鑫 元 半 年 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2015 年 半年 度 报 告 摘要
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年8 月26 日
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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§1 重要提 示
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 8 月 24 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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§2
基金简介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 鑫元半 年定 期开 放
基金主 代码 000896
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 2 日
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,993,573,404.42 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 鑫元半 年定 期开 放 A 鑫元半 年定 期开 放 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000896 000897
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 1,618,720,719.06 份 374,852,685.36 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 根据本 基金 定期 开放 的运 作特征， 在严 格控 制投 资 风险和 有效 保持 资产 流 动 性
的前提 下， 力求 获得 高于 业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结合 经济 周 期、 宏观 政策 方向 及收 益 率
曲线分 析， 自上 而下 决定 资产配 置及 组合 久期 ， 并 依据内 部信 用评 级系 统 ， 深
入挖掘 价值 被低 估的 标的 券种 ， 实 施积 极的 债券 投 资组合 管理 ， 以获 取较 高 的
债券组 合投 资收 益 。 本 基 金的股 票投 资策 略以 精选 个股为 主 ， 发 挥基 金管 理 人
专业研 究团 队的 研究 能力 ，从定 量和 定性 两个 方面 考察上 市公 司的 增值 潜 力 。
业绩比 较基 准 6 个月 定期 存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种 ， 其 预期 风险 与 预
期收益 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 鑫元基 金管 理有 限公 司 中国光 大银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李晓燕 张建春
联系电 话 021-20892000 转 010-63639180
电子邮 箱 service@xyamc.com zhangjianchun@cebbank.com
客户服 务电 话
4006066188 95595
传真 021-20892111 010-63639132
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2.4 信 息披 露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.xyamc.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市浦 东新 区富城 路 99 号震旦 国际 大楼 31 楼
鑫元基 金管 理有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别 鑫元半 年定 期开 放A 鑫元半 年定 期开 放 C
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2015 年1 月1 日 - 2015
年 6 月 30 日)
报告期(2015 年1 月1 日 -
2015 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 -19,773,420.96 10,069,250.68
本期利 润 -145,108,701.52 -17,297,512.23
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2496 -0.0652
本期加 权平 均净 值利 润率 -24.08% -6.19%
本期基 金份 额净 值增 长率 -1.38% -1.67%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2015 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -57,178,988.97 -14,126,991.89
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0353 -0.0377
期末基 金资 产净 值 1,561,541,730.09 360,725,693.47
期末基 金份 额净 值 0.965 0.962
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3、期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
4、本 基金 合同 于2014 年12 月2 日 生效 ，截 止2015 年6 月 30 日 不满 一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
鑫元半 年定 期开 放A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
①－③ ②－④
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准差② 率③ ④
过去一 个月 -8.70% 1.29% 0.20% 0.01% -8.90% 1.28%
过去三 个月 -4.07% 1.14% 0.61% 0.02% -4.68% 1.12%
过去六 个月 -1.38% 1.10% 1.24% 0.02% -2.62% 1.08%
自基金 合同
生效起 至今
1.98% 1.09% 1.45% 0.03% 0.53% 1.06%
鑫元半 年定 期开 放C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 -8.82% 1.28% 0.20% 0.01% -9.02% 1.27%
过去三 个月 -4.17% 1.14% 0.61% 0.02% -4.78% 1.12%
过去六 个月 -1.67% 1.09% 1.24% 0.02% -2.91% 1.07%
自基金 合同
生效起 至今
1.67% 1.10% 1.45% 0.03% 0.22% 1.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 12 月 2 日 ，截 止 2015 年 6 月 30 日 不满 一年； 在 6 个月 建仓
期结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
本 基金 管理 人为 鑫元 基金管 理有 限公 司， 本公 司经中 国证 监会 证监 许可[2013]1115 号文 批准
于2013 年8 月 成立 ， 由 南 京银行 股份 有限 公司 发起 ， 与 南京 高科 股份 有限 公 司联合 组建 ； 注册 资
本金 2 亿元 人民 币， 总部 设在上 海。 经营 范围 包括 基金募 集、 基金 销售 、特 定客户 资产 管理 、 资
产管理 （包 括特 定对 象投 资咨询 ）和 中国 证监 会许 可的其 他业 务。
截至 2015 年 6 月 30 日 ， 公司旗 下管 理 8 只 证券 投 资基金 —— 鑫元 货币 市场 基金、 鑫元 一年 定期
开放债券型证 券投资基 金 、鑫元稳利债 券型证券 投 资基金、鑫元 鸿利债券 型 证券投资基 金、鑫元
合享分级债券 型证 券投 资 基金、鑫元半 年定期开 放 债券型证券投 资基金、 鑫 元合丰分级 债券型证
券投资基金、 鑫元安鑫 宝 货币市场基金 ；同时， 公 司还管理多个 专户产品 ， 专户资产管 理总规模
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逾260 亿元 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫元货 币市
场基金 、 鑫 元
一年定 期开
放债券 型证
券投资 基金 、
鑫元稳 利债
券型证 券投
资基金 、 鑫 元
鸿利债 券型
证券投 资基
金、 鑫 元合 享
分级债 券型
证券投 资基
金、 鑫 元半 年
定期开 放债
券型证 券投
资基金 、 鑫 元
合丰分 级债
券型证 券投
资基金 、 鑫 元
安鑫宝 货币
市场基 金的
基金经 理； 基
金投资 决策
委员会 委员
2014 年12
月2 日
- 6 年
学 历 ：数 量经 济学 专业 ，经 济
学 硕 士。 相关 业务 资格 ：证 券
投资基 金从 业资 格 。 从 业经 历：
2008 年 7 月至 2013 年 8 月，
任 职 于 南 京 银 行 股 份 有 限 公
司 ， 担任 资深 信用 研究 员， 精
通 信 用债 的行 情与 风险 研判 ，
参 与 创立 了南 京银 行内 部债 券
信 用 风险 控制 体系 ，对 债券 市
场 行 情具 有较 为精 准的 研判 能
力。2013 年8 月加 入鑫 元 基金
管 理 有限 公司 ，任 投资 研究 部
信用研 究员 。2013 年 12 月 30
日 至 今担 任鑫 元货 币市 场基 金
基金经 理，2014 年 4 月 17 日
至 今 任鑫 元一 年定 期开 放债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 6 月 12 日 至今 任 鑫元
稳 利 债券 型证 券投 资基 金基 金
经理，2014 年 6 月 26 日 至今
任 鑫 元鸿 利债 券型 证券 投资 基
金的基 金经 理，2014 年 10 月
15 日 至今 任鑫 元合 享分 级 债券
型 证 券投 资基 金的 基金 经理 ，
2014 年 12 月 2 日 至今 任 鑫元
半 年 定期 开放 债券 型证 券投 资
基金的基金经 理，2014 年 12
月 16 日 至 今任 鑫 元合 丰分 级
债 券 型证 券投 资基 金的 基金 经
理，2015 年 6 月 26 日 至 今任
鑫 元 安鑫 宝货 币市 场基 金的 基
金 经 理； 同时 兼任 基金 投资 决
策委员 会委 员。
赵慧
基金经 理助
理
2014 年12
月2 日
- 4 年
学 历 ：经 济学 专业 ，硕 士。 相
关 业 务资 格： 证券 投资 基金 从
业资格 。从 业经 历：2010 年 7
月 任 职于 北京 汇致 资本 管理 有
限公司 ， 担 任交 易员。2011 年
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4 月 起在 南京 银行 金融 市场 部
资 产 管理 部和 南京 银行 金融 市
场 部 投资 交易 中心 担任 债券 交
易 员 ，有 丰富 的银 行间 市场 交
易经验 。2014 年6 月加 入 鑫元
基金， 担 任基 金经 理助 理。 2014
年7 月15 日起 担任 鑫元 一 年定
期 开 放债 券型 证券 投资 基金 、
鑫 元 稳 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 鑫元 鸿利 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 助理 ，2014 年
10 月 20 日起 担任 鑫元 合 享分
级 债 券型 证券 投资 基金 的基 金
经理助 理，2014 年 12 月 2 日
起 担 任鑫 元半 年定 期开 放债 券
型 证 券投 资基 金的 基金 经理 助
理，2014 年 12 月16 日 起 担任
鑫 元 合丰 分级 债券 型证 券投 资
基金的 基金 经理 助理 。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人勤勉尽责地 为基金份 额 持有人谋求利 益，不存 在 损害基金份额 持
有人利益的行 为。本基 金 管理人遵守了 《证券投 资 基金法》及其 他有关法 律 法规、本基 金基金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 公司继续 严 格执行《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》等法律 法
规和公司内部 关于公平 交 易管理的各项 制度规范 ， 进一步完善境 内上市股 票 、债券的一 级市场申
购和二级市场 交易活动 。 本公司通过系 统控制和 人 工控制等各种 方式，确 保 本公司管理 的不同投
资组合在授权 、研究分 析 、投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投 资管理活 动 的相关环节 均得到公
平对待 。
报告期内，公 司整体公 平 交易制度执行 情况良好 ， 通过对不同投 资组合之 间 同向交易和反 向
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交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司制 订 《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》 ， 通过 系统 和人 工 相结合 的方 式进
行基金投资交 易行为的 日 常监督检查， 执行异常 交 易行为的监控 、分析与 记 录工作机制 。报告期
内未发现本基 金存在可 能 导致不公平交 易和利益 输 送的异常交易 行为 ，未 出 现涉及本基 金的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量5% 的 情况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金遵循价 值投资， 低 杠杆轻交易， 注重长线 投 资，总体上控 制权益仓 位 ，期望为投资 人
带来理 想的 投资 回报 。整 体来看 一季 度基 金表 现良 好，但 在 6 月份 市场 出现 系统性 风险 情况 下 ，
本基金 也未 能幸 免， 净值 出现较 大波 动。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期鑫 元半 年定 期开 放 A 的基金 份额 净值 增长 率为-1.38% ，鑫 元半 年定 期开放 C 的基金
份额净 值增 长率 为-1.67% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 1.24% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
一、经 济增 长窄 幅波 动
结构调 整步 伐加 快
在经济 结构 调整 的纵 深阶 段，我 国 GDP 当季 同比 持 续下滑 ，由 2012 年 四季 度 当季同 比 8.0%
下滑 至 2015 年一 季 度 7.0% ，GDP 增 长目 标中 轨也 从 7.5%下调至 7.0% ， 经济 增 长的持 续下 滑既 有
经济结构调整 的因素， 如 传统产业和新 兴产业此 消 彼长，也有人 口周期、 地 产周期下行 周期的叠
加成果 。在 后发 优势 的 相 对顺利 的经 济体 中， 如韩 国、日 本、 台湾 等， 经济 一般会 经 历 2 个阶段
的高速增长阶 段：一是 工 业化前阶段， 居民收入 推 动对耐用消费 品提升， 使 得消费与制 造业投资
相互间的正反 馈效应推 动 经济进 入良性 快速增长 阶 段；二是工业 化阶段， 对 基础设施投 资增加与
制造业投资之 间的良性 作 用，推动经济 体进入加 速 工业化阶段， 同时，外 加 人力成本优 势使得对
外贸易也进入 高速的增 长 ，推动经济体 继续维持 高 速增长。随着 人口红利 、 周期红利的 消失，经
济增速将面临 持续下滑 至 稳定增长阶段 。因此， 站 在周期角度， 未来经济 增 速仍面临继 续下台阶
的客观事实。 在就业压 力 减缓、 经济结 构持续优 化 的前提下，经 济增长的 合 理区间也将 进一步下
调。
对于下半年的 经济形势 分 析，我们认为 除了关注 经 济增长形势外 ，还需兼 顾 结构调整、经 济
增长效益变动 及潜在经 济 金融风险的暴 露情况。1-5 月份固定资 产投资累 计 同比、社会零 售消费
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总额累 计同 比和 进出 口累 计同比 分别 为 11.4% 、10.4% 和-8.0% ，较 去年 同期 分 别回 落 5.9 个百 分
点、1.6 个百 分点 和 7.4 个百分 点， 投资 、消 费和 进出口 增速 全面 回落 。从 固定资 产投 资增 速 的
角度看，房地 产和制造 业 为顺周期行业 ，在结构 性 调整阶段及地 产周期下 行 阶段，固定 资产投资
增速出现趋势 性下滑， 而 基础设施建设 投资更多 受 政策调控，一 般体现出 逆 周期特征， 成为政策
对冲和缓解经 济下行压 力 的有效手段之 一。从制 造 业结构方面， 铁路、航 空 运输、电力 、水利、
交通运 输等 行 业 1-5 月份 固定资 产投 资增 速较 去年 同期有 所回 升外 ，大 部分 制造业 投资 增速 出 现
不同程度萎缩 ，采掘业 、 黑色金属、有 色金属加 工 业投资规模增 速持续进 入 负增长态势 ，传统重
化制造 业产 能过 剩仍 处于 消化阶 段， 未来 投资 增速 存在进 一步 下滑 趋势 ， 我 们认为 “一 带一 路 ” 、
“长江经济带 ”以及“ 京 津冀一体化 ” 对投资的 带 动更偏长远， 对下半年 的 带动效果十 分有限，
后期制造业投 资将 继续 演 绎类似的结构 性分化格 局 。房地产投资 方面，即 使 在限购宽松 、降息降
准以及信贷宽 松等方面 支 持，房地产市 场仅一线 城 市出现明显回 升，三线 城 市依旧低迷 ，并未出
现全面 性复 苏态 势， 同时 ， 地产 的固 定资 产投 资增 速在 1-5 月 份降 至5.1% ， 较去年 同期 回落 超过
10.9 个百 分点 。 因 此， 下 半年减 缓固 定资 产投 资增 速更多 依靠 加快 基建 投资 ， 其 中， 铁路 、 水 利、
机场、 城市 管网 建设 、保 障、PPP 等 是基 建投 资的 重点。
1-5 月份消 费总额累 计同 比出现较大的 下滑，但 从 分项指标看， 消费同比 下 滑较大的分别 是
汽车类、油品 及制品类 两 大产品，扣除 这两大产 品 外，消费总额 累计同比 较 去年同期同 比略有增
长，体现当前 消费基础 仍 然相对强劲。 进出口方 面 ，若扣除危机 阶段进出 口 的不佳数据 ，今年进
出口形 势创 新 近10 年的 最 差水平 ， 我 们认 为经 济 结 构性调 整以 及进 口替 代加 快、 国 内需 求减 缓等
因素是造成进 出口数据 ， 特别是进口数 据十分低 迷 的因素，出口 形势的改 善 更多依赖欧 美经济形
势改善，进口 数据能否 改 善与政策鼓励 进口及政 策 加快投资进度 密切相关 ， 基于当前经 济形势判
断，我们认为 进口萎缩 态 势仍会持续， 阶段性改 善 难度较大。从 消费、投 资 及进出口判 断，下半
年基建投资是 下半年对 冲 经济下滑最为 重要手段 ， 经济也 将持续 维持面临 下 行压力的过 程中保持
窄幅波 动。
经济结 构调 整方 面， 国有 企业和 工业 企业 盈利 能力 在经 历 2 月 份低 谷后 ，3-4 月 份开 始缓 慢
回升，另一方 面，国有 企 业的资产负债 率也 控制 较 好，和去年同 期相比略 有 回落。从分 行业看，
与大宗商品关 系密切及 强 周期性行业， 如采掘业 、 金属加工与冶 炼行业、 石 油加工与冶 炼行业利
润总额下滑较 大，食品 、 医药、纺织服 装、化学 制 品、电气设备 制造等行 业 利润总额继 续保持稳
定增长，航空 航天、计 算 机通信、废弃 物综合利 用 等行业利润总 额保持快 速 增长，产业 结构得以
优化，因此， 中观角度 分 析，当前的宏 观经济下 行 压力 虽大，但 更多是结 构 性衰退与繁 荣并存的
局面， 符合 当前 加大 结构 性调整 的格 局。
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从资金 层面 上 ， 通 过二 级 市场的 融资 情况 ，2014 年-2015 年6 月非 公开 定增 方 面， 服务 业 （媒
体、商业和专 业服务、 软 件与服务、消 费者服务 、 医疗保健设备 与服务、 电 信服务等） 及新兴产
业（技术硬件 与设备、 半 导体与半导体 生产设备 、 医药制造等） 行业的上 市 公司参与非 定向增发
融资的比重较 高，资金 需 求相对旺盛， 而传统制 造 业方面融资需 求较弱。 资 金流向方面 与产业结
构调整方向基 本吻合。 另 外，从年内的 国务院常 务 会议内容分析 ，改革与 经 济结构调整 是历次会
议主题 ，预 计 下 半年 在维 持经济 弱稳 定同 时， 结构 性调整 仍会 加快 推进 。
二、稳 增长 将更 加依 靠积 极的财 政政 策
在 “ 三期 叠加 ” 阶段 ， 央 行 持续宽 松货 币政 策以 减缓 经济下 行压 力 ， 2014 年11 月 22 日为2012
年8 月 份以 来的 首次 降息 ，2015 年上 半年 更为 宽松 的货币 政策 如期 兑现 ，3 月1 日和 5 月 11 日两
次下调 基准 利 率25BP ，2 月 5 日和 4 月 20 日 分别 下 调存款 准备 金 率0.5 个百 分点 和1 个 百分 点。
经过两次降息 之后，当 前 存款一年期的 基准利率 仅 为 2.25% ，已经处 于历史 较低水平，且 逼近历
史的最低位置 ，我们认 为 未来央行进一 步降息将 趋 于谨慎。经过 上半 年两 次 降准之后， 当前大型
存款类 金融 机构 的存 款准 备金率 为 18.50% ， 仍然较 高， 考 虑到 存款 保险 制度 与存款 准备 金率 在 功
能上存在一定 的重合性 ， 且在年内利率 债供给压 力 大 幅提升下， 我们认为 存 准的下调空 间仍然较
大。因此，对 于下半年 货 币政策展望方 面，我们 判 断将以降准或 定向宽松 为 主，宽松力 度预计将
小于上 半年 。
政策刺 激效 果方 面，2013-2015 年经 济经 历 “ 三期 叠 加 ”过 程中 ， 经 历过 三次 经济下 行拐 点，
分别是2013 年 4 月、2014 年7 月和 2015 年 2 月，2013 年 4 月份 加快 投资 进 度和2014 年 7 月份
推出定向宽松 政策及加 快 投资 力度等均 对阶段性 经 济下行起到一 定的缓解 作 用，但和前 两次经济
形势不同，此 次经济下 行 压力更大，以 及在面临 总 需求不足的情 况下，宽 松 货币政策边 际效果递
减， 和2002 年 类似 ， 我们 认为增 加供 给是 目前 相对 有效的 刺激 手段 ， 预计 阶 段性财 政政 策将 变得
更为积 极。 对 比 2012-2015 年财 政收 支当 月同 比数 据，经 济下 行与 简政 减税 的效果 逐步 显现 ，财
政收入 由过 去两 位数 的增 速降至 2015 年 5 月同比 5% 的个 位水 平， 但财 政支 出 数据同 比波 动大 幅
提升， 也体 现出 财政 政策 在稳增 长方 面的 主动 作为 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本公司 成立 估 值 委员 会 ， 并制订 有关 工作 规则 。 成 员包括 首席 营运 官 、 首 席 投资官 、 督察 长、
研究部门负责 人、交易 部 负责人、基金 运营部负 责 人等，对公司 依法受托 管 理资产的投 资品种估
值政策、估值 方法和估 值 模型进行评估 、研究、 决 策，确定估值 业务的操 作 流程和风险 控制，确
保基金估值的 公允、合 理 ，所有相关成 员均具有 丰 富的证券基金 行业从业 经 验。本公司 的基金估
值和会计核算 由基金运 营 部负责实施， 根据相关 的 法律法规规定 、基金合 同 的约定，制 定了内部
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
第 12 页 共 37 页
控制措施，对 基金估值 和 会计核算的各 个环节和 整 个流程进行风 险控制， 目 的是保证基 金估值和
会计核算的准 确性。基 金 运营部人员均 具备基金 从 业资格和相关 工作经历 。 本公司基金 经理可参
与讨论估值原 则及方法 ， 但不参与最终 估值决策 。 参与估值流程 各方之间 不 存在任何重 大利益冲
突。
报告期内，本 基金依据 签 署的《中债收 益率曲线 和 中债估值最终 用户服务 协 议》从中央国 债
登记结 算有 限责 任公 司取 得中债 估值 服务 。
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 鉴于 其交 易量 和交 易 频率不 足以 提供 持续 的定 价信息 ， 本 基金 本报 告期 改为采 用 中 证指 数有
限公司 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值
处理标 准》 所独 立提 供的 债券估 值结 果 确 定公 允价 值。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据相 关法 律和 基金 合同 以及基 金实 际运 作情 况，2015 年 5 月 29 日本 基金 A 类基金 份额 每
10 份 派发 红利0.60 元，C 类基金 份额 每 10 份 派发 红 利0.60 元。 截 止报 告期 末 ， 根 据本 基金 基金
合同和 相关 法律 法规 的规 定，本 基金 无应 分配 但尚 未实施 的利 润。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 中国光大 银 行在鑫元半年 定期开放 债 券型证券投资 基金的托 管 过程中，严格 遵
守了《证券 投资基金 法》 、 《证券投资 基金运作 管理 办法》 、 《证券 投资基金 信 息披露管理 办法》 及
其他法 律法 规 、 相 关实 施 准则 、 基 金合 同 、 托 管协 议等的 规定 ， 依法 安全 托 管了基 金的 全部 资产 ，
对鑫元 半年定 期开 放债 券 型证券投资基 金的投资 运 作进行了全面 的会计核 算 和应有的监 督，对发
现的问题及时 提出了意 见 和建议。按规 定如实、 独 立地向监管机 构提交了 本 基金运作情 况报告，
没有发生任何 损害基金 份 额持有人利益 的行为， 诚 实信用、勤勉 尽责地履 行 了作为基金 托管人所
应尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 中国光大 银 行依据《证券 投资基金 法》 、 《证券投资基 金运作管 理 办法》 、 《证 券
投资基金信息 披露管理 办 法》及其他法 律法规、 相 关实施准则、 基金合同 、 托管协议等 的规定，
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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对基金管理人 鑫元基金 管 理有限公司的 投资运作 、 信息披露等行 为进行了 复 核、监督， 未发现基
金管理人在投 资运作、 基 金资产净值的 计算、基 金 份额申购赎回 价格的计 算 、基金费用 开支等方
面存在损害基 金份额持 有 人利益的行为 。该基金 在 运作中遵守了 《证券投 资 基金法》等 有关法律
法规的 要求 ；各 重要 方面 由投资 管理 人依 据基 金合 同及实 际运 作情 况进 行处 理。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
中国光大银行 依法对基 金 管理人鑫元基 金管理有 限 公司编制的“ 鑫元半年 定 期开放债券型 证
券投资 基 金2015 年 半年 度 报告 ” 进行 了复 核， 报告 中相关 财务 指标 、净 值表 现、收 益分 配情 况、
财务会 计报 告、 投资 组合 报告等 内容 是真 实、 准确 的。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体 ： 鑫元 半年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 95,670,962.63 100,808,064.47
结算备 付金 2,394,805.28 -
存出保 证金 218,701.46 -
交易性 金融 资产 1,837,225,001.63 249,592,702.12
其中： 股票 投资 375,416,711.83 3,989,970.00
基金投 资 - -
债券投 资 1,461,808,289.80 245,602,732.12
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 20,100,201.00
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 15,832,248.38 3,255,472.64
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 1,951,341,719.38 373,756,440.23
负债和所有者权益
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年12 月31 日
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负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 26,602,926.98 11,792,181.21
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 967,188.61 196,467.54
应付托 管费 276,339.60 56,133.62
应付销 售服 务费 112,116.40 71,746.49
应付交 易费 用 909,693.61 22,468.35
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 206,030.62 25,063.20
负债合 计 29,074,295.82 12,164,060.41
所有者权益：
实收基 金 1,993,573,404.42 349,723,386.13
未分配 利润 -71,305,980.86 11,868,993.69
所有者 权益 合计 1,922,267,423.56 361,592,379.82
负债和 所有 者权 益总 计 1,951,341,719.38 373,756,440.23
注：报 告截 止 日 2015 年 6 月 30 日 ，基 金的 份额 净 值 0.964 元，A 类 基金 份 额净 值 0.965 元，C
类 基 金 份 额 净 值 0.962 元 ； 基 金 份 额 总 额 1,993,573,404.42 份 ， 其 中 ，A 类 基 金 份 额 总 额
1,618,720,719.06 份；C 类基金 份额 总 额 374,852,685.36 份。
6.2 利 润表
会计主 体 ： 鑫元 半年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2015 年 1 月 1 日至
2015 年6 月30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014
年 6 月 30 日
一、收入 -157,547,722.33 -
1.利息 收入 10,214,810.89 -
其中： 存款 利息 收入 689,372.92 -
债券利 息收 入 8,997,740.57 -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 527,697.40 -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列） -15,060,489.75 -
其中： 股票 投资 收益 15,119,054.36 -
基金投 资收 益 - -
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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债券投 资收 益 -30,492,780.33 -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 313,236.22 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
-152,702,043.47 -
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
减： 二、费用 4,858,491.42 -
1．管 理人 报酬 2,043,213.43 -
2．托 管费 583,775.26 -
3．销 售服 务费 504,920.13 -
4．交 易费 用 1,442,711.30 -
5．利 息支 出 96,903.88 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 96,903.88 -
6．其 他费 用 186,967.42 -
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
-162,406,213.75 -
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
-162,406,213.75 -
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体 ： 鑫元 半年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2015 年1 月1 日至 2015 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
349,723,386.13 11,868,993.69 361,592,379.82
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- -162,406,213.75 -162,406,213.75
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
1,643,850,018.29 100,214,642.28 1,744,064,660.57
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
其中：1.基 金申 购款 1,793,346,854.73 109,044,879.00 1,902,391,733.73
2. 基金 赎回 款 -149,496,836.44 -8,830,236.72 -158,327,073.16
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
- -20,983,403.08 -20,983,403.08
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
1,993,573,404.42 -71,305,980.86 1,922,267,423.56
项目
上年度可比期间
2014 年 1 月 1 日至2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
- - -
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- - -
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ”号 填列 ）
- - -
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
- - -
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 李湧______
______ 陈宇______
____ 包颖____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
鑫 元 半 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以下简称“ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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(以下 简称 “中 国证 监会 ”) 证监 许可[2014]1172 号 《 关于核 准鑫 元半 年定 期开 放债券 型证 券投 资
基金募 集的 批复》 核准， 由 鑫元基 金管 理有 限公 司依 照 《中华 人民 共和 国证 券 投资基 金法》 和 《鑫
元半年定期开 放债券型 证 券投资基金基 金合同》 负 责公开募集。 本基金为 契 约型、定期 开放式，
存续期限不定， 首次设立 募集不包括认购 资金利息 共募集 349,672,221.54 元，业经普华永 道中
天会计 师事 务所(特 殊普 通 合伙) 普华 永道 中天 验字(2014) 第 728 号 验 资报 告予 以验证 。经 向中 国
证监会 备案 ， 《 鑫元 半年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》 于2014 年12 月2 日正 式生 效，
基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为 349,723,386.13 份 基 金 份 额 ， 其 中 认 购 资 金 利 息 折 合
51,164.59 份 基金份额 。 本基金的基金 管理人为鑫 元基金管理有 限公司，注 册登记机构为 鑫元基
金管理 有限 公司 ，基 金托 管人为 中国 光大 银行 股份 有限公 司。
根据《鑫元半 年定期开 放 债券型证券投 资基金基 金 合同》的相关 规定，本 基 金根据认购费 、
申购费、赎回 费、销售 服 务费收取方式 的不同， 将 基金份额分为 不同的类 别 。其中：在 投 资者认
购、申 购时 收取 认购 、申 购费， 在赎 回时 根据 持有 期限收 取赎 回费 的基 金份 额，称 为 A 类基 金 份
额；从本类别 基金资产 中 计提销售服务 费而不收 取 认购、申购费 ，在赎回 时 根据持有期 限收取赎
回费的 基金 份额 ，称 为 C 类基金 份额 。由 于基 金费 用的不 同， 本基 金 A 类基 金份额 和 C 类基 金份
额将分别计算 基金份额 净 值，计算公式 为计算日 各 类别基金资产 净值除以 计 算日发售在 外的该类
别基金 份额 总数 。
本基金以定期 开放的方 式 运作，即本基 金以封闭 运 作和开放运作 结合的方 式 运作。本基金 的
封闭期为自基 金合同生 效 之日起（包括 基金合同 生 效之日）或自 每一开放 期 结束之 日次 日起（包
括该日 ）至 该封 闭期 首日 的 6 个 月对 日的 前一 日止 。本基 金的 首个 封闭 期为 自基金 合同 生效 之 日
起（包 括基 金合 同生 效之 日）至 基金 合同 生效 日 的 6 个月 对日 的前 一日 止。 首个封 闭期 结束 之后
第一个工作日 起（包括 该 日）进入首个 开放期， 第 二个封闭期为 首个开放 期 结束之日次 日起（包
括该日 ）至 该封 闭期 首日 的 6 个 月对 日的 前一 日止 ，以此 类推 。本 基金 封闭 期内不 办理 申购 与 赎
回业务 ，也 不上 市交 易。
本基金自每个 封闭期结 束 之后第一个工 作日起（ 包 括该日）进入 开放期， 期 间可以办理申 购
与赎回 业务 。本 基金 每个 开放期 最长 不超 过 1 个月 ，最短 不少于 5 个工 作日 ，开放 期的 具体 时 间
以基金 管理 人届 时公 告为 准，且 基金 管理 人最 迟应 于开放 期 前 2 日 进行 公告 。如封 闭期 结束 后 或
在开放期内发 生不可抗 力 或其他情形致 使基金无 法 按时开放申购 与赎回业 务 ，或依据基 金合同需
暂停申购或赎 回业务的 ， 开放期时间顺 延，直至 满 足开放期的时 间要求， 具 体时间以基 金管理人
届时公 告为 准。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鑫 元 半年定期开放 债券型证 券 投资基金基金 合
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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同》的有关规 定，本基 金 的投资范围为 具有良好 流 动性的金融工 具，包括 国 内依法发行 上市的固
定收益类金融 工具（包 括 国内依法发行 和上市交 易 的国债、金融 债、企业 债 、公司债、 地方政府
债、次级债、 中小企业 私 募债、可转换 债券含分 离 交易可转债、 央行票据 、 中期票据、 短期融资
券、资产支持 证券、债 券 回购、协议存 款、通知 存 款、银行存款 等）和股 票 （包括中小 板、创业
板及其 他经 中国 证监 会核 准上市 的股 票） 、 权证 等权 益类金 融工 具以 及法 律法 规或中 国证 监会 允 许
基金投 资的 其他 金融 工具( 但须符 合中 国证 监会 相关 规定) 。
本基金投资于 债券资产 的 比例不低于基 金资产 的 80% ，但在每次开 放期的前 一 个月、开放 期
及开放期结束 后一个月 的 期间内，基金 投资不受 上 述比例限制； 本基金在 封 闭期内持有 现金 或者
到期日在一年 以内的政 府 债券占基金资 产净值的 比 例不受限制， 但开放期 内 本基金持有 现金或者
到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 投资 比例 不低 于基 金净值 的 5% 。 本基 金的 业 绩比较 基准 为：6 个
月定期 存款 利率 （税 后） 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人鑫 元基 金管 理有 限公司 于 2015 年 8 月 24 日批准 报出 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资 基金 会计 核算 业务 指引》 、 《 鑫元 半年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 和 在财 务报
表附 注6.4.4 所 列示 的中 国证监 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金 2015 年半 年度 财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 ，真 实、 完整 地反 映了本 基 金 2015
年6 月 30 日 的财 务状 况以 及 2015 年 1 月1 日至 2015 年 6 月 30 日止 期间 的经 营成果 和基 金净 值
变动情 况等 有关 信息 。
6.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
6.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公历 1 月1 日起至 12 月31 日止 。
6.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
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6.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前以 交易目的 持 有的债券投资 分类为以 公 允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融
资产。除衍生 工具所产 生 的金融资产在 资产负债 表 中以衍生金融 资产列示 外 ，以公允价 值计量且
其公允 价值 变动 计入 损益 的金融 资产 在资 产负 债表 中以交 易性 金融 资产 列示 。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和其他各 类
应收款 项等 。应 收款 项是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债 。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括卖 出回 购金 融资 产款 和其他 各类 应付 款项 等。
6.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按 公允 价值 在资 产 负债表 内确 认。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 ，取得时发生 的相关交 易 费用计入当 期损益；
对于支付的价 款中包含 的 债券起息日或 上次除息 日 至购买日止的 利息，单 独 确认为应收 项目。应
收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金融资产满足 下列条件 之 一的，予以终 止确认：(1) 收取该金融资 产现金流 量 的合同权利 终
止；(2) 该 金融 资产 已转 移， 且 本基 金将 金融 资产 所有权 上几 乎所 有的 风险 和报酬 转移 给转 入方 ；
或者(3) 该 金融资产 已转 移，虽然本基 金既没有 转 移也没有保留 金融资产 所 有权上几乎所 有的风
险和报 酬， 但是 放弃 了对 该金融 资产 控制 。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的 现时义务 全 部或部分已经 解除时， 终 止确认该金融 负债或义 务 已解除的部分 。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。
6.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金 持有 的 股 票投 资、 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
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(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市场 参与 者普 遍 认同且 被以 往市 场实 际交 易价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
6.4.4.6 金 融资 产 和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金 1) 具有抵销已确 认
金额的法定权 利且该种 法 定权利现在是 可执行的 ； 且 2) 交易 双方准备 按净 额结算时，金 融资产
与金融 负债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
6.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎 回引 起的 实收 基金 变动分 别于 基金 申购 确认 日及基 金赎 回确 认日 认列 。
6.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计 未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
债券投资在持 有期间应 取 得的按票面利 率或者发 行 价计算的利息 扣除在适 用 情况下由债券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认为 利息 收入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格 与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
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应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
6.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理 人报酬、 托 管费和销售服 务费在费 用 涵盖期间按基 金合同约 定 的费率和计算 方
法逐日 确认 。 其他 金融 负 债在持 有期 间确 认的 利息 支出按 实际 利率 法计 算， 实际利 率法 与直 线法
差异较 小的 则按 直线 法计 算。
6.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将 现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净值 自 动转为基金份 额进行再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润的
未实现部分为 负数，则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未实现部
分后的 余额 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
6.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报告分部 并披露分 部 信息。经营分 部是指本 基 金内同时满足 下列条件 的 组成部分：(1) 该组
成部分能够在 日常活动 中 产生收入、发 生费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评价该组 成部
分的经 营成 果 ， 以 决定 向 其配置 资源 、 评价 其业 绩 ；(3) 本 基金 能够 取得 该 组成部 分的 财务 状况 、
经营成果和现 金流量等 有 关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征， 并且满足
一定条 件的 ，则 合并 为一 个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露 分部 信息 。
6.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(1) 对于证券 交易所上 市的 股票，若出现 重大事项 停 牌或交易不活 跃(包括涨 跌 停时的交易 不
活跃) 等情况， 本基金根据 中国证监会公 告[2008]38 号《关于进一 步规范证 券 投资基金估值 业务
的指导 意见 》 ， 根据 具体 情 况采用 《 关于 发布 中基 协(AMAC) 基金 行业 股票 估值 指 数的通 知 》 提 供的
指数收 益法 、市 盈率 法等 估值技 术进 行估 值。
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(2) 对于在锁定 期内的非 公 开发行股票，根 据中国证 监会证 监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 之附 件《非公开 发行有
明确锁 定期 股票 的公 允价 值的确 定方 法》 ， 若在 证券 交易所 挂牌 的同 一股 票的 市场交 易收 盘价 低 于
非公开发行股 票的初始 投 资成本，按估 值日证券 交 易所挂牌的同 一股票的 市 场交易收盘 价估值；
若在证券交易 所挂牌的 同 一股票的市场 交易收盘 价 高于非公开发 行股票的 初 始投资成本 ，按锁定
期内已 经过 交易 天数 占锁 定期内 总交 易天 数的 比例 将两者 之间 差价 的一 部分 确认为 估值 增值 。
(3) 在银行间同 业市场交 易 的债券品种，根 据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 采用 估值技术确 定公允
价值。本基金 持有的银 行 间同业市场债 券按现金 流 量折现法估值 ，具体估 值 模型、参数 及结果由
中央国 债登 记结 算有 限责 任公司 独立 提供 。
(4) 对于在证 券交易所 上市 或挂牌转让的 固定收益 品 种(可转换债券 、资产支 持 证券和私募 债
券除外)， 按照 中证 指数 有 限公司 根据 《中 国证 券投 资基金 业协 会估 值核 算工 作小组 关 于 2015 年
1 季度 固定 收益 品种 的估 值处理 标准 》所 独 立 提供 的债券 估值 结果 确定 公允 价值。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
无。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
对于在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 鉴于 其交 易量 和交 易 频率不 足以 提供 持续 的定 价信息 ， 本 基金 本报 告期 改为采 用中 证指 数有
限公司 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值
处理标 准》 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价 值。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于 开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作，
主要税 项列 示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。 基 金买 卖 债券的 差价 收
入不予 征收 营业 税。
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(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入， 包括 买卖 债券 的 差价收 入， 债券 的利 息收 入 及其他 收入 ，
暂不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所 得 税。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
无。
6.4.7.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
鑫元基 金管 理有 限公 司(“ 鑫元基 金”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 光 大 银
行”)
基金托 管人 、基 金销 售机 构
南京银 行股 份有 限公 司(“ 南京银 行”) 基金管 理人 股东 、基 金销 售机构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
注：无。
6.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.8.1.1 股 票交 易
注：无 。
6.4.8.1.2 债 券交 易
注：无 。
6.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：无 。
6.4.8.1.4 权 证交 易
注：无 。
6.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：无 。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
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项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
2,043,213.43 -
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
592,209.00 -
注： 支 付基 金管 理人 鑫元 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值0.7% 的 年 费率计 提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.7% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至 2015 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
583,775.26 -
注： 支 付基 金托 管人 光大 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.2% 的 年费 率 计提， 逐日 累计 至每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.2% / 当 年天 数。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2015 年1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
鑫元半 年定 期开 放
A
鑫元半 年定 期开 放C 合计
鑫元基 金 - 81.17 81.17
南京银 行 - 215,736.90 215,736.90
光大银 行 - 254,430.86 254,430.86
合计 - 470,248.93 470,248.93
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2014 年1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
鑫 元 半 年 定 期 开 放
A
鑫元半 年定 期开 放C 合计
注：A 类基 金份 额不 收取 销 售服务 费。C 类 基金 份额 销 售服务 费按 前一 日基 金资 产净 值 0.40%的年
费率每 日计 提， 按月 支付 。
C 类基 金份 额销 售服 务费= 前一日 基金 资产 净 值 X0.40%/ 当 年天 数。
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6.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：无 。
6.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：无 。
6.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：无 。
6.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2014 年1 月1 日至2014 年 6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
光大银行 75,670,962.63 139,996.19 - -
注：本 基金 的活 期存 款由 基金托 管人 光大 银行 保管 ，按银 行同 业利 率或 约定 利率计 息。
6.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：无 。
6.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：无。
6.4.9 期 末（2015 年 6 月 30 日 ）本 基金持 有的 流通受 限证 券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.2 受限 证券 类别 ： 债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：
张）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
132002
15 天
集EB
2015 年6
月11 日
2015
年 7 月
2 日
新债未
上市
100.00 100.00 1,680 168,000.00 168,000.00 -
122371
14 亨
通01
2015 年6
月25 日
2015
年 7 月
30 日
新债未
上市
99.96 99.96 500,000 49,982,345.20 49,982,345.20 -
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6.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：无 。
6.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：无。
6.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
注：无。
6.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于 2015 年 6 月 30 日 ，本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额为 375,416,711.83 元， 属于 第二 层次的 余额 为 1461,808,289.8 元 ，无 属于 第
三层次 的余 额(2014 年 12 月 31 日： 第一 层次249,592,702.12 元， 无第 二层 次和第 三层 次) 。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证券交易所上市的股 票，若出现重大事项停牌 、交易不活跃( 包 括 涨 跌 停时 的 交 易 不 活
跃) 、 或属 于非 公开 发行 等 情况 ， 本 基金 不会 于停 牌 日至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期间 及
限售期间将相 关股票的 公 允价值列入第 一层次； 并 根据估值调整 中采用的 不 可观察输入 值对于公
允价值的影响 程度，确 定 相关股票公允 价值应属 第 二层次还是第 三层次。 对 于在证券交 易所上市
或挂牌 转让 的不 含权 固定 收益品 种( 可转 换债 券、 资 产支持 证券 和私 募债 券除 外)， 本基 金于2015
年3 月26 日起 改为 采用 中 证指数 有限 公司 根据 《中 国 证券投 资基 金业 协会 估值 核算工 作小 组关 于
2015 年 1 季 度 固 定 收 益 品 种 的 估 值 处 理 标 准 》 所 独 立 提 供 的 估 值 结 果 确 定 公 允 价 值 （ 附 注
6.4.5.2 ） ， 并将 相关 债券 的公允 价值 从第 一层 次调 整至第 二层 次。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
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§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 375,416,711.83 19.24
其中： 股票 375,416,711.83 19.24
2 固定收 益投 资 1,461,808,289.80 74.91
其中： 债券 1,461,808,289.80 74.91
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 98,065,767.91 5.03
7 其他各 项资 产 16,050,949.84 0.82
8 合计 1,951,341,719.38 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 19,892,789.64 1.03
C
制造业 213,427,310.30 11.10
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
14,025,000.00 0.73
E
建筑业 26,048,069.45 1.36
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
20,020,000.00 1.04
J
金融业 35,532,015.00 1.85
K
房地产 业 24,020,000.00 1.25
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
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N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 22,451,527.44 1.17
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 375,416,711.83 19.53
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000977 浪潮信 息 1,000,000 29,550,000.00 1.54
2 300272 开能环 保 1,478,720 29,308,230.40 1.52
3 002372 伟星新 材 1,561,914 27,755,211.78 1.44
4 600449 宁夏建 材 2,037,600 26,305,416.00 1.37
5 600502 安徽水 利 1,303,055 26,048,069.45 1.36
6 300172 中电环 保 1,402,344 22,451,527.44 1.17
7 000157 中联重 科 2,700,000 21,897,000.00 1.14
8 601788 光大证 券 782,500 21,088,375.00 1.10
9 603993 洛阳钼 业 1,609,449 19,892,789.64 1.03
10 600031 三一重 工 2,000,000 19,380,000.00 1.01
注： 投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于 本 公 司官方 网站的 半
年度报 告正 文 。
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002372 伟星新 材 47,647,571.40 13.18
2 300272 开能环 保 47,489,134.40 13.13
3 300172 中电环 保 42,261,225.24 11.69
4 600449 宁夏建 材 40,876,687.06 11.30
5 600502 安徽水 利 39,854,723.78 11.02
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6 000920 南方汇 通 38,388,097.00 10.62
7 603993 洛阳钼 业 34,711,917.89 9.60
8 601788 光大证 券 32,716,796.00 9.05
9 000002 万
科Ａ 31,982,681.99 8.84
10 600031 三一重 工 29,616,783.00 8.19
11 000157 中联重 科 26,802,000.00 7.41
12 000977 浪潮信 息 24,890,000.00 6.88
13 600048 保利地 产 24,842,907.00 6.87
14 600874 创业环 保 24,727,985.19 6.84
15 000540 中天城 投 24,599,172.68 6.80
16 601377 兴业证 券 24,547,255.28 6.79
17 002408 齐翔腾 达 23,098,982.20 6.39
18 002439 启明星 辰 19,477,689.66 5.39
19 000848 承德露 露 19,150,633.82 5.30
20 600198 大唐电 信 17,103,867.36 4.73
21 601939 建设银 行 14,237,981.95 3.94
22 600720 祁连山 13,674,117.34 3.78
23 600158 中体产 业 13,373,821.45 3.70
24 000402 金 融 街 12,295,913.64 3.40
25 000837 秦川机 床 8,302,823.00 2.30
26 600037 歌华有 线 8,121,939.50 2.25
27 002098 浔兴股 份 7,396,076.50 2.05
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000002 万
科Ａ 31,344,443.78 8.67
2 002372 伟星新 材 15,445,353.20 4.27
3 600158 中体产 业 14,947,919.60 4.13
4 601939 建设银 行 14,360,000.00 3.97
5 600048 保利地 产 14,045,282.50 3.88
6 600502 安徽水 利 13,682,095.00 3.78
7 600720 祁连山 13,368,954.00 3.70
8 000402 金 融 街 13,145,119.44 3.64
9 000920 南方汇 通 12,461,220.88 3.45
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10 002408 齐翔腾 达 9,807,374.10 2.71
11 600845 宝信软 件 9,139,887.80 2.53
12 600449 宁夏建 材 8,535,769.44 2.36
13 603993 洛阳钼 业 8,515,088.03 2.35
14 300172 中电环 保 8,234,697.00 2.28
15 300272 开能环 保 8,171,684.20 2.26
16 002098 浔兴股 份 7,857,212.16 2.17
17 601377 兴业证 券 7,824,147.00 2.16
18 000540 中天城 投 7,800,000.00 2.16
19 000511 烯碳新 材 7,567,461.33 2.09
20 600874 创业环 保 7,547,400.01 2.09
21 601788 光大证 券 7,510,768.00 2.08
22 600388 龙净环 保 7,427,124.00 2.05
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 764,210,879.47
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 315,065,381.13
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,241,000.00 1.52
其中： 政策 性金 融债 29,241,000.00 1.52
4 企业债 券 281,207,202.70 14.63
5 企业短 期融 资券 311,386,000.00 16.20
6 中期票 据 678,269,000.00 35.28
7 可转债 161,537,087.10 8.40
8 其他 168,000.00 0.01
9 合计 1,461,808,289.80 76.05
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7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113501 洛钼转 债 741,590 103,407,309.60 5.38
2 041561012 15 光明 CP001 1,000,000 101,140,000.00 5.26
3 011599331 15 五矿 SCP007 1,000,000 100,110,000.00 5.21
4 041570002 15 陆 金开CP001 1,000,000 100,050,000.00 5.20
5 101554021 15 粤 物资 MTN001 800,000 80,720,000.00 4.20
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
7.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。 如 是， 还应对相 关证 券
的 投资 决策程 序做 出说明
本基金 持有 前十 大股 票之 一的安 徽水 利于 2015 年 2 月份收 到监 管函 ，主 要 是证监 会就 2010
年年报 安徽 证监 局对 公司 进行 了 2010 年~2014 年 年 报专项 检查 后， 下发 《监 管关注 函》 （皖 证监
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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函字 〔2011 〕230 号 ） ， 指 出了公 司在 治理 结构 、 信 息披露 、 防 控内 幕交 易等 方面存 在的 问题 。 主
要问题 包括 ：1 、公 司与 控 股股东 安徽 省水 利建 筑工 程总公 司共 同召 开高 管办 公例会 ，存 在人 员、
机构不 独立 的问 题 ；2 、 公 司控股 股东 安徽 省水 利建 筑工程 总公 司 自 2011 年3 月起 ， 租 用了 公司
全资子 公司 蚌埠 锦江 大酒 店有限 公司 约326 平方 米 的办公 场所 。 对 此 ， 公司 未按关 联交 易的 规定
与其签 订租 赁协 议， 明确 租赁费 用等 相关 事项 ；3 、 公司 于 2010 年8 月 21 日分别 与滁 州市 教育
局、滁州市重 点工程建 设 管理局、滁州 市国家安 居 工程开发建设 中心 、滁 州 市同创建设 投资有限
责任公司签订 总额为 7.38 亿元施工协议 。对此， 公 司未按相关规 定履行相 应 决策程序及信 息披
露义务 ；4 、 安 徽水 利在 进 行内幕 信息 知情 人登 记时 ， 未 要求 内幕 信息 知情 人 签署保 密承 诺书 ； 在
接待特定对象 来访时， 未 按安徽证监局 要求登记 来 访人员身份信 息，也未 将 调研来访内 容形成书
面记录 ；5 、 公 司内 控制 度 有待进 一步 完善 ， 一是 制 度规 定 “ 分公 司对 于大 额 资金使 用实 行会 签制
度和股 份公 司报 告制 度” ， 但是未 对 “ 大额 资金” 做 出明确 界定 ， 二 是坏 账核 销制度 不完 善， 对于
“预期 三年 以上 未履 行偿 债义务 无法 收回 的应 收账 款” 、 “ 确实 不 能 收回 ” 的 界 定没有 明确 的标 准；
6、 公 司内 部管 理有 待进 一 步加强 ， 一是 部分 备用 金 借款超 过限 定额 度且 保障 不及时 ， 不符 合公 司
财务支出管理 办法规定 ， 二是子公司水 建房地产 公 司长期没有经 营业务， 但 公司未对该 子公司长
期股权 投资 2460 万 元是 否 存在减 值进 行测 试， 三是 公司在 2012 年 核销 了应 收 安徽九 华山 沃尔 特
酒店有 限公 司14.06 万元 的往来 款项 ， 没 有 按照 制 度规定 ， 报总 经理 办公 会 批准 ；7 、 公司 财务 管
理基础 有待 加强 ， 公 司存 在会计 凭证 后附 单据 与凭 证不符 或者 不齐 全的 问题 ， 如水 利分 公 司 2012
年 11 月 202 号凭 证， 收到 榆林市 水务 集 团 1000 万元 ，后附 的银 行回 单与 凭证 不符； 水利 分公 司
2012 年12 月235 号 凭证 ，收回 应收 账 款 2052.43 万元， 凭证 后没 有银 行回 单。
现就投 资决 策流 程作 出说 明如下 ：
A. 投资 决策 程序 ： 基 金经 理 根据投 资决 策委 员会 和投 资总监 制定 的投 资策 略和 资产配 置方 案，
综合考虑大类 资产配置 和 行业配置比例 对不同行 业 进行投资金额 分配，同 时 在研究部的 支持下，
对准备 重点 投资 的公 司进 行深入 的基 本面 分析 ，最 终构建 投资 组合 。
B. 基金经理遵 循价值投 资 理念，看重的 是上市公 司 的基本面和长 期盈利能 力 。我们判断此 次
事件对公司短 期负面影 响 有限，再者公 司经 营多 元 化，涉及多个 领域，受 到 处罚不会对 整体的业
绩造成 持续 的影 响， 因此 买入并 持有 公司 股票 。
C ．基 金在 投资 该标 的之 时 ，安徽 水利 已经 就该 监管 函进行 了整 改， 且整 改已 经完毕 。
除安徽水利（600502 ）外 ，本报告期内 基金投资的 前十名证券的 发行主体没 有被监管部门 立
案调查 或在 报告 编制 日前 一年受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
鑫元半年 定期开放 债券型证券投资基金 2015 年半年度报告 摘要
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7.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。 如是 ， 还应
对 相关 股票的 投资 决策程 序做 出说明
不存在 本基 金投 资的 前十 名股票 超出 基金 合同 规定 的备选 股票 库的 情形 。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 218,701.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,832,248.38
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,050,949.84
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113501 洛钼转 债 103,407,309.60 5.38
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
鑫元 10,344 156,488.86 1,031,603.81 0.06% 1,617,689,115.25 99.94%
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半年
定期
开放A
鑫元
半年
定期
开放C
2,578 145,404.46 - - 374,852,685.36 100.00%
合计 12,922 154,277.47 1,031,603.81 0.05% 1,992,541,800.61 99.95%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
鑫元半 年
定期开 放
A
393.29 0.0000%
鑫元半 年
定期开 放
C
443,923.19 0.1184%
合计
444,316.48 0.0223%
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
鑫元半 年定 期开 放A 0
鑫元半 年定 期开 放C 0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
鑫元半 年定 期开 放A
0
鑫元半 年定 期开 放C 0
合计 0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
鑫元半 年定 期开
放 A
鑫元半 年定 期开
放 C
基金合 同生 效日 （2014 年12 月2 日 ） 基 金份
额总额
126,213,477.68 223,509,908.45
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本报告 期期 初基 金份 额总 额 126,213,477.68 223,509,908.45
本报告 期基 金总 申购 份额 1,539,829,379.42 253,517,475.31
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 47,322,138.04 102,174,698.40
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,618,720,719.06 374,852,685.36
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
1 、基 金管 理人 ：
本报告 期内 ，基 金管 理人 于 2015 年 2 月 4 日发 布 了《鑫 元基 金管 理有 限公 司关于 聘任 基 金
行业高 级管 理人 员的 公告 》 。2015 年2 月2 日 起， 张 乐赛先 生担 任常 务副 总经 理职务 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 于 2015 年 4 月 2 日发 布 了《鑫 元基 金管 理有 限公 司关于 独立 董 事
变 更 的公 告》 。原 独立 董事郑 德 渊先 生因 个人 原因 申请 辞 去公 司独 立董 事一 职， 安 国俊 女士 接替
郑德渊 先生 出任 公司 第一 届董事 会独 立董 事。
2 、基 金托 管人 ：本 报告 期 内，本 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重 大 人事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，本 基金 无涉 及基金 管理 人、 基金 财产 、基金 托管 业务 的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金无 基金 投资策 略的 改变 。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 本基 金所 聘用 的会计 师事 务所 未发 生改 变。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 基 金托 管 人涉及 托管 业务 的部 门及 其高级 管理 人员 在本 报告 期内未 受稽 查 或
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处罚。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中信证券 2 554,206,395.48 51.36% 529,422.85 52.24% -
银河证券 2 524,918,600.12 48.64% 484,007.31 47.76% 新增
注： （1 ）交 易单 元的 主要 选择标 准：
1）财 务状 况良 好， 经营 行 为规范 ；
2） 内部 管理 规范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ， 具 备投资 运作 所需 的高 效、 安全的 通讯 条件 ， 交
易设施 符合 代理 基金 进行 证券交 易的 需要 ；
3）具 备研 究实 力， 能及 时 提供高 质量 的研 究服 务；
4）收 取的 交易 佣金 费率 合 理。
（2 ） 交易 单元 的选 择程 序 ：
1) 投 资研 究部 根据 选择 标 准选取 合作 券商 ，发 起签 署研究 服务 协议 ；
2) 营 运支 持部 发起 与合 作 券商签 订交 易单 元租 用协 议， 办 理交 易单 元的 相关 开通手 续， 调整 相关
系统参 数， 并及 时通 知托 管人。
（3 ） 报告 期 内 基金 租用 券 商交易 单元 的变 更情 况： 银河证 券交 易单 元为 报告 期内新 增租 用。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
中信证券 879,246,024.11 74.84% 1,608,300,000.00 83.55% - -
银河证券 295,524,574.11 25.16% 316,700,000.00 16.45% - -
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鑫元基金管理有限公司
2015 年 8 月26 日
