银 河 稳 健 证券 投 资 基金2015 年第2 季度报
告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河稳 健混 合
场内简 称 -
交易代 码 151001
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 8 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 450,643,729.38 份
投资目 标
以稳健 的投 资风 格， 构造 资本增 值与 收益 水平 适度 匹
配的投 资组 合， 在控 制风 险的前 提下 ， 追 求基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
采用自 上而 下和 自下 而上 相结合 的投 资策 略， 动态 配
置资产 ， 精 选个 股进 行投 资。 在 正常 情况 下本 基金 的
资产配 置比 例变 化范 围是 ： 股票 投资 的比 例范 围为 基
金资产 净值 的 35 ％至 75 ％ ；债券 投资 的比 例范 围为
基金资 产净 值 的 20 ％至 45％；现 金的 比例 范围 为基
金资产 净值 的 5 ％至20％。
业绩比 较基 准
上证 A 股指 数涨 跌幅 ×75 ％＋中 信国 债指 数涨 跌幅
×25％
风险收 益特 征
银河稳 健混 合基 金属 证券 投资基 金中 风险 中度 品种
（在股 票型 基金 中属 风险 中度偏 低） ，力 争使 长期 的银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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平均单 位风 险收 益超 越业 绩比较 基准 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 362,043,458.67
2.本期 利润
245,997,386.39
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4127
4.期末 基金 资产 净值 871,745,817.14
5.期末 基金 份额 净值 1.9344
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.05% 2.50% 11.33% 1.94% 4.72% 0.56%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：上 证 A 股指 数涨 跌幅*75%+ 中 信国 债指 数涨 跌幅*25%
银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：2003 年 08 月04 日 本 基金成 立 ， 根 据 《银 河银 联系列 证券 投资 基金 基金 合同 》 规 定 ， 本 基金
应自基 金合 同生 效日 起六 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合基 金合 同的 有关 规定。 截止 本报 告期
末，本 基金 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注： 无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钱睿南
银 河 稳 健
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 河 现 代
2008 年2 月
27 日
- 14
硕士研究生学历，曾
先后在中国华融信托
投资公司、中国银河
证券有限责任公司工
作。2002 年 6 月 加入银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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服 务 主 题
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经 理 、 银
河 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
总 经 理 助
理 、 股 票
投 资 部 总
监
银河基金管理有限公
司，历任交易主管、
基金经理助理，银河
创新成长股票型证券
投资基金的基金经理
等职务 ， 2012 年12 月
至2015 年5 月担 任银
丰证券投资基金的基
金经理 ；2015 年 4 月
起担任银河现代服务
主题灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理；2015 年 6 月起
担任银河灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经理；现任总经
理助理、股票投资部
总监。
注：1 、上 表中 任职 、离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。 银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 管理 人在 前期 的策 略报告 中对 二季 度的 判断 如下: 市场 仍然 存在 较好 的投资 机会 ，需
要关注 的风 险在 于经 济超 预期下 滑、 信用 风险 爆发 、管理 层加 强监 管以 及股 票供给 的快 速增 加。
预计市 场将 有一 段加 速上 行，但 随后 转入 震荡 的可 能性较 大。 行业 方面 大金 融经过 调整 后存 在新
的阶段 性机 会， 部分 供应 收缩明 显的 周期 性行 业也 会出现 好的 投资 机会 。 新 兴产业 中我 们认 为 “ 互
联网+ ” 依 然是 主线 ， 但领 涨品种 可能 会切 换到 传统 产业中 积极 转型 的龙 头品 种， 此外 生物 医药 可
能是二 季度 的热 点。 部分 消费类 股票 经营 数据 逐步 好转， 可能 会迎 来估 值修 复机会 。需 要警 惕的
是随着 港股 投资 的逐 步放 开，差 价过 大的 股票 （包 括很多 “一 路一 带” 股票 以及可 比性 明显 的高
估值小 股票 ）需 要注 意回 避。
二季度 市场 进入 加速 上涨 期，4 、5 月 份在 居民 资金 凶猛入 市以 及杠 杆融 资不 断放大 的推 动 下
指数大 幅飙 升， 然 而6 月 份以来 在货 币政 策转 向担 忧、监 管去 杠杆 及新 股发 行放量 等因 素共 同作
用下市 场出 现急 剧暴 跌, 各 分类指 数均 未能 幸免,但 全 季度来 看，300 指数 仍然 上涨10.41% ， 创业
板成分 指数 上 涨22.42% ， 所有指 数成 交放 出历 史天 量， 可 能较 长时间 都难 以 再超越 。 分 行业来 看，
二季度 涨幅 居前 的行 业依 次为轻 工制 造、 纺织 服装 、军工 、交 运和 综合 ：涨 幅落后 的行 业分 别为
非银、 建筑 、采 掘、 银行 和有色 ，其 中多 数上 季度 已经表 现落 后。 二季 度的 行情总 结来 看， 市场银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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炒作主 线基 本脱 离了 基本 面，经 历了 暴涨 暴跌 ，风 险教育 深入 人心 ，牛 市开 始遭受 质疑 。
二季度 本基 金保 持在 高仓 位运作 ，行 业配 置方 面进 行了明 显调 整， 大幅 降低 了信息 服务 的比
例，相 对低 估值 且存 在转 型动作 的交 运设 备比 例大 幅上升 ，医 药、 化工 和旅 游比例 有所 增加 。总
体来看 ，基 金整 体风 格依 然侧重 于成 长类 股票 ，季 度末能 及时 较低 仓位 ，导 致净值 回撤 较大 。
三季度 我们 认为 经济 仍然 处于下 滑并 逐步 企稳 阶段 ，货币 政策 宽松 的预 期开 始发生 变化 ，清
理杠杆 导致 资金 来源 减少 ，市场 可能 进入 中期 调 整 阶段。 在控 制仓 位的 前提 下行业 和个 股选 择需
要重回 基本 面。 我们 倾向 于认为 大金 融等 蓝筹 股有 相对防 御价 值， 但绝 对收 益价值 未必 显著 ，通
胀主线 的养 殖等 板块 可能 存在较 好的 机会 ，主 题方 面适度 参与 国企 改革 板块 。我们 将根 据中 报全
面优化 组合 ，力 争更 多集 中于行 业能 够获 得估 值溢 价，且 基本 面增 长数 据过 硬的股 票， 此外 伴随
市场步 入调 整， 新股 打开 位置趋 于合 理， 我们 也将 努力寻 找其 中的 机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 二季 度净 值增 长 16.05% ， 比较 基准 涨幅 为11.33% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报 告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 622,641,200.72 67.89
其中： 股票
622,641,200.72 67.89
2 固定收 益投 资
216,167,054.00 23.57
其中： 债券
216,167,054.00 23.57
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
71,570,009.32 7.80
7 其他资 产
6,732,641.72 0.73
8 合计
917,110,905.76
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 448,439,986.74 51.44
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
261,400.00 0.03
E 建筑业 4,878,792.20 0.56
F 批发和 零售 业 72,281,964.10 8.29
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 65,903,057.68 7.56
J 金融业 - -
K
房地产 业
12,028,000.00 1.38
L
租赁和 商务 服务 业
18,848,000.00 2.16
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 622,641,200.72 71.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000008 神州高 铁 2,029,914 63,840,795.30 7.32
2 300136 信维通 信 1,700,000 42,330,000.00 4.86
3 002215 诺 普 信 1,979,000 34,137,750.00 3.92
4 000700 模塑科 技 1,200,000 34,092,000.00 3.91
5 300101 振芯科 技 599,790 33,348,324.00 3.83
6 002368 太极股 份 389,909 25,546,837.68 2.93
7 603766 隆鑫通 用 1,000,000 25,100,000.00 2.88
8 300450 先导股 份 169,920 24,672,384.00 2.83
9 600120 浙江东 方 700,000 23,723,000.00 2.72
10 300006 莱美药 业 549,823 23,587,406.70 2.71
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 148,575,704.00 17.04
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 67,591,350.00 7.75
其中： 政策 性金 融债 67,591,350.00 7.75
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 216,167,054.00 24.80
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018001 国开 1301 470,000 48,160,900.00 5.52
2 019304 13 国债 04 300,000 30,219,000.00 3.47
3 019217 12 国债 17 300,000 30,075,000.00 3.45
4 010107 21 国债 ⑺ 200,000 21,190,000.00 2.43
5 019311 13 国债 11 200,000 19,730,000.00 2.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货.
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货. 银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中，没有发行 主体被监 管 部门立案调查 的情形， 在 报告编制日前 一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 670,808.77
2 应收证 券清 算款 234,066.24
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,196,218.19
5 应收申 购款 1,631,548.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,732,641.72
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000008 神州高 铁 63,840,795.30 7.32 重大事 项停 牌 银河稳健混合 2015 年第 2 季度 报告
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2 000700 模塑科 技 34,092,000.00 3.91 重大事 项停 牌
3 002368 太极股 份 25,546,837.68 2.93 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 711,385,948.47
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,962,760.71
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 315,704,979.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 450,643,729.38
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银联 系列 证券 投资 基金 的文件
2 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 基金 合同 》
3 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 联系 列证 券投 资 基金财 务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 世纪 大 道1568 号 中 建大 厦 15 层
9.3 查 阅方 式
投资 者可 在本 基金 管理 人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
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2015 年 7 月20 日
