中 海 安 鑫 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2015 年
第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2015 年 7 月 17 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海安 鑫保 本混 合
基金主 代码 000166
交易代 码 000166
前端交 易代 码 000166
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 106,238,038.49 份
投资目 标
通过采 用保 本投 资策 略， 在保证 本金 安全 的前 提下 ，
力争在 保本 周期 内实 现基 金资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以CPPI 策略 为主 、OBPI 策略 为辅 进行 资产 配
置和投 资组 合管 理， 其中 主要通 过CPPI 策略 动态 调
整安全 资产 与风 险资 产的 投资比 例， 实 现基 金资 产 的
保本前 提； 通 过 OBPI 策略 控制投 资组 合的 下行 风险 ，
同时获 取投 资组 合的 上行 收益。
1、CPPI 策 略与 资产 配置
本基金 以CPPI 策略 为主 ， 通过设 置安 全垫 ，对 安全
资产与 风险 资产 的投 资比 例进行 动态 调整， 确保 到 期
保本。
2、OBPI 策 略与 组合 管理
OBPI 策略 主要 基于 期权 的 避险策 略， 在该 策略 中同
时买入 风险 资产 和以 该风 险资产 为标 的的 看跌 期权 。
当风险 资产 价格 下跌 时 ， 可执 行 看跌 期权 ； 当风 险 资
产价格 上涨 时， 则放 弃执 行看跌 期权 。
3、债 券组 合配 置策 略 中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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（1） 久期 配置
本基金 根据 不同 大类 资产 在宏观 经济 周期 的属 性， 确
定债券 资产 配置 的基 本方 向和特 征； 同 时结 合债 券 市
场资金 供求 分析 ，最 终确 定投资 组合 的久 期配 置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后 ， 通 过 研究收 益率 曲线 形态 ， 在 子
弹组合、 杠铃 组合 和梯 形 组合中 选择 风险 收益 比最 佳
的配置 方案 。
4、个 券投 资策 略
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险 、 市 场流 动性 、 市
场风险 等因 素进 行分 析， 确定整 个债 券组 合中 各类 别
债券投 资比 例。
（1） 信用 品种 的投 资策 略 （中小 企业 私募 债除 外）
本基金 对金 融债 、 企业 债 、 公 司债 和资 产支 持证 券 等
信用品 种采 取自 上而 下和 自下而 上相 结合 的投 资策
略。
本基金 对发 债主 体企 业进 行深入 的基 本面 分析， 投 资
于信用 风险 相对 较低、 信 用利差 收益 相对 较大 的优 质
品种。
（2） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用
品种投 资策 略， 在 此基 础 上重点 分析 私募 债的 信用 风
险及流 动性 风险 。
（3） 可转 换债 券投 资策 略
本基金 可通 过可 转换 债券 来实 现OBPI 策 略。 本基 金
在进行 可转 换债 券投 资时 ， 将首先 对可 转换 债券 自 身
的内在 债券 价值 进行 研究 ； 然后对 可转 换债 券的 基 础
股票的 基本 面 进 行分 析， 形成对 基础 股票 的价 值评
估； 最后 将两 者评 分结 合 在一起 ， 选择 被市 场低 估 的
品种 ， 以 合理 价格 买入 并 持有 ， 获 取稳 健的 投资 回 报。
5、股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本 基金 采 用定量 分析 与定 性分 析相 结
合的方 法 ， 选 择其 中经 营 稳健 、 具 有核 心竞 争优 势 的
上市公 司进 行投 资。
6、权 证投 资策 略
本基金 在买 入股 票等 风险 资产时， 同时 投资 以其 为 标
的的看 跌期 权 ； 或 者在 买 入债券 等无 险资 产时 ， 同 时
投资看 涨期 权。
业绩比 较基 准 2 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 证券 投资基 金， 属 于证 券投 资 基
金中的 低风 险品 种。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
基金保 证人 中国投 融资 担保 有限 公司 中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 23,808,954.10
2. 本期 利润
22,996,515.07
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1969
4. 期末 基金 资产 净值 148,636,998.38
5. 期末 基金 份额 净值 1.399
注1 ： 本期 指2015 年4 月1 日至2015 年6 月 30 日 ， 上述基 金业 绩指 标不 包括 基金份 额持 有人 认
购或交 易基 金的 各项 费用 （例如 ，申 购、 赎回 费等 ） ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
15.72% 1.10% 0.74% 0.01% 14.98% 1.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘俊
本 基 金 基 金
经理、 中海 保
本 混 合 型 证
券 投 资 基 金
基金经 理、 中
海 稳 健 收 益
债 券 型 证 券
投 资 基 金 基
金经理 、 中 海
积 极 收 益 灵
活 配 置 混 合
2013 年7 月
31 日
- 12 年
刘俊先生，复旦 大
学 金 融 学 专 业 博
士。历任上海申 银
万国证券研究所 有
限公司策略研究 部
策略分析师、海 通
证券股份有限公 司
战略合作与并购 部
高 级 项 目 经 理 。
2007 年3 月进 入本
公司工作，曾任 产中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理、 中 海安 鑫
宝 1 号 保 本
混 合 型 证 券
投 资 基 金 基
金经理
品开发 总监。2010
年 3 月至 今任 中海
稳健收益债券型 证
券投资基金基金 经
理，2012 年 6 月至
今任中海保本混 合
型证券投资基金 基
金经理 ，2013 年 7
月至今任中海安 鑫
保本混合型证券 投
资基金基金经理 ，
2014 年5 月至 今任
中海积极收益灵 活
配置混合型证券 投
资基金基金经理 ，
2015 年4 月至 今任
中海安 鑫 宝 1 号保
本混合型证券投 资
基 金 基 金 经 理 ，
2015 年7 月至 今任
中海优势精选灵 活
配置混合型证券 投
资基金 基金 经理 。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 险管理 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对 不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风险管 理部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 时， 宏观 经济 表现 虽比一 季度 有所 加强 ，但 是仍然 处于 较疲 弱状 态。 高频经 济数 据继
续低迷 ，物 价数 据继 续处 于较低 区间 。
经济低 迷背 景下 ，稳 增长 财政与 货币 政策 不断 出台 。货币 政策 方面 ，央 行在 季度内 连续 下调
存贷款 基准 利率 和各 类金 融机构 人民 币存 款准 备金 率。 其 他方 面政 策也 很多 ，6 月16 日国 务院 常
务会议 发布 《关 于推 进大 众 创业万 众创 新若 干政 策措 施的意 见》 。 6 月 18 日推 进 中央企 业参 与 “ 一
带一路 ”建 设暨 国际 产能 和装备 制造 合作 工作 会议 在京召 开， 显示 宏观 政策 仍然在 稳增 长的 多方
面着力 。6 月24 日 国务 院 常务会 议 ， 通 过 《中 华人 民共和 国商 业银 行法 修正 案 （ 草案 ） 》,删 除了
贷款余 额与 存款 余额 比例 不得超 过 75% 的 规定 ，将 存贷比 由法 定监 管指 标转 为流动 性监 测指 标。
国家发 改委 又发 布《 对发 改办财 金[2015]1327 号 文 件的补 充说 明》 ，正 式放 开 城投债 借新 还旧 。
债券市 场方 面， 经济 数据 下滑及 资金 宽松 对长 期利 率债收 益率 的影 响在 淡化 ，宽松 货币 政策
难以推 动长 端收 益率 继续 下行。 权益 市场 方面 ，对 于改革 和转 型的 预期 推动 创业板 为代 表的 中小
市值成 长股 在二 季度 上涨 明显。 但是 临近 季末 ，涨 幅过多 后的 调整 要求 叠加 大量投 资者 去杠 杆的
需求使 得市 场短 期内 出现 急剧下 跌。
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季度内 整体 操作 平稳 ，对 权益资 产进 行了 部分 减持 操作。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年6 月30 日, 本 基金份 额净 值1.399 元( 累 计净 值 1.399 元)。 报 告期 内本基 金净 值
增长率 为15.72% ， 高于 业 绩比较 基 准 14.98 个 百分 点。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 16,114,021.48 10.57
其中： 股票
16,114,021.48 10.57
2 固定收 益投 资
14,239,192.10 9.34
其中： 债券
14,239,192.10 9.34
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
13,992,640.99 9.18
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
100,930,993.52 66.22
7 其他资 产 7,151,874.39 4.69
8 合计 152,428,722.48
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 8,293,900.00 5.58
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 1,877,000.00 1.26
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,514,400.00 1.69
J
金融业 - - 中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 1,703,702.80 1.15
M
科学研 究和 技术 服务 业 1,725,018.68 1.16
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 16,114,021.48 10.84
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 300353 东土科 技 50,000 2,890,000.00 1.94
2 002425 凯撒股 份 100,000 2,631,000.00 1.77
3 300166 东方国 信 70,000 2,514,400.00 1.69
4 002589 瑞康医 药 20,000 1,877,000.00 1.26
5 603018 设计股 份 19,901 1,725,018.68 1.16
6 002712 思美传 媒 16,840 1,703,702.80 1.15
7 002292 奥飞动 漫 40,000 1,491,600.00 1.00
8 300016 北陆药 业 30,000 1,281,300.00 0.86
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 14,060,460.80 9.46
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 178,731.30 0.12
8 其他 - -
9 合计 14,239,192.10 9.58
中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 122678 12 扬 化工 100,000 10,604,000.00 7.13
2 122112 11 沪 大众 33,280 3,456,460.80 2.33
3 110031 航信转 债 1,230 178,731.30 0.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 201,153.04
2 应收证 券清 算款 6,432,307.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 243,528.66
5 应收申 购款 274,884.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,151,874.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转债 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 300353 东土科 技 2,890,000.00 1.94 重大事 项停 牌
2 002425 凯撒股 份 2,631,000.00 1.77 重大事 项停 牌
3 002589 瑞康医 药 1,877,000.00 1.26 重大事 项停 牌
4 603018 设计股 份 1,725,018.68 1.16 重大事 项停 牌
5 002712 思美传 媒 1,703,702.80 1.15 重大事 项停 牌
6 002292 奥飞动 漫 1,491,600.00 1.00 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 127,993,694.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,529,583.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 34,285,240.03 中海安鑫保本混合 2015 年第 2 季度报告
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报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 106,238,038.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 募集 中海安 鑫保 本混 合型 证券 投资基 金的 文件
2 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议
4 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证券投 资基 金财 务报 表及 报表附 注
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
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2015 年 7 月20 日
