国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金
2015年第2季度报告
2015年6月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年七月二十一日国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级
场内简称 国泰有色
基金主代码 160221
交易代码 160221
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年3月30日
报告期末基金份额总额 6,277,966,363.01份
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与
业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、
成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司
行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法
按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管
理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活
跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠
杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪
误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率×95%+银行活期存款
利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金份
额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。 运作过程中，本基金共有三类基金
份额，分别为国泰有色份额、有色A份额、有色B
份额。其中国泰有色份额为普通的股票型指数基金
份额，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，
其预期风险和预期收益均高于混合型基金、债券型
基金和货币市场基金；有色A份额的预期风险和预
期收益较低；有色B份额采用了杠杆式的结构，预
期风险和预期收益有所放大，将高于普通的股票型
基金。 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属分级基金的场内简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属分级基金的交易代
码
160221 150196 150197
报告期末下属分级基金
的份额总额
193,429,817.0
1份
3,042,268,273
.00份
3,042,268,273
.00份
下属分级基金的风险收
益特征
国泰有色份额
为普通的股票
型指数基金份
额， 具有较高预
期风险、 较高预
期收益的特征，
其预期风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金
有色A份额的
预期风险和预
期收益较低
有色B份额采
用了杠杆式的
结构， 预期风险
和预期收益有
所放大， 将高于
普通的股票型
基金
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015年4月1日-2015年6月30日)
1.本期已实现收益 336,771,734.31国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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2.本期利润 -136,448,333.41
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0241
4.期末基金资产净值 5,929,595,392.51
5.期末基金份额净值 0.9445
注： （1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-5.56% 2.91% 8.00% 2.85% -13.56% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年3月30日至2015年6月30日） 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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注： （1）本基金的合同生效日为2015年3月30日，截止至2015年6月30日，本基金
运作时间未满一年。
（2）本基金的建仓期为6个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在
6个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐皓
本基
金的
基金
经理、
国泰
中小
板300
成长
ETF、
国泰
中小
2015-03-
30
- 8年
硕士研究生，FRM，注册黄金
投资分析师（国家一级） 。曾
任职于中国工商银行总行资
产托管部。 2010年5月加盟国
泰基金，任高级风控经理。
2011年6月至2014年1月担
任上证180金融交易型开放式
指数证券投资基金、国泰上证
180金融交易型开放式指数证
券投资基金联接基金及国泰
沪深300指数证券投资基金的国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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板300
成长
ETF联
接、国
泰纳
斯达
克100
指数、
国泰
纳斯
达克
100、
国泰
国证
房地
产行
业指
数分
级的
基金
经理
基金经理助理， 2012年3月至
2014 年 1 月兼任中小板 300
成长交易型开放式指数证券
投资基金、国泰中小板300成
长交易型开放式指数证券投
资基金联接基金的基金经理
助理。 2014年1月起任中小板
300成长交易型开放式指数证
券投资基金、国泰中小板300
成长交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金经
理， 2014年6月起兼任国泰国
证房地产行业指数分级证券
投资基金的基金经理，2014
年 11 月起兼任国泰纳斯达克
100指数证券投资基金和纳斯
达克100交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，2015
年3月起兼任国泰国证有色金
属行业指数分级证券投资基
金的基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、 《基
金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同
和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等
原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告
期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内
幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年二季度央行降息、降准频率加快，宽松政策不断，4、5 月份出现一
定幅度上涨，但二季度末受大盘大幅调整影响，有色行业板块剧烈下挫，本基金
也经历了大幅回调。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减
少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在 2015 年第二季度的净值增长率为-5.56%，同期业绩比较基准收益
率为8.00%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2015 年下半年我们需要重点关注大盘走势，受 2 季度末股市流动性不足影
响，大盘继续探底，短期预计难以止跌企稳，3 季度大概率处于调整状态。但 3
季度传统旺季的来临，预计金属价格需求端的担忧将得到缓解，供应结构性变化
将重新主导个别基本金属品种的强势回升，将提供有色行业板块一定支撑。
有色行业在本轮行情中，板块估值仍然偏低。虽然经济逐渐探底，但出口政
策调整以及新能源与新材料的普及将带来新的需求增长， 有色行业理论上应享有
更高估值。
具体来看，我们比较看好三类标的：一类是存在供应缺口的铅锌板块； 一国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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类是具备国企改革与产业整合、“一路一带”等主题性机会的；另一类是契合高端
制造、产业升级趋势的相关标的。
国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司，能够表
征有色行业的整体表现。建议投资者利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极
把握有色行业阶段性的投资机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 5,426,462,736.48 89.40
其中：股票 5,426,462,736.48 89.40
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 499,391,288.74 8.23
7 其他资产 143,688,741.07 2.37
8 合计 6,069,542,766.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
--
B 采矿业
7,809.23 0.00
C 制造业 32,572,285.25 0.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 --
E 建筑业 --
F 批发和零售业 --
G 交通运输、仓储和邮政业 --
H 住宿和餐饮业 --
I 信息传输、软件和信息技术服务业 --
J 金融业 --
K 房地产业 --
L 租赁和商务服务业 --
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 --
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 --
合计 32,580,094.48 0.55
5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
--
B 采矿业
2,144,189,091.24 36.16
C 制造业 3,249,693,550.76 54.80
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 --国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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业
E 建筑业 --
F 批发和零售业 --
G 交通运输、仓储和邮政业 --
H 住宿和餐饮业 --
I 信息传输、软件和信息技术服务业 --
J 金融业 --
K 房地产业 --
L 租赁和商务服务业 --
M 科学研究和技术服务业 --
N 水利、环境和公共设施管理业 --
O 居民服务、修理和其他服务业 --
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 --
S 综合 --
合计 5,393,882,642.00 90.97
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1 601899 紫金矿业 81,793,818 418,784,348.16 7.06
2 600111 北方稀土 20,022,236 363,203,361.04 6.13
3 601600 中国铝业 36,562,217 341,125,484.61 5.75
4 000060 中金岭南 13,467,848 250,367,294.32 4.22
5 600219 南山铝业 23,990,920 242,068,382.80 4.08
6 600362 江西铜业 9,889,526 212,723,704.26 3.59
7 601168 西部矿业 19,440,516 212,290,434.72 3.58
8 600547 山东黄金 7,880,464 194,647,460.80 3.28
9 600489 中金黄金 13,605,927 175,108,280.49 2.95国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
12
10 000878 云南铜业 8,439,403 156,382,137.59 2.64
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1 002203 海亮股份 2,549,588 32,405,263.48 0.55
2 600255 鑫科材料 6,076 54,258.68 0.00
3 600392 盛和资源 1,514 38,622.14 0.00
4 600673 东阳光科 3,347 33,101.83 0.00
5 600459 贵研铂业 1,000 23,290.00 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风
险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,279,836.38
2 应收证券清算款 70,522,392.42
3 应收股利 -
4 应收利息 98,698.28
5 应收申购款 70,735,342.42
6 其他应收款 -国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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7 待摊费用 52,471.57
8 其他 -
9 合计 143,688,741.07
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限
情况说明
1 000878 云南铜业
156,382,137.5
9
2.64 重大事项
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限
情况说明
1 002203 海亮股份 32,405,263.48 0.55 重大事项
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰有色 有色A 有色B
报告期期初基
金份额总额
416,573,209.68 - -
报告期基金总
申购份额
8,316,232,671.01 - -
减：报告期基
金总赎回份额
2,454,838,625.68 - -国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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报告期基金拆
分变动份额
-6,084,537,438.00 3,042,268,273.00
3,042,268,273.0
0
报告期期末基
金份额总额
193,429,817.01 3,042,268,273.00
3,042,268,273.0
0
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截止本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18
号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市
口大街1号院1号楼。
8.3 查阅方式 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2015年第 2季度报告
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可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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