申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
申万菱信中证军工指数分级证券投资基金
2015 年半年度报告（摘要）
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年八月二十五日 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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重 要提 示及 目 录
1.1 重 要 提示
基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ，并
对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本半 年 度 报 告已 经 三 分 之二 以 上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 8 月 18 日复核了本报
告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 ， 保 证 复核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 ， 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基
金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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基 金简 介
2.1 基 金 基本情 况
基金简称 申万菱信中证军工指数分级
场内简称 申万军工
基金主代码 163115
交易代码 163115
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 7 月 24 日
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 10,305,005,387.47 份
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2014 年 8 月 11 日
下属分级基金的基金简称 申万军工 军工 A 级 军工 B 级
下属分级基金的场内简称 申万军工 军工 A 级 军工 B 级
下属分级基金的交易代码 163115 150186 150187
报告期末下属分级基金的份额总额 5,252,490,147.47 份 2,526,257,620.00 份 2,526,257,620.00 份
2.2 基 金 产品说 明
投资目标
本基金采取指数化投资方式， 通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，
力 争 控 制 本 基 金 的 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 的 绝 对 值
不超过 0.35% ，年跟踪误差不超过 4% ，实现对中证军工指数的有效跟踪。
投资策略
本 基 金 股 票 投 资 策 略 主 要 采 用 完 全 复 制 的 方 法 进 行 投 资 ， 即 按 照 标 的 指 数 成 份
股 及 其 权 重 构 建 基 金 的 股 票 投 资 组 合 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 份 股 及 其 权 重 的 变 动
对 股 票 投 资 组 合 进 行 相 应 地 调 整 。 本 基 金 股 指 期 货 投 资 策 略 为 在 股 指 期 货 投 资
中 将 根 据 风 险 管 理 的 原 则 ， 在 风 险 可 控 的 前 提 下 ， 本 着 谨 慎 原 则 ， 参 与 股 指 期
货的投资。
业绩比较基准 95%× 中证军 工指数收益率+5%× 银行 同业存款利率。
下 属 分 级 基 金 的
风险收益特征
申 万 军 工 份 额 为 常 规 指 数 基
金份额，具有预期风险较高、
预期收益较高的特征， 其预期
风 险 和 预 期 收 益 水 平 均 高 于
货币市场基金、 债券型基金和
混合型基金。
申万军工 A 份额， 具有
预 期 风 险 低 ， 预 期 收 益
低的特征。
申万军工 B 份额由于
利 用 杠 杆 投 资 ， 具 有 预
期 风 险 高 、 预 期 收 益 高
的特征。
2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 申万菱信基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
信息披露
姓名 王菲萍 林葛 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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负责人 联系电话 021-23261188 010-66060069
电子邮箱 service@swsmu.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电话 4008808588 95599
传真 021-23261199 010-68121816
2.4 信 息 披露方 式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 、 《证券 时报》
登载基金 半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.swsmu.com
基金 半年度报告备置地点
申万菱信基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
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主 要财 务指 标 和 基金净 值 表 现
3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和 指 标 报告期（2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 462,244,577.64
本期利润 -58,165,279.45
加权平均基金份额本期利润 -0.0172
本期基金份额净值增长率 68.37%
3.1.2 期末 数据 和 指 标 报告期末(2015 年 6 月 30 日)
期末可供分配基金份额利润 0.1065
期末基金资产净值 9,802,829,641.71
期末基金份额净值 0.9513
注：1 、本期 已实现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、上述 基金业
绩指标已扣除了基金的管理费、 托管费和各项交易费用， 但不包括持有人认/ 申购或交易基金的各项
费用 （例如： 申购费、 赎回费等） ， 计入认/ 申购或交易基金的各项费用后， 实际收益水平要低于所
列数字。 3 、自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。
3.2 基 金 净值表 现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增长
率标准差 ②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去一个月 -16.43% 3.86% -14.75% 3.60% -1.68% 0.26%
过去三个月 29.69% 3.28% 32.31% 3.14% -2.62% 0.14%
过去六个月 68.37% 2.61% 72.40% 2.52% -4.03% 0.09% 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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自基金成立起至今 110.06% 2.28% 140.20% 2.28% -30.14% 0.00%
注：本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下： benchmark(0)
=1000 ； %benchmark(t)= 95%*( 中证军 工指数(t)/ 中 证军工指数(t-1)-1)+5%* 银 行同业存款利率（税
后）/365 ； benchmark(t)=(1+%benchmark(t))* benchmark(t-1) ； 其中 t=1,2,3,… 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
申万菱信中证军工指数分级证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
（2014 年 7 月 24 日至 2015 年 6 月 30 日）
注：1 ）自基 金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2 ） 本基金基 金合同约定建仓期为基金合同生效之日起 6 个 月。 本基金已在基金合同生效之日起
6 个月内，使 基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
4
管 理人 报告
4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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申 万 菱 信 基金 管 理 有 限公 司 原 名 申万 巴 黎 基 金管 理 有 限 公司 ， 是 由 国内 大 型 综 合类 券 商 申 万宏
源证券有限公司和三菱 UFJ 信托银 行株式会社共同设立的一家中外合资基金管理公司。公司成立于
2004 年 1 月 15 日， 注册 地在中国上海， 注册资本金为 1.5 亿 元人民币。 其中， 申万宏源证券有限 公
司持有 67% 的股份，三菱 UFJ 信托银行株式会社持有 33% 的股份。
公司成立以来业务增长迅速，在北京、广州先后建立了分公司。截至 2015 年 6 月 30 日，公司
旗下管理了包括股票型、 混合型、 债券型和货币型在内的 23 只开放式基金， 形成了完整而丰富的产
品线。公司旗下基金管理资产规模超过 1024 亿 元，客户数超过 465 万 户。
4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组）及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华
本基金
基金经
理
2014-07-24 - 16 年
张少华先生， 复旦大学数量经济学硕士。 曾任职于
申银万国证券， 2003 年 1 月加入申万 巴黎基金管理
有限公司( 现 名 申 万 菱 信) 筹 备 组 ， 后 正 式 加 入 申 万
菱信基金管理有限公司，曾任风险管理总部总监，
基金投资管理总部副总监， 申万菱 信量化小盘股票
型 证 券 投 资 基 金(LOF) 基 金 经 理 等 ， 现 任 基 金 投 资
管理总部总监， 量化投资部总经理， 申万菱信沪深
300 价值指 数证券投资基金、申万菱信深证成指分
级证券投资基金、 申万 菱信中小板指数分级证券投
资基金、 申 万菱信中证申万证券行业指数分级证券
投资基金、 申万菱信中证环保产业指数分级证券投
资 基 金 、 申 万 菱 信 中 证 军 工 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金、 申万菱 信申银万国电子行业投资指数分级证券
投资基金、 申万菱信申银万国传媒行业投资指数分
级证券投资基金、 申万 菱信中证申万医药生物指数
分级证券投资基金基金经理。
袁英杰
本基金
基金经
理
2015-01-30 - 8 年
袁英杰先生， 上海交通大学应用数学硕士， 曾任职
于兴业证券、 申银万国证券研究所等， 2013 年 5 月
加入本公司， 曾任高级数量研究员， 基 金经理助理，
现任申万菱信深证成指分级证券投资基金、 申 万菱
信中小板指数分级证券投资基金、 申万菱信中证申
万证券行业指数分级证券投资基金、 申万菱信 中证
环保产业指数分级证券投资基金、 申万菱信中证军
工指数分级证券投资基金、 申万菱 信申银万国电子
行业投资指数分级证券投资基金、 申万菱信申银万
国传媒行业投资指数分级证券投资基金、 申万 菱信
中 证 申 万 医 药 生 物 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、证券 从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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2 、任职日期 和离任日期均指公司作出决定之日。
4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法》 、 《 证 券投 资 基 金 法》 及 其 配 套法 规 的 规 定，
严 格 遵 守 基金 合 同 约 定， 本 着 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 等 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 ，在 严 格 控 制风 险 的
基础上为持有人谋求最大利益。
本 基 金 投 资运 作 符 合 法律 法 规 和 基金 合 同 的 规定 ， 信 息 披露 及 时 、 准确 、 完 整 ；本 基 金 资 产与
本 基 金 管 理人 与 公 司 资产 之 间 严 格分 开 ； 没 有发 生 内 幕 交易 、 操 纵 市场 和 不 当 关联 交 易 及 其他 违 规
行为。 在基金资产的管理运作中， 无任何损害基金持有 人利益的行为， 并通过稳健经营、 规范运作 、
规避风险，保护了基金持有人的合法权益。
4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明
4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况
根 据 《 证 券投 资 基 金 管理 公 司 公 平交 易 制 度 指导 意 见 》 ，本 公 司 制 定了 《 公 平 交易 制 度 》 ，通
过组织结构的设置、 工作制度、 流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务 （包括研究分析、
投 资 决 策 、交 易 执 行 等） 环 节 中 的实 现 ， 在 保证 各 投 资 组合 投 资 决 策相 对 独 立 性的 同 时 ， 确保 各 投
资 组 合 在 获得 投 资 信 息、 投 资 建 议和 实 施 投 资决 策 方 面 享有 公 平 的 机会 ； 同 时 ，通 过 对 投 资交 易 行
为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在 投 资 和 研究 方 面 ， 本公 司 投 资 和研 究 部 门 不断 完 善 研 究方 法 和 投 资决 策 流 程 ，提 高 投 资 决策
的科学性和客观性，确保各投 资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
在 交 易 执 行方 面 ， 本 公司 的 投 资 管理 职 能 和 交易 执 行 职 能相 隔 离 ， 通过 实 行 集 中交 易 制 度 和公
平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在 日 常 监 控和 事 后 分 析评 估 方 面 ，本 公 司 风 险管 理 总 部 开展 日 内 和 定期 的 工 作 对公 平 交 易 执行
情 况 作 整 体监 控 和 效 果评 估 。 风 险管 理 总 部 通过 对 不 同 组合 之 间 同 向交 易 的 价 差率 的 假 设 检验 、 价
格 占 优 的 次数 百 分 比 统计 、 价 差 交易 模 拟 贡 献与 组 合 收 益率 差 异 的 比较 等 方 法 对本 报 告 期 以及 连 续
四 个 季 度 期间 内 、 不 同时 间 窗 口 下公 司 管 理 的不 同 投 资 组合 同 向 交 易的 交 易 价 差进 行 了 分 析； 对 于
场 外 交 易 ，还 特 别 对 比了 组 合 之 间发 生 的 同 向交 易 的 市 场公 允 价 格 和交 易 对 手 ，判 断 交 易 是否 公 平
且是否涉及利益输送。
本 公 司 通 过事 前 的 制 度规 范 、 事 中的 监 控 和 事后 的 分 析 评估 ， 严 格 执行 了 公 平 交易 制 度 ， 公平
对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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4.3.2 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本 公 司 制 定了 《 异 常 交易 监 控 报 告制 度 》 ， 明确 定 义 了 在投 资 交 易 过程 中 出 现 的各 种 可 能 导致
不 公 平 交 易和 利 益 输 送的 异 常 交 易类 型 ， 并 规定 且 落 实 了异 常 交 易 的日 常 监 控 、识 别 以 及 事后 的 分
析流程。
本 报 告 期 ，未 发 生 我 司旗 下 投 资 组合 参 与 的 交易 所 公 开 竞价 同 日 反 向交 易 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该证券当日成交量的 5% 的情 况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
2015 年上半 年， 沪深A 股市场风格板块差异明显， 以中小 板、 创业板 指数为代表的成长股持续
大幅上涨，明显跑赢沪深 300 指数 为代表的大盘蓝筹，但是 6 月份下半月，市场各板块均开始较大
幅度下跌调整。 上半年， 上证综指上涨32.23% ， 深 证成份指数上涨30.17% ， 沪深300 指数 上涨26.58% ，
而中证 500 指数上涨 67.32%、中小板 指数上涨 69.06%、创业板 指数上涨 94.23% 。
操 作 上 ， 本基 金 运 作 主要 着 眼 于 控制 每 日 跟 踪误 差 、 净 值表 现 和 业 绩基 准 的 偏 差幅 度 。 从 实际
运 作 效 果 来看 ， 应 该 说很 好 地 控 制了 基 金 收 益率 和 业 绩 基准 收 益 率 的差 。 今 年 以来 年 化 跟 踪误 差 控
制在 3.32% 左 右，达到契约年化跟踪误差小于 4% 的要求。从实际运作结果观察，跟踪误差主要源于
大额申购、长期停牌股票估值调整、指数成份股调整。
本基金产品在申万菱信中证军工指数分级基金之基础份额的基础上，设计了申万军工 A 份额和
申万军工 B 份额。申万军工 A 份额 和申万军工 B 份额之比 为 1:1 。
由于中证军工指数持续大幅上涨， 申万菱信中证军工指数分级基金基础份额净值分别于 3 月18
日和 5 月 20 日达到 1.5000 元以上，两次触发不定期份额折算条件。不定期份额折算后，申万军工
份额的基 础份额净值、申万军工 B 份额的基金份额参考净值与折算基准日申万军工 A 份额的基金份
额参考净值三者相等，申万军工 B 份额与申万军工 A 份额 的份额数保持 1:1 配比 。
从整体折溢价水平来看， 一季度本基金基本处于折价状态， 幅度在-1.5% 以内； 二 季度本基金大
部分时间处于溢价状态，幅度最高超过 7%。
作为被动投资的基金产品， 申万菱信中证军工指数分级基金将继续坚持既定的指数化投资策略，
以 严 格 控 制基 金 相 对 目标 指 数 的 跟踪 偏 离 为 投资 目 标 ， 追求 跟 踪 误 差的 最 小 化 ，使 得 投 资 者可 以 清
晰地计算出分级端两个产品的折溢价状况。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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2015 年上半 年中证军工指数期间表现为 76.99% ，基金业绩基准表现为 72.40% ，申万 菱信中证
军工指数分级基金净值期间表现为 68.37% ，和业 绩基准的差约 4.03% 。
4.5 管 理 人对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
上半年， 宏观数据显示经济依然还在底部运行， 中央“ 高度 重视应对经济下行压力， 高度重视防
范和化解系统性风险” 的表态预示着下半年稳经济政策将加码、 货币政策继续宽松。A 股市场持续大
幅上涨在 6 月迎来了调整，并引发流动性风险，在政府强力有效的政策影响下，市场逐步平稳，但
是 还 需 要 时间 休 养 生 息、 恢 复 元 气。 当 前 ， 成长 股 高 估 值需 要 等 待 业绩 兑 现 ， 大盘 股 需 要 等待 经 济
景 气 度 的 实际 回 升 ， 缺乏 基 本 面 支撑 的 高 估 值标 的 、 以 概念 题 材 炒 作为 主 的 标 的依 然 有 回 调压 力 。
展 望 下 半 年， 投 资 应 该注 重 价 值 和安 全 边 际 ，建 议 关 注 业绩 增 长 的 确定 性 高 、 估值 低 的 个 股； 国 企
改 革 是 当 前较 为 重 要 的主 题 方 向 ，军 工 、 央 企和 上 海 等 区域 国 企 改 革值 得 重 点 挖掘 ， 并 关 注十 三 五
规划涉及相关主题。
4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明
本 基 金 管 理人 、 本 基 金托 管 人 和 本基 金 聘 请 的会 计 师 事 务所 参 与 本 基金 的 估 值 流程 ， 上 述 各方
不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人按照有关法规确定的原则进行估值， 将导致基 金资产净值的变化在0.25% 以上的，
即 就 拟 采 用的 相 关 估 值模 型 、 假 设及 参 数 的 适当 性 征 求 本基 金 托 管 人和 本 基 金 聘请 的 会 计 师事 务 所
的 意 见 。 本基 金 聘 请 的会 计 师 事 务所 对 相 关 估值 模 型 、 假设 及 参 数 的适 当 性 发 表审 核 意 见 并出 具 报
告。
本 基 金 管 理人 设 立 资 产估 值 委 员 会， 负 责 根 据法 规 要 求 ，尽 可 能 科 学、 合 理 地 制定 估 值 政 策，
审 议 批 准 估值 程 序 ， 并在 特 定 状 态下 就 拟 采 用的 相 关 估 值模 型 、 假 设及 参 数 的 适当 性 进 行 确认 ， 以
保护基金份额持有人的利益。
资 产 估 值 委员 会 由 本 基金 管 理 人 的总 经 理 ， 分管 基 金 运 营的 副 总 经 理， 基 金 运 营总 部 、 监 察稽
核总部、 投资管理总部、 风险管理总部等各总部总监组成。 其中， 总经理过振华先生， 拥有 11 年基
金行业高级管理人员经验； 副总经理来肖贤， 拥有 10 年基 金行业高级管理人员经验； 基金运营总部
总 监 李 濮 君女 士 ， 拥 有 14 年 的 基金会 计 经 验 ；监 察 稽 核 总部 副 总 监 牛锐 女 士( 主 持工 作) ，拥 有近
11 年的证券 基金行业合规管理经验； 投资管理总部总监张少华先生， 拥有近 12 年的基 金行业研究、
投资和风险管理 相关经验 ； 风 险 管 理 总 部 总 监 王瑾怡女士，拥有近10 年的基金行业风险管理经验。
基金经理不参与决定本基金估值的程序。 本公司已与中央国债登记结算有限责任公司签订协议，
采用其提供的估值数据对银行间债券进行估值。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明
根据 《基金合同》 的约定， 存续期内， 本基金 （包括申万军工份额、 申万军工 A 份额、 申万军
工 B 份额） 不进行收益分配。
4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明
无。
5
托 管人 报告
5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明
在托管本基金的过程中， 本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守 《证券投资基金法》
相 关 法 律 法规 的 规 定 以及 基 金 合 同、 托 管 协 议的 约 定 ， 对本 基 金 基 金管 理 人— 申万 菱 信 基 金管 理 有
限公司 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 基金的投资运作， 进行了认真、 独立的会计核算和
必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明
本 托 管 人 认为 ， 申 万 菱信 基 金 管 理有 限 公 司 在本 基 金 的 投资 运 作 、 基金 资 产 净 值的 计 算 、 基金
份 额 申 购 赎回 价 格 的 计算 、 基 金 费用 开 支 及 利润 分 配 等 问题 上 ， 不 存在 损 害 基 金份 额 持 有 人利 益 的
行 为 ； 在 报告 期 内 ， 严格 遵 守 了 《证 券 投 资 基金 法 》 等 有关 法 律 法 规， 在 各 重 要方 面 的 运 作严 格 按
照基金合同的规定进行。
5.3 托 管 人对本 半 年 度报告 中 财 务信息 等 内 容的真 实 、 准确和 完 整 发表意 见
本 托 管 人 认为 ， 申 万 菱信 基 金 管 理有 限 公 司 的信 息 披 露 事务 符 合 《 证券 投 资 基 金信 息 披 露 管理
办 法 》 及 其他 相 关 法 律法 规 的 规 定， 基 金 管 理人 所 编 制 和披 露 的 本 基金 年 度 报 告中 的 财 务 指标 、 净
值 表 现 、 收益 分 配 情 况、 财 务 会 计报 告 、 投 资组 合 报 告 等信 息 真 实 、准 确 、 完 整， 未 发 现 有损 害 基
金持有人利益的行为。
6
半 年度 财务 会 计 报告（ 未 经 审计）
6.1 资 产 负债表
会计主体：申万菱信中证军工指数分级证券投资基金
报告截止日：2015 年 6 月 30 日 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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单位：人民币元
资产
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存款 1,257,956,461.83 133,286,858.28
结算备付金 42,607,752.29 235,357.37
存出保证金 2,097,990.12 412,098.85
交易性金融资产 8,879,079,187.17 1,565,219,689.70
其中：股票投资 8,856,688,369.27 1,565,219,689.70
基金投资 - -
债券投资 22,390,817.90 -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 17,154,279.77
应收利息 310,540.26 40,621.22
应收股利 - -
应收申购款 77,326,152.24 10,908,441.39
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 10,259,378,083.91 1,727,257,346.58
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2015 年 6 月 30 日
上年度末
2014 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 431,298,966.87 38,348,666.08
应付管理人报酬 9,561,398.52 1,521,554.88
应付托管费 2,103,507.64 334,742.06
应付销售服务费 - -
应付交易费用 10,911,268.59 2,892,784.71
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 2,673,300.58 427,084.11
负债合计 456,548,442.20 43,524,831.84
所 有 者 权益： - -
实收基金 4,666,986,722.97 1,349,578,620.71 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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未分配利润 5,135,842,918.74 334,153,894.03
所有者权益合计 9,802,829,641.71 1,683,732,514.74
负债和所有者权益总计 10,259,378,083.91 1,727,257,346.58
注：报告截止日 2015 年 6 月 30 日， 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金份额之基础（以
下简称“ 申万 军工” ） 份额 净值 0.9513 元， 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金之稳健收益类 （以
下简称“ 军工 A” ）份额净值 1.0562 元 ，申万菱信中证军工指数分级证券投资基金之积极进取类（以
下简称“ 军工 B” ） 份额净值 0.8464 元 ； 申 万军工份额 5,252,490,147.47 份， 军工 A 份额 2,526,257,620.00
份，军工 B 份额 2,526,257,620.00 份。
6.2 利润表
会计主体： 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
一、收入 -16,706,982.07
1. 利息收入 1,552,004.74
其中：存款利息收入 1,550,721.36
债券利息收入 1,283.38
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 -
其他利息收入 -
2. 投资收益（ 损失以“-” 填 列） 502,150,870.28
其中：股票投资收益 495,588,639.80
基金投资收益 -
债券投资收益 -
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 6,562,230.48
3. 公允价值变 动收益 （损失以“-” 号填列） -520,409,857.09
4. 汇兑收益（ 损失以“ －” 号填列） -
5. 其他收入（ 损失以“-” 号 填列） -
减 ： 二 、费用 41,458,297.38
1 ．管理人报 酬 19,540,354.92
2 ．托管费 4,298,878.12
3 ．销售服务 费 -
4 ．交易费用 16,980,610.35
5 ．利息支出 - 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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其中：卖出回购金融资产支出 -
6 ．其他费用 638,453.99
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ” 号 填列 ） -58,165,279.45
减：所得税费用 -
四 、 净 利润（ 净 亏 损以 “- ” 号 填 列） -58,165,279.45
注：本基金基金合同于 2014 年 7 月 24 日生效，无 上年可比期间数据。
6.3 所 有 者权益 （ 基 金净值 ） 变 动表
会计主体： 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金
本报告期：2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
1,349,578,620.71 334,153,894.03 1,683,732,514.74
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 利
润）
- -58,165,279.45 -58,165,279.45
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生 的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净
值减少以“-” 号填列）
3,317,408,102.26 4,859,854,304.16 8,177,262,406.42
其中：1. 基金 申购款 6,530,398,696.38 8,110,463,959.64 14,640,862,656.02
2. 基金赎回款 -3,212,990,594.12 -3,250,609,655.48 -6,463,600,249.60
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净值减少以“-” 号
填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值）
4,666,986,722.97 5,135,842,918.74 9,802,829,641.71
注：本基金基金合同于 2014 年 7 月 24 日生效，无 上年可比期间数据。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：过振华，主管会计工作负责人： 来肖贤，会计机构负责人：李濮君
6.4 报 表 附注
6.4.1 基金 基本 情 况
申 万 菱 信 中 证 军 工 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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( 以下简称 “中国证监会 ”) 证 监 基 金字[2014]350 号 《 关 于核 准 申 万 菱信 中 证 军 工指 数 分 级 证券 投
资 基 金 募 集的 批 复 》 核准 ， 由 申 万菱 信 基 金 管理 有 限 公 司依 照 《 中 华人 民 共 和 国证 券 投 资 基金 法 》
和 《 申 万 菱信 中 证 军 工指 数 分 级 证券 投 资 基 金基 金 合 同 》负 责 公 开 募集 。 本 基 金为 契 约 型 开放 式 ，
存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集 418,642,809.42 元， 业经普华永道中天会
计师事务所( 特殊普通合伙) 普华永道 中天验字(2014)第 423 号 验资报告予以验证。经向中国证监会
备 案， 《申万 菱信中证军工指数分级证券投资基金基金合同》 于 2014 年7 月24 日正 式生效， 基金合
同生效日的基金份额总额为 418,799,097.83 份基 金份额，其中认购资金利息折合 156,288.41 份基
金 份 额 。 本基 金 的 基 金管 理 人 为 申万 菱 信 基 金管 理 有 限 公司 ， 基 金 托管 人 为 中 国农 业 银 行 股份 有 限
公司。
根据《申万菱信中证军工指数分级证券投资基金基金合同》和《申万菱信中证军工指数分级 证
券 投 资 基 金招 募 说 明 书》 的 规 定 ，本 基 金 的 基金 份 额 包 括申 万 菱 信 中证 军 工 指 数分 级 证 券 投资 基 金
之基础份额( 以 下 简 称 “申 万 军 工 份额 ”) 、申 万菱 信 中 证 军工 指 数 分 级证 券 投 资 基金 之 稳 健 收益 份
额( 以下简称 “ 申万军工 A 份额”) 及 申 万 菱 信 中 证 军 工 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 之 积 极 进 取 类 份 额
( 以下简称 “ 申万军工 B 份额”) 。申 万军工份额只接受场内与场外的申购和赎回，但不上市交易。
申万军工 A 份额与申万军工 B 份额只可上市交易，不可单独进行申购或赎回。投资者可选择将其在
场内申购的申万军工份额按 1:1 的 比例分拆成申万军工 A 份额和申万军工 B 份额，但不得申请将其
场 外 申 购 的申 万 军 工 份额 进 行 分 拆。 投 资 者 可将 其 持 有 的场 外 申 万 军工 份 额 跨 系统 转 托 管 至场 内 并
申请将其分拆成申万军工 A 份额和申万军工 B 份额后上市交易，也可按 1:1 的配 比将其持有的申万
军工 A 份额 和申万军工 B 份额申请合 并为场内的申万军工份额。
申万军工 A 份额与申万军工 B 份额的基金份额净值按如下原则计算：一份申万军工 A 份额的参
考净值与一份申万军工 B 份额的参考净值之和等于两份申万军工份额的净值；申万军工 A 份额每日
获得日基准收益，申万军工 A 份额 实际的投资盈亏都由申万军工 B 份 额分享与承担。
本基金定期进行份额折算。在每个运作周年的结束日，本基金根据基金合同的规定对申万军 工
A 份额和申万军工份额进行定期份额折算。 将申万军工 A 份额在运作周年结束日的份额参考净值超
出本金 1.0000 元部分， 折算为场内申万军工份额分配给申万军工 A 份额持有人。申万军工份额持
有人持有的每 2 份申万 军工份额将按 1 份申万 军工 A 份额 获得新增申万军工份额的分配。 经过上述
份额折算，申万军工 A 份额和申万军工份额的基金份额净值将相应调整。
本基金还进行不定期份额折算。不定期份额折算分以下两种情况：当申万军工份额的基金份 额
净 值 大 于 或等 于 人 民 币 1.5000 元 时， 基 金 管 理人 将 根 据 基金 合 同 的 规定 对 申 万 军工 份 额 和 申万 军
工 B 份额进 行份额折算， 份额折算后申万军 工 B 份额与申万 军工 A 份额 保持 1:1 配 比， 将申万军工申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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B 份额的基金份额参考净值超过申万军工 A 份额的基金份额参考净值的部分，折算成场内的申万军
工份额，折算后申万军工份额的基金份额净值、申万军工 B 份额的基金份额净值与折算基准日申万
军工A 份额 的基金份额净值三者相等； 当申万军 工B 份额的 基金份额参考净值达到或跌破0.2500 元
时，基金管理人将根据基金合同的规定对申万军工份额、申万军工 A 份额和申万军工 B 份额进行份
额折算，份额折算后本基金将确保申万军工 A 份额和申万军工 B 份额的份额数比例为 1:1，份 额折
算后申万军工份额的 基金份额净值、申万军工 A 份额和申万军工 B 份额的基金份额参考净值均调整
为 1.0000 元。
经深圳证券交易所深证上[2014]280 号文审核同 意，本基金申万军工 A 份额 13,161,272.00 份
和申万军工 B 份额13,161,272.00 份于 2014 年8 月 11 日上市 交易。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《申万菱信中证军工指数分级证券投资基金基金 合
同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票、
债券、 权证、 股指期货、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金 融工具( 但
须符合中国证监会相关规定) 。 如法 律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履
行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 本基金所持有的股票市值和买入、 卖出股指期货合约价值，
合计( 轧差计 算) 占基金资 产的比例为 85% －95% ，其 中投资于股票的资产不低于基金资产的 85%，投
资 于 标 的 指数 成 份 股 和备 选 成 份 股的 资 产 不 低于 非 现 金 基金 资 产 的 80% ； 每 个 交易日 日 终 在 扣除 股
指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的
政府债券。本基金的业绩比较基准为：中 证军工指数收益率×95% ＋银 行同业存款利率 ×5% 。
本财务报表由本基金的基金管理人申万菱信基金管理有限公司于 2015 年 8 月25 日 批准报出。
6.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》 、 各项具体会计准则及相关规定( 以下合称“ 企 业会计准则”) 、 中国证监会颁布的 《证券投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国 证券投资基金业协会颁布的 《证券投
资 基 金 会 计核 算 业 务 指引 》 、 《 申万 菱 信 中 证军 工 指 数 分级 证 券 投 资基 金 基 金 合同 》 和 在 财务 报 表
附注 6.4.4 所 列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本基金 2015 年 01 月 01 日至 2015 年 6 月 30 日止期 间财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、
完整地反映了本基金 2015 年 6 月 30 日的财务状况以及 2015 年 01 月 01 日至 2015 年 6 月 30 日止 期
间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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6.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错 更正 的 说 明
本报告期，本基金未发生会计差错更正事项。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关于 开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于实 施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、 债券的差
价收入不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、 红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对 基 金 取得 的 企 业 债券 利 息 收 入， 应 由 发 行债 券 的 企 业在 向 基 金 支付 利 息 时 代扣 代 缴 20%
的个人所得税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在 1 个月
以内( 含 1 个月) 的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年)
的，暂减按 50% 计入应纳 税所得额；持股期限超过 1 年的， 暂减按 25% 计入应纳税所得额。对基金
持 有 的 上 市公 司 限 售 股， 解 禁 后 取得 的 股 息 、红 利 收 入 ，按 照 上 述 规定 计 算 纳 税， 持 股 时 间自 解 禁
日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按 50% 计入 应纳税所得额。 上述所得统一适用 20%
的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 关联 方关 系
6.4.7.1 本 报告 期 存 在控制 关 系 或其他 重 大 利害关 系 的 关联方 发 生 变化的 情 况
本报告期内， 基金管理人的原股东申银万国证券股份有限公司 （以下简称 “ 申银万国” ） 以换股
方 式 吸 收 合 并 宏 源 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称“ 宏 源 证 券” ） ， 并 以 申 银 万 国 和 宏 源 证 券 的 全 部 证
券类资产及负债( 净资产) 设立申万宏源证券有限公司 （以下简称“ 申万宏 源” ） 。 申万宏源设立后， 基
金管理人 67% 股权的持有人由申银万国变更为申万宏源。
6.4.7.2 本报告 期 与 基金发 生 关 联交易 的 各 关联方
关联方名称 与本基金的关系 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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申万菱信基金管理有限公司 基金管理人 基金销售机构
申万宏源证券有限公司 （以下简称“ 申万宏源” ） 基金管理人的股东 基金 代销机构
三菱 UFJ 信托银行株式会社 基金管理人的股东
中国农业银行 基金托管人 基金代销机构
申万菱信（上海）资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
6.4.8.1 通过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
6.4.8.1.1 股票 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
成交金额 占当期股票成交总额的比例
申万宏源 2,878,551,967.33 21.01%
6.4.8.1.2 应支 付 关 联方的 佣 金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余
额
占期末应付佣金
总额的比例
申万宏源 2,593,851.60 21.04% 2,296,830.89 21.05%
注：1 、上述 佣金按 市 场 佣 金 率 计 算 ， 以 扣 除 由 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 收 取 的 证 管 费 、
经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。权证交易不计佣金。 2 、该类
佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
6.4.8.2 关联方 报 酬
6.4.8.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
当期发生的基金应支付的管理费 19,540,354.92
其中：支付销售机构的客户维护费 3,979,948.49
注： 支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值 1% 计提， 逐日累计至每月月底， 按月
支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值*1%/ 当年天数。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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6.4.8.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日
当期发生的基金应支付的托管费 4,298,878.12
注：支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值 0.22% 的 年费 率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值*0.22%/ 当年天数。
6.4.8.3 与关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.8.4 各关联 方 投 资本基 金 的 情况
6.4.8.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.8.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本期末，除基金管理人之外的其他关联方，未发生投资本基金的情况。
6.4.8.5 由关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
期末余额 当期利息收入
中国农业银行 1,257,956,461.83 1,429,680.71
注：本基金的银行活期存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.8.6 本基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本报告期内本基金在承销期内无参与关联方承销证券的情况。
6.4.9 期末 （2015 年 6 月 30 日） 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券
6.4.9.1 因认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
本基金未持有因认购新发/ 增发证券而于期末流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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金额单位：人民币元
股票代码 股票名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌开
盘单价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
000519 江南红箭 2015-06-15 重大事项 26.06 - - 2,204,788 45,500,978.94 57,456,775.28 -
000748 长城信息 2015-06-18 重大事项 27.25 - - 6,162,722 193,834,713.27 167,934,174.50 -
002214 大立科技 2015-06-15 重大事项 15.44 - - 3,199,457 56,797,768.96 49,399,616.08 -
002268 卫 士 通 2015-05-08 重大事项 80.14 2015-08-04 76.32 948,542 44,867,669.48 76,016,155.88 -
002368 太极股份 2015-05-14 重大事项 65.52 - - 786,706 33,035,429.31 51,544,977.12 -
002414 高德红外 2015-05-13 重大事项 39.36 - - 895,161 24,400,184.01 35,233,536.96 -
300008 上海佳豪 2015-03-24 重大事项 17.24 - - 345,876 5,077,373.45 5,962,902.24 -
300123 太阳鸟 2015-05-15 重大事项 20.44 - - 663,343 8,962,556.80 13,558,730.92 -
600482 风帆股份 2015-05-28 重大事项 42.38 - - 2,183,509 57,219,987.81 92,537,111.42 -
600879 航天电子 2015-05-15 重大事项 23.59 - - 3,182,550 59,502,369.50 75,076,354.50 -
600967 北方创业 2015-04-13 重大事项 20.86 - - 2,018,095 31,348,301.76 42,097,461.70 -
注：本基金截至 2015 年 6 月 30 日止 持有以上因重大资产重组可能产生重大影响而被暂时停牌
的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.9.3 期末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
截至本报告期末 2015 年 6 月 30 日， 本基金无债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额，无
相关抵押债券。
6.4.10 有 助于 理 解 和分析 会 计 报表需 要 说 明的其 他 事 项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不 以 公 允 价值 计 量 的 金融 资 产 和 负债 主 要 包 括应 收 款 项 和其 他 金 融 负债 ， 其 账 面价 值 与 公 允价
值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上( 未经调整) 的报价。
第二层级： 直接( 比如取自价格) 或间接( 比如根据价格推算的) 可观察到的、 除第一层级中的市场
报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值( 不可观察输入
值) 。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
第 20 页共 30 页
于 2015 年 06 月 30 日， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额为
8,189,870,572.67 元 ， 属于 第二层级的余额为 278,684,851.84 元， 属于第三层级的余额为 410,523,762.66
元。本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层级未发生重大变动。
对 于 持 有 的重 大 事 项 停牌 股 票 ， 本基 金 将 相 关股 票 公 允 价值 所 属 层 级于 停 牌 期 间从 第 一 层 级转
入第二层级，并于复牌后从第二层级转回第一层级。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7
投 资组 合报 告
7.1 期 末 基金资 产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 8,856,688,369.27 86.33
其中：股票 8,856,688,369.27 86.33
2 固定收益投资 22,390,817.90 0.22
其中：债券 22,390,817.90 0.22
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 1,300,564,214.12 12.68
7 其他各项资产 79,734,682.62 0.78
8 合计 10,259,378,083.91 100.00
7.2 期 末 按行业 分 类 的股票 投 资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- - 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
第 21 页共 30 页
C 制造业 8,217,670,439.44 83.83
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
102,513,707.70 1.05
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
530,541,319.89 5.41
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
5,962,902.24 0.06
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 8,856,688,369.27 90.35
7.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值 占基金资产净值比例( ％)
1 601989 中国重工 59,949,669 887,255,101.20 9.05
2 000768 中航飞机 12,641,628 550,922,148.24 5.62
3 600839 四川长虹 35,183,657 346,207,184.88 3.53
4 600271 航天信息 5,278,065 341,543,586.15 3.48
5 600150 中国船舶 6,564,654 338,079,681.00 3.45
6 300024 机器人 4,366,973 337,392,333.98 3.44
7 600118 中国卫星 5,632,610 320,833,465.60 3.27
8 600893 中航动力 5,569,371 296,012,068.65 3.02
9 002465 海格通信 7,602,437 244,722,447.03 2.50
10 002405 四维图新 5,270,878 230,864,456.40 2.36
注： 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细， 应阅读登载于申万菱信基金管理有限公
司网站的半年度报告正文。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
第 22 页共 30 页
7.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动
7.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601989 中国重工 1,303,229,974.58 77.40
2 000768 中航飞机 516,009,862.69 30.65
3 600839 四川长虹 464,959,225.50 27.61
4 600271 航天信息 457,962,291.36 27.20
5 300024 机器人 446,314,014.05 26.51
6 600150 中国船舶 413,081,958.48 24.53
7 600118 中国卫星 388,351,838.75 23.06
8 600893 中航动力 387,855,067.95 23.04
9 002465 海格通信 316,890,731.67 18.82
10 002405 四维图新 236,863,187.40 14.07
11 600435 北方导航 229,593,150.99 13.64
12 600372 中航电子 225,854,549.36 13.41
13 000748 长城信息 222,527,950.16 13.22
14 000547 闽福发Ａ 207,144,394.70 12.30
15 600316 洪都航空 195,596,333.24 11.62
16 000738 中航动控 172,432,802.52 10.24
17 600038 中直股份 170,067,879.37 10.10
18 600391 成发科技 155,177,750.03 9.22
19 600685 广船国际 153,946,632.04 9.14
20 000901 航天科技 146,926,253.38 8.73
21 600765 中航重机 141,020,646.98 8.38
22 002013 中航机电 138,005,126.21 8.20
23 002023 海特高新 134,355,673.99 7.98
24 600151 航天机电 133,546,764.71 7.93
25 600343 航天动力 129,477,066.99 7.69
26 002544 杰赛科技 120,774,809.65 7.17
27 002049 同方国芯 120,394,683.82 7.15
28 600815 厦工股份 116,481,174.31 6.92
29 002190 成飞集成 116,402,096.49 6.91
30 600855 航天长峰 116,141,995.29 6.90
31 002260 德奥通航 108,471,108.62 6.44
32 002179 中航光电 108,034,220.82 6.42
33 000801 四川九洲 97,116,914.06 5.77
34 300053 欧比特 94,022,627.78 5.58
35 600990 四创电子 90,981,793.10 5.40
36 300252 金信诺 82,061,892.38 4.87
37 300034 钢研高纳 81,835,528.92 4.86
38 300101 振芯科技 79,233,196.29 4.71 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
第 23 页共 30 页
39 600677 航天通信 76,373,320.72 4.54
40 002151 北斗星通 75,748,308.26 4.50
41 002025 航天电器 74,824,964.97 4.44
42 601890 亚星锚链 74,817,689.39 4.44
43 000733 振华科技 73,021,327.95 4.34
44 300324 旋极信息 68,837,762.00 4.09
45 002297 博云新材 67,068,157.74 3.98
46 300045 华力创通 66,821,643.02 3.97
47 600562 国睿科技 66,499,262.24 3.95
48 300177 中海达 64,812,911.03 3.85
49 600501 航天晨光 62,277,914.44 3.70
50 002214 大立科技 60,244,721.94 3.58
51 600456 宝钛股份 56,302,853.02 3.34
52 300065 海兰信 55,381,123.44 3.29
53 600480 凌云股份 54,306,130.62 3.23
54 600482 风帆股份 52,335,945.80 3.11
55 000561 烽火电子 52,137,872.30 3.10
56 002111 威海广泰 51,423,772.68 3.05
57 600760 中航黑豹 51,366,115.16 3.05
58 002253 川大智胜 50,861,348.49 3.02
59 000519 江南红箭 47,851,280.55 2.84
60 002338 奥普光电 47,447,790.97 2.82
61 600879 航天电子 46,272,208.69 2.75
62 600184 光电股份 43,163,169.10 2.56
63 600523 贵航股份 39,911,560.60 2.37
64 002268 卫 士 通 39,163,273.68 2.33
65 002046 轴研科技 35,404,846.35 2.10
66 300114 中航电测 34,027,875.39 2.02
7.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601989 中国重工 656,073,480.54 38.97
2 300024 机器人 188,157,590.80 11.18
3 000768 中航飞机 170,628,458.61 10.13
4 600150 中国船舶 138,735,354.99 8.24
5 600271 航天信息 133,988,827.62 7.96
6 600893 中航动力 120,718,961.78 7.17
7 600118 中国卫星 117,850,376.61 7.00
8 002465 海格通信 104,811,435.74 6.22
9 600372 中航电子 78,062,035.10 4.64
10 000748 长城信息 76,025,303.08 4.52
11 600316 洪都航空 65,333,954.76 3.88 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
第 24 页共 30 页
12 000738 中航动控 54,674,948.90 3.25
13 600855 航天长峰 54,439,772.76 3.23
14 600435 北方导航 51,506,868.38 3.06
15 600391 成发科技 48,594,210.31 2.89
16 600685 广船国际 46,831,015.14 2.78
17 000901 航天科技 46,291,970.71 2.75
18 600343 航天动力 44,070,268.45 2.62
19 002023 海特高新 43,398,180.92 2.58
20 002544 杰赛科技 38,674,119.25 2.30
21 002049 同方国芯 36,351,664.57 2.16
22 600038 中直股份 35,739,628.27 2.12
23 002190 成飞集成 34,002,806.34 2.02
7.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 10,513,538,665.54
卖出股票的收入（成交）总额 3,190,266,950.78
注：“ 买入金 额” 、“ 卖出金额” 均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
7.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 22,390,817.90 0.23
8 其他 - -
9 合计 22,390,817.90 0.23 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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7.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名债 券 投 资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值 占基金资产净值比例( ％)
1 110031 航信转债 154,090 22,390,817.90 0.23
7.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 所 有资产 支 持 证券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末 本 基金投 资 的 股指期 货 持 仓和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策
本 基 金 本 报告 期 未 投 资股 指 期 货 。若 本 基 金 投资 股 指 期 货， 本 基 金 将根 据 风 险 管理 的 原 则 ，以
套 期 保 值 为主 要 目 的 ，有 选 择 地 投资 于 股 指 期货 。 套 期 保值 将 主 要 采用 流 动 性 好、 交 易 活 跃的 期 货
合约。 本基 金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究， 并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基 金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风
险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨慎进行投资， 以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基
金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
7.11 报告 期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明
7.11.1 本 期国 债 期 货投资 政 策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
7.11.2 报 告期 末 本 基金投 资 的 国债期 货 持 仓和损 益 明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
7.11.3 本 期国 债 期 货投资 评 价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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7.12 投资 组合 报 告 附注
7.12.1 本基金 投 资 的 前十 名 证 券 的发 行 主 体 本期 没 有 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ，或 在 报 告 编制 日 前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 基金投 资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期 末其他 各 项 资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,097,990.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 310,540.26
5 应收申购款 77,326,152.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 79,734,682.62
7.12.4 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期 末前 十 名 股票中 存 在 流通受 限 情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8
基 金份 额持 有 人 信息
8.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构
份额单位：份
份额级别
持有人
户数( 户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额 持有份额 占总份申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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比例 额比例
申万军工 205,707 25,533.84 676,727,042.57 12.88% 4,575,763,104.90 87.12%
军工 A 级 3,878 651,433.12 2,038,334,477.00 80.69% 487,923,143.00 19.31%
军工 B 级 75,081 33,647.10 197,658,486.00 7.82% 2,328,599,134.00 92.18%
合计 209,181 49,263.58 2,912,720,005.57 28.27% 7,392,285,381.90 71.73%
注：“ 持有人 户数” 合计数小于各份额级别持有人户数的总和，是由于一个持有人同时持有多个
级别基金份额。
8.2 期 末 上市基 金 前 十名持 有 人
军工A 级
序号 持有人名称 持有份额 （份）
占上市
总份额
比例
1 新华人寿保险股份有限公司 215,674,316.00 8.54%
2 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红- 个人分红 127,727,415.00 5.06%
3 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 105,070,476.00 4.16%
4 全国社保基金二零六组合 90,113,466.00 3.57%
5 中华联合财产保险股份有限公司－传统保险产品 87,506,653.00 3.46%
6 中国人民财产保险股份有限公司－自有资金 71,461,900.00 2.83%
7 中国平安人寿保险股份有限公司－分红－个险分红 70,506,543.00 2.79%
8 中国大地财产保险股份有限公司 61,018,510.00 2.42%
9 中国平安财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品 55,865,936.00 2.21%
10 中国太平洋人寿保险股份有限公司－万能－个人万能 53,139,602.00 2.10%
注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司提供。
军工B 级
序号 持有人名称 持有份额 （份）
占上市
总份额
比例
1 中信证券股份有限公司 49,123,292.00 1.94%
2 马云根 30,635,941.00 1.21%
3 广发证券－招行－广发增强型基金优选集合资产管理计划 24,999,920.00 0.99%
4 信诚人寿保险有限公司 21,968,082.00 0.87%
5 百年人寿保险股份有限公司－分红保险产品 16,999,992.00 0.67%
6 王彦成 10,056,851.00 0.40%
7 张雷 10,000,355.00 0.40%
8 蝶彩资产管理（上海）有限公司－宝华光证券投资基金 8,000,000.00 0.32%
9 深圳市博道投资发展有限公司 7,300,000.00 0.29% 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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10 宋艳 7,165,300.00 0.28%
注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人 所有从业人
员持有本基金
申万军工 273,579.21 0.01%
军工 A 级 - -
军工 B 级 - -
合计 273,579.21 0.00%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母
采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总
额）。
8.4 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
申万军工 0
军工 A 级 0
军工 B 级 0
合计 0
本基金基金经理 持有本开
放式基金
申万军工 0
军工 A 级 0
军工 B 级 0
合计 0
9 开 放式 基 金份 额 变 动
单位：份
项目 申万军工 军工 A 级 军工 B 级
本报告期期初基金份额总额 370,740,888.71 489,418,866.00 489,418,866.00
本报告期基金总申购份额 12,164,451,676.21 - -
减：本报告期基金总赎回份额 5,433,683,145.54 - -
本报告期基金拆分变动份额 -1,849,019,271.91 2,036,838,754.00 2,036,838,754.00
本报告期期末基金份额总额 5,252,490,147.47 2,526,257,620.00 2,526,257,620.00
注：本报告期基金拆分变动份额包含基金份额配对转换及基金份额折算所带来的变动数。
10
重 大 事件 揭 示
10.1 基金 份额 持 有 人大会 决 议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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10.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动
1 、 本报告期 内， 经本基金管理人股东会决议， 同意外方股东提名的董事由原田义久先生变更为
安田敬之先生；
2 、报告期内 本基金基金托管人无重大人事变动。
10.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼
报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金 投资 策 略 的改变
报告期内本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金 《招募说明书》 中披露的基本投资策略，
未发生显著的改变。
10.5 报告 期内 改 聘 会计师 事 务 所情况
报 告 期 内 本基 金 聘 用 普华 永 道 中 天会 计 师 事 务所 （ 特 殊 普通 合 伙 ） 负责 基 金 审 计事 务 ， 未 发生
改聘会计师事务所事宜。
10.6 管 理人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况
报告期内基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元数
量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
海通证券 2 4,313,151,574.65 31.47% 3,874,596.81 31.44% -
申万宏源 2 2,878,551,967.33 21.01% 2,593,851.60 21.04% -
光大证券 2 2,361,448,550.39 17.23% 2,124,136.11 17.23% 新增
国泰君安 1 1,220,292,089.03 8.90% 1,110,950.94 9.01% -
安信证券 1 1,140,980,373.70 8.33% 1,009,655.20 8.19% -
中信证券 1 641,017,275.90 4.68% 583,580.87 4.73% -
中金公司 1 611,424,769.59 4.46% 541,050.35 4.39% -
兴业证券 1 465,198,170.06 3.39% 423,516.94 3.44% -
广发证券 2 64,698,393.40 0.47% 58,069.67 0.47% -
招商证券 1 6,800,572.27 0.05% 6,017.83 0.05% 新增
注：交易单元选择的标准：1 、经营 行为规范，在近一年内无重大违规行为；2 、公 司财务状况
良好；3 、有 良好的内控制度，在业内有良好的声誉；4 、有 较强的研究能力，能及时、全面、定期
提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门
的研究报告；5 、建立了 广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。 申万菱信中证军工指数分级证券投资基金 2015 年半年度报告（摘要）
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11 影响 投 资者 决 策 的其他 重 要 信息
根 据 本 基 金《 基 金 合 同》 的 约 定 ，当 本 基 金 之基 础 份 额 （申 万 军 工 份额 ） 的 基 金份 额 净 值 大于
或等于 1.5000 元时 ， 本 基金将进行不定期份额折算。 截至 2015 年 3 月 18 日， 申万 军工份额的基
金份额净值为 1.5129 元 ， 达到基金合同规定的不定期份额折算条件。 根据基金合同以及深圳证券交
易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，本基金以 2015 年 3 月 19 日为基准 日办
理了不定期份额折算业务。 详见本基金管理人于 2015 年 3 月 19 日、3 月 20 日、3 月 23 日发布 的公
告。
本 报 告 期 内， 本 基 金 管理 人 根 据 《中 华 人 民 共和 国 证 券 投资 基 金 法 》、 《 公 开 募集 证 券 投 资基
金 运 作 管 理办 法 》 等 相关 法 律 法 规的 规 定 ， 以及 本 基 金 基金 合 同 及 招募 说 明 书 等相 关 法 律 文件 的 约
定， 自 2015 年 4 月 17 日 起将申万菱信中证军工指数分级证券投资基金之稳健收益类份额“ 申万 军工
A 份额” 的 场内简称“SW 军工 A” （代码：150186）更名为“ 军工 A 级” ， 将申万菱信 中证军工指数
分级证券投资基金之积极进取类份额“ 申万军工 B 份额” 的场 内简称“SW 军工 B” （代 码： 150187）更
名为“ 军工 B 级” 。 本次基 金更名对基金份额持有人利益无实质性不利影响。 详见本基 金管理人于 2015
年 4 月 15 日 发布的公告。
根 据 本 基 金《 基 金 合 同》 的 约 定 ，当 本 基 金 之基 础 份 额 （申 万 军 工 份额 ） 的 基 金份 额 净 值 大于
或等于 1.5000 元时 ， 本 基金将进行不定期份额折算。 截至 2015 年 5 月 20 日， 申万 军工份额的基
金份额净值为 1.5328 元 ， 达到基金合同规定的不定期份额折算条件。 根据基金合同以及深圳证券交
易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，本基金以 2015 年 5 月 21 日为基准 日办
理了不定期份额折算业务。 详见本基金管理人于 2015 年 5 月 21 日、5 月 22 日、5 月 25 日发布 的公
告。
申 万 菱 信基金 管 理 有限公 司
二 〇 一 五年八 月 二 十五日
