银 华 信 用 四季 红 债 券 型证 券 投 资 基金
2015 年 半年 度 报 告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年8 月26 日
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 8 月 24 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 其 他指 标 .................................................................................................... 错误！未定义书签。
§ 4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 11
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 12
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 12
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 13
4.8 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 13
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 13
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 14
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 14
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 16
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 33
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 33
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 33
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 33
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 34
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 34
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 34
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 34
7.8 报告 期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 34
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 34
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 35
7.11 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 35 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 35
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 35
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 36
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 36
§9 开放式基金份 额变动 ......................................................................................................................... 36
§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 36
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 36
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 36
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 37
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 37
10.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 37
10.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 37
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 37
10.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 43
§ 11 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 44
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 45
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 45
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 45
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 45
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金
基金简 称 银华信 用四 季红 债券
基金主 代码 000194
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月7 日
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 116,996,553.80 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本基金 以信 用债 券为 主要 投资对 象， 在控 制信 用风 险
的前提 下， 力求 为基 金持 有人提 供稳 健的 当期 收益 和
总投资 回报 。
投资策 略 本基金 通过 “自 上而 下” 的战略 性资 产配 置和 “自 下
而上” 的个 券精 选策 略相 结合的 固定 收益 类资 产投 资
策略。 “自 上 而 下” 的策 略主要 确定 组合 久期 并进 行
资产配 置， “自 下而 上” 的策略 重点 对信 用债 品种 的
利率风 险和 信用 风险 进行 度量和 定价 ，同 时结 合市 场
的流动 性状 况， 利用 市场 对信用 利差 定价 的相 对失 衡，
对溢价 率较 高的 品种 进行 投资。
本基金 的投 资组 合比 例为 ：本基 金投 资于 债券 资产 比
例不低 于基 金资 产 的 80%， 其中信 用债 券投 资不 低于 非
现金基 金资 产 的 80%； 本基 金持有 现金 或到 期日 在一 年
以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数（ 全价 ）收 益率。
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和
预期风 险高 于 货 币市 场基 金，低 于混 合型 基金 和股 票
型基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 杨文辉 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
注册地 址 广东省 深圳 市深 南大 道
6008 号特 区报 业大 厦 19 层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址 北京市 东城 区东 长安 街 1 号
东方广 场东 方经 贸 城 C2 办
公楼 15 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院1 号 楼长 安兴 融中 心
邮政编 码 100738 100033
法定代 表人 王珠林 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.yhfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 银华基 金管 理有 限公 司 北京市 东城 区东 长安 街 1 号东方 广
场东方 经贸 城 C2 办 公楼15 层
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单位 ：人 民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2015 年1 月1 日 - 2015 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 6,091,946.46
本期利 润 7,278,199.59
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0625
本期加 权平 均净 值利 润率 5.89%
本期基 金份 额净 值增 长率 6.14%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 6,937,193.78
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0593
期末基 金资 产净 值 125,826,636.11
期末基 金份 额净 值 1.075
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 23.40% 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.03% 0.11% -0.08% 0.05% 1.11% 0.06%
过去三 个月 4.57% 0.14% 1.35% 0.10% 3.22% 0.04%
过去六 个月 6.14% 0.13% 1.20% 0.10% 4.94% 0.03%
过去一 年 16.70% 0.15% 3.60% 0.11% 13.10% 0.04%
自基金 合同
生效起 至今
23.40% 0.14% 3.40% 0.11% 20.00% 0.03%
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长 率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同规定， 本 基金自基金合 同生效起 六 个月为建仓期 ，建仓期 结 束时本基金 的各项投
资比例已达到 基金合同 的 规定：本基金 投资于债 券 资产比例不低 于基金资 产 的 80%，其 中信用 债
投资不低于非 现金基金 资 产的 80%； 本基金持 有现 金或到期日在 一 年以内 的 政府债券不低 于基金
资产净 值 的5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。
截至2015 年6 月30 日， 本基金 管理 人管 理 着50 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业证
券投资 基金 、银 华保 本增 值 证券 投资 基金 、银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投 资基 金 、银华 货币 市场 证
券投资基金、 银华核心 价 值优选股票型 证券投资 基 金、银华优质 增长股票 型 证券投资基 金、银华
富裕主题股票 型证券投 资 基金、银华领 先策略股 票 型证券投资基 金、银华 全 球核心优选 证券投资
基金 、 银 华内 需精 选股 票 型证券 投资 基金(LOF) 、 银 华增强 收益 债券 型证 券投 资基金 、 银华 和谐 主
题灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、银 华沪 深 300 指 数分级 证券 投资 基金 、银 华深证 100 指数 分 级
证券投资基金 、银华信 用 债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先 锋混合型 证 券投资基金 、银华
信用双 利债 券型 证券 投资 基金 、 银 华抗 通胀 主题 证 券投资 基金 （LOF ） 、 银 华 中证等 权 重 90 指数 分
级证券投资基 金、银华 永 祥保本混合型 证券投资 基 金、银华消费 主题分级 股 票型证券投 资基金、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选股 票型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银华 永 兴纯债 分级 债券 型发 起式 证券投 资基 金 、 银 华
交易型 货币 市场 基金 、银 华中证 成长 股债 恒定 组 合 30/70 指数 证券 投资 基金 、银华 信用 四季 红债
券型证券投资 基金、银 华 中证转债指数 增强分级 证 券投资基金、 银华信用 季 季红债券型 证券投资
基金、 银华 中 证 800 等权 重指数 增强 分级 证券 投资 基金、 银华 永利 债券 型证 券投资 基金 、银 华 恒
生中国企业指 数分级证 券 投资基金、银 华多利宝 货 币市场基金、 银华永益 分 级债券型证 券投资基
金和银华活钱 宝货币市 场 基金、银华双 月定期理 财 债券型证券投 资基金 、 银 华高端制造 业灵活配
置混合型证券 投资基金 、 银华惠增利货 币市场基 金 、银华回报灵 活配置定 期 开放混合型 发起式证
券投资 基金 、 银华 泰利 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 银华 中国 梦30 股票 型 证券投 资基 金 、 银 华
恒利灵活配置 混合型证 券 投资基金、银 华聚利灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、银华汇利 灵活配置
混合型证券投 资基金、 银 华稳利灵活配 置混合型 证 券投资基金。 同时，本 基 金管理人管 理着多个
全国社 保基 金、 企业 年金 和特定 客户 资产 管理 投资 组合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹维娜
女士
本基金
的基金
2013 年8
月 7 日
- 8 年
硕士学 位。 历任 国家 信息 中心下 属
中经网 公司 宏观 经济 分析 人员； 中银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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经理 再资产 管理 股份 有限 公司 固定收 益
部投资 经理 助理 、自 有账 户投资 经
理。2012 年10 月加 入银 华基金 管
理有限 公司 ，曾 担任 基金 经理助 理
职务， 自2013 年 9 月 18 日起兼 任
银华信 用季 季红 债券 型证 券投资 基
金基金 经理 ， 自2014 年1 月 22 日
起兼任 银华 永利 债券 型证 券投资 基
金基金 经理 ， 自2014 年5 月 22 日
起兼任 银华 永益 分级 债券 型证券 投
资基金 基金 经理 ， 自 2014 年 10 月
8 日起 兼任 银华 纯债 信用 主题债 券
型证券 投资 基金 （LOF ） 基 金经理 。
具有从 业资 格。 国籍:中国。
吴文明
先生
本基金
的基金
经理助
理
2015 年 1
月 7 日
- 4 年
硕士学 位；2009 年 9 月至 2014 年
12 月期 间任 职于 威海 市商 业银行 金
融市场 部， 从事 债券 自营 交易；
2014 年 12 月加 盟银 华基 金管理 有
限公司 ，任 基金 经理 助理 职务。 具
有从业 资格 。国 籍： 中国 。
瞿灿女
士
本基金
的基金
经理助
理
2014 年7
月8 日
2015 年 5
月25 日
4 年
硕士学 位；2011 年至 2013 年任 职
于安信 证券 研究 所；2013 年加盟 银
华基金 管理 有限 公司 ，曾 担任研 究
员、 基金 经理 助理 职务 ， 自 2015 年
5 月 25 日起 担任 银华 永兴 纯债分 级
债券型 发起 式证 券投 资基 金 和银华
永益分 级债 券型 证券 投资 基金基 金
经理。 具有 从业 资格。 国 籍： 中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管 理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》 及其 各项 实 施准则 、 《 银华 信用 四季 红 债券型 证券 投资 基金 基金 合同 》 和 其他 有关 法
律法规的规定, 本着 诚 实 信用 、 勤 勉 尽 责 的原 则 管 理和 运 用 基 金 资 产,在 严 格 控制 风 险 的 基 础 上,
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有人利 益的 行为 。 本 基金 投 资组合 符合 有关 法
规及基 金合 同的 约定 。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 制 定
了《公平交易 制度》和 《 公平交易执行 制度》等 ， 并建立了健全 有效的公 平 交易执行体 系，保证
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。
在投资决策环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持。同时 ，在投资 决 策过程中，各 基金经理 、 投资经理严格 遵守本基 金 管理人的各 项投资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另 外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 本基金未 发 现存在可能导 致不公平 交 易和利益输送 的异常交 易 行为。本报告 期
内，本公司所 有投资组 合 参与的交易所 公开竞价 同 日反向交易成 交较少的 单 边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有1 次， 原因 是指 数型 投资 组 合投资 策略 需要 ， 未 导致 不公平 交易 和利 益
输送。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说 明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年上 半年经济增 长维 持疲软，工业 增加值低迷 ，工业企业盈 利状况不佳 ，PPI 连续 39
个月负增长。 投资增速 持 续不振，尽管 地产销售 在 刺激政策下出 现阶段性 回 暖，但新增 地产投资
需求不足，地 产商拿地 意 愿难以回升。 通胀方面 ，CPI 持续处于 较低水平 ，猪 肉价格呈现上 涨态
势，但在宏观 经济需求 偏 冷背景下总体 涨幅有限 ， 今年以来食品 价格环比 涨 幅屡屡低于 季节性水
平。市场流动 性方面， 年 初以来央行先 后三次下 调 存款准备金率 和存贷款 基 准利率，银 行间流动
性维持 宽松 格局 。
债市方面，上 半年债券 市 场呈现震荡局 面，收益 率 曲线出现显著 的陡峭化 趋 势，短端出现 较
大幅度 的下 行， 长端 基本 处于年 初水 平。1 年国 开 债收益 率下 行幅 度接 近 120bp ，7-10 年 金融 债银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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变化幅 度 在5bp 附近 ，5 年 左右中 等评 级信 用债 收益 率下 行40-60bp ， 信用 利差 出现明 显收 窄 。 从
持有期 收益 来看 ，信 用债 表现优 于利 率债 ，城 投债 表现好 于中 票。
上半年，本组 合根据市 场 情况积极调整 组合结构 和 组合久期，并 对持仓品 种 进行了置换， 整
体维持 了较 高的 杠杆 水平 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.075 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 6.14% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.20% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下半年， 海外经济 复 苏之路仍然困 难重重， 发 达经济体复苏 态势并不 稳 固，IMF 下 调了
美国2015 年经 济增 长预 期 ， 欧元 区近 期受 到希 腊问 题的困 扰， 日本 私人 消费 疲弱仍 制约 着日 本经
济增长的前景 。与此同 时 ，新兴经济体 可能面临 下 半年美联储开 始加息带 来 的资本流出 的压力。
国内经济方面 ，基本面 疲 弱的局面仍在 持续，房 地 产销售结构性 恢复，但 新 开工未能受 到提振，
土地出让金收 入的下滑 及 财政收入的下 降使得基 建 投资难以回升 ，实际利 率 高企制约企 业补库行
为。通胀方面 ， 需求不 足 背景下物价指 数持续在 低 位徘徊，下半 年将在基 数 效应影响下 小幅上行
但仍不足惧。 资金面方 面 ，经济增长下 行压力加 剧 ，央行货币政 策持续宽 松 既有空间又 有必要，
倾向于认为流 动性仍将 在 较长时期内处 于宽裕状 态 。经济增速持 续下滑， 局 部信用风险 事件持续
爆发， 因而 在操 作上 仍将 严格规 避低 评级 品种 ，密 切关注 行业 及个 券信 用状 况。
基于以上对基 本面状况 的 分析，本基金 认为未来 半 年内债券市场 走势可能 呈 现震荡格局， 第
二批 1 万亿 地方 政府 债供 给的消 化， 以及 稳增 长政 策的不 断加 码， 都可 能对 债市形 成压 力。 在 策
略上，组合将 维持适度 杠 杆水平，采取 中性 久期 ， 在严格控制信 用风险的 前 提下，对组 合配置进
行优化 调整 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 管理 人 于 2015 年 1 月 19 日 发布 分红 公告 ，向 于 2015 年 1 月 21 日 在本 基金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持 有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配红 利人 民币 0.50 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币5,514,792.35 元。
本基金 管理 人 于 2015 年 4 月 15 日 发布 分红 公告 ，向 于 2015 年 4 月 20 日 在本 基金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配红 利人 民币 0.30 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币3,625,337.38 元。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为9,140,129.73 元。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ： 2015 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2015 年6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 7,320,909.55 1,487,455.47
结算备 付金
16,389,969.43 18,422,897.90
存出保 证金
18,390.99 35,119.77
交易性 金融 资产 6.4.7.2 277,176,616.90 199,172,685.42
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
277,176,616.90 199,172,685.42
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 7,939,190.35 3,206,549.25
应收股 利
- -
应收申 购款
2,496,300.26 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
311,341,377.48 222,324,707.81
负债和所有者权益 附注号
本期末
2015 年6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
178,600,000.00 94,300,000.00
应付证 券清 算款
6,407,134.90 922,527.27
应付赎 回款
238,067.48 136,711.60
应付管 理人 报酬
67,112.79 85,773.09
应付托 管费
19,175.09 24,506.58
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 3,899.25 4,928.65
应交税 费
- -
应付利 息
7,972.01 22,331.49 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 171,379.85 145,678.36
负债合 计
185,514,741.37 95,642,457.04
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 116,996,553.80 116,029,217.74
未分配 利润 6.4.7.10 8,830,082.31 10,653,033.03
所有者 权益 合计
125,826,636.11 126,682,250.77
负债和 所有 者权 益总 计
311,341,377.48 222,324,707.81
注 ： 报 告 截 止 日 2015 年 6 月 30 日，基金份额净值人民币为 1.075 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
116,996,553.80 份。
6.2 利 润表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2015 年 1 月 1 日至
2015 年6 月 30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至
2014 年 6 月 30 日
一、收入
9,508,393.41 21,284,156.47
1.利息 收入
6,361,345.61 15,531,086.41
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 109,930.75 228,085.91
债券利 息收 入
6,251,414.86 15,303,000.50
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
1,711,296.02 -3,504,355.94
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 1,711,296.02 -3,504,355.94
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.17 1,186,253.13 8,512,602.73
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.18 249,498.65 744,823.27
减： 二、费用
2,230,193.82 6,417,491.09
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 428,994.31 988,641.32
2．托 管费 6.4.10.2.2 122,569.78 282,468.91
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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4．交 易费 用 6.4.7.19 4,193.83 13,148.18
5．利 息支 出
1,478,251.11 4,937,281.16
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
1,478,251.11 4,937,281.16
6．其 他费 用 6.4.7.20 196,184.79 195,951.52
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
7,278,199.59 14,866,665.38
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
7,278,199.59 14,866,665.38
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
116,029,217.74 10,653,033.03 126,682,250.77
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 7,278,199.59 7,278,199.59
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
967,336.06 38,979.42 1,006,315.48
其中：1.基 金申 购款 49,856,887.09 3,142,402.58 52,999,289.67
2. 基金 赎回 款 -48,889,551.03 -3,103,423.16 -51,992,974.19
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -9,140,129.73 -9,140,129.73
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
116,996,553.80 8,830,082.31 125,826,636.11
项目
上年度可比期间
2014 年1 月 1 日至 2014 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基 323,900,743.08 279,061.74 324,179,804.82 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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金净值 ）
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 14,866,665.38 14,866,665.38
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
-86,035,867.16 -1,480,440.23 -87,516,307.39
其中：1.基 金申 购款 34,118,902.88 630,481.70 34,749,384.58
2. 基金 赎回 款 -120,154,770.04 -2,110,921.93 -122,265,691.97
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -2,600,535.29 -2,600,535.29
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
237,864,875.92 11,064,751.60 248,929,627.52
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______杨清______
____龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
银华信用四季 红债券型 证 券投资基金(以 下简称 “ 本 基金 ”)系由 基金管理 人银 华基金管理 有
限公司 依照 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 银华信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》
及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会( 以下简称 “ 中国证监会 ”) 证监许可
2013[643] 号 文批准公 开 发行。本基金 为契约型开 放式证券投资 基金，存续 期限为不定期 ，首次
设立募 集基 金份 额 为277,675,518.42 份 ， 经 德勤 华 永会计 师事 务所 （ 特殊 普 通合伙 ） 北京 分所 验
证。 《 银华 信用 四季 红债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2013 年 8 月 7 日正 式 生效。 本基 金的 基
金管理 人为 银华 基金 管理 有限公 司， 基金 托管 人为 中 国建设 银行 股份 有限 公司( 以下简 称 “ 中国 建
设银行 ”) 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及 《 银华 信用 四季 红债 券 型证券 投资 基金
招募说明书》 的有关规 定 ，本基金的投 资对象为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
上市的 债券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为：
本基金投 资于 债券资产 比 例不低于基金 资产的 80% ，其中信用债 券投资不 低 于非现金基金 资产的银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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80% ；本基金 持有现金 或到 期日在一年以 内的政府 债 券不低于基金 资产净值 的 5%。本基金的 业绩
比较基 准是 中债 综合 指数 （全价 ）收 益率 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《 关于 进一 步 规范证 券投 资基 金估 值业 务的指 导意 见》 、 《 关
于证券投资 基金执行< 企业 会计准则> 估 值业务及 份额 净值计价有 关事项的 通知》 、 《证券投资 基金
信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 3 号 《半 年度报 告的 内容 与 格
式》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露编 报规 则》 第 3 号《 会计报 表附 注的 编制 及披 露》 、 《 证券 投资 基 金
信息披 露XBRL 模板 第3 号<年度 报告 和半 年度 报告> 》 及其他 中国 证监 会及 中国 证券投 资基 金业 协
会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
采用若 干修 订后/新 会计 准 则
2014 年 1 至 3 月， 财政 部 制定了 《企 业会 计准 则第 39 号—— 公 允价 值计量 》 、 《企业 会计 准
则第 40 号 —— 合营 安排 》 和 《 企业 会计 准则 第 41 号 ——在 其他 主体 中权 益的 披露》 ； 修订 了 《企
业会计 准则 第 2 号—— 长 期股权 投资 》 、 《 企业 会计 准则第 9 号 —— 职工 薪酬 》 、 《企 业会 计准 则第
30 号 —— 财务 报表 列报 》 和 《企 业会 计准 则 第 33 号 ——合 并财 务报 表》 ； 上 述 7 项 会计 准则 均自
2014 年7 月1 日起 施行。 2014 年6 月 ， 财 政部 修订 了 《企业 会计 准则 第 37 号 —— 金融 工具 列报 》 ，
在2014 年 年度 及以 后期 间 的财务 报告 中施 行。
上述会 计准 则的 变化 对本 财务报 表无 重大 影响 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实、完 整 地反映了本基 金本期末 的 财务状况以及 本
会计期 间的 经营 成果 和净 值变动 情况 。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
除 6.4.5.2 会计 估计 变更 的说明 中所 列的 会计 估计 变更事 项外 ，本 基金 本报 告期所 采用 的 会
计政策 、会 计估 计与 最近 一期年 度报 告相 一致 。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 不涉 及会 计政策 变更 事项 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金本报告 期根据中国 证券投资基金 业协会中基 协发(2014)24 号《关于发 布<中国证券 投
资基金 业协 会估 值核 算工 作小组 关于 2015 年 1 季 度 固定收 益品 种的 估值 处理 标准> 的通 知》 的规
定， 自2015 年3 月25 日 起， 交易 所上 市交 易或 挂 牌转让 的固 定收 益品 种( 可 转换债 券 、 资 产支 持
证券和 私募 债券 除外)采 用 第三方 估值 机构 提供 的估 值数据 进行 估值 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.6 税项
（1） 印花 税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ 。
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 。
根据财政部、国 家税务总 局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置 试点改革 有关税收政策 问
题的通知》的 规定，股 权 分置改革过程 中因非流 通 股股东向流通 股股东支 付 对价而发生 的股权转
让，暂 免征 收印 花税 。
（2） 营业 税、 企业 所得 税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2004]78 号文 《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 的规
定， 自2004 年1 月1 日起 ， 对证 券投 资基 金 （封 闭 式证券 投资 基金 ， 开 放式 证券投 资基 金） 管理
人运用 基金 买卖 股票 、债 券的差 价收 入， 继续 免征 营业税 和企 业所 得税 。
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
根据财政部、国 家税务总 局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置 试点改革 有关税收政策 问
题的通知》的 规定，股 权 分置改革中非 流通股股 东 通过对价方式 向流通股 股 东支付的股 份、现金
等收入 ，暂 免征 收流 通股 股东应 缴纳 的企 业所 得税 。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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（3） 个人 所得 税
根据财政部、国 家税务总 局财税字[2002]128 号文 《关于开放式证 券投资基 金有关税收问 题
的通知》的规 定，对基 金 取得的股票的 股息、红 利 收入、债券的 利息收入 及 储蓄利息收 入，由上
市公司、债券 发行企业 及 金融机构在向 基金派发 股 息、红利收入 、债券的 利 息收入及储 蓄利息收
入时代 扣代 缴20% 的 个人 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税字[2005]107 号文 《关于股息红利 有关个人 所得税政策的 补
充通知 》 的规 定， 自2005 年6 月13 日起 ， 对 证券 投 资基金 从上 市公 司分 配取 得的股 息红 利所 得，
按照财 税[2005]102 号文 规定， 扣缴 义务 人在 代扣 代 缴个人 所得 税时 ， 减 按 50% 计算应 纳税 所得 额；
根据财政部、国 家税务总 局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置 试点改革 有关税收政策 问
题的通知》的 规定，股 权 分置改革中非 流通股股 东 通过对价方式 向流通股 股 东支付的股 份、现金
等收入 ，暂 免征 收流 通股 股东应 缴纳 的个 人所 得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号《财 政部国家税务总 局关于储 蓄存款利息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》 ， 自 2008 年10 月9 日 起暂免 征收 储蓄 存款 利息 所得个 人所 得税 。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 〔2012 〕85 号 《关 于实施 上市 公司 股息 红利 差别化 个人 所 得
税政策 有关 问题 的通 知 》 的规定 ， 自2013 年1 月1 日起 ， 证 券投 资基 金从 上 市公司 取得 的股 息红
利所得 实施 差别 化个 人所 得税政 策。 持股 期限 在 1 个月以 内（ 含 1 个月 ）的 ，其股 息红 利所 得 全
额计入 应纳 税所 得额 ；持 股期限 在 1 个月 以上至 1 年（含 1 年 ）的 ，暂 减按 50% 计 入应 纳税 所得
额； 持股 期限 超过1 年 的 ， 暂 减按25% 计入 应纳 税所 得额 。 上 述所 得统 一适 用20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年6 月30 日
活期存 款 7,320,909.55
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 7,320,909.55
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 21 页 共 45 页
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 253,902,862.57 257,072,616.90 3,169,754.33
银行间 市场 19,999,349.62 20,104,000.00 104,650.38
合计 273,902,212.19 277,176,616.90 3,274,404.71
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 273,902,212.19 277,176,616.90 3,274,404.71
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 本报 告期 末无 衍生金 融资 产/ 负债 余额 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
注：本 基金 本报 告期 末无 买入返 售金 融资 产余 额。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 393.63
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 7,375.50
应收债 券利 息 7,931,396.34
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 16.58
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 8.30
合计 7,939,190.35
6.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 本报 告期 末未 持有其 他资 产。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 22 页 共 45 页
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 3,899.25
合计 3,899.25
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2015 年6 月30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 298.65
预提费 用 171,081.20
合计 171,379.85
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 116,029,217.74 116,029,217.74
本期申 购 49,856,887.09 49,856,887.09
本期赎 回( 以"-" 号填列) -48,889,551.03 -48,889,551.03
- 基金 拆分/ 份额 折算 前 - -
基金拆 分/ 份 额折 算变 动份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 116,996,553.80 116,996,553.80
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 10,024,747.51 628,285.52 10,653,033.03
本期利 润 6,091,946.46 1,186,253.13 7,278,199.59
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
-39,370.46 78,349.88 38,979.42
其中： 基金 申购 款 2,455,092.91 687,309.67 3,142,402.58 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 23 页 共 45 页
基金赎 回款 -2,494,463.37 -608,959.79 -3,103,423.16
本期已 分配 利润 -9,140,129.73 - -9,140,129.73
本期末 6,937,193.78 1,892,888.53 8,830,082.31
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 13,843.93
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 95,807.54
其他 279.28
合计 109,930.75
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
注：本 基金 本报 告期 无买 卖股票 差价 收入 。
6.4.7.13 债 券投 资收益
6.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
债券 投资收益 —— 买卖 债券（ 、债转 股
及债券 到期 兑付 ）差 价收 入
1,711,296.02
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入
-
合计
1,711,296.02
6.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
卖出债 券（ 、 债 转股 及债 券到期 兑付 ）成 交
总额
230,571,923.40
减：卖 出债 券（ 、 债 转股 及债券 到期 兑付 ） 224,630,212.62 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 24 页 共 45 页
成本总 额
减：应 收利 息总 额 4,230,414.76
买卖债 券差 价收 入 1,711,296.02
6.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 本报 告期 无资 产支持 证券 买卖 差价 收入 。
6.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 本报 告期 无贵 金属投 资收 益。
6.4.7.15 衍 生工 具 收益
注：本 基金 本报 告期 无衍 生工具 收益 。
6.4.7.16 股 利收 益
注：本 基金 本报 告期 无股 利收益 。
6.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 1,186,253.13
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 1,186,253.13
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 1,186,253.13
6.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 232,884.95
转换费 收入 16,613.70
合计 249,498.65
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 25 页 共 45 页
6.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用
693.83
银行间 市场 交易 费用 3,500.00
合计
4,193.83
6.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
审计费 用 22,315.49
信息披 露费 148,765.71
债券账 户维 护费 18,000.00
银行费 用 6,903.59
其他 200.00
合计 196,184.79
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
本基金 管理 人 于 2015 年 7 月 16 日 发布 分红 公告 ，向 截至 2015 年 7 月 20 日止 在本基 金注 册
登记机 构登 记在 册的 本基 金全体 基金 份额 持有 人， 按每 10 份 基金 份额 分配 红 利人民 币 0.35 元，
实际分 配收 益金 额为 人民 币 6,098,421.09 元。
除以上 情况 外， 无其 他需 要说明 的资 产负 债表 日后 事项。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其 他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其它 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 基金托 管人 、基 金代 销机 构 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 26 页 共 45 页
银行 ” ）
银华基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
西南证 券股 份有 限公 司（ “西南 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
东北证 券股 份有 限公 司（ “东北 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
注：本 基金 于本 报告 期未 通过关 联方 交易 单元 进行 股票交 易。
6.4.10.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
东北证券 3,833,100.28 2.02% - -
西南证券 - - 23,101,283.02 3.90%
第一创业 - - 5,249,478.75 0.89%
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比
例
东北证券 1,885,900,000.00 12.19% - -
西南证券 732,500,000.00 4.74% 2,016,100,000.00 6.49%
第一创业 - - 2,606,100,000.00 8.39%
6.4.10.1.4 权证 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 27 页 共 45 页
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无应 支付 关联方 的佣 金。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
428,994.31 988,641.32
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
59,959.25 339,521.42
注：基金管理 费每日计 提 ，按月支付。 基金管理 费 按前 一日的基 金资产净 值 的 0.70% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .70% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
上年度 可比 期间
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
122,569.78 282,468.91
注：基金托管 费每日计 提 ，按月支付。 基金托管 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.20% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为每 日应 计 提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未于 关联 方进行 银行 间同 业市 场债 券( 含 回购) 的交 易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 及上 年度 可比 期间均 未运 用固 有资 金投 资本基 金份 额。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 28 页 共 45 页
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年度 末均 未持 有本基 金份 额。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 7,320,909.55 13,843.93 617,829.23 32,777.07
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方购 买其 承销 的证 券。
6.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的其 他关 联交 易事 项。
6.4.11 利 润分 配情况
金额单 位： 人 民 币元
序
号
权益
登记日
除息日 每10 份
基金份 额分 红
数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分
配
合计
备注
场内 场外
1 2015 年4
月20 日
2015 年4 月
20 日
2015 年4
月20 日
0.300 3,555,893.27 69,444.11 3,625,337.38
2 2015 年1
月21 日
2015 年1 月
21 日
2015 年1
月21 日
0.500 5,373,266.58 141,525.77 5,514,792.35
合
计
- - 0.800 8,929,159.85 210,969.88 9,140,129.73
注：本 基金 管理 人 于 2015 年 1 月 19 日 发布 分红 公告 ，向 于 2015 年 1 月 21 日 在本基 金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配红 利人 民币 0.50 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币5,514,792.35 元。
本基金 管理 人 于 2015 年 4 月 15 日 发布 分红 公告 ，向 于 2015 年 4 月 20 日 在本 基金注 册登 记机 构
登记在 册的 本基 金全 体基 金份额 持有 人， 按每 10 份 基金份 额分 配红 利人 民币 0.30 元 ，实 际分 配
收益金 额为 人民 币3,625,337.38 元。
本基金 管理 人 于 2015 年 7 月 16 日 发布 分红 公告 ，向 截至 2015 年 7 月 20 日止 在本基 金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配红 利人 民币 0.35 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币6,098,421.09 元。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
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6.4.12 期 末（ 2015 年 6 月30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 因认购 新发/增 发而 于期 末 持有流 通受 限证 券。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本报 告期 末未 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有银 行间 市场 债券 正回 购交易 中作 为抵 押的 债券 。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2015 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余额 为人 民币178,600,000.00 元， 于 2015 年 7 月 1 日 到期 。该 类交 易要求 本基 金在 回购
期内持 有的 证券 交易 所交 易的债 券和/或 在新 质押 式 回购下 转入 质押 库的 债券 ， 按证券 交易 所规 定
的比例 折算 为标 准券 后， 不低于 债券 回购 交易 的余 额。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠 的管 理及 信息 系统 持续监 控上 述各 类风 险。
本基金管理人 建立了以 董 事会风险控制 委员会为 核 心的，由董事 会风险控 制 委员会、经营 管
理层及各具体 业务部门 组 成的三道风险 监控防线 ； 并在后两道监 控防线中 ， 由独立于公 司管理层
和其他业务部 门的督察 长 和监察稽核部 对公司合 规 风险状况及各 部门风险 控 制措施进行 检查、监
督及报 告。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因 交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金均投资于 具有良好
信用等 级的 证券 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
本基金在交易 所进行的 交 易均与中国证 券登记结 算 有限责任公司 完成证券 交 收和款项清算 ，
因此违 约风 险发 生的 可能 性很小 ； 基 金在 进行 银行 间 同业市 场交 易前 均对 交易 对手进 行信 用评 估，银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 30 页 共 45 页
以控制 相应 的信 用风 险。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一 方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难。
本基金所持大 部分证券 在 证券交易所上 市，其余 亦 可在银行间同 业市场交 易 ，因此，除在 附
注6.4.12 中列 示的 部分 基 金资产 流通 暂时 受限 制不 能自由 转让 的情 况外 ， 其 余均能 及时 变现 。 此
外，本基金可 通过卖出 回 购金融资产方 式借入短 期 资金应对流动 性需求， 其 上限一般不 超过基金
持有的债券资 产的公允 价 值。本基金于 资产负债 表 日所持有的金 融负债的 合 约约定 剩余 到期日均
为一年以内且 一般不计 息 ，可赎回基金 份额净值 （ 所有者权益） 无固定到 期 日且不计息 ，因此账
面余额 一般 即为 未折 现的 合约到 期现 金流 量。
本基金管理人 每日预测 本 基金的流动性 需求，并 同 时设定流动性 比例要求 ， 对流动性指标 进
行持续 的监 测和 分析 。
6.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量受市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。本基金所面 临
的利率风险主 要来源于 本 基金所持有的 生息资产 。 本基金的生息 资产主要 为 银行存款、 结算备付
金及债 券投 资等 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2015 年6 月30 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 7,320,909.55 - - - - - 7,320,909.55
结算备 付金 16,389,969.43 - - - - - 16,389,969.43
存出保 证金 18,390.99 - - - - - 18,390.99
交易性 金融 资产 24,028,038.20 10,035,000.00 38,068,481.20 173,714,738.00 31,330,359.50 - 277,176,616.90
应收利 息 - - - - - 7,939,190.35 7,939,190.35 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 31 页 共 45 页
应收申 购款 91,052.33 - - - - 2,405,247.93 2,496,300.26
资产总 计 47,848,360.50 10,035,000.00 38,068,481.20 173,714,738.00 31,330,359.50 10,344,438.28 311,341,377.48
负债
卖出回 购金 融资
产款
178,600,000.00 - - - - - 178,600,000.00
应付证 券清 算款 - - - - - 6,407,134.90 6,407,134.90
应付赎 回款 - - - - - 238,067.48 238,067.48
应付管 理人 报酬 - - - - - 67,112.79 67,112.79
应付托 管费 - - - - - 19,175.09 19,175.09
应付交 易费 用 - - - - - 3,899.25 3,899.25
应付利 息 - - - - - 7,972.01 7,972.01
其他负 债 - - - - - 171,379.85 171,379.85
负债总 计 178,600,000.00 - - - - 6,914,741.37 185,514,741.37
利率敏 感度 缺口 -130,751,639.50 10,035,000.00 38,068,481.20 173,714,738.00 31,330,359.50 3,429,696.91 125,826,636.11
上年度 末
2014 年12 月31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 1,487,455.47 - - - - - 1,487,455.47
结算备 付金 18,422,897.90 - - - - - 18,422,897.90
存出保 证金 35,119.77 - - - - - 35,119.77
交易性 金融 资产 - - 51,102,739.00 80,842,878.50 67,227,067.92 - 199,172,685.42
应收利 息 - - - - - 3,206,549.25 3,206,549.25
资产总 计 19,945,473.14 - 51,102,739.00 80,842,878.50 67,227,067.92 3,206,549.25 222,324,707.81
负债
卖出回 购金 融资
产款
94,300,000.00 - - - - - 94,300,000.00
应付证 券清 算款 - - - - - 922,527.27 922,527.27
应付赎 回款 - - - - - 136,711.60 136,711.60
应付管 理人 报酬 - - - - - 85,773.09 85,773.09
应付托 管费 - - - - - 24,506.58 24,506.58
应付交 易费 用 - - - - - 4,928.65 4,928.65
应付利 息 - - - - - 22,331.49 22,331.49
其他负 债 - - - - - 145,678.36 145,678.36
负债总 计 94,300,000.00 - - - - 1,342,457.04 95,642,457.04
利率敏 感度 缺口 -74,354,526.86 - 51,102,739.00 80,842,878.50 67,227,067.92 1,864,092.21 126,682,250.77
注： 上 表统 计了 本基 金交 易的利 率风 险敞 口。 表中 所示为 本基 金资 产及 交易 形成负 债的 公允 价值 ，
并按照 合约 规定 的重 新定 价日或 到期 日孰 早者 进行 了分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率 敏感 性分 析基 于本 基金报 表日 的利 率风 险状 况；
假定所 有期 限的 利率 均以 相同幅 度变 动 25 个 基点 ， 其他变 量不 变； 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 32 页 共 45 页
此项影 响并 未考 虑管 理层 为减低 利率 风险 而可 能采 取的风 险管 理活 动。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2015 年 6 月30 日 ）
上年度 末（ 2014 年12 月31
日 ）
+25 个 基准 点 -2,169,602.88 -1,606,710.36
-25 个 基准 点 2,169,602.88 1,606,710.36
注：上表为利 率风险的 敏 感性分析，反 映了在其 他 变量不变的假 设下，利 率 发生合理、 可能的变
动时， 为交 易而 持有 的债 券公允 价值 的变 动对 基金 净值产 生的 影响 。
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 主要为市 场 价格风险，市 场价格风 险 是指基金所持 金融工具 的 公允价值或未 来
现金流量因除 市场利率 和 外汇汇率以外 的市场价 格 因素变动而发 生波动的 风 险。本基金 的投资对
象为具有良好 流动性的 金 融工具，包括 国内依法 发 行上市的债券 以及法律 法 规或中国证 监会允许
基金投 资的 其他 金融 工具 。
本基金主要投 资于具有 良 好流动性的固 定收益类 金 融工具，包括 国债、中 央 银行票据、中 期
票据、金融债 、企业债 、 公司债、可分 离交易的 可 转换债券的纯 债部分、 短 期融资券、 回购、次
级债、资产支 持证券、 期 限在一年以内 （含一年 ） 的银行存款， 以及法律 法 规或监管部 门允许基
金投资 的其 他固 定收 益类 金融工 具 （但 须符 合中 国 证监会 的相 关规 定） 。 本 基 金不 投 资股 票 （含 一
级市场 新股 申购 ） 、 权证 和 可转换 公司 债券 （不 含可 分离交 易的 可转 换公 司债 券的纯 债部 分） 。
本基金投资于 债券资产 比 例不低于基金 资产的 80% ，其中信用债 券投资不 低 于非现金基金 资
产的 80% ； 本基金持 有现 金或到期日在 一年以内 的 政府债券不低 于基金资 产 净值的 5%。于 2015
年6 月30 日， 本基 金面 临 的整体 其他 价格 风险 列示 如下：
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2015 年6 月30 日
上年度 末
2014 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 277,176,616.90 220.28 199,172,685.42 157.22
交易性 金融 资产 －贵 金属 投 - - - -
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 33 页 共 45 页
资
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 277,176,616.90 220.28 199,172,685.42 157.22
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
注： 于2015 年6 月30 日及 2014 年12 月31 日， 本 基金主 要投 资于 固定 收益 品种 ， 因 此除 市场 利
率和外 汇汇 率意 外的 市场 价格因 素的 变动 对本 基金 资产净 值无 重大 影响 。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 277,176,616.90 89.03
其中： 债券 277,176,616.90 89.03
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 23,710,878.98 7.62
7 其他各 项资 产 10,453,881.60 3.36
8 合计 311,341,377.48 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有股票。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 34 页 共 45 页
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,035,000.00 7.98
其中： 政策 性金 融债 10,035,000.00 7.98
4 企业债 券 257,072,616.90 204.31
5 企业短 期融 资券 10,069,000.00 8.00
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 277,176,616.90 220.28
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122153 12 京能 01 215,220 21,524,152.20 17.11
2 124953 09 宁 城建 200,000 20,996,000.00 16.69
3 124900 14 滨 开债 200,000 20,606,000.00 16.38
4 122645 12 苏 园建 200,000 16,538,000.00 13.14
5 122205 12 沪 交运 160,000 16,329,600.00 12.98
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 35 页 共 45 页
7.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
7.11.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 ，因此 本基 金不存 在投 资的前 十名 股票超 出基
金 合同 规定的 备选 股票库 之外 的情形 。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 18,390.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,939,190.35
5 应收申 购款 2,496,300.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,453,881.60
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数 户均持 有的 持有人 结构 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 36 页 共 45 页
( 户) 基金份 额 机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
686 170,548.91 82,889,770.26 70.85% 34,106,783.54 29.15%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金管 理人 的从 业人 员未 持有本 基金 。
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 8 月 7 日 ） 基金 份额 总 额
277,675,518.42
本报告 期期 初基 金份 额总 额 116,029,217.74
本报告 期基 金总 申购 份额 49,856,887.09
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 48,889,551.03
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 116,996,553.80
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
10.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
本基金 管理 人于 2015 年 6 月 10 日发 布公 告， 凌宇 翔 先生自 2015 年 6 月 8 日 起担任 本基 金
管理人 副总 经理 ，代 为履 行督察 长职 务。
本基金 管理 人 于2015 年7 月25 日发 布公 告， 自2015 年 7 月 24 日 起聘 任杨 文 辉先生 担任 本银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 37 页 共 45 页
基金管 理人 督察 长， 凌宇 翔先生 自该 日起 不再 代任 督察长 职务 。
10.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 托管 人未发 生重 大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产以 及基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 本报 告期 未变 更为 其提供 审计 服务 的会 计师 事务。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基金 管理 人 、 托 管人 的托 管业 务部 门 及其相 关高 级管 理人 员无 受稽查 或处 罚等
情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
方正证券股份
有限公司
1 - - - - -
中信万通证券
有限责任公司
1 - - - - -
广州证券有限
责任公司
1 - - - - -
红塔证券股份
有限公司
1 - - - - -
江海证券有限
公司
2 - - - - -
上海证券有限
责任公司
1 - - - - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 38 页 共 45 页
太平洋证券股
份有限公司
2 - - - - -
湘财证券有限
责任公司
1 - - - - -
中信证券股份
有限公司
3 - - - - -
北京高华证券
有限责任公司
1 - - - - -
渤海证券股份
有限公司
1 - - - - -
长江证券股份
有限公司
2 - - - - -
华创证券有限
责任公司
2 - - - - -
申万宏源集团
股份有限公司
2 - - - - -
西部证券股份
有限公司
1 - - - - -
中国国际金融
有限公司
2 - - - - -
长城证券有限
责任公司
3 - - - - -
国泰君安证券
股份有限公司
2 - - - - -
广发证券股份
有限公司
2 - - - - -
齐鲁证券有限
公司
1 - - - - -
新时代证券有
限责任公司
1 - - - - -
兴业证券股份
有限公司
3 - - - - -
中银国际证券
有限责任公司
2 - - - - -
安信证券股份
有限公司
3 - - - - -
东吴证券股份
有限公司
1 - - - - -
国都证券有限
责任公司
2 - - - - -
平安证券有限
责任公司
2 - - - - -
日信证券有限
责任公司
1 - - - - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 39 页 共 45 页
首创证券有限
责任公司
2 - - - - -
中信建投证券
股份有限公司
1 - - - - -
中原证券股份
有限公司
2 - - - - -
东方证券股份
有限公司
2 - - - - -
光大证券股份
有限公司
2 - - - - -
华安证券有限
责任公司
1 - - - - -
华融证券股份
有限公司
1 - - - - -
瑞银证券有限
责任公司
1 - - - - -
中国民族证券
有限责任公司
1 - - - - -
东莞证券有限
责任公司
1 - - - - -
国信证券股份
有限公司
3 - - - - -
华宝证券有限
责任公司
1 - - - - -
华泰证券股份
有限公司
3 - - - - -
民生证券有限
责任 公司
2 - - - - -
招商证券股份
有限公司
2 - - - - -
中国中投证券
有限责任公司
1 - - - - -
东兴证券股份
有限公司
2 - - - - -
国金证券股份
有限公司
2 - - - - -
海通证券股份
有限公司
2 - - - - -
中国银河证券
股份有限公司
1 - - - - -
德邦证券有限
责任公司
1 - - - - -
第一创业证券
股份有限公司
2 - - - - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 40 页 共 45 页
东北证券股份
有限公司
3 - - - - -
华福证券有限
责任公司
1 - - - - -
上海华信证券
有限责任公司
1 - - - - -
西南证券股份
有限公司
1 - - - - -
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
方正证券股份
有限公司
- - - - - -
中信万通证券
有限责任公司
- - - - - -
广州证券有限
责任公司
11,660,442.74 6.13% 546,600,000.00 3.53% - -
红塔证券股份
有限公司
- - - - - -
江海证券有限
公司
- - - - - -
上海证券有限
责任公司
- - 91,000,000.00 0.59% - -
太平洋证券股
份有限公司
- - - - - -
湘财证券有限
责任公司
- - 897,100,000.00 5.80% - -
中信证券股份
有限公司
- - 88,800,000.00 0.57% - -
北京高华证券
有限责任公司
5,922,178.53 3.12% 1,188,800,000.00 7.69% - -
渤海证券股份 - - 158,000,000.00 1.02% - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 41 页 共 45 页
有限公司
长江证券股份
有限公司
2,091,829.30 1.10% 921,500,000.00 5.96% - -
华创证券有限
责任公司
- - 217,000,000.00 1.40% - -
申万宏源集团
股份有限公司
129,368,396.89 68.06% 694,400,000.00 4.49% - -
西部证券股份
有限公司
- - - - - -
中国国际金融
有限公司
- - 87,200,000.00 0.56% - -
长城证券有限
责任公司
- - - - - -
国泰君安证券
股份有限公司
- - - - - -
广发证券股份
有限公司
- - - - - -
齐鲁证券有限
公司
- - 98,000,000.00 0.63% - -
新时代证券有
限责任公司
5,045,000.00 2.65% 590,600,000.00 3.82% - -
兴业证券股份
有限公司
- - 99,000,000.00 0.64% - -
中银国际证券
有限责任公司
- - - - - -
安信证券股份
有限公司
- - 395,000,000.00 2.55% - -
东吴证券股份
有限公司
- - - - - -
国都证券有限
责任公司
- - - - - -
平安证券有限
责任公司
- - - - - -
日信证券有限
责任公司
- - 190,500,000.00 1.23% - -
首创证券有限
责任公司
- - - - - -
中信建投证券
股份有限公司
20,170,000.00 10.61% 517,300,000.00 3.34% - -
中原证券股份
有限公司
- - - - - -
东方证券股份
有限公司
- - - - - -
光大证券股份 - - 638,300,000.00 4.13% - - 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 42 页 共 45 页
有限公司
华安证券有限
责任公司
- - 92,400,000.00 0.60% - -
华融证券股份
有限公司
- - - - - -
瑞银证券有限
责任公司
- - - - - -
中国民族证券
有限责任公司
- - - - - -
东莞证券有限
责任公司
- - - - - -
国信证券股份
有限公司
- - - - - -
华宝证券有限
责任公司
- - - - - -
华泰证券股份
有限公司
436,769.34 0.23% 2,276,900,000.00 14.72% - -
民生证券有限
责任公司
- - - - - -
招商证券股份
有限公司
- - - - - -
中国中投证券
有限责任公司
1,055.67 0.00% 272,300,000.00 1.76% - -
东兴证券股份
有限公司
- - 487,500,000.00 3.15% - -
国金证券股份
有限公司
- - 1,066,600,000.00 6.90% - -
海通证券股份
有限公司
3,468,337.56 1.82% 841,200,000.00 5.44% - -
中国银河证券
股份有限公司
8,089,539.06 4.26% 391,300,000.00 2.53% - -
德邦证券有限
责任公司
- - - - - -
第一创业证券
股份有限公司
- - - - - -
东北证券股份
有限公司
3,833,100.28 2.02% 1,885,900,000.00 12.19% - -
华福证券有限
责任公司
- - - - - -
上海华信证券
有限责任公司
- - - - - -
西南证券股份
有限公司
- - 732,500,000.00 4.74% - -
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 43 页 共 45 页
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
《 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 2014
年12 月 31 日基 金净 值公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 1 月 5 日
2
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基 金2014 年第 4 季度 报 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 1 月 20 日
3
《 银华 基金管 理有 限公司关 于开
通通联 支付 业务 的公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 2 月 14 日
4
《 银华 基金管 理有 限公司关 于暂
停网上 交易 业务 的公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 3 月 6 日
5
《 银华 基金管 理有 限公司关 于旗
下 部分 基金参 加杭 州数米基 金销
售 有限 公司网 上费 率优惠活 动的
公告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 3 月 11 日
6
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基金 更新 招募 说明 书 （2015 年
第1 号 ） 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 3 月 24 日
7
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资 基 金 更 新 招 募 说 明 书 摘 要
（2015 年第 1 号） 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 3 月 24 日
8
《 银华 基金管 理有 限公司关 于增
加 太平 洋证券 为旗 下部分基 金代
销机构 的公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 3 月 25 日
9
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基 金2014 年 年度 报告 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 3 月 28 日
10
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基 金2014 年 年度 报告 摘 要》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 3 月 28 日
11
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基金 分红 公告 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 4 月 15 日
12 《 银华 信用四 季红 债券型证 券投 三大证券报及本基 2015 年 4 月 22 日 银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 44 页 共 45 页
资基 金2015 年第 1 季度 报 告》 金管理 人网 站
13
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基 金2015 年第 1 季度 报 告》
三大证券报及本 基
金管理 人网 站 2015 年 4 月 22 日
14
《 银华 信用四 季红 债券型证 券投
资基 金2015 年第 1 季度 报 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 4 月 22 日
15
《 银华 基金管 理有 限公司关 于旗
下 部分 基金参 加深 圳众禄基 金销
售 有限 公司网 上费 率优惠活 动的
公告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 4 月 29 日
16
《 银华 基金管 理有 限公司关 于旗
下部分 基金 参加 一路 财富 （ 北京）
信 息科 技有限 公司 网上费率 优惠
活动的 公告 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 5 月 27 日
17
《 银华 基金管 理有 限公司关 于旗
下 部分 基金参 加农 业银行费 率优
惠活动 的公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 6 月 5 日
18
《 银华 基金管 理有 限公司关 于增
加 东兴 证券为 旗下 部分基金 代销
及转换 业务 》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 6 月 10 日
19
《 银华 基金管 理有 限公司关 于高
级管理 人员 变更 的公 告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站 2015 年 6 月 10 日
20
《 银华 基金管 理有 限公司关 于旗
下 部分 基金参 加杭 州数米基 金销
售 有限 公司网 上费 率优惠活 动的
公告》
三大证券报及本基
金管理 人网 站
2015 年 6 月 26 日
§11 影响投 资者决策的其他重 要 信息
无。
银华信用四季红债券 2015 年半 年度报告
第 45 页 共 45 页
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
12.1.1 中 国证 监会 核准 银 华信用 四季 红债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件
12.1.2 《银 华信 用四 季红 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
12.1.3 《银 华信 用四 季红 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》
12.1.4 《银 华信 用四 季红 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》
12.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
12.1.6 本 基金 管理 人业 务 资格批 件和 营业 执照
12.1.7 本 基金 托管 人业 务 资格批 件和 营业 执照
12.1.8 报 告期 内本 基金 管 理人 在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
12.2 存 放地 点
上述备查文本 存放在本 基 金管理人或基 金托管人 的 办公场所。本 报告存放 在 本基金管理人 及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
12.3 查 阅方 式
投资者可免费 查阅，在 支 付工本费后， 可在合理 时 间内取得上述 文件的复 制 件或复印件。 相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2015 年8 月26 日
