中欧睿 达定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金2015 年第2 季度 报告
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中欧睿达 定期开放混合型发起式 证券投资基金
2015 年第2季度报告
2015 年6月30日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年7月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年4月1日起至6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧睿达定期开放混合
基金主代码 000894
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2014年12月1日
报告期末基金份额总额 1,816,583,895.53 份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金份
额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金以36个月为一个运作周期，本基金在每个运作
周期前确定大类资产初始配比，并在招募说明书中列
示， 每个运作周期的前3个月为建仓期， 力争在建仓期
结束前达到大类资产初始配比目标，达到初始配比目
标后除证券价格波动等客观因素影响大类资产配比，
不做频繁的主动大类资产配置调整。通过上述投资方
法，一方面使得本基金投资组合的风险收益特 征较为
明晰，另一方面通过期初较大比例投资于债券类资产
为权益投资的波动提供安全垫，以争取为组合实现本
金安全，同时以有限比例投资于权益类资产而保有对
股票市场一定的暴露度， 以争取为组合创造超额收益。
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业绩比较基准
同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款税后收
益率+1.5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年4月1日-2015年6月30日）
1.本期已实现收益 235,596,817.82
2.本期利润 139,425,039.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.0574
4.期末基金资产净值 1,977,017,434.77
5.期末基金份额净值 1.088
注：1. 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、投 资 收益、其 他收入 （不含 公 允价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2.所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用，计 入费用 后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.72% 0.46% 1.25% 0.01% 2.47% 0.45%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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中欧睿达 定期开 放混合 型 发起式证 券投资 基金
累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2014年12 月1 日-2015 年6 月30日）
中欧睿达定期开放混合 基金基准
2014-12-01 2014-12-29 2015-01-28 2015-03-04 2015-04-01 2015-04-30 2015-05-29 2015-06-30
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：本基 金基金 合同生 效 日期为2014 年12 月1 日， 自基金合 同生效 日起到 本 报告期末 不满一 年，
按基金合 同的规 定，本 基 金自基金 合同生 效起六 个 月为建仓 期，建 仓期结 束 时本基金 的各项 资
产配置比 例已达 到基金 合 同的规定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜
本基金
基金经
理， 中欧
货币市
场基金，
中欧稳
健收益
债券型
证券投
资基金
基金经
2014年12月
1日
－ 5年
历任长江养老保险股份有
限公司投资助理、上海烟
草（年金计划）平衡配置
组合投资经理，上海海通
证券资产管理有限公司海
通季季红、 海通海蓝宝益、
海通海蓝宝银、海通月月
鑫、海通季季鑫、海通半
年鑫、海通年年鑫投资经
理。 2014年8月加入中欧基
金管理有限公司，曾任投
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理， 中欧
信用增
利分级
债券型
证券投
资基金
基金经
理、 中欧
纯债添
利分级
债券型
证券投
资基金
经理， 中
欧瑾泉
灵活配
置混合
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧滚钱
宝发起
式货币
市场基
金基金
经理， 中
欧成长
优选回
报灵活
配置混
合型发
起式证
券投资
基金基
资经理，现任中欧货币市
场基金基金经理、中欧睿
达定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理、
中欧稳健收益债券型证券
投资基金基金经理、中欧
信用增利分级债券型证券
投资基金基金经理、中欧
纯债添利分级债券型证券
投资基金基金经理，中欧
琪和灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，中欧
滚钱宝发起式货币市场基
金基金经理，中欧成长优
选回报灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经
理，中欧瑾泉灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，中欧瑾源灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理。
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金经理，
中欧瑾
源灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理，
中欧琪
和灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经理
苟开红
无， 已于
2015-5-
29离职
2014年12月
1日
2015 年5月
29日
9年
历任深圳华为技术有限公
司市场财经部高级业务经
理、上海荣正投资咨询有
限公司总经理助理、上海
亚商企业咨询有限公司投
资银行部业务经理、华泰
资产管理公司高级投资经
理、 研究部副总经理。 2009
年7月加入中欧基金管理
有限公司，曾任总经理助
理、权益投资部总监、投
资总监、事业部负责人、
中欧成长优选回报灵活配
置混合型发起式证券投资
基金基金经理、中欧价值
发现股票型证券投资基金
基金经理、中欧新动力股
票型证券投资基金（LOF）
基金经理、中欧价值智选
回报混合型证券投资基金
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基金经理、中欧睿达定期
开放混合型发起式证券投
资基金基金经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
债券部分：
整个2季度， 实体经济仍然存在着较大下行压力， 代表中小企业景气程度的汇丰PMI
始终运行在50的荣枯水平之下。 期间， 人民银行适时实施了偏积极的货币政策， 调降存
贷款利率两次、 全面和定向调降存款准备金率各一次。 受到宽松货币政策的影响， 货币
市场持续走松，银行间隔夜回购利率最低降至0.92%，创5年以来的新低。另外一方面，
3月末房地产新政推出， 加之2季度股市持续上涨带来的财富效应， 全国房地产市场销售
情况大幅好转。 虽然房地产投资增速并没有迅速随之回升， 但是二线以上各大城市的存
货去化均出现了转好的迹象，部分龙头房地产企业的资产负债表质量有所好转。
尽管短端下行幅度较大， 但是受到地方政府债供给和银行投资盘缺位的影 响， 整个
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2季度10年期国债利率始终维持在3.4%以上的较高位置，利率曲线斜率极大，长短端利
差攀升至180bp以上的历史高点。
有鉴于此，我们在2季度的操作中仍然有意识地控制着组合久期，尽量享受中短端
曲线下行带来的骑乘效应； 同时主动提高了整个组合的杠杆， 放大偏宽松的货币环境带
来的套息效应。
行业配置方面，由于2季度大宗商品价格的稳定和下游投资相关需求的持续疲软，
受到成本和收入端的双重挤压， 部分与投资高度相关的中游制造业企业毛利改善趋势发
生了扭转。因此，我们在2季度主动降低了钢铁、有色金属开采、水泥等行业的债券 持
仓， 完全规避了煤炭产业链的所有个券， 另一方面增持了房地产、 纺织、 禽畜养殖、 医
药、 高端制造业等行业的债券。 除此以外， 由于2季度的并购和重大资产重组事件较多，
部分资产重组事件给某些高收益发行人的基本面带来了较为显著的改善， 因此我们在组
合中还增加了一类重大资产重组相关的标的，以增强组合的绝对收益水平。
股票部分：
2015 年二季度,A股市场在气势如虹地上涨两个月之后， 于六月中旬开始了一波剧烈
调整。 在市场在持续上涨九个月之后， 估值水平已经处于高位， 一次较为充分的调整本
属正常， 但本轮调整由证监会加大杠杆资金入市的查 处力度引发的调整， 却逐渐演变成
为一场流动性危机。上证指数在三个星期的时间里下跌30%以上，大量中小市值个股跌
幅超过60%。为防止流动性危机进一步蔓延影响金融体系的稳定，六月底，证监会、央
行等监管部门开始采取各类措施稳定股市， 但投资者去杠杆的负向循环尚未打破， 市场
仍处于继续探底的过程中。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内 ， 基金份额净值增长率为3.72%， 同期业绩比较基准收益率为1.25%，基
金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比
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例（%）
1 权益投资 339,073,392.04 13.63
其中：股票 339,073,392.04 13.63
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,887,021,462.16 75.88
其中：债券 1,654,433,664.57 66.53
资产支持证券 232,587,797.59 9.35
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 157,852,660.09 6.35
8 其他资产 102,949,575.69 4.14
9 合计 2,486,897,089.98 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 10,127,020.80 0.51
B 采矿业 11,231,895.00 0.57
C 制造业 228,482,520.00 11.56
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 12,007,685.24 0.61
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
12,323,390.40 0.62
J 金融业 28,519,420.60 1.44
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K 房地产业 29,807,160.00 1.51
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 6,574,300.00 0.33
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 339,073,392.04 17.15
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002508 老板电器 1,184,802 45,449,004.72 2.30
2 002054 德美化工 3,060,653 34,830,231.14 1.76
3 002038 双鹭药业 581,897 32,964,465.05 1.67
4 600566 济川药业 931,442 27,458,910.16 1.39
5 600325 华发股份 993,600 17,984,160.00 0.91
6 600521 华海药业 573,871 17,933,468.75 0.91
7 002014 永新股份 683,337 16,550,422.14 0.84
8 600109 国金证券 616,181 15,034,816.40 0.76
9 300210 森远股份 715,802 13,958,139.00 0.71
10 600643 爱建股份 787,540 13,175,544.20 0.67
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
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3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 1,422,755,664.57 71.96
5 企业短期融资券 30,158,000.00 1.53
6 中期票据 200,399,000.00 10.14
7 可转债 － －
8 其他 1,121,000.00 0.06
9 合计 1,654,433,664.57 83.68
注: 其他债 券品种 中包含 可交换债 券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 127016 14忠旺债 990,000 100,336,500.00 5.08
2 122337 13魏桥02 900,000 91,098,000.00 4.61
3 112227 14利源债 861,650 90,085,507.50 4.56
4 122059 10重钢债 754,720 75,705,963.20 3.83
5 112142 12格林债 705,924 74,242,027.08 3.76
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 119119 14中和1A 400,000 40,000,000.00 2.02
2 119163 15中和1A 300,000 30,000,000.00 1.52
3 123542 PR航租优 300,000 22,702,836.49 1.15
4 123591 禾燃气05 200,000 20,000,000.00 1.01
5 119112 徐新盛04 200,000 19,865,336.99 1.00
6 123590 禾燃气04 190,000 19,000,000.00 0.96
7 123589 禾燃气03 180,000 18,000,000.00 0.91
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8 123612 吉林水务03 110,000 11,000,000.00 0.56
9 119113 徐新盛05 100,000 10,015,512.33 0.51
10 123587 禾燃气01 100,000 10,000,000.00 0.51
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用， 降低股票仓位频繁调整的交易成本。 本基
金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的四川科伦 药业股份有限公司受到 的行政处罚 ， 系针对该 公司未按
规定披露 在2012、2013年发生的 关联交易行为， 现已处罚完 毕。 该项处罚并未 对公司的
正常经营 活动造成实质性负面影 响， 而将进一步规范发 行人的经营和信息披露 行为。 除
受到证监 会调查、 处罚的事件之 外， 没有公开信息显示 公司存在其他类似交易 行为， 且
过去的数 年中，科伦药业的营业 收入中关联交易的占比 有所下降，处于正常范 围以内。
公司属于 医药制造行业， 主要从事 注射剂生产， 是中国输 液行业中品种最为齐 全、 包装
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形式最为 完备的医药企业。 同 时， 从事抗生素中间体 、 原料药、 医药包材、 医疗器械等
产品的研 发、 生产和销售， 是产业 链较为完善的大型医 药集团之一。 我们认为， 公司所
属行业前 景较好， 持续经营能力 较强， 行政处罚不会导 致公司正常经营状况恶 化， 不影
响其债券 的投资价值。
其余八 名 证券的发行主体本报告 期内没有被监管部门立 案调查， 或在报告编制 日前一年
内受到公 开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 392,917.35
2 应收证券清算款 58,940,338.49
3 应收股利 －
4 应收利息 43,616,319.85
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 102,949,575.69
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600643 爱建股份 13,175,544.20 0.67 停牌
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 2,684,766,516.69
报告期期间基金总申购份额 7,649,723.94
减：报告期期间基金总赎回份额 875,832,345.10
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 1,816,583,895.53
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,999,900.00
报告期期间买入/ 申购总份额 －
报告期期间卖出/ 赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,999,900.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.55
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
报 告期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
9,999,900.
00
0.55%
9,999,9
00.00
0.55% 三年
基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员 － － － －
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
9,999,900.
00
0.55%
9,999,9
00.00
0.55% 三年
中欧睿 达定 期开 放混 合型 发起式 证券 投资 基金2015 年第2 季度 报告
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§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一五 年七月二十日
