工 银 瑞 信 目标 收 益 一 年定 期 开 放 债券 型 投
资基金 2015 年第 2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期： 二〇一五 年七月二十一日
工银瑞信目标收益一年定期开放债券型投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2015 年 7 月 17 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银目 标收 益一 年定 开债 券
交易代 码 000728
基金运 作方 式
契约型 、 定 期开 放式 （本 基金自 《基 金合 同》 生效 日
起每封 闭一 年集 中开 放申 购与赎 回一 次）
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 807,456,337.01 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 力争 实现 超
越业绩 比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 综合 运用 期限 配置 策略、 期限 结构 策略 、 类 属
配置策 略等 固定 收益 类资 产投资 策略 ， 并 灵活 使用 证
券选择 策略 、 短 期和 中长 期市场 环境 下的 投资 策略 以
及资产 支持 证券 投资 策略 ，实现 基金 资产 的稳 定增
值。
业绩比 较基 准 加权平 均后 的一 年期 银行 定期存 款税 后利 率+1.0%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平低 于混 合
型基金 、股 票型 基金 ，高 于货币 市场 基金 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 20,836,843.11
2.本期 利润
24,464,317.30
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0303
4.期末 基金 资产 净值 870,837,720.56
5.期末 基金 份额 净值 1.078
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额； 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
（3 ） 所列 数据 截止 到2015 年6 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.86% 0.08% 0.84% 0.01% 2.02% 0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同 于2014 年 8 月 12 日生 效 。 截 至报告 期末 ， 本基 金基 金 合同生 效不 满一 年。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投 资 范围 及投 资限 制的规 定： 债券 占基 金资 产的比 例不 低 于 80% ，因 可转债 转股 所形 成的
股票、 因所 持股 票所 派发 的权证 以及 因投 资可 分离 交易可 转债 而产 生的 权证 等权益 类资 产的 比例
不超过 基金 资产 的20% ； 但 在每次 开放 期开 始前 三个 月、 开 放期 及开 放期 结束 后三个 月的 期间 内，
基金投 资不 受上 述比 例限 制； 开 放期 内每 个交 易日 应当保 持不 低于 基金 资产 净值 5% 的 现金 或到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 工银瑞信目标收益一年定期开放债券型投资基金 2015 年第 2 季度报告
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任职日 期 离任日 期
昌明
本 基 金 的
基金经 理
2014 年8 月
12 日
- 12
先后在国家外汇管理
局储备管理司担任投
资经理，中国人民银
行美洲代表处交易室
担任副 代表 、 交 易员，
国家外汇管理局中央
外汇业务中心担任投
资 经 理 ；
2013 年加
入工银瑞信，现任固
定收益部基金经理；
2014 年 5 月 16 日至
今，担任工银纯债债
券 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年 8 月 12 日至
今，担任工银目标收
益一年定期开放债券
型基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司 内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。 工银瑞信目标收益一年定期开放债券型投资基金 2015 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况 有3 次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年2 季度 债券 市场 波 动较大 。 虽 然经 济基 本面 维持弱 势， 通胀 低位 运行 的状态 也没 有变
化，但 对货 币政 策的 宽松 预期与 对债 券市 场巨 量供 给的担 忧交 替影 响债 市。 债市呈 现显 著的 波段
运动特 征， 10 年 国开 收益 率在 3.79 和4.25 之 间的 较宽区 间波 动。 组合 尽力 追 求稳定 的净 值增 长，
控制回 撤幅 度 ， 以 高杠 杆 高等级 策略 为主 ， 规避 信 用风险 ， 同时 灵活 在利 率 债市场 进行 波段 操作 。
本季度 实 现2.86% 的 净值 增长， 最大 回撤 幅度 不 到0.2% 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 本基 金净 值增 长率 2.86%, 业 绩比 较基 准 收益率 为 0.84% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在传统 的经 济驱 动力 ，尤 其是房 地产 市场 ，丧 失了 经济的 发动 机作 用之 后， 经济基 本面 在低
位运行 的态 势还 将继 续。 内需方 面， 我们 认为 前期 出台的 房地 产政 策主 要目 的是通 过释 放需 求消
化库存 ，并 非鼓 励新 一轮 大规模 的房 地产 投资 。投 资方面 ，中 央层 面出 台了 一系列 项目 ，但 尚需
观察实 施效 果。 消费 方面 ，股市 财富 效应 未能 转化 为消费 提升 。出 口方 面则 受制于 汇率 坚挺 和全
球经济 疲弱 。人 民银 行本 季度继 续降 息降 准， 考虑 到经济 增速 和货 币供 应量 增长距 离央 行目 标尚
有差距 ，预 计货 币宽 松的 步调还 将继 续， 形式 上也 将多种 多样 。
考虑到 股票 市场 ，尤 其是 中小板 ，仍 然缺 乏 估 值支 撑，股 市可 能将 继续 回归 估值。 债市 震荡
将继续 ，但 总体 上机 会大 于风险 。汇 率方 面， 央行 仍有能 力将 汇率 引导 在期 望水平 ，预 计人 民币
兑美元 汇率 将维 持稳 定或 小幅贬 值， 但资 本流 出的 风险仍 不可 低估 。经 济下 行期， 我们 已经 观察
到银行 不良 贷款 率的 持续 攀升和 一些 债券 违约 事件 ，预计 违约 事件 将越 来越 频繁， 尚需 政府 部门
强力维 护金 融稳 定， 抑制 系统性 风险 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。 工银瑞信目标收益一年定期开放债券型投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,189,230,519.82 87.42
其中： 债券
1,189,230,519.82 87.42
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
138,087,138.03 10.15
7 其他资 产
33,049,627.08 2.43
8 合计
1,360,367,284.93
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 53,460,251.00 6.14
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 272,747,000.00 31.32
其中： 政策 性金 融债 272,747,000.00 31.32
4 企业债 券 751,292,268.82 86.27
5 企业短 期融 资券 10,134,000.00 1.16
6 中期票 据 101,597,000.00 11.67
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,189,230,519.82 136.56
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150210 15 国开 10 1,400,000 141,302,000.00 16.23
2 140229 14 国开 29 1,100,000 110,165,000.00 12.65
3 010107 21 国债 ⑺ 504,580 53,460,251.00 6.14
4 122009 08 新 湖债 400,920 41,415,036.00 4.76
5 112164 12 河钢 01 402,315 40,834,972.50 4.69
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金投 资的 前十名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 33,638.51
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 工银瑞信目标收益一年定期开放债券型投资基金 2015 年第 2 季度报告
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4 应收利 息 33,015,988.57
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,049,627.08
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 807,456,337.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 807,456,337.01
注：1. 报告 期期 间基 金总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2.报告 期期 间基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 工银 瑞 信目标 收益 一年 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 募集 的文件 ；
2 、《 工银 瑞信 目标 收益 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 目标 收益 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
基金投 资者 在营 业时 间可 免费查 阅， 在支 付工 本费 后，可 在合 理时 间内 取得 上述文 件的 复制
件或复 印件 。
