中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2015年第2 季度 报 告
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中融融 安保本混合型 证券投资基金
2015 年第2季度报告
2015 年6月30日
基金管理人 ：中融基金管理有限公 司
基金托管人 ：南京银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年7月21日
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2015年第2 季度 报 告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人南京股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2015年4 月1日起至2015年6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中融融安保本混合
基金主代码 001014
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年2月12日
报告期末基金份额总额 475,037,159.72份
投资目标
通过动态调整稳健资产与风险资产在组合中的投资比
例，严格控制风险，确保保本 周期到期时本金安全的
基础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险 （Constant Proportion
Portfolio Insurance ， 以下简称CPPI） 策略， 动态调
整稳健资产与风险资产在基金组合中的投资比例，以
确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基础上的
保值增值的目的。
业绩比较基准
人民银行公布的一年期银行定期存款收益率（税后）
×1.5
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基金中的
较低风险品种，其预期风险与预期收益率低于股票型
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基金、非保本的混合型基金，高于货币市场基金和债
券型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 南京银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015 年4月1日-2015年6月30 日）
1.本期已实现收益 23,120,615.86
2.本期利润 25,931,031.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0474
4.期末基金资产净值 498,861,398.28
5.期末基金 份额净值 1.050
注：①所 述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易 基金的各 项费用 ，计入 费 用后实际 收益水 平
要低于所 列数字 。②本 期 已实现收 益指基 金本期 利 息收入、 投资收 益、其 他 收入（不 含公允 价
值变动收 益） 扣除相 关费 用后的余 额， 本期利 润为 本期已实 现收益 加上本 期 公允价值 变动收 益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.55% 0.84% 0.89% 0.01% 2.66% 0.83%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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中融融安保本混合 基金基准
2015-02-12 2015-03-09 2015-03-26 2015-04-15 2015-05-05 2015-05-22 2015-06-10 2015-06-30
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
图：中融 融安保 本混合 型证 券投资基 金增长 率与同 期业 绩比较基 准收益 率历史 走势 对比图
（2015年02 月12 日至2015年6 月30 日）
注：(1) 本 基金 基金 合同 生 效日2015 年02月12日 至报 告期末 未满1年 。按 基金 合 同和招 募说 明书 的约
定，本 基金 自基 金合 同生 效日起6 个 月内 为建 仓期 ， 截至报 告期 末本 基金 仍处 于建仓 期 。
（2 ） 本 基金 管理 人于2015 年4 月18 日发 布 《 中融 基金管 理有 限公 司基 金经 理变更 公告 》 ， 聘 请贾
志敏先 生担 任本 基金 基金 经理职 务, 与 现 任基 金经 理 王玥女 士共 同管 理本 基金 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王玥
本基金、
中融增
鑫一年
定期开
放债券
基金经
理
2015 年2月
12日
－ 5年
曾任中信建投证券股份有
限公司固定收益部高级经
理。 2013年8月加入中融基
金管理有限公司,2013年
12月3日至今担任本基金
基金经理。经济学硕士,
具备基金从业资格,中国
国籍。
贾志敏
本基金、
中融货
币市场
2015 年4月
17日
－ 8年
2014年11月起加入中融基
金管理有限公司，现为公
司固收投资部负责人。贾
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基金经
理、 中融
新动力
混合基
金经理、
固收投
资部负
责人
志敏先生毕业于北京大
学，获硕士学位。加入中
融基金以前，贾志敏先生
曾在中信银行任交易员、
并曾在长盛基金管理有限
公司任固定收益部副总监
/基金经理。 具备基金从业
资格。
注：（1） 基金经 理王玥 女士任职 日期指 本基金 基 金合同生 效之日; 基金经 理贾志敏 先生任 职日
期指公司 发布的 公告中 载 明的任职 之日；
（2） 证券从 业的含 义遵从行 业协会 《证券 业 从业人员 资格管 理办法 》 的相关规 定。
4.2 管 理人对报告 期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其各项配
套法规、《中融融安保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约
定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》 。 公司通过 建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2015 年二季度， 在宏观经济疲弱、 货币政策宽松、 流动性充裕的背景下， 债券市场
尽管行情有所波折， 但整体呈现牛市行情。 报告期内资金面整体维持宽松的 态势， 期间
央行曾多次下调公开市场操作利率、降准降息。资金利率自3月下旬至5月底持续下降，
6月下旬有所回升， 但总体维持在低位。6月底季末的敏感时间， 资金面也未出现实质性
的收紧。具体来看，报告期内，7天回购利率下降近120BP，10年国债收益率下行5BP左
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右,10 年国开债收益率下行18BP左右。1年AA城投债收益率较季度初下行约120BP ，3-5 年
品种下行约50-60BP，7年品种下行约30BP左右。 债券中短端表现好于长端， 收益率曲线
重归陡峭化，信用利差整体收窄但不同品种出现了明显的分化。权益市场则先扬后抑，
6月中旬开始A股出现前所未有的暴跌，上证A股指数6月12日以来最大跌幅在32%，创业
板指与中小板综指最大跌幅在40%，中证转债最大跌幅达到48%。
投资运作上， 二季度组合提高了股票的配置比例， 债券部分则维持着低杠杆、 适度
久期。信用方面，严控信用风险，主要配置中高等级信用债。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中融融安保本混合份额净值为1.050元；本报告期基金份额净值增
长率为3.55%，业绩比较基准收益率为0.89%。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望三季度， 经济基 本面依旧偏弱， 货币政策大概率延续偏宽松的基调， 保持平稳
的流动性环境。 由于股市短期可能的震荡， 以及经济弱势企稳且流动性宽裕的环境， 债
市在短期内应有一定的表现。 但中期来看， 我们保持谨慎乐观。 虽然宽松预期仍在， 但
对债券的边际影响在减弱， 较前两个季度而言， 出现趋势性牛市行情的概率较小。 短端
品种相对安全， 收益的确定性较高。 长端品种受制于经济底部企稳、 政府债务置换、 通
胀可能的抬头、 美联储加息等因素， 压力则相对比较大， 但也不乏交易性机会存在。 后
续需谨慎观察市场以及经济数据、 货币、 财政相关政策的发布， 以及供需变化。 做好资
产配置， 适度控制久期， 积极捕捉交易性机会， 增厚组合收益。 信用品种方面， 企业信
用恶化的风险事件仍可能发生， 个券的信用利差将继续分化。 将精选个券， 规避部分产
能过剩、 现金流严重恶化、 资质较差的公司债企业债， 高度重视相关发债主体信用资质
的变化，严控信用风险。
我们中长期继续看好A股市场表现， 经过6月的超预期下跌， 许多品种具备了一定的
安全边际， 待市场充分调整后介入机会可能将重新显现。 三季度股市可能呈现出震荡加
剧、 风格转换的行情， 我们将坚持价值投资， 灵活进行仓位控制， 并进行适当的波段操
作， 以应对市场可能出现的超预期波动。 在债券配置的基础上， 积极的把握权益市场机
会。 自上而下稳健配置， 自下而上甄选优质个股， 力求为基金持有人带来稳健丰厚的投
资回报。并积极参与一级市场新股、新债申购，提升业绩表现。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 104,158,385.90 16.15
其中：股票 104,158,385.90 16.15
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 489,611,661.60 75.90
其中：债券 489,611,661.60 75.90
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 19,464,889.50 3.02
8 其他资产 31,803,689.43 4.93
9 合计 645,038,626.43 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 11,325.00 －
B 采矿业 24,750.00 －
C 制造业 52,933,928.53 10.61
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 14,223,458.98 2.85
F 批发和零售业 15,260,667.00 3.06
G 交通运输、仓储和邮政业 5,708,667.96 1.14
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
350,733.34 0.07
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J 金融业 206,040.00 0.04
K 房地产业 2,250.09 －
L 租赁和商务服务业 22,565.00 －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 15,414,000.00 3.09
合计 104,158,385.90 20.88
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600686 金龙汽车 700,829 18,039,338.46 3.62
2 300351 永贵电器 407,005 15,608,641.75 3.13
3 600212 江泉实业 1,400,000 15,414,000.00 3.09
4 600120 浙江东方 450,300 15,260,667.00 3.06
5 600703 三安光电 485,000 15,180,500.00 3.04
6 002375 亚厦股份 486,938 14,223,458.98 2.85
7 600125 铁龙物流 369,972 5,708,667.96 1.14
8 000890 法 尔 胜 200,000 2,360,000.00 0.47
9 002395 双象股份 39,000 797,550.00 0.16
10 300464 星徽精密 19,138 697,388.72 0.14
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
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2 央行票据 － －
3 金融债券 30,162,000.00 6.05
其中：政策性金融债 30,162,000.00 6.05
4 企业债券 227,107,431.10 45.53
5 企业短期融资券 191,321,000.00 38.35
6 中期票据 40,214,000.00 8.06
7 可转债 807,230.50 0.16
8 其他 － －
9 合计 489,611,661.60 98.15
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122126 11庞大02 450,000 47,317,500.00 9.49
2 041551005 15盾安集CP001 300,000 30,258,000.00 6.07
3 150202 15国开02 300,000 30,162,000.00 6.05
4 122070 11海航01 292,330 29,817,660.00 5.98
5 112045 11宗申债 241,000 25,639,990.00 5.14
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指 期货投资。
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5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 决策程序符合相关法律 法规的要求， 未发现本 基金投资
的前十名 证券的发行主体本期出 现被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前一 年内受到
公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 未超过基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 393,380.24
2 应收证券清算款 21,274,606.64
3 应收股利 －
4 应收利息 10,122,856.71
5 应收申购款 12,845.84
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 31,803,689.43
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券 。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600212 江泉实业 15,414,000.00 3.09 筹划涉及本公
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司股权转让相
关事宜
2 002375 亚厦股份 14,223,458.98 2.85
筹划员工持股
计划
3 000890 法 尔 胜 2,360,000.00 0.47
筹划发行股份
购买资产
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
报告期期初基金份额总额 583,193,767.89
报告期期间基金总申购份额 7,022,903.01
减：报告期期间基金总赎回份额 115,179,511.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 475,037,159.72
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
（1）中国证监会核准中融融安保本混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融融安保本混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融安保本混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融融安保本混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）报告期内中融融安保本混合型证券投资基金公告的各项原稿
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9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人处
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的
复印件
中融基金 管理有限公司
2015 年7月21 日
