信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
信诚幸 福消费股票型证券 投资基金 2015 年第二季 度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对 其内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2015 年 7 月16 日 复核 了本 报告 中的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金的 招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至 6 月30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚幸 福消 费股 票
基金主 代码 000551
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年4 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,120,531.55 份
投资目 标 本基 金主要投 资于消费 服务行 业中具有 持续增长 潜力的 优质上市 公司,
追求 超越业绩 比较基准 的投资 回报, 力争实现 基金资产的 中长期稳 定增
值。
投资策 略 本基金 从各 子行 业国 家政 策、 经 济周 期和 行业 估值 等三个 维度 来对 消费
服务 行业各个 子类行业 进行研 究和分析,并在 此基础之上 实现基金 权益
资产在 各个 子行 业之 间的 合理配 置和 灵活 调整 。 本 基金在 进行 个股 筛选
时,主要从 定性和定 量两个角度 对行业内 上市公司 的投资 价值进行 综合
评价, 精选 具有 较高 投资 价 值的上 市公 司。
本基 金将按照 相关法律 法规通 过利用权 证进行套 利、避 险交易,控制 基
金组合 风险,获 取超 额收 益 。 本基 金进 行权 证投 资时, 将在对 权证 标的 证
券 进 行 基 本 面 研 究 及 估 值 的 基 础 上, 结 合 股 价 波 动 率 等 参 数, 运 用 数 量
化 期 权 定 价 模 型, 确 定 其 合 理 内 在 价值, 从 而 构 建 套 利 交 易 或 避 险 交 易
组合。
基金 管理人可 运用股指 期货,以提高 投资效率 更好地达到 本基金的 投资
目标 。本基金 在股指期 货投资 中将根据 风险管理 的原则,以套 期保值 为
目的, 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 本 着 谨 慎 原 则, 参 与 股 指 期 货 的 投 资,以管
理投资 组合 的系 统性 风险, 改善组 合的 风险 收益 特性 。 此外, 本基 金还 将
运用股 指期 货来 对冲 诸如 预期大 额申 购赎 回、 大量 分红等 特殊 情况 下的
流动性 风险 以进 行有 效的 现金管 理。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 收益 率 +20%× 中信 标普 全债 指数 收益率 。
风险收 益特 征 本基 金属于股 票型基金,预期风 险与预期 收益高于 混合型 基金、债 券型
基金与 货币 市场 基金,属 于 高风险 、高 收益 的品 种。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单 位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2015 年4 月1 日至 2015 年6 月30 日 ）
1. 本期 已 实 现收 益 19,735,338.51
2.本期 利润 5,745,900.25
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3428
4. 期末 基金 资产 净值 31,966,865.19
5. 期末 基金 份额 净值 2.114
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 20.73% 2.79% 8.87% 2.09% 11.86% 0.70%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:本 基金 建仓 日自2014 年 4 月29 日至2014 年 10 月 30 日,建 仓日 结束 时资 产配置 比例 符合 本基 金
基金合 同规 定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券 说明 信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
任职日 期 离任日 期
从业
年限
张光成
本基金 基金
经理, 股票
投资副 总监 、
信诚周 期轮
动股票(LOF)
基金基 金经
理
2015 年 4
月 30 日
- 11
CFA,11 年证券 、基金 从业 经验。曾 任欧
洲货币(上海)有 限公 司研 究总监 、 兴业 全
球基金 管理 有限 公司 基金 经理 。 2011 年7
月加入信 诚基金 管理有 限 公司,担任 投资
经理 。 现 任股 票投 资副 总监 及信诚 周期 轮
动股票(LOF) 基 金、信 诚幸 福消费股 票基
金基金 经理 。
杨建标
本基金 基金
经理， 信诚 优
胜精选 股票
基金和 信诚
新机遇 股票
（LOF ）基 金
的基金 经理
2014 年 4
月 29 日
2015 年 5 月
21 日
14
理学硕士 。14 年证券 金融 从业经验 。历
任 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 受 托 资 产 管 理
总部投 资经 理助 理 、 平 安证 券有限 责任 公
司综合 研究 所行 业研 究员 、 生命人 寿股 份
有限公 司投 资管 理中 心研 究总监 、 浙商 基
金 管 理 有 限 公 司( 筹) 投 资 管 理 部 研 究 负
责人。2010 年 3 月加 入信 诚基金 管理 有
限公司 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在本报 告期 内, 本基 金管 理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 和其 他相 关法 律法 规的规 定以 及《 信诚 幸
福消费 股票 型证 券投 资基 金基金 合同 》 、 《 信诚 幸福 消费股 票型 证券 投资 基金 招募说 明书 》的 约定,本着诚
实信用 、 勤勉 尽职 的原 则 管理和 运用 基金 财产 。 本 基金管 理人 通过 不断 完善 法人治 理结 构和 内部 控制 制度,
加强内 部管 理, 规范 基金 运 作。 本报 告期 内,基 金运 作 合法合 规, 没有 发生 损害 基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
本季度,股 市行 情犹 如过 山 车,在 前两 个月 一路 高歌 猛 进, 然 而进 入 6 月 后却 神 奇逆转,一 路暴 跌,最终
引 发国家不 得不采取 救市行 动。本基 金净值也 如股市 行情一样 暴涨暴跌,虽 然本 管理人在 暴涨后期 已适当
控 制仓位, 然而由 于本轮也是 中国证 券 史上的第 一次杠 杆牛市,本管理 人也缺乏相 应经验, 所以采 取行动 不
够 果 断, 从 事 后 看 仓 位 仍 应 更 低, 同 时 持 仓 品 种 防 守 性 一 般, 造 成 了 净 值 的 大 幅 度 回 撤, 在 此 对 持 有 人 深 表
歉意。
回 顾 本 轮 行 情, 由 于 整 体 宏 观 经 济 状 况 一 般, 因 此 主 要 由 于 国 家 降 息 降 准 后 引 发 了 居 民 的 资 产 配 置 迅信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
速转移 到股 市上 来的 巨大 需求, 再加 上杠 杆 资 金推 波 助澜导 致牛 市产 生 。 然 而 上涨过 快呈 现泡 沫之 后, 产业
部 门 持 续 减 持, 同 时 由 于 新 股 的 无 风 险 收 益 率 太 高 引 发 大 量 资 金 撤 离 二 级 市 场 转 战 一 级 市 场, 最 后 由 于 清
查 配 资 的 行 动 导 致 股 市 急 剧 下 跌, 这 又 进 一 步 导 致 了 杠 杆 资 金 或 主 动 或 被 动 的 大 量 平 仓, 结 果 一 发 不 可 收
拾,最 后形 成了 股灾 。
展 望后市,我们 初步判断,由 于政府的 强有力 救市举措 出台, 连续暴 跌的局面 将会 结束。虽 然仍会 有所
反复,但 从整体看 市场将逐步 进入震荡 恢复阶段 。但由 于此轮股 市杀伤力 巨大,对 投资者的 信心打击 较大,
同 时 融 资 盘 今 后 也 会 得 到 控 制, 因 此 参 与 市 场 资 金 有 所 减 少, 所以在短 期 内 要 恢 复 之 前 牛 市 格 局 有 较 大 难
度。
再研究 下这 次调 整之 后, 会 给哪些 行业 带来 明显 的确 定性机 会。 第一,由于 IPO 的暂 停,将 使得 借壳 和
并购更 加活 跃, 之前 由于 股 市的大 幅上 涨导 致上 市公 司市值 飙升,缺 少良 好的 壳 资源 。 因 此调 整之 后的 小 市
值 公司将会 受益。同 时我们 看到民众 的理财需 求已经 彻底激发,因从 股市撤 退的 资金会加 入到互联 网金融
去。
本基金 将遵 循以 上研 究观 点,作 出相 应调 整,从 而争 取在下 半年 为持 有人 创造 出较好 的收 益。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为20.73%, 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为8.87%, 基金表 现超 越业 绩比 较基
准 11.86% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自2015 年4 月3 日起 至2015 年6 月 30 日 止基 金资 产净 值 低于五 千万 元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 26,649,610.00 78.56
其中： 股票 26,649,610.00 78.56
2 固定收 益投资 2,116,800.00 6.24
其中： 债券 2,116,800.00 6.24
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,424,962.50 13.04
7 其他资 产 731,899.47 2.16
8 合计 33,923,271.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,247,000.00 3.90
C 制造业 17,318,810.00 54.18
D
电力 、热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 1,064,400.00 3.33
E 建筑业 1,344,000.00 4.20
F 批发和 零售 业 2,748,400.00 8.60 信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,880,400.00 5.88
J 金融业 717,600.00 2.24
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 329,000.00 1.03
合计 26,649,610.00 83.37
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例(%)
1 002727 一心堂 20,000 1,652,400.00 5.17
2 002646 青青稞 酒 50,000 1,459,000.00 4.56
3 002713 东易日 盛 40,000 1,344,000.00 4.20
4 000603 盛达矿 业 50,000 1,247,000.00 3.90
5 002539 新都化 工 34,000 1,118,600.00 3.50
6 600483 福能股 份 60,000 1,064,400.00 3.33
7 603899 晨光文 具 25,000 1,001,500.00 3.13
8 601233 桐昆股 份 50,000 998,000.00 3.12
9 600829 人民同 泰 50,000 992,000.00 3.10
10 600599 熊猫金 控 25,000 989,500.00 3.10
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 2,116,800.00 6.62
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中: 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,116,800.00 6.62
信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 019509 15 国债 09 21,000 2,116,800.00 6.62
注：本 基金 本报 告期 内仅 持有上 述 1 只债 券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 资产支 持证 券投 资。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 权证投 资。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
基 金管理 人可运 用股指期货,以提 高投资 效率更 好地达 到本基 金的投资 目标。本 基金在 股指期货 投资
中将 根据风险 管理的原 则, 以套 期保值为 目的, 在风险可控 的前提下,本着 谨慎原则,参与股 指期货的 投资,
以管理 投资 组合 的系 统性 风险, 改善 组合 的风 险收 益 特性 。 此 外,本 基金 还将 运 用股指 期货 来对 冲诸 如预 期
大额申 购赎 回、 大量 分红 等特殊 情况 下的 流动 性风 险以进 行有 效的 现金 管理 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基 金投 资范 围不 包括 国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 均没 有被 监管 部门立 案调 查, 或在 报告 编 制日前 一年 内受 到公
开谴责 、处 罚。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3
其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 58,817.22
2 应收证 券清 算款 644,092.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,706.98
5 应收申 购款 20,283.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 731,899.47
5.11.4
报告 期末 持有 的处 于转 股 期的可 转换 债券 明细 信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5
报告 期末 前十 名股 票中 存 在流通 受限 情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况说 明
1 002727 一心堂 1,652,400.00 5.17 筹划重 大事 项
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额 45,700,535.63
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,019,527.38
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 39,599,531.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,120,531.55
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
无
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
1、信 诚幸 福消 费股 票型 证 券投资 基金 相关 批准 文件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚幸 福消 费股 票型 证 券投资 基金 基金 合同
4、信 诚幸 福消 费股 票型 证 券投资 基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存放地 点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚幸福消费股票型证券投资基金 2015 年第二季度报告
信诚 基金 管理 有限 公司
2015 年 7 月20 日
