南 方 医 药 保健 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 2 季 度 报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2015 年7 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方医 药保 健灵 活配 置混 合
交易代 码 000452
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 265,423,962.70 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于医 药保 健行业 证券 ， 在 严格 控制 风
险的前 提下 ，追 求超 越业 绩比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 通过 定量 与定 性相 结合的 方法 分析 宏观 经济 、
证券市 场以 及医 药保 健行 业的发 展趋 势， 评估 市场 的
系统性 风险 和各 类资 产的 预期收 益与 风险 ， 据 此合 理
制定和 调整 股票 、 债 券等 各类资 产的 比例 ， 在 保持 总
体风险 水平 相对 稳定 的基 础上， 力争 投资 组合 的稳 定
增值。 此外 ， 本 基金 将持 续地进 行定 期与 不定 期的 资
产配置 风险 监控 ，适 时地 做出相 应的 调整 。
业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率
低于股 票型 基金 ，高 于债 券型基 金、 货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方医 保” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 86,354,116.24
2.本期 利润
91,182,483.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2532
4.期末 基金 资产 净值 357,517,964.09
5.期末 基金 份额 净值 1.347
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 18.91% 2.18% 0.80% 0.01% 18.11% 2.17%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2014 年1 月23 日 ，截至 本报 告期 末， 基金 合同生 效已 满 1 年。
本基金 的建 仓期 为六 个月 。建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合合 同约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杜冬松
本基金
基金经
理
2014 年1 月
23 日
- 13 年
第 三 军医 大学 医 学硕 士，具 有 基金
从业资 格。 曾担 任天 津 272 医院外
科 主 治医 师、 深 圳健 安医药 市 场部
部 长 、中 新药 业 成药 分公司 学 术推
广部部 长； 2002 年4 月至2008 年8
月 ， 历任 平安 证 券研 究所研 究 员、
医 药 行业 首席 研 究员 、行业 部 副总
经理。2008 年9 月 加入 南 方基金 ，
任 研 究部 医药 行 业首 席研究 员 和消
费组组 长； 2012 年3 月至2015 年4
月， 任南 方消 费基 金经 理 ；2013 年
7 月 至今 ，任 南 方高 端装备 （ 原金
粮油 ） 基 金经 理 ； 2014 年1 月至今 ，
任南方 医保 基金 经理 ；2015 年 3 月
至今， 任南 方创 新经 济的 基 金经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任 基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 医药 保健灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为4 次 ，其 中3 次是 由于 指数型 基金 根据 标的 指数 成份股 结构 被动 调仓 所致 ，1 次 是由 于投 资组
合的投 资策 略需 要， 相关 投资组 合经 理已 提供 决策 依据并 留存 记录 备查 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 宏观 经济 压力 仍然 较大 ， 制 造业 景气 度偏 弱 ， 工 业增 长仍 然乏 力 。 政 府在 “保7%”压
力之下 ， 再 次将 稳增 长列 为首要 目标 ， 并 以地 方债 务置换 等积 极财 政政 策托 底经济 。6 月 27 日降
息降准 ，显 示货 币政 策仍 维持宽 松基 调。 我们 认为 下半年 经济 有望 企稳 回升 。
二季 度A 股 市场 经历 了大 幅震荡 ，四 五月 份延 续了 一季度 以来 的上 涨趋 势但 六月回 撤严 重。
市场风 格方 面， 二季 度整 体仍是 小盘 成长 较优 ，但 六月份 开始 有风 格转 换的 迹象。 表现 在指 数层
面， 沪 深300 指 数上 涨10.41% ， 创 业板 指上 涨22.42% 。 行业 层面， 军工、 交运 、 轻工 行业 涨幅 靠
前，银 行、 建筑 和非 银涨 幅落后 ，医 药行 业位 居中 游。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年二 季度 ，本 基金 净 值增 长 18.91% ，同 期业 绩 比较基 准增 长 0.80% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三 季度 经济 ，我 们认 为低增 长和 低通 胀的 格局 短期不 会有 很大 改变 ，但 在政策 刺激 之下
经济增 长应 该能 有所 回暖 。
市场层 面， 央行 双降 政策 、支持 证金 公司 ，IPO 暂 停等均 意味 着管 理层 对流 动性的 呵护 ，大
量上市 公司 增持 自己 的股 票也意 味着 在短 期大 幅下 跌之后 长期 投资 价值 开始 显现， 我们 认为 三季
度市场 信心 有望 恢 复 ，长 期来看 仍然 看好 新经 济。 医药行 业作 为持 续稳 健发 展的行 业具 有较 好的
抗风险 能力 ，具 备长 期的 投资价 值。 个股 选择 方面 偏好估 值合 理的 品牌 中药 企业和 靠研 发推 动增
长的白 马成 长股 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 266,035,859.70 70.14
其中： 股票
266,035,859.70 70.14
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
111,692,628.41 29.45
7 其他资 产
1,558,351.26 0.41
8 合计
379,286,839.37
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 251,760,652.70 70.42
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 14,275,207.00 3.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
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S 综合 - -
合计 266,035,859.70 74.41
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000538 云南白 药 300,000 25,881,000.00 7.24
2 600535 天士力 500,000 24,880,000.00 6.96
3 600276 恒瑞医 药 520,000 23,160,800.00 6.48
4 600079 人福医 药 600,000 22,230,000.00 6.22
5 000423 东阿阿 胶 400,000 21,800,000.00 6.10
6 600332 广州药 业 400,000 13,784,000.00 3.86
7 000513 丽珠集 团 200,000 13,566,000.00 3.79
8 000661 长春高 新 100,000 13,000,000.00 3.64
9 002414 高德红 外 297,621 11,702,457.72 3.27
10 600196 复星医 药 400,000 11,576,000.00 3.24
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 2 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、
交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略进行 套期 保值 操作 。
基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、 流 动性 及风险 性特 征， 运用 股指 期货对 冲系 统性 风险 、
对冲特 殊情 况下 的流 动性 风险， 如大 额申 购赎 回等 ；利用 金融 衍生 品的 杠杆 作用， 以达 到降 低投
资组合 的整 体风 险的 目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 报 告期 末本基 金投 资的 国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 117,840.03
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,362.55
5 应收申 购款 1,418,148.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,558,351.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000452 高德红 外 11,702,457.72 3.27 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 302,809,200.08
报告期 期间 基金 总申 购份 额 353,971,411.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 391,356,649.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 265,423,962.70
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方医 药保 健灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2015 年2 季 度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
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