国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2015 年第2 季度报 告
国投 瑞银新丝路 灵活配置混 合型证券投 资基金（LOF ）
2015 年第2 季度 报告
2015年6 月30 日
基 金管 理人：国投 瑞银基金管 理有限公司
基 金托 管人：中国 银河证券股 份有限公司
报 告送 出日期：2015 年7 月21 日
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2015 年第2 季度报 告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其 未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月10日( 基金合同生效日）起至6月30日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 国投瑞银新丝路混合（LOF ）
场内简称 国投丝路
基金主代码 161224
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2015 年4月10日
报告期末基金份额总额 737,516,481.60 份
投资目标
在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等
资产的合理配置，并通过精选一带一路 主题的相关上
市公司股票进行投资， 力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股票
投资管理策略、事件驱动策略、债券投资管理策略。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的
配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
（二）股票投资管理
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本基金通过对一带一路主题及相关行业进行深入细致
的研究分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘一带一
路主题及其相关行业股票的投资价值，分享一带一路
主题所带 来的投资机会。
（三）衍生品投资策略
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前
提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债
期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动
性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合
的运作效率。
（四）事件驱动策略
事件驱动策略：本基金将持续关注一带一路主题公司
的相关事件驱动投资机会，基金管理人重点关注的事
件包括资产重组、资产注入、公司兼并收购、公司股
权变动、公司再融资、上市公司管理层变动、公司股
权激励计划、新产品研发与上市等等。上述事件可能
对公司的经营方向、行业 地位、核心竞争力产生重要
影响。管理人将对相关事件进行合理细致的分析，选
择基本面向好的企业进行投资。
（五）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法，并结合对未
来一带一路主题及相关行业的基本面研判，确定债券
投资组合，并管理组合风险。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×60% ＋中债综合指数收益率×
40% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管 人 中国银河证券股份有限公司
§3
主要财务 指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
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单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月10日-2015 年6月30日）
1. 本期已实现收益 64,251,428.44
2. 本期利润 65,155,953.75
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0742
4. 期末基金资产净值 793,551,369.16
5. 期末基金份额净值 1.076
注：1 、本期 已实现收 益 指基金本 期 利息收入 、 投资收益 、 其他收入 （ 不含公允 价 值变动收 益）
扣除相关 费 用后的余 额 ，本期利 润 为本期已 实 现收益加 上 本期公允 价 值变动收 益 。
2 、 以上所述 基金业绩 指 标不包括 持 有人认购 或 交易基金 的 各项费用 （ 例如基金 申 购赎回费、 基
金转换费 等 ）, 计入费用 后实际收 益 水平要低 于 所列数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 7.60% 2.25% 3.96% 1.63% 3.64% 0.62%
注： 1 、 沪深300 指数是上海证券 交 易所和深 圳 证券交易 所 共同推出 的 沪深两个 市 场第一个 统一
指数，该 指 数编制合 理 、透明， 有 一定市场 覆 盖率，抗 操 纵性强， 并 且有较高 的 知名度和 市 场
影响力。 中 债综合指 数 由中央国 债 登记结算 有 限责任公 司 编制，样 本 债券涵盖 的 范围全面 ， 具
有广泛的 市 场代表性 ， 涵盖主要 交 易市场、 不 同发行主 体 和期限， 能 够很好地 反 映中国债 券 市
场总体价 格 水平和变 动 趋势。综 合 考虑基金 资 产配置与 市 场指数代 表 性等因素 ， 本基金选 用 沪
深300 指数和中债综合 指 数加权作 为 本基金的 投 资业绩评 价 基准。
2 、本基金基 金合同生 效 日为2015年04 月10日，截至本报告 期 期末，本 基 金运作时 间 未满一年。
3.2.2 自 基金合 同生效以来 基金累计净 值增长率变 动及其与同 期业绩比较 基准收益率
变动 的比较
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国投瑞银新丝路混合（LOF ）( 场内简称：国投丝路)
基金基准
2015-04-10 2015-04-21 2015-05-04 2015-05-14 2015-05-26 2015-06-05 2015-06-17 2015-06-30
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：1 、 本基 金建仓期 为 自基金合 同 生效日起 的 六个月。 截 至本报告 期 末， 本基金 各项资产 配 置
比例符合 基 金合同及 招 募说明书 有 关投资比 例 的约定。
2 、本基金基 金合同生 效 日为2015年4 月10 日，截 至本报告 期 期末，本 基 金运作时 间 未满一年 。
§4
管理人报 告
4.1 基金 经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王鹏
本基金
基金经
理
2015年4月
13日
－ 7
中国籍，博 士，具有基金
从业资格。曾任职上海市
发改委综合经济研究所、
万家基金、 华泰柏瑞基金。
2012年5 月加入国投瑞银，
现任国投瑞银新丝路基金
基金经理。
綦缚鹏
本基金
基金经
理
2015年4月
10日
－ 12
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任华林证券
研究员、中国建银投资证
券高级研究员、泰信基金
高级研究员和基金经理助
理。 2009 年4月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银核心企
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业基金基金经理。现任国
投瑞银成长优选基金和国
投瑞银新丝路基金基金经
理。
注：任职 日 期和离任 日 期均指公 司 作出决定 后 正式对外 公 告之日。 证 券从业的 含 义遵从行 业协
会《证券 业 从业人员 资 格管理办 法 》的相关 规 定。
4.2 管理 人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
在报告期内， 本基金管 理人遵守 《 证券法》 、 《证券投资基金法》 及 其系列法规 和
《国投瑞银新丝路混合型证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、
审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期
内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公 平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告 期内基 金的投资策 略和运作分 析
2015年2季度， A 股市场经历了加速冲高又迅速暴跌的走势。 上证指数从4月1日到阶
段性高点6月12日，51个交易日涨38% 。上涨主要源于投资人对改革的乐观预期、财富
效应导致大批资金（包括场外配资、两融等）入市。此后至6月30日，短短12个交易日
上证指数又暴跌16% 。市场部分股票估值过高、短期获利盘多、产业资本大规模减持、
IPO 持续、 清查杠杆资金等因素， 决定股市存在内在的调整需要。 然后， 随着股市回落，
投资资金去杠杆， 又助推和加速市场的下跌幅度。
本基金是顺应" 一带一路" 战略成立的。我们认为" 一带一路" 战略是中国领导人最重
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要的施政纲领， 对内促进经济顺利转型， 对外实现中国和平崛起；" 一带一路" 战略也是
中国接下来所有改革的最重要核心， 自贸区、 国企改革、 金融制度完善等为之配套， 目
的是为了让中国在更开放的范畴、更高的层面融入世界。
落实到产业层面，" 一带一路" 战略， 既契合沿线国家实现工业化的诉求， 又可带动
中国产业结构优化升级， 是促进与沿线国家经济深度融合的重要途径。 就国内产业而言，
" 一带一路" 战略的实施，不仅仅是钢铁、水泥、电解 铝等资金密集型产业和轻工纺织、
食品加工等劳动密集型产业的走出去， 更包括核电、 发电及输变电、 汽车制造、 电子信
息等技术密集型产业和中医中药、 中国文化等代表中国软实力的特色行业， 在国内的发
展壮大及走出去。
基于上述认识，本基金把行业分为" 进行时行业" 和" 将来 时行业" 。前者是市场耳熟
能详的、 已经或正在符合" 一带一路战略" 发展的行业， 涵盖交运、 建筑、 建材、 机械设
备、 电气设备等行业； 后者是顺应" 中国和平崛起" 将发展壮大的行业， 涉及汽车等高 端
制造， 军工、 新材料等战略产业， 中医中药等中国特色 。 操作策略上， 前者采取择时，
后者采取精选个股的方法。
基金运作方面，本基金是4月10 日开始建仓。初期采取了分散投资、快速建仓的策
略，在股市回调过程提高股票仓位。随着1个月封闭期的临近，为应对可能的赎回，我
们适度降低仓位。 在股市非理性上涨过程中， 我们进一步降低股票仓位， 并对以创业板
为代表的高估值品种进行适当减持。自6月12日股市暴跌过程中，我们分部加仓至较高
水平。事后看，加仓过早，致使本基金收益率出现较大回撤。6月末，持续净赎回也给
基金投资运作带来一定挑战。
个股配置上，重点配置质地优秀的中医中药股、估值低且流动性好的地产保险等，
以及近期 跌幅较大、但前景仍看好的军工、汽车、软件等行业。
4.5 报告 期内基 金的业绩表 现
截至报告期末，本基金份额净值为1.076元，本报告期份额净值增长率7.6% ，同期
业绩比较基准收益率为3.96% 。
基金净值增长高于业绩比较基准， 原因有二: 其一， 本基金持续仓位较低， 组合收益
率较高；其二，在6月末暴跌中，基金仓位提升，并高于基准。
4.6
报 告期内 基金持有人 数或基金资 产净值预警 说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理 人对宏 观 经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
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股市短期内出现高收益率， 是违背市场规律的； 同样， 短 期内的暴跌， 也是非理性
的表现。展望后市,我们认为: 中期调整接近尾声,股市将重回理性；由于爆仓盘集中、人
气杀伤力大,股市复苏将需要一定时间； 个股将严重分化， 质地优秀、 估值合理的个股仍
会得到投资人的认可，之前脱离基本面炒作的个股也终将被市场抛弃。
我们对股市， 仍然抱有 相当的乐观， 这源于： 从大背景看， 中国政府 财力强大、 执
行力强， 简政放权等改革仍能释放制度红利， 中国居民储蓄率高、 资产负债表稳健； 从
中短期看， 宏观经济没有陷入悲观境地 、 通胀压力小使得货币政策的宽松余地很大， 暴
跌后部分股票已经进入合理的估值区间，政府基于金融稳定展开了救市。
本轮股市的短期暴跌是一个残酷的风险教育。脱离基本面的炒作、利用杠杆炒作，
已经受到严重打击。预计后市进入理性，股市收益率也将回归合理。
股市的回报率最终取决于上市公司的业绩表现。 抛去浮躁和无知， 抛去情绪化的多
空纷争，我们仍将把精力聚焦于股市的根本-- 上市公司，仍将把重心放在研判行业和精
选个股。
§5
投资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资产组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 728,597,127.18 88.17
其中：股票 728,597,127.18 88.17
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 93,165,243.13 11.27
8 其他资产 4,607,044.39 0.56
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9 合计 826,369,414.70 100.00
5.2 报告 期末按 行业分类的 股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 484,279.65 0.06
B 采矿业 11,677,046.64 1.47
C 制造业 469,665,309.02 59.19
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
28,498,524.00 3.59
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
37,174,349.04 4.68
J 金融业 24,877,041.12 3.13
K 房地产业 133,769,003.39 16.86
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 12,330,048.00 1.55
S 综合 10,121,526.32 1.28
合计 728,597,127.18 91.81
5.3 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
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值比例（％）
1 600038 中直股份 750,334 46,483,191.30 5.86
2 601965 中国汽研 3,530,025 45,925,625.25 5.79
3 000423 东阿阿胶 818,556 44,611,302.00 5.62
4 000801 四川九洲 1,534,220 42,191,050.00 5.32
5 002381 双箭股份 2,643,789 40,740,788.49 5.13
6 002410 广联达 1,575,726 36,871,988.40 4.65
7 600207 安彩高科 3,241,200 28,263,264.00 3.56
8 600771 广誉远 600,310 25,297,063.40 3.19
9 601318 中国平安 300,248 24,602,321.12 3.10
10 300156 神雾环保 552,183 24,014,438.67 3.03
5.4 报告 期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名资产支 持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告 期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资 的股指期货 持仓和损益 明细
本基金本报告期末未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投 资股指期货 的投资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适度运
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用股指期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合约流动性好、 交易成本低和杠杆操
作等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
5.10.1 本期国债 期货投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适度运
用国债期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合约流动性好、 交易成本低和杠杆操
作等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报告期末 本基金投资 的国债期货 持仓和损益 明细
本基金本报告期末未进行国债期货投资。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十 名证券的发 行主体本期 没有被监管 部门立案调 查的, 在报 告编
制日 前一年内未 受到公开谴 责、处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名 股票均属于 基金合同规 定备选股票 库之 内的股 票。
5.11.3 其他资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,049,903.45
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 78,731.02
5 应收申购款 3,421,669.83
6 其他应收款 －
7 待摊费用 56,740.09
8 其他 －
9 合计 4,607,044.39
5.11.4 报告期末 持有的处于 转股期的可 转换债券明 细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.11.5 报告期末 前十名股票 中存在流通 受限情况的 说明
本基金 本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合 报告附注的 其他文字描 述部分
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本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 952,670,970.41
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 321,827,914.57
基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 536,982,403.38
基金合同 生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 （份额
减少以“- ”填列）
－
报告期期末基金份额总额 737,516,481.60
§7
基金管理 人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金 管理人 持有本基金 份额变动情 况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响投资 者决策的其 他重要信息
1.基金管理人对本基金持有的万业企业（证券代码600641）进行估值调整，指定媒
体公告时间为2015年6月30日。
2.基金管理人对本基金申购基金托管人作为联席主承销商的 国泰君安证券股份有限
公司首次公 开发行A 股的申购结果进行公告，指定媒体公告时间为2015 年6月26日。
3.基金管理人对本基金持有的明牌珠宝（证券代码002574）进行估值调整，指定媒
体公告时间为2015年6月20日。
4.基金管理人对本基金上市交易进行提示性公告，指定媒体公告时间为2015年5月6
日。
5.基金管理人对本基金开放日常申购、赎回、定期定额投资业务 进行公告，指定媒
体公告时间为2015年4月30日。
6.基金管理人对本基金上市交易进行公告，指定媒体公告时间为2015年4月30日。
7.基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指 定媒体公告时间为2015年4月14
日。
8.基金管理人对本基金基金合同生效进行公告，指定媒体公告时间为2015年4月11
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日。
§9
备查文件 目录
9.1 备查 文件目 录
《关于准予国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 注册的批复》 （证监
许可[2015]252 号）
《关于国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函
[2015]932 号）
《国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ） 基金合同》
《国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ） 托管协议》
国投 瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2015 年第二季度报告原文
9.2 存放 地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投 瑞银基金管 理有限公司
二〇 一五年七月 二十一日
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