财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2015 年第2 季度报 告
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财通多策 略稳健增长债券型证券 投资基金2015 年第2 季度 报告
2015年6 月30 日
基金管理 人：财通基金管理有限 公司
基金托管 人：中国工商银行股份 有限公司
报告送出 日期：2015 年7月21 日
财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2015 年第2 季度报 告
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015 年7月16日
复核了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 财通多策略稳健增长债券
场内简称 -
基金主代码 720002
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2012年7月13日
报告期末基金份额总额 69,077,782.81份
投资目标
本基金在有效控制风险的前提下，通过积极主动的投
资管理，力争持续稳定地实现超越业绩比较基准的组
合收益。
投资策略
本基金主要通过以下两个策略进行资产配置：第一，
以广义动态固定比例投资组合保险策略（CPPI ，
Constant Proportion Portfolio Insurance ）为基本 策略，
动态调整安全资产与风险资产的投资比例，力争在有
效控制风险的前提下，实现稳健的组合收益；第二，
实施时间不变性投资组合保险策略（TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ），通过定期强制实施收
益分配锁定部分阶段收益，不断提高单位运作周期到 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2015 年第2 季度报 告
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期时的目标价值。
本基金将采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个
方面进行安全资产的投资，主要投资策略包括债券投
资组合策略和动态品种优化策略。
本基金的风险资产投资策略包括基于可转债的收益增
强策略、二级市场股票投资策略、新股申购策略及权
证投资策略等。
业绩比较基准
每个单位运作周期起始日的3年期银行定期存款税后
收益率+0.5% 。
风险收益特征
本基金为债券型基 金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期的风险水平和预期收益率低于股票型
基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 财通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日）
1.本期已实现收益 1,126,281.73
2.本期利润 1,547,609.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0202
4.期末基金资产净值 74,892,486.88
5.期末基金份额净值 1.084
注：(1) 所述 基金业 绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用，计 入 费用后实 际收益 水平
要低于所 列数字 。
(2) 本 期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 1.71% 0.27% 1.21% 0.01% 0.50% 0.26%
注：(1) 上述 基金业 绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用，计 入 费用后实 际收益 水平
要低于所 列数字 ；
(2) 本 基金业 绩比较 基准 为：每个 单位运 作周期 起 始日的3年 期银行 定期存 款税后收 益率+0.5% 。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
财通多策 略稳健 增长债 券 型证券投 资基金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2012年7 月13日-2015年6 月30日）
财通多策略稳健增长债券 基金基准
2012-07-13 2012-12-11 2013-05-21 2013-10-24 2014-03-27 2014-08-21 2015-01-23 2015-06-30
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：(1) 本基 金合同 生效 日为2012 年7月13 日；
(2) 根 据 《基金 合同 》规定 ， 本基 金债券 等固定 收益 类资产占 基金资 产：80% －100% ； 股票 、权
证等权益 类占基 金资产 ：0 －20% ；权证 占基金 资 产净值：0 －3% ；现 金或 者到期日 在一年 以内
的政府债 券占基 金资产 净 值： ≥5% 。 本基金 建仓期 自2012 年7 月13日 起至2013 年1月13 日，截至
本报告期 末， 由于 投资 债 券 的 市值 波动， 本基金 债 券等固定 收益类 资产 投 资 比例 低于 合同规定 ，
截至 本报告 披露 日， 已 于10 个工作 日内调 整完毕 ， 除上述情 况外， 截至建 仓 期末和本 报告期 末，
基金的资 产配置 符合基 金 契约的相 关要求 。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵艰申
本基金
的基金
经理、 公
司基金
投资部
总监
2013 年8月
26日
－ 8年
上海交通大学金融学硕
士。曾任中海基金研究发
展部煤炭电力、有色、钢
铁、建筑建材研究员、基
金经理助理、投资品小组
组长，2011年1 月至2013
年3月任中海基金投资经
理。 2013年3月加入财通基
金管理有限公司。
邵骏
本基金
的基金
经理、 公
司固定
收益部
总监
2013 年10月
15日
－ 10年
厦门大学硕士，曾任职于
海通证券股份有限公司，
历任发行承销经理、投资
经理等职务，具备丰富的
研究与投资经验。 2013年8
月加入财通基金管理有限
公司，现就职于固定收益
部，任部门副总监、基金
经理。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券
投资基金销售管理办法》 、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他
有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理
和运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没
有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人以价值投资为理念， 致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体
系， 营造公平交易的执行环境。 公司通过严格的内控制度和授权体系， 确保投资、 研究、
交易等各个环节的独立性。 公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离， 实行集中交易，
并建立了公平的交易分配制度， 确保在场内、 场外各类交易中， 各投资组合都享有公平 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2015 年第2 季度报 告
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的交易执行机会。
同时， 公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备
选库， 在此平台上共享研究成果， 并对各组合提供无倾向性支持； 在公用备选库的基础
上， 各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、 投资风格、 投资范围和关联交易限
制等， 建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库， 进而根据投资授权构建
具体的投资组合。 在确保投资组合间信息隔离、 权限明晰的基础上， 形成 信息公开、 资
源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度， 并在交易系统中适当启用公平交易模块， 保证公
平交易的严格执行。 对异常交易的监控包括事前、 事中和事后等环节， 特殊情况会经过
严格的报告和审批程序， 会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的
专项统计分析，以排查异常交易。
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 和 《财通基金管理有限公司公平交易制度》 的规定， 未发现组合间存在违背公平交
易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投资
的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。
如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他主
动型投资组合未发生过同日反向交易 （短期国债回购交易除外） 的情况， 也未发生影响
市场价格的临近日同向或反向交易。
经过事前制度约束、 事中严密监控， 以及事后的统计排查， 本报告期内各笔交易的
市场成交比例、 成交均价等交 易结果数据表明， 本期基金运作未对市场产生有违公允性
的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
本报告期内， 基金管理人 通过扎实的宏观、 货币政策研究和对行业以及公司的信用
分析， 在较高的安全边际条件下， 积极参与市场利率下行、 资金面宽松以及信用风险回
落等变化带来的债券类资产的交易性机会。 同时， 始终坚持以专业的基本面研究为立足
点， 不断寻找具备核心竞争力的优秀公司， 剖析优质公司持续增长的动力和本质， 选择
合适时点中长期投资布局，分享企业快速稳健成长带来的收益。
本基金管理人 一直保 持稳健的投资风格， 始终将风险评估放在首位， 通过充分分散
组合的资产， 达到尽量 消除非系统风险的目的。 通过积极、 主动的组 合管理， 挖掘市场 财通多 策略 稳健 增长 债券 型证券 投资 基金2015 年第2 季度报 告
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机会，以期获得超额收益。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止到2015年6月30 日， 本基金单位净值为1.084元， 本基金的累计单位净值为1.219
元。 报告期内 本基金净值增长率为1.71% ， 业绩比较基准收益率为1.21% ， 高于业绩比较
基准50bp。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金 资
产净值低于5000万元的情况出现。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
随着权益市场走弱， 预计中央政府将加大财政刺激力度， 中国经济未来走向将呈现
弱势稳定。尽管近期猪肉价格持续走强，但由于国内消费总体不足，预计CPI 在下半年
仍将在2% 以下波动，宽松的货币政策适用空间较充分。随着国内大幅度财政刺激政策
的出台， 预计PPI 将迎 来正增长， 长期困扰我国的工业紧缩趋势将得到一定程度的扭转。
货币市场总体稳定， 隔夜回购利率预计在2% 以下波动， 资本市场的资金供给较有保证，
有利于资本市场的中长期稳健发展。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 5,599,882.00 6.25
其中：股票 5,599,882.00 6.25
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 71,528,000.00 79.78
其中：债券 71,528,000.00 79.78
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
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其中：买断式回购的买入返 售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 10,899,088.02 12.16
8 其他资产 1,624,661.60 1.81
9 合计 89,651,631.62 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 668,400.00 0.89
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,498,482.00 2.00
J 金融业 3,433,000.00 4.58
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 5,599,882.00 7.48
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5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601166 兴业银行 100,000 1,725,000.00 2.30
2 600109 国金证券 70,000 1,708,000.00 2.28
3 600804 XD 鹏博士 45,000 1,343,700.00 1.79
4 600155 宝硕股份 30,000 668,400.00 0.89
5 300033 同花顺 1,800 154,782.00 0.21
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 51,134,000.00 68.28
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 20,394,000.00 27.23
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 71,528,000.00 95.51
5.5 报告期 末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1282324 12 义马MTN1 200,000 20,394,000.00 27.23
2 124832 14 睢宁润 100,000 10,460,000.00 13.97
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3 124823 14 池金桥 100,000 10,319,000.00 13.78
4 124019 12 湘昭投 100,000 10,152,000.00 13.56
5 124334 13 博国资 100,000 10,128,000.00 13.52
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期 货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 报告期 内，本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门 立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形
5.11.2 报告期 内，本基金投资 的前十名股票中，没有 超出基金合同规定的备 选股票库
之外的股 票
5.11.3 其他资 产构成
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 18,621.38
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 1,579,327.54
5 应收申购款 26,712.68
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,624,661.60
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
占基金资产
净值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 600155 宝硕股份 668,400.00 0.89 重大资产重组
注： 本基 金管理 人 自2015 年4月21 日 起采用 “指数 收益法” 对停牌 股票 宝 硕 股份( 代 码：600155)
进行估值 ，在宝 硕股份 复 牌且其交 易体现 活跃市 场 交易特征 ，并经 与基金 托 管人协商 后，将 恢
复按市价 估值方 法对其 进 行估值 。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 83,565,041.47
报告期期间基金总申购份额 10,766,511.07
减：报告期期间基金总赎回份额 25,253,769.73
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额总额 69,077,782.81
注: 总申 购份额 含红利 再 投、转换 入份额 ；总赎 回 份额含转 换出份 额。
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§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
影响投 资者决策的其他重要 信息
本报告期内， 公司根据 《证券投资基金信息披露管理办法》 的有关规定， 在 《中国
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：
1 、2015年4月8日披露了《财通多策略稳健增长债券型证券投资基金分红公告》 ；
2 、2015年4月20日披露了《财通多策略稳健增长债券型证券投资基金2015 年第1季
度报告》；
3 、2015年4月22日披露了 《财通基金管理有限公司关于旗下证券投资基金调整停牌
股票估值方法的公告》；
4 、2015年5月30日披露了 《财通基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中
国农业银行股份有限公司申购费率优惠活动的公告》；
5 、2015年6月16日披露了 《关于财通基金增加中国国际金融股份有限公司为代销机
构并参加基金申购费率优惠活动的公告》；
6 、2015年6月24日披露了 《关于财通基金管理有限公司增 加中国民族证券有限责任
公司为代销机构的公告》；
7 、2015年6月30日披露了 《财通基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加交
通银行股份有限公司申购费率优惠活动的公告》；
8 、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和
基金份额累计净值。
§ 9
备查文 件目录
9.1 备查文件 目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金基金合同；
3、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金基金托管协议；
4、财通多策略稳健增长债券型证券投资基金招募说明书及其更 新；
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41 楼。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文
件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：400-820-9888
公司网址：http://www.ctfund.com 。
财通基金 管理有限公司
二〇一五 年七月二十一日
