光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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光 大 保德 信 银发 商 机主 题 股票 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 一日光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年7 月20 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 银发 商机 股票
基金主 代码 000589
交易代 码 000589
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 4 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 331,228,846.64 份
投资目 标
本基金 通过 对中 国人 口结 构趋势 的研 究分 析， 力争 把握中
国人口 老龄 化过 程中 相关 受益上 市公 司的 发展 机会 ， 并分
享由相 关优 势上 市公 司带 来的资 本增 值回 报。
投资策 略
本 基 金 认 为 当 前 受 益 于 人 口 老 龄 化 进 程 的 上 市 公 司 股 票
涉及多 个行 业， 本基 金将 通过自 下而 上研 究入 库的 方式，
对 各 个 行 业 中 受 益 于 老 龄 化 主 题 的 上 市 公 司 进 行 深 入 研
究， 并 将这 些股 票组 成本 基金的 核心 股票 库。 未来 若出现光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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其他受 益于 老龄 化进 程的 上市公 司， 本基 金也 应在 深入研
究的基 础上 ， 将 其列 入核 心股票 库。 本基 金将 在核 心股票
库的基 础上 ， 以 定性 和定 量相结 合的 方式 、 从 价值 和成长
等因素 对个 股进 行选 择， 精选估 值合 理且 成长 性良 好的上
市公司 进行 投资 。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 中证 全债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较高的
品种， 其预 期收 益和 风险 高于混 合型 基金 、 债 券型 基金及
货币市 场基 金。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年6 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 377,644,677.71
2. 本期 利润 276,524,796.78
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4577
4. 期末 基金 资产 净值 561,765,983.91
5. 期末 基金 份额 净值 1.696
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 。 上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数
字。
3.2 基金 净值表 现 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 20.71% 2.77% 8.73% 1.96% 11.98% 0.81%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 银发 商机 主题 股票型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2014 年4 月 29 日 至 2015 年6 月 30 日)
注： 本基 金于2014 年4月29 日成立 ， 根据 基金 合同 的 规定 ， 本 基金 建仓 期为2014 年4月29日至
2014 年10月29日 。 建 仓期 结 束时本 基金 各项 资产 配置 比例符 合本 基金 合同 规定 的比例 限制 及
投资组 合的 比例 范围 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
王健
权益投
资副总
监、基
金经理
2014-04-29 2015-05-30 11 年
王 健 女 士 ， 毕 业 于 浙 江 大
学 ， 获 生 物 物 理 学 硕 士 学
位。2001 年 7 月至 2002 年
1 月任上 海转 基因 研究 中 心
项目经 理；2002 年 2 月至
2003 年 3 月 任上 海联 科 科
技投资 公司 项目 经理；2003
年 7 月至 2007 年 8 月任红
塔 证 券 研 发 中 心 医 药 研 究
员。 2007 年 8 月加 盟光 大 保
德信基 金管 理有 限公 司， 历
任投资 部高 级研 究员， 光 大
保 德 信 特 定 客 户 资 产 管 理
部投资 经理， 权益 投资 副 总
监， 光大 保德 信动 态优 选 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信 银
发 商 机 主 题 股 票 型 证 券 投
资基金 基金 经理、 光大 保 德
信 国 企 改 革 主 题 股 票 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
陈栋
基金经
理
2015-04-14 - 6 年
陈 栋 先 生 毕 业 于 复 旦 大 学
预防医 学专 业， 获 复旦 大 学
卫生经 济管 理学 硕士 学位 。
2009 年至 2010 年 在国 信 证
券经济 研究 所担 任研 究员 ；
2011 年 在 中 信 证 券 交 易 与
衍 生 产 品 业 务 总 部 担 任 研
究员 ； 2012 年 2 月 加入 光 大
保德信 基金 管理 有限 公司 ，
担任投 资研 究部 研究 员、 高
级研究 员, 并于2014 年6 月
起 担 任 光 大 保 德 信 银 发 商
机 主 题 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理助 理。 现 任 光
大 保 德 信 银 发 商 机 主 题 股
票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：本 基金 于2015 年4月14 日增聘 陈栋 先生 为基 金经 理，与 王健 女士 共 同 管理 本基金 。陈 栋
先生简 历如 下： 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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陈栋先 生毕 业于 复旦 大学 预防医 学专 业， 获复 旦大 学卫生 经济 管理 学硕 士学 位。2009年至
2010 年 在国 信证 券经 济研 究所担 任研 究员 ； 2011 年 在 中信证 券交 易与 衍生 产品 业务总 部担 任
研究员 ；2012 年2月 加入 光 大保德 信基 金管 理有 限公 司，担 任投 资研 究部 研究 员、高 级研 究
员,并于2014 年6 月起 担任 光大保 德信 银发 商机 主题 股票型 证券 投资 基金 的基 金经理 助理 。 现
任光大 保德 信银 发商 机主 题股票 型证 券投 资基 金基 金经理 。
本基金 于2015 年5月30 日 解 聘基金 经理 王健 女士 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 6 月中 旬前 市场 在 增量杠 杆资 金的 驱动 下, 经 历一轮 快速 上涨,但 随后 在 急速去
杠杆及 流动 性紧 张的 挤压 下,市 场以 更快 的速 度经 历 了一轮 大幅 下跌,截至6 月30 日,二 季度
沪深300 指数 上涨10.41%, 振幅达 到34.05%, 创 业板 指 数上 涨22.42%, 振幅 达 到72.47%. 二季光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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度军工 、轻 工、 交运 等行 业有明 显超 额收 益， 而非 银、建 筑、 银行 等行 业表 现相对 靠后 。
本基金 在二 季度 操作 中 ， 股 票仓位 较一 季度 基本 持平 ， 行业配 置上 在季 度初 增加 了医药 、
信息技 术等 行业 的配 置 ， 后期及 时调 整了 持仓 结构 ， 提 升了 对低 估值 、 高 流 动性的 金融 、 家
电的配 置比 例， 整体 上降 低了对 机械 、地 产行 业的 配置权 重。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 20.71% ， 业绩 比 较基准 收益 率 为8.73%.
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望下半 年，预计 通胀仍 将维持弱 势格局， 而在经 济企稳趋 势显现之 前,货币 政策整 体
宽 松 局 面 预 计 难有 改 变, 市场 流 动 性 依 然 宽裕, 但 下 半年 美 联 储 的 加 息预 期 可 能会 对 国 内 流
动性带 来一 定扰 动。
6 月底股 市的巨幅 调整, 整 体上降低 了市场的 资金杠 杆和风险 偏好，随 着市场 的逐步 企
稳以及投 资者回归 理性, 精 选业绩确 定、较低 估值、 较高安全 边际个股 预计成 为主流选 择 ，
考虑到 经济 结构 转型 仍是 大方向 ， 本 轮挤 泡沫 过程 也 使得部 分优 质成 长股 的投 资价值 得以 显
现，本 基金 也将 积极 关注 估值调 整到 合理 区间 的真 成长。
行业配置 方面,本基 金将继 续聚焦人 口老龄化 相关的 行业，重 点关注医 疗保健 、消费 旅
游、 金融 保险 等行 业， 同 时关注 受益 于人 工替 代的 机械自 动化 和信 息技 术行 业， 具体 个股 选
择上会 更关 注估 值与 增长 持续性 的匹 配程 度
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 477,850,120.65 77.03
其中： 股票 477,850,120.65 77.03 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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2 固定收 益投 资 20,131,000.00 3.24
其中： 债券 20,131,000.00 3.24
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 77,000,000.00 12.41
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,745,880.81 2.38
7 其他各 项资 产 30,645,840.20 4.94
8 合计 620,372,841.66 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
11,563,730.84 2.06
B 采矿业
-
-
C 制造业 199,573,575.18 35.53
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
17,357,433.72 3.09
E 建筑业
15,831,417.20 2.82
F 批发和 零售 业
18,611,895.00 3.31
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
57,086,217.67 10.16
J 金融业
87,724,600.00 15.62
K 房地产 业
29,294,000.00 5.21
L 租赁和 商务 服务 业
16,288,254.24 2.90
M 科学研 究和 技术 服务 业
15,400,000.00 2.74
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
9,118,996.80 1.62 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
477,850,120.65 85.06
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600872 中炬高 新 2,030,554 47,027,630.64 8.37
2 601166 兴业银 行 2,000,000 34,500,000.00 6.14
3 601318 中国平 安 240,000 19,665,600.00 3.50
4 000002 万
科Ａ 1,200,000 17,424,000.00 3.10
5 600000 浦发银 行 1,000,000 16,960,000.00 3.02
6 601601 中国太 保 550,000 16,599,000.00 2.95
7 002400 省广股 份 644,824 16,288,254.24 2.90
8 000961 中南建 设 792,760 15,831,417.20 2.82
9 300012 华测检 测 500,000 15,400,000.00 2.74
10 600315 上海家 化 340,000 14,756,000.00 2.63
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,131,000.00 3.58
其中： 政策 性金 融债 20,131,000.00 3.58
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - - 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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8 其他 - -
9 合计 20,131,000.00 3.58
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 150307 15 进出 07 100,000 10,073,000.00 1.79
2 150301 15 进出 01 100,000 10,058,000.00 1.79
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 报告 期未 未投 资 资 产支持 证券 。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 报告 期未 未投 资贵 金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 报告 期未 投资 权证 。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 报告 期末 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告期 内本 基金 投资的 前十 名证 券中 ， 上 海家化 （600315 ） 的发 行 主体 于 2015 年 6
月 13 日发 布公 告称 收到 中 国证券 监督 管理 委员 会上 海监管 局下 发的 《 行政 处 罚决定 书》 （ 编
号：沪[2015] 4 号） ， 该决 定书主 要内 容为 ：上 海家 化在 2009 年至 2012 年 的 年度报 告中 未
披露与 沪江 日化 构成 关联 方及关 联交 易情 况的 行为 ， 违 反了 《证 券法 》 第 六十 三条关 于 “ 发
行人 、 上 市公 司依 法披 露 的信息 ， 必须 真实 、 准 确 、 完 整， 不得 有虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 ” 的规 定 。 对 于该项 信息 披露 违法 行为 ， 根 据 《证 券法 》 第 一百 九十三 条第 一 款
的规定 ， 上海 家化 是违 法责 任主体 ， 应当 承担 相应 的法 律责任 。 根据 当事 人违 法行 为的事 实 、
性质 、 情 节与 社会 危害 程 度， 根据 以上 规定 ， 上 海 证监局 已对 相关 当事 人进 行了处 罚 。 本 案
现已调 查、 审理 终结 。
对该股票投资决策程序的说明： 投资研究部按照内部研究工作规范对该股票
进行分 析后将其列入基金投资对象备选库并跟踪研究， 在此基础上本基金的基金
经理根据具体市场情况独立作出投资决策。 该行政处罚事件发生后， 本基金管理
人对该股票的发行主体进行了进一步了解与分析， 认为此事件未对该股票投资价
值判断产生重大的实质性影响。 本基金投资于该股票的投资决策过程符合制度规
定的投资权限范围与投资决策程序。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 830,125.68
2 应收证 券清 算款 28,107,410.76
3 应收股 利 -
4 应收利 息 264,254.57
5 应收申 购款 1,444,049.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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8 其他 -
9 合计 30,645,840.20
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 报告 期末 未投 资 可 转换债 券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 600872 中炬高 新 47,027,630.64 8.37
重大资 产重
组
2 300012 华测检 测 15,400,000.00 2.74
非公开 发行
股票
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 557,516,607.56
本报告 期 基 金总 申购 份额 1,060,125,546.11
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 1,286,413,307.03
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 331,228,846.64
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信银 发商 机主 题股 票型 证券投 资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金基 金合同
3、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书
4、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金托 管协议
5、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金法 律意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报告期 内光大保 德信银 发商机主 题股票型 证券投 资基金在 指定报刊 上披露 的各项 公
告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
8.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
8.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
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二 〇一 五年七 月二 十一日
