兴 全 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全保 本混 合
基金主 代码 163411
交易代 码 163411
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 8 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,740,089,480.91 份
投资目 标
本基金 通过 特定 组合 保险 策略， 在 确保 保本 周期 到 期
时的保 本底 线的 基础 上， 寻求组 合资 产的 稳定 增长 。
投资策 略
1、 基 于可 转债 投资 的 OBPI 策略 ， 即以 可转 债所 隐 含
的看涨 期权 代替 投资 组合 保险策 略所 要求 的看 涨期
权， 利用 可转 债自 身特 性 来避免 因为 频繁 调整 低风 险
资产与 风险 资产 配比 带来 的交易 成本 。
2、 可 转债 与股 票替 代 的TIPP 策 略 ， 即 采用 时间 不 变
性投资 组合 保险 策略 实现 保本目 标 。 同 时， 本基 金 将
选择转 换溢 价率 较小 的可 转债进 行投 资， 但 当可 转 债
市场无 投资 合适 品种 时， 本基金 将用 股票 资产 部分 或
全部代 替可 转债 的 TIPP 策 略实现 组合 保险 目的 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种。 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 74,072,270.45
2. 本期 利润
108,636,071.74
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0563
4. 期末 基金 资产 净值 2,103,265,040.63
5. 期末 基金 份额 净值 1.2087
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ： 申购赎 回费 、 红利 再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.70% 1.18% 0.91% 0.01% 2.79% 1.17%
兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2015 年6 月30 日。
2 、按 照《 兴全 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 建仓 期为2011 年 8 月 3
日至2012 年2 月2 日。 建 仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 本基 金合 同规定 的比 例限 制 及
投资组 合的 比例 范围 。
3.3 其 他指 标
无。
兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨云
总经理 助理 、 固
定收益 部总 监、
本基金 、 兴 全可
转 债 混 合 型 证
券 投 资 基 金 和
兴 全 货 币 市 场
基金基 金经 理
2011 年8 月3
日
- 13 年
理学硕 士， 历任 申银 万国
证券研 究所 金融 工程 部、
策略部 研究 员； 兴全 可转
债 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 助理 、 兴 业全
球 基 金 管 理 有 限 公 司 基
金管理 部副 总监 。
毛水荣
本基金 、 兴 全磐
稳 增 利 债 券 型
证 券 投 资 基 金
和 兴 全 添 利 宝
货 币 市 场 基 金
基金经 理
2014 年7 月
23 日
- 12 年
经济学 硕士 ， 历 任上 海博
弘 投 资 管 理 有 限 公 司 投
研部债 券研 究员 ； 平 安资
产 管 理 有 限 公 司 投 资 经
理助理 ； 华 商基 金管 理有
限公司 基金 经理 助理 、 基
金经理 ； 2013 年 加入 兴业
全球基 金管 理有 限公 司。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任职 日期 指基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基 金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵循 了 《证 券投 资 基金法 》 及其 各项 实施 细 则、 《兴 全保 本混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责、 取信 于市
场、取 信于 社会 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金投资 管理 符合 有关 法规 和基金 合同 的规 定， 无违 法违规 、未 履行 基金 合同 承诺或 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 及公 司相 关制度 等规 定， 从投 资授 权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、业 绩评兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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估等环 节严 格把 关， 确保 各投资 组合 之间 得到 公平 对待， 保护 投资 者的 合法 权益。 公司 监察 稽核
部对公 司管 理的 不同 投资 组合的 收益 率差 异进 行统 计，从 不同 的角 度分 析差 异的来 源、 考察 是否
存在非 公平 的因 素。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年二 季度 ， 宏 观经 济 弱势下 行， 各项 实体 经济 数据普 遍走 低， 通缩 压力 仍然存 在， 名义
增长率 下降 到接 近2008 年 的低位 。 中 央银 行二 季度 两次降 息， 两次 降准 ，MLF 继续续 作， 货币 政
策大基 调维 持宽 松。 财政 政策进 一步 加码 ，新 投资 项目批 复量 上升 ，但 在反 腐、GDP 考 核弱 化以
及地方 政府 债务 压力 下， 对投资 的拉 动效 果并 不显 著，力 度仍 有待 观察 。
运作期 内， 收益 率曲 线整 体呈现 下行 。其 中短 端下 行较为 显 著 ，主 要受 益于 宽松的 货币 政策
叠加实 体经 济对 资金 需求 弱；长 端下 行幅 度较 小， 市场对 宽松 政策 带来 的经 济企稳 预期 、地 方债
持续性 供给 压力 等问 题存 在分歧 。收 益率 曲线 的陡 峭化为 套息 策略 创造 了良 好的回 报。
运作期 内，A 股走 势大 起大 落。4~5 月， 在 杠杆 资金 快 速膨胀、 居民 财富 转移、 国 企改革 推进 、
兼并重 组活 跃的 大背 景下 ，A 股 经历 了快 速上 涨并 步入泡 沫，6 月 中旬 后， 证监会 严查 场外 配资 ，
引发了 不断 负反 馈的 去杠 杆过程 ，股 指跌 回一 季度 末的点 位。
基金精 选了 安全 边际 充分 且相对 高收 益的 债券 ，采 用套息 策略 进行 运作 ，同 时也获 得了 收益
率曲线 下移 的收 益。 权益 资产仓 位较 去年 末有 所增 加，股 市下 跌后 逐步 减少 仓位。 综合 固定 收益
类资产 和权 益类 资产 收益 ，上半 年达 到预 期目 标。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 份额 净值增 长率 为3.70% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.91% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
长期而 言， 我国 宏观 经济 增速长 期放 缓趋 势较 为确 定，经 济转 型压 力仍 大。 名义增 长率 放缓
将为长 端收 益率 下行 创造 良好基 础。 制约长 端收 益 率下行 的因 素大 部分 正在 减弱。 首先， 新股 IPO
暂停 、 再 融资 放缓 以及 两 融、 配资 等高 收益 优先 级 产品将 减少 ， 有利 于债 券 市场 性 价比 优势 显出 ；
第二 ， 地 方债 已经 发行9000 亿发 行 ， 第 二批1 万 亿额 度已批 复 ， 其 对债 券市 场 的心理 影响 和挤 出兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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影响边 际减 弱。 此外 ，三 季度作 为传 统淡 季， 经济 弱势运 行态 势仍 将持 续， 货币政 策在 股票 市场
泡沫挤 破后 顾虑 将减 少， 有进一 步宽 松的 可能 。所 以，相 对于 权益 类市 场， 我们相 对看 好固 定收
益类市 场的 后续 机会 ，不 过也将 重点 关注 经济 企稳 预期形 成对 债市 的可 能的 负面影 响。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 504,026,585.53 19.60
其中： 股票
504,026,585.53 19.60
2 固定收 益投 资
1,936,988,779.20 75.33
其中： 债券
1,936,988,779.20 75.33
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
53,286,413.38 2.07
7 其他资 产 77,174,767.62 3.00
8 合计 2,571,476,545.73
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 377,398,873.74 17.94
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
5,739,397.30 0.27
E
建筑业 4,643,766.89 0.22
F
批发和 零售 业 2,349,020.09 0.11 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,510,000.00 0.45
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
57,218,254.48 2.72
J
金融业 2,798,139.86 0.13
K
房地产 业 23,568,000.00 1.12
L
租赁和 商务 服务 业 1,873,171.34 0.09
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,012,861.83 0.05
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 3,357,600.00 0.16
R
文化、 体育 和娱 乐业 14,557,500.00 0.69
S
综合 - -
合计 504,026,585.53 23.96
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002312 三泰控 股 3,733,534 139,858,183.64 6.65
2 002508 老板电 器 1,560,348 59,854,949.28 2.85
3 002410 广联达 2,379,557 55,681,633.80 2.65
4 002241 歌尔声 学 1,300,000 46,670,000.00 2.22
5 002236 大华股 份 1,032,972 32,972,466.24 1.57
6 002475 立讯精 密 750,000 25,357,500.00 1.21
7 600060 海信电 器 800,000 19,672,000.00 0.94
8 600048 保利地 产 1,000,000 11,420,000.00 0.54
9 600085 同仁堂 300,000 10,773,000.00 0.51
10 000156 华数传 媒 300,000 10,734,000.00 0.51
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 119,528,341.60 5.68
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,033,367,721.10 49.13
5 企业短 期融 资券 321,653,000.00 15.29
6 中期票 据 374,643,000.00 17.81
7 可转债 87,796,716.50 4.17
8 其他 - -
9 合计 1,936,988,779.20 92.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 122329 14 伊泰 01 2,095,980 226,994,634.00 10.79
2 1480508 14 宜 都国 通债 1,000,000 105,200,000.00 5.00
3 124986 14 建 开债 1,000,000 103,870,000.00 4.94
4 112220 14 福星 01 928,720 102,149,912.80 4.86
5 041460090 14 山煤 CP002 1,000,000 100,980,000.00 4.80
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 并且 未在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 988,741.47
2 应收证 券清 算款 16,750,263.77
3 应收股 利 -
4 应收利 息 58,608,202.15
5 应收申 购款 827,560.23
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 77,174,767.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113501 洛钼转 债 6,503,481.60 0.31
2 128009 歌尔转 债 5,343,740.90 0.25
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,887,640,056.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 309,518,926.69
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 457,069,502.67
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,740,089,480.91
注：总 申购 份额 含红 利再 投资、 转换 转入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 转出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.00
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金对 本基 金进 行交易 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
兴全保 本混 合型 基金 以通 讯方式 召开 基金 份额 持有 人大会 ， 于2015 年6 月 30 日表决 通过 《关
于修改 兴全 保本 混合 型证 券投资 基金 投资 范围 、 投 资策略 等有 关事 项的 议案 》 ， 本次 大会 决议 自该
日起生 效。 详情 参见 相关 公告。 兴全保本混合型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 本基 金设立 的文 件
2 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
3 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
4 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金更 新招 募说 明书 》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 本 报告 期内 在中 国证 监会指 定报 纸上 公开 披露 的各项 公告 原件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或在 营业时 间内 至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
兴业全 球基 金管 理有 限公 司
2015 年 7 月20 日
