国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
国泰信用债券型证券投资基金
2015 年半年度报告摘要
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十八日 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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重 要提 示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ，并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本半 年 度 报 告已 经 三 分 之二 以 上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司 根据本基金合同规定，于 2015 年 8 月 24 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 ， 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 ， 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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2
基 金简 介
2.1 基 金 基本情 况
基金简称 国泰信用债券
基金主代码 020027
交易代码 020027
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 7 月 31 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 39,184,030.99 份
下属分级基金的基金简称 国泰信用债券 A 类 国泰信用债券 C 类
下属分级基金的交易代码 020027 020028
报告期末下属分级基金的份额总额 9,868,968.51 份 29,315,062.48 份
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
在有效控制投资风险的前提下， 通过积极主动的投资管理， 力争获取超越
业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
1 、大类资产 配置策略
本基金根据对宏观经济运行周期和国内外经济形势的分析和判断， 综合 考
察货币财政政策、 证券市场走势、 资金面状况、 各类资产 流动性等多方 面
因素，自上而下确定本基金的大类资产配置比例。
2 、债券投资 策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把握， 基于对财政政
策、 货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪， 灵活运用久期策略、
收益率曲线策略、 信用债策略、 可转债策略、 回购交易套利策略等多种 投
资策略， 构建债券资产组合， 并根据对债券收益率曲线形态、 息差变 化 的
预测，动态的对债券投资组合进行调整。
3 、股票投资 策略
本基金的股票投资包括新股申购、 增 发等一级市场投资以及二级市场的股
票投资。
（1 ）一级市 场申购策略
在参与股票一级市场投资的过程中， 本基金管理人将全面深入地把握上市
公司基本面， 运用基金管理人的研究平台和股票估值体系， 深入发掘新股
内在价值， 结合市场估值水平和股市投资环境， 充分考虑中签率、 锁 定 期
等因素，有效识别并防范风险，以获取较好收益。
（2 ）二级市 场股票投资策略
本基金适当投资于股票二级市场， 以强化组合获利能力， 提高预期收益水
平。 本基金股票投资以价值选股、 组合投资为原则， 通过 选择高流动性 股
票， 保证组合的高流动性； 通 过选择具有高安全边际的股票， 保证组 合 的
收益性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性风险。
本基金采用定量分析与定性分析相结合的方法， 选取主业清晰， 具有持续国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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的核心竞争力， 管理透明度较高， 流动性好且估值具有高安全边际的个股
构建股票组合。
4 、权证投资 策略
权证为本基金辅助性投资工具， 其投资原则为有利于基金资产增值。 本基
金在权证投资方面将以价值分析为基础， 在采用 数量化模型分析其合理定
价的基础上， 立足于无风险套利， 尽力减少组合净值波动率， 力求稳 健 的
超额收益。
业绩比较基准
中证企业债指数收益率× 60%+ 中 证 国 债 指 数 收 益 率× 30%+ 沪深 300 指数
收益率× 10%
风险收益特征
从基金资产整体运作来看， 本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的
中低风险品种， 其预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基
金和股票型基金。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 林海中 蒋松云
联系电话 021-31081600转 010-66105799
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 （021 ） 31089000， 400-888-8688 95588
传真 021-31081800 010-66105798
2.4 信 息 披露方 式
登载基金 半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金 半年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
3
主 要财 务指 标 和 基金净 值 表 现
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标
报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
国泰信用债券 A 类 国泰信用债券 C 类
本期已实现收益 867,481.27 1,447,148.03
本期利润 518,469.68 853,736.91
加权平均基金份额本期利润 0.0366 0.0311
本期基金份额净值增长率 2.81% 2.57% 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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3.1.2 期末 数据 和 指 标
报告期末(2015 年 6 月 30 日)
国泰信用债券 A 类 国泰信用债券 C 类
期末可供分配基金份额利润 0.1722 0.1579
期末基金资产净值 11,568,875.63 33,945,173.79
期末基金份额净值 1.172 1.158
注： （1 ） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2 ） 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
国泰信用债券 A 类
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -1.01% 0.21% -0.17% 0.34% -0.84% -0.13%
过去三个月 0.60% 0.16% 3.27% 0.27% -2.67% -0.11%
过去六个月 2.81% 0.19% 6.13% 0.24% -3.32% -0.05%
过去一年 9.02% 0.17% 16.21% 0.21% -7.19% -0.04%
自基金合同生
效起至今
17.20% 0.19% 21.84% 0.17% -4.64% 0.02%
国泰信用债券 C 类
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 -1.03% 0.21% -0.17% 0.34% -0.86% -0.13%
过去三个月 0.52% 0.16% 3.27% 0.27% -2.75% -0.11%
过去六个月 2.57% 0.19% 6.13% 0.24% -3.56% -0.05%
过去一年 8.63% 0.17% 16.21% 0.21% -7.58% -0.04%
自基金合同生
效起至今
15.80% 0.19% 21.84% 0.17% -6.04% 0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰信用债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
（2012 年 7 月 31 日至 2015 年 6 月 30 日） 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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国泰信用债券 A 类
注：本基金的合同生效日为 2012 年 7 月 31 日， 本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例
符合合同约定。
国泰信用债券 C 类
注：本基金的合同生效日为 2012 年 7 月 31 日， 本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例
符合合同约定。 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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4
管 理人 报告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日 ，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金管理人共管理 54 只开放式证券投资基金： 国泰金鹰增长证券投
资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、
国泰金龙债券证券投资基金） 、 国泰 金马稳健回报证券投资基金、 国泰货币市场证券投资基金、 国泰
金 鹿 保 本 增值 混 合 证 券投 资 基 金 、国 泰 金 鹏 蓝筹 价 值 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰金 鼎 价 值 精选 混 合
型证券投资基金 （由金鼎证券投资基金转型而来） 、 国泰金 牛创新成长股票型证券投资基金、 国泰沪
深 300 指数 证券投资基金 （由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来） 、 国泰 双利债券证券投
资基金、 国泰区位优势股票型证券投资基金、 国泰中小盘成长股票型证券投资基金 （LOF ） （ 由金盛
证券投资基金转型而来） 、 国泰纳斯达克 100 指数 证券投资基金、 国泰价值经典股票型证券投资基金
（LOF ） 、 上证 180 金融 交易型开放式指数证券投资基金、 国泰上证 180 金融交易型 开放式指数证券
投 资 基 金 联接 基 金 、 国泰 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰事 件 驱 动 策略 股 票 型 证券 投 资 基 金、 国 泰
信用互利分级债券型证券投资基金、中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板
300 成长 交易 型 开 放 式指 数 证 券 投资 基 金 联 接基 金 、 国 泰成 长 优 选 股票 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 大 宗
商品配置证券投资基金(LOF) 、 国泰 信用债券型证券投资基金、 国泰现金管理货币市场基金、 国泰 金
泰平衡混合型证券投资基金 （由金泰证券投资基金转型而来） 、 国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、 国泰估值优势股票型证券投资基金 （LOF ） （由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来） 、 上证 5 年期 国债交易型开放式
指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100
交 易 型 开 放式 指 数 证 券投 资 基 金 、国 泰 中 国 企业 境 外 高 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 黄 金交 易 型
开 放 式 证 券投 资 基 金 、国 泰 美 国 房地 产 开 发 股票 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 医 药 卫 生 行 业 指数 分 级
证 券 投 资 基金 、 国 泰 淘金 互 联 网 债券 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 聚 信 价 值优 势 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金、 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 、 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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国 泰 浓 益 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰安 康 养 老 定期 支 付 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰结 构 转
型 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 金 鑫 股票 型 证 券 投资 基 金 （ 由金 鑫 证 券 投资 基 金 转 型而 来 ） 、
国 泰 新 经 济灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 食 品饮 料 行 业 指数 分 级 证 券投 资 基 金 、国 泰 创
利债券型证券投资基金 （由国泰 6 个 月短期理财债券型证券投资基 金转型而来） 、 国 泰策略收益灵活
配置混合 型 证券投资 基 金（由国 泰 目标收益 保 本混合型 证 券投资基 金 转型而来） 、 国泰深证 TMT50
指 数 分 级 证券 投 资 基 金、 国 泰 国 证有 色 金 属 行业 指 数 分 级证 券 投 资 基金 、 国 泰 睿吉 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金 、 国 泰 兴益 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 生 益 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 。
另外， 本基金管理人于 2004 年获得全国 社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格， 目前受托管
理全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。
2008 年 2 月 14 日，本 基金管理人成为 首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公
司之一， 并于 3 月 24 日 经中国证监会批准获得合格境内机构投资者 （QDII ） 资格， 成为目前业内少
数拥有 “ 全牌 照 ” 的基金公司之一， 囊括了公募基金、 社保、 年金、 专户理财和 QDII 等管理 业务资格 。
4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组）及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩哲昊
本基金的基金
经理、国泰现
金管理货币、
国泰货币市
场、国泰民安
增利债券、国
泰上证 5 年期
国债 ETF 、国
泰上证 5 年期
国债 ETF 联接
的基金经理
2015-06-2
5
- 5 年
学士。 2010 年 9 月至 2011 年 9 月
在旻盛投资有限公司工作， 任交易
员。2011 年 9 月加入国泰基金管
理有限公司， 历任债券交易员、 基
金经理助理。2015 年 6 月起任国
泰货币市场证券投资基金、 国泰现
金管理货币市场基金、 国泰民安增
利债券型发起式证券投资基金、 上
证 5 年期国 债交易型开 放式指数
证券投资基金及其联接基金和国
泰信用债券型证券投资基金的基
金经理。
张一格
本基金的基金
经理
2013-10-2
5
2015-06-25 9 年
硕士研究生。2006 年 6 月至 2012
年 8 月在兴 业银行资金 运营中心
任投资经理，2012 年 8 月起加入
国泰基金管 理有限公司 ，2012 年
12 月至 2015 年 6 月任国 泰民安增
利债券型发起式证券投资基金的
基金经理， 2013 年 3 月至 2015 年
6 月兼任上证 5 年期国债交 易型开
放式指数证券投资基金及其联接国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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基金的基金经理， 2013 年 10 月至
2015 年 6 月 兼任国泰信用债券型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2013
年 12 月至 2015 年 2 月兼 任国泰民
益灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ） （ 原 国 泰 淘 新 灵 活 配 置 混
合型证券投资基金）的基金经理，
2014 年 3 月至 2015 年 6 月兼任 国
泰浓益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2014 年 4 月至
2015 年 6 月 兼任国泰安康养老定
期支付混合型证券投资基金的基
金经理。
注：1 、 此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日， 首任基金经理， 任职日期为基金合同生
效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资基 金 法 》 、 《 基 金 管 理 公司 公 平 交 易
制 度 指 导 意见 》 等 有 关法 律 法 规 的规 定 ， 严 格遵 守 基 金 合同 和 招 募 说明 书 约 定 ，本 着 诚 实 信用 、 勤
勉 尽 责 、 最大 限 度 保 护投 资 人 合 法权 益 等 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 ，在 控 制 风 险的 基 础 上 为持 有 人
谋 求 最 大 利益 。 本 报 告期 内 ， 本 基金 运 作 合 法合 规 ， 未 发生 损 害 基 金份 额 持 有 人利 益 的 行 为， 未 发
生 内 幕 交 易、 操 纵 市 场和 不 当 关 联交 易 及 其 他违 规 行 为 ，信 息 披 露 及时 、 准 确 、完 整 ， 本 基金 与 本
基 金 管 理 人所 管 理 的 其他 基 金 资 产、 投 资 组 合与 公 司 资 产之 间 严 格 分开 、 公 平 对待 ， 基 金 管理 小组
保 持 独 立 运作 ， 并 通 过科 学 决 策 、规 范 运 作 、精 心 管 理 和健 全 内 控 体系 ， 有 效 保障 投 资 人 的合 法 权
益。
4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 投资 基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指 导意 见 》 的 相关
规 定 ， 通 过严 格 的 内 部风 险 控 制 制度 和 流 程 ，对 各 环 节 的投 资 风 险 和管 理 风 险 进行 有 效 控 制， 确 保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根 据 证 监 会公 平 交 易 指导 意 见 ， 我们 计 算 了 公司 旗 下 基 金、 组 合 同 日同 向 交 易 纪录 配 对 。 通过
对这些配对的交易价差分析， 我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1% 数量级及以下， 且大部分溢国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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价率均值通过 95% 置信 度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为 扩展时间窗口， 将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口 内 作 平 均， 并 以 此 为依 据 ， 进 行基 金 或 组 合间 在 扩 展 时间 窗 口 中 的同 向 交 易 价差 分 析 。 对于 有 足
够多观测样本的基金配对（样本数 ≥30 ） ，溢价率 均值大部分在 1% 数量级 及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基 金 组 合 配对 ， 已 要 求基 金 经 理 对价 差 作 出 了解 释 ， 根 据基 金 经 理 解释 公 司 旗 下基 金 或 组 合间 没 有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 与本 基 金 管 理人 所 管 理 的其 他 投 资 组合 未 发 生 大额 同 日 反 向交 易 。 本 报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
2015 年上半 年的宏观经济， 下行压 力有增无减， 各项指标 屡创新低， 央行连续出手通过宽松的
货 币 政 策 以刺 激 经 济 。国 务 院 稳 增长 意 愿 强 烈， 在 财 政 政策 、 房 地 产行 业 政 策 方面 均 有 作 为， 地 方
政府债放量发行。 货币政策方面， 央行在上半年多次降准降息， 重启逆回购并下调逆回购利率之后，
并继续采用逆回购、MLF 、PSL 等工 具提供流动性。
从债券市场来看，1-2 月 对经济通胀预期偏悲观， 长端快速下行，3 月 IPO 加速， 新股申购如火
如 荼 ， 推 高无 风 险 收 益率 ， 导 致 降息 打 折 扣 ，传 统 宽 松 延后 预 期 下 ，债 市 再 度 调整 。4 月 公布 一 季
度 经 济 数 据， 较 差 经 济通 胀 数 据 进一 步 增 加 了继 续 宽 松 预期 ， 叠 加 再次 降 准 ， 债市 迎 来 丰 收月 ， 长
端 和 短 端 收益 率 均 大 幅下 行 ， 收 益率 曲 线 由 前期 的 熊 平 转变 成 牛 平 。5 月 受 地 方债 务 置 换 影响 ， 长
端 出 现 反 弹， 而 短 端 在宽 松 货 币 政策 下 继 续 下行 ， 收 益 率曲 线 牛 平 转牛 陡 。6 月不 管 是 长 端还 是 短
端均回归平静，等待后续走势变化。
本 基 金 上 半年 在 债 券 方面 继 续 卖 出， 为 基 金 补充 流 动 性 。权 益 方 面 ，由 于 基 金 流动 性 问 题 ，没
有能享受到本轮涨幅。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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国泰信用债券 A 在 2015 年上半年的净值增长率为 2.81% ， 同期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 6.13% 。
国泰信用债券 C 在 2015 年上半年的净值增长率为 2.57% ， 同期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 6.13% 。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
展望 2015 年 三季度， 美国和欧洲经济可能继续平稳增长。 国内经济数据可能出现零星亮点， 环
比 改 善 可 期。 通 胀 预 计略 会 上 行 ，但 央 行 货 币政 策 仍 然 会保 持 中 性 偏宽 松 ， 流 动性 整 体 无 忧。7 月
初股市持续大跌，受此影响 7 月 IPO 暂停，这 将使得新股申购策略的基金或面临赎回，加上市场避
险 情 绪 ， 短期 内 银 行 优先 资 金 和 新股 申 购 资 金有 望 重 回 债市 ， 需 求 回归 或 带 来 交易 性 机 会 ，利 于 债
市反弹。
本 基 金 在 债券 配 置 方 面， 将 继 续 努力 进 行 结 构调 整 。 在 权益 方 面 ， 期待 流 动 性 改善 后 ， 选 择有
业绩支撑、符合债券基金低风险特点的优秀公司进行投资。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
本 基 金 管 理人 按 照 相 关法 律 法 规 规定 ， 设 有 估值 委 员 会 ，并 制 定 了 相关 制 度 及 流程 。 估 值 委员
会 主 要 负 责基 金 估 值 相关 工 作 的 评估 、 决 策 、执 行 和 监 督， 确 保 基 金估 值 的 公 允与 合 理 。 报告 期 内
相 关 基 金 估值 政 策 由 托管 银 行 进 行复 核 。 公 司估 值 委 员 会由 主 管 运 营副 总 经 理 负责 ， 成 员 包括 基 金
核 算 、 风 险管 理 、 行 业研 究 方 面 业务 骨 干 ， 均具 有 丰 富 的行 业 分 析 、会 计 核 算 等证 券 基 金 行业 从 业
经 验 及 专 业能 力 。 基 金经 理 如 认 为估 值 有 被 歪曲 或 有 失 公允 的 情 况 ，可 向 估 值 委员 会 报 告 并提 出 相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
截 止 本 报 告期 末 ， 根 据本 基 金 基 金合 同 和 相 关法 律 法 规 的规 定 ， 本 基金 无 应 分 配但 尚 未 实 施的
利润。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
截至本报告期末，本基金已超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元。
国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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托 管人 报告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 托管 人 在 对 国泰 信 用 债 券型 证 券 投 资基 金 的 托 管过 程 中 ， 严格 遵 守 《 证券
投资基金法》 及其他法律法规和基金合同的有关规定， 不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 报 告 期 内， 国 泰 信 用债 券 型 证 券投 资 基 金 的管 理 人 ——国 泰 基 金 管理 有 限 公 司在 国 泰 信 用 债
券 型 证 券 投资 基 金 的 投资 运 作 、 基金 资 产 净 值计 算 、 基 金份 额 申 购 赎回 价 格 计 算、 基 金 费 用开 支 等
问 题 上 ， 不存 在 任 何 损害 基 金 份 额持 有 人 利 益的 行 为 ， 在各 重 要 方 面的 运 作 严 格按 照 基 金 合同 的 规
定进行。本报告期内，国泰信用债券型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托 管 人对本 半 年 度报告 中 财 务信息 等 内 容的真 实 、 准确和 完 整 发表意 见
本 托 管 人 依法 对 国 泰 基金 管 理 有 限公 司 编 制 和披 露 的 国 泰信 用 债 券 型证 券 投 资 基金 2015 年半
年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内容进行了核查 ，
以上内容真实、准确和完整。
6 半 年 度 财务会 计 报 告（未 经 审 计）
6.1 资 产 负债表
会计主体：国泰信用债券型证券投资基金
报告截止日：2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 2,664,555.69 73,691.81
结算备付金 366,756.75 2,234,463.08
存出保证金 7,609.62 7,822.87
交易性金融资产 42,458,791.10 93,078,632.90
其中：股票投资 1,076,736.00 854,180.00
基金投资 - -
债券投资 41,382,055.10 92,224,452.90 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 993,400.80 1,696,234.82
应收股利 - -
应收申购款 70,912.73 39,972.25
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 46,562,026.69 97,130,817.73
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - 35,900,000.00
应付证券清算款 - 18,328.49
应付赎回款 817,290.33 31,114.18
应付管理人报酬 26,869.08 37,499.59
应付托管费 7,676.89 10,714.18
应付销售服务费 11,369.65 13,593.01
应付交易费用 1,262.46 9,031.33
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 183,508.86 70,007.26
负债合计 1,047,977.27 36,090,288.04
所 有 者 权益： - -
实收基金 39,184,030.99 53,884,327.97
未分配利润 6,330,018.43 7,156,201.72
所有者权益合计 45,514,049.42 61,040,529.69
负债和所有者权益总计 46,562,026.69 97,130,817.73
注：报告截止日 2015 年 6 月 30 日， 国泰信用债券型证券投资基金 A 类基金的份额净值 1.172 元，
国泰信用债券型证券投资基金 C 类 基金的份额净值 1.158 元 ，国泰信用债券型证券投资基金基金份
额总额 39,184,030.99 份 ，其 中 国 泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金 A 类基金的份额总额 9,868,968.51 份，
国泰信用债券型证券投资基金 C 类 基金的份额总额 29,315,062.48 份。
国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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6.2 利润表
会计主体： 国泰信用债券型证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015
年 6 月 30 日
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014
年 6 月 30 日
一、收入 2,094,414.01 6,454,944.52
1. 利息收入 1,575,840.57 4,326,960.71
其中：存款利息收入 25,733.03 36,867.56
债券利息收入 1,549,758.78 4,282,013.73
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 348.76 8,079.42
其他利息收入 - -
2. 投资收益（ 损失以 “- ” 填 列） 1,457,823.80 -1,795,812.34
其中：股票投资收益 419,065.00 9,979.83
基金投资收益 - -
债券投资收益 1,038,758.80 -1,809,449.67
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - 3,657.50
3. 公允价值变 动收益（损失以 “- ” 号填 列） -942,422.71 3,912,113.12
4. 汇兑收益（ 损失以 “ －” 号填列） - -
5. 其他收入（ 损失以 “- ” 号 填列） 3,172.35 11,683.03
减 ： 二 、费用 722,207.42 1,836,795.35
1 ．管理人报 酬 167,883.70 422,924.72
2 ．托管费 47,966.79 120,835.67
3 ．销售服务 费 62,977.21 137,738.18
4 ．交易费用 4,304.25 15,839.11
5 ．利息支出 242,191.98 928,891.60
其中：卖出回购金融资产支出 242,191.98 928,891.60
6 ．其他费用 196,883.49 210,566.07
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ” 号 填列 ） 1,372,206.59 4,618,149.17
减：所得税费用 - -
四 、 净 利润（ 净 亏 损以 “- ” 号 填 列） 1,372,206.59 4,618,149.17
6.3 所 有 者权益 （ 基 金净值 ） 变 动表
会计主体： 国泰信用债券型证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
53,884,327.97 7,156,201.72 61,040,529.69
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 1,372,206.59 1,372,206.59
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少以 “- ” 号填列）
-14,700,296.98 -2,198,389.88 -16,898,686.86
其中：1. 基金 申购款 21,494,126.74 3,373,336.56 24,867,463.30
2. 基金赎回款 -36,194,423.72 -5,571,726.44 -41,766,150.16
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
39,184,030.99 6,330,018.43 45,514,049.42
项目
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
166,934,103.25 3,564,134.07 170,498,237.32
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- 4,618,149.17 4,618,149.17
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少以 “- ” 号填列）
-84,560,563.40 -2,584,692.55 -87,145,255.95
其中：1. 基金 申购款 26,189,704.58 1,606,366.45 27,796,071.03
2. 基金赎回款 -110,750,267.98 -4,191,059.00 -114,941,326.98
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
82,373,539.85 5,597,590.69 87,971,130.54
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：张峰，主管会计工作负责人：巴立康，会计机构负责人：王嘉浩 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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6.4 报 表 附注
6.4.1 基金 基本 情 况
国 泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中国
证监会 ”) 证监基金字[2012] 485 号 《关 于同意国泰信用债券型证券投资基金募集的批复》 核准， 由 国
泰 基 金 管 理有 限 公 司 依照 《 中 华 人民 共 和 国 证券 投 资 基 金法 》 和 《 国泰 信 用 债 券型 证 券 投 资基 金 基
金 合 同 》 负责 公 开 募 集。 本 基 金 为契 约 型 开 放式 ， 存 续 期限 不 定 ， 首次 设 立 募 集不 包 括 认 购资 金 利
息共募集 2,787,916,281.80 元，业经普 华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012) 第
281 号验资报 告予以验证。 经向中国证监会备案， 《国泰信用债券型证券投资基金基金合同》 于 2012
年 7 月 31 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,788,583,427.82 份基金份 额，其中认购
资金利息折合 667,146.02 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人
为中国工商银行股份有限公司。
根据 《国泰信用债券型证券投资基金基金合同》 和 《国泰信用债券型证券投资基金招募说明书》
的规定， 本基金自募集期起根据认购- 申购费用、 赎回费用与销售服务费用收取方式的不同， 将基金
份额分为不同的类别。 认购- 申购时收取认购- 申购费用， 赎回时根据持有期限收取赎回费用并不再从
本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额称为 A 类； 从本类别基金资产中计提销售服务费、 不
收取认购- 申购费用，但对持有期限少于 30 日 的本类别基金份额的赎回收取赎回费的基金份额，称
为 C 类。 本 基金 A 类、C 类两种收 费模式并存， 各类基金份额分别计算基金份额净值。 投资人可自
由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根 据 《 中 华人 民 共 和 国证 券 投 资 基金 法 》 和 《国 泰 信 用 债券 型 证 券 投资 基 金 基 金合 同 》 的 有关
规定， 本基 金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行行上市的股票( 包含中小
板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、 债券、 货币市场工具、 权证、 资产支持证券及法
律 法 规 或 中国 证 监 会 允许 基 金 投 资的 其 他 金 融工 具 。 本 基金 的 投 资 组合 比 例 为 ：投 资 于 债 券等 固 定
收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ， 其 中， 投资于 信用债券的比例不低于固定收益类资产的
80% ；投资于 股票等权益 类资产的比 例不超过基金资产的 20% ，其中权证的投资比例不超过基金资
产净值的 3% ；保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。本基 金的
业绩比较基准为：中证企业债指数收益率 X 60%+ 中证国债 指数收益率 X 30%+ 沪深 300 指数收 益
率 X 10% 。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2015 年 8 月 26 日批准 报出。
国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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6.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则 》 、 各项 具体 会 计准 则及 相 关规 定( 以 下 合称 “ 企业 会 计准 则 ”) 、 中 国证 监会 颁 布的 《证 券 投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中国 证券投资基金业协会颁布的《证券投
资 基 金 会 计核 算 业 务 指引 》 、 《 国 泰 信 用 债 券 型证 券 投 资 基金 基 金 合 同》 和 中 国 证监 会 发 布 的有 关规
定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本基金 2015 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2015 年
6 月 30 日的 财务状况以及 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动
情况等有关信息。
6.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致， 会计估计较最近一期年度报告有变更。
6.4.5 会计 政策 和 会 计估计 变 更 以及差 错 更 正的说 明
6.4.5.1 会 计估计 变 更 的说明
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、 资产支持证券 和私募债券除外) ，
鉴 于 其 交 易量 和 交 易 频率 不 足 以 提供 持 续 的 定价 信 息 ， 本基 金 本 报 告期 改 为 采 用中 证 指 数 有限 公 司
根据 《中国证 券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》
所独立提供的估值结果确定公允价值。
6.4.5.2 差 错更正 的 说 明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于 开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财 税[2012]85 号 《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下：
(1) 以发行基 金方式募集 资金不属于 营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的差国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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价收入不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、 红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的
个人所得税。 自 2013 年 1 月 1 日起， 对基金从上 市公司取得的股息红利所得， 持股期限在 1 个
月以内( 含 1 个月) 的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以 上至 1 年( 含
1 年) 的 ， 暂减 按 50% 计入 应 纳 税 所得 额 ； 持 股期 限 超 过 1 年 的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳 税 所 得额 。
对 基 金 持 有的 上 市 公 司限 售 股 ， 解禁 后 取 得 的股 息 、 红 利收 入 ， 按 照上 述 规 定 计算 纳 税 ， 持股 时 间
自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按 50% 计入 应纳税所得额。 上述所得统一
适用 20% 的 税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花 税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 关联 方关 系
6.4.7.1 本 报告 期 存 在控制 关 系 或其他 重 大 利害关 系 的 关联方 发 生 变化的 情 况
本 报 告 期 内， 申 银 万 国证 券 股 份 有限 公 司 吸 收合 并 了 基 金管 理 人 原 关联 方 宏 源 证券 股 份 有 限公
司， 并更名为申万宏源集团股份有限公司 （以下简称 “ 申万 宏源 ” ） 。 根据股权比例， 申万宏源仍然为
基金管理人控股股东中国建银投资有限责任公司的控股子公司。
6.4.7.2 本报告 期 与 基金发 生 关 联交易 的 各 关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司
基金管理人、 注册登记机构、 基金 销售
机构
中国工商银行股份有限公司 (“ 中国工 商银行 ”) 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司 (“ 申万宏 源 ”)
受基金管理人控股股东中国建投控制
的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
6.4.8.1 通过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
6.4.8.1.1 股票 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
上年度可比期间 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日 2014 年1 月1 日至2014 年6 月30日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
申万宏源 412,580.00 17.50% - -
6.4.8.1.2 债券 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30日
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
申万宏源 3,515,724.64 2.78% - -
6.4.8.1.3 债券 回 购 交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
申万宏源 202,570,000.00 11.72% - -
6.4.8.1.4 应支 付 关 联方的 佣 金
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 375.62 17.50% - -
关联方名称
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
申万宏源 - - - -
6.4.8.2 关联方 报 酬
6.4.8.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
当期发生的基金应支付的管理费 167,883.70 422,924.72
其中：支付销售机构的客户维护费 48,634.22 130,544.24
注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70% 的 年费 率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.70% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
当期发生的基金应支付的托管费 47,966.79 120,835.67
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20% 的年费率 计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年 天数。
6.4.8.2.3 销售 服 务 费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关
联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰信用债券 A 类 国泰信用债券 C 类 合计
国泰基金管理有限公
司
- 20,745.20 20,745.20
中国工商银行 - 36,092.12 36,092.12
合计 - 56,837.32 56,837.32
获得销售服务费的各关 上年度可比期间 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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联方名称 2014 年1 月1 日至2014 年6 月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
国泰信用债券A 类 国泰信用债券C 类 合计
国泰基金管理有限公
司
- 25,963.05 25,963.05
中国工商银行 - 102,940.60 102,940.60
合计 - 128,903.65 128,903.65
注：支付 C 类基金份额基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金 份额的基金资产净值 0.40% 的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公
司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日 C 类基金份 额基金资产净值 X 0.40% / 当年天 数。
6.4.8.3 与关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期及上年度可比区间未通关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.8.4 各关联 方 投 资本基 金 的 情况
6.4.8.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
本报告期及上年度可比区间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.8.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.8.5 由关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 2,664,555.69 5,849.28
16,382,057.8
5
15,106.58
注：本基金的部分银行活期存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其他关 联 交 易事项 的 说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
第 22 页共 31 页
6.4.9 期末 （2015 年 6 月 30 日） 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券
6.4.9.1 因认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
金额单位：人民币元
6.4.9.1.1 受限 证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：张)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
13200
2
15 天
集 EB
2015-0
6-11
2015-0
7-02
网下
新债
100.00 100.00 630.00
63,000
.00
63,000
.00
-
6.4.9.2 期末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
6.4.9.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.10 有 助于 理 解 和分析 会 计 报表需 要 说 明的其 他 事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公 允 价 值 计量 结 果 所 属的 层 次 ， 由对 公 允 价 值计 量 整 体 而言 具 有 重 要意 义 的 输 入值 所 属 的 最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 层次金融工具公允价值
于 2015 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 1,461,483.90 元， 属于第二层次的余额为 40,997,307.20 元，无属于第三层次的余
额(2014 年 12 月 31 日： 第一层次 36,935,514.40 元 ， 第二层次 56,143,118.50 元， 无第三层次)。于 2015国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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年 6 月 30 日 ， 本基金持有 的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债均属于第一层次(2014
年 12 月 31 日：同) 。
(ii) 公允价值 所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括 涨跌停时的交易不活跃) 、
或 属 于 非 公开 发 行 等 情况 ， 本 基 金不 会 于 停 牌日 至 交 易 恢复 活 跃 日 期间 、 交 易 不活 跃 期 间 及限 售 期
间 将 相 关 股票 的 公 允 价值 列 入 第 一层 次 ； 并 根据 估 值 调 整中 采 用 的 不可 观 察 输 入值 对 于 公 允价 值 的
影 响 程 度 ，确 定 相 关 股票 公 允 价 值应 属 第 二 层次 还 是 第 三层 次 。 对 于在 证 券 交 易所 上 市 或 挂牌 转 让
的固定收益品种( 可转换债券、 资产支持证券和私募债券除外) ， 本基金于 2015 年 3 月 25 日起改为采
用中证指数有限公司根据 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收 益
品种的估值处理标准》 所独立提供的估值结果确定公允价值 （附注 6.4.5.1 ） ， 并将相 关债券的公允价
值从第一层次调整至第二层次。
7
投 资组 合报 告
7.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 1,076,736.00 2.31
其中：股票 1,076,736.00 2.31
2 固定收益投资 41,382,055.10 88.88
其中：债券 41,382,055.10 88.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式 回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,031,312.44 6.51
7 其他各项资产 1,071,923.15 2.30
8 合计 46,562,026.69 100.00 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
第 24 页共 31 页
7.2 期 末 按行业 分 类 的股票 投 资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 1,076,736.00 2.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 1,076,736.00 2.37
7.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 002588 史丹利 20,900 600,875.00 1.32
2 002551 尚荣医疗 4,100 177,899.00 0.39
3 600129 太极集团 5,500 149,710.00 0.33
4 002407 多氟多 5,200 148,252.00 0.33 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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注 ： 投 资 者欲 了 解 本 报告 期 末 基 金投 资 的 所 有股 票 明 细 ，应 阅 读 登 载于 基 金 管 理人 网 站 的 半年 度 报
告正文。
7.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
7.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002588 史丹利 695,896.16 1.14
2 002407 多氟多 232,440.00 0.38
3 600129 太极集团 231,240.00 0.38
4 002551 尚荣医疗 227,140.00 0.37
5 601021 春秋航空 18,160.00 0.03
6 300418 昆仑万维 10,150.00 0.02
7 300415 伊之密 6,660.00 0.01
8 601069 西部黄金 3,570.00 0.01
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600048 保利地产 221,800.00 0.36
2 601818 光大银行 211,500.00 0.35
3 601998 中信银行 200,285.00 0.33
4 000776 广发证券 129,950.00 0.21
5 601021 春秋航空 54,300.00 0.09
6 603588 高能环境 39,900.00 0.07
7 603636 南威软件 37,600.00 0.06
8 300418 昆仑万维 31,185.00 0.05
9 300415 伊之密 18,750.00 0.03
10 601069 西部黄金 14,285.00 0.02
11 002736 国信证券 10,895.00 0.02
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,425,256.16 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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卖出股票的收入（成交）总额 970,450.00
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
7.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例( ％)
1 国家债券 2,004,800.00 4.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 38,929,507.20 85.53
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 447,747.90 0.98
8 其他 - -
9 合计 41,382,055.10 90.92
7.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名债 券 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 124007 12 西电梯 134,620 13,599,312.40 29.88
2 122273 13 鲁金 01 45,000 4,645,800.00 10.21
3 122304 13 兴业 03 35,000 3,636,150.00 7.99
4 122886 10 云投债 35,000 3,566,150.00 7.84
5 122675 PR 杭城投 40,000 3,090,000.00 6.79
7.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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7.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末 本 基金投 资 的 股指期 货 持 仓和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策
本 基 金 本 报告 期 未 投 资股 指 期 货 。若 本 基 金 投资 股 指 期 货， 本 基 金 将根 据 风 险 管理 的 原 则 ，以
套 期 保 值 为主 要 目 的 ，有 选 择 地 投资 于 股 指 期货 。 套 期 保值 将 主 要 采用 流 动 性 好、 交 易 活 跃的 期 货
合约。
本 基 金 在 进行 股 指 期 货投 资 时 ， 将通 过 对 证 券市 场 和 期 货市 场 运 行 趋势 的 研 究 ，并 结 合 股 指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本 基 金 管 理人 将 充 分 考虑 股 指 期 货的 收 益 性 、流 动 性 及 风险 特 征 ， 通过 资 产 配 置、 品 种 选 择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
7.11 报 告期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明
7.11.1 本 期国 债 期 货投资 政 策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
7.12 投资 组合 报 告 附注
7.12.1 本报告 期 内 基 金投 资 的 前 十名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 或在 报 告 编 制日 前 一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.12.2 基金投 资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.12.3 期 末其他 各 项 资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 7,609.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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4 应收利息 993,400.80
5 应收申购款 70,912.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,071,923.15
7.12.4 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113007 吉视转债 371,670.00 0.82
7.12.5 期 末前 十 名 股票中 存 在 流通受 限 情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基 金份 额持 有 人 信息
8.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
国泰信用债券 A
类
259 38,104.13 3,265,581.40 33.09% 6,603,387.11 66.91%
国泰信用债券 C
类
401 73,104.89 16,302,007.61 55.61% 13,013,054.87 44.39%
合计 660 59,369.74 19,567,589.01 49.94% 19,616,441.98 50.06%
国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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8.2 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人 所有从业人
员持有本基金
国泰信用债券 A 类 92.97 0.00%
国泰信用债券 C 类 1,093.95 0.00%
合计 1,186.92 0.00%
8.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份 ）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
国泰信用债券 A 类 0
国泰信用债券 C 类 0
合计 0
本基金基金经理 持有本开
放式基金
国泰信用债券 A 类 0
国泰信用债券 C 类 0
合计 0
9 开 放式 基 金份 额 变 动
单位：份
项目 国泰信用债券 A 类 国泰信用债券 C 类
基金合同生效日（2012 年 7 月 31
日）基金份额总额
467,748,665.40 2,320,834,762.42
本报告期期初基金份额总额 19,771,924.83 34,112,403.14
本报告期 基金总申购份额 3,762,254.20 17,731,872.54
减： 本报告期基金总赎回份额 13,665,210.52 22,529,213.20
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 9,868,968.51 29,315,062.48
10
重 大 事件 揭 示
10.1 基金 份额 持 有 人大会 决 议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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10.4 基金 投资 策 略 的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 报告 期内 改 聘 会计师 事 务 所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。
10.6 管 理人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
报 告 期 内 ，基 金 管 理 人、 托 管 人 托管 业 务 部 门及 其 相 关 高级 管 理 人 员无 受 监 管 部门 稽 查 或 处罚
的情况。
10.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
10.7.1 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 股 票投资 及 佣 金支付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
上海证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
银河证券 2 - - - - -
金元证券 1 - - - - 本期退租
安信证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
民族证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
国泰君安 2 - - - - -
国信证券 2 1,155,476.16 49.02% 1,051.94 49.02% -
光大证券 1 789,110.00 33.48% 718.41 33.48% -
申万宏源 2 412,580.00 17.50% 375.62 17.50% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1 ）资力雄 厚，信誉良好；
（2 ）财务状 况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3 ）经营行 为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4 ）内部管 理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5 ） 公司具有较强的研究能力， 能及时、 全面、 定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、 行
业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特
定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标国泰信用债券型证券投资基金 2015 年半年 度报告 摘要
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准的， 由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见 （包括调整名单及调整原因等） ，
并经公司批准。
10.7.2 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 其 他证券 投 资 的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
上海证券
海通证券 10,771,331.28 8.51%
93,500,00
0.00
5.41% - -
银河证券 1,585,977.76 1.25% - - - -
金元证券
安信证券
中金公司 4,896,235.67 3.87%
43,700,00
0.00
2.53% - -
西南证券
民族证券
华泰证券
国泰君安 29,891,173.97 23.60% - - - -
国信证券 - -
1,350,000.
00
0.08% - -
光大证券 75,974,351.91 59.99%
1,387,500,
000.00
80.27% - -
申万宏源 3,515,724.64 2.78%
202,570,0
00.00
11.72% - -
