四维图新 64,640,023.34 1.56
18 600098 广州发展 60,862,838.38 1.47
19 002241 歌尔声学 41,555,709.93 1.00
20 601600 中国铝业 41,448,581.58 1.00
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600048 保利地产 215,214,879.43 5.19
2 600000 浦发银行 203,758,649.42 4.91
3 601166 兴业银行 202,642,781.09 4.88
4 601328 交通银行 194,869,757.22 4.70
5 000069 华侨城 A 182,288,417.43 4.39
6 600015 华夏银行 162,841,168.58 3.92
7 000024 招商地产 155,530,317.96 3.75
8 600271 航天信息 142,037,651.57 3.42
9 601818 光大银行 135,583,790.03 3.27
10 601601 中国太保 134,268,515.66 3.24
11 601318 中国平安 133,146,737.23 3.21
12 600518 康美药业 127,441,783.99 3.07
13 600067 冠城大通 110,592,638.80 2.66
14 002051 中工国际 102,895,826.23 2.48
15 000046 泛海控股 97,796,460.57 2.36
16 601668 中国建筑 94,637,400.68 2.28
17 000800 一汽轿车 86,716,009.71 2.09
18 600098 广州发展 73,540,959.98 1.77
19 600570 恒生电子 62,624,619.00 1.51
20 002385 大北农 55,323,072.04 1.33中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第29页共34页
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 3,575,120,345.78
卖出股票的收入（成交）总额 3,954,264,711.47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,378,000.00 8.31
其中：政策性金融债 70,378,000.00 8.31
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 23,771,272.78 2.81
8 其他 - -
9 合计 94,149,272.78 11.11
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 150202 15 国开 02 700,000 70,378,000.00 8.31
2 113008 电气转债 85,250 15,433,660.00 1.82
3 128009 歌尔转债 27,801 4,414,242.78 0.52
4 110031 航信转债 27,000 3,923,370.00 0.46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,208,938.91
2 应收证券清算款 37,553,564.96
3 应收股利 -
4 应收利息 1,034,615.43
5 应收申购款 803,196.78
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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8 其他 -
9 合计 41,600,316.08
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 128009 歌尔转债 4,414,242.78 0.52
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 000024 招商地产 101,913,283.80 12.03 重大事项停牌
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
10,806 61,513.47 573,501.04 0.09% 664,141,061.05 99.91%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 21,827.59 0.0000%
9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2014 年 12 月 23 日）基金份额总额 4,096,892,019.94
本报告期期初基金份额总额 4,096,892,019.94中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
第32页共34页
本报告期基金总申购份额 294,632,918.95
减：本报告期基金总赎回份额 3,726,810,376.80
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 664,714,562.09
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人第三届董事会任期届满，经公司 2015 年第一次股东会议审议通过，选举白志中
先生、李道滨先生、赵春堂先生、宋福宁先生、葛岱炜（David Graham）先生担任公司第四届董事
会董事，选举朱善利先生、荆新先生、赵欣舸先生、雷晓波（Edward Radcliffe）先生担任公司第四
届董事会独立董事。其中，白志中先生、赵春堂先生、宋福宁先生为公司新任董事，赵欣舸先生、
雷晓波（Edward Radcliffe）先生为公司新任独立董事。经公司第四届董事会第一次会议审议通过，
选举白志中先生担任公司第四届董事会董事长。公司第三届董事会成员谭炯先生、梅非奇先生不再
担任公司董事职务，葛礼（Gary Rieschel）先生不再担任公司独立董事职务。上述事项已报相关机
构备案，详情请参见 2015 年 3 月 19 日刊登的《中银基金管理有限公司关于董事会成员变更事宜的
公告》。
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
10.5报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
备注
方正证券 1 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
齐鲁证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
国金证券 2 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
财富里昂证券 1 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
申银万国 1 - - - - -
华泰证券 2 1,690,662,317.10 22.45% 1,510,727.29
2,228.00
%
-
长江证券 1 1,309,589,697.64 17.39% 1,192,246.29 17.58% -
国泰君安 2 1,272,743,144.26 16.90% 1,149,690.93 16.95% -
广发证券 1 834,562,284.05 11.08% 759,785.01 11.20% -
中信证券 2 754,991,762.75 10.03% 668,092.48 9.85% -
国信证券 1 535,483,467.28 7.11% 473,850.56 6.99% -
中银证券 2 458,964,008.52 6.10% 417,325.89 6.15% -
安信证券 1 429,700,151.37 5.71% 391,199.03 5.77% -
中信建投证券 1 105,168,974.13 1.40% 95,746.22 1.41% -
兴业证券 1 89,281,928.80 1.19% 79,004.98 1.16% -
东方证券 1 48,237,321.35 0.64% 43,915.14 0.64% -
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长江证券 - - 6,100,000,000.00 78.41% - -中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2015 年半年度报告摘要
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国泰君安 - - 1,380,000,000.00 17.74% - -
广发证券 296,884,676.40 88.70% 300,000,000.00 3.86% - -
国信证券 3,468,390.12 1.04% - - - -
中信建投证券 34,356,968.70 10.26% - - - -
中银基金管理有限公司
二〇一五年八月二十六日
