国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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国 泰 睿吉 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 广发 证券股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 一日国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 7 月17 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资 决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年4 月22 日（基金合同生效日）起至 6 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰睿吉灵活配置混合
基金主代码 000953
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年4 月22 日
报告期末基金份额总额 10,134,852,108.71 份
投资目标 在严格控制风险的前提下， 谋求基金资产长期稳健
增值。
投资策略 1、大类资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化， 根据宏观经济运
行状况、 财政货币政策、 产业政策、 资本市场 走势
等因素的深入研究， 综合评价未来阶段各资产类别
的风险收益水平，执行灵活的大类资产配置。
2、股票投资策略
国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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本基金将以定性和定量分析为基础， 从基本面分析
入手选择具有长期可持续成长能力的股票。
3、固定收益类品种投资策略
本基金将根据对经济周期和市场环境的把握， 基于
对财政政策、 货币政策的深入分析以及对宏观经济
的持续跟踪， 灵活运用久期策略、 收益率曲线策略、
信用交易策略、 回购套利策略等多种投资策略， 构
建债券资产组合，并根据对债 券收益率曲线形态、
息差变化的预测，动态调整债券投资组合。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动
性及风险特征， 通过资产配置、 合约选择， 谨 慎地
进行投资， 旨在通过股指期货实现组合风险敞口管
理的目标。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具， 其投资原则为有利
于基金资产增值。 本基金在权证投资方面将以价值
分析为基础， 在采用数量化模型分析其合理定价的
基础上， 立足于无风险套利， 尽力减少组合净值波
动率，力求稳健的超额收益。
业绩比较基准 50%× 沪深300 指数收益 率+ 50%× 中证综合债指数收
益率
风险收益特征 本基金为灵活配置混合型基金， 是证券投资基金中
较高预期风险和较高预期收益的产品。 基金的预期
风险与预期收益低于股票型基金， 高于债券型基金
和货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 广发证券股份有限公司 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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下属分 级基金的基金简
称
国泰睿吉 A 国泰睿吉C
下属 分 级基金的交易代
码
000953 000954
报告期末下属 分级基金
的份额总额
3,731,732,959.96 份 6,403,119,148.75 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年4 月 22 日 （基金合同生效日）-2015
年6 月30 日)
国泰睿吉 A 国泰睿吉 C
1. 本期已实现收益 17,326,816.95 26,763,115.08
2. 本期利润 54,078,783.11 87,147,340.33
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0175 0.0221
4. 期末基金资产净值 3,780,336,156.77 6,474,701,663.72
5. 期末基金份额净值 1.013 1.011
注： （1） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
国 泰睿 吉 A
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个
月
1.30% 0.08% -0.60% 1.42% 1.90% -1.34%
国 泰睿 吉 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.10% 0.08% -0.60% 1.42% 1.70% -1.34%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年4 月22 日至2015 年6 月30 日)
国泰睿吉A
注： （1）本基金的合同生效日为 2015 年4 月22 日，截止至2015 年 6 月30 日，国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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本基金运作时间未满一年。
（2 ）本基金的建仓期为 6 个月，截止本报 告期末，本基金尚处于建仓期内，将
在6 个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
国泰睿吉 C
注： （1）本基金的合同生效日为 2015 年4 月22 日，截止至2015 年 6 月30 日，
本基金运作时间未满一年。
（2 ）本基金的建仓期为 6 个月，截止本报 告期末，本基金尚处于建仓期内，将
在6 个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄焱
本基
金的
2015-04-
22
- 20 年
硕士研究生。 曾任职于中期国
际期货公司、 和利投资发展公国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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基金
经理、
国泰
金鹏
蓝筹
混合、
国泰
民益
灵活
配置
混合
（原
国泰
淘新
灵活
配
置） 、
国泰
浓益
灵活
配置
混合
的基
金经
理， 权
益投
资事
业部
总经
理、 公
司总
经理
助理
兼公
司投
资总
监
司、 平安保险公司投资管理中
心。 2003 年1 月加盟国泰基金
管理有限公司， 曾任国泰金泰
封闭基金经理、 金鹿保本增值
基金和金象保本增值基金的
共同基金经理。 2006 年7 月至
2008 年 5 月担任国泰 金龙行
业混合型证券投资基金的基
金经理，2007 年 4 月至 2010
年 10 月任金鑫证券投 资基金
的基金经理， 2008 年5 月起任
国泰金鹏蓝筹价值混合型证
券投资基金的基金经理，2010
年 8 月至 2014 年 3 月 兼任国
泰价值经典股票型证券投资
基金 （LOF） 的基金经理，2014
年5 月起兼任国泰民 益 灵活配
置混合型证券投资基金 （LOF）
（原国泰淘新灵活配置混合
型证券投资基金） 和国泰浓益
灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理， 2015 年4 月起
兼任国泰睿吉灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理。
2009 年5 月至2011 年1 月任
基金管理部副总监，2011 年1
月至 2014 年 3 月任基 金管理
部总监。2011 年 1 月至 2012
年 2 月 任 公 司 投 资 副 总 监 ，
2012 年 2 月起任公司 投资总
监。2012 年10 月起任公司总
经理助理。 2014 年 3 月起任权
益投资事业部总经理。
樊利安
本基
金的
基金
经理、
国泰
民益
灵活
2015-06-
30
- 9 年
硕士。 曾任职上海鑫地投资管
理有限公司、 天治基金管理有
限公司等。 2010 年 7 月加入国
泰基金管理有限公司， 历任研
究 员 、 基 金 经 理 助 理 。2014
年 10 月起任国泰民益 灵活配
置混合型证券投资基金 （LOF）国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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配置
混合
（LOF
） （原
国泰
淘新
灵活
配
置） 、
国泰
浓益
灵活
配置
混合、
国泰
结构
转型
灵活
配置
混合、
国泰
国策
驱动
混合、
国泰
兴益
灵活
配置
混合、
国泰
生益
灵活
配置
混合、
国泰
金泰
平衡
混合
的基
金经
理、 研
究部
副总
监
（原国泰淘新灵活配置混合
型证券投资基金） 和国泰浓益
灵活配置混合型 证 券 投 资 基
金的基金经理， 2015 年1 月起
兼任国泰结构转型灵活配置
混合型证券投资基金的基金
经理， 2015 年3 月起兼任国泰
国策驱动灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，2015
年5 月起兼任国泰兴益 灵活配
置混合型证券投资基金的基
金经理,2015 年6 月起兼任国
泰生益灵活配置混合型证券
投资基金、 国泰睿吉灵活配置
混合型证券投资基金和国泰
金泰平衡混合型证券投资基
金 （原金泰证券投资基 金） 的
基金经理。 2015 年 5 月起任研
究部副总监。 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日
期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规 的规定， 严格遵守基金 合同和招募说明
书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度 保护投资人合法权益等原则管理和运用
基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合
法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当
关联交易及其他违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管
理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理 小组保
持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系， 有效保障投资
人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格遵守 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的相关规定， 通 过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管
理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导
致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组
合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向
交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年二季度 A 股市场大幅震荡，呈倒 V 字走势，上证指数最大上涨幅度达到
38.19% ， 创下 5178.19 点的7 年新高， 但随后快速回落， 截止二季度末仅上涨 14.12%。国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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其中6 月下半月大幅下跌 17.4%，创下A 股自1997 年以来调整幅度纪录。
创业板指二季度 最大涨幅达到 72.9%， 截止季 度末上涨 22.42%，而 6 月下半月大
幅调整 29.2%，中小板指 6 月下半月调整幅度 也达到了 23.6%。中小市值股票的调整
对投资者的杀伤力是最大的，部分股票短期跌幅已经超过 50%。
本基金以新股申购策略为主，以绝对收益为目标，净值实现了稳定增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰睿吉 A 类在 2015 年第二季度的净值增长率为 1.30%， 同期业绩比较基准收益
率为-0.60% 。
国泰睿吉 C 类在 2015 年第二季度的净值增长率为 1.10%， 同期业绩比较基准收益
率为-0.60% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2015 年6 月的这一波大幅下跌， 一方面是源于前期中小市值股票的快速上涨， 另
外一方面是因为市场的高杠杆。1-5 月股市上涨过程中，大批投资者利用了场外配资
或场内融资的杠杆资金， 再加上私募及其他机 构的结构化产品， 市场 的总体杠杆水平
达到了一个前所未有的高度。在下跌过程中，主动被动平仓降杠杆，导致踩踏效应，
指数完全失去了自平衡的机制。
展望下半年，我们谨慎乐观。6 月底的降息降准以及后来的央行逆回购，表明货
币政策仍然维持宽松的基调， 财政政策依旧积极， 投资力度逐渐加码， 下半年经济有
望企稳回升，GDP 增长 将会回到 7%以上。 我们 判断市场经历了 6 至7 月的一轮调整去
杠杆后， 有望企稳， 大 部分估值过高的股票可能难以再回到前期高点， 但部分估值合
理，成长前景好的企业，经过调整后更具吸引力，未来有望创出新高。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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的比例(%)
1 权益投资 327,026,938.85 3.17
其中：股票 327,026,938.85 3.17
2 固定收益投资 1,315,897,798.00 12.77
其中：债券 1,315,897,798.00 12.77
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 2,693,607,184.70 26.15
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,939,460,325.61 57.65
7 其他资产 26,055,715.47 0.25
8 合计 10,302,047,962.63 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 76,729,371.59 0.75
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 78,420,000.00 0.76
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,107,739.80 0.01
J 金融业 146,414,000.00 1.43 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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K 房地产业 15,612,749.32 0.15
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 8,743,078.14 0.09
合计 327,026,938.85 3.19
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 601211 国泰君安 4,000,000 137,360,000.00 1.34
2 601985 中国核电 6,000,000 78,420,000.00 0.76
3 000568 泸州老窖 373,416 12,177,095.76 0.12
4 002073 软控股份 500,000 11,550,000.00 0.11
5 600129 太极集团 400,000 10,888,000.00 0.11
6 600141 兴发集团 599,821 10,334,915.83 0.10
7 601601 中国太保 300,000 9,054,000.00 0.09
8 600805 悦达投资 559,378 8,743,078.14 0.09
9 000002 万
科Ａ 543,991 7,898,749.32 0.08
10 002108 沧州明珠 500,000 7,880,000.00 0.08
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 国家债券 50,180,000.00 0.49
2 央行票据 - -
3 金融债券 723,757,000.00 7.06 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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其中：政策性金融债 723,757,000.00 7.06
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 539,997,000.00 5.27
6 中期票据 - -
7 可转债 1,963,798.00 0.02
8 其他 - -
9 合计 1,315,897,798.00 12.83
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 150413 15 农发 13 2,000,000 199,860,000.00 1.95
2 150210 15 国开 10 1,900,000 191,767,000.00 1.87
3 011512002 15 华能 SCP002 1,800,000 179,550,000.00 1.75
4 150207 15 国开 07 1,000,000 101,640,000.00 0.99
5 150208 15 国开 08 1,000,000 101,190,000.00 0.99
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投 资股指期货， 本基金将 根据风险管
理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用
流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通 过资产配置、
品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法规的
规定执行。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本 报 告 期 内基金 投 资 的 前 十名 证 券 的发 行 主 体 没 有被 监 管 部门 立 案 调 查 或 在
报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情
况。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 42,244.96
2 应收证券清算款 16,326,922.98
3 应收股利 -
4 应收利息 9,686,547.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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9 合计 26,055,715.47
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 国泰睿吉A 国泰睿吉C
基金合同生效日基金份额总额 76,674,133.34 1,230,932,496.60
基金合同生效日起至报告期期末 基
金总申购份额
3,667,932,505.95 5,394,393,296.79
减： 基金合同生效日起至报告期期
末基金总赎回份额
12,873,679.33 222,206,644.64
基金合同生效日起至报告期期末 基
金拆分变动份额
- -
报告期期末基金份额总额 3,731,732,959.96 6,403,119,148.75
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期 末， 本基金管理
人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市虹口区公平路 18 号 8
号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年七 月二 十一日
