中 邮 稳 定 收益 债 券 型 证券 投 资 基金2015 年
半年度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
送出日 期：
2015 年8 月26 日
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
中邮稳定收益债券型证券 投资基金- 中 邮 创 业 基 金 管理 有 限 公 司 的 董 事 会 及 董事 保 证 本 报 告
所载资料不存 在虚假记 载 、误导性陈述 或重大遗 漏 ，并对其内容 的真实性 、 准确性和完 整性承担
个别及 连带 责任 。本 半年 度报告 已经 全部 独立 董事 签字同 意， 并由 董事 长签 发。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司（ 简称 ：交 通银 行）根 据本 基金 合同 规定 ，于 2015 年 08
月25 日复 核了 本报 告中 的 财务指 标 、 净 值表 现 、 收 益分配 情况 、 财务 会计 报 告、 投资 组合 报告 等
内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 正。
本报告 财务 资料 未经 审计
本报告 期 自2015 年01 月01 日 起至 06 月30 日止 。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 11
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 12
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 13
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 13
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 13
§5 托管人 报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 13
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 14
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 14
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 16
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 33
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 33
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 34
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 34
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 34
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 35
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 35
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 36
7.8 报告 期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 36
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 36
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 36
7.11 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 36
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 37 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 37
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 38
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 38
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 38
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 39
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 39
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 39
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 39
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 39
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 39
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 39
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 40
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 40
§ 11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 41
11.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 41
11.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 42
11.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 42
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 中邮稳 定收 益债 券
基金主 代码 590009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 11 月 21 日
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,443,041,074.82 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级 基 金的 基金 简称 ： 中邮稳 定收 益债 券 A 中邮稳 定收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 590009 590010
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 1,211,295,487.69 份 231,745,587.13 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 并保 证充 分流动 性的 前提 下 ， 通 过 积极主 动的 资产 管理 ， 为 投
资者提 供稳 健持 续增 长的 投资收 益。
投资策 略 本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基 础上 ， 通过自 上而 下的 宏 观 分 析
和自下 而上 的个 券研 究， 使用主 动管 理、 数量 投资 和组合 投资 的投 资手 段 ， 追
求基金 资产 长期 稳 健 的增 值。
数量投 资： 通过 数量化 分 析债券 久期 、 凸 性、 利 率、 流动性 和信 用风 险等 因素 ，
寻 找 被 市 场 错 误 定 价 或 严 重 低 估 的 偏 离 价 值 区 域 的 券 种 。 通 过 科 学 的 计 算 方
法， 严格 测算 和比 较该 项 投资的 风险 与预 期投 资收 益水平 ， 研究 分析 所选 定 的
品种是 否符 合投 资目 标， 是否具 有投 资价 值， 并选 择有利 时机 进行 投资 决 策 。
组合投 资： 债券 收益 率曲 线的变 动并 不是 整体 平行 移动， 而具 有不 平衡 性 ， 往
往收益 率曲 线的 某几 个期 限段的 变动 较为 突出， 收 益率曲 线变 动的 不平 衡 性 为
基金管 理人 集中 投资 于某 几个期 限段 的债 券提 供了 条件。 基 金管 理人 可 根 据 不
同债种 的风 险收 益特 征 ， 在不同 市场 环境 下进 行不 同比例 的组 合投 资 ， 采 用 哑
铃型、 子弹 型、 阶梯 型等 方式进 行债 券组 合。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ：中 国债券 综合 财富 指数
风险收 益特 征 本基金 是债 券型 基金 ， 属 于较低 预期 风险 和预 期收 益的证 券投 资基 金品 种 ， 其
预期风 险与 收益 高于 货币 市场基 金， 低于 股票 型基 金和混 合型 基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中 邮 创 业 基 金 管 理 有 限 公
司
交通银 行股 份有 限公 司 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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信息披 露负 责人
姓名 侯玉春 汤嵩彦
联系电 话 010-82295160 －157 95559
电子邮 箱 houyuc@postfund.com.cn tangsy@bankcomm.com
客户服 务电 话
010－58511618 95559
传真 010-82295155 021-62701216
注册地 址 北 京 市 海 淀 区 西 直 门 北 大
街60 号 首钢 国际 大厦10 层
上海市浦东新区银城中路 188
号
办公地 址 北 京 市 海 淀 区 西 直 门 北 大
街60 号 首钢 国际 大厦10 层
上海市浦东新区银城中路 188
号
邮政编 码 100082 200120
法定代 表人 吴涛 牛锡明
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报 、证 券日 报
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.postfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中邮创 业基 金管 理有 限公 司 北京市 海淀 区西 直门 北大 街60 号首
钢国际 大 厦10 层
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别 中邮稳 定收 益债 券A 中邮稳 定收 益债 券 C
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2015 年1 月1 日 - 2015
年 6 月 30 日)
报告期(2015 年1 月1 日 -
2015 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 79,811,377.89 8,137,965.94
本期利 润 66,041,201.97 9,138,177.88
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0564 0.0584
本期加 权平 均净 值利 润率 5.01% 5.21%
本期基 金份 额净 值增 长率 5.13% 4.98%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 53,931,128.81 8,439,654.17
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0445 0.0364 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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期末基 金资 产净 值 1,305,892,901.30 247,917,266.79
期末基 金份 额净 值 1.078 1.070
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 26.60% 25.78%
注：1. 本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关费用后 的余额， 本 期利润为本期 已实现收 益 加上本期公允 价值变动 收 益。2.所述 基金业绩
指标不包括持 有人认购 或 交易基金的各 项费用， 计 入费用后实际 收益水平 要 低于所列数 字。3. 期
末可供分配利 润采用期 末 资产负债表中 未分配利 润 与未分配利润 中已实现 部 分的孰低数 （为期末
余额， 不是 当前 发生 额） 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
中邮稳 定收 益债 券A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 -0.09% 0.08% 0.28% 0.05% -0.37% 0.03%
过去三 个月 2.59% 0.11% 2.35% 0.10% 0.24% 0.01%
过去六 个月 5.13% 0.17% 3.11% 0.09% 2.02% 0.08%
过去一 年 13.97% 0.20% 7.51% 0.12% 6.46% 0.08%
自基金 合同
生效起 至今
26.60% 0.14% 13.48% 0.10% 13.12% 0.04%
中邮稳 定收 益债 券C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 -0.08% 0.09% 0.28% 0.05% -0.36% 0.04%
过去三 个月 2.52% 0.11% 2.35% 0.10% 0.17% 0.01%
过去六 个月 4.98% 0.17% 3.11% 0.09% 1.87% 0.08%
过去一 年 13.86% 0.20% 7.51% 0.12% 6.35% 0.08%
自基金 合同
生效起 至今
25.78% 0.15% 13.48% 0.10% 12.30% 0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注：按 相关 法规 及基 金合 同规定 ，本 基金 自合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，报告 期内 本基 金 的
各项投 资比 例符 合基 金合 同的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
基 金管 理人 中邮 创业 基金管 理有 限公 司成 立 于2006 年5 月18 日， 旗下 目 前管 理20 只开 放式
基金产品，分 别为中邮 核 心优选股票型 证券投资 基 金、中邮核心 成长股票 型 证券投资基 金、中邮
核心优势灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮核 心 主题股票型证 券投资基 金 、中邮中小 盘灵活配
置混合 型证 券投 资基 金、 中邮上 证 380 指 数增 强型 证券投 资基 金、 中邮 战略 新兴产 业股 票型 证 券
投资基金、中 邮稳定收 益 债券型证券投 资基金、 中 邮定期开放债 券型证券 投 资基金、中 邮核心竞
争力灵活配置 混合型证 券 投资基金、中 邮双动力 混 合型证券投资 基金、中 邮 货币市场基 金、中邮
多策略灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮现金 驿 站货币市场基 金、中邮 核 心科技灵活 配置混合中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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型证券投资基 金、中邮 趋 势精选灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮稳健 添 利灵活配置 混合型证
券投资基金、 中邮信息 产 业灵活配置混 合型者证 券 投资基金、中 邮乐享收 益 灵活配置混 合型证券
投资基 金、 中邮 创业 新优 势灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌 基金经 理 2012 年11 月21 日 - 10 年
张萌女 士， 商学、 经济 学硕 士，
曾任日 本瑞 穗银 行悉 尼分 行资
金部助 理、 澳大 利亚 联邦 银行
旗下康 联首 域全 球资 产管 理公
司全球 固定 收益 与信 用投 资部
基金交 易经 理、 中邮 创业 基金
管理有 限公 司固 定收 益部 负责
人,现 任中 邮稳 定收 益债 券 型
证券投 资基 金基 金经 理、 中邮
定期开 放债 券型 证券 投资 基金
基金经 理、 中邮 双动 力灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金基 金经
理、中 邮稳 健添 利灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
余红
基金经 理
助理
2013 年11 月15 日 - 2 年
大学本 科， 曾任 职于 浦发 银行
北京分 行国 际部 、 外汇 管理 部、
中小企 业业 务经 营中 心， 现任
中邮创 业基 金管 理有 限公 司中
邮稳定 收益 债券 型证 券投 资基
金基金 经理 助理 兼研 究员 。
注：基金经理 的任职日 期 及离任日期均 依据基金 成 立日期或中国 证券投资 基 金业协会下 发的《关
于基金 经理 注册 通知 》 、 《 关于基 金经 理变 更通 知》 、 《关于 基金 经理 注销 通知 》日期 。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵 守了 公平交易 管 理制度的规定 ，各基金 在 研究、投资、 交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期内，本 基金的投 资 决策、投资交 易程序、 投 资权限等各方 面均符合 规 定的要求；交 易
行为合法合规 ，未出现 异 常交易、操纵 市场的现 象 ；未发生内幕 交易的情 况 ；相关的信 息披露真
实、完整、准 确、及时 ； 基金各种账户 类、申购 赎 回及其他交易 类业务、 注 册登记业务 均按规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
在证监会颁发 《证券投 资 基金管理公 司 公平交易 制 度指导意见》 后，由金 融 工程部组织， 对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与衡泰软 件共同开 发 了公平交易系 统，并按 月 度、季度、年 度生成各 只 基金之间的 交易价差
分析报告，逐 一分析得 出 结论后发送给 相关部门 和 人员。对于报 告中产生 的 异常情况， 在做出合
理解释后，提 请各部门 相 关人员引起重 视，完善 公 司内部公平交 易制度， 使 之更符合指 导意见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内，所 有投资组 合 参与的交易所 公开竞价 同 日反向交易成 交较少的 单 边交易量未超 过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
(1) 宏 观经 济分 析
前半年，43 号文和 地产 相对低迷及经 济明确转 型 的背景下，国 内经济并 米 有明显的企稳 反
弹态势 。 近 几个 月， 高层 稳增长 的动 力越 来越 强， 货币政 策上 整体 维持 了较 宽松的 水平 ， 同 时 43
号文的 执行 也有 暂缓 的迹 象， 着 力推 动地 方政 府和 地产继 续加 杠杆 ， 同 时拉 动新经 济的 意图 明 显 。
经济 数据 方面 ，CPI 一 直 低位震 荡，PPI 低 位企 稳 。PMI 产 出与 新订 单阶 段 好转， 汇丰 就业
数据再 次恶 化， 固定 资产 投资也 表现 较差 。M2 下 行 压力仍 较大 ， 基 础货 币供 应不足 ， 社 融显 示信
贷萎靡 ，企 业中 长期 需求 仍不足 。
财政方 面 ， 人 民币 存款 与 M2 背离 ， 原因 在财 政存 款的 下降 ， 意 味着 公共 财政 支 出的增 速在 加
快，对经济形 成短期支 撑 ，债务压力下 工业企业 利 润持续存在压 力，上市 公 司资产负债 率改善有
限，宽 货币 仍有 必要 。
（2） 债券 市场 分析
利率 债方 面， 截止 半年 末 ， 上 半年 收益 率曲 线大 幅 陡峭化 ， 国债1-5y 期 限分 别下 行 152bp 、
47bp 和30bp，而 7y 和10y 基本 是年 初水 平， 仅小 幅下 行7bp 和 2bp 。 金融 债方面 ，1-5y 期限 分
别下 行117bp 、41bp 、18bp ；7y 和10y 基 本持 平。
信用 债方 面， 截止 半年 末 ，信用 债曲 线亦 是大 幅陡 峭化， 中等 信用 品 种AA+ 、AA 表现 较强。中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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短端各 评级 都 有130bp 以 上的下 行，3y 和 5y 端则 是AA 、AA+ 表现 较强 。
（3） 基金 操作 回顾
整体 上半 年， 我们 较好 的 执行了 年报 策略 ， 信用 债 维持了 较短 的久 期和 较高 的杠杆 ， 取得 了
很好的稳健收 益，同时 在 权益市场最热 的阶段将 可 转债比例控制 在较低的 水 平，避免了 净值的大
幅波动 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金 A 份额 净值为 1.078 元，累 计净 值 1.250 元，C 份额 净值 为
1.070 元 ，累 计净 值 为 1.242 元 。本 报告 期内 ，A 份 额净值 增长 率 为 5.13% ，C 份额净 值增 长率 为
4.98% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 3.11% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
对于 下半 年， 货币 政策 方 面， 预 计央 行会 在三 季度 继续维 持一 个宽 松的 货币 环境来 促进 债务
的清理 和经 济的 企稳 ，GDP 增长 目标 预期 将逐 步落 实； 目 前 M2 下 行压 力仍 较 大， 基 础货 币供 应不
足，社融显示 信贷萎靡 ， 债务压力下工 业企业利 润 持续存在压力 ，通货膨 胀 仍处于可控 区间 ，也
为货币政策宽 松留足空 间 。短期看，上 游煤炭、 有 色金属价格持 续下探， 中 游煤炭、螺 纹钢等库
存较多 ， 价 格破 位下 行， 下游房 地产 一线 城市 去化 率提升 ，30 大 中城 市商 品 房库存 继续 增加 ， 新
开工和 新增 投资 仍需 要观 察；
资产 方面 ， 利 率债 经历 了 多次降 准降 息后 ， 长端 利 率的下 行空 间 并 没有 打开 ， 这 主要 是取 决
于两方面，一 方面是短 端 的资金水平，IPO 及 美联 储加息预期， 使得市场 对 于资金面的担 忧始终
存在，另一方 面是基建 等 固定资产投资 的连续增 加 ，稳增长态度 明确，地 方 政府债和地 方置换债
不断滚 动发 行 ， 供 给巨 量 ， 阻 挡长 端利 率债 的下 行 空间. 但是 ， 近 期 权益 市场 大幅杀 跌 ， 使 得市 场
对于资 金面 的担 忧消 解， 同时对 于经 济整 体低 迷的 担忧重 现， 预计 利率 债 短 期将有 明确 的机 会 。
信用债 方面 ，我 们会 优先 选择 AAA 产 业债 和优 质城 投债， 规避 行业 评级 下调 的能源 类和 材 料
类产业 债； 久期 和评 级选 择方面 ，我 们倾 向于 银行 间 3Y 期 AA+ 和 AA 中 票和 城投债 品种 ，城 投 债
地域选择方面 ，我们会 按 照审计署数据 进行地域 筛 选，优先选择 城投债被 纳 入预算概率 较高的省
份进行 投资 。
可转债方面， 目前转债 择 券空间有限， 建议关注 溢 价率收窄后的 电气转债 、 接近到期近期 已
调整充分的品 种。以及 一 级市场供给加 速后的新 债 品种 。控制转 债比例 在 10% 以内，做好回 撤管
理； 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 13 页 共 42 页
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金管理公 司于本报 告 期内成立估值 小组，成 员 由总经理、督 察长、基 金 清算部经理、 基
金经理及基金 会计组成 。 估值小组负责 确定基金 估 值程序及标准 以及对突 发 事件的处理 ，在采用
估值政策和程 序时，充 分 考虑参与估值 流程各方 及 人员的经验、 专业胜任 和 独立性，通 过估值委
员会、参考行 业协会估 值 意见、参考独 立第三方 机 构估值数据等 一种或多 种 方式的有效 结合，减
少或避 免估 值偏 差的 发生 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内共分红一次，为 2015
年 06 月 24 日公 告的 对截 至 2015 年 06 月 19 日可 分配收 益进 行分 配， 权益 登记日 为 2015 年 06
月26 日， 利润 分配 总额A 级为 80,348,578.87 元，C 级为16,062,912.71 元。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
2015 年上 半年 度， 基金托 管人在 中邮 稳定 收益 债券 型证券 投资 基金 的托 管过 程中， 严格 遵 守
了《证券投资 基金法》 及 其 他有关法律 法规、基 金 合同、托管协 议，尽职 尽 责地履行了 托管人应
尽的义 务。 不存 在任 何损 害基金 持有 人利 益的 行为 ，
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
2015 年上半年度，中邮创 业基金管理有限公司在中邮稳定收益债券型证券投资基金投资运
作、基金资产 净值的计 算 、基金份额申 购赎回价 格 的计算、基金 费用开支 等 问题上，托 管人未发
现损害 基金 持有 人利 益的 行为。
本报告 期内 本基 金进 行了 1 次收益 分配 ，分 配金 额 为 96,411,491.58 元 ，符 合基金 合同 的规
定。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的 真实 、准 确和完 整发 表意见
2015 年上 半年 度， 由 中邮 创业基 金管 理有 限公 司编 制并经 托管 人复 核审 查的 有关中 邮稳 定 收
益债券型证券 投资基金 的 半年度报告中 财务指标 、 净值表现、收 益分配情 况 、财务会计 报告相关
内容、 投资 组合 报告 等内 容真实 、准 确、 完整 。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体 ： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 89,795,172.96 120,810,577.88
结算备 付金
4,129,063.44 12,519,919.18
存出保 证金
213,943.41 92,396.52
交易性 金融 资产 6.4.7.2 2,090,205,548.20 1,993,640,997.28
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
2,090,205,548.20 1,993,640,997.28
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 63,199,450.43 39,629,275.13
应收股 利
- -
应收申 购款
498,550.77 1,032,138.48
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
2,248,041,729.21 2,167,725,304.47
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
637,500,000.00 579,400,000.00
应付证 券清 算款
54,101,148.03 4,526,655.31
应付赎 回款
288,383.12 1,013,174.91
应付管 理人 报酬
773,995.99 824,485.77
应付托 管费
257,998.67 274,828.59
应付销 售服 务费
84,047.39 97,272.77
应付交 易费 用 6.4.7.7 152,092.19 69,071.24
应交税 费
66,814.70 66,814.70
应付利 息
629,170.92 1,932,999.57 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 377,910.11 220,063.75
负债合 计
694,231,561.12 588,425,366.61
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 1,443,041,074.82 1,447,430,595.24
未分配 利润 6.4.7.10 110,769,093.27 131,869,342.62
所有者 权益 合计
1,553,810,168.09 1,579,299,937.86
负债和 所有 者权 益总 计
2,248,041,729.21 2,167,725,304.47
注： 报告 截止 日2015 年 06 月 30 日 ， 中 邮稳 定收 益 债券 A 基金 份额 净 值1.078 元 ， 基 金份 额总 额
1,211,295,487.69 份； 中邮 稳定收 益债 券C 基 金份 额 净值1.070 元， 基金 份额 总 额231,745,587.13
份。中 邮稳 定收 益债 券基 金份额 总额 合计 为1,443,041,074.82 份。
6.2 利 润表
会计主 体 ： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2015 年 1 月1 日至
2015 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014
年 6 月 30 日
一、收入
93,625,748.63 108,134,614.72
1.利息 收入
58,632,336.58 75,363,638.09
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 627,429.59 8,537,451.30
债券利 息收 入
57,952,973.79 65,814,007.28
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
51,933.20 1,012,179.51
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
47,624,605.24 -8,638,537.38
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -782,652.16 -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 48,407,257.40 -8,638,537.38
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.3 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
6.4.7.17 -12,769,963.98 41,070,590.14
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
6.4.7.18 138,770.79 338,923.87
减： 二、费用
18,446,368.78 26,344,408.85
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 4,441,649.35 5,636,994.84 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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2．托 管费 6.4.10.2.2 1,480,549.84 1,878,998.24
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 348,446.60 1,008,052.06
4．交 易费 用 6.4.7.19 469,559.85 12,693.34
5．利 息支 出
11,407,109.40 17,504,194.01
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
11,407,109.40 17,504,194.01
6．其 他费 用 6.4.7.20 299,053.74 303,476.36
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
75,179,379.85 81,790,205.87
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
75,179,379.85 81,790,205.87
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体 ： 中邮 稳定 收益 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权 益
（基金 净值 ）
1,447,430,595.24 131,869,342.62 1,579,299,937.86
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- 75,179,379.85 75,179,379.85
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
-4,389,520.42 131,862.38 -4,257,658.04
其中：1. 基 金申 购款 340,579,689.01 38,366,520.70 378,946,209.71
2. 基金 赎回 款 -344,969,209.43 -38,234,658.32 -383,203,867.75
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
- -96,411,491.58 -96,411,491.58
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
1,443,041,074.82 110,769,093.27 1,553,810,168.09
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至2014 年 6 月 30 日 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
2,210,414,383.14 22,592,871.71 2,233,007,254.85
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- 81,790,205.87 81,790,205.87
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
-977,869,589.72 -14,910,444.60 -992,780,034.32
其中：1. 基 金申 购款 151,726,858.29 4,173,423.90 155,900,282.19
2. 基金 赎回 款 -1,129,596,448.01 -19,083,868.50 -1,148,680,316.51
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
- -39,969,075.29 -39,969,075.29
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
1,232,544,793.42 49,503,557.69 1,282,048,351.11
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 周克______
______ 周克______
____ 吕伟 卓____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
中邮稳 定收 益债 券型 证券 投资基 金 （以 下简 称 “本 基金” ） 经中 国证 券监 督管 理委员 会 （以 下
简称“中国证 监会 ” ）证监 许可[2012]1153 号《 关于 核准中邮稳定 收益债券型 证券投资基金 募集
的批复》核 准，由中 邮创 业基金管理 有限公司 依照 《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投
资基金运作 管理办法》 、 《 证券投资基 金销售管 理办 法》等有关 规定和《 中邮 稳定收 益债 券型证 券
投资基 金基 金合 同 》 发 起 ， 并 于 2012 年11 月 21 日 募集成 立 。 本 基金 为契 约 型开放 式 ， 存 续期 限
不定 ， 首 次设 立募 集包 括 认购资 金利 息共 募 集3,202,458,042.25 元， 业经 致 同会计 师事 务所 （ 特
殊普通 合伙 ） 致同 验字 （2012）第 110ZA0065 号 验资 报告予 以验 证。 《 中邮 稳定 收益债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 合 同 》 于 2012 年 11 月 21 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
3,202,458,042.25 份 基 金 份 额 （ 其 中 A 类 基 金 份 额 为 518,643,446.26 份，C 类 基 金 份 额中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 18 页 共 42 页
2,683,814,595.99 份 ） 。 本基金的基金管 理人为中 邮创业基金管理 有限公司 ，基金托管人为 交通
银行股 份有 限公 司。
根据《中 邮稳定收 益债 券型证券投资 基金基金 合 同》和《中邮 稳定收益 债 券型证券投资基
金招募 说明 书 》 的 有关 规 定， 本基 金将 基金 份额 分 为不同 的类 别 。 在 投资 人 认购/ 申购 基金 时收 取
认购/ 申购 费用 ， 在 赎回 时 根据持 有期 限收 取赎 回费 用， 并 不再 从本 类别 基金 资产中 计提 销售 服务
费的基 金份 额 ， 称 为A 类 ； 从 本类 别基 金资 产中 计 提销售 服务 费 、 不 收取 认 购/申 购费 用 ， 但 对持
有期限 少 于30 日的 本类 别 基金份 额的 赎回 收取 赎回 费的基 金份 额， 称 为 C 类。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 和《 中邮 稳定收 益债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为具有 良好流动 性 的金融工具， 包括国内 依 法发行上市 的债券、
货币市场 工具 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许基 金投资的 其 他金融工具 。在正常
市场情况下， 本基金投 资 组合中各类资 产占基金 净 值的目标比例 为：本基 金 投资于固定 收益类资
产的比例不低 于基金资 产 的 80%；现 金或到期 日在 一年以内的政 府债券的 投 资比例不低于 基金资
产净值 的 5% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 财务 报表 以基 金持 续经营 为基 础编 制， 执行 财政 部 2006 年 2 月 15 日 颁布的 企业 会 计
准则和 中国 证券 业协 会2007 年5 月 15 日 颁布 的 《 证 券投资 基金 会计 核算 业务 指引》 。 中 国证 监会
2010 年 2 月 8 日颁 布的 证 监会公 告[2010]5 号 《证 券投资 基金 信息 披 露 XBRL 模板 3 号< 年度 报告
和半年 度报 告> 》及 中国 证 监会发 布的 关于 基金 行业 实务操 作的 有关 规定 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金基于上 述编制基 础 的财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实完整 地 反映了基金财 务
状况、 经营 成果 和所 有者 权益（ 基金 净值 ）变 动情 况等有 关信 息。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本报告 期所 采用 的会 计政 策与最 近一 期年 度报 告一 致。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本报告 期内 本基 金无 会计 政策变 更。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
2014 年11 月 13 日 ， 中国 证券投 资基 金业 协会 发布 了 《中 国证 券投 资基 金业 协会估 值核 算 工中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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作小组 关 于2015 年1 季 度 固定收 益品 种的 估值 处理 标准》 （以 下简 称 “ 新估 值 标准 ” ） ， 及 《关 于
2015 年 1 季度 固定 收益 品 种估值 处理 标准 的通 知》 ， 中邮创 业基 金管 理有 限公 司（以 下简 称 “ 本
公司” ）决 定， 自 2015 年 3 月 30 日 起， 本公 司对 旗下证 券投 资基 金持 有的 在交易 所市 场上 市交
易或挂牌转让 的固定收 益 品种 （估值处 理标准另 有 规定的除外） 的估值方 法 进行调整， 采用第三
方估值 机构 提供 的价 格数 据进行 估值 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本报告 期内 本基 金无 差错 更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税 字[2004]78 号 《关于 证券 投资 基金 税收 政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 财政 部国 家税
务总局关于企 业所得税 若 干优惠政策的 通知 》 、财 税[2012]85 号《 财政部 国 家税务总局 证 监会
关于实施上市 公司股息 红 利差别化个人 所得税政 策 有关问题的通 知》及其 他 相关税务法 规和实务
操作， 本基 金主 要税 项列 示如下 ：
1 ．以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 征收 营业 税。
2．自 2013 年 1 月 1 日起 ，对基 金取 得的 企业 债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金 派
发利息时代扣 代缴 20% 的 个人所得税， 暂不征收 企 业所得税；基 金从公开 发 行和转让市场 取得的
上市公 司股 票 ， 持 股期 限 在 1 个 月以 内 （ 含1 个 月 ） 的 ， 其股 息红 利所 得全 额计入 应纳 税所 得额 ；
持股期 限在 1 个 月以 上至 1 年（含 1 年 ）的 ，暂 减 按 50% 计 入应 纳税 所得 额 ；持股 期限 超过 1 年
的，暂 减 按25% 计入 应纳 税所得 额。 上述 所得 统一 适用 20% 的 税率 计征 个人 所 得。
3 ．基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
4.
对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买 卖股票、 债券的差 价 收入，股权的 股
息、红 利收 入， 债券 的利 息收入 及其 他收 入， 暂不 征收企 业所 得税 。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年6 月30 日
活期存 款 89,795,172.96
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 - 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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其他存 款 -
合计： 89,795,172.96
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 1,112,303,724.66 1,130,443,848.20 18,140,123.54
银行间 市场 937,649,409.29 959,761,700.00 22,112,290.71
合计 2,049,953,133.95 2,090,205,548.20 40,252,414.25
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,049,953,133.95 2,090,205,548.20 40,252,414.25
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本期 末未 持有 衍生 金融资 产/ 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本期 末未 持有 买入 返售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本期 末未 持有 买断 式逆回 购金 融资 产。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 13,105.99
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 1,674.44
应收债 券利 息 63,184,583.38
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.04
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 21 页 共 42 页
其他 86.58
合计 63,199,450.43
6.4.7.6 其 他资 产
本基金 本期 末未 无其 他资 产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 149,503.69
银行间 市场 应付 交易 费用 2,588.50
合计 152,092.19
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2015 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 48.46
预提费 用 377,861.65
合计 377,910.11
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
中邮稳 定收 益债 券 A
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,198,249,209.33 1,198,249,209.33
本期申 购 115,425,982.74 115,425,982.74
本期赎 回( 以"-" 号填列) -102,379,704.38 -102,379,704.38
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 1,211,295,487.69 1,211,295,487.69
金额单 位： 人民 币元
中邮稳 定收 益债 券 C 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 22 页 共 42 页
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 249,181,385.91 249,181,385.91
本期申 购 225,153,706.27 225,153,706.27
本期赎 回( 以"-" 号填列) -242,589,505.05 -242,589,505.05
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 231,745,587.13 231,745,587.13
注 ： 本 基 金 2015 年 度 共 计 分 红 一 次 ， 红 利 再 投 资 总 份 额 为 65,852,183.71 份 。 其 中 A 类
63,449,798.08 份，C 类2,402,385.63 份。
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
中邮稳 定收 益债 券 A
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 55,580,599.04 54,820,406.78 110,401,005.82
本期利 润 79,811,377.89 -13,770,175.92 66,041,201.97
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-1,112,269.25 -383,946.06 -1,496,215.31
其中： 基金 申购 款 7,642,781.09 3,722,479.44 11,365,260.53
基金赎 回款 -8,755,050.34 -4,106,425.50 -12,861,475.84
本期已 分配 利润 -80,348,578.87 - -80,348,578.87
本期末 53,931,128.81 40,666,284.80 94,597,413.61
单位： 人民 币元
中邮稳 定收 益债 券 C
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 10,135,378.82 11,332,957.98 21,468,336.80
本期利 润 8,137,965.94 1,000,211.94 9,138,177.88
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
6,229,222.12 -4,601,144.43 1,628,077.69
其中： 基金 申购 款 20,232,270.56 6,768,989.61 27,001,260.17
基金赎 回款 -14,003,048.44 -11,370,134.04 -25,373,182.48
本期已 分配 利润 -16,062,912.71 - -16,062,912.71
本期末 8,439,654.17 7,732,025.49 16,171,679.66
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 23 页 共 42 页
活期存 款利 息收 入 572,764.86
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 48,258.73
其他 6,406.00
合计 627,429.59
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 227,495,737.65
减：卖 出股 票成 本总 额 228,278,389.81
买卖股 票差 价收 入 -782,652.16
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构 成
单位： 人民 币元
项目
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
债券 投资收益 ——买 卖 债券（ 、债转 股
及债券 到期 兑付 ）差 价收 入
48,407,257.40
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入
-
合计
48,407,257.40
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
卖出债 券（ 、债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交
总额
855,449,894.62
减：卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）
成本总 额
795,675,795.62
减：应 收利 息总 额 11,366,841.60
买卖债 券差 价收 入 48,407,257.40
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 24 页 共 42 页
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本期 末未 持有 资产 支持证 券。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 无贵 金属 投资收 益。
6.4.7.15 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 无衍 生工 具投资 。
6.4.7.16 股 利收 益
本基金 本报 告期 无股 利收 入。
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 -12,769,963.98
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 -12,769,963.98
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 -12,769,963.98
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 138,770.79
合计 138,770.79
注： 对 于持 有期 不少 于30 日的 A 类份 额所 收取 的赎 回费， 不低 于赎 回费 总额 的25% 归入 基金 资产 ，
其余用 于支 付登 记费 和其 他必要 的手 续费 。对 于持 有期少 于 30 日的 A 类/C 类基金 份额 所收 取 的
赎回费 ，全 额计 入基 金资 产。
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
交易所 市场 交易 费用 467,284.85 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 25 页 共 42 页
银行间 市场 交易 费用
2,275.00
合计
469,559.85
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
审计费 用 59,507.37
信息披 露费 198,354.28
银行费 用 452.09
上清所 债券 账户 维护 费 9,200.00
中债债 券帐 户维 护费 18,840.00
其他 12,700.00
合计 299,053.74
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
本报告 期内 ，本 基金 不存 在或有 事项 。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至本 财务 报告 批准 报出 日，本 基金 不存 在应 披露 的资产 负债 表日 后事 项。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期未 发生 与本 基金 存在控 股关 系或 其他 重大 利害关 系的 关联 方变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中邮创 业基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
交通银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
首创证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 基金管 理人 股东 控股 的公 司、基 金代 销机 构
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本报告 期及 上年 度可 比期 间，本 基金 未发 生通 过关 联方交 易单 元进 行交 易的 情况。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 26 页 共 42 页
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
4,441,649.35 5,636,994.84
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
180,459.89 917,071.98
注： 支 付基 金管 理人 中邮 创业基 金管 理有 限公 司的 基金管 理费 ， 按 前一 日基 金资产 净值 的 0.6% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 。计 算公式 为：
日基金 管理 人报 酬= 前一 日 基金资 产净 值 × 0.6% ／当 年天数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,480,549.84 1,878,998.24
注： 支 付基 金托 管人 交通 银行股 份有 限公 司的 基金 托管费 ， 按 前一 日基 金资 产净值 的 0.2% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。计 算公 式为：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.2% ／ 当年 天数
6.4.10.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中邮稳 定收 益债 券A 中邮稳 定收 益债 券C 合计
中邮创 业基 金管 理有 限公 司 - 198,840.99 198,840.99
首创证 券有 限责 任公司 - 346.36 346.36
交通银 行股 份有 限公 司 - 3,194.76 3,194.76
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 - 41,006.75 41,006.75
合计 - 243,388.86 243,388.86
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 27 页 共 42 页
中邮稳 定收 益债 券A 中邮稳 定收 益债 券C 合计
中邮创 业基 金管 理有 限公 司 - 205,084.83 205,084.83
首创证 券有 限责 任公 司 - 1,068.83 1,068.83
交通银 行股 份有 限公 司 - 8,141.93 8,141.93
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 - 733,596.23 733,596.23
合计 - 947,891.82 947,891.82
注： （1 ） 支付 基金 销售 机构 的销售 服务 费按 中邮 稳定 收益债 券C 基金 份额 前一 日基金 资产 净 值0.4%
的年费 率计 提, 逐日 累计 至 每月月 底， 按月 支付 给中 邮基金 管理 有限 公司 ， 再 由中邮 基金 管理 有限
公司计 算并 支付 给各 基金 销售机 构。 其计 算公 式为 ：C 类 基金 份额 每日 应计 提的销 售服 务费=C 类
基金份 额前 一日 基金 资产 净值 × 0.4% ／当 年天 数。 （2）中 邮稳 定收 益债 券 A 不 收取销 售服 务费 。
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本报告 期及 上年 度可 比期 间， 本基 金未 与关 联方 发 生银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交 易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期末 及上 年度 可比 期间， 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 及上 年度 末， 其他关 联方 未持 有本 基金 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
交通银行股份有限
公司
89,795,172.96 572,764.86 871,441.26 734,349.72
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本报告 期及 上年 度可 比期 间，本 基金 未发 生在 承销 期内参 与认 购关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.11 利 润分 配情况
6.4.11.1 利 润分 配情况 —— 非货币 市场 基金
中邮稳 定收 益债 券 A
金额单 位： 人民 币元
序
号
权益
登记日
除息日 每10 份
基金份 额分 红
数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分
配
合计
备注
场内 场外 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 28 页 共 42 页
1 2015 年6
月26 日
- 2015 年6
月 26 日
0.700 11,949,696.39 68,398,882.48 80,348,578.87
合
计
- - 0.700 11,949,696.39 68,398,882.48 80,348,578.87
中邮稳 定收 益债 券 C
金额单 位： 人民 币元
序
号
权益
登记日
除息日 每10 份
基金份 额分 红
数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分
配
合计
备注
场内 场外
1 2015 年6
月26 日
- 2015 年6
月26 日
0.700 13,492,360.07 2,570,552.64 16,062,912.71
合
计
- - 0.700 13,492,360.07 2,570,552.64 16,062,912.71
6.4.12 期 末（2015 年 6 月 30 日 ）本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本报告 期末 本基 金未 持有 因认购/增 发而 持有 的流 通 受限证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本期末 本基 金未 持有 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本期 末未 持有 银行 间市场 债券 正回 购交 易中 作为抵 押的 债券 。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2015 年06 月 30 日 止， 基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余额637,500,000.00 元， 于 2015 年 10 月 08 日(先后) 到期 。该 类交 易要求 本基 金在 回购
期内持有的证 券交易所 交 易的债券和在 新质押式 回 购下转入质押 库的债券 ， 按证券交易 所规定的
比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 金额 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险高 于货 币市 场基金 ， 但低 于混 合型 基 金、 股票 型基 金，
属于中 低风 险/ 收益 的产 品 。 本基 金投 资的 金融 工具 主要为 债券 。 本 基金 在日 常经营 活动 中面 临的
与这些金融工 具相关的 风 险主要包括信 用风险、 流 动性风险、市 场风险及 利 率风险。本 基金的基
金管理人从事 风险管理 的 主要目标是争 取将以上 风 险控制在限定 的范围之 内 ，力争实现 为投资者中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 29 页 共 42 页
获取超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报的 投资 目标 。
本基金的基金 管理人建 立 了董事会领导 ，以风险 管 理委员会为核 心的，由 总 经理、督察长 、
监察稽 核部 、风 险管 理部 和相关 业务 部门 构成 的风 险管理 架构 体系 。
本基金管理人 通过定性 和 定量两种方式 对本基金 投 资的金融工具 进行风险 管 理。一方面从 定
性的角度出发 ，对本基 金 存在的风险、 风险的严 重 程度及风险发 生的可能 性 进行评估、 分析和宏
观控制；另一 方面从定 量 分析的角度出 发，通过 金 融建模和特定 风险量化 指 标计算，在 日常工作
中实时 地对 各种 量化 风险 进行跟 踪、 检查 和预 警， 并 通过相 应决 策将 风险 控制 在可承 受的 范围 内 。
6.4.13.2 信 用风 险
在基金投资过 程中，信 用 风险主要是指 因债券交 易 对 手未履行合 约责任， 或 者基金所投资 债
券的发 行人 出现 违约 、拒 绝支付 到期 本息 ，导 致基 金资产 损失 和收 益变 化的 风险。
本基金 的债 券信 用风 险主 要分为 ：单 券种 的信 用风 险和债 券组 合的 信用 风险 。
针对单 券种 发行 主体 的信 用风险 ， 本 基金 管理 人将 通 过以下 三个 方面 来进 行信 用风险 的管 理：
①进行独立的 发行主体 信 用分析，运用 信用产品 的 相关数据资料 ，分析发 行 人的公司背 景、行业
特性、流动性 、盈利能 力 、偿债能力和 表外事项 等 因素，对信用 债进行信 用 风险评估， 并确定信
用债的风险等 级；②严 格 遵守信用类债 券的备选 库 制度，根据不 同的信用 风 险等级，按 照不同的
投资管理流程 和权限管 理 制度，对入库 债券进行 持 续信用跟踪分 析；③采 取 分散化投资 策略和集
中度限 制， 严格 控制 组合 整体的 违约 风险 水平 。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
本基金 本期 末及 上年 度末 没有短 期信 用评 级的 债券 投资。
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2015 年6 月 30 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
AAA 124,079,666.50 205,345,400.30
AAA 以下 1,639,899,543.70 1,726,632,693.08
未评级 326,226,338.00 61,662,903.90
合计 2,090,205,548.20 1,993,640,997.28
注：债 券评 级取 自第 三方 评级机 构的 债项 评级 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 30 页 共 42 页
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基 金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金与由本 基 金的基金管理 人管理的 其 他基金共同持 有
一家公司发行 的证券不 得 超过该证券 的 10%。 本基 金所持大部分 证券在证 券 交易所上市， 其余亦
可在银 行间 市场 交易 ， 均 能根据 本基 金的 基金 管理 人的投 资意 图 ， 以 合理 的 价格适 时变 现 。 此 外，
本基金可通过 卖出回购 金 融资产方式借 入短期资 金 应对流动性需 求，其上 限 一般不超过 基金持有
的债券 投资 的公 允价 值。
6.4.13.4 市场 风险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金主要投 资于交易 所 及银行间市场 交易的固 定 收益品种，此 外还持有 银 行存款、结算 备
付金等利率敏 感性资产 ， 因此存在相应 的利率风 险 。 本基金的基 金管理人 定 期对本基金 面临的利
率敏感 性缺 口进 行监 控， 并通过 调整 投资 组合 的久 期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2015 年6 月30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 89,795,172.96 - - - 89,795,172.96
结算备 付金 4,129,063.44 - - - 4,129,063.44
存出保 证金 213,943.41 - - - 213,943.41
交易性 金融 资产 1,268,953,639.80 821,251,908.40 - - 2,090,205,548.20
衍生金 融资 产 - - - - -
买入返 售金 融资 产 - - - - -
应收证 券清 算款 - - - - - 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 31 页 共 42 页
应收利 息 - - - 63,199,450.43 63,199,450.43
应收股 利 - - - - -
应收申 购款 - - - 498,550.77 498,550.77
其他资 产 - - - - -
资产总 计 1,363,091,819.61 821,251,908.40 - 63,698,001.20 2,248,041,729.21
负债
卖出回 购金 融资 产
款
637,500,000.00 - - - 637,500,000.00
应付证 券清 算款 - - - 54,101,148.03 54,101,148.03
应付赎 回款 - - - 288,383.12 288,383.12
应付管 理人 报酬 - - - 773,995.99 773,995.99
应付托 管费 - - - 257,998.67 257,998.67
应付销 售服 务费 - - - 84,047.39 84,047.39
应付交 易费 用 - - - 152,092.19 152,092.19
应付利 息 - - - 629,170.92 629,170.92
应交税 费 - - - 66,814.70 66,814.70
其他负 债 - - - 377,910.11 377,910.11
负债总 计 637,500,000.00 - - 56,731,561.12 694,231,561.12
利率敏 感度 缺口 725,591,819.61 821,251,908.40 - 6,966,440.08 1,553,810,168.09
上年度 末
2014 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 120,810,577.88 - - - 120,810,577.88
结算备 付金 12,519,919.18 - - - 12,519,919.18
存出保 证金 92,396.52 - - - 92,396.52
交易性 金融 资产 91,209,000.00 1,266,236,167.50 636,195,829.78 - 1,993,640,997.28
衍生金 融资 产 - - - - -
买入返 售金 融资 产 - - - - -
应收证 券清 算款 - - - - -
应收利 息 - - - 39,629,275.13 39,629,275.13
应收股 利 - - - - -
应收申 购款 - - - 1,032,138.48 1,032,138.48
其他资 产 - - - - -
资产总 计 224,631,893.58 1,266,236,167.50 636,195,829.78 40,661,413.61 2,167,725,304.47
负债
卖出回 购金 融资 产
款
579,400,000.00 - - - 579,400,000.00
应付证 券清 算款 - - - 4,526,655.31 4,526,655.31
应付赎 回款 - - - 1,013,174.91 1,013,174.91
应付管 理人 报酬 - - - 824,485.77 824,485.77
应付托 管费 - - - 274,828.59 274,828.59
应付销 售服 务费 - - - 97,272.77 97,272.77
应付交 易费 用 - - - 69,071.24 69,071.24 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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应付利 息 - - - 1,932,999.57 1,932,999.57
应交税 费 - - - 66,814.70 66,814.70
其他负 债 - - - 220,063.75 220,063.75
应付利 润 - - - - -
负债总 计 579,400,000.00 - - 9,025,366.61 588,425,366.61
利率敏 感度 缺口 -354,768,106.42 1,266,236,167.50 636,195,829.78 31,636,047.00 1,579,299,937.86
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
市场利 率上 升 25 个 基点 且 其他市 场变 量保 持不 变
市场利 率下 降 25 个 基点 且 其他市 场变 量保 持不 变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2015 年6 月30 日 ） 上年度 末 （ 2014 年12 月31 日 ）
基金净 资产 变动 -13,426,873.56 -10,563,162.08
基金净 资产 变动 13,787,289.69 10,798,723.82
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
市场价 格风 险
市场价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市 场价 格因 素变 动而 发生波 动的 风险 。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 债券、货币市 场
工具、 资产 支持 证券 以及 法 律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金融 工具( 但须符 合中 国证 监
会的相 关规 定)。 本基 金主 要投资 于固 定收 益类 资产 ， 包括 国债、 地方 政府 债 、 中央 银行 票据、 中
期票据 、 金 融债 、 企 业债 、 公司 债、 短期 融资 券、 次级债 、 中 小企 业私 募债 、 可转 换债 券( 含可 分
离交易 可转 债) 、 资产 支持 证券 、 债 券回 购 、 银 行存 款等 ， 以 及法 律法 规或 中 国证监 会允 许基 金投
资的其他固 定收益类 金融 工具(但须符 合中国证 监会 的相关规定) 。本基金 不参 与一级市场 新股申
购或增发新股 ，也不直 接 从二级市场上 买入股票 、 权证等权益类 金融工具 ， 但可持有因 可转债转
股所形成的股 票、因所 持 股票所派发的 权证以及 因 投资可分离交 易可转债 而 产生的权证 等。因上
述原因 持有 的股 票和 权证 等资产 ， 本 基金 应在 其可 交易之 日起 的 30 个 交易 日 内卖出 。 本 基金 的投
资组合比例为 ：本基金 投 资于固定收益 类资产的 比 例不低于基金 资产的 80% ；现金或到期 日在一
年以内 的政 府债 券的 投资 比例不 低于 基金 资产 净值 的5%。 如法 律法 规或 监管 机构以 后允 许基 金 投
资的其 他品 种， 基金 管理 人在履 行适 当程 序后 ，可 以将其 纳入 投资 范围 。
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 33 页 共 42 页
于2015 年6 月30 日 ，本 基金面 临的 整体 市场 价格 风险列 示如 下：
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 2,090,205,548.20 134.52 1,993,640,997.28 126.24
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,090,205,548.20 134.52 1,993,640,997.28 126.24
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
固定其 它市 场变 量， 当本 基金基 准上 涨 1%
固定其 他市 场变 量， 当本 基金基 准下 跌 1%
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2015 年6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2014 年 12 月
31 日 ）
基金净 资产 变动 11,799,482.70 16,594,227.03
基金净 资产 变动 -11,799,482.70 -16,594,227.03
注： 我们 利用CAPM 模型 计 算得到 上述 结果 ； 其中 ， 无风险 收益 率 取 15 年 6 月 30 日十 年期 国债 收
益率 3.60%，利用 14 年 12 月 31 日以 来基 金日 收益 率与基 金基 准日 收益 率计 算得到 基金 的 Beta
系数 为0.56 。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
无。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金 资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ） 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 2,090,205,548.20 92.98
其中： 债券 2,090,205,548.20 92.98
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 93,924,236.40 4.18
7 其他各 项资产 63,911,944.61 2.84
8 合计 2,248,041,729.21 100.00
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金总 资 产的比例分 项之和与
合计可 能有 尾差 。
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
本基金 本期 末未 持有 股票 。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
本基金本 期末未 持有股 票。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基 金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600023 浙能电 力 57,814,236.05 3.66
2 601988 中国银 行 40,251,871.31 2.55
3 600067 冠城大 通 38,771,461.44 2.45
4 600016 民生银 行 35,253,292.65 2.23
5 600037 歌华有 线 17,300,411.10 1.10
6 600028 中国石 化 12,965,230.26 0.82
7 600026 中海发 展 9,374,369.34 0.59
8 601139 深圳燃 气 8,388,522.66 0.53
9 002408 齐翔腾 达 8,158,995.00 0.52
注：买 入金 额均 按买 入成 交金额(成 交单 价乘 以成 交 数量) 填列, 不考 虑相 关交 易费用 。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 35 页 共 42 页
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600023 浙能电 力 57,009,619.02 3.61
2 601988 中国银 行 41,975,633.00 2.66
3 600067 冠城大 通 41,093,748.17 2.60
4 600016 民生银 行 29,518,084.25 1.87
5 600037 歌华有 线 18,515,165.15 1.17
6 600028 中国石 化 12,255,985.21 0.78
7 601139 深圳燃 气 9,164,523.52 0.58
8 600026 中海发 展 9,046,795.25 0.57
9 002408 齐翔腾 达 8,916,184.08 0.56
注：卖 出金 额均 按卖 出成 交金额(成 交单 价乘 以成 交 数量) 填列, 不考 虑相 关交 易费用 。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 228,278,389.81
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 227,495,737.65
注： 买 入股 票成 本及 卖出 股 票收入 均按 买卖 成交 金额( 成交单 价乘 以成 交数 量) 填列,不 考虑 相关 交
易费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 170,505,338.00 10.97
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 135,721,000.00 8.73
其中： 政策 性金 融债 135,721,000.00 8.73
4 企业债 券 1,591,577,863.70 102.43
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 170,532,000.00 10.98
7 可转债 1,869,346.50 0.12
8 其他 20,000,000.00 1.29
9 合计 2,090,205,548.20 134.52
注： 本 报告 期末 本基 金持 有 1 只 中小 企业 私募 债券 ， 铜仁 市水 务投 资有 限责 任公 司2014 年 中小 企
业私募 债券 ，数 量200,000 张， 期限3 年 ，票 面利 率9.5% 。
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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比例（ ％）
1 019321 13 国债 21 765,800 77,016,506.00 4.96
2 124127 12 黄 国资 700,250 72,111,062.50 4.64
3 122567 12 小 清河 665,640 69,439,564.80 4.47
4 122564 12 椒 江债 656,690 68,764,422.00 4.43
5 122571 12 兴 国资 605,220 63,378,638.40 4.08
注： 本基 金在 交易 所市 场 和银行 间市 场均 持 有12 黄 国资 。 上 交所 市场 持有 数 量为200,250 张 ， 公
允价 值20,876,062.50 元, 银行间 市场 持有 数量 为 500,000 张， 公允 价值51,235,000.00 元。 本 基
金在交 易所 市场 和银 行间 市场均 持 有12 椒江 债。 上 交所市 场持 有数 量 为356,690 张 ，公 允价 值
37,024,422.00 元, 银行 间 市场持 有数 量 为 300,000 张，公 允价 值 31,740,000.00 元。
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本期 末未 持有 资产 支持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本期 末未 持有 贵金 属投资 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本期 末未 持有 权证 。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
7.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本期 末未 持有 国债 期货。
7.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本期 末未 持有 国债 期货。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
7.11.2
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 213,943.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 63,199,450.43
5 应收申 购款 498,550.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 63,911,944.61
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本期 末未 持有 处于 转股期 的可 转换 债券 。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本期 末未 持有 股票 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中邮
稳定
收益
债券
A
2,775 436,502.88 1,171,917,634.35 96.75% 39,377,853.34 3.25%
中邮
稳定
收益
债券
C
887 261,268.98 195,026,525.61 84.16% 36,719,061.52 15.84%
合计 3,662 394,058.19 1,366,944,159.96 94.73% 76,096,914.86 5.27% 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中邮稳 定
收益债 券
A
1,924.88 0.0002%
中邮稳 定
收益债 券
C
0.00 0.0000%
合计
1,924.88 0.0001%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中邮稳 定收 益债 券A 0.00
中邮稳 定收 益债 券C 0.00
合计 0.00
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中邮稳 定收 益债 券A
0.00
中邮稳 定收 益债 券C 0.00
合计 0.00
注：本 公司 从业 人员 持有 本开放 式基 金份 额总 量区 间为0-50 万份
§9 开放式 基金份额变 动
单位： 份
项目
中邮稳 定收 益债
券 A
中邮稳 定收 益债
券 C
基金合 同生 效日 （2012 年 11 月 21 日 ）基 金
份额总 额
518,643,446.26 2,683,814,595.99
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,198,249,209.33 249,181,385.91
本报告 期基 金总 申购 份额 115,425,982.74 225,153,706.27
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 102,379,704.38 242,589,505.05
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,211,295,487.69 231,745,587.13
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 39 页 共 42 页
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
经本公 司总 经理 办公 会审 议通过 ，2015 年 2 月 13 日，聘 任刘 涛同 志担 任中 邮核心 优选 股 票
型证券 投资 基金 基金 经理 ；2015 年3 月6 日 ， 解 聘 陈刚同 志担 任中 邮核 心优 选股票 型证 券投 资 基
金基金 经理 ；2015 年3 月13 日 ， 聘 任陈 梁同 志担 任 中邮核 心主 题股 票型 证券 投资基 金基 金经 理，
同时解 聘刘 霄 汉 同志 担任 该基金 基金 经理 ；2015 年 3 月 18 日 ，聘 任张 腾同 志 担任中 邮核 心优 势
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金经 理；2015 年 3 月 27 日， 聘任 卢章 玥同 志 担任中 邮货 币市 场
基金基 金经 理；2015 年 4 月 17 日， 聘任 许忠 海同 志 担任中 邮核 心成 长股 票型 证券投 资基 金基 金
经理； 经本 公司 董事 会审 议通过 ， 自 2015 年 6 月 3 日起 ，王 金晖 同志 离任 本公司 副总 经理 ； 经
本公司 总经 理办 公会 审议 通过 ，2015 年6 月3 日 ， 聘任俞 科进 同志 担任 中邮 上证380 指 数增 强 型
证券投 资基 金基 金经 理 ；2015 年6 月8 日 ， 解聘方 何 同志担 任中 邮上 证380 指 数增强 型证 券投 资
基金、 中邮 中小 盘灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金经理 ；2015 年 6 月 15 日，解 聘韩 硕同 志 担
任中邮 货币 市场 基金 基金 经理；2015 年 6 月 19 日 ，聘任 杨欢 同志 担任 中邮 趋势精 选灵 活配 置 混
合型证 券投 资基 金、 中邮 中小盘 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金 基金 经理 。
本报告 期内 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 的人事 变动 。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 没有改 变。
10.5 为 基金 进行 审 计的 会计师 事务 所情况
报告期 内未 改聘 为本 基金 进行审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 基金 管理 人、 基金托 管人 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
天风证券 2 227,495,737.65 100.00% 207,112.46 100.00% -
注：本 报告 期本 基金 租用 证券公 司交 易单 元未 进行 股票投 资。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
天风证券 1,314,567,234.19 100.00% 6,683,000,000.00 100.00% - -
注：1. 选择 专用 交易 单元 的标准 和程 序：
（1) 券商 经纪 人财 务状 况 良好 、 经 营行 为规 范、 风 险管理 先进 、 投资 风格 与 中邮创 业基 金管 理有
限公司 有互 补性 、在 最近 一年内 无重 大违 规行 为。
（2) 券商 经纪 人具 有较 强 的综合 服务 能力 ：能 及时 、全面 、定 期提 供高 质量 的关于 宏观 、行 业、
资本市场、个 股分析的 报 告及丰富全面 的信息咨 询 服务；有很强 的分析能 力 ，能根据中 邮创业基
金管理有限公 司所管理 基 金的特定要求 ，提供研 究 报告，具有开 发量化投 资 组合模型的 能力以及
其他综 合服 务能 力。
（3) 券商 经纪 人能 提供 最 优惠合 理的 佣金 率： 与其 他券商 经 纪 人相 比， 该券 商经纪 人能 够提 供最
优惠合 理的 佣金 率。
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后确 定证券公 司 的选择。基金 管理人与 被 选择的证券 公司签订
委托协 议， 报中 国证 监会 备案并 通知 基金 托管 人。
2、报 告期 内租 用交 易单 元 变更情 况： 本报 告期 内本 基金不 存在 交易 单元 退租 情况。
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投
资基金 更新 招募 说明 书 （2015
年第 1 号）
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年1 月 7 日 中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
第 41 页 共 42 页
2 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投
资基 金2014 年第 4 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 1 月 20 日
3 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
关于参 加数 米基 金网 费率 优
惠活动 的公 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年3 月 4 日
4 关于中 邮创 业基 金管 理有 限
公司旗 下部 分基 金参 加齐 鲁
证券有 限公 司网 上交 易申 购
费率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 3 月 14 日
5 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投
资基 金2014 年 年度 报告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 3 月 28 日
6 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投
资基 金2015 年第 1 季度 报 告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 4 月 22 日
7 关于中 邮创 业基 金管 理有 限
公司旗 下部 分基 金参 加农 业
银行基 金申 购费 率优 惠活 动
的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 5 月 29 日
8 关于中 邮创 业基 金管 理有 限
公司旗 下部 分基 金参 加光 大
证券基 金申 购费 率优 惠活 动
的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 6 月 13 日
9 中邮稳 定收 益债 券型 证券 投
资基金 分红 公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 6 月 24 日
10 关于中 邮创 业基 金管 理有 限
公司旗 下部 分基 金参 加交 通
银行基 金申 购费 率优 惠活 动
的公告
中国证 券报 、 上 海证
券报、 证券 日报 、 证
券时报
2015 年 6 月 29 日
§11 备查文 件目录
11.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 稳 定收益 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
中邮稳定收益债券 2015 年半年 度报告
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5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
11.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
11.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理有限公司
2015 年 8 月26 日
