大成景明灵活配置混合型证券投资基金
2015 年第2 季度报告
2015 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2015 年 7 月 21 日
大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月29 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 明灵 活配 置混 合
交易代 码 001262
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,344,662,398.34 份
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，追求 基金 资产 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的资 产配 置策 略， 在 综 合
判断宏 观经 济基 本面 、 证 券市场 走势 等宏 观因 素的 基
础上， 通过 动态 调整 资产 配置比 例以 控制 基金 资产 整
体风险 。 在个 券投 资方 面 采用 “自 下而 上” 精选 策略 ，
通过严 谨个 股选 择、 信用 分析以 及对 券种 收益 水平 、
流动性 的客 观判 断， 综合 运用多 种投 资策 略， 精选 个
券构建 投资 组合 。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 税后 利率+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金的风 险与 预期 收益 高于 债
券型基 金和 货币 市场 基金 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 的中 高风 险投 资品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 29 日 － 2015 年6 月 30 日 ） 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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1.本期 已实 现收 益 28,996,350.33
2.本期 利润
31,522,892.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0087
4.期末 基金 资产 净值 6,409,098,407.51
5.期末 基金 份额 净值 1.010
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.00% 0.08% 0.95% 0.01% 0.05% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2015 年4 月29 日 ，截 至报告 期末 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 。 截 至报 告期末 ， 本基
金处于 建仓 期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 证券从 业 说明 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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期限 年限
任职日 期 离任日 期
黄海峰 先生
本基金基
金经理
2015 年4
月29 日
- 11 年
南开大 学经 济学 学士， 2013 年7
月 加 入 大 成 基 金 管 理 有 限 公 司
固定收 益部 。2013 年 10 月 14
日 起 任 大 成 现 金 宝 场 内 实 时 申
赎货币 市场 基金 基金 经理 助理。
2013 年 10 月 28 日起 大成 景恒
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理助 理。2014 年 3 月 18 日起
任 大 成 强 化 收 益 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理 助理。 2014 年3
月 18 日 起任 大成 货币 市场 证券
投资基金基金经理助理。2014
年 6 月 23 日 起任 大成 丰财 宝货
币市场 基金 基金 经理 助理。 2014
年 6 月 26 日 起任 大成 景益 平稳
收 益 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理助 理。2014 年 12 月 24 日
起， 任大 成货 币市 场证 券投 资基
金 基 金 经 理 及 大 成 丰 财 宝 货 币
市场基金基金经理。2015 年 3
月 21 日 起， 任大 成添 利宝 货币
市 场 基 金 及 大 成 景 兴 信 用 债 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2015 年 3 月 27 日起， 任大 成景
秀 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。2015 年4 月29 日
起， 任大 成景 明灵 活配 置混 合型
证券投资基金基金经理。2015
年 5 月 4 日 起， 任 大成 景穗 灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。2015 年5 月 15 日 起， 任
大 成 景 源 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理。 具 有基 金从
业资格 。国 籍： 中国
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 景明灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金 基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中， 大 成景 明灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金 的 投资范 围、 投资 比例 、投 资组合 、证 券交 易行 为、 信息披 露等 符合 有关
法律法 规、 行业 监管 规则 和基金 合同 等规 定， 本基 金没有 发生 重大 违法 违规 行为， 没有 运用 基金大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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财产进 行内 幕交 易和 操纵 市场行 为以 及进 行有 损基 金投资 人利 益的 关联 交易 ，整体 运作 合法 、合
规。 本基 金将 继续 以取 信 于市场 、 取信 于社 会投 资 公众为 宗旨 ， 承诺 将一 如 既往地 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协 作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2015 年 2 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 30 笔 同 日反向 交易 ，原 因
为投资 策略 需要 ；主 动型 投资组 合与 指数 型投 资组 合之间 或指 数型 投资 组合 之间存 在股 票同 日反
向交易 ，但 不存 在参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 股当 日成 交量
5% 的交 易情 形； 投 资组 合 间债券 交易 存 在 1 笔 同日 反向交 易； 投资 组合 间相 邻交易 日反 向交 易的
市场成 交比 例、 成 交 均价 等交易 结果 数据 表明 该类 交易不 对市 场产 生重 大影 响，无 异常 ；投 资组
合间虽 然存 在同 向交 易行 为，但 结合 交易 价差 分布 统计分 析和 潜在 利益 输送 金额统 计结 果表 明投
资组合 间不 存在 利益 输送 的可能 性 。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2015 年二 季度 债券 市场 表 现较好 ， 受 益于 经济 基本 面疲软 、 央 行货 币政 策放 松及银 行间 回购
利率大 幅下 行， 各债 券品 种均有 不错 表现 ，尤 以中 短端下 行幅 度最 大。6 月 底，资 本市 场在 持续
上涨后 终于 迎来 震荡 回调 行情， 不过 二季 度整 体还 是以上 涨收 官。 从指 数来 看，中 债综 合财 富总
指数上 涨2.35% ，上 证指 数涨 14.12% ， 创业 板指 涨22.42% ，中 证转 债大 跌11.46% 。
操作上 ，本 组合 根据 资本 市场走 势和 货币 政策 变化 ，灵活 调整 债券 和权 益类 组合结 构， 同时大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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抓住一 级市 场新 股申 购机 会，加 大参 与力 度， 为持 有人获 得了 稳定 持续 的回 报。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ，本 基金 份额资 产净 值 为1.01 元 ， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 1.00%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.95%，高 于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望三 季度 ，我 们对 债券 市场保 持乐 观。 稳增 长、 调结构 和经 济转 型仍 然是 经济主 基调 ，在
消化过 剩产 能和 房地 产周 期下滑 拖累 下， 经济 下行 压力较 大， 新的 经济 增长 点虽然 有所 苗头 ，但
对冲经 济下 滑稍 显稚 嫩， 预计货 币政 策仍 需要 保持 流动性 宽松 格局 。短 期看 ，经济 复苏 乏力 ，原
油等大 宗商 品低 位运 行， 资本市 场大 幅回 调震 荡， 这些都 是对 债券 比较 有利 的。整 体看 ，我 们仍
然看好 债券 市场 表现 。
我们认 为， 股票 市场 经过 今年 6 月中 旬以 来去 杠杆 的快速 下跌 ，不 少上 市公 司已经 具有 中长
期的投 资价 值， 但短 期市 场的系 统性 下跌 和恐 慌因 素导致 市场 流动 性的 缺失 ，市场 人气 的 恢 复还
需要较 长的 时间 。但 中期 看，市 场仍 然具 有积 极向 好基础 ，经 过这 次深 度调 整后， 平稳 健康 发展
的“慢 牛” 值得 期待 。我 们坚定 看好 资本 市场 发展 机会。
三季度 ， 我们 将进 一步 加 大市场 投研 分析 ， 增加 组 合操作 灵活 性 ， 在 保证 组 合流动 性前 提下 ，
提升债 券类 仓位 ，灵 活控 制权益 类仓 位， 等市 场趋 势出来 后， 择机 增加 权益 类仓位 。同 时在 新股
重启后 ，继 续较 大力 度参 与一级 市场 交易 ，提 高组 合收益 。
我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将 按照本 基金 合同 和风 险收 益特征 的要 求，
严格控 制投 资风 险 ， 积 极 进行资 产配 置 ， 适 时调 整 组合结 构 ， 研 究新 的投 资 品 种和 挖掘 投资 机会 ，
力争获 得与 基金 风险 特征 一致的 稳定 收益 回报 给投 资者。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 33,555,252.28 0.52
其中： 股票
33,555,252.28 0.52
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
323,825,798.00 5.04
其中： 债券
323,825,798.00 5.04
资产 支持 证券
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,040,726,479.82 94.10
8 其他资 产
21,708,101.40 0.34
9 合计
6,419,815,631.50
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 484,279.65 0.01
B 采矿业 1,631,025.00 0.03
C 制造业 21,482,629.53 0.34
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 517,786.92 0.01
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 225,347.22 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,016,880.88 0.08
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
673,691.40 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 823,611.68 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,700,000.00 0.04
S 综合 - -
合计 33,555,252.28 0.52
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 600519 贵州茅 台 20,000 5,153,000.00 0.08
2 000869 张
裕Ａ 100,000 4,879,000.00 0.08
3 600588 用友网 络 100,000 4,588,000.00 0.07
4 002241 歌尔声 学 99,919 3,587,092.10 0.06 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5 300133 华策影 视 100,000 2,700,000.00 0.04
6 603116 红蜻蜓 65,333 1,831,937.32 0.03
7 603979 金诚信 65,900 1,631,025.00 0.03
8 300485 赛升药 业 17,372 1,164,097.72 0.02
9 603589 口子窖 45,168 1,144,557.12 0.02
10 603019 中科曙 光 10,000 865,900.00 0.01
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 321,862,000.00 5.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,121,000.00 0.02
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 842,798.00 0.01
8 其他 - -
9 合计 323,825,798.00 5.05
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 019509 15 国债 09 1,800,000 181,512,000.00 2.83
2 019217 12 国债 17 1,400,000 140,350,000.00 2.19
3 132002 15 天集 EB 11,210 1,121,000.00 0.02
4 110031 航信转 债 5,800 842,798.00 0.01
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资 明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 以提 高投 资效 率更 好地达 到本 基金 的投 资目 标， 在 风险 可控 的前 提下 ， 本着谨 慎原 则，
参与股 指期 货投 资。 本基 金将根 据对 现货 和期 货市 场的分 析， 发挥 股指 期货 杠杆效 应和 流动 性好
的特点 ，采 用股 指期 货在 短期内 取代 部分 现货 ，获 取市场 敞口 ，投 资策 略包 括多头 套期 保值 和空
头套期 保值 。多 头套 期保 值指当 基金 需要 买入 现货 时，为 避免 市场 冲击 ，提 前建立 股指 期货 多头
头寸， 然后 逐步 买入 现货 并解除 股指 期货 多头 ，当 完成现 货建 仓后 将股 指期 货平仓 ；空 头套 期保
值指当 基金 需要 卖出 现货 时， 先 建立 股指 期货 空头 头寸， 然后 逐步 卖出 现货 并解除 股指 期货 空头 ，
当现货 全部 清仓 后将 股指 期货平 仓。 本基 金在 股指 期货套 期保 值过 程中 ，将 定期测 算投 资组 合与
股指期 货的 相关 性、 投资 组合 beta 的稳 定性 ，精 细 化确定 投资 方案 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ，有 助于 管理 债券 组合的 久期 、流 动性 和风 险水平 。基 金管
理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 ，结 合对 宏观 经济 形势和 政策 趋势 的判 断、 对债券 市场 进行 定性
和定量 分析 。构 建量 化分 析体系 ，对 国债 期货 和现 货的基 差、 国债 期货 的流 动性、 波动 水平 、套
期保值 的有 效性 等指 标进 行跟踪 监控 ，在 最大 限度 保证基 金资 产安 全的 基础 上，力 求实 现所 资产
的长期 稳定 增值 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元） 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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1 存出保 证金 110,781.47
2 应收证 券清 算款 13,913,409.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,633,158.05
5 应收申 购款 50,752.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,708,101.40
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 4 月29 日 ） 基金 份
额总额
814,801,786.89
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份
额
5,598,263,569.77
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 赎
回份额
68,402,958.32
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动
份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 6,344,662,398.34
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 大成景明灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
1 、基 金管 理人 于 2015 年 5 月 5 日发 布了 《大 成基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的
公告》 ， 经 大成 基金 管理 有 限公司 第六 届董 事会 第六 次会议 审议 通过 ， 刘 明先 生不再 担任 公司 副总
经理。
2 、 基 金管 理人 于2015 年5 月 16 日 发布 了 《大 成基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更 的
公告》 ， 经 大成 基金 管理 有 限公司 第六 届董 事会 第七 次会议 审议 通过 ， 肖 冰先 生不再 担任 公司 副总
经理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景明 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 的文 件；
2 、《 大成 景明 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 景明 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2015 年 7 月21 日
