农 银 汇 理 消费 主 题 股 票型 证 券 投 资基 金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年 7 月18 日
农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2015 年 7 月 17 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银消 费主 题股 票
交易代 码 660012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 654,268,040.63 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于居 民消 费相关 行业 的上 市公 司， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争为 投资 者创 造超 越业 绩
比较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合的方 法构 建投 资组 合。 首先根 据对 宏观 经济 、 政 策
环境、 资金 供求 和市 场情 绪等因 素的 深入 分析 ， 对 未
来股票 市场 和债 券市 场的 走势进 行科 学预 判， 并以 此
为基础 对基 金组 合在 股票 类资产 、 债 券类 资产 和现 金
类资产 上的 配置 比例 进行 明确。 在 “自 下而 上” 的 层
面， 本 基金 将严 格执 行备 选股票 库制 度， 在建 立消 费
相关行 业股 票库 的基 础上 ， 综合 运用 定性 和定 量的 手
段， 筛 选出 具有 良好 基本 面和发 展前 景的 个股 进行 投
资。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中证 全债 指数 。
风险收 益特 征
本基金 为高 风险 、 高 预期 收益的 股票 型基 金产 品， 其
风险收 益水 平高 于货 币市 场基金 、 债 券型 基金 和混 合农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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型基金 。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 223,732,820.61
2.本期 利润
51,923,858.70
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0974
4.期末 基金 资产 净值 1,800,902,051.08
5.期末 基金 份额 净值 2.7525
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 18.02% 3.01% 8.73% 1.96% 9.29% 1.05%
农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 股票 投资 比例 范围 为基金 资产 的60% －95％ ，其中 投资 于消 费相 关行 业股票 的比 例不 低于
股票投 资 的80% ；除 股票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的 5 ％－40% 。权 证投 资比 例范
围为基 金资 产净 值 的0％-3 ％， 现金 或到 期日 在一 年 以内的 政府 债券 投资 比例 不低于 基金 资产 净
值的5 ％。 本基 金建 仓期 为 基金合 同生 效日 （2012 年4 月 24 日） 起六 个月 ， 建 仓期满 时， 本基 金
各项投 资比 例已 达到 基金 合同规 定的 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
付娟
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
副 总 监 、
2012 年4 月
24 日
- 9
会计学博士，具有基
金从业资格。历任申
银万国证券研究所分
析师、农银汇理基金农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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公 司 投 资
部总经 理
管理有限公司基金经
理助理。现任农银汇
理基金管理有限公司
投资副总监、投资部
总经理 、基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法 》 、 基金 合 同和其 他有 关法 律法 规 、 监管部 门的 相关 规定 ，
依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 、安全 高效 的原 则管 理和 运用基 金资 产。 报告 期内 ，本基 金未 违反 法律
法规及 基金 合同 的规 定， 也未出 现对 基金 份额 持有 人利益 造成 不利 影响 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 过后 ，在 宏观 数据 疲软的 经济 环境 下， 二季 度经济 政策 趋向 宽松 友好 ，市场 对于 政策
进一步 放松 的预 期持 续发 酵，4 月 19 日 央行 再度下 调存款 准备 金率 ， 新 的降 息时间 窗口 正在 快 速
打开 。 在 风险 偏好 提升 的 背景下 ， 资金 加速 流入 股 市， 看空 的力 量有 所消 减 ， 股 指一 路突 破上 涨，
并在6 月达 到阶 段高 点， 上证指 数突 破 5000 点， 创 业板指 数接 近 4000 点， 本 基金净 值也 持续 创
下新高 。
6 月中 旬以 来A 股市 场出 现明显 回调 ，短 期调 整幅 度之大 超出 预期 。市 场调 整存在 两方 面的
重要诱 发因 素。 一是 流动 性的边 际变 化， 六月 底之 前市场 流动 性水 平出 现季 节性紧 张， 新股 上市
节奏加 快， 也加 强了 短期 流动性 的压 力。 同时 债务 置换等 稳增 长手 段的 加码 ，显示 财政 政策 转向农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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积极， 持续 宽松 货币 政策 预期的 边际 变化 对金 融资 产价格 产生 冲击 ；二 是监 管层加 强了 对于 杠杆
和场外 配资 的限 制， 对融 资交易 形成 明显 限制 ，可 能放大 市场 的波 动幅 度。 本轮牛 市的 新特 点是
有大量 的融 资盘 ，股 指初 始下跌 产生 了连 锁反 应， 当股价 迅速 下跌 时， 这部 分资金 会强 平卖 出股
票以保 证本 金安 全， 杠杆 机制上 引发 股价 的连 续下 跌，并 在心 理上 加剧 了这 一趋势 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 本基 金份 额净 值增 长 18.02% ，同 期业 绩比 较 基准收 益率 为8.73% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
本轮 自14 年下 半年 而起 的 牛市 ， 除 “资 金牛 ” 、 “ 改革牛 ” 、 “ 转型 牛” 外 ， 还 有着 “杠 杆
牛”的 新特 征。 金融 杠杆 是把双 刃剑 ，杠 杆交 易和 场外配 资清 理引 发的 雪崩 式平仓 及大 幅市 场波
动在中 国资 本市 场上 史无 前例， 我们 对此 预判 不足 ，应对 措施 亦不 够坚 决果 断，造 成净 值出 现明
显回撤 ，给 投资 人造 成一 定损失 ，在 此深 表歉 意。 季末我 们已 经在 仓位 控制 、行业 配置 方面 进行
了调整 ，以 顺应 市场 的变 化，下 半年 对此 我们 更将 严谨思 考、 审慎 判断 。
面对牛 市中 的中 期调 整， 监管部 门已 经出 台一 系列 举措进 行救 市， 如7 月证 监会要 求 21 家证
券公司 出资 近1200 亿元 ， 投资蓝 筹 股 ETF ， 同 时宣 布扩大 证金 公司 融资 ， 央 行将协 助支 持。 监管
部门的 救市 努力 有助 于缓 解市场 的极 端情 绪， 我们 预计将 打破 杠杆 资金 负反 馈式持 续下 跌循 环，
有助股 指企 稳回 升。
我们判 断， 长期 来看 本轮 牛市的 根基 并未 动摇 ， 管 理层借 助资 本市 场实 现改 革转型 意图 未变 ，
大类资 产配 置转 移的 长期 逻辑仍 然成 立。 我们 战略 上仍将 坚持 沿着 成长 和改 革的主 线， 同时 高度
关注市 场风 险偏 好及 微观 结构上 的变 化方 向， 综合 考量增 长、 估值 、筹 码集 中度、 确定 性等 衡量
因素， 在深 度研 究优 秀上 市公司 的基 础上 进行 配置 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,516,715,759.42 79.22
其中： 股票
1,516,715,759.42 79.22
2 基金投 资 - - 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
386,219,851.78 20.17
8 其他资 产
11,649,070.11 0.61
9 合计
1,914,584,681.31
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 61,300,915.20 3.40
B 采矿业 - -
C 制造业 915,562,233.58 50.84
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 43,178,535.00 2.40
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 311,267,170.60 17.28
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
27,850,193.04 1.55
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,986.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
157,553,726.00 8.75
S 综合 - -
合计 1,516,715,759.42 84.22
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002339 积成电 子 3,447,950 115,161,530.00 6.39
2 300291 华录百 纳 2,387,158 95,366,962.10 5.30
3 002292 奥飞动 漫 2,058,994 76,779,886.26 4.26
4 600271 航天信 息 1,165,328 75,408,374.88 4.19
5 603555 贵人鸟 1,563,354 65,316,930.12 3.63
6 300397 天和防 务 358,406 64,871,486.00 3.60
7 002477 雏鹰农 牧 3,192,756 61,300,915.20 3.40
8 300053 欧比特 1,295,026 60,348,211.60 3.35
9 300113 顺网科 技 1,032,891 55,362,957.60 3.07
10 002657 中科金 财 581,127 53,475,306.54 2.97
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有被 监 管部门立案调 查或在本 报 告编制日前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,893,350.47
2 应收证 券清 算款 3,878,396.12
3 应收股 利 -
4 应收利 息 70,452.58
5 应收申 购款 4,806,870.94
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,649,070.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300291 华录百 纳 95,366,962.10 5.30 公告重 大事 项 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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2 002292 奥飞动 漫 76,779,886.26 4.26 公告重 大事 项
3 300113 顺网科 技 55,362,957.60 3.07 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 255,656,126.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 965,932,173.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 567,320,258.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 654,268,040.63
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 农银 汇 理消费 主题 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
2 、《 农银 汇理 消费 主题 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 消费 主题 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照复 印件 。
8.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦50 层。 农银汇理消费主题股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公地 址免 费查 阅备 查文 件。在 支付 工本 费后 ，投 资者可 在合 理时
间内取 得备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
农银汇理基金管理有限公司
2015 年 7 月18 日
