国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
2015 年半年度报告
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十八日 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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1
重 要提 示及 目 录
1.1 重 要 提示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ，并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本半 年 度 报 告已 经 三 分 之二 以 上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 8 月 24 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 ， 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 ， 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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1.2 目录
1
重 要提 示及 目 录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基 金简 介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本 情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和基金托管人 .............................................................................................................. 5
2.4 境外资产 托管人 ............................................................................................................................... 6
2.5 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.6 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6
3 主 要财 务 指标 和 基 金净值 表 现 .................................................................................................................. 6
3.1 主要会计 数据和财务指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7
4 管 理人 报 告 .................................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理 人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 13
4.3 管理人对 报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 13
4.4 管理人对 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 14
4.5 管理人对 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 14
4.6 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 15
4.7 管理人对 报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 15
4.8 报告期内 管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 15
5 托 管人 报 告 ................................................................................................................................................ 15
5.1 报告期内 本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 15
5.2 托管人对 报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 16
5.3 托管人对 本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 16
6 半 年度 财 务会 计 报 告（未 经 审 计） ........................................................................................................ 16
6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 16
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权 益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 18
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 19
7 投 资组 合 报告 ............................................................................................................................................ 35
7.1 期末基金 资产组合情况 ................................................................................................................. 35
7.2 期末在各 个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................. 36
7.3 期末按行 业分类的权益投资组合 ................................................................................................. 36
7.4 报告期内 股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 36
7.5 期末按债 券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................. 36
7.6 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................. 36
7.7 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................... 36
7.8 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ..................... 36
7.9 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ................................. 36
7.10 投资组 合报告附注 ....................................................................................................................... 38
8 基 金份 额 持有 人 信 息 ................................................................................................................................ 39
8.1 期末基金 份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 39 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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8.2 期末上市 基金前十名持有人 ........................................................................................................ 39
8.3 期末基金 管理人的从业人员持 有本基金的情况 ......................................................................... 39
8.4 期末基金 管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 39
9 开 放式 基 金份 额 变 动 ................................................................................................................................ 40
10 重大 事 件揭 示 .......................................................................................................................................... 40
10.1 基金份 额持有人大会决议 ........................................................................................................... 40
10.2 基金管 理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 40
10.3 涉及基 金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 40
10.4 基金投 资策略的改变 .................................................................................................................. 40
10.5 报告期 内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 40
10.6 管理人 、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 40
10.7 基金租 用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 40
10.8 其他重 大事件 ............................................................................................................................... 42
11 备 查文 件目 录 .......................................................................................................................................... 43
11.1 备查文 件目录 .............................................................................................................................. 43
11.2 存放地 点 ....................................................................................................................................... 43
11.3 查阅方 式 ....................................................................................................................................... 43
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2 基 金简 介
2.1 基 金 基本情 况
基金名称 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 5 月 3 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 186,196,898.85 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、 固定收益类资
产间的动态配置， 力求在 有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗
商品市场增长的收益。
投资策略
本基金的投资策略为首先确定基准配置比例， 包括商品类、 固定收益类资
产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例， 然后以基准配
置比例为参照构建投资组合， 最后根 据市场波动性调整固定收益类资产比
例，以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。
业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数（全收益指数） （注：以 人民币计价计算）
风险收益特征
本基金为基金中 基金， 基 金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水
平 （年化 15% ） 以内。 因 此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和
预期收益的基金。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电话 021-31081600转 010-67595096
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
注册地址
上海市世纪大道100 号上 海环
球金融中心39 楼
北京市西城区金融大街25 号 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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办公地址
上海市虹口区公平路18 号8 号
楼嘉昱大厦16 层-19 层
北京市西城区闹市口大街1 号
院1 号楼
邮政编码 200082 100033
法定代表人 唐建光 王洪章
2.4 境 外 资产托 管 人
项目 境外资产托管人
名称
英文
State Street Bank and Trust Company
中文 美国道富银行
注册地址 One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America
办公地址 One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America
邮政编码 02111
2.5 信 息 披露方 式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 、 《上海证 券报》 、 《证券 时报》
登载基金 半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金 半年度报告备置地点
上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层 ；北京市西城区闹市口大街 1 号
院 1 号楼
2.6 其 他 相关资 料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
3 主 要财 务 指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标 报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 -1,152,460.73
本期利润 7,841,293.40
加权平均基金份额本期利润 0.0287
本期加权平均净值利润率 4.31%
本期 基金份额净值增长率 -1.75%
3.1.2 期末 数据 和 指 标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 -74,304,207.02
期末可供分配基金份额利润 -0.3991
期末基金资产净值 125,121,124.16
期末基金份额净值 0.672 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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3.1.3 累计 期末 指 标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 -32.80%
注： （1 ） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2 ） 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字;
（3 ） 对期末 可供分配利润， 采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数）。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差 ②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 -2.61% 1.33% 0.50% 0.58% -3.11% 0.75%
过去三个月 8.39% 1.77% 1.25% 0.72% 7.14% 1.05%
过去六个月 -1.75% 1.63% -2.09% 0.78% 0.34% 0.85%
过去一年 -21.95% 1.21% -21.44% 0.76% -0.51% 0.45%
过去三年 -33.13% 0.82% -28.82% 0.72% -4.31% 0.10%
自基金合同生效起
至今
-32.80% 0.80% -31.46% 0.73% -1.34% 0.07%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 5 月 3 日至 2015 年 6 月 30 日) 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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注：（1 ）本 基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定；
（2 ）同期业 绩比较基准以人民币计价。
4 管 理人 报 告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日 ，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金管理人共管理 54 只开放式证券投资基金： 国泰金鹰增长证券投
资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业 精选证券投资基金、
国 泰 金 龙 债券 证 券 投 资基 金 ） 、 国泰 金 马 稳 健回 报 证 券 投资 基 金 、 国泰 货 币 市 场证 券 投 资 基金 、 国
泰 金 鹿 保 本增 值 混 合 证券 投 资 基 金、 国 泰 金 鹏蓝 筹 价 值 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 金 鼎 价 值精 选 混
合 型 证 券 投资 基 金 （ 由金 鼎 证 券 投资 基 金 转 型而 来 ） 、 国泰 金 牛 创 新成 长 股 票 型证 券 投 资 基金 、 国
泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券
证 券 投 资 基 金 、 国 泰 区 位 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金 、 国 泰 中 小 盘 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）
（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指 数证券投 资基金、国泰价值经典股票型证国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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券投资基金（LOF ）、 上证 180 金 融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易 型开
放 式 指 数 证券 投 资 基 金联 接 基 金 、国 泰 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 事 件 驱 动策 略 股 票 型证 券 投
资基金、 国泰信用互利分级债券型证券投资基金、 中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金、
国泰中小板 300 成长交易 型开放式指数证券投资基金联接基金、 国泰成长优选股票型证券投资基金、
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 、 国泰信用 债券型证券投资基金、 国泰现金管理货币市场基金、
国 泰 金 泰 平衡 混 合 型 证券 投 资 基 金（ 由 金 泰 证券 投 资 基 金转 型 而 来 ）、 国 泰 民 安增 利 债 券 型发 起 式
证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金
（LOF ）（ 由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证 5 年期国
债交易型开放式指数证券投资基金、 国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、
纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国
泰 黄 金 交 易型 开 放 式 证券 投 资 基 金、 国 泰 美 国房 地 产 开 发股 票 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 国 证 医药 卫 生
行 业 指 数 分级 证 券 投 资基 金 、 国 泰淘 金 互 联 网债 券 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 聚 信 价值 优 势 灵 活配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国 泰 民 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 、 国 泰 国 策 驱 动 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资基 金 、 国 泰浓 益 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 安 康养 老 定 期 支付 混 合 型 证券 投 资
基 金 、 国 泰结 构 转 型 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰金 鑫 股 票 型证 券 投 资 基金 （ 由 金 鑫证 券 投
资 基 金 转 型而 来 ） 、 国泰 新 经 济 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰国 证 食 品 饮料 行 业 指 数分 级 证
券投资基金、 国泰创利债券型证券投资基金 （由国泰 6 个月短 期理财债券型证券投资基金转型而来） 、
国泰策略收益灵 活配置混合型证券投资基金 （由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来） 、
国泰深证 TMT50 指数分 级证券投资基金、 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、 国泰睿吉
灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 兴 益 灵 活配 置 混 合 型证 券 投 资 基金 、 国 泰 生益 灵 活 配 置混 合 型
证券投资基金。 另外， 本基金管理人于 2004 年获 得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资
格， 目前受 托管理全国社保基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日， 本 基金管理人获得企业年金投
资管理人资格。2008 年 2 月 14 日， 本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理 业务（专户
理财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII ）资 格，
成为目前业内少数拥有 “ 全牌照” 的基金公司之一， 囊括了公募基金、 社保、 年金、 专户理财和 QDII
等管理业务资格。
4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组）及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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邱晓华
本基金的
基金经理、
国泰金鹿
保本混合、
国泰策略
收益灵活
配置混合
（原国泰
目标收益
保本混
合） 、国泰
安康养老
定期支付
混合、 国泰
保本混合、
国泰国证
食品饮料
行业指数
分级、 国泰
国证医药
卫生行业
指数分级
的基金经
理
2014-11-04 - 14 年
硕士研究
生。曾任
职于新华
通讯社、
北京首都
国际投资
管理有限
公司、银
河证券。
2007 年 4
月加入国
泰基金管
理有限公
司，历任
行业研究
员、基金
经理助
理。2011
年 4 月至
2014 年 6
月任国泰
保本混合
型证券投
资基金的
基金经
理；2011
年 6 月起
兼任国泰
金鹿保本
增值混合
证券投资
基金的基
金经理；
2013 年 8
月至 2015
年 1 月 15
日兼任国
泰目标收
益保本混
合型证券
投资基金
的基金经
理；2014
年 5 月起
兼任国泰国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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安康养老
定期支付
混合型证
券投资基
金的基金
经理；
2014 年 11
月起兼任
国泰大宗
商品配置
证券投资
基金
(LOF) 的
基金经
理；2015
年 1 月 16
日起兼任
国泰策略
收益灵活
配置混合
型证券投
资基金
（原国泰
目标收益
保本混合
型证券投
资基金）
的基金经
理；2015
年 4 月起
兼任国泰
国证医药
卫生行业
指数分级
证券投资
基金、国
泰保本混
合型证券
投资基金
和国泰国
证食品饮
料行业指
数分级证
券投资基
金的基金国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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经理。
白海峰
本基金的
基金经理
2015-01-16 - 5 年
硕士研究
生。2006
年 6 月至
2008 年 8
月在新东
方教育科
技集团任
讲师，
2008 年 9
月至 2010
年 6 月在
哥伦比亚
大学读
书，获工
商管理硕
士学位。
2010 年 6
月加入国
泰基金管
理有限公
司，历任
管理培训
生、宏观
经济研究
高级经
理、首席
经济学家
助理、国
际业务部
负责人。
2015 年 1
月至 2015
年 7 月任
国泰纳斯
达克 100
指数证券
投资基金
和国泰大
宗商品配
置证券投
资基金
(LOF) 的
基金经
理。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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注：1 、 此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日， 首任基金经理， 任职日期为基金合同生
效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管 理办法》的相关规定。
3 、 本基金管 理人于 2015 年 7 月 15 日 刊登公告， 白海峰自 2015 年 7 月 14 日 起不再担任国泰大宗 商
品配置证券投资基金（LOF ）基金经 理，增聘吴向军为国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF ）的
基金经理。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法》 、 《 证 券投 资 基 金 法》 、 《 基 金管 理 公 司 公平
交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和招募说明书约定， 本着诚实信用、
勤 勉 尽 责 、最 大 限 度 保护 投 资 人 合法 权 益 等 原则 管 理 和 运用 基 金 资 产， 在 控 制 风险 的 基 础 上为 持 有
人 谋 求 最 大利 益 。 本 报告 期 内 ， 本基 金 运 作 合法 合 规 ， 未发 生 损 害 基金 份 额 持 有人 利 益 的 行为 ， 未
发 生 内 幕 交易 、 操 纵 市场 和 不 当 关联 交 易 及 其他 违 规 行 为， 信 息 披 露及 时 、 准 确、 完 整 ， 本基 金 与
本 基 金 管 理人 所 管 理 的其 他 基 金 资产 、 投 资 组合 与 公 司 资产 之 间 严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小
组 保 持 独 立运 作 ， 并 通过 科 学 决 策、 规 范 运 作、 精 心 管 理和 健 全 内 控体 系 ， 有 效保 障 投 资 人的 合 法
权益。
4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 投资 基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指 导意 见 》 的 相关
规 定 ， 通 过严 格 的 内 部风 险 控 制 制度 和 流 程 ，对 各 环 节 的投 资 风 险 和管 理 风 险 进行 有 效 控 制， 确 保
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根 据 证 监 会公 平 交 易 指导 意 见 ， 我们 计 算 了 公司 旗 下 基 金、 组 合 同 日同 向 交 易 纪录 配 对 。 通过
对这些配对的交易价差分析， 我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1% 数量级及以下， 且大部分溢
价率均值通过 95% 置信 度下等于 0 的 t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为 扩展时间窗口， 将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口 内 作 平 均， 并 以 此 为依 据 ， 进 行基 金 或 组 合间 在 扩 展 时间 窗 口 中 的同 向 交 易 价差 分 析 。 对于 有 足
够多观测样本的基金配对（样本数 ≥30 ），溢价 率均值大部分在 1% 数量 级及以下。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基 金 组 合 配对 ， 已 要 求基 金 经 理 对价 差 作 出 了解 释 ， 根 据基 金 经 理 解释 公 司 旗 下基 金 或 组 合间 没 有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.2 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 与本 基 金 管 理人 所 管 理 的其 他 投 资 组合 未 发 生 大额 同 日 反 向交 易 。 本 报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
在 今 年 上 半年 ， 我 们 在投 资 标 的 中加 强 了 国 际原 油 相 关 投资 品 种 的 配置 ， 以 期 在原 油 价 格 筑底
回升时获得较大的收益。整体上看，WTI 油价 从 2014 年中 高点开始下跌，跌幅度接近 60% 。 该轮
油价熊市主要因为美国页岩油产量增加以及沙特展开 “ 价格 战 ” 所导致。 然而， 随着油价的持续低迷，
美 国 油 企 削减 资 本 支 出， 部 分 页 岩油 企 业 申 请破 产 保 护 ，这 些 变 化 直接 导 致 美 国石 油 钻 机 数量 的 持
续下降，在二季度改善了原油供给端的压力，并推动原油价格上行。原油价格在今年 3 月份筑底之
后，在二季度呈现回升的态势，其中 WTI 原油价格在二季度末较一季度末上涨 25% 左右，布 伦特
原油价格则上涨 15% 左 右。
在 基 金 操 作过 程 中 ， 我们 加 强 了 国际 原 油 相 关投 资 品 种 的配 置 ， 二 季度 基 金 表 现随 油 价 上 涨而
有所获益, 弥补了部分一季度的净值下滑。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现
本基金在 2015 年上半年的 净值增长率为-1.75% ， 同期业绩比较基准收益率为-2.09% （注： 同期
业绩比较基准以人民币计价）。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
展 望 未 来 ，我 们 维 持 全球 宏 观 环 境逐 渐 向 好 的判 断 。 各 项经 济 指 标 显示 ， 美 国 经济 在 年 中 已显
现出较年初更稳健的复苏步伐， 预计下半年美国经济增长会较上半年有所加速。 欧 洲经济短期内或
将因希腊违约以及潜在退欧的可能性而受到干扰， 但是相比于 2011 年欧 债危机时期， 目前欧元区抵
抗 风 险 的 能力 已 明 显 加强 ， 欧 元 区出 现 系 统 性风 险 的 概 率极 低 ， 而 欧央 行 宽 松 的货 币 政 策 已对 经 济国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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产 生 了 积 极的 效 果 ， 欧元 区 经 济 指标 整 体 上 呈复 苏 的 态 势。 国 内 宏 观经 济 方 面 ，考 虑 到 前 期连 续 地
稳增长政策以及去年低基数的效应，下半年中国经济大概率将出现企稳。
综 合 来 看 ，我 们 认 为 全球 宏 观 形 势在 向 正 面 的方 向 发 展 ，对 原 油 的 需求 也 会 平 稳上 升 。 同 时，
当 前 油 价 的水 平 仍 低 于部 分 地 区 的原 油 开 采 成本 ， 使 得 颇多 美 国 页 岩油 企 业 处 于亏 损 的 状 态， 因 此
仍 有 可 能 进一 步 减 产 ，从 而 减 轻 供给 端 的 压 力。 相 比 于 其他 大 宗 商 品， 我 们 更 看好 原 油 价 格的 中 期
表现，判断原油价格中期来看会向其过去 10 年 80 美元以 上的中枢水平回归。基于对原油价格回升
的 较 强 信 心， 我 们 会 在允 许 范 围 内继 续 重 点 配置 原 油 相 关投 资 品 种 。希 望 参 与 全球 原 油 市 场的 投 资
者可对国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF ）进行配置，并充分享受二级市场交易的便利。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
本 基 金 管 理人 按 照 相 关法 律 法 规 规定 ， 设 有 估值 委 员 会 ，并 制 定 了 相关 制 度 及 流程 。 估 值 委员
会 主 要 负 责基 金 估 值 相关 工 作 的 评估 、 决 策 、执 行 和 监 督， 确 保 基 金估 值 的 公 允与 合 理 。 报告 期 内
相 关 基 金 估值 政 策 由 托管 银 行 进 行复 核 。 公 司估 值 委 员 会由 主 管 运 营副 总 经 理 负责 ， 成 员 包括 基 金
核 算 、 风 险管 理 、 行 业研 究 方 面 业务 骨 干 ， 均具 有 丰 富 的行 业 分 析 、会 计 核 算 等证 券 基 金 行业 从 业
经 验 及 专 业能 力 。 基 金经 理 如 认 为估 值 有 被 歪曲 或 有 失 公允 的 情 况 ，可 向 估 值 委员 会 报 告 并提 出 相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切 以投资者利益最大化为最高准则。
4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
截 止 本 报 告期 末 ， 根 据本 基 金 基 金合 同 和 相 关法 律 法 规 的规 定 ， 本 基金 无 应 分 配但 尚 未 实 施的
利润。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
截 至 本 报 告期 末 ， 本 基金 出 现 过 超过 连 续 六 十个 工 作 日 基金 资 产 净 值低 于 五 千 万元 的 情 形 ，本
基 金 管 理 人已 向 中 国 证监 会 报 告 本基 金 的 解 决方 案 ， 截 止本 报 告 期 末， 本 基 金 的资 产 净 值 已恢 复 至
五千万元以上。
5 托 管人 报 告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券投资基金法》 、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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基 金 合 同 、托 管 协 议 和其 他 有 关 规定 ， 不 存 在损 害 基 金 份额 持 有 人 利益 的 行 为 ，完 全 尽 职 尽责 地 履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 报 告 期 ，本 托 管 人 按照 国 家 有 关规 定 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和 其 他有 关 规 定 ，对 本 基 金 的基
金 资 产 净 值计 算 、 基 金费 用 开 支 等方 面 进 行 了认 真 的 复 核， 对 本 基 金的 投 资 运 作方 面 进 行 了监 督 ，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托 管 人对本 半 年 度报告 中 财 务信息 等 内 容的真 实 、 准确和 完 整 发表意 见
本 托 管 人 复核 审 查 了 本报 告 中 的 财务 指 标 、 净值 表 现 、 利润 分 配 情 况、 财 务 会 计报 告 、 投 资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半 年度 财 务会 计 报 告（未 经 审 计）
6.1 资 产 负债表
会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
报告截止日：2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 6.4.7.1 40,285,755.50 3,233,307.73
结算备付金
- -
存出保证金
- -
交易性金融资产 6.4.7.2 105,580,590.04 8,864,614.02
其中：股票投资
- -
基金投资
105,580,590.04 8,864,614.02
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产
6.4.7.3
- -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.7.5 3,484.31 677.67
应收股利
- -
应收申购款
126,470.62 35,029.23 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 50,549.03 -
资产总计
146,046,849.50 12,133,628.65
负 债 和 所有者 权 益 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
20,541,715.63 141,955.82
应付管理人报酬
183,671.56 16,153.98
应付托管费
42,856.69 3,769.26
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 - -
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 157,481.46 72,053.92
负债合计
20,925,725.34 233,932.98
所 有 者 权益：
- -
实收基金 6.4.7.9 186,196,898.85 17,386,630.20
未分配利润 6.4.7.10 -61,075,774.69 -5,486,934.53
所 有 者 权益合 计
125,121,124.16 11,899,695.67
负 债 和 所有者 权 益 总计
146,046,849.50 12,133,628.65
注：报告截止日 2015 年 06 月 30 日， 基金份额净值 0.672 元， 基金份额总额 186,196,898.85 份。
6.2 利润表
会计主体： 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2015 年 1 月 1 日 至
2015 年 6 月 30 日
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
一、收入
10,104,072.89 1,360,273.58
1. 利息收入
191,179.18 8,969.01
其中：存款利息收入 6.4.7.11 191,179.18 8,969.01
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入
- -
2. 投资收益（ 损失以 “- ” 填 列）
3,037,769.91 -1,556,398.27
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
基金投资收益 6.4.7.13 3,037,769.91 -1,556,398.27
债券投资收益 6.4.7.14 - -
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益
6.4.7.15
- -
股利收益 6.4.7.16 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.17 8,993,754.13 2,911,206.80
4. 汇兑收益（ 损失以 “ －” 号填列）
-2,448,694.62 -7,511.49
5. 其他收入（ 损失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.18 330,064.29 4,007.53
减 ： 二 、费用
2,262,779.49 415,819.69
1 ．管理人报 酬
1,327,504.20 181,087.94
2 ．托管费
309,751.00 42,253.84
3 ．销售服务 费
- -
4 ．交易费用 6.4.7.19 518,524.80 5,864.00
5 ．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6 ．其他费用 6.4.7.20 106,999.49 186,613.91
三 、 利润 总额 （ 亏损 总额 以 “- ”号填
列）
7,841,293.40 944,453.89
减：所得税费用
- -
四 、 净 利润（ 净 亏 损以 “- ”号填列）
7,841,293.40 944,453.89
6.3 所 有 者权益 （ 基 金净值 ） 变 动表
会计主体： 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
17,386,630.20 -5,486,934.53 11,899,695.67
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值变动数（本期利润）
- 7,841,293.40 7,841,293.40
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以 “- ” 号填 列）
168,810,268.65 -63,430,133.56 105,380,135.09
其中：1. 基金 申购款 556,750,979.68 -183,642,476.75 373,108,502.93 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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2. 基金赎回款 -387,940,711.03 120,212,343.19 -267,728,367.84
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净值减少以 “- ” 号填 列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
186,196,898.85 -61,075,774.69 125,121,124.16
项目
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
34,018,471.24 -5,842,056.51 28,176,414.73
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值变动数（本期利润）
- 944,453.89 944,453.89
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以 “- ” 号填 列）
-9,258,051.93 1,446,621.39 -7,811,430.54
其中：1. 基金 申购款 361,428.12 -55,322.80 306,105.32
2. 基金赎回款 -9,619,480.05 1,501,944.19 -8,117,535.86
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净值减少以 “- ” 号填 列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
24,760,419.31 -3,450,981.23 21,309,438.08
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：张峰，主管会计工作负责人：巴立康，会计机构负责人：王嘉浩
6.4 报 表 附注
6.4.1 基金 基本 情 况
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） （简称 “ 本基金” ） 经中国证券监督管理委员会 （以下
简称 “ 中 国 证 监 会 ” ）证监许可[2011]1094 号 《 关 于核 准 国 泰 大 宗 商 品 配 置 证 券 投 资 基 金 （LOF）募
集 的 批 复 》核 准 ， 由 国泰 基 金 管 理有 限 公 司 依照 《 中 华 人民 共 和 国 证券 投 资 基 金法 》 和 《 国泰 大 宗
商 品 配 置 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 合 同 》 公 开 募 集 。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首
次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 309,147,715.70 元，业经普华永道中天会计师事务所
有限公司普华永道中天验字(2012) 第 125 号验 资 报告予以验证。 经向中国证监会备案， 本基金基金合
同于 2012 年 5 月 3 日正式 生效， 基金合同生效日的基金份额总额为 309,291,926.63 份 基金份额， 其
中认购资金利息折合 144,210.93 份基 金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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托管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《合格 境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和 《 国 泰 大 宗 商 品 配 置 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 合 同 》 的 有 关 规 定 ， 本 基 金 的 投 资 范 围 包 括 法 律
法 规 允 许 的、 在 已 与 中国 证 监 会 签 署 双 边 监 管合 作 谅 解 备忘 录 的 国 家或 地 区 证 券监 管 机 构 登记 注 册
的公募基金（包括 ETF ）、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他
金融工具。 本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%，投
资于基金（含 ETF ）的资产不低于基金资产的 60% ，其中不 低于 80% 投 资于商品类基金（包括跟踪
综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的 ETF ；业绩比较基准 90% 以 上基于综合商品指
数 、 大 类 商品 指 数 或 单个 商 品 价 格指 数 的 共 同基 金 ） 。 本基 金 的 业 绩比 较 基 准 为： 国 泰 大 宗商 品 配
置指数（全收 益指数）。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2015 年 8 月 26 日批准 报出。
6.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》 和 38
项具体会计准则、 其后 颁布的企业会计准则应用指南、 企 业会计准则解释以及其他相关规定( 以下合
称 “ 企业会计 准则”) 、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半
年度报告> 》 、 中国证券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国泰大宗商
品 配 置 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 合 同 》 和 中 国 证 监 会 发 布 的 有 关 规 定 及 允 许 的 基 金 行 业 实 务 操 作
编制。
6.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本基金 2015 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2015 年
6 月 30 日的 财务状况以及 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日期间的经营成果和基金净值变动情
况等有关信息。
6.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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6.4.5 会计 政策 和 会 计估计 变 更 以及差 错 更 正的说 明
6.4.5.1 会 计政策 变 更 的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会 计估计 变 更 的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差 错更正 的 说 明
本基金本报告期无会计差错。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于 开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关境内外税务法规和实务操作， 主
要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征 收范围，不征收营业税。
(2) 目前基金 取得的源自 境外的差价 收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂免征营业税和企业所得税。
(3) 目前基金 取得的源自 境外的股利 收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区
税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
6.4.7 重要 财务 报 表 项目的 说 明
6.4.7.1 银 行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
活期存款 40,285,755.50
定期存款 0.00
其他存款 -
合计 40,285,755.50 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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注： 于 2015 年 6 月 30 日 ， 活期存款包 括人民币活期存款 17,946,316.66 元， 美元活期存款 3,654,056.34
元( 折合人民币 22,339,438.84 元) 。
6.4.7.2 交 易性 金 融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 100,849,234.87 105,580,590.04 4,731,355.17
其他 - - -
合计 100,849,234.87 105,580,590.04 4,731,355.17
6.4.7.3 衍 生金 融 资 产/ 负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买 入返 售 金 融资产
6.4.7.4.1 各 项买 入 返 售金融 资 产 期末余 额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期 末买 断 式 逆回购 交 易 中取得 的 债 券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 3,483.08
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 -
应收债券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 1.23
其他 -
合计 3,484.31
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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6.4.7.6 其 他资 产
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
其他应收款 -
待摊费用 50,549.03
合计 50,549.03
6.4.7.7 应 付交 易 费 用
本基金本报告期末无应付交易费用余额。
6.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 77,148.23
预提费用 80,333.23
合计 157,481.46
6.4.7.9 实 收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 17,386,630.20 17,386,630.20
本期申购 556,750,979.68 556,750,979.68
本期赎回 （以“- ” 号填列 ） -387,940,711.03 -387,940,711.03
本期末 186,196,898.85 186,196,898.85
6.4.7.10 未 分配 利 润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -3,311,248.73 -2,175,685.80 -5,486,934.53
本期利润 -1,152,460.73 8,993,754.13 7,841,293.40
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-69,840,497.56 6,410,364.00 -63,430,133.56
其中：基金申购款 -231,448,988.26 47,806,511.51 -183,642,476.75
基金赎回款 161,608,490.70 -41,396,147.51 120,212,343.19
本期已分配利润 - - - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 24 页共 44 页
本期末 -74,304,207.02 13,228,432.33 -61,075,774.69
6.4.7.11 存 款利 息 收 入
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 190,938.52
定期存款利息收入 0.00
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 -
其他 240.66
合计 191,179.18
6.4.7.12 股 票投 资 收 益
本基金本报告期无股票投资收益。
6.4.7.13 基 金投 资 收 益
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
卖出/ 赎回基金成交总额 181,484,789.73
减：卖出/ 赎回基金成本总额 178,447,019.82
基金投资收益 3,037,769.91
6.4.7.14 债 券投 资 收 益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.7.15 衍 生工 具 收 益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.7.16 股 利收 益
本基金本报告期无股利收益。
6.4.7.17 公 允价 值 变 动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
1. 交易性金融 资产 8,993,754.13
—— 股票投资 -
—— 债券投资 -
—— 资产支持证券投资 - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 25 页共 44 页
—— 基金投资 8,993,754.13
—— 其他 -
2. 衍生工具 -
—— 权证投资 -
3. 其他 -
合计 8,993,754.13
6.4.7.18 其 他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
基金赎回费收入 330,064.29
合计 330,064.29
注： 本基金的场内赎回费率为赎回金额的 0.5% ， 场外赎回费率按持有期间递减， 不低于赎回费总额
的 25% 归入 基金资产。
6.4.7.19 交 易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
交易所市场交易费用 518,524.80
银行间市场交易费用 -
合计 518,524.80
6.4.7.20 其 他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
审计费用 35,704.06
信息披露费 44,629.17
上市费 24,450.97
银行汇划费用 2,215.29
合计 106,999.49
6.4.8 或有 事项 、 资 产负债 表 日 后事项 的 说 明
6.4.8.1 或 有事项
截至资产负债表日，本基金并无须做披露的或有事项。
6.4.8.2 资 产负债 表 日 后事项 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 26 页共 44 页
截至报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联 方关 系
6.4.9.1 本 报告 期 存 在控制 关 系 或其他 重 大 利害关 系 的 关联方 发 生 变化的 情 况
本 报 告 期 内， 申 银 万 国证 券 股 份 有限 公 司 吸 收合 并 了 基 金管 理 人 原 关联 方 宏 源 证券 股 份 有 限公
司 ， 并 更 名 为 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “ 申 万 宏 源 ” ） 。 根 据 股 权 比 例 ， 申 万 宏 源 仍 然
为基金管理人控股股东中国建银投资有限责任公司的控股子公司。
6.4.9.2 本 报告 期 与 基金发 生 关 联交易 的 各 关联方
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（ “ 中国 建设银行 ” ） 基金托管人、基金销售机构
道富银行（State Street Bank and Trust Company ） 境外资产托管人
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本 报告 期 及 上年度 可 比 期间的 关 联 方交易
6.4.10.1 通 过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
本基金本报告期及上年度可比期间内无通过关联方交易单位进行的交易。
6.4.10.2 关 联方 报 酬
6.4.10.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 1,327,504.20 181,087.94
其中：支付销售机构的客户维护费 146,182.30 80,038.13
注：支 付基 金管理 人国 泰基金 管理 有限公 司的 管理人 报酬 按前一 日基 金资产 净值 1.50% 的年费 率 计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
6.4.10.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6
月30日 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 27 页共 44 页
当期发生的基金应支付的托管费 309,751.00 42,253.84
注：支 付基 金托管 人中 国建设 银行 的托管 费按 前一日 基金 资产净值 0.35% 的年费 率 计提， 逐日 累 计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年 天数。
6.4.10.3 与 关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券( 含回购) 交易。
6.4.10.4 各 关联 方 投 资本基 金 的 情况
6.4.10.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用 固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本基金本报告期末及上年度可比期间均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.5 由 关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 17,947,475.98 190,096.73 1,748,353.64 8,830.90
道富银行 22,338,279.52 841.79 2,662,343.14 135.11
注：本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管，按适用利
率计息。
6.4.10.6 本 基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7 其 他关 联 交 易事项 的 说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.11 利 润分配 情 况
本基金本报告期无利润分配事项。
6.4.12 期 末（2015 年 6 月 30 日） 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券
6.4.12.1 因 认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 28 页共 44 页
本基金无因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期 末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期 末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
6.4.12.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末 无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.13 金 融工具 风 险 及管理
6.4.13.1 风 险管 理 政 策和组 织 架 构
本基金投资的金融工具主要包括公募基金( 主 要 包 括 ETF) 、债券、银行存款等。本基金在 日 常
经 营 活 动 中面 临 的 与 这些 金 融 工 具相 关 的 风 险主 要 包 括 信用 风 险 、 流动 性 风 险 及市 场 风 险 。本 基 金
为 基 金 中 基金 ， 基 金 管理 人 力 求 将基 金 年 化 波动 率 控 制 在特 定 的 水 平(年化 15%) 以内 。 因 此 本基 金
属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。
本 基 金 的 基金 管 理 人 奉行 全 员 与 全程 结 合 、 风控 与 发 展 并重 的 风 险 管理 理 念 。 董事 会 主 要 负责
公 司 的 风 险管 理 战 略 和控 制 政 策 、协 调 突 发 重大 风 险 等 事项 。 在 公 司经 营 管 理 层下 设 风 险 管理 委 员
会 ， 制 定 公司 日 常 经 营过 程 中 各 类风 险 的 防 范和 管 理 措 施； 在 业 务 操作 层 面 ， 一线 业 务 部 门负 责 对
各 自 业 务 领域 风 险 的 管控 ， 公 司 具体 的 风 险 管理 职 责 由 风险 管 理 部 和稽 核 监 察 部负 责 ， 组 织、 协 调
并 与 各 业 务部 门 一 道 ，共 同 完 成 对法 律 风 险 、投 资 风 险 、操 作 风 险 、合 规 风 险 等风 险 类 别 的管 理 ，
并 定 期 向 公司 专 门 的 风险 管 理 委 员会 报 告 公 司风 险 状 况 。风 险 管 理 部和 稽 核 监 察部 由 督 察 长分 管 ，
配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本 基 金 的 基金 管 理 人 对于 金 融 工 具的 风 险 管 理方 法 主 要 是通 过 定 性 分析 和 定 量 分析 的 方 法 去估
测 各 种 风 险产 生 的 可 能损 失 。 从 定性 分 析 的 角度 出 发 ， 判断 风 险 损 失的 严 重 程 度和 出 现 同 类风 险 损
失 的 频 度 。而 从 定 量 分析 的 角 度 出发 ， 根 据 本基 金 的 投 资目 标 ， 结 合基 金 资 产 所运 用 金 融 工具 特 征
通 过 特 定 的风 险 量 化 指标 、 模 型 ，日 常 的 量 化报 告 ， 确 定风 险 损 失 的限 度 和 相 应置 信 程 度 ，及 时 可
靠地对各种风险 进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信 用风 险 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 29 页共 44 页
信 用 风 险 是指 基 金 在 交易 过 程 中 因交 易 对 手 未履 行 合 约 责任 ， 或 者 基金 所 投 资 证券 之 发 行 人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本 公 司 在 交易 前 对 交 易对 手 的 资 信状 况 进 行 了充 分 的 评 估。 本 基 金 的银 行 存 款 存放 在 本 基 金的
托 管 行 中 国建 设 银 行 以及 境 外 资 产托 管 人 道 富银 行 ， 因 而与 银 行 存 款相 关 的 信 用风 险 不 重 大。 本 基
金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，因此信用风险不重大。
本 基 金 的 基金 管 理 人 建立 了 信 用 风险 管 理 流 程， 通 过 对 投资 品 种 信 用等 级 评 估 来控 制 证 券 发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2015 年 6 月 30 日，本基金未持有信用类债
券（2014 年 12 月 31 日： 同）。
6.4.13.3 流 动性 风 险
流 动 性 风 险是 指 基 金 在履 行 与 金 融负 债 有 关 的义 务 时 遇 到资 金 短 缺 的风 险 。 本 基金 的 流 动 性风
险 一 方 面 来自 于 基 金 份额 持 有 人 可随 时 要 求 赎回 其 持 有 的基 金 份 额 ，另 一 方 面 来自 于 投 资 品种 所 处
的 交 易 市 场不 活 跃 而 带来 的 变 现 困难 或 因 投 资集 中 而 无 法在 市 场 出 现剧 烈 波 动 的情 况 下 以 合理 的 价
格变现。
针 对 兑 付 赎回 资 金 的 流动 性 风 险 ，本 基 金 的 基金 管 理 人 每日 对 本 基 金的 申 购 赎 回情 况 进 行 严密
监 控 并 预 测流 动 性 需 求， 保 持 基 金投 资 组 合 中的 可 用 现 金头 寸 与 之 相匹 配 。 本 基金 的 基 金 管理 人 在
基 金 合 同 中设 计 了 巨 额赎 回 条 款 ，约 定 在 非 常情 况 下 赎 回申 请 的 处 理方 式 ， 控 制因 开 放 申 购赎 回 模
式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。
针 对 投 资 品种 变 现 的 流动 性 风 险 ，本 基 金 的 基金 管 理 人 通过 独 立 的 风险 管 理 部 门设 定 流 动 性比
例 要 求 ， 对流 动 性 指 标进 行 持 续 的监 测 和 分 析， 包 括 组 合持 仓 集 中 度指 标 、 组 合在 短 时 间 内变 现 能
力 的 综 合 指标 、 组 合 中变 现 能 力 较差 的 投 资 品种 比 例 以 及流 通 受 限 制的 投 资 品 种比 例 等 。 本基 金 投
资于一只境外基金的比例不超过基金资产净值的 20% ，且 本基金与由本基金的基金管理人管理的其
他基金共同持有一只境外基金不得超过该基金总份额的 20% 。本基金所持大部分证券在证券交易所
上 市 ， 因 此基 金 资 产 均能 以 合 理 价格 适 时 变 现。 此 外 ， 本基 金 可 通 过卖 出 回 购 金融 资 产 方 式借 入 短
期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2015 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息 ， 可 赎 回基 金 份 额 净值 （ 所 有 者权 益 ） 无 固定 到 期 日 且不 计 息 ， 因此 账 面 余 额 即 为 未 折 现的 合 约
到期现金流量。
6.4.13.4 市 场风 险
市 场 风 险 是指 基 金 所 持金 融 工 具 的公 允 价 值 或未 来 现 金 流量 因 所 处 市场 各 类 价 格因 素 的 变 动而国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 30 页共 44 页
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率 风 险
利 率 风 险 是指 金 融 工 具的 公 允 价 值或 现 金 流 量受 市 场 利 率变 动 而 发 生波 动 的 风 险。 利 率 敏 感性
金 融 工 具 均面 临 由 于 市场 利 率 上 升而 导 致 公 允价 值 下 降 的风 险 ， 其 中浮 动 利 率 类金 融 工 具 还面 临 每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本 基 金 的 基金 管 理 人 定期 对 本 基 金面 临 的 利 率敏 感 性 缺 口进 行 监 控 ，并 通 过 调 整投 资 组 合 的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本 基 金 持 有的 大 部 分 金融 资 产 和 金融 负 债 不 计息 ， 因 此 本基 金 的 收 入及 经 营 活 动的 现 金 流 量在
很 大 程 度 上独 立 于 市 场利 率 变 化 。本 基 金 持 有的 利 率 敏 感性 资 产 主 要为 银 行 存 款等 ， 因 此 存在 相 应
的利率风险。
6.4.13.4.1.1 利 率 风 险敞口
单位：人民币元
本期末
2015 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 40,285,755.50 - - - 40,285,755.50
交易性金融资产 - - - 105,580,590.04
105,580,590.0
4
应收利息 - - - 3,484.31 3,484.31
应收申购款 9,996.76 - - 116,473.86 126,470.62
其他资产 - - - 50,549.03 50,549.03
资产总计 40,295,752.26 - - 105,751,097.24
146,046,849.5
0
负债
应付赎回款 - - - 20,541,715.63 20,541,715.63
应付管理人报酬 - - - 183,671.56 183,671.56
应付托管费 - - - 42,856.69 42,856.69
其他负债 - - - 157,481.46 157,481.46
负债总计 - - - 20,925,725.34 20,925,725.国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 31 页共 44 页
34
利率敏感度缺口 40,295,752.26 - - 84,825,371.90
125,121,124.1
6
上年度末
2014 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,233,307.73 - - - 3,233,307.73
交易性金融资产 - - - 8,864,614.02 8,864,614.02
应收利息 - - - 677.67 677.67
应收申购款 11,232.60 - - 23,796.63 35,029.23
资产总计 3,244,540.33 - - 8,889,088.32 12,133,628.65
负债
应付赎回款 - - - 141,955.82 141,955.82
应付管理人报酬 - - - 16,153.98 16,153.98
应付托管费 - - - 3,769.26 3,769.26
其他负债 - - - 72,053.92 72,053.92
负债总计 - - - 233,932.98 233,932.98
利率敏感度缺口 3,244,540.33 - - 8,655,155.34 11,899,695.67
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利 率 风 险的敏 感 性 分析
于 2015 年 6 月 30 日，本 基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无
重大影响（2014 年 12 月 31 日：同） 。
6.4.13.4.2 外汇 风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
6.4.13.4.2.1 外 汇 风 险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2015 年6 月30日 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 32 页共 44 页
美元
折合人民币
合计
以外币计价 的
资产
银行存款 22,339,438.84 22,339,438.84
交易性金融资
产
105,580,590.04 105,580,590.04
资产合计 127,920,028.88 127,920,028.88
以外币计价 的
负债
负债合计 - - -
资产负债表 外
汇风险敞口 净
额
127,920,028.88 - 127,920,028.88
项目
上年度末
2014 年12月31 日
美元
折合人民币
合计
以外币计价 的
资产
银行存款 584,425.32 584,425.32
交易性金融资
产
8,864,614.02 8,864,614.02
资产合计 9,449,039.34 9,449,039.34
以外币计价 的
负债
负债合计 - - -
资产负债表 外
汇风险敞口 净
额
9,449,039.34 - 9,449,039.34
6.4.13.4.2.2 外 汇 风 险的敏 感 性 分析 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 33 页共 44 页
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
美元相对人民币贬值 5% 减少约 640 减少约 47
美元相对人民币升值 5% 增加约 640 增加约 47
6.4.13.4.3 其他 价 格 风险
其 他 价 格 风险 是 指 基 金所 持 金 融 工具 的 公 允 价值 或 未 来 现金 流 量 因 除市 场 利 率 和外 汇 汇 率 以外
的 市 场 价 格因 素 变 动 而发 生 波 动 的风 险 。 本 基金 主 要 投 资于 证 券 交 易所 上 市 的 基金 ， 所 面 临的 其 他
价 格 风 险 来源 于 单 个 证券 发 行 主 体自 身 经 营 情况 或 特 殊 事项 的 影 响 ，也 可 能 来 源于 证 券 市 场整 体 波
动的影响。
本 基 金 的 基金 管 理 人 在构 建 和 管 理投 资 组 合 的过 程 中 ， 采用 的 投 资 策略 为 ： 首 先确 定 基 准 配置
比 例 ， 包 括商 品 类 、 固定 收 益 类 资产 间 的 大 类资 产 配 置 比例 和 各 商 品品 种 间 的 品种 配 置 比 例， 然 后
以 基 准 配 置比 例 为 参 照构 建 投 资 组合 ， 最 后 根据 市 场 波 动性 调 整 固 定收 益 类 资 产比 例 ， 以 求将 投 资
组合的风险控制在特定的水平以内。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中基金( 含 ETF) 投 资 比 例 不
低于基金资产的 60% ， 其中不低于 80% 投资于商 品类基金；持有现金或到期日在一年以内的政府债
券的比例不低于基金资产净值的 5% 。 此外， 本基 金 的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实
施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk) 指标 等来测试本基金
面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其 他 价 格风险 敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
交易性金融资产 －股票投 - - - - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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资
交易性金融资产 —基金投
资
105,580,590.04 84.38 8,864,614.02 74.49
交易性金融资产－债券投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 105,580,590.04 84.38 8,864,614.02 74.49
6.4.13.4.3.2 其 他 价 格风险 的 敏 感性分 析
假设 除国泰大宗商品配置指数外其它市场变量不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
国 泰 大 宗 商 品 配 置 指 数
上涨 5%
增加约 628 增加约 43
国 泰 大 宗 商 品 配 置 指 数
下跌 5%
减少约 628 减少约 43
6.4.14 有 助于理 解 和 分析会 计 报 表需要 说 明 的其他 事 项
（1 ）公允价 值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不 以 公 允 价值 计 量 的 金融 资 产 和 负债 主 要 包 括应 收 款 项 和其 他 金 融 负债 ， 其 账 面价 值 与 公 允价
值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低 层次的输入值，公允价值 层次可分为：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价。
第 二 层 次 ：直 接 （ 比 如取 自 价 格 ）或 间 接 （ 比如 根 据 价 格推 算 的 ） 可观 察 到 的 、除 第 一 层次 中
的市场报价以外的资产或负债的输入值。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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第 三 层 次 ：以 可 观 察 到的 市 场 数 据以 外 的 变 量为 基 础 确 定的 资 产 或 负债 的 输 入 值（ 不 可 观 察输
入值）。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于 2015 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 105,580,590.04 元 ， 无属于第 二层次和第三层次的余额(2014 年 12 月 31 日 ： 第一
层次为 8,864,614.02 元， 无第二层次和第三层次) 。
(iii) 公允价值 所属 层次间的重大变动
本 基 金 本 期及 上 年 度 可比 期 间 持 有的 以 公 允 价值 计 量 的 金融 工 具 的 公允 价 值 所 属 层次未 发 生重
大变动。
(iv) 第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
无。
（2 ） 除公 允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投 资组 合 报告
7.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 105,580,590.04 72.29
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式 回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 40,285,755.50 27.58
8 其他各项资产 180,503.96 0.12
9 合计 146,046,849.50 100.00
7.2 期 末 在各个 国 家 （地区 ） 证 券市场 的 权 益投资 分 布
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.3 期 末 按行业 分 类 的权益 投 资 组合
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
7.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值2% 或前20 名 的 权益 投 资 明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值2% 或前20 名 的 权益 投 资 明细
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.4.3 权益 投资 的 买 入成本 总 额 及卖出 收 入 总额
本基金本报告期末未持有权益投资。
7.5 期 末 按债券 信 用 等级分 类 的 债券投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排名 的 前 五名债 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排名 的 所 有资产 支 持 证券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排名 的 前 五名金 融 衍 生品投 资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
7.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名基 金 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 基金 基金 运作 管理人 公允价值 占基金资产净值国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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名称 类型 方式 比例(%)
1
UNITED
STATES
OIL FUND
LP
ETF 基金 开放式
US
Commodity
Funds LLC
28,367,055.09 22.67
2
PROSHAR
ES ULTRA
BLOOMB
ERG
CRUDE
OIL FUND
ETF 基金 开放式 ProShares 26,701,394.99 21.34
3
UNITED
STATES
BRENT
OIL FUND
ETF 基金 开放式
US
Commodity
Funds LLC
22,763,764.50 18.19
4
POWERS
HARES
DB OIL
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
15,260,446.74 12.20
5
UNITED
STATES 12
MONTH
OIL FUND
LP
ETF 基金 开放式
US
Commodity
Funds LLC
10,998,024.04 8.79
6
POWERS
HARES
DB US
DOLLAR
INDEX
BULLISH
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
1,394,196.27 1.11
7
POWERS
HARES
DB
PRECIOU
S METALS
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
22,063.98 0.02
8
POWERS
HARES
DB
AGRICUL
TURE
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
14,275.26 0.01
9
ISHARES
S&P GSCI
ETF 基金 开放式
BlackRock
Fund Advisor
12,905.81 0.01 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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COMMOD
ITY
INDEX
FUND
10
POWERS
HARES
DB
COMMOD
ITY
INDEX
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
11,004.48 0.01
7.10 投 资组合 报 告 附注
7.10.1 本 报告 期 内 基 金投 资 的 前 十名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 或在 报 告 编 制日 前 一
年受到公开谴责、处罚的情况。
7.10.2 基金 投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
7.10.3 期 末 其他 各 项 资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,484.31
5 应收申购款 126,470.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 50,549.03
8 其他 -
9 合计 180,503.96
7.10.4 期 末 持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
7.10.5 期末前 十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
本基金本报告期末未持有股票。 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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8 基 金份 额 持有 人 信 息
8.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
3,941
47,246.10 6,194,239.00 3.33% 180,002,659.85 96.67%
8.2 期 末 上市基 金 前 十名持 有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 吴志祥 3,797,204.00 3.20%
2 朱木金 3,101,440.00 2.61%
3 郑彦国 3,078,000.00 2.59%
4 温建华 2,896,535.00 2.44%
5 新时代证券有限责任公司 2,530,000.00 2.13%
6
平安大华基金－平安银行－平安大华固
定收益增强三号特定客户资产管理计划
1,999,892.00 1.68%
7 吴加武 1,999,410.00 1.68%
8 韩晓东 1,880,958.00 1.58%
9 邱宁 1,689,000.00 1.42%
10 唐永杰 1,628,300.00 1.37%
8.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
283,086.28 0.15%
8.4 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份 ） 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人 持有本开放式基金
0
本基金基金经理 持有本开放式基金 0~10
9 开 放式 基 金份 额 变 动
单位：份
基金合同生效日（2012 年 5 月 3 日 ）基金份额总额 309,291,926.63
本报告期期初基金份额总额 17,386,630.20
本报告期 基金总申购份额 556,750,979.68
减： 本报告期基金总赎回份额 387,940,711.03
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期 期末基金份额总额 186,196,898.85
10 重大 事 件揭 示
10.1 基 金份额 持 有 人大会 决 议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金 投资 策 略 的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
10.5 报 告期内 改 聘 会计师 事 务 所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。
10.6 管理 人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
报 告 期 内 ，基 金 管 理 人、 托 管 人 托管 业 务 部 门及 其 相 关 高级 管 理 人 员无 受 监 管 部门 稽 查 或 处罚
的情况。
10.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
10.7.1 基 金租用 证 券 公司交 易 单 元进行 股 票 投资及 佣 金 支付情 况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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单元
数量 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
Knight Capital
Group
Americas LLC
- - - - - -
State Street
Global Markets
- - - - - -
Goldman Sachs
International
- - - 414,078.10 80.38% -
Morgan Stanley
& Co.
International
plc
- - - 101,074.74 19.62% -
注：1 、本基 金本报告期内未进行股票投资。
2 、基金租用 席位的选择标准是：
（1 ）资力雄 厚，信誉良好；
（2 ）财务状 况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3 ）经营行 为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4 ）内部管 理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5 ） 公司具有较强的研究能力， 能及时、 全面、 定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、 行
业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特
定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标
准的， 由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见 （包括调整名单及调整原因等） ，
并经公司批准。
10.7.2 基 金租用 证 券 公司交 易 单 元进行 其 他 证券投 资 的 情况
金额单位：人民币元
券商
名称
债券交易 回购交易 权证交易 基金交易
成交
金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交
金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交
金额
占当期权证
成交总额的
比例
成交
金额
占当期基
金成交总
额的比例
Knig
ht
Capit
al
Grou
- - - - - - - - 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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p
Amer
icas
LLC
State
Street
Glob
al
Mark
ets
- - - - - - - -
Gold
man
Sachs
Inter
natio
nal
- - - - - -
331,4
88,37
1.98
74.05%
Morg
an
Stanl
ey &
Co.
Inter
natio
nal
plc
- - - - - -
116,1
65,65
9.46
25.95%
10.8 其 他重大 事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-01-14
2
国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金
经理变更公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-01-17
3
国泰基金管理有限公司关于董事、 监事、 高级
管理人员及其他从业人员子公司兼职情况公
告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》 、 《 证
券日报》
2015-01-31
4
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-02-11
5
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-03-31
6
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 上市
交易公告书
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-04-01
7 国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 上市 《中国证券报》 、 《上海 证 2015-04-07 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
第 43 页共 44 页
交易提示性公告 券报》 、 《证 券时报》
8
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-04-28
9
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》 、 《 证
券日报》
2015-05-20
10
国泰大宗商品配置证券投资基金 （LOF ） 暂停
申购、赎回、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》 、 《上海 证
券报》 、 《证 券时报》
2015-06-30
11 备查 文 件目 录
11.1 备查 文件 目 录
1 、国泰大宗 商品配置证券投资基金(LOF) 基金合 同
2 、国泰大宗 商品配置证券投资基金(LOF) 托管协 议
3 、关于同意 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批 复
4 、报告期内 披露的各项公告
5 、法律法规 要求备查的其他文件
11.2 存 放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16-19 层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点 ——北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼。
11.3 查 阅方式
可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投诉电话：（021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰 基 金管理 有 限 公司 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2015 年半年度报告
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二 〇 一 五年八 月 二 十八日
