国投瑞 银核 心企 业股 票型 证券投 资基 金2015年第2 季 度报告
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国投瑞银 核心企业股票型证券投 资基金
2015 年第2 季度 报告
2015 年6 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2015 年7 月21 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银核心企业股票
基金主代码 121003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年4月19日
报告期末基金份额总额 1,993,404,327.09 份
投资目标 追求基金资产长期稳定增值
投资策略
本基金将借鉴UBS Global AM 投资管理经验，根据中
国市场的特点，采取积极的投资管理策略。
（一）投资管理方法
本基金将借鉴UBS Global AM 投资管理流程和方法，
并加以本土化。我们所借鉴的投资管理工具主要包括
GEVS 等股票估值方法和GERS 股票风险管理方法等。
（二）战略资产配置
本基金战略资产配置遵循以下原则：
（1）股票组合投资比例：60 ～95% 。
（2）债券组合投资比例：0 ～40% 。
（3）现金和到期日不超过1 年的政府债券不低于5% 。
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（三）股票投资 管理
国投瑞银的投资决策，以自下而上的公司基本面分析
为主，自上而下的研究为辅。两者在投资决策中是互
动的, 国家和行业配置要依据自下而上的公司基本面
分析，而公司分析的诸多前提条件又基于自上而下的
宏观研究结果。
（四）债券投资管理
本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方
法，采取" 自上而下" 的 债券分析方法，确定债券模拟
组合，并管理组合风险。
业绩比较基准
5% ×金融同业存款利率+95% ×中信标普300 指数收
益率
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于预期风险收益较高的基金
品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合
型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日）
1.本期已实现收益 913,490,279.16
2.本期利润 884,415,851.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.3232
4.期末基金资产净值 2,786,677,873.04
5.期末基金份额净值 1.3979
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）, 计 入费用 后实际收 益水平 要低于 所 列数字。
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3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 21.90% 2.76% 10.71% 2.45% 11.19% 0.31%
注：1 、本 基金业 绩比较 基准为5% ×金 融同业 存 款利率+95% ×中信 标普300 指数收 益率， 其中：
同业存款 利率是 中国人 民 银行规定 的金融 机构间 存 款利率； 中 信标普300 指 数是中信 证券股 份有
限公司和 标准普 尔 （Standard & Poor's ） 共同开发 的中国A 股 市场指 数， 由 深沪股市 具有行 业代
表性的上 市公司 组成 ， 其 样本股票 经过了 流动性 和 财务稳健 性的审 慎检查 ， 能较全面 地描述A 股
市场的总 体趋势 。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银核心企业股票 基金基准
2006-04-19 2007-08-08 2008-11-24 2010-03-19 2011-07-15 2012-11-05 2014-03-07 2015-06-30
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注： 截 至本报 告期末 各 项资产配 置比例 分别为 股 票投资占 基金净 值比例91.86% ， 权证投 资占基
金净值比 例0% ， 债券投 资占基金 净值比 例4.86% ， 现金 和到期 日不超 过1 年的政府 债券占 基金净
值比例8.86% ，符合基 金 合同的相 关规定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
倪文昊
本基金
基金经
理
2013年5月
11日
－ 10
中国籍，学士，具有基金
从业资格。曾任职于平安
证券、 国泰君安证券。 2009
年7月加入国投瑞银。 曾任
国投瑞银中证下游消费与
服务指数基金（LOF）基
金经理。现任国投瑞银核
心企业基金和国投瑞银医
疗保健基金基金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理 人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
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2015 年2季度， 季末A 股市场经历了前所未有的急速下跌： 在流动性持续宽松， 宏观
经济却一直不见起色的背景下， 清理场外配资成为了压垮骆驼的最后一根稻草， 去杠杆
带来的恐慌不断蔓延，投资者信心跌落到了谷底，踩踏事件频频发生。
市场结构上， 金融、 地 产等大盘蓝筹股以及煤炭、 钢铁、 交运等强周 期行业表现较
好，而以TMT 、医药等为代表的新兴行业，由于持股过于集中，调整过程中跌幅巨大。
基金运作方面，本基金2季度维持了较高股票仓位，个股配置上超配了保险为主的
非银行金融板块、先进制造板块，及医药，消费类个股等。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.3979元，本报告期份额净值增长率21.90% ，
同期业绩比较基准收益率为10.71% 。基金净值增长高于业绩比较基准，主要原因在于
维持了较高股票仓位，在个股选择上取得了一定的超额收益。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2015年3季度，我们认为，在宏观经济触底寻底的大背景下，全球相对低的增
长水平决定通胀水平短期缺乏上行的空间，因此货币和财政政策放松的空间依然存在。
在央行偏宽松的预期引导下，预计利率水平有望持续维持低位。但A 股市场的风险仍未
完全释放，持续发酵进而引发较严重的金融危机的概率仍然存在。
期内， 我们看好地产、 家电等低估值且存在改善预期的板块， 以及存在 国企改革预
期的蓝筹股。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 2,559,942,905.28 90.18
其中：股票 2,559,942,905.28 90.18
2 基金投资 － －
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3 固定收益投资 135,530,500.00 4.77
其中：债券 135,530,500.00 4.77
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 136,495,251.91 4.81
8 其他资产 6,869,759.91 0.24
9 合计 2,838,838,417.10 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,816.68 －
B 采矿业 506.88 －
C 制造业 1,454,638,705.15 52.20
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
117,480,293.85 4.22
E 建筑业 72,008,536.00 2.58
F 批发和零售业 146,095,855.05 5.24
G 交通运输、仓储和邮政业 105,534,142.56 3.79
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 345,204,386.52 12.39
K 房地产业 178,955,838.10 6.42
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 40,659,927.14 1.46
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O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 28,321,920.16 1.02
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 71,037,977.19 2.55
合计 2,559,942,905.28 91.86
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002390 信邦制药 13,314,472 238,062,759.36 8.54
2 600085 同仁堂 4,788,814 171,966,310.74 6.17
3 000028 国药一致 1,960,755 146,095,855.05 5.24
4 000024 招商地产 3,951,890 143,967,352.70 5.17
5 300016 北陆药业 2,996,964 128,000,332.44 4.59
6 601166 兴业银行 6,518,052 112,436,397.00 4.03
7 600115 东方航空 8,566,083 105,534,142.56 3.79
8 600559 老白干酒 1,177,816 98,371,192.32 3.53
9 002228 合兴包装 3,353,907 96,760,216.95 3.47
10 601318 中国平安 1,142,092 93,583,018.48 3.36
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 110,313,000.00 3.96
其中：政策性金融债 110,313,000.00 3.96
4 企业债券 25,217,500.00 0.90
5 企业短期融资券 － －
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6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 135,530,500.00 4.86
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140230 14国开30 600,000 60,288,000.00 2.16
2 140218 14国开18 500,000 50,025,000.00 1.80
3 1180087 11彬煤债 250,000 25,217,500.00 0.90
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 被监管部门立 案调查的,在报告编
制日前一 年内未受到公开谴责、 处罚。
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5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,218,071.95
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 3,621,875.76
5 应收申购款 2,029,812.20
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 6,869,759.91
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 000024 招商地产 143,967,352.70 5.17 重大事项停牌
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,656,207,370.40
报告期期间基金总申购份额 52,524,423.66
减：报告期期间基金总赎回份额 1,715,327,466.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
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报告期期末基金份额总额 1,993,404,327.09
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本公司管理基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对本基金持有的信质电机 （证券代码002664） 进行估值调整，
指定媒体公告时间为2015年6月20日。
2. 报告期内基金管理人对本基金持有的招商地产 （证券代码000024） 进行估值调整，
指定媒体公告时间为2015年6月12日。
3. 报告期内基金管理人对本基金持有的洪城水业 （证券代码600461） 进行估值调整，
指定媒体公告时间为2015年6月6日。
4. 报告期内基金管理人对本基金持有的金螳螂（证券代码002081）进行估值调整，
指定媒体公告时间为2015年5月23日。
5. 报告期内基金管理人对本基金持有的紫金矿业 （证券代码601899） 进行估值调整，
指定媒体公告时间为2015年4月28日。
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于同意国投瑞银核心企业股票型证券投资基金设立的批复》 （证监基金[2006]38 号）
《关于国投瑞银核心企业股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2006]84 号）
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银核心企业股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银核心企业股票型证券投资基金2015年第二季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
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咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一五 年七月二十一日
