中 信 建 投 稳利 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 中信建投基 金管理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中信建 投稳 利保 本
交易代 码 000804
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 210,183,845.46 份
投资目 标
本基金 通过 稳健 资产 与风 险资产 的动 态配 置和 有效
的组合 管理 ， 在 严格 控制 风险的 基础 上， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 运用 恒定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 简 称CPPI 策略） ，
动态调 整稳 健资 产与 风险 资产在 基金 组合 中的 投资
比例， 以确 保本 基金 在保 本周期 到期 时的 本金 安全 ，
并实现 基金 资产 在保 本基 础上的 保值 增值 目的 。
业绩比 较基 准 两年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属证 券投 资基 金中 的低 风
险品种 ， 其 长期 平均 预期 风险与 预期 收益 率低 于股 票
型基金 、非 保本 的混 合型 基金， 高于 货币 市场 基金 。
投资者 投资 于保 本基 金并 不等于 将资 金作 为存 款存
放在银 行或 存款 类金 融机 构， 保 本基 金在 极端 情况 下
仍然存 在损 失投 资本 金的 风险。
基金管 理人 中信建 投基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 50,986,371.97
2.本期 利润
40,148,283.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1517
4.期末 基金 资产 净值 251,603,200.18
5.期末 基金 份额 净值 1.197
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 12.82% 1.02% 0.92% 0.01% 11.90% 1.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月26 日 生效 ，基金 合同 生效 起至 报告 期末未 满一 年。
2、 根 据本 基金 基金 合同 的 约定 ， 本 基金 自基 金合 同 生效之 日 起6 个 月内 为建 仓期 ， 建 仓期 结束 时
本基金 的投 资组 合比 例符 合基金 合同 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王浩
本 基 金 的
基金经 理
2014 年9 月
26 日
- 5
中国籍 ，1982 年 2 月
生，中央财经大学证
券 投 资 专 业 硕 士 。
2010 年7 月至2013 年
9 月任职于中信建投
证券股份有限公司资
产管理部，从事证券中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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投资研究分析工作；
2013 年 9 月 至今 任职
于中信建投基金管理
有 限 公 司 投 资 研 究
部，从事投资研究工
作。现任中信建投稳
信定期开放债券型证
券投资基金、中信建
投稳利保本混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、任 职日 期是 指本 基 金基金 合同 生效 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、《证 券投 资基 金销 售管 理办法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易
指导意 见》 、基 金合 同和 其他有 关法 律法 规， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没
有损害 基金 持有 人利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 指导 意见》 ，完 善相
应制度 及流 程， 通过 系统 和人工 等各 种方 式在 各业 务环节 严格 控制 交易 公平 执行， 未发 现不 同投
资组合 之间 存在 非公 平交 易的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内， 未出 现涉 及本 基金 的交易 所公 开竞
价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年二 季度 ， 经 济 增速并 没有 企稳 ， 期 间为 防范经 济失 速风 险 ， 央行 采取了 两次 降息 、 一
次全面 降准 、两 次定 向降 准 的措 施， 与此 同时 ，5 月开始 稳增 长的 各项 政策 也明显 加码 。从 实际
效果来 看， 房地 产市 场量 价出现 回暖 ，但 房地 产投 资并没 有跟 进回 升， 汽车 家电等 终端 需求 也显中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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疲弱 。 通 胀方 面 ，CPI 同 比 保持低 位 ，6 月受 到食 品价 格带动 有企 稳迹 象 ， 而PPI 环比 跌幅 收窄 后
则出现 了再 次扩 大。
债 券市 场方 面， 由 于4 月份 开始 货币 利率 明显 下降， 短端 收益 率中 枢明 显下移 ，但 受到 地方
债供给 加大 等影 响， 长端 收益率 下降 幅度 明显 偏弱 ，收益 率曲 线陡 峭化 走势 明显。 股票 市场 在杠
杆资金 作用 下， 二季 度经 历了大 幅波 动，4、5 月份 延续 了 3 月 份的 上涨 走势 ， 直 至6 月 中旬 上 证
指数一 度达 到5178 点， 随 后出现 了快 速下 跌。
本 基金 在判 断二 季度 宽松政 策会 持续 而对 长端 品种相 对谨 慎的 前提 下， 信用债 配置 采取 了短
久期 、 高 评级 的保 守投 资 策略 。 权 益投 资方 面 ， 本 基金结 合CPPI 策略 、 产品 净值情 况和 对市 场的
判断， 在二 季度 开始 加大 了权益 类投 资比 例， 以成 长股配 置为 主， 获得 了较 好的投 资收 益， 并且
在6 月 中旬 主动 大幅 降低 了权益 投资 仓位 ，从 而很 大程度 上减 少了 市场 下跌 对净值 的冲 击。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截 至报 告期 末， 本基 金份额 净值 为 1.197 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 12.82% ， 同 期业 绩
比较基 准收 益率 为0.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年三 季度 ， 经 济 增速和 通胀 水平 都依 然处 在底部 区域 ， 但 二季 度货 币政策 带动 房地
产销售 火热 ，可 能逐 步向 投资链 条延 伸， 加之 前期 财政政 策的 效果 可能 在三 季度逐 步显 现， 从而
带动经 济实 现企 稳。 政策 角度来 看， 经济 虽然 可能 企稳， 但反 弹力 度依 然偏 弱，因 而货 币政 策仍
在宽松 周期 中 ， 财 政政 策 加码还 会继 续 。 从 债券 市 场角度 来看 ， 二季 度短 端 收益率 出现 大幅 下行 ，
目前期 限利 差处 于历 史较 高水平 ，在 货币 政策 依然 宽松的 背景 下， 长端 品种 吸引力 凸显 ，但 受制
于地方 债供 给的 加大 和经 济企稳 的预 期， 下行 空间 也有限 ，难 以突 破前 期低 点 。股 票市 场角 度来
看，二 季度 末的 剧烈 下跌 ，一定 程度 上释 放了 前期 上涨和 加杠 杆过 快积 累的 风险， 经过 监管 一系
列救市 措施 ，市 场会 逐步 稳定； 而从 中长 期来 看， 牛市的 长期 逻辑 依然 成立 ，许多 股票 也已 经在
估值上 出现 了吸 引力 ；因 此，总 体判 断三 季度 的市 场将会 维持 震荡 格局 ，但 许多个 股的 投资 机会
也已经 显现 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 未发 生基 金份额 持有 人数 量不 满200 人或者 基金 资产 净值 低 于5000 万 元的 情
形。 中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 19,675,045.12 7.66
其中： 股票
19,675,045.12 7.66
2 固定收 益投 资
220,480,519.90 85.84
其中： 债券
220,480,519.90 85.84
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,738,350.44 3.40
7 其他资 产
7,955,845.01 3.10
8 合计
256,849,760.47
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 7,087,445.12 2.82
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 3,277,600.00 1.30
K
房地产 业
9,310,000.00 3.70
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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S 综合 - -
合计 19,675,045.12 7.82
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000863 三湘股 份 500,000 5,560,000.00 2.21
2 002146 荣盛发 展 300,000 3,750,000.00 1.49
3 600978 宜华木 业 200,000 3,718,000.00 1.48
4 000782 美达股 份 155,201 3,277,845.12 1.30
5 601318 中国平 安 40,000 3,277,600.00 1.30
6 603589 口子窖 2,000 50,680.00 0.02
7 300485 赛升药 业 500 33,505.00 0.01
8 300487 蓝晓科 技 500 7,415.00 0.00
注： 本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述八 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,146,000.00 8.01
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 89,517,519.90 35.58
5 企业短 期融 资券 30,207,000.00 12.01
6 中期票 据 80,610,000.00 32.04
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 220,480,519.90 87.63
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1382132
13 宇通
MTN1
200,000 20,552,000.00 8.17
2 122068 11 海螺 01 200,000 20,310,000.00 8.07
3 122227 13 尖峰 01 200,010 20,199,009.90 8.03
4 122214 12 大 秦债 200,000 20,160,000.00 8.01
5 150307 15 进出 07 200,000 20,146,000.00 8.01
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内， 本基 金投资决 策程 序符合 相关 法律法 规的 要求 ， 未 发现本基 金投 资
的 前十 名证券 的发 行主体 出现 被监管 部门 立案调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内
受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 458,518.40
2 应收证 券清 算款 3,263,832.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,211,754.61 中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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5 应收申 购款 21,739.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,955,845.01
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300487 蓝晓科 技 7,415.00 0.00 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 之间 可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 308,287,311.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,939,564.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 100,043,030.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 210,183,845.46
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 中信建投稳利保本 2015 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、《 中信 建投 稳利 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 中信 建投 稳利 保本 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可以 在营 业时 间免 费查阅 ，也 可按 工本 费购 买复印 件。
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