鹏 华 先 进 制造 股 票 型 证券 投 资 基金2015 年
第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华先 进制 造股 票
场内简 称 -
基金主 代码 000778
交易代 码 000778
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 230,975,225.05 份
投资目 标
本基金 为股 票型 基金 ， 在 有效控 制风 险前 提下 ， 精 选
优质的 先进 制造 业上 市公 司， 力 求超 额收 益与 长期 资
本增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包括
GDP 增 长率 、CPI 走 势、M2 的绝 对水 平和 增长 率、 利
率水平 与走 势等 ） 以 及各 项国家 政策 （包 括财 政、 货
币、 税 收、 汇 率政 策等） 来判断 经济 周期 目前 的位 置
以及未 来将 发展 的方 向， 在此基 础上 对各 大类 资产 的
风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ，制 定股 票、 债券 、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范
围。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 自上 而下 及自 下而上 相结 合的 方法 挖掘
优质的 上市 公司 ， 构 建股 票投资 组合 。 核 心思 路在 于：鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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1）自 上而 下地 分析 行业 的 增长前 景、 行业 结构 、商
业模式 、竞 争要 素等 分析 把握其 投资 机会 ；2 ）自 下
而上地 评判 企业 的核 心竞 争力、 管理 层、 治理 结构 等
以及其 所提 供的 产品 和服 务是否 契合 未来 行业 增长
的大趋 势， 对企 业基 本面 和估值 水平 进行 综合 的研
判，深 度挖 掘优 质的 个股 。
（1） 先进 制造 业的 定义
本基金 所指 的先 进制 造业 包括： 先进 装备 制造 业以 及
与先进 装备 制造 业密 切相 关的行 业。 具体 来说 包含 三
类： 一 是用 于装 备制 造的 先进基 础机 械； 二是 先进 的
机械、 电子 基础 件； 三是 国民经 济各 部门 （能 源、 交
通、 原 材料、 医疗 卫生、 环保等 ） 科 学技 术、 军 工 生
产所需 的成 套技 术装 备。
根据前 文定 义， 投资 标的 包括机 械、 军工 、 电 子、 通
讯设备 、 医 疗设 备、 电力 设备、 家电 等行 业。 对于 以
上行业 之外 的其 他行 业， 如果其 中某 些细 分行 业符 合
先进制 造业 的定 义， 本基 金也会 酌情 将其 纳入 先进 制
造业的 范围 。
（2） 自上 而下 的行 业遴 选
本基金 将自 上而 下地 进行 行业遴 选， 重点 关注 行业 增
长前景 、 行 业利 润前 景和 行业成 功要 素。 对行 业增 长
前景， 主要 分析 行业 的外 部发展 环境 、 行 业的 生命 周
期以及 行业 波动 与经 济周 期的关 系等 ； 对 行业 利润 前
景， 主 要分 析行 业结 构， 特别是 业内 竞争 的方 式、 业
内竞争 的激 烈程 度、 以及 业内厂 商的 谈判 能力 等。 基
于对行 业结 构的 分析 形成 对业内 竞争 的关 键成 功要
素的判 断， 为预 测企 业经 营环境 的变 化建 立起 扎实 的
基础。
（3） 自下 而上 的个 股选 择
本基金 通过 定性 和定 量相 结合的 方法 进行 自下 而上
的个股 选择 ， 对 企业 基本 面和估 值水 平进 行综 合的 研
判，精 选优 质个 股。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、
骑乘策 略、 息差 策略、 个 券选择 策略 、 信 用策 略等 积
极投资 策略 ， 自 上而 下地 管理组 合的 久期 ， 灵 活地 调
整组合 的券 种搭 配， 同时 精选个 券， 以增 强组 合的 持
有期收 益。
4、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
业绩比 较基 准
中证装 备产 业指 数收 益率 ×80% ＋中 证综 合债 指数 收
益率× 20% 鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金、 混合型 基金 ， 属 于证 券投 资
基金中 较高 预期 风险 、较 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 118,549,076.47
2.本期 利润
87,909,176.57
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3368
4.期末 基金 资产 净值 372,025,469.60
5.期末 基金 份额 净值 1.611
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 26.45% 2.99% 13.96% 2.46% 12.49% 0.53%
注：业 绩比 较基 准= 中证 装 备产业 指数 收益 率*80%+ 中 证综合 债指 数收 益率*20%
鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 1、 本基 金基 金合 同于2014 年11 月 4 日生 效， 截 至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁浩
本 基 金 基
金经理
2014 年11 月
4 日
- 7
梁浩先 生， 国籍 中国，
中国人民大学经济学
博士， 7 年证 券从 业经
验。曾任职于信息产
业部电信研究院，从
事 产 业 政 策 研 究 ；
2008 年 5 月 加盟 鹏华
基金管理有限公司，
从事研究分析工作，
担任研究部高级研究鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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员、基金经理助理，
2011 年 7 月 起担 任鹏
华新兴产业股票型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2014 年 3 月 起兼
任鹏华环保产业股票
型证券投资基金基金
经理， 2014 年 11 月起
兼任鹏华先进制造股
票型证券投资基金基
金经理，现同时担任
研究部副总经理。梁
浩先生具备基金从业
资格。本报告期内本
基金基金经理未发生
变动。
袁航
本 基 金 基
金经理
2014 年11 月
4 日
- 6
袁航先 生， 国籍 中国，
经济学 硕士 ， 6 年 证券
从业经 验。2009 年 6
月加盟鹏华基金管理
有限公司，从事行业
研究及投资助理相关
工作，担任研究部资
深研究员、投资经理
助理， 2014 年 11 月起
担任鹏华先进制造股
票型证券投资基金基
金经理 ，2015 年 2 月
起兼任鹏华弘盛灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2015
年 5 月起兼 任鹏 华弘
泽灵活配置混合型证
券投资基金、鹏华弘
实灵活配置混合型证
券投资基金、鹏华弘
信灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2015 年 6 月 起兼
任鹏华弘锐灵活配置
混 合 型 证 券 投 资 基
金。袁航先生具备基
金从业资格。本报告
期内本基金基金经理
未发生 变动 。 鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 本基 金坚 持自 下而上 、优 选个 股的 投资 策略， 在制 造型 企业 中选 择成长 性突 出、
管理优 异的 重点 标的 。 鉴 于 4 、5 月份 市场 快速 上行 ， 部 分持 仓品 种出 现了 明 显上涨 ， 本基 金对 多
个获利 较为 丰厚 的个 股进 行了减 持， 同时 增持 了部 分市场 预期 尚不 充分 、盈 利增长 较为 确定 的标
的。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 26.45% ，同 期上 证 综指上 涨 14.12% ， 深证 成 指上 涨 8.95% ，
沪深300 指 数上 涨10.41% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经济层 面出 现企 稳迹 象， 在国家 宽松 的货 币政 策以 及财政 政策 刺激 的之 下， 房地产 市场 初步
稳定， 在部 分区 域市 场复 苏明显 ，基 建投 资在 项目 获批以 及资 金配 套的 结合 之下有 望成 为下 半年鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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拉动经 济增 长的 重要 抓力 。
市场方 面 ， 从6 月 中旬 开 始， 股指 出现 明显 下跌 ， 部分融 资盘 强制 平仓 ， 许 多个股 出现 踩踏 、
连续跌 停的 情形 。股 票市 场的快 速回 落也 引起 了管 理层及 政府 的高 度重 视， 自7 月 以来 ，政 府出
台了一 系列 积极 的救 市措 施，包 括暂 停IPO 、 险资 入市、 券商 资金 入市 、证 金公司 入市 等等 ，部
分个股 在经 历前 期的 快速 下跌之 后估 值也 趋于 合理 ，我们 判断 伴随 救市 政策 的累积 以及 优质 个股
自身价 值的 回归 ，许 多个 股将在 未来 的一 段时 间内 为组合 贡献 明显 的收 益， 而目前 正是 股票 市场
最为恐 慌的 阶段 。
最后， 衷心 感谢 持有 人对 本基金 的支 持和 信任 ，我 们将继 续努 力， 力争 为持 有人实 现资 产的
保值增 值， 分享 中国 权益 市场的 成长 机会 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 317,396,601.54 77.02
其中： 股票
317,396,601.54 77.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
81,271,290.95 19.72
8 其他资 产
13,441,003.15 3.26
9 合计
412,108,895.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - - 鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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C 制造业 232,798,722.07 62.58
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
13,959,713.28 3.75
E 建筑业 31,336,469.36 8.42
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,798,888.30 1.83
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,502,808.53 8.74
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 317,396,601.54 85.32
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002643 万润股 份 1,115,793 33,942,423.06 9.12
2 002375 亚厦股 份 1,307,866 31,336,469.36 8.42
3 000786 北新建 材 1,499,554 28,686,468.02 7.71
4 002202 金风科 技 1,259,969 24,531,596.43 6.59
5 000802 北京文 化 535,501 15,588,434.11 4.19
6 300195 长荣股 份 497,700 14,114,772.00 3.79
7 300335 迪森股 份 819,232 13,959,713.28 3.75
8 600519 贵州茅 台 51,004 13,141,180.60 3.53
9 300154 瑞凌股 份 472,770 12,698,602.20 3.41
10 603588 高能环 境 158,646 11,941,284.42 3.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 鹏华先进制造股票 2015 年第 2 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 183,406.01
2 应收证 券清 算款 12,536,556.32
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,915.40
5 应收申 购款 710,125.42
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,441,003.15
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002643 万润股 份 33,942,423.06 9.12 资产重 组
2 002375 亚厦股 份 31,336,469.36 8.42 重大事 项
3 000786 北新建 材 28,686,468.02 7.71 资产重 组
4 300195 长荣股 份 14,114,772.00 3.79 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 303,804,466.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 141,261,329.46
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 214,090,570.83
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 230,975,225.05
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：截 止本 报告 期末 ，本 基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华先 进制 造股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华先 进制 造股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华先 进制 造股 票型证 券投 资基 金2015 年第 2 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 东城 区建 国门 内大 街 69 号中 国农 业银 行股 份 有限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2015 年 7 月18 日
