华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2015 年 半 年度 报 告 摘要
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年8 月29 日
华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 2 页 共 31 页
§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 8 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 3 页 共 31 页
§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式
基金主 代码 630016
交易代 码 630016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,123,143,801.11 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本基金 积极 进行 资产 配置 ， 深 入挖 掘受 益于 国家 经 济增长 和转 型过 程中 涌现 出来
的持续 成长 性良 好的 和业 绩稳定 增长 的优 秀企 业进 行积极 投资 ， 充分 分享 中 国经
济增长 和优 化资 产配 置的 成果 ， 在 有效控 制风 险的 前提下 ， 力争为 基金 份额 持 有
人创造 绝对 收益 和长 期稳 定的投 资回 报。
投资策 略 本基金 坚持 “ 自上 而下 ” 的 资产配 置策 略和 “ 自下 而 上” 选股 策略 相结 合的 原 则。
在中国 经济 结构 转型 的过 程中 ， 以 优化资 源配 置为 根本 ， 投 资于转 型过 程中 受 益
较多的 行业 ，充 分挖 掘这 些行业 中具 有持 续成 长性 和业绩 稳定 增长 的优 质企 业 。
根据对 宏观 经济 和市 场风 险特征 变化 的判 断， 通过 不断优 化资 产配 置、 控制 仓 位
和采用 股指 期货 做套 期保 值等策 略， 实现 基金 资产 长期稳 定增 值。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×4 5 %
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券 型基 金和 货币 市场
基金， 但低 于股 票型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的中 高风险 和中 高预 期收 益产 品 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 4 页 共 31 页
2.4 信息 披露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.hsfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金 额单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2015 年1 月1 日 - 2015 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 1,192,102,376.03
本期利 润 2,004,230,746.40
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.9156
本期基 金份 额净 值增 长率 53.77%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.7603
期末基 金资 产净 值 5,325,082,416.36
期末基 金份 额净 值 2.508
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2.本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分 余额的孰
低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 -9.46% 3.74% -3.74% 1.93% -5.72% 1.81%
过去三 个月 13.23% 2.74% 6.69% 1.44% 6.54% 1.30%
过去六 个月 53.77% 2.20% 16.10% 1.25% 37.67% 0.95%
过去一 年 99.84% 1.73% 54.20% 1.01% 45.64% 0.72%
自基金 合同 184.31% 1.44% 44.52% 0.85% 139.79% 0.59% 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 5 页 共 31 页
生效起 至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日。
②根据 《华 商价 值共 享灵 活配置 混合 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 基金 主要 投资
于具有 良好 流动 性的 金融 工具， 包括 国内 依法 发行 上市 的 股票 （包 含中 小板 、创业 板及 其他 经中
国证监 会核 准上 市的 股票 ） 、 债券、 中小 企业 私募 债 、 中期 票据、 货币 市场 工 具、 权 证、 资 产支 持
证券、 股指 期货 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具 ，但 须符合 中国 证监 会的
相关规 定。 本基 金的 投资 组合比 例为 ：股 票（ 包含 中小板 、创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市
的股票 ）投 资比 例为 基金 资产 的 0-95% 。 债券 、权 证、中 期票 据、 中小 企业 私募债 、现 金、 货币
市场工 具和 资产 支持 证券 及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他 金融 工具占 基金 资产 的
5%-100% ， 其中 权证 投资 比 例不超 过占 基金 资产 净值 的3% ，中 小企 业私 募债 的 投资比 例不 超过 基
金资产 净值 的10% ， 每个 交易日 日终 在扣 除股 指期 货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 保持 现金 或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的比 例合 计不 低于 基金 资产净 值 的5% 。根 据基 金 合同的 规定,自 基金
合同生 效之 日 起6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同要 求。 本基 金在建 仓期 结束 时，
各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 6 页 共 31 页
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金 管理有限 公司 由华龙证券股 份有限公 司 、中国华电集 团财务有 限 公司、济钢集 团
有限公 司共 同发 起设 立， 经中国 证监 会证 监基 金字 【2005 】160 号文 批准 设 立，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为1 亿元 人民 币。 公司 注册 地北京 。
截至 2015 年 6 月 30 日 ，本公 司旗 下共 管理 二十 六只基 金产 品， 分别 为华 商领先 企业 混 合
型开放 式证 券投 资基 金、 华商盛 世成 长股 票型 证券 投资基 金、 华商 收益 增强 债券型 证券 投资 基金 、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华 商策略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基金、华 商价值精 选 股票型证券投 资基金、 华 商主题精选股 票型证券 投 资基金、华 商新趋势
优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型
发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投
资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投
资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合 型 证券投资 基 金、华商未来 主题股票 型 证券投资基 金、华商
稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进取灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券
投资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
田明圣
基金经 理， 公
司副总 经理 兼
研究总 监， 研
究发展 部总 经
理，投 资决 策
委员会 委员
2013 年3
月18 日
- 10
男，经 济学 博士 ，中 国籍 ，具有 基
金从业 资格 ；2005 年 1 月至 2006
年1 月 ，就 职于 中石 油财 务公司 从
事金融 与会 计研 究；2006 年 1 月至
2006 年 5 月， 就 职于 华商 基金管 理
有限公 司， 从事 产品 设计 和研究 ；
2006 年 6 月至 2007 年 7 月在西 南
证券投 资银 行部 从事 研究 工作。
2007 年7 月 加入 华商 基金 管理有 限华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 7 页 共 31 页
公司，2010 年7 月 28 日 至今担 任
华商领 先企 业混 合型 证券 投资基 金
基金经 理；2013 年 2 月 1 日至今 担
任华商 策略 精选 灵活 配置 混合型 证
券投资 基金 基金 经理 ；2013 年 12
月11 日起 至今 担任 华商 优 势行业
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 基 金
经理。2012 年9 月6 日至 2013 年
12 月 30 日 担任 华商 中证500 指数
分级基 金基 金经 理。
何奇峰 基金经 理
2015 年1
月27 日
- 9
男，经 济学 硕士 ，中 国籍 ，具有 基
金从业 资格 。2004 年 6 月至 2006
年12 月就 职于 赛迪 顾问 股 份有限
公司 ， 任 高级 分析 师 ；2007 年 1 月
至2010 年1 月就 职于 长城 证券有 限
责任公 司研 究所 ，任 行业 部经理 ；
2010 年2 月 加入 华商 基金 管理有 限
公司， 任行 业研 究员;2014 年 1 月
28 日至2015 年1 月26 日 任华商 价
值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券
投资基 金的 基金 经理 助理 。
何奇峰 基金经 理助 理
2014 年1
月28 日
2015 年 1
月 26 日
9
男，经 济学 硕士 ，中 国籍 ，具有 基
金从业 资格 。2004 年 6 月至 2006
年12 月就 职于 赛迪 顾问 股 份有限
公司 ， 任 高级 分析 师 ；2007 年 1 月
至2010 年1 月就 职于 长城 证券有 限
责任公 司研 究所 ，任 行业 部经理 ；
2010 年2 月 加入 华商 基金 管理有 限
公司， 任行 业研 究员;2015 年 1 月
27 日起 任华 商价 值共 享灵 活配置 混
合型发 起式 证券 投资 基金 的基金 经
理。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司对外 披露 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 8 页 共 31 页
报告期内，本 基金管理 人 严格执行了《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》和 公
司内部公平交 易制度， 在 研究分析、投 资决策、 交 易执行等各个 环节，公 平 对待旗下所 有投资组
合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配， 报告期内 ， 系统的公平 交易程序
运作良好，未 出现异常 情 况。针对场外 网下交易 业 务，公司依照 《证券投 资 基金管理公 司公平交
易制度指导意 见》和公 司 内部场外、网 下交易业 务 的相关规定， 确保各投 资 组合享有公 平的交易
执行机会。对 于以公司 名 义进行的交易 严格按照 发 行 分配的原则 或价格优 先 、比例分配 的原则在
各投资组合间 进行分配 。 本报告期内， 场外、网 下 业务公平交易 制度执行 情 况良好，未 出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
当前，中国经 济处于“ 增 长速度换档期 ，结构调 整 阵痛期，前期 政策消化 期 ”三期叠加的 阶
段。 面 经济 增长 新常 态， 政府 提 出了 “稳 增长 、 调 结构、 促改 革” 的应 对思 路： 即 通过 定向 调控 、
精准发 力， 托住 经济 增长 下限， 保证 就业； 推动 “ 大众创 业、 万众 创新” ， 促 进微观 经济 主体 创新
创业；进行一 系列诸如 简 政放权的改革 ，释放改 革 红利，激发民 间经济活 力 。资本市场 在此轮中
国经济 转型 升级 中将 扮演 重要角 色 ， 一 方面 ， “大 众 创业 、 万 众创 新 ” 需 要一 个完善 有效 的多 层次华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 9 页 共 31 页
资本市场，为 创新创业 提 供融资、并购 、退出的 市 场环境；另一 方面，政 府 系列改革， 包括国企
改革、 地方 政府 债务 置换 、养老 社保 制度 改革 ，都 需要资 本市 场的 支持 。2015 上半 年，A 股 市场
这一轮 强劲 上涨 正是 对中 国 现阶 段改 革和 转型 的积 极反应 。
本基金 遵循 相对 均衡 的配 置策略 ， 行 业配 置和 个股 投资重 点围 绕改 革、 转型 的相关 领域 布局 。
在改革主线上 ，京津冀 、 国企改革、环 保节能板 块 是配置的重点 ；转型方 向 ，金融服务 、信息安
全、高端消费 和医疗服 务 是我们长期看 好和重点 配 置的领域。6 月中旬以 来 ，随着监管 部门清理
场外融 资， 形成 了股 指套 保资金 和股 票现 货市 场投 资者之 间的 “多 杀多 ”格局,A 股出 现了 一轮 大
幅下跌。由于 市场快速 调 整，个股流动 性 普遍缺 失 ，使得本基金 组合舱仓 位 调整有限， 造成基金
净值出 现了 一定 幅度 回撤 。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金 份额 净值 为 2.508 元，份 额累 计净 值 为 2.658 元， 本报 告期
内本基 金份 额净 值增 长率 为 53.77% ， 同期 业绩 比较 基准的 收益 率 为 16.10% ， 本基金 份额 净值 增 长
率高于 同期 业绩 比较 基准 收益 率 37.67 个 百分 点。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
随着2014 年底 以来 ， 降 息 、 降 准和 地产 限购 放松 等 一系列 定向 宽松 、 精准 发 力调控 政策 的实
施，二季度中 国经济开 始 出现企稳回升 态势。我 们 认为中国经济 仍将在较 长 时间内处于 “三期叠
加” 阶段，解 决经济结 构 问题重要于保 持经济总 量 的适度 增长。 政府的改 革 和民间的创 新将是中
国经济 转型 的两 大核 心驱 动力量 。
展望下半年的 市场，我 们 认为风险和机 遇并存。 有 利的方面在于 ，二季度 以 来经济出现企 稳
回升态 势， 整体 经济 环境 有利； 政府 改革 持续 推进 ， 预计 三季 度北 戴河 会议 后， “互 联网 ＋” 等各
项改革进程将 持续加快 。 潜在的风险因 素包括： 三 季度美元加息 预期不断 强 化，新兴市 场资金外
流压力 增大 ， 宽松 货币 政 策面临 外部 挑战 ； 欧元 区 及新兴 市场 需求 乏力 ， 外 需面临 长期 低迷 压力 。
股票市场方面 ，经过此 轮 快速大幅调整 ，场外配 资 得到有效清理 ，投资者 风 险偏好明显 下降，我
们预计 市场 将重 归存 量博 弈的 格 局。 经 过 6 月 中旬 以来市 场剧 烈调 整， 很多 个股已 经具 备明 显 的
长期投资价值 。我们将 继 续秉持均衡配 置策略， 继 续围绕改革和 转型两条 主 线，继续看 好金融服
务、环 保、 医疗 服务 等行 业，适 当提 高具 备估 值优 势的蓝 筹股 配置 比重 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金遵循下列 6.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 10 页 共 31 页
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4.风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理
层；
5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 11 页 共 31 页
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方 机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金 本报 告期 内未 发生 利润分 配的 情况 。
4.8 报告 期内管理人对本基 金持有人数或基金 资产净值预警情形 的说明
本基金为发起 式基金， 自 本基金合同生 效之日起 至 报告期末本基 金合同生 效 未满三年，根 据
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》规定， 基 金管理人不对 本基金持 有 人数及基金 资产净值
进行监 控。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报 告期 ， 中 国建 设银 行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严格 遵守 了 《证 券投 资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 12 页 共 31 页
§6 半年度财务 会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ： 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2015 年6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 352,461,829.15 500,578,965.02
结算备 付金 2,672,467.11 6,508,768.46
存出保 证金 966,905.32 627,963.77
交易性 金融 资产 4,989,260,863.56 2,556,143,934.40
其中： 股票 投资 4,989,260,863.56 2,556,143,934.40
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 3,012,092.00
应收利 息 85,126.89 119,226.25
应收股 利 - -
应收申 购款 52,139,637.62 61,982,036.41
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 5,397,586,829.65 3,128,972,986.31
负债和所有者权益
本期末
2015 年6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - 10,889,497.80
应付赎 回款 59,162,890.46 6,425,356.44
应付管 理人 报酬 7,763,936.51 3,843,014.98
应付托 管费 1,293,989.43 640,502.51
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 3,887,070.61 1,985,552.60
应交税 费 - - 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 13 页 共 31 页
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 396,526.28 111,701.27
负债合 计 72,504,413.29 23,895,625.60
所有者权益：
实收基 金 2,123,143,801.11 1,904,223,298.73
未分配 利润 3,201,938,615.25 1,200,854,061.98
所有者 权益 合计 5,325,082,416.36 3,105,077,360.71
负债和 所有 者权 益总 计 5,397,586,829.65 3,128,972,986.31
注：报 告截 止日 2015 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 2.508 元， 基金 份额 总 额 2,123,143,801.11
份。
6.2 利润表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期： 2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年
6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至 2014 年
6 月 30 日
一、收入 2,057,073,112.64 127,348,375.36
1. 利息 收入 2,600,554.17 1,131,955.55
其中： 存款 利息 收入 2,465,157.44 1,131,955.55
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 135,396.73 -
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益 （损 失以 “- ”填列） 1,239,194,285.71 46,708,707.37
其中： 股票 投资 收益 1,220,924,742.12 34,228,981.96
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 18,269,543.59 12,479,725.41
3. 公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ） 812,128,370.37 78,028,413.19
4. 汇 兑收 益 （ 损失 以“- ”号填 列） - -
5. 其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ） 3,149,902.39 1,479,299.25
减： 二、费用 52,842,366.24 22,034,990.81
1．管 理人 报酬 36,859,248.74 16,031,550.04
2．托 管费 6,143,208.13 2,671,925.00 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 14 页 共 31 页
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 9,630,941.90 3,120,887.72
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 208,967.47 210,628.05
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列） 2,004,230,746.40 105,313,384.55
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 2,004,230,746.40 105,313,384.55
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日 至 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 1,904,223,298.73 1,200,854,061.98 3,105,077,360.71
二 、 本期 经营 活 动产 生的基 金 净值
变动数 （本 期 净 利润 ）
- 2,004,230,746.40 2,004,230,746.40
三 、 本期 基金 份 额交 易产生 的 基金
净值变 动数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
218,920,502.38 -3,146,193.13 215,774,309.25
其中：1.基 金申 购款 1,434,002,172.33 1,675,342,365.75 3,109,344,538.08
2. 基金 赎回 款 -1,215,081,669.95 -1,678,488,558.88 -2,893,570,228.83
四 、 本期 向基 金 份额 持有人 分 配利
润 产 生的 基金 净 值变 动（净 值 减少
以“- ”号填 列）
- - -
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 2,123,143,801.11 3,201,938,615.25 5,325,082,416.36
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 1,389,033,036.30 342,204,028.18 1,731,237,064.48
二 、 本期 经营 活 动产 生的基 金 净值
变动数 （本 期 净 利润 ）
- 105,313,384.55 105,313,384.55
三 、 本期 基金 份 额交 易产生 的 基金
净值变 动数
（净值 减少 以“- ”号 填列 ）
449,692,829.75 115,517,504.15 565,210,333.90
其中：1.基 金申 购款 1,419,647,434.69 335,277,760.79 1,754,925,195.48
2. 基金 赎回 款 -969,954,604.94 -219,760,256.64 -1,189,714,861.58 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 15 页 共 31 页
四 、 本期 向基 金 份额 持有人 分 配利
润 产 生的 基金 净 值变 动（净 值 减少
以“- ”号填 列）
- -93,944,410.29 -93,944,410.29
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 1,838,725,866.05 469,090,506.59 2,307,816,372.64
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
华商价值共享 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金( 以下简称“本 基金 ”) 经中 国证券监督 管
理委员 会( 以下 简称 “中 国 证监会 ”) 证监 许可[2012]1683 号 《关 于核 准华 商价 值共享 灵活 配置 混
合型发起式证 券投资基 金 募集的批复》 核准，由 华 商基金管理有 限公司依 照 《中华人民 共和国证
券投资 基金 法 》 和 《华 商 价值共 享灵 活配 置混 合型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同 》 负 责公 开募 集。
本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集
266,192,983.26 元， 业经 普华永 道中 天会 计师 事 务 所有限 公司 普华 永道 中天 验字(2013) 第142 号
验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备案 ， 《 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金基
金合同 》 于2013 年3 月 18 日正 式生 效， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总额 为266,204,465.59 份基
金份额 ，其 中认 购资 金利 息折 合 11,482.33 份 基金 份额。 本基 金的 基金 管理 人为华 商基 金管 理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国建设 银行 股份 有限 公司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值共享灵活 配置混合 型 发起式证券投 资
基金基金合同 》的有关 规 定，本基金的 投资范围 为 具有良好流 动 性的金融 工 具，包括国 内依法发
行上市 的股 票 （包 含中 小 板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 债券 、 中 小企 业私 募
债、中期票据 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券、股指期货 及法律法 规 或中国证监 会允许基
金投资的其他 金融工具 ， 但须符合中国 证监会的 相 关规定。如法 律法规或 监 管机构以后 允许基金
投资的其他品 种，基金 管 理人在履行适 当程序后 ， 可以将其纳入 投资范围 。 本基金的投 资组合比
例为：股票（ 包含中小 板 、创业板及其 他经中国 证 监会核准上市 的股票） 投 资比例为基 金资产的
0—95% 。 债券、权 证、中 期票据、中小 企业私募 债 、现金、货币 市场工具 和 资产支持证券 及法律
法规或中国证 监会允许 基 金投资的其他 金融工具 占 基金资产的比 例为 5%-100% ，其中权证投 资比
例不超 过基 金资 产净 值 的 3% ，中 小企 业私 募债 的投 资比例 不超 过基 金资 产净 值的 10% ， 每个 交易华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 16 页 共 31 页
日日终在扣除 股指期货 合 约需缴纳的交 易保证金 后 ，保持现金或 者到期日 在 一年以内的 政府债券
的比例 合计 不低 于基 金资 产净值 的 5%。 本基 金的 业 绩比较 基准 为： 沪 深 300 指数收 益率 ×55 % ＋
上证国 债指 数收 益率 ×45 %
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基 本准 则》 和 38
项具体 会计 准则 、 其 后颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企 业会 计准 则解 释以 及其他 相关 规定(以下
合称“ 企业 会计 准则 ”) 、 中国证 监会 颁布 的 《 证券 投资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度 报告
和半年度报 告>》 、中国 证 券投资基金 业协会颁 布的 《证券投资 基金会计 核算 业务指引》 、 《 华商价
值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》和 在财 务报 表附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证
监会发 布的 有关 规定 及允 许的基 金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地 反映 了本 基 金 2015 年 6 月 30 日 的财 务
状况以 及2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 止期 间 的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息 。
6.4.4 本 报告 期所 采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 按照 中证 指数 有限 公 司根据 《中 国证 券投 资基 金业协 会估 值核 算工 作小 组关于 2015 年 1 季
度固定 收益 品种 的估 值处 理标准 》所 独立 提供 的债 券估值 结果 确定 公允 价值 。
6.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策的变 更。
6.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 鉴于 其交 易量 和交 易 频率不 足以 提供 持续 的定 价信息 ， 本 基金 本报 告期 改为采 用中 证指 数有
限公司 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值
处理标 准》 所独 立 提 供的 估值结 果确 定公 允价 值。
6.4.5.3 差 错更 正的 说明 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 17 页 共 31 页
本基金 本报 告期 没有 差错 更正的 说明 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2004]78 号《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、财 税[2005]102 号《 关于 股息 红利
个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]107 号 《关 于 股 息 红 利 有 关 个 人 所 得 税 政 策 的 补 充 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作，
主要税 项列 示如 下：
(1)以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 基 金买 卖股 票、 债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所得税， 暂不征收 企 业所得税。对 基金取得 的 股票的股息、 红利收入 ， 由上市公司 在向基金
派发股 息、 红利 时暂 减按50% 计入 个人 应纳 税所 得额 ， 依照 现行 税法 规定 即20% 代扣代 缴个 人所 得
税，暂 不征 收企 业所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本基金 本报 告期 内存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 银行 ” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券股 份有 限公 司（ “ 华龙 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 18 页 共 31 页
关联方 名称
本期
2015 年1 月 1 日至2015 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年1月1 日至2014 年6 月30日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证券 70,024,288.70 1.08% 215,649,847.99 9.72%
6.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 交易 。
6.4.8.1.3 债 券回 购交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比例
华龙证券 201,200,000.00 100.00% - -
6.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 权证 交易 。
6.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年1月1 日至2015 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的比 例
期末应 付佣
金余额
占期末 应付 佣金 总额 的比 例
华龙证券 63,749.88 1.08% - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2014 年1月1 日至2014 年6 月30日
当期
佣金
占当期 佣金 总量 的比 例
期末应 付佣
金余额
占期末 应付 佣金 总额 的比 例
华龙证券 196,327.82 9.72% - -
注：1. 上述佣 金按市场 佣 金率计算，以 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取的证 管费、经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2.该类佣金协 议的服务 范 围还包括佣金 收取方为 本 基金提供的证 券投资研 究 成果和市场 信息服务
等。 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 19 页 共 31 页
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至 2014 年 6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 36,859,248.74 16,031,550.04
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,838,373.11 1,672,438.76
注：支付基金 管理人华 商 基金管理有限 公司的基 金 管理人报酬按 前一日基 金 资产净值 1.50%的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日基 金管 理人报 酬= 前一 日基 金资 产 净值 × 1.50 %/ 当 年天 数
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至 2014 年 6
月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 6,143,208.13 2,671,925.00
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交 易 。
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
份额单 位： 份
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2013 年3 月 18
日 ） 持有 的基 金份 额
4,000,321.60 4,000,321.60
期初持 有的 基金 份额 10,799,879.10 4,000,321.60
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,799,879.10 4,000,321.60
期末持 有的 基金 份额 0.5100% 0.2200% 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 20 页 共 31 页
占基金 总份 额比 例
注：本 基金 关联 方投 资本 基金时 所适 用的 费率 为本 基金基 金合 同中 约定 的费 率。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
份额单 位： 份
关联方 名称
本期末
2015 年 6 月30 日
上年度 末
2014 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的 比
例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的
比例
华龙证券 59,354,191.26 2.8100% 20,000,000.00 1.0600%
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 352,461,829.15 2,362,398.18 108,639,462.47 1,055,281.59
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司保 管， 按银 行同业 利率 计息 。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的买 卖。
6.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 内没 有其 他关联 交易 事项 的说 明。
6.4.9 期 末（ 2015 年6 月30 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/增 发而 流通 受 限的证 券。
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票名
称
停牌日 期 停牌原 因
期末
估值
单价
复牌日 期
复牌
开盘
单价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额
备
注
002683 宏大爆破 2015 年5 月11 日 重大事项停牌 35.48 - - 2,001,956 65,814,706.14 71,029,398.88 -
600461 洪城水业 2015 年2 月26 日 重大事项停牌 13.10 2015 年8 月26 日 11.66 1,999,912 21,584,891.87 26,198,847.20 -
300297 蓝盾股份 2015 年4 月30 日 重大事项停牌 31.99 2015 年7 月20 日 33.00 205 1,592.41 6,557.95 - 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 21 页 共 31 页
600155 宝硕股份 2015 年3 月9 日 重大事项停牌 22.28 - - 7,400,324 123,463,431.82 164,879,218.72 -
600499 科达洁能 2015 年6 月10 日 重大事项停牌 22.85 - - 8,053,820 151,920,770.07 184,029,787.00 -
300142 沃森生物 2015 年6 月15 日 重大事项停牌 37.63 - - 6,439,870 140,288,114.64 242,332,308.10 -
注：1. 本基 金截 至 2015 年 6 月 30 日 止持 有以 上因 公布的 重大 事项 可能 产生 重大影 响而 被暂 时停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
2. 本 基金 持有 的“ 宝硕 股 份”股 票 自 2015 年 3 月 9 日起因 重大 事项 停牌 ，根 据中国 证券 监督 管
理委员 会公 告[2008]38 号 《关于 进一 步规 范证 券投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 等 有关 规定 ， 为
合理确 定“ 宝硕 股份 ”股 票的公 允价 值， 自 2015 年 3 月 18 日 起采 用“ 指数 收益法 ”对 其进 行估
值。
3. 本 基金 持有 的 “ 科达 洁 能” 股票 自2015 年6 月 10 日起 因重 大事 项停 牌 ， 根 据中国 证券 监督 管
理委员 会公 告[2008]38 号 《关于 进一 步规 范证 券投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 等 有关 规定 ， 为
合理确 定“ 科达 洁能 ”股 票的公 允价 值， 自 2015 年 6 月 12 日 起采 用“ 指数 收益法 ”对 其进 行估
值。
4. 本 基金 持有 的 “ 沃森 生 物” 股票 自2015 年6 月 15 日起 因重 大事 项停 牌 ， 根 据中国 证券 监督 管
理委员 会公 告[2008]38 号 《关于 进一 步规 范证 券投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 等 有关 规定 ， 为
合理确 定“ 沃森 生物 ”股 票的公 允价 值， 自 2015 年 6 月 18 日 起采 用“ 指数 收益法 ”对 其进 行估
值。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 4,989,260,863.56 92.44
其中： 股票 4,989,260,863.56 92.44 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 22 页 共 31 页
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 355,134,296.26 6.58
7 其他各 项资 产 53,191,669.83 0.99
8 合计 5,397,586,829.65 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 187,682,550.00 3.52
B
采矿业 71,030,282.23 1.33
C
制造业 2,652,666,889.18 49.81
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 398,570,408.29 7.48
E
建筑业 25,899,726.56 0.49
F
批发和 零售 业 89,075,878.74 1.67
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 205,349,397.64 3.86
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 550,328,667.61 10.33
J
金融业 - -
K
房地产 业 672,469,066.78 12.63
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 136,187,996.53 2.56
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 4,989,260,863.56 93.69 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 23 页 共 31 页
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600570 恒生电 子 4,679,942 524,387,501.10 9.85
2 600315 上海家 化 9,046,142 392,602,562.80 7.37
3 300202 聚龙股 份 8,872,290 358,440,516.00 6.73
4 600340 华夏幸 福 11,508,970 350,448,136.50 6.58
5 000797 中国武 夷 9,000,026 322,020,930.28 6.05
6 600582 天地科 技 15,007,702 256,481,627.18 4.82
7 600600 青岛啤 酒 5,241,312 244,192,726.08 4.59
8 300142 沃森生 物 6,439,870 242,332,308.10 4.55
9 600085 同仁堂 6,304,868 226,407,809.88 4.25
10 601000 唐山港 14,999,956 205,349,397.64 3.86
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600315 上海家 化 370,104,568.31 11.92
2 601000 唐山港 255,124,792.75 8.22
3 600600 青岛啤 酒 234,153,973.33 7.54
4 600115 东方航 空 230,977,103.05 7.44
5 600570 恒生电 子 225,093,507.72 7.25
6 600085 同仁堂 208,641,557.05 6.72
7 601318 中国平 安 191,935,588.28 6.18
8 300334 津膜科 技 150,980,495.39 4.86
9 600155 宝硕股 份 123,463,431.82 3.98
10 600682 南京新 百 115,560,802.22 3.72
11 600481 双良节 能 114,873,424.49 3.70 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 24 页 共 31 页
12 000826 桑德环 境 111,194,961.07 3.58
13 600582 天地科 技 100,691,217.28 3.24
14 603588 高能环 境 86,546,851.67 2.79
15 000615 湖北金 环 86,393,555.66 2.78
16 600008 首创股 份 81,571,952.82 2.63
17 300257 开山股 份 73,766,072.96 2.38
18 002051 中工国 际 71,163,870.40 2.29
19 600436 片仔癀 48,815,305.11 1.57
20 300202 聚龙股 份 46,653,856.47 1.50
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600570 恒生电 子 292,920,436.09 9.43
2 600115 东方航 空 283,698,865.45 9.14
3 600894 广日股 份 212,809,667.65 6.85
4 601318 中国平 安 208,802,477.70 6.72
5 603588 高能环 境 185,847,524.36 5.99
6 300297 蓝盾股 份 177,853,635.18 5.73
7 300334 津膜科 技 140,949,350.42 4.54
8 600187 国中水 务 127,117,886.13 4.09
9 300003 乐普医 疗 114,798,373.94 3.70
10 600436 片仔癀 106,883,891.24 3.44
11 002429 兆驰股 份 101,498,347.74 3.27
12 600682 南京新 百 88,863,596.68 2.86
13 002051 中工国 际 85,871,123.29 2.77
14 000748 长城信 息 82,039,851.96 2.64
15 002049 同方国 芯 80,370,534.10 2.59
16 002698 博实股 份 78,251,456.80 2.52
17 600481 双良节 能 74,047,761.51 2.38
18 300369 绿盟科 技 68,630,926.50 2.21
19 002707 众信旅 游 56,673,556.77 1.83
20 000758 中色股 份 53,079,488.97 1.71
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 25 页 共 31 页
关交易 费用 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,439,692,451.23
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 3,039,628,634.56
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 26 页 共 31 页
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 末无 股指 期货投 资。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期 国债 期货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
7.11.2 报 告 期末 本基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.11.3 本 期 国债 期货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
上海家 化 于 2014 年 12 月 23 日 公司 收到 中国 证券 监 督管理 委员 会上 海监 管局 下发的 《行 政处
罚事先 告知 书》 （编号 ： 沪 证监处 罚字[2014]10 号 ） 。 上海证 监局 就上 海家 化未 按照规 定披 露信 息，
或者所 披露 的信 息有 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 的的 行为 依法 拟对 公司及 相关 人员 作出
行政处 罚。2015 年 6 月 12 日 公司 收到 中国 证券 监 督管理 委员 会上 海监 管局 下发的 《行 政处 罚
决定书 》(编号: 沪[2015] 4 号，公 告如 下： “ 依 据《 中 华人民 共和 国证 券法 》 （ 以 下简称< 证券 法> ）
的有关 规定 ，我 局对 上海 家化信 息披 露违 法行 为进 行 了立 案调 查、 审理 ，并 依法向 当事 人告 知了
作出行 政处 罚的 事实 、理 由、依 据及 当事 人依 法享 有的权 利， 应上 海家 化、 葛文耀 、吴 英华 、曲
建宁、 童恺、 周勤 业、 管 一民的 要求 ， 我 局举 行了 听证会 （吴 英华 因个 人原 因未参 加） ， 听取 了上
海家化 及相 关人 员的 陈述 与申辩 ， 同时 宣平 、 丁 逸菁 等 11 名当 事人 向我 局提 交 了书面 陈述 申辩 意
见。本 案现 已调 查、 审理 终结。 ”
中国武 夷于 2014 年 11 月 14 日收 到福 建省 证监 局 下达的 《关 于对 中国 武夷 实业股 份有 限公
司采取 责令 改正 措施 的决 定》 ( 行 政监 管措 施决 定 书﹝ 2014 ﹞ 7 号， 以下 简称 《 决定 》 ) ， 就华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 27 页 共 31 页
公司信 息披 露、 公司 治理 及其他 等三 方面 问题 提出 整改要 求， 公司 已于 2014 年 12 月 12 日发 布针
对上述 三个 问题 的整 改报 告。
本公司 对以 上证 券的 投资 决策程 序符 合法 律法 规及 公司制 度的 相关 规定 ，不 存在损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 。除 此之外 ，本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期未 被监 管部 门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
7.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 966,905.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 85,126.89
5 应收申 购款 52,139,637.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 53,191,669.83
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300142 沃森生 物 242,332,308.10 4.55 重大事 项停 牌
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 28 页 共 31 页
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
48,836 43,474.97 1,893,721,633.86 89.19% 229,422,167.25 10.81%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 5,685,539.75 0.2678%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目
持有基 金份 额总 量的 数量 区间
（万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部 门负 责人 持有本 开放 式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 >100
8.5 发起 式基金发起资金持 有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占 基金
总份额 比例 （% ）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金 10,799,879.10 0.51 4,000,321.60 0.19 三年
基金管 理人 高级 管理 人员 4,000,464.60 0.19 4,000,464.60 0.19 三年
基金经 理等 人员 1,000,101.00 0.05 1,000,101.00 0.05 三年
基金管 理人 股东 59,354,191.26 2.80 20,000,000.00 0.94 三年
其他 1,000,121.20 0.05 1,000,121.20 0.05 三年
合计 76,154,757.16 3.59 30,001,008.40 1.41 -
华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 29 页 共 31 页
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月 18 日 ） 基金 份额 总额 266,204,465.59
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,904,223,298.73
本报告 期基 金总 申购 份额 1,434,002,172.33
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,215,081,669.95
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,123,143,801.11
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额； 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 本报 告期 内基 金管 理人、 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 人事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 重大 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)自 本基 金成立 日（2013 年 3 月 18 日） 起至 今 为
本基金 提供 审计 服务 ，本 报告期 内未 发生 变动 。
华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 30 页 共 31 页
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东兴证券 2 2,201,450,359.09 33.98% 2,004,200.17 33.98% -
华泰证券 1 971,522,050.93 14.99% 884,475.13 14.99% -
民族证券 1 821,621,239.36 12.68% 748,004.14 12.68% -
国信证券 1 678,326,072.99 10.47% 617,543.93 10.47% -
川财证券 1 639,615,210.25 9.87% 582,305.44 9.87% -
广州证券 1 487,361,037.95 7.52% 443,691.30 7.52% -
财通证券 1 422,916,245.62 6.53% 385,022.36 6.53% -
中金公司 1 186,484,580.90 2.88% 169,775.43 2.88% -
华龙证券 2 70,024,288.70 1.08% 63,749.88 1.08% -
中信证券 1 - - - - -
申万宏源证券 1 - - - - -
安信证券 2 - - - - -
第一创业 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序 华商价值共享混合发起式 2015 年半年度报告摘要
第 31 页 共 31 页
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理委员会审 批同意。 基 金管理人与被 选择的证 券 经营机构签订 委 托协议 。 基金管理人 与被选择
的券商 经纪 人在 签订 委托 代理协 议时 ， 要明 确签 定 协议双 方的 公司 名称 、 委 托代理 期限 、 佣金 率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 ，并 报中 国证 监会 备案。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
华龙证券 - - 201,200,000.00 100.00% - -
华商基金管理有限公司
2015 年 8 月29 日
