银 华 惠 增 利货 币 市 场 基金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
银华惠增利货币 2015 年第 2 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华惠 增利 货币
交易代 码 000860
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 33,567,826.78 份
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险并 保持较 高流 动性 的前 提
下， 力争 为基 金份 额持 有 人创造 稳定 的 、 高 于业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 将基 于主 要经 济指 标（包 括：GDP 增长 率 、
国内外 利率 水平 及市 场预 期、 市场 资金 供求 、 通 货
膨胀水 平 、 货 币供 应量 等） 分析背 景下 制定 投资 策
略， 力求 在满 足投 资组 合 对安全 性 、 流 动性 需要 的
基础上 为投 资人 创造 稳定 的收益 率。
业绩比 较基 准 活期存 款税 后利 率。
风险收 益特 征 本基金 为货 币市 场基 金 ， 是 证券投 资基 金中 的低 风
险品种 。 本基 金的 预期 风险 和预期 收益 低于 债券 型
基金、 混合 型基 金、 股票 型基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1. 本期已 实现 收益 237,191.73
2．本 期利 润 237,191.73
3．期 末基 金资 产净 值 33,567,826.78
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.5390% 0.0036% 0.0873% 0.0000% 0.4517% 0.0036%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 期 为 2014 年11 月14 日， 自 基金合 同生 效日 起到 本报 告期末 不满 一年 ， 按
基金合 同的 规定 ，本 基金 自基金 合同 生效 起六 个月 为建仓 期， 建仓 期结 束时 本基金 的各 项资 产配
置比例 已达 到基 金合 同的 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱哲先 生
本基
金的
基金
经理
2014 年11
月 14 日
- 5 年
经济学 学士 。 曾任 职于 中 国银行 ，
担 任 助 理 投 资 经 理 职 务 ； 并 曾 任
职 于 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担
任交易 员职 务。2013 年 5 月加盟
银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 担 任
固 定 收 益 部 基 金 经 理 助 理 职 务 。
自2013 年10 月17 日起 兼 任银华
货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 和 银 华 交银华惠增利货币 2015 年第 2 季 度报告
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易 型 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 ， 自
2014 年4 月25 日起 兼任 银 华多利
宝货币市场基金基金经理，自
2014 年6 月23 日起 兼任 银 华活钱
宝货币市场基金基金经理，自
2014 年 9 月 5 日起 兼任 银 华双月
定 期 理 财 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 。 具 有 从 业 资 格 。 国 籍 ：
中国。
哈默女 士
本基
金的
基金
经理
助理
2015 年5 月
25 日
- 7 年
学士学 位。2007 年 7 月 加 盟银华
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 股 票 交
易员 、 债 券交 易员 等职 位 ， 自 2015
年5 月25 日起 兼任 银华 多 利宝货
币 市 场 基 金 、 银 华 活 钱 宝 货 币 市
场 基 金 、 银 华 双 月 定 期 理 财 债 券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 具 有 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华惠 增利货 币市 场基 金基
金合同 》和 其他 有关 法律 法规的 规定,本 着诚 实信 用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严
格控制 风险 的基 础上,为 基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益,无 损害 基金 份额 持有 人 利益的 行为 。本 基
金无违 法、 违规 行为 。本 基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指 导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 银华惠增利货币 2015 年第 2 季 度报告
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在事后 监控 环节 ，本 基 金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度宏观经 济仍然延续 疲弱之势，央 行加大了货 币政策的刺激 力度，自二 月份开始逐 月 降
准降息。 虽然 宽松的货 币 政策对经济的 下滑起到 了 一定的支撑作 用，但“ 宽 货币”向实体 经济的
传导效 果较 差 ， 投 资不 足 ， 难 以拉 动内 需 ， 导 致稳 增长政 策迟 迟未 见效 果 。 从货币 市场 的角 度看 ，
上半年 市场 资金 面 保 持极 度宽松 的状 态， 虽然 每月 新股 IPO 也 会短 暂的 对市 场流动 性有 所扰 动 ，
央行也 已通 过使 用公 开市 场回购 和 SLF 、MLF 等方 式 进行对 冲 。
二季度末， 财政缴款、IPO 加速和传统半年末资金趋紧 等因素，使资金面转 紧， 短融收益率
和协议 存款 利率 略有 上行 ，但并 不影 响二 季度 各项 短期资 产收 益率 整体 下行 的趋势 。
本基金 合理 安排 现金 流， 主要以 流动 性管 理为 主 ， 在保证 组合 的流 动性 的同 时提升 组合 的静
态收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期， 本基 金基 金份 额净值 收益 率 为0.5390% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.0873% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三季度， 虽然目前的 经济没有明显 回暖，但对 经济数据的观 察来看，五 月份工业增 加 值
同比增 长6.1% ， 虽较 上月 有所反 弹但 仍然 处于 低位 ， 当月 出口 增速 未扭 转负 增长， 投资 增速 继 续
回落但 楼市 销售 进一 步转 好，消 费增 速相 对平 稳， 同时货 币信 贷及 社融 增长 缓中趋 稳。
央行的连续降 准降息，随 货币政策逐月 放松对货币 信贷及楼市、 固定投资的 推动作用逐 步 体
现，预计三季 度末经济 有 望走稳。政策 面， 预计 央 行仍会维持宽 松的流动 性 环境，从近期 央行采
取定向降准而 非全面降 准 的做法可以看 出，央行 投 放基础货币的 力度已经 放 缓，未来一段 时间可
能会进 入政 策有 效性 的考 察期， 货币 政策 继续 出台 的频率 可能 下降 ， 同 时财 政政策 有望 加大 力 度 。
从组合配置角 度上讲，在 资金如此宽裕 的情况下， 较之存款、银 行间回购、 短期利率债 ， 短
融的信价比更 高。 目前 短 融收益率依然 处在相对 高 位，与融资成 本相比还 有 不小的套利空 间， 因银华惠增利货币 2015 年第 2 季 度报告
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此会受 到货 币 基 金的 追捧 ，收益 率具 有进 一步 下行 的空间 。
基于上 述分 析， 本基 金接 下来将 继续 根据 组合 的规 模波动 进行 组合 的调 整， 在充分 预防 可能
出现的 流动 性压 力前 提下 ，抓住 关键 投资 机会 进行 资产配 置， 合理 安排 现金 流，在 保证 流动 性的
基础上 提高 组合 整体 静态 收益水 平。 同时 加强 个券 甄别， 严密 防范 信用 风险 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续二十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万 元的 情形 ，出现 该情 况的
期间 为2015 年3 月16 日至 2015 年4 月17 日。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 20,073,240.73 59.65
其中： 债券 20,073,240.73 59.65
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 -
-
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 12,845,609.50 38.17
4 其他资 产 734,600.20 2.18
5 合计 33,653,450.43 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
注：本 基金 本报 告期 未进 行债券 回购 融资 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：本 报告 期内 本基 金债 券正回 购的 资金 余额 未超 过资产 净值 的20% 。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 39
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 63
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 1
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报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情 况说 明
注：本 报告 期内 投资 组合 平均剩 余期 限未 有超 过 180 天的 情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 38.27
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 59.80 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-180 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） -
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 98.07 -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,073,240.73 59.80
其中： 政策 性金 融债
20,073,240.73 59.80
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
-
-
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 20,073,240.73 59.80
9 剩余存 续期 超 过397 天的 浮动
利率债 券
- -
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5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 140444 14 农发 44 200,000 20,073,240.73 59.80
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有以 上债 券。
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0398%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0097%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0055%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 所持有 的债 券采用 摊余 成本法 进行 估值， 即估 值对 象以买 入成本 列示 ， 按
票 面利 率或商 定利 率并考 虑其 买入时 的溢 价或折 价， 在其剩 余期 限内按 实际 利
率 法进 行摊销 ，每 日计提 收益 。
5.8.2 本 报告 期内不 存在 剩余期 限小 于397 天但 剩余存 续期 超过397 天 的浮动 利率 债券
的 摊余 成本超 过当 日基金 资产 净值的 20% 的情况 。
5.8.3 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 734,600.20
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 734,600.20
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5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因,各 比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
本基金 本报 告期 内无 需要 说明的 证券 投资 决策 程序 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 20,092,999.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 423,933,566.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 410,458,739.36
报告期 期末 基金 份额 总额 33,567,826.78
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 申购 2015 年 6 月 2 日 21,000,000.00 21,000,000.00 -
合计
21,000,000.00
21,000,000.00
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 惠增 利货 币市 场基金 募集 申请 获中 国证 监会注 册的 文件
9.1.2 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告 银华惠增利货币 2015 年第 2 季 度报告
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9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2015 年 7 月20 日
