天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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天弘瑞利 分级债券型证券投资基 金2015 年半年度报告
2015年06 月30 日
基金管理 人：天弘基金管理有限 公司
基金托管 人：中国邮政储蓄银行 股份有限公司
送出日期 ：2015 年08 月25日
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄 银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年8月
21日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至2015年6月30 日止。
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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1.2
目录
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2
目录 ................................................................................................................................................ 3
§ 2
基金简 介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6
§ 3
主要财 务指标 和基 金 净值表 现 ............................................................................................................. 7
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 .......................................................................................................................................... 8
§ 4
管理人 报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 ................................................................ 12
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 ............................................................................ 12
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 ............................................................ 13
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 ............................................................ 13
4.6 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的 说明 ........................................................................ 14
4.7 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 ............................................................................ 14
4.8 报告期内 管理 人对本 基金持 有人数 或基 金资产 净值预 警情形 的说 明 .................................... 14
§ 5
托管人 报告 ........................................................................................................................................... 14
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ................................................................................ 14
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ............ 15
5.3 托管人对 本半 年度报 告中财 务信息 等内 容的真 实、准 确和完 整发 表意见 ............................ 15
§ 6 半年度财 务会 计报告 （ 未经审 计） ..................................................................................................... 15
6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 15
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ................................................................................................ 18
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 19
§ 7
投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 41
7.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 41
7.2 报告期末 按行 业分类 的股票 投资组 合 ........................................................................................ 42
7.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 .................................... 43
7.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 43
7.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 44
7.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 44
7.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 45
7.8 报告期末 按公 允价值 占基金 资产净 值比 例 大小 排序的 前五名 贵金 属投资 明细 .................... 45
7.9 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名权证 投资 明细 ................................ 45
7.10 报告期 末本 基金投 资 的股指 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 45
7.11 报告期 末本 基金投 资 的国债 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 45
7.12 投资组 合报 告附注 ...................................................................................................................... 45
§ 8 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................. 46
8.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 46
8.2 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 基金 的情况 ........................................................................ 47
8.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 份额总 量区间 情况 ........................................ 47
§ 9
开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 47
§ 10 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 47
10.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 47
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10.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 .......................................... 47
10.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 48
10.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 48
10.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 48
10.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受监 管部门 稽查或 处罚的 情况 ...................................... 48
10.7 本期基 金租 用证券 公 司交易 单元的 有关 情况 .......................................................................... 48
10.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 49
§ 11
影响投 资者 决策的 其 他重要 信息 ..................................................................................................... 53
§ 12
备查文 件目 录 ..................................................................................................................................... 53
12.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 53
12.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 53
12.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 54
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称 天弘瑞利分级债券型证券投资基金
基金简称 天弘瑞利分级债券
场内简称 天弘瑞利
基金主代码 000774
基金运作方式
契约型证券投资基金。本基金《基金合同》生效之日
起3年内，瑞利A 自《基金合同》生效之日起每满6个
月开放一次，瑞利B 封 闭运作; 本基金《基金合同》生
效后3年期届满，则终止运作并进入清算程序。
基金合同生效日 2015年01月20日
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有 限公司
报告期末基金份额总额 846,031,883.82份
基金合同存续期 3年
下属两级基金的基金简称 天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B
下属两级基金的交易代码 000775 000776
报告期末下属两级基金的份
额总额
545,681,832.82份 300,350,051.00 份
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上，力求获得稳健的投
资收益。
投资策略
本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定收益类
资产的投资获取平稳收益，并适度参与股票等权益类
资产的投资增强回报 ，在灵活配置各类资产以及严格
的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增
值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
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下属两级基金的风险收益特
征
低风险、收益相对稳定 较高风险、较高收益
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 天弘基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
信息披露负责
人
姓名 童建林 步艳红
联系电话 022-83310208 010-68858112
电子邮箱 service@thfund.com.cn buyanhong@psbc.com
客户服务电话 4007109999 95580
传真 022-83865569 010-68858120
注册地址
天津市河西区马场道59号
天津国际经济贸易中心A
座16层
北京市西城区金融大街3
号
办公地址
天津市河西区马场道59号
天津国际经济贸易中心A
座16层
北京市西城区金融大街3
号A 座
邮政编码 300203 100808
法定代表人 井贤栋 李国华
2.4 信息披露 方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
证券日报
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.thfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公地址
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 天弘基金管理有限公司
天津市河西区马场道59 号天津
国际经济贸易中心A 座16 层
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§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要会计 数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2015 年01月20日-2015年06月30日）
本期已实现收益 18,988,789.35
本期利润 38,482,162.66
加权平均基金份额本期利润 0.0455
本期基金加权平均净值利润
率
4.40%
本期基金份额净值增长率 4.50%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末（2015年06月30日）
期末可供分配利润 18,988,789.35
期末可供分配基金份额利润 0.0224
期末基金资产净值 884,514,046.48
期末基金份额净值 1.045
3.1.3 累计期末指标 报告期末（2015年06月30日）
基金份额累计净值增长率 4.50%
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎 回
费等） ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3 、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
4 、本 基金 合同 自2015 年1 月20 日 起生 效。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
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过去一个月 -2.79% 0.90% -0.08% 0.05% -2.71% 0.85%
过去三个月 2.85% 0.64% 1.35% 0.10% 1.50% 0.54%
自基金合同生效日起
至今（2015年01月20
日-2015 年06月30日）
4.50% 0.49% 0.44% 0.10% 4.06% 0.39%
注：天 弘瑞 利分 级债 券 型 证券投 资基 金业 绩比 较基 准：中 债综 合指 数。 中债 综合指 数由 中央 国债 登
记结算 有限 责任 公司 编制 并发布 ，该 指数 样本 具有 广泛的 市场 代表 性， 涵盖 主要交 易市 场（ 银行 间
市场、 交易 所市 场等 ）、 不同发 行主 体（ 政府 、企 业等） 和期 限（ 长期 、中 期、短 期等 ）， 是中 国
目前最 权威 ，应 用也 最广 的指数 。中 债综 合指 数的 构成品 种完 全覆 盖了 本基 金的投 资范 围， 反映 债
券全市 场的 整体 价格 和投 资回报 情况 ，适 合作 为本 基金的 业绩 比较 基准 。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
天弘瑞利 分级债 券型证 券 投 资基金
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年01 月20 日-2015 年06月30 日）
天弘瑞利分级债券 业绩比较基准
2015-01-20 2015-02-10 2015-03-10 2015-03-31 2015-04-23 2015-05-15 2015-06-05 2015-06-30
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
注：1 、本 基金 合同 于2015 年1月20 日 生效 ，本 基金 合 同生效 起至 披露 时点 不满1 年。
2 、 基金 管理 人应 当自 基金 合同生 效之 日起6个 月内 使 基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
本基金 的建 仓期 为2015 年1 月20日-2015 年7 月20 日， 截止报 告日 本基 金仍 处于 建仓期 。
3.3 其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期间：2015年01月20日-2015 年06月30日
瑞利A 与瑞利B 基金份 额 配比 1.81681951:1
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期末瑞利A 参考净值 1.022
期末瑞利A 累计参考净值 1.022
瑞利A 累计折算份额 0.00
期末瑞利B 参考净值 1.088
期末瑞利B 累计参考净 值 1.088
瑞利A 年收益率（单利） 5.00%
注：1 、根据 《 基金 合同 》 的规定 ， 瑞利A 的年 收益 率将在 每次 开放 日设 定一 次并公 告 。截 至本 报告
期期末 瑞利A 年收 益率 为5.00% 。
2 、本 报告 期内2015 年1月20 日至2015 年6月30日 期间 ，瑞利A 的年 收益 率为5.00% 。
§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及 基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
天弘基金管理有限公司（以下简称" 公司" 或" 本 基金管理人" ）经中国 证监会证监基
金字[2004]164 号文批 准， 于2004年11月8日正式成立。 注册资本金为5.143 亿元人民币，
总部设在天津，在北京、上海、广州、天津设有分公司。公司股权结构为：
股东名称 股权比例
浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司 51%
天津信托有限责任公司 16.8%
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司 15.6%
芜湖高新投资有限公司 5.6%
新疆天瑞博丰股权投资合伙企 业（有限合伙） 3.5%
新疆天惠新盟股权投资合伙企业（有限合伙） 2%
新疆天阜恒基股权投资合伙企业（有限合伙） 2%
新疆天聚宸兴股权投资合伙企业（有限合伙） 3.5%
合计 100%
截至2015年6月30日，本基金管理人共管理33 只基金：天弘精选混合型证券投资基
金、 天弘永利债券型证券投资基金、 天弘永定价值成长股票型证券投资基金、 天弘周期
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策略股票型证券投资基金、 天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金、 天弘添利分级债
券型证券投资基金、天弘丰利债券型证券投资基金（LOF）、天弘现金管家货币市场基
金、 天弘债券型发起式证券投资基金、 天弘安康养老混合型证券投资基金、 天弘余额宝
货币市场基金、 天弘稳利定期开放债券型证券投资基金、 天弘弘利债券型证券投资基金、
天弘通利债券型证券投资基金、 天弘同利分级债券型证券投资基金、 天弘季加利理财债
券型证券投资基金、天弘瑞利分级债券型证券投资基金、天弘沪深300指数型发起式证
券投资基金、天弘中证500 指数型发起式证券投资基金、天弘增益宝货币市场基金、天
弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基金、 天弘新活力灵活配置混合型发起式证券
投资基金、 天弘普惠养老保本混合型证券投资基金、 天弘互 联网灵活配置混合型证券投
资基金、 天弘惠利灵活配置混合型证券投资基金、 天弘新价值灵活配置混合型证券投资
基金、天弘云商宝货币市场基金、天弘中证大宗商品股票指数型发起式证券投资基金、
天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金、天弘中证全指房地产指数型发起式证券
投资基金、 天弘中证全指运输指数型发起式证券投资基金、 天弘中证移动互联网指数型
发起式证券投资基金、天弘中证证券保险指数型发起式证券投资基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜晓丽
本基金
基金经
理； 天弘
永利债
券型证
券投资
基金基
金经理；
天弘安
康养老
混合型
证券投
资基金
基金经
理； 天弘
稳利定
2015 年01月 － 6年
女，经济学硕士。历任本
公司债券研究员兼债券交
易员；光大永明人寿保险
有限公司债券研究员 兼交
易员；本公司固定收益研
究员、天弘永利债券型证
券投资基金基金经理助
理。
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期开放
债券型
证券投
资基金
基金经
理； 天弘
通利混
合型证
券投资
基金基
金经理；
天弘新
活力灵
活配置
混合型
发起式
证券投
资基金
基金经
理； 天弘
惠利灵
活配置
混合型
证券投
资基金
基金经
理； 天弘
鑫动力
灵活配
置混合
型证券
投资基
金基金
经理； 天
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弘新价
值灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 及其配套规则和其他相关
法律法规、 基金合同的有关规定， 勤勉尽责地管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非 公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T 检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良 好。
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4.3.2 异常交易 行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对非公开发行股票申购、 以公司名义
进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公
平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2015 年上半年， 随着政策在三期叠加背景下进行去杠杆操作， 货币信贷增速持续放
缓， 经济底部有所显现， 好转迹象有所增加， 但经济内生动力薄弱， 仍需稳增长政策支
撑。 具体来看， 供需均有所改善。 需求端,投资企稳， 基建投资继续起到支撑作用， 房地
产投资持续下行， 制造业投资有所下滑， 消费有所回升， 进出口 均回升； 供给端， 工业
增加值持续改善，物价CPI 回升，但工业品通 缩压力仍大。货币信贷方面，M1 、M2 一
季度缓慢下行， 二季度底部反弹， 表外融资略有恢复， 居民中长期贷款扩张比较大。 展
望未来， 一方面财政政策仍有余力， 若然经济下滑， 政策力度将增强， 并且43号文规范
地方融资和地方债务置换大幅降低尾部风险、 为稳增长消除掣肘； 另一方面， 随着利率
下降， 信贷条件宽松， 来自居民购房贷款和实体票据融资意愿已经开始回升， 货币信贷
将企稳， 房地产链条将逐步筑底； 最后， 由于美国和欧元区经济的改善， 出口在中长期
难有大幅向下风险。这些因素的叠 加使得经济逐步进入筑底企稳阶段。
本基金在报告期内， 判断到短期内经济不太可能提升， 资金宽松会持续， 政策仍会
维持宽松状态，持有仓位以高收益短期限债券品种为主,为委托人贡献了稳健的正回报。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止2015年6月30日，本基金的基金份额净值为1.045元，本报告期份额净值增长率
为4.50% ，同期业绩比较基准增长率为0.44% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
整体而言， 当前经济短期存在波动向下的可能， 企业盈利尚未恢复， 但中长期筑底；
类利率债发行量较大， 而技术性紧缩限制了配置资金的供给。 有限的资金供给和较大的
资金需求使得长期和短期利率债的配置价值均不明显。 另一方面， 银行理财资金的重新
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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配置增大了信用债的需求， 在供给短期不能大幅扩张的前提下， 中短期限的中高等级信
用债具有明显吸引力。 而对股票市场来说， 局部流动性并不宽松， 股票持续快速上涨可
能性偏低，可能面临大幅波动甚至缓慢下跌。权益类的配置价值并不明显。
因此，下一阶段我们将积极配置中短期限中高等级信用债，减少权益类资产配置。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
公司设立的基金估值委员会为公司基金 估值决策机构， 负责制定公司所管理基金的
基本估值政策， 对公司旗下基金已采用的估值政策、 方法、 流程的执行情况进行审核监
督， 对因经营环境或市场变化等导致需调整已实施的估值政策、 方法和流程的， 负责审
查批准基金估值政策、 方法和流程的变更和执行。 确保基金估值工作符合相关法律法规
和基金合同的规定， 确保基金资产估值的公平、 合理， 有效维护投资人的利益。 估值委
员会由公司分管估值业务的高级管理人员、 督察长、 研究总监及监察稽核部负责人组成。
公司基金估值委员会下设基金估值工作小组， 由具备丰富专业知识、 两年以上基金
行业相关领域工作 经历、 熟悉基金投资品种定价及基金估值法律法规、 具备较强专业胜
任能力的基金经理、风险管理人员、监察稽核人员及基金运营人员组成。
基金经理作为估值工作小组的成员之一， 在基金估值定价过程中， 充分表达对相关
问题及定价方案的意见或建议， 参与估值方案提议的制定。 但对估值政策和估值方案不
具备最终表决权。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。 托管人根据法律法规
要求对基金估值及净值计算履行复核责任。 会计师事务所对估值委员会采用的相关估值
模型、 假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。 上述参与估值流程各方之间 不存
在任何重大利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签定与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
基金托管人依据本基金基金合同和托管协议，自2015年1月20日起托管本基金的全
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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部资产。
本报告期内， 本托管人严格遵守 《证券投资基 金法》 及其他相关法律法规、 基金合
同和托管协议的规定， 诚信、 尽责地履行了基金托管人义务， 不存在损害本基金份额持
有人利益的行为。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期内， 本托管人依据国家相关法律法规、 基金合同和托管协议的规定， 对基
金管理人在本基金的投资运作、 基金资产净值的计算、 基金收益的计算、 基金费用开支
等方面进行了必要的监督、 复核和审查， 未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益
的行为。
5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意 见
本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务
会计报告、 投资组合报告等内容， 认为其真实、 准确和完整， 不存在虚假记载、 误导性
陈述或者重大遗漏。
§6 半年度 财务会计报告（未经 审计）
6.1 资产负债 表
会计主体：天弘瑞利分级债券型证券投资基金
报告截止日：2015年06月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2015年06月30日
上年度末
2014年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.6.1 3,036,220.25 －
结算备付金
511,665.88 －
存出保证金
197,061.75 －
交易性金融资产 6.4.6.2 891,607,753.16 －
其中：股票投资
126,246,449.67 －
基金投资
－ －
债券投资
695,373,462.40 －
资产支持证券投资
69,987,841.09 －
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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贵金属投资
－ －
衍生金融资产 6.4.6.3 － －
买入返售金融资产 6.4.6.4 － －
应收证券清算款
－ －
应收利息 6.4.6.5 20,184,408.00 －
应收股利
－ －
应收申购款
－ －
递延所得税资产
－ －
其他资产 6.4.6.6 － －
资产总计
915,537,109.04 －
负债和所 有者权益 附注号
本期末
2015年06月30日
上年度末
2014年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 6.4.6.3 － －
卖出回购金融资产款
29,999,984.30 －
应付证券清算款
－ －
应付赎回款
－ －
应付管理 人报酬
524,768.67 －
应付托管费
149,933.92 －
应付销售服务费
262,384.35 －
应付交易费用 6.4.6.7 11,307.40 －
应交税费
－ －
应付利息
8,476.38 －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 6.4.6.8 66,207.54 －
负债合计
31,023,062.56 －
所有者权 益：
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实收基金 6.4.6.9 846,031,883.82 －
未分配利润 6.4.6.10 38,482,162.66 －
所有者权益合计
884,514,046.48 －
负债和所有者权益总计
915,537,109.04 －
注：1 、 报告 截止 日2015 年6 月30 日， 天弘 瑞利 分级 债 券型证 券投 资基 金的 份额 净值1.045 元， 天弘 瑞
利分级 债券 型证 券投 资基 金A 基金 份额 参考 净值1.022 元， 天弘 瑞利 分级 债券 型 证券投 资基 金B 基 金份
额参考 净值1.088 元 ； 基 金 份额总 额846,031,883.82 份 ， 其 中天 弘瑞 利分 级债 券 型证券 投资 基金A 基金
份额545,681,832.82 份， 天 弘瑞利 分级 债券 型证 券投 资基金B 基金 份额300,350,051.00 份。
2 、本 财务 报表 的实 际编 制 期间为2015 年1 月20 日( 基 金合同 生效 日) 至2015 年6 月30日 ，无 上一 年度 可
比数据 （下 同） 。
6.2 利润表
会计主体：天弘瑞利分级债券型证券投资基金
本报告期：2015年01月20 日-2015年06 月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期2015年01月20日-2015年06月30日
一、收入
43,515,805.83
1.利息收入
18,730,342.36
其中：存款利息收入 6.4.6.11 134,768.38
债券利息收入
15,315,548.40
资产支持证券利息收
入
1,903,999.99
买入返售金融资产收
入
1,376,025.59
其他利息收入
－
2.投资收益 （损失以 “- ” 填列）
5,292,090.16
其中：股票投资收益 6.4.6.12 -821,058.03
基金投资收益
－
债券投资收益 6.4.6.13 4,687,844.54
资产支持证券投资收
益
6.4.6.13.
3
156,493.15
贵金属投资收益
－
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衍生工具收益 6.4.6.14 －
股利收益 6.4.6.15 1,268,810.50
3.公允价值变动收益 （损失以
“- ”号填列）
6.4.6.16 19,493,373.31
4.汇兑收益 （损失以 “ －” 号
填列）
－
5.其他收入 （损失以 “- ” 号填
列）
－
减：二、 费用
5,033,643.17
1．管理人报酬
2,697,388.19
2．托管费
770,682.32
3．销售服务费
1,348,694.11
4．交易费用 6.4.6.17 45,351.50
5．利息支出
104,919.51
其中： 卖出回购金融资产支出
104,919.51
6．其他费用 6.4.6.18 66,607.54
三、 利润总 额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
38,482,162.66
减：所得税费用
－
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
38,482,162.66
6.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：天弘瑞利分级债券型证券投资基金
本报告期：2015年01月20 日-2015年06 月30日
单位：人民币元
项 目
本期2015 年01月20日-2015年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
846,031,883.82 － 846,031,883.82
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 38,482,162.66 38,482,162.66
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三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
－ － －
其中：1.基金申购款 － － －
2.基金赎回款 － － －
四、 本期 向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
846,031,883.82 38,482,162.66 884,514,046.48
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
郭树强
—————————
基金管理人负责人
韩海潮
—————————
主管会计工作负责人
薄贺龙
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本 情况
天弘瑞利分级债券型证券投资基金( 以下简称" 本基金") 经中国证券 监督管理委员
会( 以下简称" 中国证监 会") 证监许可[2014]818 号《关于核准天弘瑞利分级债券型证券投
资基金募集的批复》 核准， 由天弘基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基
金法》 和 《天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约
型基金， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集845,960,061.07元， 业经普华永道中天
会计师事务所( 特殊普通合伙) 验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《天弘瑞利分
级债券型证券投资基金基金合同》于2015年1月20 日正式生效，基金合同生效日的基金
份额总额为846,031,883.82 份基金份额， 其中天弘瑞利分级债券型证券投资基金A 类份额
( 以下简称" 瑞利A") 545,681,832.82 份，天弘瑞利分级债券型证券投资基金B 类份额( 以下
简称" 瑞利B") 300,350,051.00 份； 认购资金利息折合71,822.75份基金份额， 其中瑞利A 为
71,771.75 份，瑞利B 为51.00 份。募集结束时，瑞利A 与瑞利B 的份额 配比为1.81681951 ：
1。本基金的基金管理人为天弘基金管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股
份有限公司。
根据《天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同》( 以下简称" 基金 合同") 和《天
弘瑞利分级债券型证券投资基金招募说明书》( 以下简称" 招募说明书") 的有关规定，本
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基金在分级运作期内， 瑞利A 自 《基金合同》 生效之日起每满6 个月开放一次， 瑞利B
封闭运作。自基金合同生效之日起每满6个月的最后一个工作日为申购开放日，申购开
放日的前一工作日为赎回开放日。 申购开放日只可提交瑞利A 的申购申请， 赎回开放日
只可提交瑞利A 的赎回申请。 本基金 《基金合 同》 生效后3 年期届满， 则终止运作并进
入清算程序， 报中国证监会备案并提前公告 ， 无须召开持有人大会。 瑞利A 、 瑞利B 的
份额配比最高为7/3 ， 但是， 瑞利A 、 瑞利B 将独立发售， 两级份额在基金募集设立时的
具体份额配比可能低于7/3 ， 存在不确定性。 本基金成立后， 瑞利B 封 闭运作， 瑞利A 则
在基金合同生效后每满6 个月的最后两个工作日开放。 瑞利A 根据 《基金合同》 的规定
获取约定收益，在扣除瑞利A 的本金及应计收益后的全部剩余资产归瑞利B 享有，亏
损以瑞利B 的资产净值 为限由瑞利B 首先承担 。瑞利A 根据《基金合同》的规定获取
约定收益， 其收益率将在每个折算基准日前设定一次并公告， 该年约定收益率 适用于该
折算基准日 （不含） 到下一折算基准日 （含） 的时间段。 基金合同生效日 （含） 至首个
瑞利A 折算基准日（含）的年约定收益率将在基金份额发售公告中公告。瑞利A 的年
约定收益率 （单利） ＝1.5 ×1 年期银行定期存款利率+ 利差， 利差值 的范围为0.00% （含）
至3.00% （含）。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《天弘瑞利分级债券型证券投资基金基
金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法
发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、
债券等固定收益 类金融工具 （包括国债、 央行 票据、 金融债、 企业债 、 公司债、 次级债、
地方政府债券、 中期票据、 中小企业私募债券、 可转换债券 （含分离 交易可转债） 、 短
期融资券、 资产支持证券、 债券回购、 银行存款等） 以及法律法规或中国证监会允许基
金投资的其他金融工具( 但须符合中国证监会相关规定) 。本基金的业绩比较基准是中债
综合指数。
本基金股票投资占基金资产的比例不超过20% ， 权证投资占基金资 产净值的比例为
0-3% ； 债券投资占基金 资产的比例不低于80% ； 现金或到期日在一年以内的政府债券不
低于基金资产净值的5% 。
6.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和38项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定( 以下合称" 企 业会计准则") 、 中国证 监会颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL
模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》、中国证券业协会颁布的《证券投资基金会计核
算业务指引》 、 《天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的如
财务报表附注6.4.3所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作的
有关规定编制。
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本财务报表 以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2015年1月20 日( 基金合同生效日) 至2015 年6月30日止期间的财务报表符合企
业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金2015 年6月30日的财务状况以及2015年1
月20日( 基金合同生效日) 至2015年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有
关信息。
6.4.4 重要会计 政策和会计估计
6.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本期会计报表实际编制期间为2015
年1月20日( 基金合同生效日) 至2015年6月30日止。
6.4.4.2 记账本 位币
本基金记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资 产和金融负债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、 应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对
金融资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。 以公允价值计量且其公 允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表
中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和
其他各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。 本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款
项等。
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6.4.4.4 金融资 产 和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债
表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利
息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之 一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产 现金流量的合
同权利终止；(2) 该金 融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和
报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转 移，虽然本基金既没有转移也没有保留金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
6.4.4.5 金融资 产和金融负债的 估值原则
本基金持有的债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融 工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融 工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大
变化， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允
价值。
(3) 当金融工具不存在活 跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实 际交易价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的
各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、 现金流量折现法和期权定价模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参
数，减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资 产和金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基 金1) 具有抵销
已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的； 且2) 交易双 方准备按净额结算
时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产 负债表中列示。
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6.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额。 由于基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份
额数及确定的折算比例计算认列。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购
确认日及基金赎回确认日认列。
6.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额 时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计量
债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况
下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益； 于处置时， 其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动 损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
6.4.4.10 费用的 确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率
和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
6.4.4.11 基金的 收益分配政策
本基金 （包括瑞利A 和瑞利B ） 不进行收益分配。 法律法规或监管机关另有规定的，
从其规定。
6.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
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部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：(1) 本基金该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金管理
人能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决定向其配置资源、 评价其业绩；(3) 本基金
能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个或多
个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要 进行分部报告的披露 。
6.4.4.13 其他重 要的会计政策和 会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上 市的股票， 若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时
的交易不活跃) 等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38 号 《关于 进一步规范证券投
资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC) 基金行业
股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法等估值技术进行 估值。
(2) 对于在锁定期内的 非公开发行股票， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 之附件
《非公开发行有明确锁定期股票的公允价值的确定方法》 ， 若在证券交易所挂牌的同一
股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂牌
的同一股票的市场交易收盘价估值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天
数的比例将两者之间差价的一部分确认 为估值增值。
(3) 在银行间同业市场 交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《关
于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估
值技术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体
估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
(4) 对于在证券交易所 上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、 资产支持证券
和私募债券除外) ，按照中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工
作小组关于2015年1季度固定收益品种 的估值处理标准》所独立提供的债券估值结果确
定公允价值。
6.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政 策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估 计变更的说明
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转换债券、资产支持证券和
私募债券除外) ，鉴于其交易量和交易频率不足以提供持续的定价信息，本基金本报告
期改为采用中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提 供的估值结果确定公允价值。
6.4.5.3 差错更 正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税 若干优惠政策的通知》 及其他相关财税法
规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖债券
的差价收入不予征收营业税
(2) 对基金从证券市场中 取得的收入， 包括买卖债券的差价收入， 债券的利息收入及
其他收入 ，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。
6.4.7 重要财务 报表项目的说明
6.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目 本期末2015年06月30日
活期存款 3,036,220.25
定期存款 －
其中：存款期限1-3个月 －
其他存款 －
合计 3,036,220.25
6.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末2015年06月30日
成本 公允价值 公允价值变动
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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股票 117,762,804.37 126,246,449.67 8,483,645.30
贵金属投资- 金交
所黄金合约
－ － －
债券
交易所市场 175,665,451.26 179,428,162.40 3,762,711.14
银行间市场 508,698,283.13 515,945,300.00 7,247,016.87
合计 684,363,734.39 695,373,462.40 11,009,728.01
资产支持证券 69,987,841.09 69,987,841.09 －
基金 － － －
其他 － － －
合计 872,114,379.85 891,607,753.16 19,493,373.31
6.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买入返 售金融资产
6.4.7.4.1 各项买 入返售金融资产 期末余额
本基金本期末未持有买入返售金融资产余额。
6.4.7.4.2 期末买 断式逆回购交易 中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目 本期末2015年06月30日
应收活期存款利息 1,113.87
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 231.76
应收债券利息 20,182,973.67
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 －
应收黄金合约拆借孳息 －
其他 88.70
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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合计 20,184,408.00
6.4.7.6 其他资 产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目 本期末2015年06月30日
交易所市场应付交 易费用 9,215.63
银行间市场应付交易费用 2,091.77
合计 11,307.40
6.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目 本期末2015年06月30日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 －
预提费用 66,207.54
合计 66,207.54
6.4.7.9 实收基 金
金额单位：人民币元
项目( 天弘瑞利分级A)
本期2015 年01月20日-2015年06月30日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 545,681,832.82 －
本期申购 － －
本期赎回（以“- ”号填列） － －
本期末 545,681,832.82 －
项目( 天弘瑞利分级B) 基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 300,350,051.00 －
本期申购 － －
本期赎回（以“- ”号填列） － －
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本期末 300,350,051.00 －
注：1 、本 基金 自2015 年1 月5日至2015 年1 月16 日止 期间公 开发 售， 共募 集有 效净认 购资 金
845,960,061.07 元。 根据 《 天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金基 金份 额发 售公 告》 的规 定， 本基 金设
立募集 期内 认购 资金 产生 的 利息 收入71,822.75 元在 本基金 成立 后， 折算 为71,822.75 份基 金份 额， 划
入基金 份额 持有 人账 户。
2 、 本 基金 在分 级运 作期 内 ， 瑞 利A 自 《基 金合 同》 生 效之日 起每 满6 个月 开放 一 次， 瑞利B 封 闭运 作。
自基金 合同 生效 之日 起每 满6 个 月的 最后 一个 工作 日 为申购 开放 日， 申购 开放 日 的前一 工作 日为 赎回
开放日 。申 购开 放日 只可 提交瑞 利A 的 申购 申请 ， 赎回开 放日 只可 提交 瑞利A 的 赎回 申请 。
3 、自 基金 合同 生效 之日 起 每满6 个月 的最 后一 个工 作 日，本 基金 的基 金管 理人 对瑞利A 进行 基金 份
额折算 ， 瑞 利A 的 基金 份额 净值调 整为1.000 元， 基金 份额 持 有人 持有 的瑞 利A 份额数 按招 募说 明书 规
定的折 算方 式进 行折 算， 折算后 瑞利A 、瑞 利B 的份 额配比 原则 上不 得超 过7/3 。
6.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 － － －
本期利润 18,988,789.35 19,493,373.31 38,482,162.66
本期基金份额交易产生的变
动数
－ － －
其中：基金申购款 － － －
基金赎回款 － － －
本期已分配利润 － － －
本期末 18,988,789.35 19,493,373.31 38,482,162.66
6.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
活期存款利息收入 81,671.40
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入 52,225.32
其他 871.66
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合计 134,768.38
6.4.7.12 股票投 资收益
6.4.7.12.1 股票投 资收益项目构 成
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
股票 投资收益——买卖股票
差价收入
-821,058.03
股票投资收益 ——赎回差价
收入
－
合计 -821,058.03
6.4.7.12.2 股票投 资收益 —— 买卖股 票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
卖出股票成交总额 10,122,769.53
减：卖出股票成本总额 10,943,827.56
买卖股票差价收入 -821,058.03
6.4.7.13 债券投 资收益
6.4.7.13.1 债券投 资收益项目构 成
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
债券投资收益 ——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
4,687,844.54
债券投资收益 ——赎回差价
收入
－
债券投资收益 ——申购差价 －
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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收入
合计 4,687,844.54
6.4.7.13.2 债券投 资收益 —— 买卖债 券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
卖出债券 （、 债转股及债券到
期兑付）成交总额
458,392,539.30
减： 卖出债券 （、 债转股及债
券到期兑付）成本总额
434,322,246.55
减：应收利息总额 19,382,448.21
买卖债券差价收入 4,687,844.54
6.4.7.13.3 资产支 持证券投资收 益
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
卖出资产支持证券成交总额 75,901,095.89
减： 卖出资产支持证券成本总
额
71,023,726.03
减：应收利息总额 4,720,876.71
资产支持证券投资收益 156,493.15
6.4.7.14 衍生工 具收益
本基金本报告期未发生衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
股票投资产生的股利收益 1,268,810.50
基金投资产生的股利收益 －
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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合计 1,268,810.50
6.4.7.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
1.交易性金融资产 19,493,373.31
—— 股票投资 8,483,645.30
—— 债券投资 11,009,728.01
—— 资产支持证券投资 －
—— 贵金属投资 －
—— 其他 －
2.衍生工具 －
—— 权证投资 －
3.其他 －
合计 19,493,373.31
6.4.7.17 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
交易所市场交易费用 44,351.50
银行间市场交易费用 1,000.00
合计 45,351.50
6.4.7.18 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2015年01月20日-2015年06月30 日
审计费用 39,796.92
信息披露费 23,410.62
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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银行间帐户维护费 3,000.00
其他 400.00
合计 66,607.54
6.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
6.4.8.1 或有事 项
截止资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负 债表日后事项
截止财务报表报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关 系
6.4.9.1 本报告 期存在控制关系 或其他重大利害关系的 关联方发生变化的情况
根据本基金的基金管理人于2015年2月26日披露的关于增资扩股工商变更登 记的
相关公告，基金管理人变更前股东名单为：
关联方名称 与本基金的关系
天津信托有限责任公司 基金管理人的股东
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司 基金管理人的股东
芜湖高新投资有限公司 基金管理人的股东
变更后股东名单为：
关联方名称 与本基金的关系
浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司
基金管理人的股东
天津信托有限责任公司
基金管理人的股东
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司
基金管理人的股东
芜湖高新投资有限公司
基金管理人的股东
新疆天瑞博丰股权投资合伙企业（有限合伙）
基金管理人的股东
新疆天惠新盟股权投资合伙企业（有限合伙）
基金管理人的股东
新疆天阜恒基股权投资合伙企业（有限合伙）
基金管理人的股东
新疆天聚宸兴股权投资合伙企业（有限合伙）
基金管理人的股东
6.4.9.2 本报告 期与基金发生关 联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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天弘基金管理有限公司 基金管理人、 基金销售机构、 注册登记机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司(" 中国
邮政储蓄银行")
基金托管人、基金代销机构
6.4.10 本报告 期及上年度可比期 间的关联方交易
6.4.10.1 通过关 联方交 易单元进 行的交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关联方 报酬
6.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目 本期2015年01月20日-2015年06月30日
当期发生的基金应支
付的管理费
2,697,388.19
其中： 支付销售机构的
客户维护费
677,040.63
注：1 、支 付基 金管 理人 天 弘基金 管理 有限 公司 的管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值0.70% 的年 费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底 ， 按月 支付。 其计 算公 式为： 日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70%
/ 当年天 数。
2 、 客户 维护 费是 指基 金管 理人与 基金 销售 机构 在基 金销售 协议 中约 定的 依据 销售机 构销 售基 金的 保
有量提 取一 定比 例的 客户 维护费 ， 用 以向 基金 销售 机 构支付 客户 服务 及销 售活 动中产 生的 相关 费用 ，
该费用 从基 金管 理人 收取 的基金 管理 费中 列支 ，不 属于从 基金 资产 中列 支的 费用项 目。
3 、本 基金 基金 合同 生效 日 为2015 年1 月20 日， 所以 无 上年度 可比 期间 数据 。
6.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目 本期2015年01月20日-2015年06月30日
当期发生的基金应支
付的托管费
770,682.32
注：1 、支 付基 金托 管人 中 国邮政 储蓄 银行 的托 管费 按前一 日基 金资 产净 值0.20% 的年 费率 计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：日 托管费 ＝前 一日 基金 资产 净值 X 0.20% / 当年 天
数。
2 、本 基金 基金 合同 生效 日 为2015 年1 月20 日， 所以 无 上年度 可比 期间 数据 。
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6.4.10.2.3 销售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2015年01 月20日-2015年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B 合计
天弘基金管理 有限公
司
69.87 165.46 235.33
中国邮政储蓄银行 851,303.59 － 851,303.59
合计 851373.46 165.46 851538.92
注：1 、基 金支 付基 金销 售 机构的 销售 服务 费按 前一 日基金 资产 净值0.35% 的年 费率计 提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付给 天弘基 金管 理有 限公 司， 再由天 弘基 金管 理有 限公 司计算 并支 付给 各基 金
销售机 构。 其计 算公 式为 ：日销 售服 务费 ＝前 一日 基金资 产净 值X0.35%/ 当年 天数。
2 、本 基金 基金 合同 生效 日 为2015 年1 月20 日， 所以 无 上年度 可比 期间 数据。
6.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
本报告期内基金管理人未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况
6.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本基 金的情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金份额。
6.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方没有投资及持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015年01月20 日-2015年06月30日
期末余额 当期利息收入
中国邮政储蓄
银行活期存款
3,036,220.25 81,671.40
注：1 、本 基金 的银 行存 款 由基金 托管 人中 国邮 政储 蓄银行 保管 ，按 银行 同业 利率计 息。
2 、本 基金 基金 合同 生效 日 为2015 年1 月20 日， 所以 无 上年度 可比 期间 数据 。
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6.4.10.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未通过关联方购买其承销期内的证券。
6.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明
本基金本报告期内无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分 配情况
本基金在本报告期内无利润分配情况。
6.4.12 期末（2015年06 月30 日）本 基金持有的流通受限 证券
6.4.12.1 期末持 有的暂时停牌等 流通受限股票
截至本报告期末（2015年6月30日），本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.2 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
6.4.12.2.1 银行间 市场债券正回 购
截至本报告期末（2015 年6月30日），本基金未持有银行间市场债券正回购交易中
作为抵押的债券。
6.4.12.2.2 交易所 市场债券正回 购
截至本报告期末(2015 年6月30日) ， 本基金从 事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余29,999,984.30 元，于2015年7月1日到期。该类交易要求本基金在回购期
内持有的证券交易所交易的债券和/ 或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易
所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工 具风险及管理
6.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金为 债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险的基金品种， 其风险收益预期
高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 本基金基金合同生效之日起3年内，
本基金的基金份额划分为瑞利A 、 瑞利B 两级 份额， 瑞利A 为低风险 、 收益相对稳定的基
金份额，瑞利B 为较高 风险、较高收益的基金份额。本基金投资的金融工具主要包括固
定收益证券品种及非债券类金融工具等。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工
具相关的风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金的基金管理人从事风
险管理的主要目标是争取在严格控制风险的前提下，谋求实现基金财产的 长期稳定增
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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长。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 建立了以审计与风险控制委员
会为核心的、 由督察长、 风险管理委员会、 监察稽核部、 风险管理部和相关业务部门构
成的风险管理架构体系。 本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 董事会负
责监督检查公司的合法合规运营、 内部控制、 风险管理， 从而控制公司的整体运营风险。
在董事会下设立审计与风险控制委员会， 负责制定风险管理的宏观政策， 审议通过风险
控制的总体措施等。 公司经理层层面成立了风险管理委员会， 根据公司总体风险控制目
标，分配各业务和各环节风险控制目标和要求； 落实公司重大风险管理的决定或决议；
听取并讨论会议成员的报告； 对会议成员提出的或发现的已经存在的风险点， 在充分讨
论、 协调基础上形成具体的风险控制措施； 对潜在风险点分析讨论， 拟定应对措施； 对
发生的风险事件和重大差错， 分析原因、 总结经验教训、 风险定级、 划分责任， 向总经
理办公会报告。 在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部负责， 对公司风险管理
政策和措施的执行情况进行监察， 并为每一个部门的风险管理提供合规控制标准， 使公
司在一种风险管理和控制的环境中实现业务目标； 监察稽核部对公司总经理负责， 并由
督察长分管。 风险管理部 通过投资交易系统的风控参数设置， 保证各投资组合的投资比
例合规； 参与各投资组合新股申购、 一级债申购、 银行间交易等场外交易的风险识别与
评估， 保证各投资组合场外交易的事中合规控制； 负责各投资组合投资绩效、 风险的计
量和控制。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发， 判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化 报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风 险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基金的托管行中国邮政储蓄银行，因而与银行存款相关的信用风险不重
大。 本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结 算有限责任公司为交易对手完成证
券交收和款项清算， 违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手
进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 37 页 共 54 页
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于2015年6月30日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占
基金资产净值的比例为86.53% 。
6.4.13.2.1按短期信 用评级列示的 债券投资
本基金本报告期末未持有按短 期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2按长期信 用评级列示的 债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2015年06月30日
上年度末
2014年12 月31日
AAA 3,857,962.40 －
AAA 以下 710,528,341.09 －
未评级 50,975,000.00 －
合计 765,361,303.49 －
注：本 基金 基金 合同 生效 日为2015 年1 月20 日 ，所 以 无上年 度可 比期 间数 据。
6.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时 遇到资金短缺的风险。 本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金 持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求， 对流动性指标进行持续的监测和分析， 包括组合持仓集中度指标、 组合
在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制
的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的
10% ， 且本基金与由本 基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券
不得超过该证券的10% 。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市， 其余亦可在银行间
同业市场交易，因此除6.4.11 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情
况外， 其余均能以合理价格适时变现。 此外， 本基金可通过卖出回购金融资产方式借入
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 38 页 共 54 页
短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
截止2015年6月30日， 除卖出回购金融资产款余额中有29,999,984.30元将在一个月以
内到期且计息( 该利息金额不重大) 外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日
均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值( 所有者权益) 无固定 到期日且不计息，
因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风
险。
6.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
单位：人民币元
本期末2015 年
06 月30 日
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
3,036,220.2
5
－ － －
3,036,220.2
5
结算备付金 511,665.88 － － － 511,665.88
存出保证金 197,061.75 － － － 197,061.75
交易性金融资
产
67,795,300.
00
586,605,771
.09
110,960,232
.40
126,246,449
.67
891,607,753
.16
应收利息 － － －
20,184,408.
00
20,184,408.
00
资产总计 71,540,247. 586,605,771 110,960,232 146,430,857 915,537,109
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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88 .09 .40 .67 .04
负债
卖出回购金融
资产款
29,999,984.
30
－ － －
29,999,984.
30
应付管理人报
酬
－ － － 524,768.67 524,768.67
应付托管费 － － － 149,933.92 149,933.92
应付销售服务
费
－ － － 262,384.35 262,384.35
应付交易费用 － － － 11,307.40 11,307.40
应付利息 － － － 8,476.38 8,476.38
其他负债 － － － 66,207.54 66,207.54
负债总计
29,999,984.
30
－ －
1,023,078.2
6
31,023,062.
56
利率敏感度缺
口
41,540,263.
58
586,605,771
.09
110,960,232
.40
145,407,779
.41
884,514,046
.48
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2015年06月30日
上年度末
2014年12月31日
市场利率下降25个基点 6,051,140.52 －
市场利率上升25个基点 -5,969,085.15 －
注：本基 金基金 合同生 效 日为2015 年1 月20 日，所 以无上年 度可比 期间数 据 。
6.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价 格风险
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易 的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建
的决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产
配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投 资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金股票投资占基金资产的比
例不超过20% ， 权证投资占基金资产净值的比例为0-3% ； 债券投资占 基金资产的比例不
低于80% ；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% 。
6.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2015年06月30日
上年度末
2014年12月31日
公允价值
占基金资产净
值比例（% ）
公允价值
占基金资产净
值比例（% ）
交易性金融资
产- 股票投资
126,246,449.67 14.27 － －
交易性金 融资
产- 债券投资
－ － － －
交易性金融资
产- 贵金属投资
－ － － －
衍生金融资产
－权证投资
－ － － －
其他 － － － －
合计 126,246,449.67 14.27 － －
注：本 基金 基金 合同 生效 日为2015 年1 月20 日 ，所 以 无上年 度可 比期 间数 据。
6.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
于2015年6月30日，本基金持有的交易性权益类投资占资产净值的比例为14.27% ，
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影
响。
6.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允 价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允 价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允 价值
于2015 年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为130,104,412.07 元，属于第二层次的余额为691,515,500.00 元，属
于第三层次的余额为69,987,841.09 元。 于2015年6 月30日， 本基金持有的以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债均属于第一层次。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易
不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不 会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交
易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次； 并根据估值调整中采用
的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票公允价值应属第二层次还是
第三层次。 对于在证券交易所上市或挂牌转让的不含权 固定收益品种( 可转换债券、 资
产支持证券和私募债券除外) ， 本基金于2015 年3月26日起改为采用中证指数有限公司根
据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值
处理标准》所独立提供的估值结果确定公允价值（附注6.4.5.2），并将相关债券的公允
价值从第一层次调整至第二层次。
（2）除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投资 组合报告
7.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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的比例（% ）
1 权益投资 126,246,449.67 13.79
其中：股票 126,246,449.67 13.79
2 固定收益投资 765,361,303.49 83.60
其中：债券 695,373,462.40 75.95
资产支持证券 69,987,841.09 7.64
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 3,547,886.13 0.39
7 其他各项资产 20,381,469.75 2.23
8 合计 915,537,109.04 100.00
7.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 51,174,979.53 5.79
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 52,996,211.20 5.99
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 － －
J 金融业 22,075,258.94 2.50
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 126,246,449.67 14.27
7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 所有 股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 600023 浙能电力 5,342,360 52,996,211.20 5.99
2 600875 东方电气 2,499,999 51,174,979.53 5.79
3 600016 民生银行 2,220,851 22,075,258.94 2.50
7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
7.4.1 累计买入 金额超出期末基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值比例
(%)
1 600023 浙能电力 59,999,986.48 6.78
2 600875 东方电气 48,008,314.13 5.43
3 600016 民生银行 20,698,331.32 2.34
注：本 项“ 买入 金额 ” 均 按买入 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ）填 列， 不考虑 相关 交易 费用 。
7.4.2 累计卖出 金额超出期末基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净值比例
(%)
1 600023 浙能电力 10,122,769.53 1.14
注：本 项 " 卖 出金额" 均 按 卖出成 交金 额（ 成交 单价 乘以成 交数 量） 填列 ，不 考虑相 关交 易费 用。
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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7.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 128,706,631.93
卖出股票收入（成交）总额 10,122,769.53
注： 本 项" 买入股 票成 本" 、" 卖出股票 收入" 均 按买 卖 成交金 额 （ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列， 不考
虑相关 交易 费用 。
7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 691,515,500.00 78.18
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 3,857,962.40 0.44
8 其他 － －
9 合计 695,373,462.40 78.62
7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 1280266 12 赣和济债 700,000 72,842,000.00 8.24
2 1480124
14 鸠江建投
债
670,000 71,730,200.00 8.11
3 1480106
14 辽宁沿海
债
660,000 70,745,400.00 8.00
4 1480489 14 西安陆港 600,000 63,906,000.00 7.22
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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债
5 1480150 14 潍东方债 500,000 53,685,000.00 6.07
7.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 所有 资产支持证券投资明 细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称
数量
（份）
公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 123510 14 吉城04 700,000 69,987,841.09 7.91
7.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.12 投资组合 报告附注
7.12.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调 查， 未发
现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
7.12.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.12.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 197,061.75
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
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4 应收利息 20,184,408.00
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 20,381,469.75
7.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本报告期未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
7.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
天弘瑞
利分级
A
10,654 51,218.49
3,000,540.0
0
0.55%
542,681,292
.82
99.45%
天弘瑞
利分级
B
8
37,543,756.
38
300,000,000
.00
99.88% 350,051.00 0.12%
合计 10,662 79,350.20
303,000,540
.00
35.81%
543,031,343
.82
64.19%
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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注： 机构/ 个 人投 资者 持有 基金份 额占 总份 额比 例的 计算中 ， 针对A 、B 类 分级 基金 ， 比 例的 分母 采用
A 、B 类 各自 级 别 的份 额， 对合计 数， 比例 的分 母采 用A 、B 类分 级基 金份 额的 合计数 （即 期末 基金
份额总 额） 。
8.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
期末基金管理人的从业人员未持有本基金。
8.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
本报告期末未有本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及基金经理持有
本开放式基金份额的情况。
§9
开放 式基金份额变动
单位：份
天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B
基金合同生效日(2015 年01月20日)
基金份额总额
545,681,832.82 300,350,051.00
基金合同生效日 基金份额总额 545,681,832.82 300,350,051.00
基金合同生效日起至报告期期末 基
金总申购份额
－ －
减： 基金合同生效日起至报告期期末
基金总赎回份额
－ －
基金合同生效日起至报告期期末 基
金拆分变动份额
－ －
本报告期期末基金份额总额 545,681,832.82 300,350,051.00
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为2015 年1 月20 日。
2 、瑞 利B 在《 基金 合同 》 生效后 封闭 运作 封闭 期为3 年，封 闭期 内不 接受 申购 与赎回 。
§10 重大事 件揭示
10.1 基金份额 持有人大会决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
本报告期内， 经天弘基金管理有限公司 （以下简称" 本公司" ） 股 东会审议通过以下
事项： 选举井贤栋先生、 卢信群先生、 袁雷鸣 先生、 屠剑威先生、 付 岩先生、 郭树强先
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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生、 魏新顺先生、 张军先生和贺强先生担任新一届董事会董事， 其中井贤栋先生、 袁雷
鸣先生、 屠剑威先生、 张军先生和贺强先生为新任董事； 经本公司董事会审议通过以下
事项：本公司董事长（本 公司法定代表人）由李琦先生变更为井贤栋先生。
以上重大人事变动事宜已经依照相关规定履行备案程序。
本报告期内基金托管人中国邮政储蓄银行托管业务部总经理变更为步艳红女士， 向
监管部门的相关报备手续正在办理中。
10.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资 策略的改变
本报告期内本基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
本报告期内本基金所聘用的会计 师事务所未发生变化。
10.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受监管部门稽 查或处罚的情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受稽查或处罚的情况。
10.7 本期基金 租用证券公司交 易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商
名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 债券回购交易 权证交易
应支付该券商
的佣金
备
注
成交
金额
占股
票
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券回
购
成交
总额
比例
成交
金额
占权
证
成交
总额
比例
佣金
占当
期佣
金
总量
的比
例
华融
证券
1
10,12
2,769.
53
100.0
0%
1,283,
002,9
27.73
91.32
%
5,842,
000,0
00.00
93.95
%
－ －
9,215.
63
100.0
0%
－
中信
证券
1 － －
121,9
99,26
8.08
8.68%
376,0
00,00
0.00
6.05% － － － － －
民生
证券
1 － － － － － － － － － － －
注：1、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为： 该证 券经 营机构 财务 状况 良好 ， 各 项财务 指标 显示 公司 经
营状况 稳定 ；经 营行 为规 范，内 控制 度健 全， 最近 两年未 因重 大违 规行 为受 到监管 机关 的处 罚； 研
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
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究实力 较强 ，能 及时 、全 面、定 期向 基金 管理 人提 供高质 量的 咨询 服务 ，包 括宏观 经济 报告 、市 场
分析报 告、 行业 研究 报告 、个股 分析 报告 及全 面的 信息服 务。
2 、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 ： 本 基金 管理 人根 据上述 标准 进行 考察 后， 确定选 用交 易席 位的 证
券经营 机构 。然 后基 金管 理人和 被选 用的 证券 经营 机构签 订交 易席 位租 用协 议。
3 、报 告期 内新 租用 的证 券 公司交 易单 元情 况： 无。
4 、本 基金 报告 期内 停止 租 用交易 单元 ：无 。
10.8 其他重大 事件
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
1
天弘基金管理有限公司关于天弘
瑞利分级债券型证券投资基金增
加代销机构的公告
证券日报 及公司网站
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2015-01-05
2 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
证券时报及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-01-06
3
天弘基金管理有限公司关于增加
江苏吴江农村商业银行股份有限
公司为旗下基金代销机构并开通
定投及转换业务的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-01-15
4
天弘基金管理有限公司关于增加
江苏吴江农村商业银行股份有限
公司为旗下基金代销机构并开通
定投及转换业务的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-01-15
5
天弘基金管理有限公司关于增加
大同证券经纪有限责任公司为旗
下基金代销机构的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-01-19
6
天弘瑞利分级债券型证券投资基
金基金合同生效公告
证券日报 及公司网站
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2015-01-21
7
天弘基金管理有限公司关于增加
东莞农村商业银行股份有限公司
为旗下基金代销机构并开通定投
及转换业务的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-01-29
8
天弘基金管理有限公司关于增加
哈尔滨银行股份有限公司为旗下
证券日报 及公司网站
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2015-02-09
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 50 页 共 54 页
基金代销机构并开通定投及转换
业务的公告
9 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
证券时报及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-02-26
10 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
证券时报及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-02-27
11 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
证券时报及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-03-06
12
天弘基金管理有限公司关于旗下
基金调整交易所固定收益品种估
值方法的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-03-27
13
天弘基金管理有限公司关于旗下
基金调整交易所固定收益品种估
值方法的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-03-27
14
天弘基金管理有限公司关于增加
泉州银行股份有限公司为旗下基
金代销机构并开通定投及转换业
务以及参加
证券日报 及公司网站
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2015-04-01
15
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道新增支持银行
卡及实施申购费率优惠活动的公
告
证券日报 及公司网站
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2015-04-03
16
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道新增支持银行
卡及实施申购费率优惠活动的公
告
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2015-04-03
17
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道增加支持银行
卡及实施申购费率优惠活动的公
告
证券日报 及公司网站
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2015-04-07
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 51 页 共 54 页
18
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道增加支持银行
卡及实施申购费率优惠活动的公
告
证券日报 及公司网站
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2015-04-07
19
天弘瑞利分级债券型证券投资基
金2015年第1季度报告
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2015-04-22
20
天弘基金管理有限公司关于增加
泰诚财富基金销售（大连）有限
公司为旗下基金代销机构并开通
定投及转换业务的公告
证券日报 及公司网站
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2015-04-23
21
天弘基金管理有限公司关于增加
泰诚财富基金销售（大连）有限
公司为旗下基金代销机构并开通
定投及转换
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2015-04-23
22
天弘基金管理有限公司关于开展
汇付天下“天天盈”账户基金网
上直销业务申购及定投费率优惠
活动的公告
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2015-05-15
23
天弘基金管理有限公司关于开展
招商银行网上直销业务申购及定
投费率优惠活动的公告
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2015-05-15
24
天弘基金管理有限公司关于开展
汇付天下“天天盈”账户基金网
上直销业务申购及定投费率优惠
活动的公告
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2015-05-15
25
天弘基金管理有限公司关于开展
招商银行网上直销业务申购及定
投费率优惠活动的公告
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2015-05-15
26
天弘基金管理有限公司关于高级
管理人员变更的公告
中国证券报、 上海证券报、
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2015-05-15
27 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
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2015-05-19
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 52 页 共 54 页
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28 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
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2015-05-20
29 天弘基金管理有限公司公告
中国证券报、 上海证券报、
证券时报及公司网站
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2015-05-30
30
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道增加支持银行
卡并实施申购及定投费率优惠活
动的公告
证券日报 及公司网站
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2015-06-08
31
天弘基金管理有限公司关于网上
直销通联支付渠道增加支持银行
卡并实施申购及定投费率优惠活
动的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-06-08
32
天弘基金管理有限公司关于旗下
基金开展网上直销转换优惠活动
的公告
证券日报 及公司网站
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2015-06-17
33
天弘基金管理有限公司关于增加
南京银行股份有限公司为旗下基
金代销机构并开通定投及转换业
务的公告
证券日报 及公司网站
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2015-06-26
34
天弘基金管理有限公司关于增加
中国国际金融股份有限公司为旗
下基金代销机构并开通基金转换
业务的公告
证券日报 及公司网站
www.thfund.com.cn
2015-06-26
35
天弘基金管理有限公司关于旗下
基金开展网上直销转换优惠活动
的公告
证券日报 及公司网站
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2015-06-29
36
天弘基金管理有限公司旗下基金
2015年6月30日基金资产净值公
告
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2015-06-30
37 天弘基金管理有限公司旗下基金 证券日报 及公司网站 2015-06-30
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 53 页 共 54 页
2015年6月30日基金资产净值公
告
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§11
影响 投资者决策的其他重 要信息
根据天弘基金管理有限公司(以下简称"本公司")于2015 年2月26日发布的公告, 本
公司的注册资本由人民币1.8亿元增加为人民币5.143亿元， 其调整后的股东及持股比例
如下：
股东名称 股权比例
浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司 51%
天津信托有限责任公司 16.8%
内蒙古君正能源化工集团股份有限公司 15.6%
芜湖高新投资有限公司 5.6%
新疆天瑞博丰股权投资合伙企业（有限合伙） 3.5%
新疆天惠新盟股权投资合伙企业（有限合伙） 2%
新疆天阜恒基股权投资合伙企业（有限合伙） 2%
新疆天聚宸兴股权投资合伙企业（有限合伙） 3.5%
合计 100%
§12
备查 文件目录
12.1 备查文件 目录
1、中国 证监会批准天弘瑞利分级债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同
3、天弘瑞利分级债券型证券投资基金招募说明书
4、天弘瑞利分级债券型证券投资基金托管协议
5、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
12.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A 座16层.
天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2015 年 半年 度报 告
第 54 页 共 54 页
12.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件， 在支
付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一五 年八月二十五 日
