融 通 行业 景 气证 券 投资 基金 2015 年第 2 季 度报 告
2015 年 6 月30 日
基 金 管理 人 ： 融 通 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 交 通 银行 股 份有 限 公司
报告 送出 日 期：2015 年 7 月20 日
融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 7 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年4 月1 日起 至2015 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通行 业景 气混 合
交易代 码 161606
前端交 易代 码 161606
后端交 易代 码 161656
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 4 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,189,837,065.93 份
投资目 标
通过把 握行 业发 展趋 势、 行业景 气程 度以 及市 场运 行
趋势为 持有 人获 取长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
在对市 场趋 势判 断的 前提 下，重 视仓 位选 择和 行业 配
置，强 调以 行业 为导 向进 行个股 选择 ，投 资于 具有 良
好成长 性的 行业 及其 上市 公司股 票， 把握 由市 场需 求、
技术进 步、 国家 政策 、行 业整合 等因 素带 来的 行业 性
投资机 会。 公司 基本 面是 行业投 资价 值的 直接 反映 ，
将结合 行业 景气 情况 选择 该行业 内最 具代 表性 的上 市
公司作 为投 资对 象。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×70 % + 中信 标普 全债 指数 收益 率
×30%
风险收 益特 征 在锁定 可承 受风 险的 基础 上，追 求较 高收 益
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年4 月1 日 － 2015 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 486,381,409.13
2.本期 利润
295,570,479.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1931
4.期末 基金 资产 净值 1,405,078,250.73
5.期末 基金 份额 净值 1.181
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.45% 2.62% 8.04% 1.83% 5.41% 0.79%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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注：上 表中 基金 业绩 比较 基准项 目分 段计 算， 其 中2009 年12 月 31 日 之前 （ 含此日 ）采 用
“70% × 上 证综 合指 数 +30 % × 银行 间债 券综 合指 数 ” ， 2010 年1 月1 日起 使用 新 基准即 “沪深 300
指数收 益率 ×70 %+ 中 信标 普全债 指数 收益 率 × 30% ” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邹曦
本基金的
基金经 理
2012 年 7 月
3 日
- 14
中国人民银行研究生
部金融 学硕 士， 具有 证
券从业 资格 。 曾 就职 于
中国航空技术进出口
总公司福建分公司；
2001 年至 今就 职于 融
通基金 管理 有限 公司 ，
历任市场拓展部总监
助理、 机构 理财 部总 监
助理、 行业 分析 师、 宏
观策略 分析 师、 基金 管
理部总监、研究部总
监。
严菲
本基金的
基 金 经
理、融通
蓝筹成长
混合基金
的基金经
理
2012 年 1 月
12 日
2015 年6 月
19 日
12
经济学 硕士 ， 具 有证 券
从业资 格。 曾先 后就 职
于日盛嘉富证券国际
上海代 表处 、 红 塔证 券
从事证券研究工作。
2006 年 7 月加 入融 通
基金管理有限公司任
行业研 究员 。
注：任 职日 期 和 离任 日期 指根据 基金 管理 人对 外披 露的任 职日 期填 写； 证券 从业年 限以 从事
证券业 务相 关工 作的 时间 为计算 标准 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。 融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
2015 年二 季度A 股 市场 在 迅速冲 高后 经历 了大 幅调 整，沪 深 300 指 数上 涨10.4% 。 流动 性、
估值和 杠杆 三重 因素 导致 市场以 剧烈 的方 式进 行调 整。 首 先， 在实 体经 济遇 到 明显困 难的 情况 下，
“抽虚 补实 ”将 导致 市场 流动性 和政 策导 向发 生重 大变化 。其 次， 上涨 不同 阶段的 各龙 头板 块的
估值天 花板 已经 出现 。第 三，在 杠杆 牛市 中， 市场 的波动 会加 大， 上涨 如此 ，下跌 亦然 。A 股市
场已经 有 近20 年没 有经 历 普遍的 杠杆 状态 ， 杠 杆市 场的特 征在 于情 绪会 被放 大， 人 心的 变化 导致
的涨跌 就在 一瞬 间。 因此 本轮调 整可 以类 比1996 年12 月的 下跌 阶段 。在 市 场恐慌 的时 候 ， 我们
可以适 度贪 婪， 但是 贪婪 的方向 一定 要能 有效 评估 其估值 底部 ， 或 者是 符合 下一阶 段的 市场 方 向 。
二季度 本基 金进 行了 适度 的波段 操作 ，在 高位 将股 票仓位 降至 较低 水平 ，并 在市场 下跌 后半
段逐步 把仓 位加 回， 同时 适度进 行了 短期 的小 幅波 段操作 。在 组合 结构 方面 ，周期 股和 成长 股的
配置比 例比 较均 衡， 并依 据对后 市方 向的 判断 ，增 加了房 地产 、农 业、 钢铁 等行业 的配 置， 降低
了有色 金属 、化 工等 行业 的配置 。目 前组 合以 盈利 驱动的 白马 成长 股和 涨价 因素驱 动的 周期 行业
为主。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
从本季 度的 投资 结果 来看 ， 本基 金净 值上 涨13.45%，跑 赢 比较 基准 ， 在 同业 中排名 处于 中后
水平。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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1 权益投 资 1,238,919,124.17 84.75
其中： 股票
1,238,919,124.17 84.75
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
194,534,785.78 13.31
7 其他资 产
28,472,604.46 1.95
8 合计
1,461,926,514.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 76,889,402.52 5.47
B 采矿业 - -
C 制造业 524,044,766.22 37.30
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 56,509,758.00 4.02
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 14,374,800.00 1.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
461,792,336.03 32.87
L
租赁和 商务 服务 业
62,214,461.40 4.43
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 43,093,600.00 3.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,238,919,124.17 88.17
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 000024 招商地 产 6,121,614 223,500,127.14 15.91 融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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2 002475 立讯精 密 3,825,194 129,329,809.14 9.20
3 300145 南方泵 业 2,846,243 125,092,379.85 8.90
4 600201 金宇集 团 1,616,714 114,980,699.68 8.18
5 000006 深振业 Ａ 5,204,443 70,624,291.51 5.03
6 601888 中国国 旅 938,378 62,214,461.40 4.43
7 600461 洪城水 业 2,729,940 56,509,758.00 4.02
8 600376 首开股 份 2,690,000 51,890,100.00 3.69
9 600005 武钢股 份 6,720,000 47,241,600.00 3.36
10 600048 保利地 产 3,949,773 45,106,407.66 3.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
截止本 报告 期未 投资 股指 期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出本基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,696,898.71
2 应收证 券清 算款 25,739,007.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 100,915.89
5 应收申 购款 935,782.20
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 28,472,604.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说
明
1 000024 招商地 产 223,500,127.14 15.91 重大事 项停 牌
2 600461 洪城水 业 56,509,758.00 4.02 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,879,954,600.70
报告期 期间 基金 总申 购份 额 115,315,508.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 805,433,043.42
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,189,837,065.93
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。 融通行业景气证券投资基金 2015 年第2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会批 准融 通行业 景气 证券 投资 基金 设立的 文件
（二） 《融 通行 业景 气证 券投资 基金 基金 合同 》
（三） 《融 通行 业景 气证 券投资 基金 托管 协议 》
（四） 《融 通行 业景 气证 券投资 基金 招募 说明 书》 及其更 新
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
二〇一五年七 月二十日
