光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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光 大 保德 信 岁末 红 利纯 债 债券 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 一日光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 7 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2015 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 光大保 德信 岁末 红利 纯债 债券
基金主 代码 000489
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 388,345,594.76 份
投资目 标
本基金 在控 制信 用风 险、 谨慎投 资的 前提 下， 力争 在获取
持有期 收益 的同 时， 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 根据 工业 增加 值、 通货膨 胀率 等宏 观经 济指 标， 结
合国家 货币 政策 和财 政政 策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变
动情况 、 市 场流 动性 情况， 综合分 析债 券市 场的 变动 趋势。
最终确 定本 基金 在债 券类 资产中 的投 资比 率， 构建 和调整
债券投 资组 合。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较低的光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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品种， 其预 期收 益和 风险 高于货 币市 场基 金， 但低 于股票
型基金 和混 合型 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
光大保 德信岁 末红利 纯债 债
券 A
光大保德 信岁末 红利纯 债 债
券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 000489 000490
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
328,870,917.40 份 59,474,677.36 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债 券 A
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债 券 C
1. 本期 已实 现收 益 5,631,737.47 615,512.13
2. 本期 利润 8,619,072.21 963,192.65
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0279 0.0268
4. 期末 基金 资产 净值 347,710,512.11 62,710,583.65
5. 期末 基金 份额 净值 1.057 1.054
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上述 基金 业 绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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1、 光大保德信岁末 红利纯 债债券 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.72% 0.09% 2.21% 0.09% 0.51% 0.00%
2、 光大保德信岁末 红利纯 债债券 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.63% 0.09% 2.21% 0.09% 0.42% 0.00%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
光大保 德信 岁末 红利 纯债 债券型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2014 年 8 月 12 日至 2015 年 6 月 30 日)
1． 光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债 券 A ：
2． 光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债 券 C ： 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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注：1 、本 基金 合同 于 2014 年 8 月 12 日 生效 ，截 至 报告期 末本 基金 合同 生效 未满一 年。
2 、 按基 金合 同规 定， 本 基 金建仓 期 为 2014 年 8 月 12 日至 2015 年 2 月 11 日。 建仓期 结束 时
本基金 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合同 规定 的比 例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王慧杰
基金经
理
2014-08-28 - 5 年
王慧杰女士，硕士。2006 年毕 业
于 南 开 大 学 数 学 系 信 息 与 计 算 科
学专业，2009 年获得 美国普渡 大
学 计 算 金 融 方 向 硕 士 学 位 和 应 用
统计学 研究 生学 历资 格认 证。 王慧
杰女士 于 2009 年 6 月至 2011 年 8
月 在 彭 博 资 讯 社 纽 约 总 部 担 任 利
率衍生 品研 发员 ；2011 年 8 月加
入光大 保德 信基 金管 理有 限公司，
担任固 定收 益研 究员。 现任 光大保
德信货 币市 场基 金基 金经 理、 光大
保 德 信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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投资基 金基 金经 理。
何了乙
总经理
助理、
固定收
益投资
部总
监、基
金经理
2014-08-12 2015-03-02 15 年
何了乙 先生， 同济 大学 工商 管理硕
士。 1999 年至 2005 年 任亚 洲证券
固定收益部高级经理；2005 年至
2006 年任天安保险投 资管理中 心
投资经 理； 2006 年至 2008 年任中
海基金基金经理助理；2008 年至
2014 年历任长江养老 保险固定 收
益部投 资经 理、 固 定收 益部 副总经
理、 投资 管理 部副 总经 理兼 固定收
益部总 经理 。 2014 年至 2015 年任
光 大 保 德 信 基 金 总 经 理 助 理 兼 固
定收益 投资 部总 监、 光 大保 德信岁
末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。
4.2 报告期内本基金运作遵 规守信情况说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定
和基金 合同 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各
方面得 到公 平对 待， 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建
设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发， 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告
期，本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行， 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则
的现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金与其 他投 资组 合未 发生 交易所 公开 竞 价
同日反 向交 易且 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 交易 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2015 年二 季度 ， 国 内经 济 增长持 续低 迷 。 从 生产 层 面来看 ， 工业 增加 值在 环 比和同 比层 面仍光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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显颓势 ，粗 钢产 量增 速、 发电量 增速 和耗 煤量 增速 等都出 现了 明显 的下 滑。 从需求 层面 来看 ， 受
地产行业的拖累,投资累计增速延续了一季度的下滑趋势，反映内需的疲弱。从微观层面上来看 ，
工业品 价格 持续 低迷 ，水 泥、螺 纹钢 和煤 炭价 格持 续下滑 或维 持在 低位 ，印 证了需 求的 疲弱 。 受
需求疲 弱的 影响 ，通 胀水 平进一 步下 行， 通胀 压力 进一步 减轻 。在 经济 增长 面临下 行压 力、 通 胀
水平维 持在 低位 的背 景下 ，政府 稳增 长意 图明 显。 积极财 政政 策力 度有 所加 大，货 币政 策延 续 了
偏松的 基调 。央 行在 二季 度多次 运用 价格 工具 和数 量工具 ，央 行再 次下 调存 贷款基 准利 率， 并 全
面下调 存款 准备 金率 。在 公开市 场操 作上 ，央 行 在 6 月底 重新 启动 逆回 购操 作，后 下调 逆回 购利
率，引 导资 金利 率下 行。
在债券 市场 运行 方面 ，2015 年二 季度 债券 市场 出现 一定分 化。 受资 金利 率水 平大幅 下降 并稳
定在低 位的 影响,杠 杆套 息 策略加 大了 信用 债的 需求, 信用债 收益 率出 现较 大幅 度的下 行。 而受 地方
政 府 置 换 债 发 行 带 来 的 供 给 担 忧 、 财 政 政 策 更 为 积 极 和 货 币 政 策 可 能 转 向 的 猜 疑 等 因 素 的 影 响,
利 率 债收 益率 曲线 陡峭 化,曲 线 中枢 相比 一季 度上 移。 岁 末红 利基 金在 配置 上优 选 质优 的信 用债,
并在收 益率 下行 时主 动提 升组合 杠杆 ，拉 长组 合久 期，并 通过 利率 债波 段操 作，增 厚收 益。 在 收
益率出 现向 上调 整的 期间 ， 主动降 低组 合杠 杆和 久期 ， 最大限 度减 少了 组合 在资 本利得 上的 损失 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期内 光大 保德 信岁 末红利 纯债 债 券 A 份额 净 值增长 率 为 2.72% ， 业 绩 比较基 准收 益率
为 2.21% ，光大保德信岁 末红利纯债债券 C 份额 净值增长率为 2.63% ，业 绩比较基准收益率为
2.21% 。
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
展望 2015 年三 季度 ， 国 内 经济增 长下 行压 力仍 然存 在， 内 外需 求不 足， 生产 乏力， 价格 低迷
的局面或将 持续。从 外需 来看，外围 经济体的 发展 仍不稳定， “ 一 带一路 ” 的 战略政策在 推进的 过
程中仍 存在 变数 。内 需方 面也有 些新 的变 化。 资本 市场的 动荡 下跌 可能 对居 民资产 负债 表造 成 一
定的损 伤， 进而 影响 国内 消费的 能力 和潜 力， 也加 大了经 济转 型的 难度 。 此 外， 债 务负 担重、 产
能过剩 、融 资成 本仍 然不 低、工 业企 业利 润仍 在下 滑等因 素导 致制 造业 整体 投资难 有起 色。 房 地
产从销 售到 新开 工到 投资 ，仍需 要过 程， 并且 受到 库存的 制约 ，地 产投 资增 速难以 大幅 回升 。 支
撑经济 仍靠 基建 投资 ，发 改委大 量批 复重 大投 资项 目将成 为稳 增长 的主 要手 段。 通货 膨胀 方面 ，
预计三 季度 通胀 水平 稳定 在低位 。 从经 济基 本面 上 看， 三 季度 基本 面环 境对 债市仍 将形 成一 定的
支撑。
从货币 政策 来看 ，预 期央 行仍然 维持 中性 偏松 的基 调，将 会为 结构 调整 和转 型升级 创造 中 性光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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适度的 货币 金融 环境 。 但 经历多 次降 息和 降准 之后 ， 货币 政策 继续 放松 的空 间受到 限制 。 从 流动
性方面 考虑 ，当 前银 行间 市场流 动性 充裕 ，新 增外 汇占款 尚没 有出 现明 显减 少的情 况下 ，央 行 继
续全面 降准 的必 要性 降低 ，本季 度需 要密 切观 察美 联储或 有加 息的 影响 。在 价格工 具的 使用 上 ，
央行更 加关 注经 济基 本面 的变化 和社 会融 资成 本的 变化。
岁末红 利基 金将 会密 切关 注经济 基本 面和 货币 政策 的变化 ，整 体方 向在 稳妥 的基础 上留 有 进
攻的空 间。 预计 银行 间资 金利率 水平 仍然 维持 在低 位，类 属资 产中 信用 债表 现可能 仍将 由于 利 率
债。常 态下 维持 中低 久期 和中等 杠杆 水平 ，严 格控 制组合 信用 风险 。择 时提 升杠杆 水平 ，争 取 通
过参与 利率 债的 阶段 性行 情来增 强组 合投 资收 益。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本报告 期内 未发 生连 续二 十个工 作日 出现 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人或 者基金 资产 净 值
低于五 千万 元的 情形 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 533,954,859.50 88.99
其中： 债券 533,954,859.50 88.99
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 26,547,160.76 4.42 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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7 其他各 项资 产 39,541,482.65 6.59
8 合计 600,043,502.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 91,152,000.00 22.21
其中： 政策 性金 融债 91,152,000.00 22.21
4 企业债 券 345,694,859.50 84.23
5 企业短 期融 资 券 30,039,000.00 7.32
6 中期票 据 51,097,000.00 12.45
7 可转债 - -
8 其他 15,972,000.00 3.89
9 合计 533,954,859.50 130.10
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 150208 15 国开 08 400,000 40,476,000.00 9.86
2 122132 12 鹏 博债 320,000 33,552,000.00 8.18
3 150207 15 国开 07 300,000 30,492,000.00 7.43
4 041560052 15 湘 高速 CP001 300,000 30,039,000.00 7.32
5 122080 11 康 美债 200,000 21,094,000.00 5.14 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
基金管 理人 可运 用国 债期 货，以 提高 投资 效率 更好 地达到 本基 金的 投资 目标 。本基 金在 国 债
期货投 资中 将根 据风 险管 理的原 则， 以套 期保 值为 目的， 在风 险可 控的 前提 下，本 着谨 慎原 则 ，
参与国 债期 货的 投资 ，以 管理投 资组 合的 利率 风险 ，改善 组合 的风 险收 益特 性。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体没有 被监管 部门 立案 调 查或在 报告编 制日 前
一年内 受到 证监 会、 证券 交易所 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 未投 资超 出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 34,392.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,296,826.88
5 应收申 购款 30,210,263.09
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,541,482.65
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债券A
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债券C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 338,195,256.07 38,828,807.70
本报告 期 基 金总 申购 份额 146,157,371.13 41,649,565.90
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 155,481,709.80 21,003,696.24
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 328,870,917.40 59,474,677.36 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2015 年第 2 季 度报告
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§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 光 大保德 信岁 末红 利纯 债债 券型证 券投 资基 金的 文件
2 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同
3 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书
4 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议
5 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金法 律意见 书
6 、光 大保 德信 基金 管理 有 限公司 的业 务资 格批 件、 营业执 照、 公司 章程
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8 、报 告期 内光 大保 德信 岁 末红利 纯债 债券 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
8.2 存放地点
上海市 延安 东 路 222 号外 滩中心 大 厦 46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
8.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投 资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管
理人。 客 户服 务中 心电 话 ：4008-202-888，021-53524620 。 公 司网 址：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一五年七月二十 一日
