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广发聚利(162712)

广发聚利:2015年第二季度报告查看PDF公告

广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 
 1 
 
 
 
 
 
广发聚利债券型证券投资基金 
2015 年第2 季 度 报 告 
2015 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人: 广 发 基 金管 理 有 限 公司 
基 金 托 管 人: 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司 
报 告 送 出 日期 : 二 〇 一五 年 七 月 二十 一 日广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 
 2 
§1


重 要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 7 月 15 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2


基 金产 品 概 况 基金简称 广发聚利债券 场内简称 广发聚利 基金主代码 162712 交易代码 162712 基金运作方式 契约型, 本基金合同生效后三年内 (含三年) 为封 闭期,封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额, 但 可 在 本 基 金 上 市 交 易 后 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 转 让 基 金 份 额 ; 封 闭 期 结 束 后 转 为 上 市 开 放 式 基 金 (LOF )。 基金合同生效日 2011 年 8 月 5 日 报告期末基金份额总额 115,509,864.47 份 投资目标 在严格控制风险的基础上, 通过积极主动的投资管 理, 力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 3 较基准的收益,追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 通过自上而下的宏观研究指导债券配置, 在主动研 判收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资, 在 严 格 评 估 个 券 信 用 风 险 状 况 的 前 提 下 进 行 信 用 产 品投资, 在深入挖掘可转债正股基本面的基础上参 与可转债投资, 并通过新股申购、 股票增发和要约 收购类股票投资提高基金资产的收益水平。 业绩比较基准 中证全债指数收益率。 风险收益特征 本基金属于债券型基金, 其预期风险和预期收益高 于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金, 为证券投资基金中的较低风险品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3


主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现 3.1 主 要 财务 指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 15,995,829.72 2.本期利润 11,849,961.56 3.加权平均基金份额本期利润 0.1020 4.期末基金资产净值 166,610,975.88 5.期末基金份额净值 1.442 注: (1) 所 述基金业绩指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2 ) 本 期已 实 现 收 益指 基 金 本 期利 息 收 入 、投 资 收 益 、其 他 收 入 (不 含 公 允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 4 公允价值变动收益。 3.2 基 金 净值 表 现 3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 9.24% 1.23% 2.21% 0.09% 7.03% 1.14% 3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收 益 率 变 动的 比 较 广发聚利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 (2011 年 8 月 5 日至 2015 年 6 月 30 日) §4


管 理人 报 告 4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 5 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 代宇 本基 金的 基金 经理; 广发 聚财 信用 债券 基金 的基 金经 理; 广 发聚 鑫债 券基 金的 基金 经理; 广发 集利 一年 定期 开放 债券 基金 的基 金经 理; 广 发成 长优 选混 合基 金的 基金 经理; 广发 聚惠 混合 基金 的基 金经 2011-08-05 - 10 年 女 , 中 国 籍 , 金 融 学 硕 士 , 持 有 基 金 业 执 业 资 格证书,2005 年 7 月至 2011 年 6 月先后任广发 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收益部研究员及交易 员、 国际业务部研究员、 机 构 投 资 部 专 户 投 资 经 理,2011 年 7 月调入 固 定 收 益 部 任 投 资 人 员 , 2011 年 8 月 5 日起任 广 发 聚 利 债 券 基 金 的 基 金 经理,2012 年 3 月 13 日 起 任 广 发 聚 财 信 用 债 券基金的基金经理, 2013 年 6 月 5 日起任广 发 聚 鑫 债 券 基 金 的 基 金 经理,2013 年 8 月 21 日 起 任 广 发 集 利 一 年 定 期 开 放 债 券 基 金 的 基 金 经理,2015 年 2 月 17 日 起 任 广 发 成 长 优 选 混 合基金的基金经理, 2015 年 4 月 15 日起任广 发 聚 惠 混 合 基 金 的 基 金 经理,2015 年 5 月 14 日 起 任 广 发 安 泰 回 报 混 合 基 金 和 广 发 安 心 回 报 混 合 基 金 的 基 金 经 理 , 2015 年 5 月 27 日起任广 发 双 债 添 利 债 券 基 金 的 基金经理。 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 6 理; 广 发安 泰回 报混 合基 金的 基金 经理; 广发 安心 回报 混合 基金 的基 金经 理; 广 发双 债添 利债 券基 金的 基金 经理 注:1.“ 任职日期” 和“ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规 定。 4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及 其 配 套 法 规、 《 广 发 聚利 债 券 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同 》和 其 他 有 关法 律 法 规 的 规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的 基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作合法合规, 无 损害基金持有人利益 的 行 为 , 基 金 的 投 资 管 理 符 合 有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。 4.3 公 平 交易 专 项 说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公 司 通 过 建立 科 学 、 制衡 的 投 资 决策 体 系 , 加强 交 易 分 配环 节 的 内 部控 制 , 并通过实时的行为监控与及时的分析评估 ,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面, 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 7 备选股票库, 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授 权制度, 投资组合经理在授权范围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经 过 严 格 的 审 批 程 序 。 在 交 易 过 程 中 , 中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、 价 格 优 先 、 比 例 分 配 、 综 合 平 衡 ” 的 原 则 , 公 平 分 配 投 资 指 令 。 监 察 稽 核 部 风 险 控 制 岗 通 过 投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警, 实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核, 实现投资风险的 事后 控制。 本报告期内, 上述公平交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间 (完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外) 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的, 则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本报告期内, 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交 易的情况。 4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年第 2 季度,债券市场最终上涨,但是期间震幅不小。 国内实体经济数据维持于弱势。 对政策取向的博弈和资金面主导了资本市场 走势。 而恰恰二季度政策动作频频, 某种程度加剧了债市波动。 央行在 4 月超预 期大幅降准, 公开市场连续下调逆回购利率, 紧接着 5 月初降息, 债券收益率应 声而跌,十年国开最低下探到 3.77% ,交投热情高涨;5 月底定向正回购,6 月 初 PSL 提 供资金,但是宽松的边际效应减弱,地方债供给放大的担忧重新占据 主导, 收益率筑底回调, 十年国开最高大概在 4.13% 附近, 6 月末续作中期借贷 便利(MLF), 6 月定 向降准 并降 息,同 期股 市暴跌 ,债 券收益 率才 重新下 行 回 稳。











值得注意的是, 长短端收益率在第二季度分化明显, 短端收益率在央行持续 的宽松政策刺激下, 收益率大幅下行; 中长端收益率呈 “V”型走势, 表现为 “4 月广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 8 下行、5 月上行、6 月震荡” 的盘面。期限利差频创新高。 可转债市场方面, 股市持续火爆, 带动可转债表现非常优异, 纷纷触发赎回, 转债市场总量萎缩,临近半年末股市调整,也带动转债波动。 截至 6 月 30 日, 中债综合净价指数上涨 1.2% 。 分品种 看, 中债国债总净价 指数上涨 1.27% ;中证金融 债 净 价 指 数 上 涨 1.33% ; 中 证 企 业 债 净 价 指 数 上 涨 1.25% 。 我们在本季度操作是降低久期, 适度增加仓位, 同时积极调整账户以应对规 模的变动, 全季配置重点放在可转债上, 在精选个券的原则上, 增加了转债仓位。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本 报 告 期 内 , 广 发 聚 利 净 值 增 长 率 为 9.24% , 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 2.21% 。 4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望 展望第 3 季度,我们认为债券市场的表现将会比较平淡,利率风险虽不大, 但是有十分亮眼表现的可能也不大,信用债的分化会继续显著。 2015 年第 3 季度经济预计依旧低迷, 通缩风险仍在, 经济基本面变化不大, 债市的走势更多取决于政策面和资金面。 从政策面来看, 需求不振的前提下, 货 币政策走势有望能保持一贯性。 但是资金面注定面临两难, 一方面, 为了转型的 顺 利 进 行 ,主 观 上 不 能允 许 货 币 市场 利 率 超 预期 走 低 , 而利 率 市 场 化尚 未 成 熟 , 客观上全社会负债成本难以快速下行; 另一方面, 虽然掣肘于经济转型, 回顾央 行 近 一 个 星 期 的 “ 放水” 操 作 : 重 启 逆 回 购 、 增 量 续 作 MLF 、 定 向 降 准 和 降 息 、 逆回购加码等, 又证伪了宽松的货币政策边际上转向的可能。 政府对经济和资本 市场托底决心不变,而央行会坚决配合,无论在量上还是在价上。 从长远来看, 债市可能持续牛皮市, 区间震荡。 从基本面来说, 强力度维稳 使得经济企稳的概率在悄悄增大, 积极的财政政策带来的融资需求增加将持续成 为悬在债市头顶的利剑, 再加上美国九月加息概率很大, 使得债券市场的长端下 降 得 特 别 犹豫 , 另 一 方面 , 央 行 不管 是 着 意 还是 被 迫 维 持的 货 币 市 场持 续 宽 松 , 必将使得短久期资产的收益率持续下滑或者保持低位。 期限利差屡创新高, 难以 缩窄, 长端波动继续。 在这样的背景下, 稳健的组合套息依旧可为, 积极的组合 可在套息基础上适当拉长久期。 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 9 股市的急跌使得机会更多。 但 是可转债市场已经萎缩不少, 存量转债也都不 算便宜,我们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。 第 3 季度我们计划维持仓位, 控制久期, 梳理结构, 重点在于持有票息。 同 时密切关注市场机会的变化,择机调整策略,力保组合净值平稳增长。 §5


投 资组 合 报 告 5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 23,239,656.20 7.33 其中:股票 23,239,656.20 7.33 2 固定收益投资 264,864,398.20 83.53 其中:债券 264,864,398.20 83.53 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 14,095,173.08 4.45 7 其他各项资产 14,881,991.15 4.69 8 合计 317,081,218.63 100.00 5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 24,750.00 0.01 C 制造业 8,267,254.64 4.96 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 10 D 电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,997,561.50 7.80 J 金融业 1,950,090.06 1.17 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 23,239,656.20 13.95 5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 600037 歌华有线 412,621 12,997,561.50 7.80 2 000425 徐工机械 478,468 6,349,270.36 3.81 3 601318 中国平安 23,799 1,950,090.06 1.17 4 600085 同仁堂 51,708 1,856,834.28 1.11 5 603589 口子窖 2,000 50,680.00 0.03 6 603979 金诚信 1,000 24,750.00 0.01 7 603085 天成自控 1,000 10,470.00 0.01 5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 国家债券 - - 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 11 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,027,000.00 6.02 其中:政策性金融债 10,027,000.00 6.02 4 企业债券 235,092,269.80 141.10 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 19,745,128.40 11.85 8 其他 - - 9 合计 264,864,398.20 158.97 5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 124466 13 邕城投 450,000 48,978,000.00 29.40 2 1580127 15 淮城债 300,000 30,192,000.00 18.12 3 122675 12 杭城投 债 300,000 23,052,000.00 13.84 4 112224 14 兴蓉 01 200,000 20,764,000.00 12.46 5 124125 13 温经开 200,000 20,554,000.00 12.34 5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 12 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投 资组 合 报 告 附注 5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体在 本 报 告 期内 没 有 出 现被 监 管 部 门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各 项 资 产构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 26,090.86 2 应收证券清算款 8,890,399.63 3 应收股利 - 4 应收利息 5,227,538.13 5 应收申购款 737,962.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,881,991.15 5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 110030 格力转债 1,729,170.00 1.04 5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开 放式 基 金 份 额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 118,511,592.63 本报告期基金总申购份额 55,105,323.59 减:本报告期基金总赎回份额 58,107,051.75 广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 13 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 115,509,864.47 §7


基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况 7.1 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细 本报告期内, 基金管理人不存在运用固有资金 (认) 申购 、 赎回或买卖本基 金的情况。 §8


影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息 本基金托管人 2015 年 1 月 4 日发 布任免通知,聘任张力铮为中国建设银行 投资托管业务部副总经理。 §9


备 查文 件 目 录 9.1 备 查 文件 目 录 1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件; 2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》 ; 3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》 ; 4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版; 5. 法律意见书 6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存 放 地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查 阅 方式 1. 书 面 查 阅 : 查 阅 时 间 为 每 工 作 日 8:30-11:30 ,13:30-17:00 。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn 。 投资者如对本报告有疑问, 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司, 咨广发聚利债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告 14 询电话 95105828 或 020-83936999 ,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn 。 广 发 基 金 管理 有 限 公 司 二 〇 一 五 年七 月 二 十 一日