新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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新 华 行业 周 期轮 换 股票 型 证券 投 资基 金
2015 年第 2 季度 报 告
2015 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 新华 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年七 月二十 日新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投 资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 新华行业周期轮换股票
基金主代码 519095
交易代码 519095
基金运作方式 契约形开放式
基金合同生效日 2010 年 7 月 21 日
报告期末基金份额总额 1,641,969,609.50 份
投资目标
在有效控制风险的前提下，通过把握行业周期轮换规
律，动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比
例， 力求实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。
投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，
即在通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导
向以及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的
基础上， 借助本公司自行开发的 “ 新华三维行业周期轮
换模型（MVQ 模型） ” ，寻找预期能够获得超额收益
的行业，并重点配置其中优质上市公司的股票。
业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数收 益率+20%× 上证国债指 数收益率
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险
高收益品种，预期风险和收益均高于混合型基金和债新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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券型基金。
基金管理人 新华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 4 月 1 日-2015 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 67,780,930.17
2.本期利润 84,141,879.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.4094
4.期末基金资产净值 4,390,906,480.92
5.期末基金份额净值 2.674
注：1 、本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 ；
2、 以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如基金申购费
赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 36.85% 2.26% 8.86% 2.09% 27.99% 0.17%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
新华行业周期轮换股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 7 月 21 日至 2015 年 6 月 30 日） 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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注：本报告期，本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的有关约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
桂跃
强
本基
金基
金经
理、 新
华基
金管
理有
限公
司基
金管
理部
副总
监、 新
华泛
资源
优势
2014-07-15 - 8
工 学 、 金 融 学 双 硕
士 ， 历 任 中 国 石 化 石 油
化 工 科 学 研 究 院 工 程
师。 于 2007 年加入新华
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 化 工 、 有 色 、 轻 工 、
建 材 等 行 业 分 析 师 ， 策
略 分 析 师 ， 新 华 优 选 成
长 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 助 理 ， 投 资 经
理 。 现 任 新 华 基 金 管 理
有 限 公 司 基 金 管 理 部 副
总 监 、 新 华 泛 资 源 优 势
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 新 华
行 业 周 期 轮 换 股 票 型 证新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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灵活
配置
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理、 新
华信
用增
益债
券型
证券
投资
基金
基金
经理。
券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
新 华 信 用 增 益 债 券 型 证
券投资基金基金经理 。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 新华基金管理有限公司作为新华行业周期轮换股票型证券投资基金的
管理人按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《新华行业周期轮换股票型证券投资基
金基金合同》 以及其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 运作整体合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年
修订） ， 公司制定了 《新华基金管理有限公司公平交易管理制度》 。 制度的范围包括境内
上市股票 、债券的 一级 市场申购 、二级市 场交 易等所有 投资管理 活动 ，同时包 括授权、
研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易， 投资指令统一由交易部下达， 并且启动交易系统公平交易模块。 根据公
司制度， 严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易， 严格控制不同投资组合之间的
同日反向交易。
场外交易中， 对于部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等交易， 交易部根
据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。 如有异 议， 由交易部报投
资总监、 督察长、 金融工程部和监察稽核部， 再次进行审核并确定最终分配结果。 如果
督察长认为有必要， 可以召开风险管理委员会， 对公平交易的结果进行评估和审议。 对新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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于银行间市场交易、 固定收益平台、 交易所大宗交易， 投资组合经理以该投资组合的名
义向交易部下达投资指令， 交易部向银行间市场或交易对手询价、 成交确认， 并根据 “ 时
间优先、价格优先 ” 的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期 ，公司 对不同 组合不同 时间段 的同向 交易价差 进行了 溢价率 样本的采 集，
通过平均溢价率、买入/ 卖出溢价率以及利益 输送金额等多个层面来 判断不同投资组合
之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况， 未发现重大异常情况， 且不
存 在 报 告 期 内 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 成 交
量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
二季度沪深指数先涨后跌。 涨时鸡犬升天， 次新股、 小市值、 有 “ 故事” 的品种大受
追捧， 想象力不大的品种遭到冷落， 市场泡沫程度较高。 季度末受融资盘争相踩踏出局
影响，市 场自由落 体式 下跌，大 市值蓝筹 相对 抗跌。本 基金操作 中继 续坚持已 有风格，
大小市值，行业均衡配置，力求稳中求进。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2015 年 6 月 30 日， 本基金份额净值为 2.674 元， 本报告期份额净值增长率为
36.85% ，同期比较基准的增长率为 8.86% 。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
下一阶段，我们将重点关注两类投资机会：1 ，有核心竞争力、转型有逻辑、有决
心的品种；2，估值水平合理、有一定成长性的消费类品种。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本 报 告 期 本 基 金 未 出 现 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者 基
金资产净值低于五千万的情形。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 978,391,838.73 14.89 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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其中：股票 978,391,838.73 14.89
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,583,433,892.19 84.95
7 其他 资产 10,626,869.94 0.16
8 合计 6,572,452,600.86 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
42,527,322.00 0.97
C 制造业
507,719,841.46 11.56
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
18,296,221.00 0.42
F 批发和零售业
9,580,492.00 0.22
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
290,840,753.40 6.62
J 金融业
34,697,356.06 0.79
K 房地产业
46,947,295.81 1.07
L 租赁和商务服务业
9,831,257.00 0.22
M 科学研究和技术服务业
11,340,000.00 0.26 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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N 水利、环境和公共设施管理业
6,611,300.00 0.15
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
978,391,838.73 22.28
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600570 恒生电子 1,637,700 183,504,285.00 4.18
2 300059 东方财富 750,000 47,317,500.00 1.08
3 600129 太极集团 1,578,000 42,953,160.00 0.98
4 600028 中国石化 6,023,700 42,527,322.00 0.97
5 600486 扬农化工 983,582 35,389,280.36 0.81
6 002609 捷顺科技 1,715,718 34,314,360.00 0.78
7 002701 奥瑞金 1,210,000 31,496,300.00 0.72
8 300210 森远股份 1,572,680 30,667,260.00 0.70
9 600340 华夏幸福 939,904 28,620,076.80 0.65
10 002250 联化科技 1,229,934 27,550,521.60 0.63
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本报告期末本基金无贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本报告期末本基金无股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本报告期末本基金无国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本报告期末本基金无国债期货投资。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开遣责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 153,589.45
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 311,864.68
5 应收申购款 10,161,415.81 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日 基金份额总额 347,740,551.58
本报告期期初基金份额总额 118,902,610.78
本报告期 基金总申购份额 1,729,411,233.19
减： 本报告期基金总赎回份额 206,344,234.47
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,641,969,609.50
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期末未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,626,869.94 新华行业周期轮换股票型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
( 一) 中国证监会批准新 华行业周期轮换股票型证券投资基金募集的文件
( 二) 关于申请募集新华 行业周期轮换股票型证券投资基金之法律意见书
( 三) 《新华行业周期轮 换股票型证券投资基金基金合同》
( 四) 《新华行业周期轮 换股票型证券投资基金托管协议》
( 五) 《新华基金管理有 限公司开放式基金业务规则》
( 六) 更新的《新华行业 周期轮换股票型证券投资基金招募说明书》
( 七) 基金管理人业务资 格批件、营业执照和公司章程
( 八) 基金托管人业务资 格批件及营业执照
9.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间内免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 或通过基金管理人网
站查阅。
新 华基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年七 月二 十日
