中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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中海 惠裕 纯债 分级 债券 型发 起式 证券 投资
基金 2015 年半 年度 报告 摘要
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司
送 出 日 期 ：2015 年 8 月 26 日
中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基 金 管理 人的 董 事会 、董 事 保证 本报 告 所载 资料 不 存在 虚假 记 载、 误导 性 陈述 或重 大遗漏，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本半年 度报 告已经 三 分 之 二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基 金 托 管 人 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司( 以下简称“ 招商银行”) 根 据 本 基 金 合 同 规 定 ， 于 2015
年 8 月24 日 复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基 金 的过 往业 绩 并不 代表 其 未来 表现 。 投资 有风 险 ，投 资者 在 作出 投资 决 策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至 6 月30 日止。 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中海惠裕分级债券发起式
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
基金运作方式 契约型。 基金合同生效后三年内， 惠裕 A 份额 每
满六个月开放申购和赎回一次； 惠裕 B 份额封 闭
运作， 不开放申购和赎回， 但可在深圳证券交易
所上市交易。 基金合同生效后三年期届满， 本基
金将转换为 LOF ，并不再 进行基金份额分级。
基金合同生效日 2013 年 1 月7 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 568,414,999.47 份
份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市 的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013-03-28
下属分级基金的基金简称： 中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 A
中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 B
下属分级基金场内简称: 惠裕 A 惠裕 B
下属分级基金的交易代码 ： 163908 150114
报告期末下属分级基金的份额总额 49,209,369.59 份 份 519,205,629.88 份 份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 （一）固定收益品种的配置策略
1 、久期配置
本基金基于对宏观经济指标和 宏观经济政策的分析， 判断宏观经济所处的经
济周期， 由此预测利率变动的方向和趋势。 根据不同大类资产在宏观经济周
期的属性， 确定债券资产配置的基本方向和特征； 同时结合债券市场资金供
求分析，最终确定投资组合的久期配置。
2 、期限结构 配置
在确定组合久期后， 通过研究收益率曲线形态， 对各期限段的风险收益情况
进行评估， 对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析， 在子弹组合、 杠铃
组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
3 、 债券类别 配置/ 个券选 择： 主要依据信用利差分析， 自上而下的资产配置。
在宏观分析和久期及期限结构配置 的基础上， 本基金对不同类型固定收益品
种的信用风险、 市场流动性、 市场风险等因素进行分析， 同时兼顾其基本面
分析，综合分析各品种的利差和变化趋势。
个券选择应遵循如下原则： 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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相对价值原则： 同等风险中收益率较高的品种， 同等收益率风险较低的品种。
流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。
（二）信用 品种的投资策略（中小企业私募债除外）
本基金对金融债、 企业债、 公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下
和自下而上相结合的投资策略。 自上而下投资策略指本基金在久期配置策略
与期限结构配置策略基础上， 对信用品种的系统 性因素进行分析， 对利差走
势及其收益和风险进行判断。 自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基
本面研究方法对债券发行人信用风险进行分析和度量， 选择风险与收益相匹
配的更优品种进行配置。
（三）中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略， 在此基础上
重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先，确定经济周期所处阶段，
规避具有潜在风险的行业； 其次， 对私募债发行人公司治理、 财务状况及偿
债能力综合分析； 最后， 结合私募债的票面利率、 剩余期限、 担保情况及发
行规模等因素，选择风险与收益相匹配的品 种进行配置。
（四）其它交易策略
杠杆放大策略： 即以组合现有债券为基础， 利用回购等方式融入低成本资金，
并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券， 以期获取超额收益的操作
方式。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险的基金品种， 其风险收
益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
中海惠裕分级债券发起式 A 中海惠裕分级债券发起式 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收益特征
惠裕 A 为低 风险、收益相对稳定的
基金份额。
惠裕 B 为较 高风险、 较高收益的基
金份额。
2.3 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中海基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 王莉 张燕
联系电话 021-38429808 0755-8319 9084
电子邮箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
400-888-9788、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理 人互联网网址 www.zhfund.com
基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室
及 30 层
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 会 计 数 据 和 财 务 指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2015 年1 月1 日 - 2015 年6 月30 日 )
本期已实现收益 26,015,604.41
本期利润 37,001,404.10
加权平均基金份额本期利润 0.0650
本期基金份额净值增长率 6.34%
3.1.2 期末数 据和指标 报告期末( 2015 年6 月30 日 )
期末可供分配基金份额利润 0.1589
期末基金资产净值 667,692,779.15
期末基金份额净值 1.175
注：1 ：以上 所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、
赎回费等） ， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2 ： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金 份 额 净 值 增长 率 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收 益率 的 比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.51% 0.05% 0.43% 0.04% 0.08% 0.01%
过去三个
月
3.25% 0.08% 2.21% 0.09% 1.04% -0.01%
过去六个
月
6.34% 0.15% 3.17% 0.09% 3.17% 0.06%
过去一年 13.60% 0.22% 8.19% 0.11% 5.41% 0.11%
自基金合
同生效日
起至今
21.86% 0.20% 13.15% 0.10% 8.71% 0.10%
注： “自基金 合同生效起至今”指 2013 年1 月7 日( 基金合同生 效日) 至 2015 年6 月30 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益 率 变 动 的比 较 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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§4 管理人报告
4.1 基 金 管 理 人 及 基 金 经 理 情 况
4.1.1 基 金 管 理 人 及 其管 理 基 金 的经 验
基金管理人自 2004 年 3 月 18 日成立 以来，始终坚持 “诚实信用、勤勉尽责 ”的原则，严格
履行基 金管 理人的 责任 和义务 ，依 靠强大 的投 研团队 、规 范的业 务管 理模式 、严 密科学 的 风 险 管
理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2015 年 6 月
30 日，共管 理证券投资基金 26 只。
4.1.2 基 金 经 理 （ 或 基金 经 理 小 组） 及 基 金 经理 助 理 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
江小震
固定收益
部总经
理，本基
金基金经
2013 年1 月7
日
- 17 年
江小震先
生，复旦
大学金融
学专业硕中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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理、中海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
可转换债
券债券型
证券投资
基金基金
经理、中
海惠祥分
级债券型
证券投资
基金基金
经理
士。历任
长江证券
股份有限
公司投资
经理、中
维资产管
理有限责
任公司部
门经理、
天安人寿
保险股份
有限公司
（原名恒
康 天安保
险有限责
任公司）
投资部经
理、太平
洋资产管
理有限责
任公司高
级经理。
2009 年11
月进入本
公司工
作，历任
固定收益
小组负责
人、固定
收益部副
总监，现
任固定收
益部总经
理。2010
年 7 月至
2012 年10
月任中海
货币市场
证券投资
基金基金
经理，
2011 年 3
月至今任
中海增强
收益债券中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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型证券投
资基金基
金经
理 ,2013
年 1 月至
今任中海
惠裕纯债
分级债券
型发起式
证券投资
基金基金
经理，
2014 年 3
月至今任
中海可转
换债券债
券型证券
投资基金
基金经
理，2014
年 8 月至
今任中海
惠祥分级
债券型证
券投资基
金基金经
理。
陆成来
本基金基
金经理
2013 年 1 月
12 日
2015 年 5 月26 日 13 年
陆成来先
生，上海
财经大学
统计学专
业博士。
历任安徽
省巢湖市
钓鱼初级
中学教
师，安徽
省淮北市
朔里矿中
学教师，
兴业证券
股份有限
公司研究
所策略部
经理、资中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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深研究
员、固定
收益部投
资经理、
董事副总
经理、证
券资产管
理分公司
客户资产
管理部副
总监兼投
资主办。
2012 年 9
月进入本
公司工
作，历任
投资副总
监、投资
副总监兼
固定收益
部总监。
2013 年 1
月至 2015
年 5 月任
中海惠裕
纯债分级
债券型发
起式证券
投资基金
基金经
理，2013
年 9 月至
2015 年 5
月任中海
惠丰纯债
分级债券
型证券投
资基金基
金经理，
2013 年11
月至 2015
年 5 月任
中海惠利
纯债分级
债券型证中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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券投资基
金基金经
理。
注 1 ：上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外批露的任免日期填写。
注 2 ：证券从 业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
基 金 管 理 人 在 报 告 期 内 严 格 遵 守 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 他 有 关 法 律 法 规 、
《基金 合同 》的规 定， 勤勉尽 责地 为基金 份额 持有人 谋求 利益， 不存 在损害 基金 份额持 有 人 利 益
的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人 对 报 告 期 内 公 平 交 易 情 况 的 专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的执 行 情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司相关制度， 公司从研究、 投资、
交易、 风险 管理事 后分 析等环 节， 对股票 、债 券的一 级市 场申购 、二 级市场 交易 等投资 管 理 活 动
的全程 公平 交易进 行了 明确约 定。 公司通 过制 定研究 、交 易等相 关制 度，要 求公 司各组 合 研 究 成
果共享，投资交易指令统一下达至交易室, 由交 易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，
使公平 交易 制度中 要求 的时间 优先 、价格 优先 、比例 分配 、综合 平衡 得以落 实； 同时， 根 据 公 司
制度， 通过 系统禁 止公 司组合 之间 （除指 数组 合外） 的同 日反向 交易 。对于 发生 在银行 间 市 场 的
债券买 卖交 易及交 易所 市场的 大宗 交易， 由公 司风险 管理 部对相 关交 易价格 进行 事前审 核 ， 风 控
的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本 报 告期 ，公 司 对不 同组 合 不同 时间 段 的同 向交 易 价差 进行 了 溢价 率样 本 的采 集， 进行了相
关的假 设检 验，对 于相 关溢价 金额 对组合 收益 率的贡 献进 行了重 要性 分析， 并针 对交易 占 优 次 数
进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本 报 告期 ，公 司 根据 制度 要 求， 对不 同 组合 不同 时 间段 的反 向 交易 进行 了 统计 分 析 ，对于出
现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的专 项 说 明
本 报 告期 内， 所 有投 资组 合 参与 的交 易 所公 开竞 价 同日 反向 交 易成 交较 少 的单 边交 易量不存
在超过该证券当日成交量的 5% 的情 况， 对于一级市场证券申购、 二级市场证券交易中出现的可能
导致不 公平 交易和 利益 输送的 重大 异常交 易情 况，风 险管 理部均 根据 制度规 定要 求组合 经 理 提 供
相关情况说明予以留痕。 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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4.4 管 理 人 对 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 的 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基 金 投资 策 略 和 运作 分 析
过去的 2015 年上半年，宏观经济依旧低迷，资本市场大起大落，引起全球关注。
宏 观 方面 ：上 半 年的 高频 经 济数 据指 标 如工 业增 加 值、 固定 资 产投 资、 地 产新 开工 面积等数
据都非常低迷，居民消费价格指数和工业产品出厂价格指数等数据也持续处于较低区间。
政 策 方面 ：在 经 济低 迷的 背 景下 ，政 府 财政 政策 和 货币 政策 双 管齐 下。 在 稳增 长政 策方面，
政府多 次召 开国务 院常 务会议 ，并 提出多 项支 持经济 措施 。例如 确定 进一步 减税 降费， 支 持 小 微
企业发 展和 创业创 新， 部署加 快重 大水利 工程 建设， 以公 共产品 投资 促进稳 增长 调结构 等 事 宜 。
同时， 房地 产政策 也陆 续松绑 ，诸 如二套 房的 首付比 例从 六成降 至四 成，同 时二 手房的 营 业 税 从
之前满 5 年 免征调整为满 2 年免征 等系列政策出台。另外，两会期间李克强总理在政府工作报告
中提出 “互 联网＋ ”行 动计划 ，推 动移动 互联 网、云 计算 、大数 据、 物联网 等新 一代互 联 网 技 术
与各行各业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融等新兴业态发展。
货 币 政策 方面 ： 央行 连续 下 调存 贷款 基 准利 率和 各 类金 融机 构 人民 币存 款 准备 金率 。同时还
通过降 低逆 回购利 率等 多种方 式向 市场注 入流 动性， 降低 社会融 资成 本，推 动经 济复苏 。 二 季 末
时国务 院常 务会议 通过 《中华 人民 共和国 商业 银行法 修正 案（草 案） 》, 删除了 贷款 余额与 存 款 余
额比例不得超过 75% 的规 定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。
在 货 币政 策持 续 宽松 的影 响 下， 再加 之 经济 持续 在 低位 徘徊 ， 国内 债券 市 场持 续走 好，各期
限品种 收益 率呈现 牛陡 格局。 虽然 途中有 供给 增加以 及信 用事件 暴发 等负面 因素 的出现 ， 但 总 体
没有改变债券走牛的格局。
上半年内本基金整体操作平稳，债券资产仓位较为稳定。
4.4.2 报 告 期 内 基 金 的业 绩 表 现
截至 2015 年6 月30 日, 本 基金份额净值 1.175 元( 累计净值 1.212 元) 。 报告 期内本基金净值
增长率为 6.34% ，高于业 绩比较基准 3.17 个百分点 。
4.5 管 理 人 对 宏 观 经 济 、 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望
未 来 经济 数据 的 变化 、政 府 政策 走向 以 及汇 率波 动 等是 证券 市 场最 重要 的 影响 因素 。下半年
内经济 数据 能否有 效复 苏从而 走向 平稳增 长， 政府稳 增长 政策和 央行 货币政 策力 度的变 化 ， 这 些
因素将 是市 场持续 关注 的焦点 。经 济数据 的变 化和政 府宏 观政策 的变 动将直 接影 响资产 配 置 的 方
向。对上述各种因素我们会及时跟踪。
本 基 金未 来的 运 作将 继续 坚 持稳 健原 则 ，并 尽量 规 避各 种市 场 风险 ，保 持 合适 的久 期，从而中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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应对市场的变化。
4.6 管 理 人 对 报 告 期 内 基 金 估 值 程 序 等 事 项 的 说 明
本 基 金管 理 人 按 照企 业会 计 准则 、中 国 证监 会相 关 规定 和基 金 合同 关于 估 值的 约定 ，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本 基 金管 理人 设 有估 值委 员 会， 公司 分 管运 营副 总 担任 估值 委 员会 主任 委 员， 其他 委员有风
险控制 总监 、监察 稽核 负责人 、基 金会计 负责 人、相 关基 金经理 等。 估值委 员会 负责组 织 制 定 和
适时修 订基 金估值 政策 和程序 ，指 导和监 督整 个估值 流程 。估值 委员 会成员 具有 多年的 证 券 、 基
金从业 经验 ，熟悉 相关 法律法 规， 具备行 业研 究、风 险管 理、法 律合 规或基 金估 值运作 等 方 面 的
专业胜 任能 力。基 金经 理作 为 公司 估值委 员会 的成员 ，不 介入基 金日 常估值 业务 ，但应 参 加 估 值
委员会会议， 提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题， 参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本 基 金管 理人 已 与中 证指 数 有限 公司 以 及中 央国 债 登记 结算 有 限责 任公 司 签署 服务 协议，由
其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管 理 人 对 报 告 期 内 基 金 利 润 分 配 情 况 的 说 明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金本报告期内未发生利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基 金 托 管 人 遵 规 守 信 情 况 声 明
托 管 人声 明， 在 本报 告期 内 ，基 金托 管 人 —— 招 商 银行 股份 有 限公 司不 存 在任 何损 害基金份
额持有 人利 益的行 为， 严格遵 守了 《中华 人民 共和国 证券 投资基 金法 》及其 他有 关法律 法 规 、 基
金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托 管 人 对 报 告 期 内 本 基 金 投 资 运 作 遵 规 守 信 、 净 值 计 算 、 利 润 分 配 等
情 况 的 说 明
本 报 告期 内基 金 管理 人在 投 资运 作、 基 金资 产净 值 的计 算、 利 润分 配、 基 金份 额申 购赎回价
格的计算、 基金费用开支等问题上， 不存在任何损害基金份额持有人利益的行为， 严格遵守了 《中中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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华人民 共和 国证券 投资 基金法 》等 有关 法 律法 规，在 各重 要方面 的运 作严格 按照 基金合 同 的 规 定
进行。
5.3 托 管 人 对 本 半 年 度 报 告 中 财 务 信 息 等 内 容 的 真 实 、 准 确 和 完 整 发 表 意
见
本半年度报告中财务指标、 净值表现、 财务会计报告、 利润分配、 投资组合报告等内容真实、
准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半 年 度 财 务 会 计 报 告 （ 未 经 审 计 ）
6.1 资产负债表
会计主体： 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金
报告截止日： 2015 年6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2015 年 6 月30 日
上年度末
2014 年12 月 31 日
资 产：
银行存款
6,805,431.40 63,520,024.82
结算备付金
6,474,861.18 17,373,784.26
存出保证金
28,041.39 46,058.99
交易性金融资产
1,120,836,707.80 1,344,295,724.00
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
1,120,836,707.80 1,344,295,724.00
资产支持证券投
资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
- -
应收利息
25,474,926.48 44,251,686.75
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
1,159,619,968.25 1,469,487,278.82
负 债 和 所有者 权 益 附注号
本期末
2015 年 6 月30 日
上年度末
2014 年12 月 31 日 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
486,000,000.00 795,703,408.40
应付证券清算款
5,202,983.03 18,071,068.73
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
383,163.65 392,085.40
应付托管费
109,475.35 112,024.36
应付销售服务费
14,413.27 21,693.15
应付交易费用
17,309.89 23,826.89
应交税费
- -
应付利息
- 449,512.31
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
199,843.91 63,000.00
负债合计
491,927,189.10 814,836,619.24
所 有 者 权益：
实收基金
554,079,939.74 575,155,119.90
未分配利润
113,612,839.41 79,495,539.68
所有者权益合计
667,692,779.15 654,650,659.58
负债和所有者权益总计
1,159,619,968.25 1,469,487,278.82
注：报告截止日 2015 年6 月30 日， 基金份额净值 1.175 元 ，基金份额总额 568,414,999.47 份，
其中 A 类基 金份额净值 1.020 元，份 额总额 49,209,369.59 份，B 类基金份 额净值 1.189 元，份
额总额 519,205,629.88 份。
6.2 利润表
会计主体： 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金
本报告期： 2015 年 1 月1 日至2015 年 6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2015 年1 月1 日至
2015 年 6 月 30 日
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
一、收入
51,961,087.91 90,650,603.01
1. 利息收入
42,843,091.80 53,276,458.35
其中：存款利息收入
154,280.62 143,903.74
债券利息收入
42,688,811.18 53,089,144.77
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 43,409.84
其他利息收入
- - 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 15 页 共 30 页
2. 投资收益（ 损失以“- ”填列）
-1,867,944.32 -2,956,935.92
其中：股票投资收益
- -
基金投资收益
- -
债券投资收益
-1,867,944.32 -2,956,935.92
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
- -
3. 公允价值变 动收益 （损失以 “- ”
号填列）
10,985,799.69 40,303,798.54
4. 汇兑收益 （ 损失以 “- ” 号填列）
- -
5. 其他收入 （ 损失以 “- ” 号填列）
140.74 27,282.04
减： 二 、费用
14,959,683.81 20,251,316.60
1 ．管理人报 酬
2,260,446.90 2,835,746.36
2 ．托管费
645,842.00 810,213.31
3 ．销售服务 费
87,832.32 515,854.39
4 ．交易费用
24,065.82 15,860.96
5 ．利息支出
11,716,453.93 15,816,951.62
其中：卖出回购金融资产支出
11,716,453.93 15,816,951.62
6 ．其他费用
225,042.84 256,689.96
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ”
号填列）
37,001,404.10 70,399,286.41
减：所得税费用
- -
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “- ” 号 填
列）
37,001,404.10 70,399,286.41
6.3 所 有 者 权 益 （ 基 金 净 值 ） 变 动 表
会计主体： 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金
本报告期：2015 年1 月1 日至 2015 年6 月30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
575,155,119.90 79,495,539.68 654,650,659.58
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- 37,001,404.10 37,001,404.10 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 16 页 共 30 页
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-21,075,180.16 -2,884,104.37 -23,959,284.53
其中：1.基 金申购款 109,073.47 14,926.53 124,000.00
2.基金赎回 款 -21,184,253.63 -2,899,030.90 -24,083,284.53
四 、 本 期 向 基 金份额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
554,079,939.74 113,612,839.41 667,692,779.15
项目
上 年 度 可比期 间
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
1,065,784,861.40 -11,867,616.38 1,053,917,245.02
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- 70,399,286.41 70,399,286.41
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-288,915,916.88 3,526,993.08 -285,388,923.80
其中：1.基 金申购款 71,303,288.94 -870,447.74 70,432,841.20
2.基金赎回 款 -360,219,205.82 4,397,440.82 -355,821,765.00
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
776,868,944.52 62,058,663.11 838,927,607.63
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由下列负责人签署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管理人 负责人
主管会 计工作负责人
会计机构负 责人 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 17 页 共 30 页
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本 情 况
中 海 惠裕 纯债 分 级债 券型 发 起式 证券 投 资基 金(以下简称 “本基金”) 由中 海 基金 管理 有限公
司依照 《中 华人民 共和 国证券 投资 基金法》 、 《 证券投 资基 金运作 管理 办法》 及有 关法规 规定 ， 经
中国证券监督管理委员会证监许可 【2012 】1448 号 《关于核 准中海惠裕纯债分级债券型发起式证
券投资基金募集的批复》核准，于 2012 年 11 月 28 日至 2012 年 12 月 24 日向社会公开募集。募
集 期 结 束 并 经 江 苏 公 证 天 业 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 验 资 ， 首 次 发 行 募 集 的 实 收 基 金 为 人 民 币
1,730,345,790.27 元 ， 有 效 认 购 金 额 产 生 的 利 息 为 人 民 币 490,410.86 元，共计人民币
1,730,836,201.13 元。
本 基 金为 契约 型 ，存 续期 限 不定 ，基 金 管理 人为 中 海基 金管 理 有限 公司 ， 基金 托管 人为招商
银行；有关基金募集文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案；基金合同于 2013 年 1 月 7
日生效，该日的基金份额总额为 1,730,836,201.13 份。
根 据 《中 海惠 裕 纯债 分级 债 券型 发起 式 证券 投资 基 金基 金合 同 》( 以 下简 称 “基 金合 同”) 和
《中海 惠裕 纯债分 级债 券型发 起式 证券投 资基 金招募 说明 书》( 以 下简 称 “招 募说 明书 ”)的有关
规定，本基金的基金份额按照不同流动性、预期收益和 预期风险特征划分为惠裕 A 份额和惠 裕 B
份额两级份额，所募集的基金资产合并运作，惠裕 A 份额 和惠裕 B 份 额的份额配比原则上不超过
7:3 。
本基金基金合同生效之日起 3 年内，惠裕 A 自基金合同生效之日起每满 6 个月开放一次，惠
裕 B 封闭运 作并上市交易。 在惠裕 A 的每次开放日， 基金管理人将对惠裕 A 进行基金份 额折算( 但
基金合同生效之日起 3 年内第六个惠裕 A 的开 放日惠裕 A 不折算) ， 惠 裕 A 的基金 份额净值调 整为
1.000 元，基 金份额持有人持有的惠裕 A 份额数按折算比例相应增减。自基金合同生效后 3 年期
届满，本基金将转换为 LOF ，并不再 进行基 金份额分级。
经深交所深证上字[2013]97 号文审核 同意， 本基金 110,032,910.00 份惠 裕 B 份额于2013 年
3 月28 日在 深交所挂牌交易， 未上市交易的份额托管在场外。 基金份额持有人将其跨系统转托管
至深圳证券交易所场内后即可上市流通，惠裕 B 于2013 年3 月28 日开 通跨市场转托管业务。
本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具， 包括国债、 央行票据、 金融债券、
企业债 券、 公司债 券、 可分离 交易 可转债 中的 公司债 部分 、中小 企业 私募债 、中 期票据 、 短 期 融
资券、 地方 政府债 、资 产支持 证券 、债券 回购 、银行 存款 、货币 市场 工具等 固定 收益类 金 融 工 具
以及经 中国 证监会 允许 基金投 资的 其他金 融工 具。本 基金 不直接 从二 级市场 买入 股票、 权 证 、 可中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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转债等， 也不参与一级市场的新股、 可转债申购或增发新股。 本基金 投资组合的资产配置比例为 ：
投 资于 固定收 益类 金融工 具的 比例不 低于 基金资 产 的 80% ， 其中 投资于 中小 企业私 募债券 的 比 例
不高于基金资产净值的 20% ，现金或 到期日在 1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本
基金业 绩比较基准为：中证全债指数。
6.4.2 会 计报 表 的 编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》 和 38
项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定( 以下
合称 “企业会计准则”) 、中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日新修订的《证券投资基
金会计核算业务指引》 、 本基金合同和中国证监会允许的如财务报表附注 6.4.4 所 列示的基金行业
实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵 循企 业 会 计 准则 及 其 他 有关 规 定 的 声明
本基金在本报告期内的会计报表遵循了企业会计准则及其他有关规定。
6.4.4 重 要会 计 政 策 和会 计 估 计
根据 《中国证 券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固 定收益品种的估值处
理标准》的有关规定，自 2015 年 3 月 26 日起， 本基金管理人对旗下证券投资基金持有的在交易
所市场 上市 交易或 挂牌 转让的 固定 收益品 种（ 估值处 理标 准另有 规定 的除外 ）的 估值方 法 进 行 调
整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。
除 上 述会 计估 计 变更 事项 外 ，本 报告 期 所采 用的 会 计政 策、 会 计估 计与 最 近一 期年 度报告相
一致。
6.4.5 会 计政 策 和 会 计估 计 变 更 以及 差 错 更 正的 说 明
6.4.5.1 会计 政 策 变 更的 说 明
本基金本报告期没有发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计 估 计 变 更的 说 明
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换 债券、 资产支 持证券和私募债券除
外) ， 鉴于其交易量和交易频率不足以提供持续的定价信息， 本基金本报告期改为采用中证指数有
限公司根据 《 中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年1 季度固定收益品种的估值
处理标准》所独立提供的估值结果确定公允价值。
6.4.5.3 差错 更 正 的 说明 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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本基金在本报告期内未发生重大会计差错。
6.4.6 税项
根 据 财政 部、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号《关 于 开放 式证 券 投资 基金 有 关税 收问 题 的 通
知》 、财税[2008]1 号《关 于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于 实施上 市
公司股 息红 利差别 化个 人所得 税政 策有关 问题 的通知 》及 其他相 关财 税法规 和实 务操作 ， 主 要 税
项列示如下：
(1) 以 发行基 金 方式 募集 资 金不 属于 营 业税 征收 范 围， 不征 收 营业 税。 基 金买 卖股 票 、债券
的差价收入不予征收营业税。
(2) 对 基金从 证 券市 场中 取 得的 收入 ， 包括 买卖 股 票、 债券 的 差价 收入 ， 股权 的股 息 、红利
收入，债券的利息收入及其他收 入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20% 的个人所 得税。自 2013 年 1 月 1 日 起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在
1 个月以内( 含 1 个月) 的 ，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1
年( 含1 年) 的， 暂减按50%计入应纳 税所得额； 持股期限超过 1 年的 ， 暂减按 25% 计 入应纳税所得
额。对 基金 持有的 上市 公司限 售股 ，解禁 后取 得的股 息、 红利收 入， 按照上 述规 定计算 纳 税 ， 持
股 时间 自解禁 日起 计算； 解禁 前取得 的股 息、红 利收 入继 续 暂减 按 50% 计 入应 纳税所得额 。 上 述
所得统一适用 20% 的税率 计征个人所得税。
(4) 基金卖 出股票按 0.1%的税率缴纳 股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本 报 告 期 存 在控 制 关 系 或其 他 重 大 利害 关 系 的 关联 方 发 生 变化 的 情 况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.7.2 本 报 告 期 与 基金 发 生 关 联交 易 的 各 关联 方
关联方名称 与本基金的关系
中海基金管理有限公司（ “中海基金 ”） 基金管理人、直销机构
招商银行 基金托管人、代销机构
中海信托股份有限公司（ “中海信托 ”） 基金管理人的股东
国联证券股份有限公司 （“国联证券 ”） 基金管理人的股东、代销机构
6.4.8 本 报 告 期 及 上 年度 可 比 期 间的 关 联 方 交易
6.4.8.1 通 过 关 联 方 交易 单 元 进 行的 交 易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年 6 月30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联 方交易单元进行股票交易。
债券交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。
债 券 回 购 交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.8.1.2 权证交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.8.1.3 应 支 付 关 联 方的 佣 金
注：本基金本期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30
日
当期发生的基金应支付的
管理费
2,260,446.90 2,835,746.36
其中：支付销售机构的客
户维护费
161,700.77 314,356.28
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.7%的年费率计 提，计算方法如下：
H=E×0.7%/ 当年天数（H 为每日应支付的基金管理费，E 为前 一日的基金资产净值）
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6
月 30 日
上年度可比期间
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
645,842.00 810,213.31
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.2%的年费率计 提。计算方法如下：
H=E×0.2%/ 当年天数（H 为每日应支付的基金托管费，E 为前 一日的基金资产净值）
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中海惠裕分级债券发
起式 A
中海惠裕分级债券
发起式 B
合计 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 21 页 共 30 页
中海基金 9,849.91 0.00 9,849.91
招商银行 54,459.15 0.00 54,459.15
国联证券 19,125.39 0.00 19,125.39
合计 83,434.45 0.00 83,434.45
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 A
中海惠裕分级债券
发起式 B
合计
中海基金 212,636.48 0.00 212,636.48
招商银行 178,875.79 0.00 178,875.79
国联证券 18,318.54 0.00 18,318.54
合计 409,830.81 0.00 409,830.81
注： 本基金 B 类基金份额 不收取销售服务费，A 类基金份额的销售服务费年费率为 0.35% ， 销售服
务费按前一日 A 类基金 资产净值的 0.35% 年费率 计提。计算方法如下：
H ＝E×0.35% ÷ 当年天数
H 为A 类基 金份额每日应计提的销售服务费
E 为A 类基 金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。
6.4.8.3 与 关 联 方 进 行银 行 间 同 业市 场 的 债 券(含回购) 交易
注： 本基金在本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含回购） 交易。
6.4.8.4 各 关 联 方 投 资本 基 金 的 情况
6.4.8.4.1 报 告 期 内 基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 的情 况
份额单位：份
中海惠裕分级债券发起式A
项目
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30
日
基金合同生 效日 （ 2013 年 1
月 7 日 ）持 有的基金份额
10,004,500.00 10,004,500.00
期初持有的基金份额 10,675,020.26 10,221,583.94
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 239,354.46 227,955.33
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - -
期末持有的基金份额 10,914,374.72 10,449,539.27
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
22.1800% 3.6900%
中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 22 页 共 30 页
中海惠裕分级债券发起式B
项目
本期
2015 年 1 月1 日至2015 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30
日
基金合同生效日 （ 2013 年 1
月 7 日 ）持 有的基金份额
10,008,100.81 10,008,100.81
期初持有的基金份额 10,008,100.81 10,008,100.81
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - -
期末持有的基金份额 10,008,100.81 10,008,100.81
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
1.9300% 1.9300%
注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对基金管理人收取了基金投资的相关费用。
6.4.8.4.2 报 告 期 末 除 基金 管 理 人 之外 的 其 他 关联 方 投 资 本基 金 的 情 况
份额单 位：份
中海惠裕分级债券发起式 A
关联方名称
本期末
2015 年 6 月30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比
例
中海信托 30,000,350.00 5.7800% 30,000,350.00 5.7800%
注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对关联方收取了基金投资的相关费用。
6.4.8.5 由 关 联 方 保 管的 银 行 存 款余 额 及 当 期产 生 的 利 息收 入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30
日
上年度可比期间
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行股份有限
公司
6,805,431.40 32,764.07 415,015.93 31,348.62
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，并按银行间同 业利率计息。
6.4.8.6 本 基 金 在 承 销期 内 参 与 关联 方 承 销 证券 的 情 况
注：本基金在本报告期及上年度可比期间未通过关联方购买其承销的证券。
6.4.9 期末（2015 年6 月 30 日） 本 基 金 持有 的 流 通 受限 证 券
6.4.9.1 因认购新发/ 增 发 证 券 而于 期 末 持 有的 流 通 受 限证 券
注：本基金在本报告期末没有因认购新发/ 增发 证券而持有流通受限证券。
6.4.9.2 期 末 持 有 的 暂时 停 牌 等 流通 受 限 股 票
注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期 末 债 券 正 回购 交 易 中 作为 抵 押 的 债券 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
第 23 页 共 30 页
6.4.9.3.1 银 行 间 市 场 债券 正 回 购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此无抵押债券。
6.4.9.3.2 交 易 所 市 场 债券 正 回 购
截至本报告期末 2015 年 6 月 30 日止 ，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 486,000,000.00 元，于 2015 年 7 月 6 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有
的证券交易所交易的债券和/ 或在新 质押式回购下转入质押库的债券， 按 证券交易所规定的比例折
算成标准券后，不低于债券回购交易的余额。
§7 投资组合报告
7.1 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,120,836,707.80 96.66
其中：债券 1,120,836,707.80 96.66
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 13,280,292.58 1.15
7 其他各项资产 25,502,967.87 2.20
8 合计 1,159,619,968.25 100.00
7.2 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
7.3 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明
细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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7.4 报 告 期 内 股 票 投 资 组 合 的 重 大 变 动
7.4.1 累 计 买 入 金 额 超出 期 初 基 金资 产 净 值 2% 或前20 名的 股 票 明 细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
7.4.2 累 计 卖 出 金 额 超出 期 初 基 金资 产 净 值 2% 或前20 名的 股 票 明 细
注：本基金为纯债基金，不进行股票 投资。
7.4.3 买 入 股 票 的 成 本总 额 及 卖 出股 票 的 收 入总 额
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
7.5 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,964,781.20 0.44
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,144,000.00 4.51
其中：政策性金融债 30,144,000.00 4.51
4 企业债券 956,184,926.60 143.21
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 131,543,000.00 19.70
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,120,836,707.80 167.87
7.6 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明
细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 124209 13 三门峡 900,000 92,565,000.00 13.86
2 124131 13 安国资 600,000 61,878,000.00 9.27
3 124240 13 合工投 600,970 61,425,143.70 9.20
4 1280467 12 湖州城投 债 500,000 52,070,000.00 7.80
5 124159 13 绍城改 500,000 51,755,000.00 7.75
7.7 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证
券 投 资 明 细
金额单位：人民币元 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投
资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
7.10.1 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
7.10.2 本 基 金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
7.11 报告 期 末本 基 金投 资 的国 债 期货 交 易情 况 说明
7.11.1 本 期 国债 期 货投 资 政策
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.11.2 报 告 期末 本 基金 投 资的 国 债期 货 持仓 和 损益 明 细
注：本基金 本报告期末未持有国债期货合约。
7.11.3 本 期 国债 期 货投 资 评价
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.12 投 资 组 合 报 告 附 注
7.12.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体没 有 被监 管部 门 立案 调查 或 在本 报告 编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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7.12.2
本基金为纯债基金，不进行股票投资。
7.12.3 期 末 其 他 各 项 资产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 28,041.39
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 25,474,926.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,502,967.87
7.12.4 期 末 持 有 的 处 于转 股 期 的 可转 换 债 券 明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末 前 十 名 股 票中 存 在 流 通受 限 情 况 的说 明
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
7.12.6 投 资 组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基 金 份 额 持 有 人 信 息
8.1 期末基金份额 持 有 人 户 数 及 持 有 人 结 构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
中海
惠裕
分级
债券
发起
式 A
386 127,485.41 16,371,562.08 33.27% 32,837,807.51 66.73%
中海
惠裕
分级
321 1,617,463.02 474,886,912.47 91.46% 44,318,717.41 8.54% 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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债券
发起
式 B
合计 707 803,981.61 491,258,474.55 86.43% 77,156,524.92 13.57%
8.2 期 末 上 市 基 金 前 十 名 持 有 人
中海惠裕分级债券发起式 B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1 华夏人 寿保 险股份 有限 公司-
分红
100,030,500.00 19.27%
2 太平人寿保险有限公司 50,008,000.00 9.63%
3 长 城 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司
个险分红
30,004,400.00 5.78%
4 中海信托股份有限公司 30,000,350.00 5.78%
5 英大泰 和 人 寿 保 险 股 份 有 限
公司
29,998,668.00 5.78%
6 全国社保基金二零九组合 25,441,361.00 4.90%
7 中 国 人 民 人 寿 保 险 股 份 有 限
公司
20,002,600.00 3.85%
8 华 宝 证 券 有 限 责 任 公 司 转 融
通担保证券明细账户
18,000,000.00 3.47%
9 中 国 太 平 洋 财 产 保 险 － 传 统
－ 普 通 保 险产 品-013C-CT001
深
17,951,404.00 3.46%
10 兴 业 证 券 － 工 行 － 兴 业 证 券
金 麒 麟 定 享 纯 利 集 合 资 产 管
理计划
16,759,307.00 3.23%
8.3 期 末 基 金 管 理 人 的 从 业 人 员 持 有 本 基 金 的 情 况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人 所有从业人员
持有本基金
中海惠裕
分级债券
发起式 A
58,920.36 0.1197%
中海惠裕
分级债券
发起式 B
966,371.72 0.1861%
合计
1,025,292.08 0.1804%
中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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8.4 期 末 基 金 管 理 人 的 从 业 人 员 持 有 本 开 放 式 基 金 份 额 总 量 区 间 的 情 况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份 ）
本公司高级管理人员、 基金
投资和研究部门负责人 持
有本开放式基 金
中海惠裕分级债券发
起式 A
0
中海惠裕分级债券发
起式 B
10~50
合计
10~50
本基金基金经理 持有本开
放式基金
中海惠裕分级债券发
起式 A
0
中海惠裕分级债券发
起式 B
0
合计
0
8.5 发 起 式 基 金 发 起 资 金 持 有 份 额 情 况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例 （% ）
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例 （% ）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有资
金
20,922,475.53 3.68 20,922,475.53 3.68 3 年
基金管理人 高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 20,922,475.53 3.68 20,922,475.53 3.68 3 年
§9 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
中海惠裕分级债
券发起式 A
中海惠裕分级债
券发起式 B
基金合同生效日（2013 年 1 月 7 日 ）基金份
额总额
1,211,630,571.25 519,205,629.88
本报告期期初基金份额总额 71,564,050.70 519,205,629.88
本报告期基金总申购份额 124,000.00 -
减: 本报告期基金总赎回份额 24,083,284.53 - 中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
1,604,603.42 -
本报告期期末基金份额总额 49,209,369.59 519,205,629.88
注：报告期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10 重 大 事 件 揭 示
10.1 基 金 份 额 持 有 人 大 会 决 议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 的 专 门 基 金 托 管 部 门 的 重 大 人 事 变 动
本报告期内，免去陆成来先生本基金基金经理职务，本基金由江小震先生继续管理。
本报告期内，托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉 及 基 金 管 理 人 、 基 金 财 产 、 基 金 托 管 业 务 的 诉 讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基 金 投 资 策 略 的 改 变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
10.5 为 基 金 进 行 审 计 的 会 计 师 事 务 所 情 况
为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所( 特殊普通 合伙) ， 本报告期内本
基金未改聘为 其审计的会计师事务所。
10.6 管 理 人 、 托 管 人 及 其 高 级 管 理 人 员 受 稽 查 或 处 罚 等 情 况
本报告期内本基金管理人、托管机构及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
中海惠裕分级债券发起式 2015 年半年度报告摘要
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10.7 基 金租 用 证 券 公 司 交 易 单 元 的 有 关 情 况
10.7.1 基 金 租 用 证 券 公司 交 易 单 元进 行 股 票 投资 及 佣 金 支付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东方证券 1 - - 3,213.59 14.02% -
兴业证券 1 - - 19,710.03 85.98% -
注 1 ：本基 金以券 商研 究服务 质量 作为交 易单 元的选 择标 准，具 体评 分指标 分为 研究支 持 和 服 务
支持， 研究 支持包 括券 商研究 报告 质量、 投资 建议、 委托 课题、 业务 培训、 数据 提供等 ； 服 务 支
持包括 券商 组织上 门路 演、应 我方 委托完 成的 课题研 究或 专项培 训等 。根据 我公 司及基 金 法 律 文
件中对 券商 交易单 元的 选择标 准， 并参照 我公 司券商 研究 服务质 量评 分标准 ，确 定拟租 用 交 易 单
元的所 属券 商名单 ；由 我公司 相关 部门分 别与 券商对 应部 门进行 商务 谈判， 草拟 证券交 易 单 元 租
用协议并汇总修改意见完成协议初稿 ；报风控稽核部审核后确定租用交易单元。
注 2 ：本报告 期内本 基金租用券商交易单元的情况未发生变更。
注 3 ：上述 佣金按 市场 佣金率 计算 ，已扣 除由 中国证 券登 记结算 有限 责任公 司收 取，并 由 券 商 承
担的证券结算风险基金后的净额列示。
注 4 ：以上数 据由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
10.7.2 基 金 租 用 证 券 公司 交 易 单 元进 行 其 他 证券 投 资 的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
东方证券 37,521,006.53 15.85% 160,254,000.00 1.03% - -
兴业证券 199,137,414.58 84.15% 15,402,700,000.00 98.97% - -
中海基金管理有限公司
2015 年8 月26 日
