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中邮货币A(000576)

中邮货币:2015年第二季度报告查看PDF公告

 
 
中 邮 货 币 市场 基 金 2015 年第2 季度报告 
 
2015 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中邮创业基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司 
报告送 出日期:2015 年 7 月20 日 
 
 
 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 13 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定 , 于2015 年07 月 17 日复核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ,保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。 本报告 期 自2015 年04 月01 日 起至2015 年 06 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中邮货 币市 场基 金 交易代 码 000576 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年5 月28 日 报告期 末基 金份 额总 额 990,199,216.49 份 投资目 标 在保持 低风 险与 高流 动性 的基础 上, 追求 稳定 的 当 期 收益。 投资策 略 本基金 投资 管理 将充 分运 用收益 率策 略与 估值 策略 相结合 的方 法, 对各 类可 投资资 产进 行合 理的 配 置 和 选择。 投 资策 略首 先审 慎 考虑各 类资 产的 收益 性 、 流 动性及 风险 性特 征, 在 风 险与收 益的 配比 中 , 力 求 将 各类风 险降 到最 低, 并在 控制投 资组 合良 好流 动 性 的 基础上 为投 资者 获取 稳定 的收益 。 业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 : 金融 机构 人民 币活 期 存 款 基准利 率( 税后 ) 。 风险收 益特 征 本基金 为货 币市 场基 金, 属于证 券投 资基 金中 的 低 风 险品种, 其预 期收 益和 风 险均低 于债 券型 基金 、 混 合 型基金 及股 票型 基金 。 基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 下属 分 级基 金 的 基金 简称 中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B 下属分 级基 金的 交易 代码 000576 000580 报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 110,701,251.26 份 879,497,965.23 份


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 4 月 1 日 - 2015 年6 月 30 日 ) 中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B 1. 本期已 实现 收益 642,388.85 9,693,149.77 2.本 期利 润 642,388.85 9,693,149.77 3.期 末基 金资 产净 值 110,701,251.26 879,497,965.23 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 , 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益, 由于本 基金 采用 摊 余成本 法核 算, 因此 ,公 允价值 变动 为零 ,本 期已 实现收 益和 本期 利润 的金 额相等 。中 邮货 币 A 和中邮 货 币B 适 用不 同的 销售服 务费 率。 本基 金收 益分配 按月 结转 份额 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 中邮货币市场基金 A 阶段 净值收 益 率① 净值收 益率 标 准差② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 0.9898% 0.0116% 0.0885% 0.0000% 0.9013% 0.0116%


中邮货币市场基金 B 阶段 净值收 益率 ① 净值收 益率 标 准差② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.0495% 0.0116% 0.0885% 0.0000% 0.9610% 0.0116%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 5 页 共 13 页


注: 本 基金 自2014 年05 月 28 日基 金 合 同生 效之 日 起3 个 月内 为建 仓期 , 建 仓期结 束时 投资 组合 比例符 合基 金合 同的 有关 约定。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 韩硕 基金经 理 2014 年5 月 28 日 2015 年 7 月 15 日 4 年 管理学 硕士, 曾任 招商 银行 股 份有限 公司 北京 分行 营业 部 公司银 行部 客户 经理、 国金 证 券股份 有限 公司 经管 总部 渠 道总管、 首创 证券 有限 责任 公 司固定 收益 部投 资经 理、 中 邮 创业基 金管 理有 限公 司固 定 收益研 究员、 中邮 稳定 收益 债 券型证 券投 资基 金基 金经 理 助理兼 固定 收益 研究 员、 中 邮 货币市 场基 金基 金经 理。 卢章玥 基金经 理 2015 年3 月 - 4 年 曾担任 安永 华明 会计 师事 务中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 6 页 共 13 页


27 日 所高级 审计 师、 中 邮创 业基 金 管理有 限公 司固 定收 益部 研 究员, 现 担任 中邮 现金 驿站 货 币市场 基金 基金 经理、 中邮 货 币市场 基金 基金 经理、 中邮 乐 享收益 灵活 配置 混合 型证 券 投资基 金 基 金经 理。 注:基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金 经理注 册或 变更 等通 知的 日期。





证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定, 各基 金在 研究、 投资 、交 易等各 方面 受到 公平 对待 ,确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。 报告期 内, 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求; 交易 行为合 法合 规, 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ;未发 生内 幕交 易的 情况 ;相关 的信 息披 露真 实、完 整、 准确 、及 时; 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定 的程序 、规 则进 行, 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 , 公 司制定 了 《中 邮 基金公 平交 易管 理制 度》 、 《中邮 基金 投资 管理 制度 》 、 《交 易部 管理 制度》 、 《 交 易部申 购业 务管 理 细则 》 等 一系 列与 公平 交 易相关 制度 体系 , 制度 的 范围包 括境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场 申购 、 二级市 场交 易等 所有 投资 管理活 动, 同时 包括 授权 、研究 分析 、投 资决 策、 交易执 行、 监控 等投 资管理 活动 相关 的各 个环 节,形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。 公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ,以 科学 规范 的投 资决策 体系 ,采 用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ,通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证 公平交 易原 则得 以实 现; 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公 平的 机会 ; 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估, 发现 异常 情况 , 要求投 资经 理做 出合 理解 释,并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度, 避免 类似 情况 再次发 生, 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有 效性。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ,未 发现 存在 违反公 平交 易原中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 7 页 共 13 页


则的情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 报告期 内, 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 (1) 宏 观经 济分 析 前半 年,43 号 文和 地产 相对低 迷及 经济 明确 转型 的背景 下, 国内 经济 并米 有明显 的企 稳反 弹态势 。 近 几个 月, 高层 稳增长 的动 力越 来越 强, 货币政 策上 整体 维持 了较 宽松的 水平 , 同 时 43 号文的 执行 也有 暂缓 的迹 象, 着 力推 动地 方政 府和 地产继 续加 杠杆 , 同 时拉 动新经 济的 意图 明 显 。 经济 数据 方面 ,CPI 一 直 低位震 荡,PPI 低位 企稳 。PMI 产出 与新 订单 阶段 好转, 汇丰 就业 数据再 次恶 化, 固定 资产 投资也 表现 较差 。M2 下行 压力仍 较大 , 基 础货 币供 应不足 , 社 融显 示 信 贷萎靡 ,企 业中 长期 需求 仍不足 。 财政方 面 , 人 民币 存款 与 M2 背离 , 原 因在 财政 存款 的 下降 , 意 味着 公共 财政 支 出的增 速在 加 快,对 经济 形成 短期 支撑 ,债务 压力 下工 业企 业利 润持续 存在 压力 ,上 市公 司资产 负债 率改 善有 限,宽 货币 仍有 必要 。 (2) 债券 市场 分析 利率 债方 面, 截止 半年 末 , 上 半年 收益 率曲 线大 幅 陡峭化 , 国债1-5y 期限 分 别下 行 152bp 、 47bp 和30bp,而 7y 和10y 基本 是年 初水 平, 仅小 幅下 行7bp 和2bp 。 金融 债方面 ,1-5y 期限分 别下 行117bp 、41bp 、18bp ;7y 和10y 基 本持 平。 信用 债方 面, 截止 半年 末 ,信用 债曲 线亦 是大 幅陡 峭化, 中等 信用 品 种 AA+ 、AA 表现 较强 。 短端各 评级 都 有130bp 以 上的下 行,3y 和 5y 端则 是AA 、AA+ 表现 较强 。 (3) 基金 操作 回顾 本报告 期内 , 在债 券投 资 方面 , 一 级市 场谨 慎精 选 个券 , 并 把握 二级 市场 的 短期交 易性 机会 , 提高组 合个 券的 周转 率。 在资金 业务 方面 ,由 于二 季度资 金较 为宽 松, 资金 价格维 持低 位, 降低 定期存 款和 逆回 购比 例, 适当加 杠杆 进行 套息 交易 ,也获 得了 不错 的收 益。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2015 年6 月30 日, 本 基金 A 份额 净值 增长 率 为0.9898% , B 份额 净值 增长 率为 1.0495% ,中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 8 页 共 13 页


同期业 绩比 较基 准增 长率 为 0.0885% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 对于 三季 度, 货 币政 策方 面, 预 计央 行会 在三 季度 继续维 持一 个宽 松的 货币 环境来 促进 债 务 的清理 和经 济的 企稳 ,GDP 增长 目标 预期 将逐 步落 实; 目 前 M2 下 行压 力仍较 大, 基 础货 币供 应 不 足,社 融显 示信 贷萎 靡, 债务压 力下 工业 企业 利润 持续存 在压 力, 通货 膨胀 仍处于 可控 区间 ,也 为货币 政策 宽松 留足 空间 。短期 看, 上游 煤炭 、有 色金属 价格 持续 下探 ,中 游煤炭 、螺 纹钢 等库 存较多 , 价 格破 位下 行, 下游房 地产 一线 城市 去化 率提升 ,30 大中 城市 商品 房库存 继续 增加 , 新 开工和 新增 投资 仍需 要观 察; 资产 方面 , 利 率债 经历 了 多次降 准降 息后 , 长端 利 率的下 行空 间 并 没有 打开 , 这 主要 是取 决 于两方 面, 一方 面是 短端 的资金 水平 ,IPO 及 美联 储加息 预期 ,使 得市 场对 于资金 面的 担忧 始终 存在, 另一 方面 是基 建等 固定资 产投 资的 连续 增加 ,稳增 长态 度明 确, 地方 政府债 和地 方置 换债 不断滚 动发 行 , 供 给巨 量 , 阻 挡长 端利 率债 的下 行 空间. 但是 , 近期 权益 市场 大幅杀 跌 , 使 得市 场 对于资 金面 的担 忧消 解, 同时对 于经 济整 体低 迷的 担忧 重 现, 预计 利率 债 短 期将有 明确 的 机 会 。 信用债 方面 ,我 们会 优先 选择 AAA 高 等级 流动 性较 好的债 券, 同时 兼顾 一些 资质较 好的 中低 等级债 券, 平衡 好流 动性 和票息 收益 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警的 说明。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 固定收 益投 资 941,561,295.43 93.11 其中: 债券 941,561,295.43 93.11 资产支 持证 券 -


- 2 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产 - - 3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 55,085,410.94 5.45 4 其他资 产 14,607,255.57 1.44 5 合计 1,011,253,961.94 100.00 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 9 页 共 13 页





5.2 报 告期 债券回 购融 资情况


序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例( %) 1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 5.77 其中: 买断 式回 购融 资 0.00 序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例( %) 2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 19,999,850.00 2.02 其中: 买断 式回 购融 资 - -


债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明 报告期 内本 基金 债券 正回 购的资 金余 额均 未超 过资 产净值 的 20% 。 5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限 5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况 项目 天数 报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 113 报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 120 报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 52


报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明 本基金 合同 约定 , 本 基金 投资组 合的 平均 剩余 期限 在每个 交易 日都 不得 超 过120 天 , 本 报告期 内, 本基金 未发 生超 标情 况。 5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例


序号 平均剩 余期 限 各期限 资产 占基 金资 产净 值 的比例 (% ) 各期限 负债 占基 金资 产净 值 的比例 (% ) 1 30 天 以内 35.91


2.02


其中: 剩余 存续 期超 过 397 天的浮 动利 率债 - - 2 30 天( 含)-60 天 8.12 - 其中: 剩余 存续 期超 过 397 天的浮 动利 率债 - - 3 60 天( 含)-90 天 12.12 - 其中: 剩余 存续 期超 过 397 天的浮 动利 率债 - - 4 90 天( 含)-180 天 28.34 - 其中: 剩余 存续 期超 过 397 天的浮 动利 率债 - - 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 10 页 共 13 页


5 180 天(含)-397 天( 含) 18.19 - 其中: 剩余 存续 期超 过 397 天的浮 动利 率债 - - 合计 102.68 2.02


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 摊余成 本( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 20,000,750.79 2.02 其中: 政策 性金 融债 20,000,750.79 2.02 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 921,560,544.64 93.07 6 中期票 据 - - 7 其他 - - 8 合计 941,561,295.43 95.09 9 剩余存 续期 超 过397 天的 浮 动利率 债券 - -


5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量( 张 ) 摊余成 本( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 071541003 15 恒泰 证券 CP003 700,000 69,995,971.45 7.07 2 011515003 15 中 铝业 SCP003 500,000 50,323,428.52 5.08 3 011481006 14 淮 南矿 SCP006 500,000 50,250,094.47 5.07 4 041461041 14 潍坊 滨投 CP001 500,000 50,208,125.54 5.07 5 041453079 14 国投 新集 CP001 500,000 50,132,711.62 5.06 6 011488004 14 豫 投资 SCP004 500,000 50,116,695.38 5.06 7 011599365 15 建 发集 SCP001 500,000 49,995,461.63 5.05 8 071523004 15 长城 证券 CP004 500,000 49,990,131.68 5.05 9 011599357 15 广晟 SCP005 500,000 49,982,694.52 5.05 10 041561022 15 阳泉 500,000 49,966,213.16 5.05 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 11 页 共 13 页


CP003


5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离


项目 偏离情 况


报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 23 报告期 内偏 离度 的最 高值 0.4104% 报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0139% 报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.2060%


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本报告 期末 ,本 基金 未持 有资产 支持 证券 。 5.8 投 资组 合报告 附注 5.8.1


本基金 估值 采用 “ 摊余 成 本法” , 即 估值 对象 以买 入 成本列 示 , 按 照票 面利 率 或者协 议利 率并 考虑其 买入 时的 溢价 与折 价,在 剩余 存续 期内 平均 摊销, 每日 计提 损益 。 5.8.2


本报告 期内 本基 金未 持有 剩余期 限小 于397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮 动利率 债券 。 5.8.3 本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查, 无在 报告编 制日 前 一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 。 5.8.4 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 - 3 应收利 息 13,380,408.65 4 应收申 购款 1,226,846.92 5 其他应 收款 - 6 待摊费 用 - 7 其他 - 8 合计 14,607,255.57


中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 12 页 共 13 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 中邮货 币市 场基 金 A 中邮货 币市 场基 金 B 报告期 期初 基金 份额 总额 40,693,217.43 520,348,862.26 报告期 期间 基金 总申 购份 额 333,642,501.05 1,401,331,010.38 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 263,634,467.22 1,042,181,907.41 报告期 期末 基金 份额 总额 110,701,251.26 879,497,965.23


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细





序 号 交易方 式 交易日 期 交易份 额 (份) 交易金 额 ( 元) 适用费 率 1 红利再 投资 2015 年4 月 20 日 69,964.79 0.00 0.00% 2 红利再 投资 2015 年5 月 20 日 82,955.44 0.00 0.00% 3 红利再 投资 2015 年6 月 23 日 79,563.07 0.00 0.00% 合计 232,483.30 0.00





§8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 ( 一) 中国 证监 会批 准中 邮 货币市 场基 金设 立的 文件 ; ( 二) 《中 邮货 币市 场基 金 基金合 同》 ; ( 三) 《中 邮创 业基 金管 理 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》 ; ( 四) 《中 邮货 币市 场基 金 托管协 议》 ; ( 五) 《法 律意 见书》 ; ( 六) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程; ( 七) 基金 托管 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ; 8.2 存 放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。 中邮货币市场基金 2015 年第 2 季度报告 第 13 页 共 13 页


8.3 查 阅方 式 投资者 可于 营业 时间 查阅 ,或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后, 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。 客户服 务中 心电 话:010-58511618


400-880-1618


基金管 理人 网址 :www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理有限公司 2015 年 7 月20 日