定期报告
长信利众分级债券型证券投资基金2015年第2季度报告
2015年6月30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2015年7月21日
定期报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于
2015年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 长信利众分级债券
场内简称 长信利众
基金主代码 163005
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2013年2月4日
报告期末基金份额总额 244,451,356.50份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求
基金资产稳定增值的前提下，力争为各级投资者
谋求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及
各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合
分析、比较，首先采用类属配置策略进行大类资
产的配置，在此基础上，再根据对各类资产风险
收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资
基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场
定期报告
基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信利众分级债A 长信利众分级债B
下属分级基金场内简称 利众A 利众B
下属分级基金的交易代码 163006 150102
报告期末下属分级基金的份额总额 35,756,141.27份 208,695,215.23份
下属分级基金的风险收益特征 低风险、收益稳定 较高风险、较高收益
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日）
1.本期已实现收益 24,348,839.12
2.本期利润 21,041,992.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0861
4.期末基金资产净值 306,657,613.91
5.期末基金份额净值 1.2545
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封
闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 7.37% 0.62% 1.35% 0.10% 6.02% 0.52%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
定期报告
收益率变动的比较
长信利众分级债券 业绩比较基准
2013-02-04 2013-06-17 2013-10-18 2014-02-20 2014-06-23 2014-10-24 2015-02-27 2015-06-30
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注： 1、 本基金基金合同生效日为2013年2月4日， 图示日期为2013年2月4日至2015
年6月30日。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
3.3 其他指标
金额单位：人民币元
其他指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日）
长信利众分级债A与长信利众分级债B基
金份额配比
0.17133187：1
期末长信利众分级债A份额参考净值 1.0173
期末长信利众分级债A份额累计参考净值 1.1092
期末长信利众分级债B份额参考净值 1.2951
期末长信利众分级债B份额累计参考净值 1.2951
长信利众分级债A约定年收益率（单利） 4.30%
注：根据《基金合同》的规定，在基金合同生效日当日，基金管理人将根据届时
中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率设定利
众A的首次年收益率；在利众A的每个开放日，基金管理人将根据该日中国人民银
行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定利众A的
年收益率，且约定收益率为单利。截至本报告期期末，长信利众分级债A年收益
率为4.30%。根据本合同成立后利众A的第四个开放日，即2015年2月3日中国人民
银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率2.75%的1.2倍
定期报告
+1.0%（小数点后2位）进行计算。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘波
本基金、长
信可转债债
券型证券投
资基金、长
信新利灵活
配置混合型
证券投资基
金、长信利
盈灵活配置
混合型证券
投资基金、
长信利广灵
活配置混合
型证券投资
基金的基金
经理
2013年2月4
日
－ 8年
经济学硕士， 上海财经大
学经济学研究生毕业。 曾
任太平养老保险股份有
限公司固定收益投资经
理。2011年2月加入长信
基金管理有限责任公司，
担任固定收益基金经理
助理，从事投资研究工
作，现任本基金、长信可
转债债券型证券投资基
金、 长信新利灵活配置混
合型证券投资基金、 长信
利盈灵活配置混合型证
券投资基金、 长信利广灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工
作经历为时间计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往
地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格
定期报告
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立
投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年二季度，美国失业率下降至2008年以来新低，工业复苏势头延续，加
息预期使国债收益率大幅上行；欧元区经济缓慢复苏，失业率高位徘徊，QE计划
实施未能抑制希腊债务问题的再次显现；日本经济扩张势头略有减速。新兴经济
体经济增长普遍减速。 国内方面， 2015年二季度通胀维持低位， 管理层通过降息、
降准、定向宽松等货币工具来刺激经济增长，同时，地方债务置换顺利进行，财
政项目投入力度加大，带动投资增速及房地产市场企稳复苏。2015年二季度银行
大额存单制度推出，利率市场化准备工作逐渐完善。市场方面，2015年二季度资
金面随着IPO周期波动，但整体表现宽松；债市表现平稳，地方债务置换使城投
债表现相对较好；可转债再次进入集中赎回期，存量规模明显下降，2015年4月
至5月份市场表现较好，6月中下旬跟随股市呈现剧烈调整。
报告期内，本基金继续保持杠杆分级的特点，整体维持了较高的组合杠杆比
例。期间适度增加了中短期产业债配置比例以期获得稳定票息收益；考虑到权益
市场波动较大，本基金降低了可转债仓位，实现了一定转债投资收益。
4.4.2 2015年三季度市场展望和投资策略
展望未来， 美国经济趋势性复苏的势头不改， 2015年下半年加息预期会升温，
定期报告
国际资本回流可能加大新兴经济体汇率波动。 国内经济复苏基础仍不稳固， 降息、
降准均有一定空间，同时，2015年下半年财政刺激及定向宽松的力度可能仍会加
大，随着人民币国际化及进入SDR的进程加快，人民币汇率可能进入阶段性企稳。
就市场而言，当前下行的经济状况和宽松性货币政策对债市形成一定支撑，利率
风险可控，信用债中城投债券仍是相对较好的投资品种，产业债可寻找基本面较
好的个券进行配置，但信用风险需要重点关注；可转债进入严重稀缺阶段，二级
市场博弈力度加大，可重点关注一级市场申购机会。下一阶段我们将继续保持审
慎严谨的态度， 进一步优化投资组合， 争取为投资人提供安全、 稳健的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日，本基金份额净值为1.2545元，累计份额净值为1.3029
元， 本基金之长信利众分级债A份额参考净值为1.0173元， 累计参考净值为1.1092
元，本基金之长信利众分级债B份额参考净值1.2951元，累计参考净值为1.2951
元。本报告期内本基金净值增长率为7.37%，同期业绩比较基准收益率为1.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 569,882,940.00 95.03
其中：债券 569,882,940.00 95.03
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
－－
定期报告
7 银行存款和结算备付金合计 13,723,958.14 2.29
8 其他资产 16,081,285.29 2.68
9 合计 599,688,183.43 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 10,061,000.00 3.28
其中：政策性金融债 10,061,000.00 3.28
4 企业债券 390,529,120.82 127.35
5 企业短期融资券 60,376,000.00 19.69
6 中期票据 61,621,000.00 20.09
7 可转债 47,295,819.18 15.42
8 其他 － －
9 合计 569,882,940.00 185.84
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例（%）
1 1380238 13姜堰发展债 300,000 31,080,000.00 10.14
2 128009 歌尔转债 156,206 24,802,388.68 8.09
3 112220 14福星01 196,940 21,661,430.60 7.06
4 112048 11凯迪债 196,658 21,372,791.44 6.97
5 101457001 14传化MTN001 200,000 21,144,000.00 6.89
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
定期报告
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调
查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规
定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 91,854.31
2 应收证券清算款 3,640,498.83
3 应收股利 －
4 应收利息 12,348,932.15
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 16,081,285.29
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 128009 歌尔转债 24,802,388.68 8.09
2 113007 吉视转债 4,208,543.30 1.37
定期报告
3 113501 洛钼转债 3,764,880.00 1.23
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
长信利众分级债A 长信利众分级债B
报告期期初基金份额总额 35,756,141.27 208,695,215.23
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
－－
报告期期末基金份额总额 35,756,141.27 208,695,215.23
注：本基金基金合同生效之日起3年内，长信利众分级债A每满6个月开放一次，
本报告期内，长信利众分级债A未开放；长信利众分级债B封闭运作，封闭期内不
接受申购与赎回。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 20,000,900.00
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 20,000,900.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 8.18
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件目录
定期报告
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利众分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
8.2 存放地点
基金管理人的住所。
8.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
二〇一五年七月二十一日
