天弘稳利定期开放债券型证券投资基金2015 年第2 季度报告
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天弘稳利 定期开放债券型证券投 资基金
2015 年第2季度报告
2015 年06月30日
基金管理人 ：天弘基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年07月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2015 年4月1日起至2015 年6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘稳利定期开放
基金主代码 000244
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年07月19日
报告期末基金份额总额 238,853,582.06 份
投资目标 在追求本金安全的基础上， 力求获取较高的当期收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用
风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取
自上而下和自下而上相结合的投资策略，构建和调整
固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）×1.4
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
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下属分级基金的交易代码 000244 000245
报告期末下属分级基金的份
额总额
134,664,933.24 份 104,188,648.82份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年04月01日-2015年06月30 日）
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
1.本期已实现收益 13,896,366.02 10,239,354.44
2.本期利润 12,173,066.03 8,973,134.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0444 0.0432
4.期末基金资产净值 153,090,782.88 117,864,529.18
5.期末基金份额净值 1.137 1.131
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎 回
费等） ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
天弘稳利定期开放A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.03% 0.12% 0.78% 0.01% 3.25% 0.11%
天弘稳利定期开放B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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③ 标准差
④
过去三个月 3.86% 0.12% 0.78% 0.01% 3.08% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
天弘稳利定期开放A 业绩比较基准
2013-07-19 2013-11-12 2014-02-21 2014-05-29 2014-09-02 2014-12-10 2015-03-24 2015-06-30
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
天弘稳利定期开放B 业绩比较基准
2013-07-19 2013-11-12 2014-02-21 2014-05-29 2014-09-02 2014-12-10 2015-03-24 2015-06-30
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2013 年7月19 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基 金的各 项投 资比 例达 到基 金合同 约定 的各 项比 例要 求。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈钢
本基金基金
经理；天弘
添利分级债
券型证券投
资基金基金
经理；天弘
丰利债券型
证券投资基
金（LOF）基
金经理；天
弘债券型发
起式证券投
资基金基金
经理；天弘
同利分级债
券型证券投
资基金基金
经理；天弘
弘利债券型
证券投资基
金基金经
理；天弘普
惠养老保本
混合型证券
投资基金基
金经理；本
公司副总经
理、固定收
益总监兼固
定收益部总
经理。
2013年07月
13年
男， 工商管理硕士。 历
任华龙证券公司固定
收益部高级经理； 北京
宸星投资管理公司投
资经理； 兴业证券公司
债券总部研究部经理；
银华基金管理有限公
司机构理财部高级经
理； 中国人寿资产管理
有限公司固定收益部
高级投资经理。2011
年加盟本公司， 历任天
弘永利债券型证券投
资基金基金经理。
姜晓丽 本基金基金 2013年07月
6年 女， 经济学硕士。 历任
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经理；天弘
永利债券型
证券投资基
金基金经
理；天弘安
康养老混合
型证券投资
基金基金经
理；天弘通
利混合型证
券投资基金
基金经理；
天弘瑞利分
级债券型证
券投资基金
基金经理；
天弘新活力
灵活配置混
合型发起式
证券投资基
金基金经
理；天弘惠
利灵活配 置
混合型证券
投资基金基
金经理；天
弘鑫动力灵
活配置混合
型证券投资
基金基金经
理；天弘新
价值灵活配
置混合型证
券投资基金
基金经理。
本公司债券研究员兼
债券交易员； 光大永明
人寿保险有限公司债
券研究员兼交易员； 本
公司固定收益研究员、
天弘永利债券型证券
投资基金基金经理助
理。
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注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的 相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一 基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
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2015 年第二季度，经济总体延续下行趋势，内需方面，330房产新政虽然刺激房地
产销售明显改善， 但是受制于库存较高尚未传导至投资上， 房地产投资依然呈现持续下
滑的态势， 制造业投资受产能去化影响也十分疲弱， 基建投资高增托底经济， 消费延续
低迷， 外需方面， 受国 内劳动力成本攀升、 实际有效汇率维持高位及国际经济动荡影响，
总体仍然低迷；货币政策层面，在经济下行压力下，央行于二季度开始 加大宽松力度，
逐步通过降准降息、MLF、PSL等多种方式向银行体系注入流动性，为稳增长保驾护航；
财政政策层面， 受制于预算约束和经济下滑影响， 支出层面难以大幅扩张， 但仍在尽力
支撑实体经济； 二季度债市表现来看， 走势可谓一波三折： 四月初地方债置换消息和330
房产新政加剧了债市担忧， 三月份收益率迅速冲到年内高点， 但此后得益于资金面缓解
收益率开始有所下行，419降准后长短端分化明显，短端迅速下行，但长端下行后由于
地方债放量，挤出效应显现而出现反弹。
本基金在报告期末， 于6月迎来第二个开放期， 投资操作上， 为应对6月份可能的赎
回， 上半年采取较为稳健的投资策略， 缩短久期以匹配开放期， 以降低流动性风险， 但
根据对政策宽松的判断， 杠杆水平维持在较高水平， 增厚了组合收益， 整体以较中长久
期、中高杠杆为主，实现了稳健较高的回报。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止2015年6月30日， 本基金A级份额本报告期净值收益率为4.03%，B级份额净值收
益率为3.86%，同期业绩比较基准收益率为0.78%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2015年三季度， 基本面方面， 三季度经济状况可能有所企稳， 原因主要在于去
年基数较低，经济企稳压力相对较小，以及330房产新政后房产销售有明显改善，可能
逐渐传导至投资端， 而且近期稳增长措施频出， 也有利于经济企稳。 但经济企稳仍是政
策扶持下的弱复苏状态， 难以出现显著反弹， 仍需政策层面放松以稳增长、 保就业； 外
围经济方面， 美国经济增长势头良好， 大概率将于年内启动加息， 叠加我国国内经济基
本面弱势格局， 我国外汇方面面临较大流出压力， 需要货币政策方面放松以提供基础货
币供给， 总体来看， 在 基本面偏弱、 外汇流出压力下， 货币政策大概率将延续宽松基调，
但在防风险的要求下， 放松节奏或有所控制； 财政政策层面， 财政政策将维持积极态势，
货币政策配合财政政 策稳增长、 保就业。 债券市场方面， 基本面虽然偏弱背景， 但边际
上利好有所减弱， 而且目前面临利率品持续的供给压力， 因此债券市场或将整体呈现震
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荡行情，但交易性机会仍然较多。
投资策略上， 本基金将维持组合适度的久期和杠杆水平， 细心甄别个券， 降低信用
风险， 同时根据经济形势可能会有所变化的判断， 密切跟踪国内、 国际经济形势， 及时
对组合仓位和久期进行调整，争取继续为投资者贡献稳健正收益。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 367,605,810.01 88.49
其中：债券 367,605,810.01 88.49
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 28,648,254.61 6.90
8 其他资产 19,159,062.19 4.61
9 合计 415,413,126.81 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
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金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 365,604,943.90 134.93
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据
－
7 可转债 2,000,866.11 0.74
8 其他 － －
9 合计 367,605,810.01 135.67
注：可 转债 项下 包含 可交 换债630,958.51 元。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1480291 14银开发债 400,000 43,080,000.00 15.90
2 1480234 14鹤投资债 400,000 42,940,000.00 15.85
3 1480321 14汤山建投债 400,000 41,620,000.00 15.36
4 1380296 13鄂供销 400,000 41,556,000.00 15.34
5 112214 14杰赛债 300,000 31,776,000.00 11.73
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查， 未
发现在报 告编制日前 一年内受到 公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金本报告期末未持 有股票， 故 不存在所投 资的前十名股票中超出 基金合同
规定之备 选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,469.55
2 应收证券清算款 2,599,023.58
3 应收股利 －
4 应收利息 10,078,498.01
5 应收申购款 6,480,071.05
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 19,159,062.19
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6
开 放式基金份额变动
单位：份
天弘稳利定期开放A 天弘稳利定期开放B
报告期期初基金份额总额 283,220,860.54 214,894,663.77
报告期期间基金总申购份额 10,669,626.25 9,378,294.29
减：报告期期间基金总赎回份额 159,225,553.55 120,084,309.24
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 134,664,933.24 104,188,648.82
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金本报告期末未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中国证监会批准天弘稳利定期开放债券型证券投资基金募集的文件
2 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金基金合同
3 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4 、天弘稳利定期开放债券型证券投资基金托管协议
5 、天弘基金管理有限公司批准成立批件及营业执照
8.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16 层
8.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅
备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一五 年七月二十日
