广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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广 发 集利 一 年定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 一日广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月 15
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发集利一年定期开放债券
基金主代码 000267
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月 21 日
报告期末基金份额总额 476,661,067.33 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的投资管
理， 力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准
的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种， 不直接从二级
市场买入股票、 权证等权益类资产， 也不参与一级
市场新股申购或股票增发。 本基金通过对国内外宏
观经济态势、 利率走势、 收益率曲线变化趋势和信
用风险变化等因素进行综合分析， 并结合各种固定广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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收益类资产在特定经济形势下的估值水平、 预期收
益和预期风险特征， 在符合本基金相关投资比例规
定的前提下， 决定组合的久期水平、 期限结构和类
属配置， 并在此基础之上实施积极的债券投资组合
管理，以获取较高的投资收益。
业绩比较基准
银行一年期定期存款税后利率+0.5% 。
其中， 银行一年期定期 存款利率是指中国人民银行
公布的金融机构一年期人民币存款基准利率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
广 发 集 利 一 年 定 期 开 放
债券 A
广 发 集 利 一 年 定 期 开 放
债券 C
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
000267 000268
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
279,208,352.63 份 197,452,714.70 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
广发集利一年定期开
放债券 A
广发集利一年定期开
放债券 C
1. 本期已实现收益 17,447,733.88 12,064,688.77 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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2. 本期利润 16,381,350.11 11,316,836.93
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0587 0.0573
4. 期末基金资产净值 325,756,463.77 229,509,185.78
5. 期末基金份额净值 1.167 1.162
注： （1） 所述基金财务 指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ） 本 期已 实 现 收益指 基 金 本 期利 息 收 入、投 资 收 益 、其 他 收 入（不 含 公 允 价
值变动收益） 扣除相关 费用后的余额， 本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1 、 广 发集利 一年 定期开 放债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
5.29% 0.45% 0.72% 0.00% 4.57% 0.45%
2 、 广 发集利 一年 定期开 放债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
5.13% 0.44% 0.72% 0.00% 4.41% 0.44%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
广发集利一年定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 8 月 21 日至 2015 年 6 月 30 日)
1． 广发集利一年定期开放债券 A ： 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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2． 广发集利一年定期开放债券 C ：
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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任职日期 离任日期
代宇
本基
金的
基金
经理；
广发
聚财
信用
债券
基金
的基
金经
理； 广
发聚
利债
券基
金的
基金
经理；
广发
聚鑫
债券
基金
的基
金经
理； 广
发成
长优
选混
合基
金的
基金
经理；
广发
聚惠
混合
基金
的基
金经
理； 广
发安
泰回
报混
合基
2013-08-
21
- 10 年
女， 中国籍， 金融学硕 士， 持
有基金业执业资格证书， 2005
年 7 月至 2011 年 6 月 先后任
广发基金管理有限公司固定
收益部研究员及交易员、 国际
业务部研究员、 机构投资部专
户投资经理， 2011 年 7 月调入
固定收益部任投资人员， 2011
年 8 月 5 日起任广发聚 利债券
基 金 的 基 金 经 理 ，2012 年 3
月 13 日起任广发聚财 信用债
券基金的基金经理， 2013 年 6
月 5 日起任广发聚鑫债 券基金
的基金经理，2013 年 8 月 21
日起任广发集利一年定期开
放债券基金的基金经理， 2015
年 2 月 17 日起任广发 成长优
选混合基金的基金经理， 2015
年 4 月 15 日起任广发 聚惠混
合基金的基金经理， 2015 年 5
月 14 日起任广发安泰 回报混
合基金和广发安心回报混合
基 金 的 基 金 经 理 ，2015 年 5
月 27 日起任广发双债 添利债
券基金的基金经理。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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金的
基金
经理；
广发
安心
回报
混合
基金
的基
金经
理； 广
发双
债添
利债
券基
金的
基金
经理
注： 1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配
套 法 规 、 《广 发 集利 一年 定 期 开 放债 券 型证 券投 资 基 金 基金 合 同》 和其 他 有 关 法律 法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制， 并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选
股 票 库 ， 重点 投 资的 股票 必 须 来 源于 核 心股 票库 。 公 司 建立 了 严格 的投 资 授 权 制度 ，
投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批
程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例 分配、 综合平衡 ”
的原则， 公平分配投资 指令。 监察稽核 部风险 控制岗通过投资交易系统对投资交易过广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、 研究及
交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平 交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合 受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投
资的投资组合除外） 或 同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的
情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年第 2 季度，债券市场最终上涨，但是期间震幅不小。
国内实体经济数据维持于弱势。 对政策取向的博弈和资金面主导了资本市场走势。
而恰恰二季度政策动作频频， 某种程度加剧了债市波动。 央行在 4 月 超预期大幅降准，
公开市场连续下调逆回购利率， 紧接着 5 月初降息， 债券收益率应声而跌， 十年国开
最低下探到 3.77% ，交投热情高涨；5 月底定向正回购，6 月初 PSL 提供资金，但是
宽松的边际效应减弱， 地方债供给放大的担忧重新占据主导， 收益率筑底回调， 十年
国开最高大概在 4.13% 附近， 6 月末续作中期借贷便利（MLF）， 6 月定向降准并降
息，同期股市暴跌，债券收益率才重新下行回稳。
值得注意的是， 长短收 益率在第二季度分化明显， 短端收益率在央行 持续的宽松
政策刺激下，收益率大幅下行；中长端收益率呈 “ V” 型走势，表现为“4 月下行、5 月
上行、6 月震荡” 的盘面。期限利差频创新高。
可转债市场方面， 股市持续火爆， 带动可转债表现非常优异， 纷纷触发赎回， 转
债市场总量萎缩，临近半年末股市调整，也带动转债波动。
截至 6 月 30 日， 中债综合净价指数上涨 1.2% 。 分品种看， 中债国 债总净价指数
上涨 1.27% ；中证金融债净价指数上涨 1.33% ；中证企业债净价指数上涨 1.25% 。
我们在本季度操作是降低久期， 适度增加债券仓位， 在精选个券的原则上， 调整
并增加了少量转债仓位。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 广发集利定期开放债基 A 类净值增长率为 5.29% ， 广发集利定期开
放债基 C 类净值增长率为 5.13% ，同期业绩比较基准收益率为 0.72% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望第 3 季度， 我们认为债券市场的表现将会比较平淡， 利率风险虽不大， 但是
有十分亮眼表现的可能也不大，信用债的分化会继续显著。
2015 年第 3 季度经济预计依旧低迷， 通缩风险仍在， 经济基本面变化不大， 债市
的走势更多取决于政策面和资金面。 从政策面来看， 需求不振的前提下， 货币政策走
势有望能保持一贯性。 但是资金面注定面临两难， 一方面， 为了转型的顺利进行， 主
观上不能允许货币市场利率超预期走低， 而利 率市场化尚未成熟， 客 观上全社会负债
成本难以快速下行； 另一方面， 虽然掣肘于经济转型， 回顾央行近一个星期的 “ 放水 ”
操 作 ：重 启逆 回 购、 增量 续 作 MLF 、 定 向 降准 和 降息 、逆 回 购加 码等 ， 又证 伪了 宽
松的货币政策边际上转向的可能。 政府对经济 和资本市场托底决心不变， 而央行会坚
决配合 ，无论在量上还是在价上。
从长远来看， 债市可能持续牛皮市， 区间震荡。 从基本面来说， 强力度维稳使得
经济企稳的概率在悄悄增大， 积极的财政政策带来的融资需求增加将持续成为悬在债
市头顶的利剑， 再加上 美国九月加息概率很大， 使得债券市场的长端 下降得特别犹豫，
另一方面， 央行不管是 着意还是被迫维持的货币市场持续宽松， 必将 使得短久期资产
的收益率持续下滑或者保持低位。 期限利差屡创新高， 难以缩窄， 长端波动继续。 在
这样的背景下， 稳健的 组合套息依旧可为， 积 极的组合可在套息基础上适当拉长久期。
股市的急跌使得机会更多。 但是可转债市场已 经萎缩不少， 存量转债 也都不算便
宜，我们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。
第 3 季度我们计划降低仓位， 缩减久期， 做好 到期开放又再封闭的工作， 确保净
值稳健。同时密切关注市场机会的变化，择机调整策略，力保组合净值平稳增长。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%) 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 828,397,611.50 89.35
其中：债券 828,397,611.50 89.35
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 33,874,948.13 3.65
7 其他各项资产 64,853,019.82 7.00
8 合计 927,125,579.45 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 768,187,382.60 138.35
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 41,788,000.00 7.53
7 可转债 18,422,228.90 3.32 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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8 其他 - -
9 合计 828,397,611.50 149.19
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 124570 14 首开 02 500,000
52,545,000.0
0
9.46
2 122848 10 桂林债 500,000
51,905,000.0
0
9.35
3 124006 12 绍城投 500,000
51,340,000.0
0
9.25
4 124781 14 渝江 02 500,000
51,270,000.0
0
9.23
5 124483 09 渝地产 400,000
42,336,000.0
0
7.62
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
（1 ）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本 基 金 投 资的前 十 名 证 券 的发 行 主 体在 本 报 告 期 内没 有 出 现被 监 管 部 门 立 案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 13,172.50
2 应收证券清算款 43,784,265.33
3 应收股利 -
4 应收利息 21,055,581.99
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 64,853,019.82
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
广发集利一年定期
开放债券A
广发集利一年定期
开放债券C
本报告期期初基金份额总额 279,208,352.63 197,452,714.70
本报告期 基金总申购份额 - -
减： 本报告期基金总赎回份额 - -
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 279,208,352.63 197,452,714.70
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度 报告
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本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买 卖本基金的
情况。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发集利一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件
2.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发集利一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅方 式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费查阅，
也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理 人广发基金管理有限公司， 咨询电
话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年七 月二 十一日
