中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
中欧 信用增利债 券型证券投 资基金(LOF)
( 原中欧信用增 利分级债券 型证券投资 基金转型)
2015 年半 年度报 告 摘要
2015年06 月30日
基金 管理人：中 欧基金管理 有限公司
基金 托管人：中 国邮政储蓄 银行股份有 限公司
送出 日期：2015年08 月26日 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
§1
重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签 字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年8月
25 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读半年度
报告 正文。
本报告中财务资料未经审计。
自2015 年4月16日中欧信用增利分级债券型证券投资基金结束分集运作且信用A
和信用B 份额终止上市起， 原中欧信用增利分级债券型证券投资基金名称变更为中欧
信用增利债券型证券投资基金 （LOF ） 。 原中欧信用增利分级债券型证券投资基金本
报告期自2015年1月1日至4月15日止，中欧信用增利债券型证券投资基金（LOF ）本
报告期自2015年4月16日起至6月30 日止。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
§2
基金简介
2.1 基金 基本情 况
2.1.1 中欧信用 增利分级债 券型证券投 资基金（转 型前）
基金简称 中欧 信用增利分级债券
场内简称 中欧信用
基金主代码 166012
交易代码 166012
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后3年内（含3年）为基金分
级运作期，增利A 自基金合同生效日起每满半年开放
一次申购赎回，增利B 封闭运作并在深圳证券交易所
上市交易。基金分级运作期届满，本基金不再分级运
作，并将按照本基金基金合同的约定转为上市开放式
基金（LOF ）。
基金合同生效日 2012 年04月16日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 311,389,927.03份
基金合同存续期 3年
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013 年02月27日
下属分级基金的基金简称 信用A 信用B
下属分级基金的交易代码 166013 150087
报告期末下属分级基金的份
额总额
90,683,647.98 份 220,706,279.05 份
2.1.2 中欧信用 增利债券型 证券投资基 金(LOF) （转型 后）
基金简称 中欧信用增利债券(LOF)
场内简称 中欧信用
基金主代码 166012
交易代码 166012
基金运 作方式 契约型上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2015 年04月16日 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 78,723,898.99 份
基金合同存续期 不定期
注： 自2015年4月16日中欧信用增利分级债券型证券投资基金结束分集运作且信用A和信用B 份额终止上市起， 原中欧
信用增利分级债券型证券投资基金名称变更为中欧信用增利债券型证券投资基金（LOF）。
2.2 基金 产品说 明
2.2.1 中欧信用 增利分级债 券型证券投 资基金（转 型前）
投资目标
在适度控制风险的基础上，通过严格的信用分析和对
信用利差变动趋势的判断，力争获取信用溢价，以最
大程度上取得超额收益。
投资策略
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，在固定收
益类资产投资方面，将主要采取信用策略，同时辅之
以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息
差策略、债券选择策略等积极投资策略。此外，本基
金也将结合运用新股申购策略及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益 率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
下属分级基金的风险收益特
征
信用A 将表现出低风险、
收益稳定的明显特征，其
预期收益和预期风险要低
于普通的债券型基金份
额。
信用B 将表现出高风险、
高收益的显著特征，其预
期收益和预期风险要高于
普通的债券型基金份额。
2.2.2 中欧信用 增利债券型 证券投资基 金(LOF) （转型 后）
投资目标
在适度控制风险的基础上，通过严格的信用分析和对
信用利差变动趋势的判断，力争获取信用溢价，以最
大程度上取得超额收益。
投资策略
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，在固定收
益类资产投资方面，将主要采取信用策略，同时辅之
以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息
差策略、债券选择策略等积极投资策略。此外，本基中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
金也将结合运用新股申购策略及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
2.3 基金 管理人 和基金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称（转型后) 中欧基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
名称（ 转型前） 中欧基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 步艳红
联系电话 021-68609600 010-68858112
电子邮箱 liyihai@zofund.com buyanhong@psbc.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
95580
传真 021-33830351 010-68858120
2.4 信息 披露方 式
登载基金年度报告正文的管
理人互联网网址
www.zofund.com
基金年度报告备置 地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要财务 指标、基金 净值表现及 利润分配情 况
3.1 主要 会计数 据和财务指 标
转型前
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2015年01月01日-2015年04 月15日
本期已实现收益 6,132,531.7 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
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本期利润 4,244,046.1
加权平均基金份额本期利润 0.0137
本期基金份额净值增长率 1.14%
3.1.2 期末数据和指标 2015年04月15日
期末可供分配基金份额利润 0.2749
期末基金资产净值 361,700,897.03
期末基金份额净值 1.162
注：1、 本期已 实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余
额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当
期发生数)。
3、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
转型后
金额单位：人民币元
3.1.4 期间数据和指标 2015年04月16日-2015年06 月30日
本期已实现收益 1,352,504.8
本期利润 1,081,174.87
加权平均基金份额本期利润 0.0098
本期基金份额净值增长率 1.03%
3.1.5 期末数据和指标 2015年06月30日
期末可供分配基金份额利润 0.1414
期末基金资产净值 79,601,971.56
期末基金份额净值 1.011
注：1、 本期已 实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余
额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当
期发生数)。
3、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现( 中欧信 用增利分级 债券型证券 投资基金)
3.2.1 基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较（转型 前）
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①- ③ ②- ④ 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
④
过去一个月 0.10% 0.04% -0.64% 0.12% 0.74% -0.08%
过去三个月
0.79% 0.04% -0.17% 0.1% 0.96% 0.06%
过去六个月 1.32% 0.14% 1.44% 0.14% -0.12% 0.00%
过去一年 7.03% 0.11% 5.00% 0.11% 2.03% 0.00%
过去三年 17.17% 0.10% 3.15% 0.09% 14.02% 0.01%
自基金合同生效日起
至今（2012年04月16
日-2015年04月15日）
17.17% 0.10% 3.15% 0.09% 14.02% 0.01%
注： 本基金大类资产的投资比例为： 投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80% ，
其中投资于信用债券的资产占基金资产净值的比例不低于80% ； 投资于权 益类金融工具的资产占基金
资产的比例不超过20% ； 在增利A 的开 放日及该日前4 个工作日 和分级运作期终止后， 本基金所持有现
金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5% ；其他金融 工具的投资比例符合法律法
规和监管机构的规定。根据本基金的大类资产投资标的及具体比例范围，具有较强代表性的中债综
合( 全价) 指 数成为资产的标的指数。比较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益
后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
3.2.2 自基金合 同生效以来 基金份额累 计净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基准收 益
率变 动的比较（ 转型前）
中欧信用 增 利分级债 券 型证券投 资 基金
份额累计 净 值增长率 与 业绩比较 基 准收益率 历 史走势对 比 图
（2012年04 月16日-2015 年04月15 日）
中欧信用增利分级债券 业绩比较基准
2012-04-16 2012-09-11 2013-02-20 2013-07-25 2013-12-27 2014-06-06 2014-11-07 2015-04-15
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
注： 本基 金基 金合同生 效日 期为2012 年4 月16 日， 按基 金合同的 规定 ， 本基金 自基 金合同生 效起 六个月为
建仓期， 建仓 期 结束时 本基 金的各项 资产 配置比例 已达 到基金合 同的 规定。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
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3.2.3 其他指标 （转型前）
单位：人民币元
其他指标 报告期间：2015年01月01日至2015年04月15日
信用A 与信用B 基金份额配比 1.23：3
期末信用A 份额参考净值 1.000
期末信用A 份额累计参考净值 1.129
期末信用B 份额参考净值 1.228
期末信用B 份额累计参考净值 1.228
信用A 的预计年收益率 4.25%
3.3 基金 净值表 现( 中欧信 用增利债券 型证券投资 基金(LOF))
3.3.1 基金份额 净值增长率 及 其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较（转型 后）
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 0.30% 0.04% -0.08% 0.05% 0.38% -0.01%
自基金合同生效日起
至今（2015年04月16
日-2015年06月30日）
1.03% 0.04% 0.84% 0.09% 0.19% -0.05%
注：本基金大类资产的投资比例为：投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于
80% ， 其中投 资于信用债券的资产占基金资产净值的比例不低于80% ； 投 资于权益类金融工具的资产
占基金资产的比例不超过20% ；在增 利A 的开放日及该日前4 个 工作日和分级运作期终止后，本基金
所持有现金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5% 。 ； 其他金融工具的投资比例
符合法律法规和监管机构的规定。根据本基金的大类资产投资标的及具体比例范围，具有较强代表
性的中债综合( 全价) 指数 成为资产的标的指数。 比较基准每个交易日进行一次再平衡， 每个交易日在
加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
3.3.2 自基金转 型以来基金 份额累计净 值增长率变 动及其与同 期业绩比较 基准收益率 变
动的 比较（转型 后）
中欧信用 增 利债券型 证 券投资基 金(LOF)
份额累计 净 值增长率 与 业绩比较 基 准收益率 历 史走势对 比 图
(2015 年04 月16日-2015 年06月30 日) 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
中欧信用增利债券(LOF) 业绩比较基准
2015-04-16 2015-04-27 2015-05-07 2015-05-18 2015-05-28 2015-06-08 2015-06-17 2015-06-30
1.3%
1.2%
1.1%
1%
0.9%
0.8%
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
注： 自2015年4月16日中欧信用增利分级债券型证券投资基金结束分集运作且信用A 和信用B 份额终止上市起， 原中欧
信用增利分级债券型证券投资基金名称变更为中欧信用增利债券型证券投资基金 （LOF ） 。 截止报 告期末， 本基金转
型后基金合同生效未满一年 ，按基金合同的规定，本基金自基金 合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资
产配置比例应当符合基金合同约定。
§4
管理人报 告
4.1 基金 管理人 及基金经理 情况
4.1.1 基金管理 人及其管理 基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102 号文）批准，于2006年7
月19 日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券有限责任公司、 北京
百骏投资有限公司、 万盛基业投资有限责任公司、 窦玉明先生、 刘建平先生、 周蔚文先
生、 许欣先生和陆文俊先生， 注册资本为1.88亿元人民币。 截至2015年6月30日， 本基金
管理人共 管理25只开放式基金， 即中欧新趋势股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中 欧新蓝
筹灵活配置混合型证券投资基金、 中欧稳健收益债券型证券投资基金、 中欧价值发现股
票型证券投资基金、中欧行业成长混合型证券投资基金（LOF ）、中 欧沪深300指数增
强型证券投资基金（LOF ）、中 欧增强回报债券型证券投资基金（LOF ）、中 欧新动力
股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中 欧鼎利分级债券型证券投资基金、 中欧盛世成长股票
型证券投资基金（LOF ）、中欧信用增利债券型证券投资基金（LOF ）、中欧货币市场
基金、 中欧纯债分级债券型证券投资基金、 中欧价值 智选回报混合型证券投资基金、 中
欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金、 中欧纯债添利分级债券型证券投
资基金、 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金、 中欧明睿新起点混合型证券投
资基金、 中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金、 中欧精选灵活配置定期开放混合型发
起式证券投资基金、 中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金、 中欧琪和灵活配置混合型
证券投资基金、 中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、 中欧滚钱宝发起式货币市场基中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
金和中欧永裕混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经 理小组）及 基金经理助 理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜
本基金
基金经
理， 中欧
货币市
场基金
基金经
理， 中欧
睿达定
期开放
混合型
发起式
证券投
资基金
基金经
理， 中欧
稳健收
益债券
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧纯债
添利分
级债券
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧琪和
2014年12月
15日
－ 5年
历任长江养老保险股份有
限公司投资助理、上海烟
草（年金计划）平衡配置
组合投资经理，上海海通
证券资产管理有限公司海
通季季红、 海通海蓝宝益、
海通海蓝宝银、海通月月
鑫、海通季季鑫、海通半
年鑫、海通年年鑫投资经
理。 2014 年8月加入中欧基
金管理有限公司，曾任投
资经理，现任中欧货币市
场基金基金经理、中欧睿
达定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理、
中欧稳健收益债券型证券
投资基金基金经理、中欧
信用增利分级债券型证券
投资基金基金经理、中欧
纯债添利分级债券型证券
投资基金基金经理，中欧
琪和灵活配置混合型证券
投资基金 基金经理，中欧
滚钱宝发起式货币市场基
金基金经理，中欧成长优
选回报灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经
理，中欧瑾泉灵活配置混
合型证券投资基金基金经中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
灵活配
置混合
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧滚钱
宝发起
式货币
市场基
金基金
经理， 中
欧成长
优选回
报灵活
配置混
合型发
起式证
券投资
基金基
金经理，
中欧瑾
泉灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧瑾
源灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
理，中欧瑾源灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
金经理
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各 项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内中国证监会上海监管局对公司进行了常规全面现场检查， 就公司内部控
制提出了相应整改意见并采取责令改正的行政监管措施。公司将以此次现场检查为契
机，认真落实上海监管局各项整改意见，进一步提升公司整体内部控制水平。
4.3 管理 人对报 告期 内公平 交易情况的 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公 平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理 人对报 告期内基金 的投资策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内 基金投资策 略和运作分 析
上半年，实体经济持续低迷，代表中小企业景气程度的汇丰PMI 始终运行在50
的荣枯水平之下。 期间， 人民银行适时实施了偏积极的货币政策， 多次调降存贷款利率
存款准备金率。 受到宽松货币政策的影响， 货币市场持续走松， 银行间隔夜回购利率最
低降至0.92%，创5年 以来的新低。 另外一方面，3月末房地产新政推出， 加之2季度股市中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
持续上涨带来的财富效应， 全国房地产市场销售情况大幅好转。 虽然房 地产投资增速并
没有迅速随之回升， 但是二线以上各大城市的存货去化均出现了转好的迹象， 部分龙头
房地产企业的资产负债表质量有所好转。
尽管短端下行幅度较大，但是受到地方政府债供给和银行投资盘缺位的影响，
整个2季度10年期国债利率始终维持在3.4% 以上的较高位置，利率曲线斜率极大，长短
端利差攀升至180bp以上的历史高点。
有鉴于此， 我们在上半年的操作中仍然有意识地控制着组合久期， 尽量享受中短端
曲线下行带来的骑乘效应； 同时主动提高了整个组合的杠杆， 放大偏宽松的货币环境带
来的套息效应。
4.4.2 报告期内 基 金的业绩 表现
本报告期内， 原中欧信用增利分级债券型证券投资基金 （2015.1.1-2015.4.15） 份额
净值增长率为1.14% ， 同期业绩比较基准增长率为0.36% ， 基金投资收益高于同期业绩比
较基准。 中欧信用增利债券型证券投资基金 （LOF）（2015.4.16-2015.6.30 ） 份额净值增
长率为1.03% ， 同期业绩比较基准增长率为0.84% ， 基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管理 人对宏 观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
展望未来一个季度， 组合投资策略的重点将是调整结构、 预防风险。 首先，杜
绝类权益资产对债券收益的直接侵蚀。 组合没有新股和转债持仓， 没有直接的权益类资
产价格下跌风险。 第二， 预防流动性风险。 股票市场风险急剧爆发， 去杠杆行为和较大
的财富损失直接导致恐慌情绪升温和市场风险偏好的转向， 这将导致金融市场的局部流
动性紧张， 我们的债券投资也将积极防御可能出现的流动性风险， 主动降低组合杠杆和
缩短久期， 提升高资质和高质押比例债券的占比， 在组合层面确保良好的流动性。 第三，
排查和降低信用风险暴露。由于IPO 和再融资的暂停，金融体系反哺实体经济的一个关
键通道也受到遏制， 经济下行压力继续增加。 金融风险 蔓延至实体经济将可能导致部分
债券的信用风险实质性上升， 因此， 我们将加大力度进行信用风险排查， 在信用债的行
业配置上， 减少大宗周期品相关行业的持仓比例， 规避黑色金属和煤炭产业链的所有个
券， 均衡持有与消费端较近的行业， 继续规避城投类信用品。 利率品方面， 受制于人民
币贬值的压力和未来大量的供给， 趋势性机会尚不明确， 资本利得空间有限， 波段操作
难度较大，因此仍持谨慎态度。
4.6 管理 人对报 告期内基金 估值程序等 事项的说明
报告期内， 本基金管理人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规则》 以及相关
法律法规的规定， 有效地控制 基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
金核算、 金融工程、 行业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理 人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL 形 式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上 述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理 人对报 告期内基金 利润分配情 况的说明
本报告期内， 本基金向全体份额持有人进行利润分配。 分红权 益登记日为2015年
4月23日，场内除息日为2015年4月24 日，场外除息日为2015年4月23日，每10份基金份
额派发红利1.9元，合计发放红利50,102,647.71 元，其中现金分红为50,063,461.16 元。
§5
托管人报 告
5.1 报告 期内本 基金托管人 遵规守信情 况声明
基金托管人依据本基金基金合同和托管协议，自2012年4月16日起托管本基金的全
部资产。
本报告期内， 本托管人严格遵守 《证券投资基金法》 及其他相关法律法规、 基金 合
同和托管协议的规定， 诚信、 尽责地履行了基金托管人义务， 不存 在损害本基金份额持
有人利益的行为。
5.2 托管 人对报 告期内本基 金投资运作 遵规守信、 净值计算、 利润分配等 情况的说明
本报告期内， 本托管人依据国家相关法律法规、 基金合同和托管协议的规定， 对基
金管理人在本基金的投资运作、 基金资产净值的计算、 基金收益的计算、 基金费用开支
等方面进行了必要的监督、 复核和审查， 未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益
的行为。
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
5.3 托管 人对本 年度报告中 财务信息等 内容的真实 、准确和完 整发表意见
本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务
会计报告、 投资组 合报告等内容， 认为其真实、 准确和完整， 不存在虚假记载、 误导性
陈述或者重大遗漏。
§6
半年度财 务报表( 中欧信用增利 分级债券型 证券投资基 金) （未经 审计）
转型 前：
报告 期（2015年01 月01 日-2015 年04 月15 日）
6.1 资产 负债表 （转型前）
会计主体：中欧信用增利分级债券型证券投资基金
报告截止日：2015年04月15日
单位：人民币元
资 产
本期末
2015 年04月15日
上年度末
2014年12月31日
资 产：
银行存款 34,055,133.46 321,049.29
结 算备付金 963,406.79 315,025.08
存出保证金 28,573.72 24,148.02
交易性金融资产 268,065,732.70 293,185,185.00
其中：股票投资 － －
基金投资 － －
债券投资 268,065,732.70 293,185,185.00
资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 － －
买入返售金融资产 128,000,000.00 136,000,195.00
应收证券清算款 － －
应收利息 5,614,186.47 9,009,382.77
应收股利 － －
应收申购款 － － 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
递延所得税资产 － －
其他资产 － －
资产总计 436,727,033.14 438,854,985.16
负债 和所有者权 益
本期末
2015 年04月15日
上年度末
2014年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 37,199,824.20 60,400,000.00
应付证券清算款 32,000,000.00 14,972,251.39
应付赎回款 － －
应付管理人报酬 104,000.79 213,043.05
应付托管费 29,714.52 60,869.47
应付销售服务费 13,031.70 26,585.40
应付交易费用 7,665.11 695.00
应交税费 5,457,989.90 5,457,989.90
应付利息 30,726.00 15,707.58
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 183,183.89 250,992.44
负债合 计 75,026,136.11 81,398,134.23
所有 者权益：
实收基金 275,908,520.21 275,908,520.21
未分配利润 85,792,376.82 81,548,330.72
所有者权益合计 361,700,897.03 357,456,850.93
负债和所有者权益总计 436,727,033.14 438,854,985.16
注：截止至2015年4 月15 日，基金份额净值1.162 元，基金份额总额311,389,927.03 份。
6.2 利润 表（转 型 前）
会计主体：中欧信用增利分级债券型证券投资基金 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
本报告期：2015年01月01日至2015年04月15日
单位：人民币元
项 目
本期
2015 年01月01日至
2015 年04月15日
上年度可比期间
2014年01月01日至2014年06月30
日
一、 收入 6,224,340.30 31,074,390.84
1. 利息收入 9,137,678.24 18,960,080.27
其中：存款利息收入 27,639.81 1,682,759.21
债券利息收入 8,998,842.68 16,594,112.42
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
111,195.75 683,208.64
其他利息收入 － －
2. 投资收益( 损失以 “- ” 填列) -1,024,852.34 2,213,351.65
其中：股票投资收益 － －
基金投资收益 － －
债券投资收益 -1,024,852.34 2,213,351.65
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益 － －
衍生工具收益 － －
股利收益 － －
3. 公允价值变动收益 （损失以
“- ”号填列）
-1,888,485.60 9,900,958.92
4. 汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－ －
5. 其他收入 （损失以 “- ” 号填
列）
－ －
减： 二、费用 1,980,294.20 5,574,296.06
1．管理人报酬 725,116.96 1,667,327.17 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
2．托管费 207,176.29 476,379.20
3．销售服务费 90,752.86 403,212.07
4． 交易费用 4,224.03 2,177.88
5．利息支出 831,632.61 2,813,602.91
其中： 卖出回购金融资产支出 831,632.61 2,813,602.91
6．其他费用 121,391.45 211,596.83
三、 利 润总额 （亏 损总额以 “- ”
号填 列）
4,244,046.10 25,500,094.78
减：所得税费用 － －
四、 净利润（净 亏损以“- ”
号填 列）
4,244,046.10 25,500,094.78
6.3 所有 者权益 （基金净值 ）变动表（ 转型前）
会计主体：中欧信用增利分级债券型证券投资基金
本报告期：2015年01月01日至2015年04月15日
单位：人民币元
项 目
本期
2015年01月01日至2015年04 月15日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
275,908,520.21
81,548,330.
72
357,456,850.93
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
-
4,244,046.1
0
4,244,046.10
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
-
-
-
其中：1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、 本期向基金份额持有人分
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
-
-
-
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
275,908,520.21
85,792,376.
82
361,700,897.03
项 目
上年度可比期间
2014年01月01日至2014年06 月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
476,905,291.70
49,416,923.
14
526,322,214.84
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
－
25,500,094.
78
25,500,094.78
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
-136,551,171.20
-2,893,762.
38
-139,444,933.58
其中：1.基金申购款 44,344,176.95 939,732.04 45,283,908.99
2.基金赎回款 -180,895,348.15
-3,833,494.
42
-184,728,842.57
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
340,354,120.50
72,023,255.
54
412,377,376.04
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.3财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
管志斌
—————————
主管会计 工作负责人
郭雅梅
—————————
会计机构负责人
6.4 报表 附注（ 转型前）
6.4.1 基金基本 情况
中欧信用增利分级债券型证券投资基金( 以下简称" 本基金")经中 国证券监督管理
委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监许可[2012]129 号 《关于核准中欧信用增利分级债券中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
型证券投资基金募集的批复》 核准， 由中欧基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证
券投资基金法》和《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。
本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集
735,658,491.70 元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012) 第
113 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧信用增利分级债券型证券投资
基金基金合同》于2012年4月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
735,722,179.56 份，包含认购资金利息折合63,687.86份，其中增利A 的基金份额总额为
515,015,900.51 份，包含认购资金利息折合49,233.86份，增利B 的基金份额总额为
220,706,279.05 份， 包含认购资金利息折合14,454.00份。 本基金的基金管理人为中欧基金
管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
根据《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》( 以下简称" 基金合同
") 和 《中欧 信用增利分级债券型证券投资基金招募说明书》 ( 以下简称" 招募说明书")的有
关规定，基金合同生效后3年内( 含3 年) 为基金分级运作期，信用增利A 自基金合同生效
日起每满半年开放一次申购赎回， 信用增利B 封闭运作， 基金管理人可以根据有关规定，
在符合基金上市交易条件下，信用增利B 将申请在深圳证券交易所上市交易。基金分级
运作期届满， 本基金不再分 级运作， 并将转为上市开放式基金(LOF)。 信用增利A 的每次
开放日，基金管理人将对信用增利A 进行基金份额折算，信用增利A 的基金份额参考净
值调整为1.000元， 基金份额持有人持有的信用增利A 份额数按折算比例相应增减。 本基
金净资产优先分配予信用增利A 的本金及约定应得收益， 剩余净资产分配予信用增利B 。
在基金分级运作期内，信用增利A 根据基金合同的规定获取约定收益，约定年收益率为
一年期银行定期存款利率加上1.25% 。自基金合同生效之日起，基金管理人将根据届时
中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利 率设定信用增利
A 的首次年收益率；在信用增利A 的每个开放日，基金管理人将根据该日中国人民银行
公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定信用增利A 的年收
益率。
基金管理人在基金资产净值计算的基础上， 采用" 虚拟清算" 原则计算并公告信
用增利A 和信用增利B 的基金份额参考净值。本基金分级运作期届满，本基金的两级基
金份额将按约定的收益的分配规则进行净值计算， 并以各自的份额净值为基准转换为同
一上市开放式基金(LOF)的份额，并办理基金的申购、赎回业务。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧 信用增利分级债券型证券投资基
金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内
依法发行上市的股票( 包括中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、 债券、
货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具( 但须符合中国证监会的相关规定) 。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
权益类资产，但可以参与新股申购、股票增发，并可持有因可转债转股所形成的股票、
持有股票所派发的权证和因投资可分离债券所产生的权证。 本基金投资组合中： 固定收
益类金融工具的资产占基 金资产的比例不低于80% ， 其中 投资于信用债券的资产占基金
资产净值的比例不低于80% ；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过
20% ； 在信用增利A 的开放日及该日前4个工作日和分级运作期终止后， 本基金所持有现
金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5% 。本基金的业绩比较基准
为：中债综合( 全价) 指 数。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2015年8月26日批
准报出。
6.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的 《 企业会计准则－ 基本准则》
和38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监会颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL
模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基
金会计核算业务指引》 、 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》 和在财务
报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业 会计准则及 其他有关规 定的声明
本基金2015年1月1日至2015年4 月15日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，
真实、 完整地反映了本基金2015年4月15日的财务状况以及2015年1月1日至2015年4月15
日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期 所采用的会 计政策和会 计估计与最 近一期年度 报告相一致 的说明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告一致。 会 计估计与最近一期年度报
告相比，发生变更。
6.4.4.1 其他重 要的会计政 策和会计估 计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用 的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证 券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时
的交易不活跃) 等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38 号 《关于进一步规范证券投
资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC) 基金行业中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法等估值技术进行估值。
(2) 对于在 锁定期内的非公开发行股票， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 之附件
《非公 开发行有明确锁定期股票的公允价值的确定方法》 ， 若在证券交易所挂牌的同一
股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂牌
的同一股票的市场交易收盘价估值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天
数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(3) 在银行 间同业市场交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估
值技术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体
估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
(4) 对于在 证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券
和私募债券除外) ，按照中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工
作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的债券估值结果确
定公允价值。
6.4.5 会计政策 和会计估计 变更以及差 错更正的说 明
6.4.5.1 会计政 策变更的说 明
无。
6.4.5.2 会计估 计变更 的说 明
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券和
私募债券除外) ，鉴于其交易量和交易频率不足以提供持续的定价信息，本基金本报告
期改为采用中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
2015 年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的估值结果确定公允价值。
6.4.5.3 差错更 正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政 策的通知》 、 财税[2012]85 号
《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行 基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、
债券的差价收入不予征收营业税
(2) 对基金 从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金 取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的 股息红利所得，持股期限在1个月以
内( 含1个月) 的， 其股息 红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1 个月以上至1年( 含
1年) 的， 暂减按50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的， 暂减按25% 计入应纳税所
得额。 对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规定计
算纳税， 持 股时间自解禁日起计算； 解禁前取 得的股息、 红利收入继续暂减按50% 计入
应纳税所得额。上述所得统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖 出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 关联方关 系
6.4.7.1 本报告 期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联方 发生变化的 情况
无。
6.4.7.2 本报告 期与基金发 生关联交易 的各关系方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司 （ “中欧基金” ） 基金管理人、基金销售机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司（“中
国邮政储蓄银行”）
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限 公司( “国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
万盛基业投资有限责任公司( “万盛基
业”)
基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司( “北京百骏”) 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.c.p.a ( “意大
利意联银行”)
基金管理人的股东
窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣、陆文
俊
基金管理人的股东
中欧盛世资产管理( 上海) 有限公司 基金管理人的控股子公司 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报告期 及上年度可 比期间的关 联方交易
6.4.8.1 通过关 联方交易单 元进行的交 易
6.4.8.1.1 股票交 易
无。
6.4.8.1.2 权证交 易
无。
6.4.8.1.3 应支付 关联方的佣 金
无。
6.4.8.1.4 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年01月01日至2015年04月15日
成交金额
占当期债券交易总量的比
例
国都证券 6,051,636.70 6.27%
6.4.8.1.5 债券回 购交易
无。
6.4.8.2 关联方 报酬
6.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月01日至2015年04
月15日
上年度可比期间
2014年01月01日至2014年06
月30日
当期发生的基金应支
付的管理费
725,116.96 1,667,327.17 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
其中： 支付销售机构的
客户维护费
140,246.29 423,996.41
注： 支付基金管理人 中欧 基金管理有限公司 的基 金管理费按前一日基金资产净值0.70% 的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 × 0.70% / 当年天数。
6.4.8.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月01日至2015年04
月15日
上年度可比期间
2014年01月01日至2014年06
月30日
当期发生的基金应 支
付的托管费
207,176.29 476,379.20
注： 支付基金托管人 邮储 银行 的基金 托管费按前一日基金资产净值0.20% 的年费率计提， 逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.20% / 当年天数。
6.4.8.2.3 销售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2015年01月01日至2015年04月15日
信用A 信用B 合计
中国邮政储蓄银行 90,729.23 － 90,729.23
国都证券 10.70 － 10.70
中欧基金 36.93 － 36.93
合计 90,776.86 0 90,776.86
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间2014年01月01日至2014 年06月30日
信用A 信用B 合计
中国邮政储蓄银行 395,552.51 － 395,552.51
国都证券 343.18
343.18
中欧基金 103.98
103.98
合计 395,999.67 0 395,999.67
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
6.4.8.3 与关联 方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
无。
6.4.8.4 各关联 方投资本基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期 内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情况
无。
6.4.8.4.2 报告期 末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基金 的情况
关联方名称
本期末
2015年6月30日
上年度末
2014年12月31日
持有的
基金份额
持有的基金
份额
占基金总份
额的比例
持有的
基金份额
持有的基金
份额
占基金总份
额的比例
信用
B
国都证券 150,007,000.00 67.97% 150,007,000.00 67.97%
信用
B
刘建平 497,062.89 0.23% 497,062.89 0.23%
6.4.8.5 由关联 方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期2015年01月01 日至2015年04
月15 日
上年度可比期间
2014年01月01日至2014年06月30
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国邮政储蓄
银行 股份有限
公司
34,055,133.46 19,807.17 8,337,953.97 49,153.70
注：本基金的银行存款由基金托管人邮储银行保管，按银行同业利率计 息。
6.4.8.6 本基金 在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
6.4.8.7 其他关 联交易事项 的说明
无。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
6.4.9 期末（2015 年04 月15 日 ）本基金 持有的流通 受限证券
6.4.9.1 因认购 新发/ 增发 证券而于期 末持有的流 通受限证券
无。
6.4.9.2 期末持 有的暂时停 牌等流通受 限股票
无。
6.4.9.3 期末债 券正回购交 易中作为抵 押的债券
6.4.9.3.1 银行间 市场债券正 回购
截至本报告期末2015年4月15日止，本基金从事银行间债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额37,199,824.20元，于2015 年4月17日到期，以上述债券作为质押。
金额单位：人民币元
债券代码
债券名
称
回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
071523001
15长城
证券
CP001
2015-04-17 100.12 400,000 40,048,000.00
合计
400,000 40,048,000.00
6.4.9.3.2 交易所 市场债券正 回购
于本期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.10 有助于理 解和分析会 计报表需要 说明的其他 事项
(1)
公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于2015 年4月15日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
无属于第一层次的余额， 属于第二层次的余额为268,065,732.70元， 无属于第三层次的余
额。(2014 年12月31日：第一层级97,617,185.00 元，第二层级195,568,000.00 元，无属于
第三层级的余额)。于2015年4月15日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债均属于第一层次。
(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易
不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交
易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次； 并根据估值调整中采用
的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票公允价值应属第二层次还是
第三层次。对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持
证券和私募债券除外) ， 本基金于2015 年3月27日起改为采用中证指数有限公司根据 《中
国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标
准》所独立提供的估值结果确定公允价值（附注6.4.5.2），并将相关债券的公允价值从
第一层次调整至第二层次。
(iii) 第三层 次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的 以公允价值计量的金融工具
于2015 年4月15日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年12月31
日：同) 。
(d) 不以公 允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(2) 除公允 价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
半年度财 务报表( 中欧信用增利 债券型证券 投 资基金(LOF))( 未经 审计) 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
转型 后：
报告 期（2015年04 月16 日-2015 年06 月30 日）
7.1 资产 负债表 （转型后）
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2015年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2015年06月30日
资 产：
银行存款 973,684.89
结算备付金 738,504.35
存出保证金 29,667.03
交易性金融资产 75,079,265.70
其中：股票投资 －
基金投资 －
债券投资 75,079,265.70
资产支持证券投资 －
贵金属投资 －
衍生金融资产 －
买入返售金融资产 7,000,000.00
应收证券清算款 40,159.40
应收利息 1,716,725.71
应收股利 －
应收申购款 29,766.50
递延所得税资产 －
其他资产 －
资产总计 85,607,773.58
负债 和所有者权 益
本期末
2015年06月30日
负 债：
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
短期借款 －
交易性金融负债 －
衍生金融负债 －
卖出回购金融资产款 －
应付证券 清算款 －
应付赎回款 296,997.56
应付管理人报酬 46,297.73
应付托管费 13,227.91
应付销售服务费 23,148.87
应付交易费用 3,503.70
应交税费 5,457,989.90
应付利息 －
应付利润 －
递延所得税负债 －
其他负债 164,636.35
负债合计 6,005,802.02
所有 者权益：
实收基金 68,461,857.05
未分配利润 11,140,114.51
所有者权益合计 79,601,971.56
负债和所 有者权益总计 85,607,773.58
注：报告截止日2015 年6 月30日，基 金份额净值1.011 元，基金 份额总额78,723,898.99 份。
7.2 利润 表（转 型后）
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2015年04月16日（基金合同转型日）至2015年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2015 年04月16日（基金合同转型日）至2015年06月30
日
一、 收入 1,513,363.80 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
1. 利息收入 2,027,128.04
其中：存款利息收入 43,827.99
债券利息收入 1,872,863.42
资产支持证券利息收
入
－
买入返售金融资产收
入
110,436.63
其他利息收入 －
2. 投资收益( 损失以 “- ” 填列) -281,270.51
其中：股票投资收益 －
基金投资收益 －
债券投资收益 -281,270.51
资产支持证券投资收
益
－
贵金属投资收益 －
衍生工具收益 －
股利收益 －
3. 公允价值变动收益 （损失以
“- ”号填列）
-271,329.93
4. 汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－
5. 其他收入 （损失以 “- ” 号填
列）
38,836.20
减： 二、费用 432,188.93
1．管理人报酬 170,704.33
2．托管费 48,772.65
3．销售服务费 80,153.93
4．交易费用 1,862.96
5．利息支出 50,242.60
其中： 卖出回购金融资产支出 50,242.60
6．其他费用 80,452.46 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
三、 利 润总额 （亏 损总额以 “- ”
号填 列）
1,081,174.87
减：所得税费用 －
四、 净利润（净 亏损以“- ”
号填 列）
1,081,174.87
7.3 所有 者权益 （基金净值 ）变动表（ 转型后）
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2015年04月16日（基金合同转型日）至2015年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2015 年04月16日（基金合同转型日）至2015年06月30
日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
275,908,520.21
85,792,376.
82
361,700,897.03
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
1,081,174.8
7
1,081,174.87
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
-207,446,663.16
-25,630,789
.47
-233,077,452.63
其中：1.基金申购款
856,071.20
136,015.62
992,086.82
2.基金赎回款
-208,302,734.36
-25,766,805
.09
-234,069,539.45
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
-
-50,102,647
.71
-50,102,647.71
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
68,461,857.05
11,140,114.
51
79,601,971.56
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.3财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
管志斌
—————————
主管会计工作负责人
郭雅梅
—————————
会计机构负责人
7.4 报表 附注（ 转型后）
7.4.1 基金基本 情况
中欧信用增利分级债券型证券投资基金( 以下简称" 本基金")经中 国证券监督管理
委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监许可[2012]129 号 《关于核准中欧信用增利分级债券
型证券投资基金募 集的批复》 核准， 由中欧基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证
券投资基金法》和《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。
本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集
735,658,491.70 元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012) 第
113 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧信用增利分级债券型证券投资
基金基金合同》于2012年4月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
735,722,179.56 份，包含认购资金利息 折合63,687.86份，其中增利A 的基金份额总额为
515,015,900.51 份，包含认购资金利息折合49,233.86份，增利B 的基金份额总额为
220,706,279.05 份， 包含认购资金利息折合14,454.00份。 本基金的基金管理人为中欧基金
管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
根据《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》( 以下简称" 基金合同
") 和 《中欧 信用增利分级债券型证券投资基金招募说明书》 ( 以下简称" 招募说明书")的有
关规定，基金合同生效后3年内( 含3 年) 为基金分级运作期，信用增利A 自基金合同生效
日起每满半年开放一次申购赎回， 信用增利B 封闭运作， 基金管理人可以根据有关规定，
在符合基金上市交易条件下，信用增利B 将申请在深圳证券交易所上市交易。基金分级
运作期届满， 本基金不再分级运作， 并将转为上市开放式基金(LOF)。 信用增利A 的每次
开放日，基金管理人将对信用增利A 进行基金份额折算，信用增利A 的基金份额参考净
值调整为1.000元， 基金份额持有人持有的信用增利A 份额数按折算比例相应增减。 本基
金净资产优先分配予信用增利A 的本金及约定应得收益， 剩余净资产分配予信用增利B 。
在基金分级运作期内，信用增利A 根据基金合同的规定获取约定收益，约定年收益率为
一年期银行定期存款利率加上1.25% 。自基金合同生效之日起，基金管理人将根据届时
中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率设定信用增利
A 的首次年收益率；在信用增利A 的每个开放日，基金管理人将根据该日中国人民银行
公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定信用增利A 的年收中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
益率。
基金管理人在基金资产净值计算的基础上， 采用" 虚拟清算" 原则计算并公告信
用增利A 和信用增利B 的基金份额参考净值。本基 金分级运作期届满，本基金的两级基
金份额将按约定的收益的分配规则进行净值计算， 并以各自的份额净值为基准转换为同
一上市开放式基金(LOF)的份额，并办理基金的申购、赎回业务。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧信用增利分级债券型证券投资基
金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内
依法发行上市的股票( 包括中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票) 、 债券、
货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具( 但须符合中国证监会的相关规定) 。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等
权益类资产，但可以参与新股申购、股票增发，并可持有因可转债转股所形成的股票、
持有股票所派发的权证和因投资可分离债券所产生的权证。 本基金投资组合中： 固定收
益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80% ， 其中 投资于信用债券的资产占基金
资产净值的比例不低于80% ；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过
20% ； 在信用增利A 的开放日及该日前4个工作日和分级运作期终止后， 本基金所持有现
金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5% 。本基金的业绩比较基准
为：中债 综合( 全价) 指 数。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2015年8月26日批
准报出。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的 《 企业会计准则－基本准则》
和38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监会颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL
模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基
金会计核算业务指引》 、 《中欧信用增利分级债券型 证券投资基金基金合同》 和在财务
报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及 其他有关规 定的声明
本基金2015年4月16日至2015年6月30日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，
真实、完整地反映了本基金2015年6 月30日的财务状况以及2015年4月16日至2015年6月
30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 本报告期 所采用的会 计政策和会 计估计与最 近一期年度 报告相一致 的说明 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
本报告期所采用的会计政策与最近一期 年度报告一致。 会 计估计与最近一期年度报
告相比，发生变更。
7.4.4.1 其他重 要的会计政 策和会计估 计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证 券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时
的交易不活跃) 等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38 号 《关于进一步规范证券投
资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC) 基金行业
股票估值指数的通知》 提供的指数收益法、市盈率法等估值技术进行估值。
(2) 对于在 锁定期内的非公开发行股票， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 之附件
《非公开发行有明确锁定期股票的公允价值的确定方法》 ， 若在证券交易所挂牌的同一
股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂牌
的同一股票的市场交易收盘价估值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交 易天
数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(3) 在银行 间同业市场交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估
值技术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体
估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
(4) 对于在 证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券
和私募债券除外) ，按照中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工
作小 组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的债券估值结果确
定公允价值。
7.4.5 会计政策 和会计估计 变更以及差 错更正的说 明
7.4.5.1 会计政 策变更的说 明
无。
7.4.5.2 会计估 计变更的说 明
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券和
私募债券除外) ，鉴于其交易量和交易频率不足以提供持续的定价信息，本基金本报告
期改为采用中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
2015 年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的估值结果 确定公允价值。
7.4.5.3 差错更 正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税[2012]85 号
《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行 基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、
债券的差价收入不予征收营业税
(2) 对基金 从证券市场中取得的收入， 包括 买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金 取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以
内( 含1个月) 的， 其股息 红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1 个月以上至1年( 含
1年) 的， 暂减按50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的， 暂减按25% 计入应纳税所
得额。 对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规定计
算纳税， 持 股时间自 解禁日起计算； 解禁前取 得的股息、 红利收入继续暂减按50% 计入
应纳税所得额。上述所得统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖 出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 关联方关 系
7.4.7.1 本报告 期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联方 发生变化的 情况
无。
7.4.7.2 本报告 期与基金发 生关联交易 的各关系方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司 （ “中欧基金” ） 基金管理人、基金销售机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司（“中
国邮政储蓄银行”）
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司( “国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
万盛基业投资有限责任公司( “万盛基
业”)
基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司( “北京百骏”) 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.c.p.a ( “意大
利意联银行”)
基金管理人的股东
窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣、陆文
俊
基金管理人的股东
中欧盛世资产管理( 上海) 有限公司 基金管理人的控股子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期 及上年度可 比期间的关 联方交易
7.4.8.1 通过关 联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票交 易
无。
7.4.8.1.2 权证交 易
无。
7.4.8.1.3 应支付 关联方的佣 金
无。
7.4.8.1.4 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015年04月16日（基金合同转型日）至2015 年06月30日
成交金额 占当期债券交易总量的比例
国都证券 1,044,273.64 2.80%
7.4.8.1.5 债券回 购交易
无。
7.4.8.2 关联方 报酬 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
7.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2015年04月16日（基金合同转型日）至2015年06
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 170,704.33
其中：支付销售机构的客户维护
费
21,985.92
注： 支付基金管理人 中欧 基金管理有限公司 的基 金管理费按前一日基金资产净值0.70% 的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 ×0.70% / 当年天数。
7.4.8.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2015年04月16日（基金合同转型日）至2015年06
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 48,772.65
注： 支付基金托管人 邮储 银行 的基金 托管费按前一日基金资产净值0.20% 的年费率计提， 逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.20% / 当年天数。
7.4.8.2.3 销售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2015年04月16日（基金合同转型日）至2015 年06月30日
中国邮政储蓄银行 21,951.56
国都证券 11,256.34
中欧基金 39,804.96
合计 73,012.86
7.4.8.3 与关联 方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
无。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
7.4.8.4 各关联 方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期 内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情况
无。
7.4.8.4.2 报告期 末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基金 的情况
无。
7.4.8.5 由关联 方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期2015年04月16日（基金合同转型日）至2015年06月30日
期末余额 当期利息收入
中国邮政储蓄银行股
份有限公司
973,684.89 39,152.34
注：本基金的银行存款由基金托管人邮储银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金 在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
7.4.8.7 其他关 联交易事项 的说明
无。
7.4.9 期末（2015 年06 月30 日 ）本基金 持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购 新发/ 增发 证券而于期 末持有的流 通受限证券
无。
7.4.9.2 期末持 有的暂时停 牌等流通受 限股票
无。
7.4.9.3 期末债 券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.9.3.1 银行间 市场债券正 回购
于本期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所 市场债券正 回购
于本期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
7.4.10 有助于理 解和分析会 计报表需要 说明的其他 事项
(1)
公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于2015 年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
无属于第一层次的余额，属于第二层次的余额为75,079,265.70元，无属于第三层次的余
额。于2015年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融负
债均属于第一层次。
(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易
不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交
易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次； 并根据估值调整中采用
的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票公允价值应属第二层次还是
第三层次。对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持
证券和私募债券除外) ， 本基金于2015 年3月27日起改为采用中证指数有限公司根据 《中
国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标
准》所独立提供的估值结果确定公允价值（附注7.4.5.2），并将相关债券的公允价值从
第一层次调整至第二层次。
(iii) 第三层 次公允价值余额和本期变动金额
无。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
(c) 非持续的 以公允价值计量的金融工具
于2015 年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2014 年12月31
日：同) 。
(d) 不以公 允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要 包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(2) 除公允 价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资组合 报告( 中欧 信用增利分 级债券型证 券投资基金)
转型 前：
报告 期（2015年01 月01 日-2015 年04 月15 日）
8.1 期末 基金资 产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 268,065,732.70 61.38
其中：债券 268,065,732.70 61.38
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 128,000,000.00 29.31
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 35,018,540.25 8.02
7 其他各项资产 5,642,760.19 1.29
8 合计 436,727,033.14 100.00
8.2 报告 期末按 行业分类的 股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
8.3 期末 按公允 价值占基金 资 产净值比 例大小排序 的 前十名股 票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告 期内股 票投资组合 的重大变动
8.4.1 累计买入 金额超出期 初基金资产 净值2% 或前20名 的股 票明细
本基金本报告期内未买入股票。
8.4.2 累计卖出 金额超出期 初基金资产 净值2% 或前20名 的股 票明细
本基金本报告期内未卖出股票。
8.4.3 买入股票 的成本总额 及卖出股票 的收入总额
本基金本报告期内无买入及卖出股票的情况。
8.5 期末 按债券 品种分类的 债券投资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,004,000.00 5.53
其中：政策性金融债 20,004,000.00 5.53
4 企业债券 26,782,732.70 7.40
5 企业短期融资券 221,279,000.00 61.18
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 268,065,732.70 74.11
8.6 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的前五名债 券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 071523001 15长城证券 500,000 50,060,000.00 13.84 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
CP001
2 041460035
14厦路桥
CP001
400,000 40,428,000.00 11.18
3 071541001
15恒泰证券
CP001
300,000 30,060,000.00 8.31
4 041551002
15康美
CP001
300,000 30,048,000.00 8.31
5 041460036
14新疆供销
CP001
200,000 20,240,000.00 5.60
8.7 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排名 的 前十名资 产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的前五名权 证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末 本基金投资 的股指期货 交易情况说 明
8.10.1 报告期末 本基金投资 的股指期货 持仓和损益 明 细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.10.2 本基金投 资股指期货 的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
8.11.1 本期国债 期货投资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2 报告期末 本基金投资 的国债期货 持仓和损益 明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.3 本期国债 期货投资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合 报告附注 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
8.12.3 期末其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 28,573.72
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 5,614,186.47
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 5,642,760.19
8.12.4 期末持有 的处于转股 期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
8.12.6 投资组合 报告附注的 其他文字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§9
投资组合 报告( 中欧 信用增利债 券型证券投 资基金(LOF))
转型 后：
报告 期（2015年04 月16 日-2015 年06 月30 日）
9.1 期末 基金资 产组合情况
金额单位：人民币 元 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 75,079,265.70 87.70
其中：债券 75,079,265.70 87.70
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 7,000,000.00 8.18
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 1,712,189.24 2.00
7 其他各项资产 1,816,318.64 2.12
8 合计 85,607,773.58 100.00
9.2 报告 期末按 行业分类的 股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
9.3 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的 前十名股 票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
9.4 报告 期内股 票投资组合 的重大变动
9.4.1 累计买入 金额超出期 末基金资产 净值2% 或前20名 的股 票明细
本基金本报告期内未买入股票。
9.4.2 累计卖出 金额超出期 末基金资产 净值2% 或前20名 的股 票明细
本基金本报告期内未卖出股票。
9.4.3 买入股票 的成本总额 及卖出股票 的收入总额
本基金本报告期内无买入及卖出股票的情况。
9.5 期末 按债券 品种分类的 债券投资组 合 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 2,815,960.00 3.54
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 31,669,305.70 39.78
5 企业短期融资券 40,244,000.00 50.56
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 350,000.00 0.44
9 合计 75,079,265.70 94.32
注：其他债券品种中包含可交换债券。
9.6 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的前五名债 券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 122185 12力帆01 161,000 16,177,280.00 20.32
2 041469047
14顺鑫
CP002
100,000 10,103,000.00 12.69
3 041452055
14萧山水务
CP001
100,000 10,074,000.00 12.66
4 011599110
15红狮
SCP001
100,000 10,042,000.00 12.62
5 011599199
15亨通
SCP001
100,000 10,025,000.00 12.59
9.7 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排名 的前十名资 产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
9.8 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
本基金本报告期末未持有贵金属。
9.9 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的前五名权 证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9.10 报告期末 本基金投资 的股指期货 交易情况说 明
9.10.1 报告期末 本基金投资 的股指期货 持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.10.2 本基金投 资股指期货 的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.11 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
9.11.1 本期国债 期货投资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.11.2 报告期末 本基金投资 的国债期货 持仓和损益 明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.11.3 本期国债 期货投资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
9.12 投资组合 报告附注
9.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
9.12.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
9.12.3 期末其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 29,667.03
2 应收证券清算款 40,159.40
3 应收股利 －
4 应收利息 1,716,725.71 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
5 应收申购款 29,766.50
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,816,318.64
9.12.4 期末持有 的处于转股 期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
9.12.5 期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
9.12.6 投资组合 报告附注的 其他文字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资 组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§10
基金份额 持有人信息( 中欧信用 增利分级债 券型证券投 资基金)
转型 前：
报告 期（2015年01 月01 日-2015 年04 月15 日）
10.1 期末基金 份额持有人 户数及持有 人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
信用A 3,946 22,981.16 － －
90,683,647.
98
100.00
%
信用B 7
31,529,468.
44
220,010,400
.00
99.68% 695,879.05 0.32%
合计 3,953 78,773.07
220,010,400
.00
70.65%
91,379,527.
03
29.35% 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
10.2 期末上市 基金前十名 持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
国都证券有限责任公司固
定收益部
100,003,500.00 66.67%
2 国都证券有限责任公司 50,003,500.00 33.33%
3 - - -
4 - - -
5 - - -
6 - - -
7 - - -
8 - - -
9 - - -
10 - - -
注：以上均为信用B 场内持有人。
10.3 期末基金 管理人的从 业人员持有 本开放式基 金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从
业人员持有本开放式
基金
信用A － 0.000%
信用B 497,062.89 0.230%
合计 497,062.89 0.160%
10.4 期末基金 管理人的从 业人员持有 本开放式基 金份额总量 区间情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投
资和研究部门负责人持有本
开放式基金
信用A 0
信用B 10-50
合计 10-50
本基金基金经理持有本开放
式基金
信用A 0
信用B 0
合计 0
§11
基金份额 持有人信息( 中欧信用 增利债券型 证券投资基 金(LOF))
转型 后： 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
报告 期（2015年04 月16 日-2015 年06 月30 日）
11.1 期末基金 份额持有人 户数及持有 人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
1,760 44,729.49
51,564,914.
29
65.50%
27,158,984.
70
34.50%
11.2 期末上市 基金前十名 持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
－ － － －
11.3 期末基金 管理人的从 业人员持有 本开放式基 金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
开放式基金
－ －
11.4 期末基金 管理人的从 业人员持 有 本开放式基 金份额总量 区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
－
本基金基金经理持有本开放式基金 －
§12 开 放式基 金份额变动
12.1 开放式基 金份额变动
单位：份
项目
基金转型生效日(2015 年04月16日)
基金份额总额
311,389,927.03 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
本报告期期初基金份额总额 311,389,927.03
本报告期期间基金总申购份额 984,385.92
减：本报告期期间基金总赎回份额 -233,650,413.96
本报告期期间基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 78,723,898.99
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§13 重 大事件 揭示
13.1 基金份额 持有人大会 决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
13.2 基金管理 人、基金托 管人的专门 基金托管部 门的重大人 事变动
13.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内， 基金管理人于2015 年6月20日发布公告， 卢纯青女士自2015年6月18 日
起担任中欧基金管理有限公司副总经理职 务， 周蔚文先生不再担任副总经理一职。 相关
变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关手续并向中国证监会和上海证监局报告。
13.2.2 基金托管人的重大人事变动
本报告期内托管人中国邮政储蓄银行托管业务部总经理变更为步艳红女士，向监管
部门的相关报备手续正在办理中。
13.3 涉及基金 管理人、基 金财产、基 金托管业务 的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
13.4 基金投资 策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
13.5 为基金进 行审计的会 计师事务所 情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所( 特殊普通合伙) 为本基金提
供审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。
13.6 管理人、 托管人及其 高级管理人 员受监管部 门稽查或处 罚的情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
13.7 基金租用 证券公司交 易单元的有 关情况( 转型前)
金额单位：人民币元
券商
名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 债券回购交易 权证交易
应支付该券商
的佣金
备
注
成交
金额
占股
票
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券回
购
成交
总额
比例
成交
金额
占权
证
成交
总额
比例
佣金
占当
期佣
金
总量
的比
例
国都
证券
1 － －
6,051,
636.70
6.27%
－ － － － － － 0
中信
证券
1 － －
24,279
,239.3
0
25.16
%
961,80
0,000.
00
100.0
0%
－ － － － 0
招商
证券
1 － －
66,175
,135.6
2
68.57
%
申银
万国
1
－
－
－
－ － －
安信
证券
1
－
－
－
－ － －
国泰
君安
1
－
－
－
－ － －
民生
证券
1
－
－
－
－ － －
长城
证券
1
－
－
－
－ － －
宏源
证券
1
－
－
－
－ － －
东方
证券
1
－
－
－
－ － －
方正
证券
1
－
－
－
－ － －
中金
公司
1
－
－
－
－ － －
华泰
证券
1
－
－
－
－ － －
注：1. 根据中 国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力的基础上，选 择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2. 本报告期内 ，本基金新增华泰证券上海交易席位。 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
13.8 基金租用 证券公司交 易单元的有 关情况( 转型后)
金额单位：人民币元
券商
名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 债券回购交易 权证交易
应支付该券商
的佣金
备
注
成交
金额
占股
票
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券回
购
成交
总额
比例
成交
金额
占权
证
成交
总额
比例
佣金
占当
期佣
金
总量
的比
例
国都
证券
1 － －
1,044,
273.6
4
2.80%
－ － － － － － 0
中信
证券
1 － －
36,26
7,591.
20
97.20
%
619,7
00,00
0.00
100.0
0%
－ － － － 0
招商
证券
1 － －
－
－
－ － －
申银
万国
1
－
－
－
－ － －
安信
证券
1
－
－
－
－ － －
国泰
君安
1
－
－
－
－ － －
民生
证券
1
－
－
－
－ － －
长城
证券
1
－
－
－
－ － －
宏源
证券
1
－
－
－
－ － －
东方
证券
1
－
－
－
－ － －
方正
证券
1
－
－
－
－ － －
中金
公司
1
－
－
－
－ － －
华泰
证券
1
－
－
－
－ － －
注：1. 根据中 国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)(原中欧 信用增利分级债券型证券投资基金转型)
2015 年半年 度报告 摘要
中欧 基金管理有 限公司
二〇 一五年八月 二十六日
