泰 达 宏 利 红利 先 锋 股 票型 证 券 投 资基 金
2015 年第2 季度报告
2015 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 7 月20 日
泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2015 年 4 月1 日至 2015 年6 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋股 票
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 364,951,671.48 份
投资目 标
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值和 基金 的持 续稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本基金 兼顾 投资 于具 有持 续分红 特征 及潜 力的 红利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的80% 。红 利股 应具 备
本基金 对红 利股 定量 筛选 标准中 的一 项或 多项 特征 。
3.债券 投资 策略
对债券 的投 资将 作为 控制 投资组 合整 体风 险的 重要
手段之 一， 通过 采用 积极 主动的 投资 策略 ， 结合 宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因 素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套
利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券
并构建 和调 整债 券组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 标普 中国A 股 红利 机 会指数 收益 率 +2 5%× 上证
国债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 混合 型基 金、 债券 型
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注 ：自2015 年1 月1 日起本 基金 业绩 比较 基准 变更为 "75% × 标 普中 国A 股红利 机会 指数 收益
率+25% × 上 证国 债指 数收 益率 ” 。 详 情请 参照 我公 司2014 年11 月 27 日发 布 的 《泰 达宏 利基 金管
理有限 公司 关于 泰达 宏利 红利先 锋股 票型 证券 投资 基金因 相关 指数 名称 变更 修改< 基金 合同> 的公
告》 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 223,410,724.72
2.本期 利润
116,583,842.98
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3303
4.期末 基金 资产 净值 737,849,270.70
5.期末 基金 份额 净值 2.022
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 20.69% 3.22% 22.92% 2.10% -2.23% 1.12%
本 基金 的业 绩比 较基 准 ： 75%× 标普 中 国A 股 红利 机会指 数收 益率 +25% × 上 证国债 指数 收益 率 。 泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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标普中 国 A 股 红利 机会 指 数挑选 在上 海证 券交 易所 和深圳 证券 交易 所上 市的 具有高 红利 特征 、 营
利能力 和利 润增 长率 稳定 且具有 一定 规模 及流 动性 的股票 作为 样本 股， 以股 息率的 最大 化及 覆盖
个股与 行业 的多 样化 为标 准，使 用股 息率 作为 加权 指标构 建的 指数 。它 可以 综合反 映沪 深证 券市
场中高 股息 股票 的整 体状 况和走 势， 比较 符合 本基 金的投 资策 略和 投资 方向 。
上 证国 债指 数是 以上 海 证券交 易所 上市 的所 有固 定利率 国债 为样 本, 按照 国 债发行 量加 权而
成，具 有良 好的 市场 代表 性。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 基
金 经 理 ，
2009 年12 月
3 日
2015 年4 月
3 日
13
梁辉先生毕业于清华
大学，管理科学与工泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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总 经 理 助
理 兼 投 资
总监
程专业 硕士 。2002 年
3 月加入湘财荷银基
金管理有限公司（现
泰达宏利基金管理有
限公司 ） ， 曾 担任 公司
研究部行业研究员、
基金经理助理、研究
部总监、金融工程部
总经理、基金投资部
总经理 ；自 2013 年 5
月 10 日至 2015 年 4
月 3 日担任 泰达 宏利
基金管理有限公司总
经 理 助 理 兼 投 资 总
监；13 年基 金从 业经
验，具有基金从业资
格。
邓艺颖
本 基 金 基
金经理
2015 年4 月
3 日
- 9
金融学 硕士 ；2004 年
5 月至 2005 年 4 月就
职于中国工商银行广
东 省 分 行 公 司 业 务
部；2005 年 4 月 加盟
泰达宏利基金管理有
限公司，先后担任交
易部交易员、固定收
益部研究员、研究部
副总监，现任投资副
总监兼研究部总监；
具备10 年基 金从 业经
验， 9 年 证券 投资 管理
经验，具有基金从业
资格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年2 季度 ，在 增 量资金 驱动 下， 市场 表现 大幅超 越预 期， 指数 突 破5000 点， 成交 量继
续保持 万亿 级规 模 。 市 场 影响因 素包 括 （1 ） 宏 观政 策变化 预期 ； （2 ） 一 带一 路和互 联网+；（3 ）
传统企 业转 型和 央企 整合 ； （4） 房地 产、 电 力、 军 工、 新 能源 汽车 行业 政策 。 市场 表现 多以 低估
值蓝筹 板块 为主 ，高 估值 的创业 板出 现结 构分 化。 进入6 月份 ，市 场震 荡明 显加大 。原 因包 括：
(1） 新 股申 购造 成的 资金 阶段性 紧张 ， 以 及市 场预 期央行 可能 要把 流动 性宽 松从短 端向 长端 转移 ，
边际宽 松力 度可 能有 所减 弱；(2 ）对 场外 配资 、HOMS 系统 的清 查等 信息 对风 险偏好 的打 击;(3 ）
高价股 的监 管风 险。 市场 整体的 判断 框架 是： 经济 仍处于 增速 下台 阶的 过程 ，货币 政策 刺激 、财
政政策 托底 为宏 观经 济的 基本框 架； 外部 经济 以一 带一路 为核 心， 内部 经济 则以互 联网+和 智能 制
造为重 点； 资本 市场 成为 资源配 置的 核心 ，新 经 济 、新模 式、 新逻 辑成 为股 价推手 ；市 场脱 离传
统的估 值体 系和 分析 框架 ，缺乏 判断 的方 法和 经验 。
报 告期 内， 我们 继续 坚持行 业景 气度 比较 和精 选个股 的配 置思 路， 综合 长期经 济发 展方 向以
及短期 行业 景气 度排 序， 继续重 点配 置能 源互 联网 、金融 创新 、信 息安 全、 体育产 业等 为代 表的
具有长 期发 展前 景的 板块 ；结合 行业 景气 度判 断， 加大了 农业 、航 空、 旅游 这些景 气子 板块 的配
置； 从 经济 改革 的大 局出 发， 加 大了 具有 混合 所有 制改革 预期 的中 央企 业和 地方国 企板 块的 配置 。泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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但是组 合中 存在 的问 题是 ：(1） 应对 风险 的能 力不 足。红 利组 合 在5 月 底降 低了创 业板 的 持 仓比
例，降 低了 互联 网金 融的 持仓， 但是 对整 体仓 位的 控制没 有严 格执 行。(2） 对市场 投资 节奏 的把
握不到 位。 区别 于以 往的 市场， 杠杆 资金 的大 幅入 市，提 升了 市场 波动 程度 。中国 中车 、中 国核
电等龙 头股 票的 走势 很大 程度上 代表 着市 场风 险的 暴露， 投资 过程 中应 提升 对市场 的理 解能 力和
应变能 力。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 2.022 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 20.69% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为22.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
总结海 外牛 市的 经验 ，流 动性和 基本 面拐 点 将 直接 影响市 场走 势； 货币 政策 相对财 政政 策空
间更大 ；二 级市 场扩 容的 压力不 容小 觑， 长期 增量 资金入 市是 重中 之重 。市 场风格 存在 切换 的可
能，改 革牛 、资 金牛 、制 度牛将 是市 场核 心的 驱动 力。股 灾之 后市 场心 态相 对谨慎 ，估 值无 原则
提升的 阶段 已经 过去 ；市 场斜率 趋缓 ，可 能进 入一 段时间 的存 量博 弈； 展 望3 季度 ，我 们将 关注
如下重 点：(1） 国企 改革 即将进 入第 二个 预热 阶段 ，混合 所有 制、 集团 资产 注入、 整体 上市 、结
构转型 等将 不断 丰富 主题 ；石油 、金 融、 电力 、通 信等领 域为 重点 ；(2 ）军 民融合 、反 法西 斯胜
利阅兵 、发 动机 专项 提升 军工板 块整 体配 置价 值， 重 点关 注发 动机 、新 材料 、军事 信息 化、 信息
安全等 领域 具有 α机 会的 公司；(3） 关注 渗透 率低 且资本 大量 进入 的行 业， 市场规 模提 升和 效率
结构提 升； 其中 体育 、医 疗和教 育是 重点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 621,181,591.14 81.16
其中： 股票
621,181,591.14 81.16
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - - 泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
143,055,078.39 18.69
7 其他资 产
1,149,267.62 0.15
8 合计
765,385,937.15
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 49,340,972.00 6.69
B 采矿业 35,968,667.52 4.87
C 制造业 302,426,674.36 40.99
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 28,291,044.25 3.83
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 65,990,368.00 8.94
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
89,064,914.17 12.07
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
50,098,950.84 6.79
S 综合 - -
合计 621,181,591.14 84.19
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002739 万达院 线 225,793 50,098,950.84 6.79
2 002364 中恒电 气 1,547,512 44,227,892.96 5.99
3 600125 铁龙物 流 2,701,000 41,676,430.00 5.65 泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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4 600687 刚泰控 股 973,266 38,200,690.50 5.18
5 002721 金一文 化 520,290 36,425,502.90 4.94
6 002284 亚太股 份 1,442,938 36,261,031.94 4.91
7 600157 永泰能 源 5,228,004 35,968,667.52 4.87
8 002339 积成电 子 1,018,273 34,010,318.20 4.61
9 000090 天健集 团 1,166,641 28,291,044.25 3.83
10 002256 彩虹精 化 1,263,132 27,889,954.56 3.78
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。 泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 没有 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 597,863.52
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,417.94
5 应收申 购款 528,986.16
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,149,267.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002739 万达院 线 50,098,950.84 6.79 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 354,815,859.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 144,380,726.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 134,244,913.74
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 364,951,671.48
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1. 本公 司 于2015 年4 月28 日发 布《 泰达 宏利 基金 管理有 限公 司关 于变 更高 级管理 人员 的公
告》， 聘任 刘建 先生 为公 司副总 经理 。
2. 本公 司 于2015 年5 月16 日发 布《 泰达 宏利 基金 管理有 限公 司关 于变 更高 级管理 人员 的公
告》 ， 刘 青山 先生 因个 人 原因辞 去公 司总 经理 职务 ， 由 公司 副总 经理 傅国 庆 先生 于5 月 15 日起 代
任总经 理职 务。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利红 利先 锋股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 红利 先锋 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》。
泰达宏利红利先锋股票 2015 年第 2 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
泰达宏利基金管理有限公司
2015 年 7 月20 日
