融 通 通福 分 级债 券 型证 券 投资 基 金 2015 年第2 季 度报告
2015 年 6 月30 日
基 金 管理 人 ： 融 通 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 工商 银 行股 份 有限 公 司
报告 送出 日 期：2015 年 7 月20 日
融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通通 福分 级债 券
交易代 码 161626
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 180,212,251.92 份
投资目 标
本基金 以债 券为 主要 投资 对象， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，
追求基 金资 产的 长期 稳定 增值。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法对 基金 资产 进行 动态 的整体
资产配 置和 类属 资产 配置 。 在认真 研判 宏观 经济 运行 状况和
金融市 场运 行趋 势的 基础 上， 根 据整 体资 产配 置策 略 动态调
整大类 金融 资产 的比 例； 在 充分分 析债 券市 场环 境及 市场流
动性的 基础 上， 根据 类属 资 产配置 策略 对投 资组 合类 属资产
进行最 优化 配置 和调 整。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于 证券投 资基 金中 预期 收益 和预期
风险较 低的 基金 品种 ，其 风险收 益预 期高 于货 币市 场基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 融通通 福分 级债 券 A 融通通 福分 级债 券 B
下属分 级基 金的 场内 简称 通福A 通福B
下属分 级基 金的 交易 代码 161627 150160
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 21,788,403.36 份 158,423,848.56 份 融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,895,159.86
2.本期 利润
9,196,942.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0435
4.期末 基金 资产 净值 239,144,043.01
5.期末 基金 份额 净值 1.327
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
8.24% 0.58% 1.35% 0.10% 6.89% 0.48% 融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王纯
本基金、 融
通月月添
利债券的
基金经 理
2015 年6 月
23 日
- 8
经济学 硕士 ，8 年证 券从 业经验 ，
具有基 金从 业资 格。2007 年 9 月
至 2007 年 12 月 在中 诚信 国际工
作，任 信用 分析 师；2008 年 1 月
至 2008 年 12 月在 招商 证 券工作 ，
任 债 券 研 究 员 ；2009 年 1 月至
2013 年10 月在 中投 证券 工作 ， 任
债券研 究员 。 2013 年 12 月 加入融
通基金 管理 公司 ， 任债 券 研究员 。
韩海
平
本基金、 融
通通瑞债
券、 融通 债
券、 融通 通
泰保本混
合的基金
经理
2013 年12 月
10 日
2015 年 6
月 23 日
12
韩海平先 生 ，CFA ，FRM ， 中 国 科
学技术大学经济学硕士、管理科
学和计算机科学与技术双学士，
具有证 券从 业资 格 。 2003 年 10 月
至 2007 年 4 月在 招商 基金 管理有
限公司工作，从事数量化投资策
略研究 工作 ；2007 年5 月至 2012融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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年 9 月 在国 投瑞 银基 金管 理有限
公司工作，历任高级研究员、基
金经理 、 固定 收益 组副 总 监；2012
年 9 月 加入 融通 基金 管理 有限公
司。
注：任 职日 期 和 离任 日期 根据基 金管 理人 对外 披露 的任职 日期 填写 ；证 券从 业年限 以从 事证
券业务 相关 的工 作时 间为 计算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2015 年上 半年 经济 仍在 低 位徘徊 ， 虽 央行 数次 降息 、 降准 ， 并 放开 二套 房购 置条件 ， 但 仍未
有效拉 动经 济上 行。 在央 行宽松 的货 币政 策影 响下 ，债券 市场 出现 牛陡 行情 ，收益 率曲 线陡 峭化
下行趋 势明 显。1 季 度在 对政策 预期 落空 、地 方债 供给超 预期 的背 景下 ，收 益率曲 线出 现了 小幅
上行；2 季 度央 行宽 松意 图明确 ，收 益率 曲线 短端 首先出 现大 幅下 行， 并带 动中长 端收 益率 小幅
下行。 信用 市场 虽出 现了 包括 ST 湘 鄂债 、ST 中富 债等违 约事 件， 但由 于此 前市场 已预 期较 为充
分，收 益率 未受 到明 显冲 击，信 用利 差反 倒小 幅收 窄。
融通通 福分 级基 金今 年以 来以高 杠杆 运作 为主 ，并 对利率 债进 行了 小规 模的 波段操 作。
目前上 半年 全面 放松 的货 币政策 效果 不佳 ，显 示货 币政策 向实 体经 济传 导的 途径不 畅通 ，因
此未来 经济 调控 手段 或将 发生较 大变 化。 政策 大概 率将由 宽货 币转 向宽 信用 ，财政 将全 面发 力，
货币政 策将 配合 财政 政策 由全面 放松 向定 向放 松转 变。同 于政 策传 导致 实体 经济仍 需时 间， 因此融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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三季度 经济 保持 低迷 的可 能性较 大； 而四 季度 的经 济状况 则需 看政 策力 度。 货币政 策上 ，央 行有
必要继 续宽 松货 币， 债券 市场利 率 3 季度 大概 率将 继续 下 行。 下一 阶段 本基 金将继 续关 注信 用债
的投资 机会 ，择 机调 整仓 位水平 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 8.24% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为1.35% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
403,364,524.40 95.45
其中： 债券
403,364,524.40 95.45
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
8,599,989.47 2.04
7 其他资 产
10,625,682.77 2.51
8 合计
422,590,196.64
100.00
5.2 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,054,000.00 4.20
其中： 政策 性金 融债 10,054,000.00 4.20
4 企业债 券 244,043,524.40 102.05
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 149,267,000.00 62.42
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 403,364,524.40 168.67 融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 101463004 14 豫 交投MTN001 300,000 33,678,000.00 14.08
2 124461 13 清 远债 300,030 32,337,233.40 13.52
3 101456065 14 合 建投MTN002 300,000 32,199,000.00 13.46
4 1480536 14 乐 山债 300,000 30,441,000.00 12.73
5 101456025 14 合 建投MTN001 200,000 22,440,000.00 9.38
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.7 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.7.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.7.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.7.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.8.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,332.83
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,621,349.94
5 应收申 购款 - 融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,625,682.77
5.8.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 融通通 福分 级债 券 A 融通通 福分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 60,473,427.76 158,423,848.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 443,000.00 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 40,560,333.39 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 1,432,308.99 -
报告期 期末 基金 份额 总额 21,788,403.36 158,423,848.56
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会核 准融 通通福 分级 债券 型证 券投 资基金 募集 的文 件
（二） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
（三） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
（四） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。 融通通福分级债券型证券投资基金 2015 年第 2 季度报告
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融通基金管理有限公司
二〇一五年七 月二十日
