定期报 告
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长 信银 利精 选开 放式 证券 投资 基金2015年第2 季 度报 告
2015年6 月30 日
基金管 理人：长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人：中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年7 月21日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015
年7月17 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 长信银 利精 选股 票
场内简 称 长信银 利
基金主 代码 519996
交易代 码 前端：519997 后端：519996
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005年1月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 858,706,577.23 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于大 盘 、 价值型 股票 ， 并在 保持 基 金财产
安全性 和流 动性 的前 提下 ，谋求 基金 财产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
1、复 合型 投资 策略
“由上 至下 ” 的 资产 配置 流程与 “由 下至 上 ” 的 选 股流程
相结合 的投 资策 略。 其 中 ， “由上 至下 ” 的资 产配 置流程
表现为 ： 从宏 观层 面出 发 ， 在 控制 风险 前提 下优 化 资产的
配置比 例； “ 由下 至上 ” 的选股 流程 表现 为： 从 微 观层面
出发 ， 通 过对 投资 对象 深 入系统 的分 析来 挖掘 上市 公司的
内在价 值， 积极 寻求 价值 被低估 的证 券进 行投 资。
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2、适 度分 散投 资策 略
在确保 基金 财产 的安 全性 和流动 性的 前提 下 ， 在 对 宏观经
济、 行 业、 公 司和 证券 市 场等因 素深 入分 析的 基础 上， 适
度分散 投资 于个 股， 谋求 基金财 产的 长期 稳定 增值 。
3、动 态调 整策 略
体 现 为 投 资 组 合 中 个 股 的 动 态 调 整 策 略 和 股 票 仓 位 的 动
态 调 整 策 略 两 方 面 。 投 资 组 合 中 个 股 的 动 态 调 整 策 略 是
指： 基于 对各 种影 响因 素 变化的 深入 分析 ， 定期 或 临时调
整投资 组合 中的 个股 投资 比例 。 股 票仓 位的 动态 调 整策略
是指： 基于 对股 票市 场趋 势的研 判， 动态 调整 股票 仓 位 。
业绩比 较基 准 中信标 普100 指 数×80% ＋ 中信标 普国 债指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于较高 预期 收益 和较 高预 期风险
的基金 品种 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年4月1 日-2015 年6 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 803,258,171.12
2. 本期 利润 493,865,123.84
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3506
4. 期末 基金 资产 净值 959,654,370.96
5. 期末 基金 份额 净值 1.1176
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益 ；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金 转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 17.41% 3.49% 20.85% 4.53% -3.44% -1.04%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
注：1、图示日期为2005 年1月17日至2015年6月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。 建仓
期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
毛楠
本基金、 长
信内需 成
长股票 型
证券投 资
基金的 基
金经理
2015年5月
16日
－ 8年
经济学 硕士 ， 上海 对外 贸 易学
院金融 学专 业研 究生 毕业 。 曾
任 东 方 证 券 研 究 所 策 略 研 究
员。2010 年8 月 加 入 长 信 基 金
管理有 限责 任公 司 ， 历 任 公司
策略研 究员 、基 金经 理助 理，
现任本 基 金 和 长 信 内 需 成 长
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。
长信银利精选股票 基金基准
2005-01-17 2006-07-21 2008-01-10 2009-07-06 2011-01-04 2012-07-02 2013-12-30 2015-06-30
550%
500%
450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
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宋小龙
本基金、 长
信金利 趋
势股票 型
证券投 资
基金 和 长
信内需 成
长股票 型
证券投 资
基金的基
金经理、 公
司副总 经
理
2015年5月4
日
－ 16年
理学硕 士 ， 北 京大 学计 算 机软
件专业 研究 生毕 业 ， 具 有 基金
从业资 格 。 曾 任北 京北 大 青鸟
公司项 目经 理 、 富 国基 金 管理
公司项 目经 理、 行业 研究 员、
基 金 经 理 及 权 益 投 资 部 总 经
理， 2012 年10 月加 入长 信 基金
管理有 限责 任公 司 ， 现 任 长信
基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 副 总
经理、 本基 金、 长 信金 利 趋势
股 票 型 证 券 投 资 基 金 和 长信
内 需 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。
安昀
本基金、 长
信内需 成
长股票 型
证券投 资
基金、 长 信
改革红 利
灵活配 置
混合型 证
券投资 基
金的基 金
经理、 研 究
发展部 总
监
2013年2月
23日
2015年5月4
日
9年 曾任本 基金 的基 金经 理 。
注：1、 本基金 基金经 理的任职 日期以 刊登变 更基金经 理的公 告披露 日为准；新
增或变更以刊登新增/ 变更基金经理的公告披露日为准。
2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算
标准。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管 理人 在报告 期 内，严格 遵守 了《中 华 人民共和 国证 券投资 基 金法 》
及其他有关法律法规、 基金合同的规定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
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控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合除外， 其余各
投资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
4.4.1 报告期 内基 金的投 资策 略和运 作分 析
整体看， 市场在2015 年二季度市场呈现先扬后抑的走势。 期间上证指数上涨
14.12% ，沪深300 指 数 上 涨10.41% ， 中 小 板 指 数 上 涨15.32% ， 创 业 板 指 数 上 涨
22.42% 。创业板的走势略强于其他风格指数。
从行业结构看， 涨幅靠前的主要是国防军工 、 纺织服装、 轻工制造、 交通运
输 、电力公用事业。而银行 、建筑、石油石化、 非银金融涨幅靠后。
2015 年二季度本基金维持了较高的股票持仓比例， 在行业配置比例上没有太
多的调整，主要是针对一些个股进行了调整。
4.4.2 2015 年 三季 度市场 展望 和投资 策略
对于市场， 我们维持谨慎乐观的判断。 市场在超跌反弹后会出现比较大的分
化。 值得关注的事件有： 杠杆牛市回调产生的连锁反应 。 场外配资、 伞形信托以
及融资融券由于市场大幅下跌导致的连锁平仓对市场造成了 巨大的冲击。 大部分
个股从高位直接下跌超过50%。下跌的速度创造了A股历史上下跌速度的记录。
我们认为： 政策对于短期流动性进而资金断裂导致的影响是 有实质性作用的。
对比1929 年和1987年，1929年也是美国首次实行保证金交易， 由于当时胡佛政府
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是市场自 由主 义，没 有 进行市场 干预 ，导致 当 时指数从380 点 跌至70 点。而1987
年市场大跌时， 吸取了之前的教训， 主动进行了流动性的兜底， 导致了市场在经
历了短期大幅下跌后迅速企稳并创出了新高。 目前政府救市的态度明确。 并且花
了真金白银开始进行了买入， 我们认为由于资金链断裂导致的市场崩盘有可能进
入尾声。
从投资配 置角 度看， 增 加蓝筹股 的配 置比例 。 主要逻辑 ：（1）主 要 以盈 利
为主线， 地产 、 银行作 为主要配 置方向 ；（2 ）估值角 度看， 低利率 背景下，处
于估值最 低端的 行业有 估值提升 的空间 ；（3 ）预期和 风险偏 好在发 生显著的变
化。
行业配置 上，重 点考虑 增加以下 行业的 配置比 例 ：（1 ）新能 源汽车 ；（2）
工业4.0 （ 中国制 造2025 ）；（3）光 伏 ；（4 ）一带一 路 ；（5）军 工 ；（6 ）农
业。此外，个股选择上，自下而上精选高增长个股。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2015 年6 月30 日 ， 本基金 份额 净值为1.1176 元， 份额 累计净 值为3.0376
元；本基金本期净值增长率为17.41%；同期业绩比较基准增长率为20.85%。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 719,809,595.22 70.64
其中： 股票 719,809,595.22 70.64
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 212,233,559.66 20.83
其中： 债券 212,233,559.66 20.83
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
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5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买 断式 回购 的买 入返 售金融
资产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 84,508,857.12 8.29
8 其他资 产 2,475,918.74 0.24
9 合计 1,019,027,930.74 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 292,665,861.62 30.50
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和 零售 业 35,914,596.21 3.74
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 － －
H 住宿和 餐饮 业 － －
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
287,178,056.37 29.93
J 金融业 9,804,900.00 1.02
K 房地产 业 － －
L 租赁和 商务 服务 业 － －
M 科学研 究和 技术 服务 业 － －
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 － －
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 94,246,181.02 9.82
R 文化、 体育 和娱 乐业 － －
S 综合 － －
合计 719,809,595.22 75.01
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 300244 迪安诊 断 796,683 66,873,571.02 6.97
2 300199 翰宇药 业 1,916,930 61,974,346.90 6.46
3 300295 三六五 网 535,173 61,753,612.47 6.43
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4 300253 卫宁软 件 1,053,047 54,758,444.00 5.71
5 002217 合力泰 2,385,066 53,473,179.72 5.57
6 600570 恒生电 子 456,206 51,117,882.30 5.33
7 600446 金证股 份 392,078 48,405,949.88 5.04
8 300226 上海钢 联 449,425 36,403,425.00 3.79
9 600682 南京新 百 956,957 35,914,596.21 3.74
10 002686 亿利达 1,347,472 31,045,754.88 3.24
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 30,162,000.00 3.14
其中： 政策 性金 融债 30,162,000.00 3.14
4 企业债 券 － －
5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据 － －
7 可转债 182,071,559.66 18.97
8 其他 － －
9 合计 212,233,559.66 22.12
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113008 电气转 债 372,000 67,346,880.00 7.02
2 113501 洛钼转 债 454,350 63,354,564.00 6.60
3 110030 格力转 债 267,370 51,369,798.10 5.35
4 150202 15国开02 300,000 30,162,000.00 3.14
5 128009 歌尔转 债 2 317.56 0.00
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案
调 查或 在报告 编制 期日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本基 金投 资的前 十名 股票中， 不存 在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的情
形。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 822,697.28
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 654,929.12
5 应收申 购款 998,292.34
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 2,475,918.74
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113501 洛钼转 债 63,354,564.00 6.60
2 110030 格力转 债 51,369,798.10 5.35
3 128009 歌尔转 债 317.56 0.00
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,017,823,894.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额 440,499,548.43
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 1,599,616,865.99
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“ —” 填列） －
报告期 期末 基金 份额 总额 858,706,577.23
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信银利精选开放式证券投资基金基金合同》；
3、《长信银利精选开放式证券投资基金招募说明书》；
4、《长信银利精选开放式证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存放 地点
基金管理人的住所。
8.3 查阅 方式
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长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
二 〇一 五年七 月二 十一日
