广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）
2015 年第2 季 度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 广 发 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 上 海 浦 东发 展 银 行 股份 有 限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一五 年 七 月 二十 一 日广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托 管 人上 海 浦 东 发展 银 行 股 份有 限 公 司 根据 本 基 金 合同 规 定 ， 于 2015
年 7 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 广发小盘成长股票（LOF ）
场内简称 广发小盘
基金主代码 162703
交易代码 162703
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2005 年 2 月 2 日
报告期末基金份额总额 1,231,128,284.40 份
投资目标
依 托 中 国 良 好 的 宏 观 经 济 发 展 形 势 和 资 本 市 场 的
高速成长， 通过投资于具有高成长性的小市值公司
股票，以寻求资本的长期增值。
投资策略
1. 资产配置区间：股票资产配置比例为 60%-95% ，
债券资产配置比例为 0-15% ，现金大于等于 5% 。
2. 决策依据：以《基金法》、基金合同、公司章程广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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等有关法律法规为决策依据， 并以维护基金份额持
有人利益作为最高准则。
3. 股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略
上 采 取 小 市 值 成 长 导 向 型 ， 主 要 投 资 于 基 本 面 良
好，具有高成长性的小市值公司股票。
4. 债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、 资
产配置和债券分析。
业绩比较基准 天相小市值指数。
风险收益特征 较高风险，较高收益。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 1,558,907,452.45
2.本期利润 1,400,934,580.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.8552
4.期末基金资产净值 4,094,956,522.93
5.期末基金份额净值 3.3262
注：(1) 所 述 基 金 财 务 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 和 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2) 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3.2 基 金 净值 表 现 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
23.75% 3.25% 23.90% 2.86% -0.15% 0.39%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2005 年 2 月 2 日至 2015 年 6 月 30 日)
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李险 本基 2015-06-13 - 17 年 男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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峰 金的
基金
经理；
广发
新经
济股
票基
金的
基金
经理
士 ， 持 有 基 金 业 执 业 资
格证书，1998 年 8 月至
2012 年 9 月先后任平安
证 券 资 产 管 理 部 证 券 分
析 师 、 高 级 投 资 经 理 ，
世 纪 证 券 有 限 公 司 资 产
管 理 部 、 国 际 业 务 部 高
级 投 资 经 理 ， 香 港 第 一
上 海 证 券 有 限 公 司 研 究
部 证 券 分 析 师 ， 深 圳 市
红 石 资 产 管 理 有 限 公 司
投 资 总 监 ， 北 京 和 光 嘉
诚 投 资 管 理 有 限 公 司 研
究总监， 2012 年 12 月至
2013 年 12 月任广发基
金 管 理 有 限 公 司 权 益 投
资二部投资经理，2014
年 1 月至 2014 年 11 月
任 瑞 元 资 本 管 理 有 限 公
司 （ 广 发 基 金 管 理 有 限
公司子公司） 投资总监，
2014 年 11 月 17 日起 调
入 广 发 基 金 管 理 有 限 公
司权益投资二部，2014
年 12 月 24 日起任广发
新 经 济 股 票 基 金 的 基 金
经理，2015 年 6 月 12
日 任 广 发 小 盘 成 长 股 票
（LOF ）基金的基金经
理。
陈仕
德
本基
金的
基金
经理；
广发
内需
增长
混合
基金
的基
金经
理； 投
资总
监
2005-02-02 2015-06-13 21 年
男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 基 金 业 执 业 资
格证书， 1997 年至 2001
年 任 职 于 广 发 证 券 股 份
有 限 公 司 ，2001 年至
2003 年 8 月参与筹建广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
2003 年 8 月 5 日至 2014
年 1 月 20 日先后任广发
基 金 管 理 有 限 公 司 投 资
管 理 部 副 总 经 理 、 投 资
管理部总经理，2005 年
2 月 2 日至 2015 年 6 月
12 日任广发小盘成长股广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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票（LOF ）基金的基金
经理，2010 年 4 月 19
日至 2015 年 6 月 12 日
任 广 发 内 需 增 长 混 合 基
金 的 基 金 经 理 ， 2012
年 7 月 11 日至 2015 年 6
月 12 日任 广发基金管理
有限公司投资总监，
2014 年 1 月 21 日至 2015
年 1 月 13 日任广发基金
管 理 有 限 公 司 权 益 投 资
一部总经理。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其 配 套 法 规 、 《 广 发 小 盘 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 合 同 》 和 其 他 有
关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严
格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法
合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同
的规定。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公 司 通 过 建立 科 学 、 制衡 的 投 资 决策 体 系 ， 加强 交 易 分 配环 节 的 内 部控 制 ，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格 的 审 批 程 序 。 在 交 易 过 程 中 ， 中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、 价 格 优 先 、 比
例 分 配 、 综 合 平 衡 ” 的 原 则 ， 公 平 分 配 投 资 指 令 。 监 察 稽 核 部 风 险 控 制 岗 通 过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
市场回顾：
2015 年 2 季度，股票市场发生急剧转折；4、5 月份市场全面上涨，尤其是
中 小 板 与 创 业 板 呈 现 快 速 上 升 ， 主 板 市 场 平 稳 上 行 。 市 场 表 现 好 的 的 板 块 是 “ 互
联网+” 和有重组转型预期的中小市值股票。 大金融板块整体落后市场。 但自六月
中旬开始， 市场出现猛烈下跌， 尤其是中小市值股票出现大面积连续跌停， 市场
承接极为疲弱。二季度，沪深 300 指数涨幅 10.41% ，中小板指数上涨 15.32% ，
创业板指数上涨 22.42% 。
实体经济方面，2 季度预计 GDP 增速为 6.9% ，工业增加值、社会消费品零
售总额、 固定资产投资、 进出口等各项观测指标， 均 呈现震荡下行态势。 通货紧
缩的压力依然较大。M2 同比增速从 1 季度 末的 11.6% 下降到 10.5% ，融资需求
下降， 社会融资总额增速连创新低。 实体经济中， 房地产行业一枝独秀， 房地产
销售保持快速增长，全国 70 大中城市的新房售价也出现上行态势。
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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分部门看， 消费好于工业投资。 必须品消费增速涨跌互现， 除新兴消费快速
增长外， 通信器材、 汽车、 房地产相关产品生产行业经营状况较好， 家用电器下
滑。 投资方面， 基建受制于资金来源， 下滑幅度较大； 房地产、 制造业投资轻 微
上升。 出口形势较为严峻， 前 5 个月已经有 4 个月负增长。 进口受制于需求疲弱 ，
大幅度下滑。
但下半年实体经济预计会有所好转， 主要动力在于： 大宗商品价格下跌的影
响减弱； 上半年陆续出台的稳增长措施效果显现； 5-6 月再度启动的大规模基础
设施建设项目批复， 带来的拉动。 同时， 也需要采取进一步措施， 加码稳增长力
度，预计财政政策将成为主导。
股票市场在二季度出现剧烈波动的主要原因是， 市场连续上涨， 相当一部分
股票估值过高， 有内在的调整需要， 同时， 市 场中存在的巨大融资盘在市场调整
过程中，不能有序地化解，市场情绪急剧逆转，导致 “ 踩踏” 。
我们已经看到， 国务院和有关各部门， 已经采取了强有力的措施， 例如： 降
息降准、 暂停 IPO 、 证金公司增资、 央行为证金公司提供流动性等， 以稳定市场
情绪， 缓解市场压力。 我们相信， 随着投资者情绪的稳定， 市场终将回归平稳运
行。
操作回顾：
2015 年 6 月 9 日， 广发小盘成长股票型基金的基金经理发生变更。广发小
盘成长的主要配置方向在互联网+ 、 电器设备、 军工、 重 组转型等行业和主题的
公司上。 但必须承认， 在市场发生剧烈变化的时候， 没有能够及时将投资仓位降
低，改变配置方向，导致净值较高点出现较大回撤，存在着不足。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 净 值 增 长 率 为 23.75% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
23.90% 。
4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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预计下半年， 实体经济将有所企稳， 但需要政府采取更强的财政、 金融、 税
收手段。 我们认为， 通过深化改革、 放松管制， 以创新求发展， 积极调整经济 结
构， 转变经济增长方式， 积极扩大开放和与世界经济的进一步融合， 是国内经济
持续稳定发展的必然要求， 也是股票市场稳定发展的基石， 我们对此报以积极的
期望。
但我们需要清楚认识到， 国内经济中存在诸多问题短期内无法根本解决； 国
内股票市场上， 上市公司的估值显著高于国际成熟市场的平均水平， 尤其是小型
成长性公司的估值水平更是处于历史高点， 而业绩增速将普遍不及预期； 股票市
场中存在的巨大规模的融资盘， 在防范、 化解市场存在的各种风险过程中， 我们
面对许多新问题。 这些因素都需要我们时刻保持警惕， 也要求我们在投资过程中，
保持资产配置的灵活性， 适应市场的变化， 做出及时灵活的调整。 这对我们也将
是一个挑战。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 3,484,850,844.21 80.43
其中：股票 3,484,850,844.21 80.43
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- - 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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6 银行存款和结算备付金合计 836,887,417.01 19.32
7 其他各项资产 10,863,120.03 0.25
8 合计 4,332,601,381.25 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
8,250,000.00 0.20
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,996,358,994.93 48.75
D
电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供 应
业
157,867,285.02 3.86
E 建筑业
101,463,306.01 2.48
F 批发和零售业
104,108,289.54 2.54
G 交通运输、仓储和邮政业
25,904,700.00 0.63
H 住宿和餐饮业
136,621,612.80 3.34
I
信息传输、软件和信息技术服务业
537,129,699.96 13.12
J 金融业
309,060.00 0.01
K 房地产业
416,815,330.95 10.18
L 租赁和商务服务业
22,565.00 0.00
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
3,484,850,844.21 85.10
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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1 600869 智慧能源
10,769,77
0
345,278,826.20 8.43
2 600093 禾嘉股份
13,213,32
2
241,803,792.60 5.90
3 600862 南通科技 9,000,000 228,510,000.00 5.58
4 300418 昆仑万维 1,500,861 217,294,655.58 5.31
5 002152 广电运通 6,569,378 212,453,684.52 5.19
6 000786 北新建材 9,999,844 191,297,015.72 4.67
7 000695 滨海能源 6,373,326 157,867,285.02 3.86
8 300278 华昌达 4,973,302 141,192,043.78 3.45
9 600647 同达创业 4,682,585 140,805,330.95 3.44
10 000796 易食股份 5,508,936 136,621,612.80 3.34
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
(1) 本基金 本报告期末未持有股指期货。
(2) 本基金 本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
(1) 本基金 本报告期末未持有国债期货。
(2) 本基金 本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1
四川禾嘉股份有限公司 （股票代码：600093）于 2015 年 1 月 27 日收
到 四 川 证 监局 《 关 于 对四 川 禾 嘉 股份 有 限 公 司采 取 责 令 改正 措 施 的 决定 》 ， 就 公广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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司财务管理缺乏独立性及内幕信息知情人登记制度不完整提出整改要求。
本基金投资该公司的主要原因是：1、 该公 司近期大股东增发募集 48 亿， 显示
出 公 司 控 制人 对 公 司 发展 前 景 的 乐观 ；2 、 公司 依 托 股 东背 景 建 立 煤炭 钢 铁 矿 石
等资源平供应链管理平台， 该平台将整合相关产业上下游， 为用户提供物流、 仓
促和供应链金融服务，发展前景十分广阔；3、大股东承诺 2015-2017 年利润不
低于 2 （ 半年）/6/8 亿 元， 目前市值对应 16/17 年估值为 22x/17x ， 与可比公司相
比估值偏低。 总之， 禾 嘉股份具备良好的发展前景和大股东的鼎力支持， 具备较
好 的 投 资 价值 。 证 监 局出 具 的 警 示函 ， 与 公 司基 本 面 无 关， 也 非 公 司主 观 意 愿 ，
因此并不过多影响投资决策。
除上述证券外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立
案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情况。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 6,013,990.24
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 231,951.62
5 应收申购款 4,617,178.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,863,120.03
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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( 元)
1 600869 智慧能源 345,278,826.20 8.43 重大事项
2 300418 昆仑万维 217,294,655.58 5.31 重大事项
3 000786 北新建材 191,297,015.72 4.67 重大事项
4 300278 华昌达 141,192,043.78 3.45 重大事项
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,160,390,313.70
本报告期基金总申购份额 199,907,282.05
减：本报告期基金总赎回份额 1,129,169,311.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,231,128,284.40
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
0.00
本报告期买入/ 申购总份额
-
本报告期卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
-
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比
例（% ）
-
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购 、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1.中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件； 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报告
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2.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF ）基金合同》 ；
3.《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《 广 发 小 盘 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）招募说明书》及其更新版；
6.《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》 ；
7.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
8.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存 放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查 阅 方式
1. 书 面 查 阅 ： 查 阅 时 间 为 每 工 作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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二 〇 一 五 年七 月 二 十 一日
